PS Nota Estructurada I Soles

FONDOS
PROSPECTO SIMPLIFICADO SURA Nota Estructurada I Soles FMIV
INFORMACIÓN BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA
Este documento contiene la información básica que el inversionista necesariamente debe conocer antes de realizar la suscripción de cuotas del fondo
mutuo, siendo su responsabilidad cualquier decisión que tome. Esta información debe ser complementada con el Reglamento de Participación, el
cual se encuentra disponible en www.sura.pe/fondos.
Fondos SURA SAF S.A.C. (en adelante, Administradora) no ofrece pagar intereses ni garantiza una tasa fija de rendimiento sobre la inversión en las
cuotas del Fondo Mutuo SURA Nota Estructurada I Soles FMIV (en adelante, Fondo). El valor de las inversiones del Fondo es variable, dependiendo de
las condiciones del mercado y, por consiguiente, también es variable el valor cuota del Fondo. Por ello, no es posible asegurar que el inversionista o
partícipe del fondo mutuo SURA Nota Estructurada I Soles FMIV obtendrá en el futuro una rentabilidad determinada o que el valor de cuota alcanzará
algún valor predeterminado.
El Fondo Mutuo SURA Nota Estructurada I Soles FMIV ha sido inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores de la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), lo cual no implica que la SMV recomiende la suscripción de sus cuotas u opine favorablemente sobre la rentabilidad o
calidad de dichos instrumentos.
El inversionista debe tener en cuenta que Fondos SURA SAF S.A.C. no es una entidad bancaria y ella, así como su personal, están impedidos de recibir
dinero de los partícipes.
LEA Y CONSERVE ESTE DOCUMENTO PARA REFERENCIAS FUTURAS.
Fecha de inicio de vigencia del presente documento: 04/11/2016
TÍTULO I: DATOS GENERALES DEL FONDO
FONDO MUTUO
SURA Nota Estructurada I Soles FMIV
TIPO
Fondo Mutuo Estructurado
SOCIEDAD ADMINISTRADORA
Fondos SURA SAF S.A.C.
CUSTODIO
Scotiabank Perú S.A.A.
PLAZO DE VIGENCIA
12 meses
MONEDA DEL FONDO MUTUO
Soles
TÍTULO II: RÉGIMEN LEGAL DEL FONDO
El Fondo se rige por las disposiciones del presente Prospecto Simplificado, el Reglamento de Participación, Contrato de Administración, el Decreto
Legislativo Nº 861, Ley del Mercado de Valores y sus modificaciones posteriores (en adelante, Ley), el Reglamento de Fondos Mutuos de Inversión en
Valores y sus Sociedades Administradoras, aprobado por Resolución CONASEV Nº 068-2010-EF/94.01.1 y sus modificaciones posteriores (en
adelante, Reglamento), y otras disposiciones de carácter general que dicte la SMV.
El Fondo ha sido constituido con una duración definida y fue inscrito en la sección de Fondos del Registro mediante Resolución de Intendencia General
de Supervisión de Entidades N° 105-2016-SMV/10.2, con fecha 03 de octubre de 2016. El inicio de actividades rige desde la fecha en la cual el Fondo
cumpla con los requisitos previstos en el Reglamento de Fondos Mutuos para el inicio de actividades o etapa operativa.
TÍTULO III: INVERSIONES DEL FONDO
III.I El Objetivo de Inversión
El Fondo Mutuo SURA Nota Estructurada I Soles FMIV invierte en instrumentos representativos de deuda y depósitos a plazo, denominados en Soles,
emitidos en el mercado local por empresas e instituciones constituidas en el Perú; y en menor medida en instrumentos derivados, emitidos en el
extranjero expresados en Dólares.
La duración del portafolio de depósitos a plazo y opciones financieras tendrá un plazo máximo de 12 meses a partir del inicio de la etapa operativa del
Fondo.
El Fondo invierte en depósitos a plazo emitidos por entidades financieras con una clasificación igual o superior a A- así como en instrumentos de corto
plazo con una clasificación igual o superior a CP-3 para el mercado local. En el caso de los instrumentos locales de largo plazo, el Fondo podrá invertir
en instrumentos que tengan un clasificación igual o superior a BBB-.
