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Laudo de Avaliação
Laudo de Avaliação RJ-0092/12-02c MPX ENERGIA S.A. Atualização do Laudo RJ-0092/12-02, datado de 17 de abril de 2012. LAUDO: RJ-0092/12-02c – Atualização do laudo RJ-0092/12-02, datado de 17 de abril de 2012. DATA BASE: 30 de abril de 2012 e eventos subsequentes. SOLICITANTE: CCX CARVÃO DA COLÔMBIA S.A. (EX CENTENNIAL ASSET PARTICIPACÕES AMAPÁ S.A.), sociedade aberta, com sede na Praça Mahatma Gandhi, nº 14, Centro, na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 07.950.674/0001-04, doravante denominada CCX CARVÃO; e MPX ENERGIA S.A., sociedade anônima aberta, com sede na Praça Mahatma Gandhi, nº 14, Centro, na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 04.423.567/0001-21, doravante denominada MPX. OBJETO: MPX ENERGIA S.A., anteriormente qualificada. OBJETIVO: Avaliar o valor do acervo líquido contábil cindido de MPX a ser cindido e incorporado por CCX CARVÃO, nos termos dos artigos 226 e 229 e parágrafos da Lei nº 6.404/76 (Lei das S/A). Laudo RJ-0092/12-02c 1 ÍNDICE 1. INTRODUÇÃO---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------3 2. PRINCÍPIOS E RESSALVAS-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------4 3. LIMITAÇÕES DE RESPONSABILIDADE ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------5 4. METODOLOGIA DE AVALIAÇÃO ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------6 5. AVALIAÇÃO DO ACERVO LÍQUIDO ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------7 6. CONCLUSÃO ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------9 7. RELAÇÃO DE ANEXOS --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 10 Laudo RJ-0092/12-02c 2 1. INTRODUÇÃO A APSIS CONSULTORIA E AVALIAÇÕES Ltda., doravante denominada APSIS, com A equipe da APSIS responsável pela realização deste trabalho é constituída pelos sede na Rua da Assembleia, nº 35, 12º andar, na Cidade e Estado do Rio de seguintes profissionais: Janeiro, inscrita no CNPJ sob nº 08.681.365/0001-30, no CRC/RJ-005112/O-9, foi nomeada para constatar o valor do acervo líquido contábil de MPX a ser cindido e incorporado por CCX CARVÃO, nos termos dos artigos 226 e 229 da Lei AMILCAR DE CASTRO Diretor Bacharel em Direito nº 6.404, de 15/12/1976 (Lei das S/A). ANA CRISTINA FRANÇA DE SOUZA Sócia-diretora Engenheira civil - Pós-graduada em ciências contábeis (CREA/RJ 91.1.03043-4) Na elaboração deste trabalho foram utilizados dados e informações fornecidos ANTONIO LUIZ FEIJÓ NICOLAU Diretor por terceiros, na forma de documentos e entrevistas verbais com o cliente. As estimativas utilizadas neste processo estão baseadas nos documentos e ANTÔNIO REIS SILVA FILHO Diretor Engenheiro civil- Mestrado em administração de empresas (CREA/SP 107.169) informações, os quais incluem, entre outros, os seguintes: BETINA DENGLER Gerente de projetos Balanço Patrimonial auditado de MPX, encerrado em 31 de dezembro de 2011. Balanço Patrimonial revisão limitada de MPX, encerrado em 31 de março de 2012. Balancete analítico de MPX na data base de 30 de abril de 2012 e eventos subsequentes. A APSIS realizou recentemente avaliações para companhias abertas para diversas finalidades nas seguintes empresas: AMÉRICA LATINA LOGÍSTICA DO BRASIL