Estimular el ahorro en pesos-Agustín D`Attellis

Estimular el ahorro en pesos
27.07.15
Por Agustín D’Attellis
La semana pasada se conoció una medida del Banco Central (BCRA) que apunta a
estimular la demanda de pesos, y desincentivar la atención en el mercado cambiario, que desde
algunos sectores intentaban imponer. La medida específicamente implicó una suba de las tasas de
interés que pagan los bancos por los plazos fijos, que pasan de 22,6% a 23,6% en el caso de
depósitos hasta 30 días de plazo. Para colocaciones con plazos mayores a 90 días, la tasa de
interés sube del 25,6% a 26,2%. Además, se elevó de $350.000 a $1.000.000 el nivel de las
colocaciones alcanzadas por la medida. Las ganancias para el público son de 3.800 millones de
pesos mensuales en la actualidad, y a partir de esta medida se obtendrá un adicional de 625
millones de pesos para los ahorristas. La posibilidad de llevar adelante medidas de este tipo se
desprende de las atribuciones con las que cuenta el BCRA a partir de la modificación de su Carta
Orgánica, en 2012. Entre ellas se destacan el direccionamiento del crédito y la posibilidad de fijar
niveles de tasas de interés. Este tipo de medidas permiten al BCRA actuar en servicio del desarrollo
económico, tanto beneficiando a los ahorristas, y direccionando el crédito hacia sectores
productivos estratégicos, como así también regulando y generando estímulos para evitar la
dinámica de fuga de capitales. Existen sectores, que serían beneficiados de una devaluación
abrupta del tipo de cambio, por lo que intentan conducir al público a presionar en el mercado para
provocarlo, en detrimento de todos.
Si al mercado financiero se lo desregula, el comportamiento especulativo y cortoplacista
regirá la dinámica de sus decisiones, lo cual conduce a la formación de burbujas especulativas, que
al estallar impactan sobre la economía real, generando recesión y de sempleo. Es decir, el mercado
financiero desregulado se transforma en fuente de inestabilidad económica. Por lo tanto, toda
medida desde el BCRA que apunte a fortalecer el círculo virtuoso de estímulo del ahorro
doméstico y canalización hacia la inversión productiva y de largo plazo, es bienvenida.