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El Fondo busca preservar el 100% del capital invertido, obtener una rentabilidad fija de entre 4% a 6% y ofrecer una rentabilidad variable derivada de
la apreciación de una Opción Financiera sujeta al desempeño del tipo de cambio euro/dólar. El Fondo adquirirá un put spread sobre el euro/dólar1, el
mismo que se instrumentalizará mediante operaciones simultáneas con derivados fuera de mercados bursátiles o mediante la adquisición de un
warrant o nota que permita obtener exposición a dicha estrategia (en adelante, Opción Financiera), con la finalidad de beneficiarse en el caso que el
euro se deprecie respecto al dólar. Esto último en un escenario donde las tasas de interés en Estados Unidos se incrementen de manera más
acelerada que en Europa. La Opción Financiera podrá capturar la depreciación del euro con un límite máximo que irá en un rango de entre 6.0% y
8.0%, el cual se definirá al momento de cerrar el fondo.
Como parte de la estrategia de inversión, el Fondo Mutuo SURA Nota Estructurada I Soles FMIV invertirá al menos el 97% de su capital en un
instrumento representativo de deuda o depósito a plazo denominado en Soles, de forma tal que al vencimiento el principal devuelto más los intereses
recibidos permitan cubrir el 100% del capital inicial más la comisión unificada.
Si bien la política de inversión del Fondo busca recuperar el 100% del capital invertido, este no se encuentra sujeto a ninguna garantía de terceros.
III.II Política de Inversiones
Política de Inversiones
% Mínimo sobre la cartera
% Máximo sobre la cartera
Instrumentos representativos de participación
0%
0%
Instrumentos representativos de deuda
97%
99.9%
Inversiones en moneda del valor cuota
97%
99.9%
Inversiones en moneda distintas del
valor cuota
0.1%
3%
Inversiones en el mercado local
97%
99.9%
Inversiones en el mercado extranjero
0.1%
3%
Largo Plazo
Desde AAA hasta ADesde BBB+ hasta BBBMenor a BBB-
0%
0%
0%
100%
100%
0%
Corto Plazo
Desde CP-1+ hasta CP-1Desde CP-2+ hasta CP-3
Menor a CP-3
0%
0%
0%
100%
100%
0%
Entidades Financieras
Desde A+ hasta ADesde B+ hasta BMenor a B-
0%
0%
0%
100%
0%
0%
Largo Plazo
No menor a BBBMenor a BB-
0%
0%
100%
0%
Corto Plazo
No menor a CP-3Menor a CP-3-
0%
0%
100%
0%
Estado Peruano
0%
100%
Sin Clasificación
0%
50%
0%
0%
Según Tipo de Instrumentos
Según Moneda (posición neta)
Según Mercado
Según Clasificación de Riesgo
Local
Internacional
Instrumentos Derivados
Forward
A la moneda del valor cuota
A monedas distintas del valor cuota
Opciones Financieras
Swap
(1)
0%
0%
0.1%
3%
0%
0%
El Fondo también podrá adquirir opciones similares que brinden la misma exposición como por ejemplo un call spread sobre el dólar/euro.
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III.III Indicador de comparación de rendimientos
El indicador de comparación de rendimientos está compuesto por la evolución de un índice compuesto en un 97% por el promedio de las tasas de interés
pasivas en moneda nacional a más de 360 días y en un 3% por la variación porcentual del activo subyacente de la Opción Financiera (euro/dólar).
El promedio de las tasas de interés pasivas en moneda nacional a más de 360 días se calculará a partir de las tasas ofrecidas por los cuatro principales
bancos del país, ponderadas en función a las obligaciones con el público del banco respectivo. Las tasas y obligaciones utilizadas para el cálculo del
indicador de comparación serán publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (www.sbs.gob.pe); la sección desde donde se obtienen las
tasas es “Tasa de Interés Pasiva por Tipo de Depósito y Empresa” – o aquella que la reemplace- y la sección desde donde se obtienen las obligaciones
es “Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas” – o aquella que la reemplace- correspondiente al periodo de cálculo de la rentabilidad del Fondo.