S/A BANCO PACTUAL S/A CIMENTO MAUÁ S/A ESTA-EMPRESA SANEADORA TERRITORIAL AGRÍCOLA S/A. GEODEX COMMUNICATIONS DO BRASIL S/A GERDAU S/A HOTÉIS OTHON S/A IBEST S/A L.R. CIA.BRAS.PRODS.HIGIENE E TOUCADOR S/A LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE S/A LOJAS AMERICANAS S/A REPSOL YPF BRASIL S/A TAM TRANSPORTES AÉREOS MERIDIONAL S/A WAL PETROLEO S/A CARLOS MAGNO SANCHES Gerente de projetos ERIVALDO ALVES DOS SANTOS FILHO Contador (CRC/RJ 100990/O-1) FELLIPE F. ROSMAN Gerente de projetos GABRIEL ROCHA VENTURIM Gerente de projetos LUIZ PAULO CESAR SILVEIRA Diretor Engenheiro mecânico - Mestrado em administração de empresas (CREA/RJ 89.1.00165-1) MARGARETH GUIZAN DA SILVA OLIVEIRA Diretora Engenheira civil (CREA/RJ 91.1.03035-3) RICARDO DUARTE CARNEIRO MONTEIRO Sócio-diretor Engenheiro civil - Pós-graduado em engenharia econômica (CREA/RJ 30137-D) RENATA POZZATOCARNEIRO MONTEIRO Gerente de projetos SERGIO FREITAS DE SOUZA Diretor Economista (CORECON/RJ 23521-0) Laudo RJ-0092/12-02c 3 2. PRINCÍPIOS E RESSALVAS O relatório objeto do trabalho enumerado, calculado e particularizado obedece criteriosamente os princípios fundamentais descritos a seguir: Os consultores não têm interesse, direto ou indireto, nas companhias que as fontes das mesmas estão contidas no referido relatório. envolvidas ou na operação, bem como não há qualquer outra circunstância relevante que possa caracterizar conflito de interesses. diligências, pesquisas e levantamentos verdadeiros e corretos. O relatório foi elaborado pela APSIS e ninguém, a não ser os seus próprios consultores, preparou as análises e respectivas conclusões. O presente relatório atende a especificações e critérios estabelecidos pelo USPAP (Uniform Standards of Professional AppraisalPractice), além das O relatório apresenta todas as condições limitativas impostas pelas exigências impostas por diferentes órgãos, tais como: Ministério da metodologias adotadas, que afetam as análises, opiniões e conclusões Fazenda, Banco Central, Banco do Brasil, CVM – Comissão de Valores contidas no mesmo. Mobiliários, SUSEP - Superintendência de Seguros Privados, RIR – Os honorários profissionais da APSIS não estão, de forma alguma, sujeitos às conclusões deste relatório. No melhor conhecimento e crédito dos consultores, as análises, opiniões e conclusões expressas no presente relatório são baseadas em dados, Assumem-se como corretas as informações recebidas de terceiros, sendo A APSIS assume total responsabilidade sobre a matéria de Engenharia de Avaliações, incluídas as implícitas, para o exercício de suas honrosas funções, precipuamente estabelecidas em leis, códigos ou regulamentos próprios. Regulamento de Imposto de Renda, etc. O controlador e os administradores das companhias envolvidas não direcionaram, limitaram, dificultaram ou praticaram quaisquer atos que tenham ou possam ter comprometido o acesso, a utilização ou o conhecimento de informações, bens, documentos ou metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das respectivas conclusões contidas neste trabalho. Laudo RJ-0092/12-02c 4 3. LIMITAÇÕES DE RESPONSABILIDADE Para elaboração deste relatório, a APSIS utilizou informações e dados de históricos auditados por terceiros ou não