Revista de Prensa

O.J.D.: 31732
E.G.M.: 66000
Tarifa: 7353 €
Fecha:
14/03/2012
Sección: ENTREVISTA
Páginas: 4
"El inversor
no aprende,
el banco que le vendió
sigue en
Madoff"
Socioy director de
Arcano Wealth Advisors (AWA),EAH
Licenciadoen Ciencias Económicas y Empresariales
por Cunef,
acumula20 añosde experiencia
en gestión de patrimoniosy
bancaprivadaen N+I, Fortis
Bank, Urquijo y CaixaBank
¿Cómo
es el retrato
robotde sus clientes?
Trabajamosdesde 2007
al servicio de nuestros
clientes. Actualmente
asesoramosa unas 17 familias que
tienen entre 20 y 200millones de patrimoniofinanciero. Tambiénalgunos grupos
familiares nos eontratan
para reestructurar sus carteras, realizar un plan estratégico, crear su propia family
office o para asesorarlo.
BEGOÑA BARBA DE ALBA Madrid
’ ñigo Susaeta es un enamorado
de su
I
trabajo. Hablacon la experienciade
. habersido cocineroantes quefraile,
de haber trabajado en consultañaestratégica financiera y banca privada antes
de convertirse en socio de Arcanoy responsablede su división de familyoffice,
que se encarga de asesoramientofinanciero y estratégico de empresasfamiliares. AWA
es una de las tres patas de Arcano, junto conbancade inversióny gestión de activos.
nuncaen Bolsapasarona estar invertidos en productos que no conocian(fondos de Madoff, estrucmradores sobre
Lehman,capital riesgo, deudasubordinada...) y que la bancales vendía para
cumplir objetivos comerciales. Tanta
culpa tenía el inversor que compróMadoff sin pensar comola entidad que se
lo vendió.El inversorsigue sin aprender
porquepermaneceen la mismaentidad.
P. Pero¿noes másresponsable
la entidad que el inversor?
R. El inversorno puedeeludir su responsabiYldad,
ya es horade dejar de hacer
el ahorrodel perejil. Hayqueinvertir con
cabezay saber en quiénse delegael patrimonio.Nuestralabores asesorara inversor. Pepe, el de la sucursal, es muy
majoen su casa, pero cuandoestá en el
bancovendeproductos (pagarés, obligaciones,participasionespreferentes)en
lugar de jamonesy vive de venderlos.
¿Contratamosa buenos asesores en los
bancos o abuenosvendedores?¿Quées
lo que realmentenos interesa?
P. A nivel de grupo hansido pioneros en innovación...
R. En 2005 vimos que el negocio de
bancade inversión era muycíclico ybus-
ras de los inversores en
función de nombres,es
decir, las agresivaseran las
que mayoritariamente estaban en Bolsa; las equilibradas, las que repartían el riesgo entre acciones y deuda, y
las conservadoras,las que
concentrabanel dinero en
renta fija y liquidez.La ges-
Pero¿trabajar
conun
asesor
no es máscaro
queconun banco?
El cliente enseguidase
da cuenta de que funcionas mejor que muchas
bancas privadas y que eres
muchomás barato a la
larga. Lo primeroque hacemoses negociar con las entidades financieras las comisiones que apliean. Loscostes transaceionales (comisión de custodia, depositaria, intermediación...)suponen entre el 0,9%y el 1,5%
del patrimonio. Negociando
muybien puedesllegar en
alg~unoscasos al 0,5%,lo que
puedellegar a suponer
300.000 euros de ahorro
anual para un cliente con un
patrimoniode entre 30 y 50
millones de euros. Apartir
de ahí, si el cliente quiere
hacer una obra benéfica
puededecidir hacerla con el
banco o con una ONG.
camosalternativas que dieran una mayor recurrenciay estabilidad. Era un momentoen el que había muchaconcenPepe, el de la sucursal,
tración en capital riesgo español.Apostamospor crear un vehículo que lucires muy majo en
riera en fondosamericanos,europeoso
su casa, pero cuando
asiáticos. Lasprincipalesentidadesy faestá en la entidad
milias empresañasinvirtieron con novende productos"
sotros. A través de la oficina de Nueva
Yorkse hace el seguimientode las inversionesy se buscannuevosinversores.