Esta comparación se incluirá en los estados de cuenta que se envíen a los partícipes, indicándose los elementos que componen el indicador de
comparación.
Leyenda:
Benchmark = 97% x TIPMN 360 + 3% x Var % EUR/USD
Donde:
TIPMN 360: es la tasa de interés pasiva promedio en moneda nacional de los depósitos a plazo a más de 360 días ofrecidas por los cuatro
principales bancos del país. Se calculará utilizando la siguiente fórmula:
Suma [ (Tasa 360 Banco 1 * OP Banco 1) + (Tasa 360 Banco 2 * OP Banco 2) + (Tasa 360 Banco 3 * OP Banco 3) + (Tasa 360 Banco 4 * OP Banco 4)
] / Suma [ OP Banco 1+ OP Banco 2 + OP Banco 3 + OP Banco 4 ]
Donde:
Tasa 360: es la tasa de interés pasiva en moneda nacional de los Depósitos a Plazo a más de 360 días.
OP: Obligaciones con el Público
Var % EUR/USD: es la variación porcentual del tipo de cambio Euro/Dólar observada durante el periodo de medición relevante.2
El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera del Fondo, no necesariamente corresponden al riesgo y rendimiento del
(de los) instrumento(s) representado(s) por el indicador de comparación de rendimientos (“benchmark”).
TÍTULO IV: COMISIONES Y GASTOS DEL FONDO
a) Gastos a Cargo del Inversionista
I) Comisión de Suscripción
La Administradora no aplicará comisión de suscripción para el Fondo. Las suscripciones, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de
Fondos Mutuos, sólo podrán realizarse durante la etapa pre operativa.
II) Comisión de Rescate
La Administradora cobrará una Comisión de Rescate equivalente al 50% del monto total rescatado, más los impuestos de ley, cuando la solicitud
de rescate se efectúe dentro del plazo mínimo de permanencia del Fondo. Para efectos del cálculo del plazo de permanencia, se considerará el
criterio de “primera entrada, primera salida” respecto de las cuotas suscritas al Fondo.
III) Comisión de Transferencia
Actualmente es 0%. El rango establecido para esta comisión está comprendido entre 0% y 0% del monto transferido.
IV) Comisión de Traspaso
Actualmente es 0%. El rango establecido para esta comisión está comprendido entre 0% y 0% del monto traspasado. Sin embargo, si el traspaso
es solicitado antes de cumplir con el plazo mínimo de permanencia del Fondo, se aplicará la comisión de rescate respectiva como cobro único.
V) Emisión de certificados de participación
US$ 0.00 por cada título físico.
b) Gastos a Cargo del FONDO
I) Comisión Unificada del Fondo
Actualmente es de 0.65% anual con base de trescientos sesenta (360) días que se aplica sobre el patrimonio neto de pre-cierre del Fondo. El
devengo de esta comisión se efectuará diariamente y se cobrará al vencimiento del Fondo. El rango establecido para esta comisión está
comprendido entre 0.50% y 3.00% anual con base de trescientos sesenta (360) días, más los impuestos de ley.
II) Comisiones propias de las operaciones de inversión
Están compuestas por las contribuciones a las entidades reguladoras, las retribuciones que cobran las bolsas e instituciones de compensación
y liquidación y las comisiones cobradas por los Agentes de Intermediación, así como todas las demás comisiones aplicables a las transacciones
bursátiles o extrabursátiles, mantenimiento de cuentas, comisiones por transferencias interbancarias y otras de similar naturaleza, las cuales
podrán ser hasta 3.00% del monto negociado en el mercado local más impuestos de ley y hasta 4.00% del monto negociado en el mercado
extranjero más impuestos de ley.
(2)
La variación porcentual se medirá desde el inicio de la etapa operativa del fondo.