auditados, fornecidos por escrito pela administração da empresa ou obtidos das fontes mencionadas. Sendo assim, a APSIS assumiu como verdadeiros os dados e informações obtidos para este relatório e não tem qualquer responsabilidade com relação a sua veracidade. O escopo deste trabalho não incluiu auditoria das demonstrações financeiras ou revisão dos trabalhos realizados por seus auditores. Nosso trabalho foi desenvolvido para o uso da solicitante, seus sócios e demais empresas envolvidas no projeto, visando ao objetivo já descrito. Não nos responsabilizamos por perdas ocasionais à solicitante e suas controladas, a seus sócios, diretores, credores ou a outras partes como consequência da utilização dos dados e informações fornecidos pela empresa e constantes neste relatório. Laudo RJ-0092/12-02c 5 4. METODOLOGIA DE AVALIAÇÃO Exame da documentação de suporte já mencionada, objetivando verificar uma escrituração feita em boa forma e obedecendo às disposições legais regulamentares, normativas e estatutárias que regem a matéria, dentro de “Práticas Contábeis Adotadas no Brasil”. Foram examinados os livros de contabilidade de MPX e todos os demais documentos necessários à elaboração deste laudo, que foi realizado a partir do balanço de MPX, encerrado em 31 de dezembro de 2011 e as movimentações dos saldos até 30 de abril de 2012 e eventos subsequentes. Apuraram os peritos que os ativos e os passivos de MPX encontram-se devidamente contabilizados. Laudo RJ-0092/12-02c 6 5. AVALIAÇÃO DO ACERVO LÍQUIDO Foram examinados os livros de contabilidade de MPX e todos os demais documentos necessários à elaboração deste laudo, que é uma atualização do Laudo RJ-0092/12-02, datado de 17 de abril de 2012. Apuraram os peritos que o valor do acervo líquido contábil de MPX a ser cindido e incorporado por CCX CARVÃO é de R$ 750.163.543,01 (setecentos e cinquenta milhões, cento e sessenta e três mil, quinhentos e quarenta e três reais e um centavo), na data deste laudo, conforme demonstrado na página seguinte: Laudo RJ-0092/12-02c 7 MPX ENERGIA S.A. DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Adiantamentos Tributos a Recuperar Despesas Antecipadas Ganhos com Operações com Derivativos Dividendos a Receber PERMANENTE Investimentos: - Participação em Controladas e Coligadas: - MPX Austria - CCX Brasil - CCX Carvão da Colômbia S.A. - Outras Controladas - Participação em Coligadas e Equiparadas Imobilizado Intangível TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Empréstimos e Financiamentos Debêntures Fornecedores Valor a Pagar por Crédito Recebido Obrigações Fiscais 100,00% 100,00% 100,00% AUMENTO DE CAPITAL EM CCX CAPITAL EM MPX BRASIL AUSTRIA (395.490.452,06) 674.819.531,75 (1.000,00) (27.460.850,00) (387.032.063,07) 573.224.736,07 (1.000,00) (27.460.850,00) 189.328,74 2.328.928,78 - - VERSÃO DE ATIVOS CRÉDITOS A PARA AUMENTO DE RECEBER CAPITAL EM CCX BRASIL (*) 960.256.799,14 - - - - EVENTO SUBSEQUENTE INTEGRALIZAÇÃO TOTALIDADE INTEGRALIZAÇÃO DE DE CAPITAL EM DAS AÇÕES DE CAPITAL EM CCX CCX BRASIL CENTENNIAL BRASIL EM ESPÉCIE - (**) (62.770,44) - - - (62.770,44) - - - - - - - - 594.500.000,00 594.500.000,00 (594.500.000,00) (594.500.000,00) OUTRAS EM MOVIMENTAÇÕES 30/04/2012 CONVERSÃO DE DEBÊNTURES