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Departamento de Estudios Económicos
Nº 197, Año 6 | Lunes 23 de mayo de 2016
ENTORNO ACTUAL, FORTALEZAS Y RETOS DE LAS
MICROFINANCIERAS
No cabe duda que las micro y pequeñas empresas – Mypes representan un importante segmento
para la economía peruana, pues concentran a más del 99% del total de las empresas formales
del país. A ello se suma que tienen un relevante aporte al PBI nacional, y son grandes
generadoras de puestos de trabajo, 60% de la PEA ocupada. Dado el papel que tienen para la
economía nacional, los postulantes a la Presidencia de la República en la actual contienda
electoral vienen dando propuestas dirigidas a este sector del mercado que apuntan a facilitar su
formalización y desarrollo.
Uno de los factores esenciales que permiten justamente que las pequeñas unidades productivas
logren un mayor desarrollo es el acceso al financiamiento. Y es que, es un mecanismo a través
del cual tienen la posibilidad de obtener recursos para poder adquirir activos fijos y capital de
trabajo para sus negocios. Así, en los últimos años los créditos concedidos por las empresas del
sistema financiero a las Mypes han mostrado un comportamiento positivo, registrando un saldo
de más de S/ 32,400 millones a marzo 2016. Este monto significó un incremento de más de 19%
frente al saldo reportado cuatro años atrás. Cabe precisar que en los años 2014 y 2015 se
observó una ligera desaceleración en la tasa de crecimiento de estos préstamos como
consecuencia del menor dinamismo de nuestra economía. Una situación que impactó
sobremanera a las empresas más pequeñas. No obstante, vemos que a partir del presente año
se registra cierta recuperación, en línea con las mayores tasas de incremento de la actividad
productiva del país.
CRÉDITOS MYPES Y PARTICIPACIÓN: Sistema Financiero
Miles S/.
33,000,000
32,000,000
31,000,000
30,000,000
29,000,000
28,000,000
27,000,000
26,000,000
25,000,000
24,000,000
Mar 12
Mar 13
Mar 14
Mar 15
E la bo ra c ió n: G e re nc ia de E s t udio s E c o nó m ic o s y E s t a dí s t ic a s . A S B A N C
F ue nt e : S B S
1
Mar 16
En ese contexto, semanas atrás, en la ciudad de Arequipa se realizó el Seminario Internacional
de Microfinanzas “Inclusión Financiera, Oportunidades y Estrategias”, organizado por la
Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito – FEPCMAC y Caja Arequipa.
Entre los temas centrales del evento estuvo la importancia de las empresas microfinancieras en
el otorgamiento de crédito a las Mypes, el entorno actual por el que atraviesan, sus fortalezas, y
los retos y estrategias a implementar en el futuro próximo. Líneas abajo presentamos un breve
resumen de lo tratado en el mencionado seminario.
Entorno actual de las microfinancieras
Es de conocimiento de todos nosotros que las microfinanzas en el Perú representan un caso de
éxito a nivel mundial. Nuestro país destaca por ofrecer el entorno más propicio para el desarrollo
del sector microfinanciero, tal como lo señala el Economist Intelligence Unit en su último reporte
Microscopio Global 2015 sobre el Entorno para la Inclusión Financiera, en el que ocupamos el
primer lugar, por octavo año consecutivo.
Y sin duda alguna, uno de los segmentos que ha permitido el auge de los créditos Mypes es el de
las empresas microfinancieras no bancarias1. Estas entidades tienen una participación importante
en el monto total de créditos Mypes concedidos por el sistema financiero (33%), y concentran un
porcentaje relevante de deudores Mypes (40%), además de jugar un papel fundamental al brindar
servicios financieros descentralizados a nivel nacional.
PARTICIPACIÓN MONTO CREDITOS MYPES
MAR 16
PARTICIPACIÓN DEUDORES CREDITOS MYPES
FEB 16
EDPYMEs,
2.4%
EDPYMEs, 5%
CRACs, 3%
CRACs, 1.2%
BANCA, 34%
CMACs, 28.9%
BANCA,
52.6%
CMACs, 32%
FINANCIERAS,
26%
FINANCIERAS,
14.8%
E la bo ra c ió n: G e re nc ia de E s t udio s E c o nó m ic o s y E s t a dí s t ic a s . A S B A N C
F ue nt e : A S B A N C y S B S
Entre las fortalezas del segmento microfinanciero del país se puede destacar lo siguiente:



Mantiene holgados ratios de liquidez respecto a los niveles que solicita la SBS, que le
permiten atender la demanda de financiamiento.
Cuenta con elevados ratios de cobertura de la cartera atrasada con provisiones, por encima
del 100%.
Tiene niveles de solvencia adecuados, con porcentajes superiores al 16%, por encima de lo
que solicita la SBS. Inclusive presenta ratios mayores a los reportados por microfinancieras
de América Latina.
No obstante, también existen retos importantes. Por ejemplo, en los últimos años, al revisar la
evolución de este segmento del mercado (que ha ido madurando en el tiempo), se observa una
1
Considera a Cajas Municipales de Ahorro y Créditos - CMAC, Cajas Rurales de Ahorro y Crédito - CRAC y Entidades de Desarrollo de la
Pequeña y Microempresa – Edpymes.
2
clara tendencia descendente en el dinamismo de los créditos. Y es que, pasó de tasas de
crecimiento de más de 30% reportadas diez años atrás, a niveles cercanos al 12% en el 2013,
antes de iniciarse el periodo de desaceleración de la economía. Es de esperar que a futuro estos
porcentajes se mantengan moderados, sin regresar a los niveles de 30% observados en años
anteriores.
Asimismo, en los años 2014 y 2015 los principales indicadores disponibles sobre la calidad de la
cartera de créditos mostraron fuertes deterioros. Ello en línea con el menor crecimiento del PBI
en ese periodo. No olvidemos que, la industria financiera es reflejo de lo que sucede en la
economía del país. En lo que va del presente año, como consecuencia del mejor desempeño que
presenta nuestra economía, se observa una disminución del ratio de morosidad, sin lograr aún los
niveles registrados en el 2012 o 2013.
RATIO DE MOROSIDAD POR TIPO DE EMPRESA
(EN PORCENTAJE)
Mar 13
Mar 14
Mar 15
Mar 16
Pequeña
Micro
BANCA
6.21
3.03
8.33
3.88
9.28
4.17
9.23
3.23
Pequeña
Micro
FINANCIERA
6.75
4.82
7.17
4.76
9.92
5.93
9.26
5.22
Pequeña
Micro
CMACs
8.30
6.72
9.64
6.74
9.19
6.42
8.78
6.70
Pequeña
Micro
CRACs
6.40
6.57
10.94
10.14
17.42
13.50
11.57
7.98
Pequeña
Micro
EDPYMEs
7.97
5.73
6.88
6.32
6.55
5.02
7.11
5.32
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F ue nt e : A S B A N C y S B S
De otro lado, la rentabilidad de las microfinancieras ha venido cayendo sostenidamente de
niveles mayores al 30% en el 2005 a 20% en el 2011 y a 15% en el 2016. Una situación que
responde a la reducción de los ingresos financieros, por el menor rendimiento promedio de la
cartera de créditos ante la fuerte competencia en el segmento, y la menor colocación de créditos.
Lo que pone en evidencia la necesidad de un manejo más eficiente de recursos, entre ellos, los
gastos administrativos, que son los más importantes dentro de la estructura de costos.
Retos y estrategias a futuro
En ese entorno retador para las microfinancieras, se necesita que las mismas trabajen ciertos
aspectos, entre los que podemos destacar:

Buen gobierno corporativo: Se requiere una buena orientación estratégica; una visión de largo
plazo; un directorio estable; elección de directorios idóneos y técnicos; una buena gerencia
que brinde sostenibilidad al negocio, ajustando estrategias y utilizando nuevas herramientas;
estabilidad de los órganos de gobierno; estructura y gestión organizacional con una apropiada
división de funciones; y sistemas de incentivos que promuevan la actuación ética y prudente
así como la retención de talento.
3


Eficiencia: Trabajar en la administración más eficiente de recursos procurando ser sostenibles
en el largo plazo. Optimizar el uso de recursos financieros en función a planes estratégicos
alcanzables.
Capital: Posibilidad de incrementar capital cuando sea requerido.
Asimismo, dentro de las acciones estratégicas está la especialización (encontrar productos y
modelos de negocio más rentables, zonas geográficas con menos competencia, etc.);
mecanismos de colaboración (conjunto de instituciones que se ponen de acuerdo para reducir
costos y generando un mayor poder de negociación, centralización de funciones relevantes en
una sola estructura; aprovechamiento de economías de escala, etc.) y adecuada gestión de la
calidad de activos. A lo que se suman tecnologías crediticias ad hoc a los segmentos objetivos y
entorno; desplegar planes de educación financiera para los clientes; diversificación de ingresos
financieros y no financieros. Además del impulso a la eficiencia vía productividad y revisión de
procesos; incorporación de socios estratégicos (para mejorar capital, eficiencia y buen gobierno
corporativo); y finalmente fusiones y adquisiciones (para mayor eficiencia y ganar escala). Estas
últimas acciones, en algunos casos, por el marco legal especial existente, requieren un mayor
esfuerzo que justamente se enfoque en la revisión de dicho marco que facilite estos puntos.
4
Gerencia de Estudios Económicos
Alberto Morisaki
Gerente
Estudios Económicos
Sergio Urday
Jefe
Arturo Hidalgo
Analista
Víctor Bohorquez
Practicante
Estadísticas
Maura Rivera Analista
Lourdes Cruz Analista
Rocio Crespo
612-3322
Asistente
5
[email protected]