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TÍTULO V: OTROS ASPECTOS PARTICULARES AL FONDO
a) Monto mínimo de suscripción: S/ 15,000.00, el cual podrá ser ajustado en el tiempo por la Administradora a valores que fluctúen entre S/ 5,000.00
y S/ 50,000.00. Cualquier cambio será efectuado según lo establecido en el Reglamento de Fondos Mutuos y será puesto en conocimiento de los
partícipes a través del correo electrónico autorizado en el Contrato de Administración o de ser el caso vía física mediante carta a la dirección
indicada en el Contrato de Administración con una anticipación de al menos 15 días útiles antes de su aplicación.
b) Monto mínimo de rescate: S/ 15,000.00.
c) Monto mínimo de permanencia: S/ 15,000.00.
d) Suscripción programada: No permite.
e) Rescate programado: No permite.
f) Plazo mínimo de permanencia: El plazo mínimo de permanencia a fin de no verse afectado por la comisión de rescate es equivalente al plazo de
vigencia del fondo mutuo del Fondo.
g) Hora de Corte: La hora de corte para las suscripciones y las solicitudes de rescate de un día es las 00:00 horas. La vigencia del valor cuota será
de 24 horas.
h) Asignación del Valor Cuota: Los aportes por suscripción y las solicitudes de rescate que se produzcan hasta antes de la hora de corte de cada
día se asignarán al valor cuota del día (T). Para el caso de suscripciones y rescates cuya asignación de valor cuota corresponda a días sábados,
domingos o feriados, su procesamiento se realizará asignándole el valor cuota del día útil siguiente. El valor cuota de cada día incorpora el efecto
de la valorización del portafolio a ese día.
Día del Aporte (Suscripción) o
presentación de solicitud de rescate
Día de Asignación del Valor Cuota
Lunes
Lunes
Martes
Martes
Miércoles
Miércoles
Jueves
Jueves
Viernes
Viernes
Sábado
Lunes
Domingo
Lunes
Feriados
Día útil siguiente
i) Medios y Horario de Atención:
• Las solicitudes de suscripción, rescates, traspasos y transferencias podrán solicitarse de lunes a viernes de 09:00 a 18:00 horas en las
agencias de la Administradora y mediante los promotores de los agentes colocadores en el horario de atención respectivo. Los aportes por
suscripción podrán realizarse a través de las entidades recaudadoras según su horario de atención. Adicionalmente, con la aceptación del uso
de medios electrónicos por parte del partícipe, se podrá solicitar rescates de cuotas mediante el servicio de Call Center de lunes a viernes de
09:00 a 18:00 horas y vía Internet durante las 24 horas del día, los siete días de la semana (incluyendo feriados), accediendo a la página web
de la Administradora (www.sura.pe/fondos).
j) Plazo para el pago de rescates: tercer día útil (T+3) luego de presentada la solicitud.
k) Rescates significativos: se configuran para:
• Rescates individuales: mayores a 1% del patrimonio neto del Fondo.
• Rescates grupales: mayores a 3% del patrimonio neto del Fondo.
El plazo para el pago del rescate no excederá los diez días útiles de presentada la solicitud. De darse el caso, la Administradora deberá cursar
comunicación escrita a los partícipes que se vieran afectados, en un plazo no mayor a dos días útiles, a través del correo electrónico autorizado
o de ser el caso a la dirección indicada en el Contrato de Administración.
l) Agente colocador: La Administradora, el Banco Interamericano de Finanzas, BTG Pactual Perú SAB, Seguros SURA, Capitaria SIV, SAB SURA y
el Banco GNB Perú, a través de sus promotores.
m) Otros aspectos particulares del Fondo: 1. Si los rangos de clasificación de la política de inversiones cayeran por debajo de lo establecido en la
Política de Inversiones por causas no atribuibles a Fondos Sura, se procederá a subsanar los excesos de acuerdo al Artículo 120° del
Reglamento de Fondos Mutuos. 2. Las inversiones en el exterior mostradas en la Política de Inversiones utilizan valores de clasificación
internacional. 3. Las clasificaciones de riesgo de largo plazo para el mercado internacional mostradas en la Política de Inversiones no aplican
para emisores locales con clasificación internacional e incluye la clasificación de entidades financieras del extranjero en cuyos depósitos a plazo
puede invertir el Fondo. En la medida que no cuenten con clasificación de riesgo, también se considerarán dentro de esta categoría a los
certificados de depósito bancario. 4. El valor inicial de colocación de las participaciones del Fondo será de S/. 100.00. 5. El Fondo no otorga ni
descuentos, ni devoluciones, ni ningún tipo de tratamiento individual para los partícipes. 6. El Fondo no prevé distribuir beneficios. El partícipe
puede disponer de los beneficios fruto de la rentabilidad lograda por el Fondo mediante el rescate parcial o total de cuotas cada vez que lo crea
conveniente. 7. El Fondo podrá endeudarse temporalmente con la única finalidad de atender el pago de Rescates Significativos, siempre que el
monto del financiamiento no sea mayor al 10% del patrimonio neto del Fondo y el plazo del financiamiento no exceda de 3 meses. De recurrir en
endeudamiento, la administradora asumirá el costo del mismo.
