Inversión estratégica en bonos de alta calidad

Inversión estratégica en bonos de alta calidad

RENTA
FIJA
EUROPEA
Inversión
estratégica
en bonos de
alta calidad
Marzo de 2015
David Simner es el responsable de la gestión de varios fondos de renta fija
europeos de Fidelity. Su consolidado proceso de inversión ha llevado a que
en la actualidad los fondos se encuentren en el primer cuartil de
rentabilidad a 1, 3 y 5 años:
1 año
3 años
5 años
Fidelity Funds Euro Short Term Bond
1er
1er
1er
Fidelity Funds Euro Bond
1er
1er
1er
Fidelity Funds Euro Corporate Bond
1er
1er
1er
Fuente: Morningstar rentabilidades totales, después de comisiones , en Euros a fecha 28 de Febrero de 2015. David Simner asumió la gestión
del fondo FF Euro Short Term Bond en Abril de 2014. El co-gestor del fondo es Jeremy Church.
¿Por qué invertir en bonos
europeos de alta calidad si las
valoraciones están tan ajustadas?
David Simner se incorporó a Fidelity en
1996 como analista cuantitativo y
ascendió hasta el puesto de director de
análisis cuantitativo.
Se convirtió en gestor de fondos del
departamento de renta fija europea de
Fidelity en 2007.
Gestiona el Fidelity Funds Euro Bond,
Euro Short Term Bond, Euro Corporate
Bond, Core Euro Bond y otros mandatos
segregados y agrupados.
David acumula 19 años de experiencia
de inversión, 18 de ellos en Fidelity.
Los bonos de alta calidad crediticia
deberían ser la base sobre la que se
asiente una asignación estratégica de
activos en renta fija. Estas son las tres
ventajas que ofrecen:
Baja volatilidad, reforzada por la
diversificación en regiones, sectores y
vencimientos.
Correlación entre baja y negativa con
los activos de riesgo, lo que atempera
el riesgo de las acciones en carteras
mixtas y brinda importantes rasgos
defensivos.
Generación estable de rentas, gracias
a la alta calidad crediticia y el bajo
riesgo de impago. Los niveles de renta
actuales siguen siendo atractivos frente
a los activos monetarios.
¿Qué expectativa realista de
rentabilidades podemos tener en
los mercados europeos de bonos
de alta calidad crediticia en 2015?
En 2014, los bonos europeos de alta calidad
crediticia batieron ampliamente a los bonos
de alto rendimiento y rentaron un 11%. No
esperamos que se repitan estas cifras de
rentabilidad en 2015. De hecho, las
rentabilidades del índice probablemente
sean reducidas debido a los bajos niveles
de los rendimientos y los ajustados niveles
de los diferenciales.
No obstante, esperamos que los bonos de
alta calidad sigan gozando del favor del
mercado, ya que la búsqueda de
rendimientos por parte de los inversores
debería tirar a la baja de los rendimientos y
ajustar las valoraciones de la deuda aún
más. Los fundamentales siguen siendo
sólidos después de todo y la clase de activo
sigue ofreciendo intereses más altos que los
activos monetarios.
Los tipos de los bonos están en mínimos
generacionales, lo que se traducirá en
menores expectativas de rentabilidad en
2015. Sin embargo, sigue habiendo áreas
atractivas dentro de este universo de
inversión que pueden explotarse mediante
una gestión activa.
2º AÑO CONSECUTIVO
Premio Morningstar a la Mejor
Gestora Global 2015
Fidelity Funds Euro Short Term Bond
Claves del Fondo
Invierte principalmente en bonos del Estado y corporativos con grado de inversión denominados en Euros, con una duración media de
las inversiones del fondo de hasta tres años.
Fondo gestionado activamente con flexibilidad para invertir en estrategias fuera de su índice como forma de añadir rentabilidad a la cartera.
En los últimos 12 meses el fondo ha superado a su índice de referencia en 190 puntos básicos, obteniendo una revalorización de +3.6%.
Rentabilidades superiores - el fondo se encuentra en primer cuartil de rentabilidad a 1, 3 y 5 años -, batiendo al 92% de los fondos de su
misma categoría desde los últimos cinco años (desde Marzo del 2010).
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
Datos del Fondo
Gestor del Fondo
David Simner/Jeremy Church
Código ISIN Clase A-ACC-EUR
LU0267388220
Nombramiento del gestor
01.04.2014
Código ISIN Clase E-ACC-EUR
LU0346393613
Lanzamiento del fondo
10.03.2008
Código ISIN Clase Y-ACC-EUR
LU0346393704
Patrimonio del fondo
€ 774 Millones
Rating Morningstar
Divisa del fondo
EUR
Posición por Cuartiles
Índice de referencia
ML 1-3 Year Euro Broad
Market Index
1º a 1, 3 y 5 años
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
Rentabilidades
Rentabilidades acumuladas en EUR (%)
Rentabilidades anualizadas en EUR (%)
FONDO
ÍNDICE
FONDO
ÍNDICE
1 año
3,6%
1,7%
2014
3,1%
1,9%
3 años
8,6%
7,5%
2013
0,7%
2,1%
5 años
15,2%
13,1%
2012
5,6%
5,1%
2011
1,9%
2,3%
2010
4,4%
1,8%
Fondo
Fondo
Índice
20%
10%
10%
5%
0%
1 año
3 años
5 años
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
Índice
0%
2014
2013
2012
2011
2010
Fidelity Funds Euro Bond
Claves del Fondo
Invierte principalmente en bonos del Estado y corporativos con grado de inversión denominados en euros.