Esta oficina, junto con la de Miami,se
ha convertido en un motor de crecinfiento. En 2010 creamosun fondo de
préstamosbancm*ioscon pignoraciónde
activos (seuior securedloans), estamos
levantandootro con una filosofía similar y untercero de capital riesgo de países emergentes,únicoen el sector.
P. ¿Quéactivos gestionan?
B. Hoytenemosmás de 1.600 millones de dólares invertidos en fondosde
de capital riesgo. El 60%del di"El cliente enseguida fondos
nero procede de inversores no europeos
¿Qué
planestienenpara
se da cuenta de
(institucionesamericanas,fondosde penlos próximos
meses?
que somos mucho
siones y fondoscreados por las univerEl grupo cuenta con
sidades)y el 40%,de europeos(la mitad
oficinas en Madrid,
más baratos que
de ellos son españolesy el resto, escan- NuevaYorky Miami.Y quemuchos bancos"
dinavos, alemanesy suizos).
remosimpulsar la de Barcelona. Arcanonació en 2003
comobanca de inversión.
Hemosinnovado mucho en
capital riesgo lanzandofondos de fondos internacionatión de patrimonio más
trabajar el conceptode dis- i qué necesidadesfinancieras les y contamostambién con
avanzadamedíael riesgo
persión de activos para una i tiene anualmente,si es em- una elevada experiencia en
por VAR(límite máximode correctafflversifieaci6ndel i prendedoro conservador...
el MAB.
Todosestas activipérdidas)e incluía gestión
riesgo. Saberqué tipo de ac- En resumen, qué costes de
dades nos han permitido
alternativa.
tivos tiene en su cartera (ac- estructura tiene, qué ingretrabajar para nuestros clieni sos generay cuál es su per- tes de maneraindependien"Desdeentonces", añade,
ciones, cuentas, inmue"el 90%sigue prácticamente bles...), si es propietariode i eepciónreal de riesgo, qué
te. El familyoffice nacióen
igual, aunqueha introduciindustria o negocios, cómo i rentabilidad despuésde im- 2007 y desde 2010 somos
do unavariable quees la sile afecta el cielo econ6ngmo,i puestosdeboexigir a la car- EAFI,empresade asesoratuación macro’. "Hayque
cuánto paga de impuestos, i tera", concluyeSusacta.
miento regulada por CNMV.
"La crisis ha cambiadola visión del riesgo"
El sociodnArcanodefiende
que la crisis ha generadoun
cambio de paradigmay de
la concepcióndel riesgo:
"Obligaa los asesoresa conocer realmente qué supone
para el cliente y a descorrelacionar sus inversiones".
Reconoceque hasta 2007
se diversificabanlas carte-
Clientes
con 20
millones
JñigoSusaeta
insisteen que
la experienciale ha permitido "verlas de todos los colores", 10 mismo asesora a un
amigocon 7.000 euros de
patrimonio que a una gran
empresa a través de AWA,
una de las mayoresmultifamily office españolas.
íNIGO SUSAETA
PREGUNTA.
Todoslos asesores se definen comoindependientes. ¿Cuál es
realmente su nota diferenciadora?
RESPBESTA.
Nosomos unos hacedores
de tratos sino que nos posicionamosal
lado de las familias,queremos
ser sus asesores y establecer relaciones duraderas
en el tiempo. Contamoscon un equipo
de técnicosespecializadosen derechofiscal, mercantil,empresafamiliar, planificaci6nestratégica y de inversiones,gastión de proyectosy construcciónde carteras de inversión. Nocobramosde ningún provcedm,sino únicamentede los
honorariosde nuestros clientes.
P. ¿Cómoha cambiadola gestión de
patrimoniosen los últimos m’ms?
R. Españavivió durante15 años un crecimientode riqueza brutal. Esto forzó a
una maduraciónmuyrápida del sistema
financiero y a la creación de una banca
privada excesivamentejoven. Hace 20
años, cuandole decías a un cliente que
tenía que invertir en renta variable parecía una entelequia. Las familias se encontraban cómodascolocandoel dinero
en bonosdel Tesoroal 14%,aunquela inflación anual fuera del 16%.Noles importaha que se estuvieran despatrimonializando. De pronto todo cambióradicalmentey los que no habían entrado
NEGOCIO