TÍTULO VI: OTROS ASPECTOS RELEVANTES DEL FONDO ESTRUCTURADO
a) Liquidación del Fondo: El Fondo entrará en proceso de liquidación en caso i) no llegue a recaudar un patrimonio mínimo total de S/ 15’000,000.00
durante la etapa pre-operativa, ii) Las condiciones de mercado no sean las propicias, como falta de liquidez y de emisores en el mercado, que no
permitan implementar la estrategia del Fondo o cumplir con los objetivos de rentabilidad deseados, o iii) a la fecha de vencimiento del mismo.
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Cualquiera fuese el caso, el proceso de liquidación se realizará de la siguiente manera:
• La Administradora comunicará a los partícipes la fecha de vencimiento de la etapa pre-operativa y la fecha de término de la vigencia del
Fondo por lo menos con cinco (5) días útiles de anticipación a que se realice la misma. Para tal fin utilizará los medios establecidos en el
contrato de administración.
• La acreditación de la liquidación de las cuotas se realizará a más tardar cinco (5) días útiles posteriores al vencimiento del Fondo y se
realizará de acuerdo a la instrucción recibida por el partícipe (abono en cuenta bancaria o traspaso a fondo mutuo de la Administradora). En
caso el valor cuota de liquidación sea mayor al valor cuota de suscripción, la Administradora realizará la retención del impuesto a las
ganancias de capital respectivo.
b) Cálculo de la Rentabilidad del Fondo: El cálculo de la rentabilidad final del Fondo se realizará de acuerdo a la siguiente fórmula:
Rentabilidad Neta = [ (1 – POF) x (1 + TD) – 1 ] – CU – CO + RO * TCf /TCi
Donde:
TD: Tasa de interés promedio de los instrumentos representativos de deuda.
RO: Rentabilidad obtenida por la Opción Financiera respecto al patrimonio inicial del fondo.(1)
TCi: Tipo de cambio USD/PEN inicial.
TCf: Tipo de cambio USD/PEN final.
POF: Porcentaje del Fondo invertido en la Opción Financiera.
CU: Comisión Unificada sobre el patrimonio inicial del fondo + IGV
CO: Comisiones propias de las operaciones de inversión sobre el patrimonio inicial del fondo
(1) Se asume que la Opción Financiera será adquirida en dólares.
Rendimiento de las opciones:
El rendimiento del put spread sobre el euro/dólar se calculará utilizando la siguiente fórmula:
Rendimiento al vencimiento (en soles):
Nocional de la opción (USD) * MAX [ (1 – MAX (TC Euro/dólar Final / TC Euro/dólar Inicial, Límite Retorno), 0 ] * TCf / Patrimonio Inicial del Fondo
Ejemplo:
Tipo de Opción Financiera: Put Spread Euro/Dólar
Límite retorno: ATM Euro/Dólar 92.5%
Tipo de Cambio Euro/Dólar inicial: $ 1.13
Subyacente: Euro/Dólar
Nocional de las opciones: S/ 7’000,000 (equivalente en USD)
Tipo de Cambio Dólar/Sol Inicial: S/ 3.35
Tipo de Cambio Dólar/Sol Final: S/ 3.40
Patrimonio Inicial del Fondo: S/ 20’000,000
Rendimiento de la opción (expresado en soles):
Nocional (USD): 7’000,000 / 3.35 = USD 2’089,552
i) Tipo de Cambio Euro/Dólar al final del ejercicio: $1.20
Retorno al vencimiento: USD 2’089,552* MAX [ (1 – MAX ($1.20 / $1.13, 92.5%), 0 ] ) * 3.40 / S/ 20’000,000 = 0%
ii) Tipo de Cambio Euro/Dólar al final del ejercicio: $1.09
Retorno al vencimiento: USD 2’089,552* MAX [ (1 – MAX ($1.09 / $1.13, 92.5%), 0 ] ) * 3.40 / S/ 20’000,000 = 1.26%
iii) Tipo de Cambio Euro/Dólar al final del ejercicio: $1.045
Retorno al vencimiento: USD 2’089,552* MAX [ (1 – MAX ($1.045 / $1.13, 92.5%), 0 ] ) * 3.40 / S/ 20’000,000 = 2.66%
iv) Tipo de Cambio Euro/Dólar al final del ejercicio: $1.00