Fondo gestionado activamente con flexibilidad para invertir en estrategias fuera de su índice como forma de añadir rentabilidad a la cartera.
En los últimos 12 meses el fondo ha superado a su índice de referencia en 150 puntos básicos, obteniendo una revalorización de +12.5%.
Rentabilidades superiores - el fondo se encuentra en primer cuartil de rentabilidad a 1, 3 y 5 años -. Desde que David Simner asumió la
gestión, en marzo de 2009, el fondo ha batido al 94% de los fondos de su misma categoría.
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
Datos del Fondo
Gestor del Fondo
David Simner/Jeremy Church
Código ISIN Clase A-ACC-EUR
LU0251130638
Nombramiento del gestor
19.03.2009
Código ISIN Clase A-MDIST-EUR
LU0168050333
Lanzamiento del fondo
03.07.2006
Código ISIN Clase E-ACC-EUR
LU0238209513
Patrimonio del fondo
€ 1,080 Millones
Código ISIN Clase Y-ACC-EUR
LU0346390197
Divisa del fondo
EUR
Rating Morningstar
Índice de referencia
ML EMU Large Cap
Investment Grade Index
Posición por Cuartiles
1º a 1, 3 y 5 años
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
Rentabilidades
Rentabilidades acumuladas en EUR (%)
Rentabilidades anualizadas en EUR (%)
FONDO
ÍNDICE
FONDO
ÍNDICE
1 año
12,5%
11,0%
2014
12,4%
11,1%
3 años
28,7%
24,9%
2013
2,1%
2,3%
5 años
37,5%
34,1%
2012
12,5%
11,2%
2011
1,6%
3,3%
2010
5,5%
2,1%
Fondo
Índice
40%
Fondo
30%
15%
20%
10%
10%
5%
0%
1 año
3 años
5 años
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
0%
2014
2013
Índice
2012
2011
2010
Fidelity Funds Euro Corporate Bond
Claves del Fondo
Invierte principalmente en bonos corporativos con grado de inversión denominados en euros.
Fondo gestionado activamente con flexibilidad para invertir en estrategias fuera de su índice como forma de añadir rentabilidad a la cartera.
En los últimos 12 meses el fondo ha superado a su índice de referencia en 170 puntos básicos, obteniendo una revalorización de +9.5%.
Rentabilidades superiores - el fondo se encuentra en primer cuartil de rentabilidad a 1, 3 y 5 años -. Desde que David Simner asumió la
gestión, en marzo de 2009, el fondo ha batido al 98% de los fondos de su misma categoría.
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
Datos del Fondo
Gestor del Fondo
David Simner/Jeremy Church
Código ISIN Clase A-ACC-EUR
LU0370787193
Nombramiento del gestor
19.03.2009
Código ISIN Clase A-MDIST-EUR
LU0605514487
Lanzamiento del fondo
14.01.2003
Código ISIN Clase E-ACC-EUR
LU0605514644
Patrimonio del fondo
€ 396 Millones
Código ISIN Clase Y-ACC-EUR
LU0370787359
Divisa del fondo
EUR
Rating Morningstar
Índice de referencia
ML EMU Corporate Index
Posición por Cuartiles
1º a 1, 3 y 5 años
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
Rentabilidades
Rentabilidades acumuladas en EUR (%)
Rentabilidades anualizadas en EUR (%)
FONDO
ÍNDICE
FONDO
ÍNDICE
1 año
9,5%
7,8%
2014
9,3%
8,3%
3 años
26,1%
21,8%
2013
2,1%
2,4%
5 años
37,6%
33,0%
2012
14,6%
13,0%
2011
1,5%
2,0%
2010
6,8%
4,8%
Fondo
Índice
40%
Fondo
30%
15%
20%
10%
10%
5%
0%
1 año
3 años
5 años
Índice
0%
2014
2013
2012
2011
2010
Fuente: FIL. Datos a 28 de febrero 2015 para la clase de acción A-ACC-EUR
La presente comunicación no está dirigida a personas residentes en los Estados Unidos. Está únicamente dirigida a personas residentes en jurisdicciones en las cuales los fondos en cuestión estén autorizados
para ser distribuidos o donde no se requiera la autorización y registro de los mismos. Fidelity/FIL es FIL Limited y sus respectivas subsidiarias y compañías afiliadas. A no ser que se establezca lo contrario, todas
las opiniones recogidas son las de la organización Fidelity. Las referencias en este documento a determinados valores no deben interpretarse como una recomendación de compra o venta de los mismos, ya
que se incluyen únicamente a efectos ilustrativos. Los inversores deben tener en cuenta que las opiniones recogidas pueden haber dejado de tener vigencia y que Fidelity puede haber actuado ya en
consecuencia. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El valor de las inversiones puede fluctuar y el inversor puede no recuperar el importe invertido. Fidelity Funds, es una sociedad de
inversión colectiva de capital variable constituida en Luxemburgo. Las entidades distribuidora y depositaria de Fidelity Funds es FIL Investments International y Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Fidelity
Funds está inscrita para su comercialización en España en el registro de IICE de la CNMV con el número 124 donde puede obtenerse información detallada sobre sus entidades comercializadoras en España.
Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, el logo de Fidelity Worldwide Investment y el símbolo F son marcas registradas de FIL Limited. Emitido por FIL (Luxembourg) S.A.
CSS1908