Retorno al vencimiento: USD 2’089,552* MAX [ (1 – MAX ($1.000 / $1.13, 92.5%), 0 ] ) * 3.40 / S/ 20’000,000 = 2.66%
TÍTULO VII: FACTORES DE RIESGO PARTICULARES DE LAS INVERSIONES DEL FONDO
El valor de los instrumentos u operaciones financieras que componen la cartera del Fondo está expuesto a las fluctuaciones de las condiciones del
mercado y otros riesgos inherentes a las inversiones que pueden ocasionar que dicho valor disminuya y ello genere pérdidas a los partícipes del
Fondo. Por lo tanto, el partícipe debe ser consciente que el valor de la cuota del Fondo puede fluctuar tanto al alza como a la baja.
Principales riesgos inherentes a la inversión en los fondos mutuos:
1) Riesgo de tasa de interés: Posibilidad que disminuya el valor de las inversiones del Fondo, y por consiguiente el valor de cuota como
consecuencia de aumentos en las tasas de rendimiento de mercado, pudiendo ocasionar inclusive pérdidas. El impacto de las variaciones en las
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tasas de interés de mercado dependerá de las características del instrumento, de su plazo, de su categoría de riesgo, entre otras.
2) Riesgo de liquidez de la cartera: Dificultad para vender instrumentos componentes de la cartera del Fondo en la oportunidad solicitada por la
Administradora, lo cual podría ocasionar problemas en el pago de los rescates o en el precio de venta.
3) Riesgo cambiario: Posibilidad que disminuya el valor de las inversiones del Fondo, y por consiguiente el valor de cuota, como consecuencia de
la disminución en el valor de la moneda en que se efectúan las inversiones del Fondo respecto de otra moneda en la cual invierte la
Administradora los recursos del Fondo.
4) Riesgo país: Posibles disminuciones en el valor de las inversiones del Fondo, y en el valor cuota como consecuencia de cambios en la coyuntura
económica, financiera, jurídica y política del país en que se invierte, pudiendo ocasionar pérdidas de capital.
5) Riesgo sectorial: Posibles reducciones en el valor de las inversiones derivadas de un comportamiento desfavorable del sector económico y de
producción, al cual pertenece la empresa emisora del instrumento financiero que conforma la cartera del fondo mutuo.
6) Riesgo emisor: Posible disminución en el valor de las inversiones derivado de factores que afecten la capacidad del emisor para cumplir con sus
compromisos de pagar intereses o reembolsar del principal en las oportunidades previstas.
7) Riesgo de reinversión: Posibilidad que los rendimientos de las nuevas inversiones del Fondo provenientes del efectivo que es reinvertido no sean
los mismos, como consecuencia de la variación de las tasas de rendimiento de mercado, lo que ocasionaría una disminución de la rentabilidad
del Fondo.
8) Riesgo de contraparte: Posibilidad que la contraparte de una operación incumpla su obligación de entregar el dinero o los valores, o no lo
entreguen oportunamente, ocasionando pérdidas o disminución de la rentabilidad del Fondo.
9) Riesgo tributario: Posibilidad de disminuciones en el valor de las inversiones del Fondo proveniente de modificaciones al régimen tributario que
les es aplicable.
10) Riesgo de excesos de inversión o inversiones no permitidas: Posibilidad que la Administradora mantenga inversiones que no cumplen la política
de inversión y puedan acarrear un riesgo del portafolio distinto al adquirido.
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