EM AÇÕES (****) E STOCK OPTION (***) PRO FORMA ACERVO EM CINDIDO 30/04/2012 (100.000.000,00) (52.992.035,42) 494.302.875,89 190.613,20 494.493.489,09 - (100.000.000,00) (118.406.009,94) 327.294.105,69 190.613,20 327.484.718,89 - 2.370.237,00 - 41.308,22 - 2.370.237,00 - - - - 29.384.812,49 2.315.579,69 31.700.392,18 - - - - - - - 812.024,97 32.512.417,15 - 32.512.417,15 - 1.473.443,57 58.200.456,05 - - - - - - - 60.545.736,93 118.746.192,98 - 118.746.192,98 - 150.696,62 (64.081,27) 86.615,35 - - - - - - - 19.289.465,00 (12.372.659,72) 6.916.805,28 - - - - - - - - 2.361.598,04 - 177.593.419,55 1.739.304.622,03 1.000,00 27.460.850,00 - 594.500.000,00 - 62.770,44 1.538.331.038,96 177.277.597,64 1.715.608.636,60 1.000,00 27.460.850,00 - 594.500.000,00 - 62.770,44 1.538.331.038,96 177.277.597,64 1.715.608.636,60 1.000,00 27.460.850,00 - 594.500.000,00 - 62.770,44 3.918.523,67 45.561.169,00 49.479.692,67 27.460.850,00 - (76.940.542,67) - - - 671.440.542,67 - - 1.479.946.230,33 54.466.284,96 21.641.425,52 1.738.738,00 2.951.776.745,04 - - 132.612.944,50 1.000,00 1.612.559.174,83 (896.515,86) - - - - - - - - - - - - 1.561.711.202,48 - 594.500.000,00 - 485.359.872,86 - - - 2.224.664.494,89 165.604.314,11 - 27.460.850,00 - 343.197.733,66 319.755.558,75 - 1.000,00 - 1.881.466.761,23 - 62.770,44 - 62.770,44 - - - (21.125,70) 4.036.030,10 - 2.361.598,04 - 2.361.598,04 - 2.959.100.351,35 - 502.599.853,42 100.000.000,00 (4.828.744,54) 2.456.500.497,93 - 2.456.500.497,93 750.163.543,01 100.000.000,00 (604.711,59) 2.437.028.545,45 - 2.437.028.545,45 750.163.543,01 100.000.000,00 (604.711,59) 2.437.028.545,45 - 2.437.028.545,45 750.163.543,01 100.000.000,00 - (21.308.306,48) (32.463,62) 23.098.464,62 750.133.236,19 - 750.163.543,01 - - - 750.133.236,19 750.133.236,19 30.306,82 30.306,82 - 30.306,82 1.635.657.639,45 - 1.635.657.639,45 - 53.569.769,10 - - - - - - - (2.362.406,11) 51.207.362,99 - 51.207.362,99 - 21.960.143,46 - - - - - - - (4.185.085,28) 17.775.058,18 - 17.775.058,18 - 1.735.841,97 - - - - - - - (38.947,67) 1.696.894,30 - 1.696.894,30 - (52.292.718,40) 2.899.484.026,64 318.717,94 (2.896,03) - 594.500.000,00 - - - - - - 594.500.000,00 - - - - 106.285.797,09 3.431.301,96 109.717.099,05 - - - - - - - 1.043.708,72 30.462.862,57 14.770.366,44 45.233.229,01 - - - - - - - 4.378.269,19 1.297.969,53 117.925,96 1.415.895,49 - - - - - - - - - - - - - - - (399.870,37) (299.895,13) 594.500.000,00 - - - - - - - 3.934.160,24 308.620,52 4.242.780,76 - - - - - - - Salários, Benefícios e Encargos Sociais a Pagar 4.386.355,59 351.194,78 4.737.550,37 - - - - - - - 110.760.807,77 - - 49.611.498,20 - 1.411.868,12 - 1.411.868,12 - 594.500.000,00 - 594.500.000,00 - 395.695,64 - 395.695,64 4.144.121,81 - 4.144.121,81 - 8.384.027,09 - 8.384.027,09 - - (744.033,50) - - - - - - (11.242.109,00) 47.756,98 - - - - - - 3.737.800,64 1.489.403.278,81 (1.429.952.315,00) 59.450.963,81 - EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 1.476.193.129,09 9.472.349,08 1.485.665.478,17 - - - - - - - 3.737.800,64 1.489.403.278,81 (1.429.952.315,00) 59.450.963,81 - 1.465.154.802,07 7.277.780,76 1.472.432.582,83 - - - - - - - 827.783,60 1.473.260.366,43 (1.429.952.315,00) 11.035.329,02 2.194.568,32 13.229.897,34 - - - - - - - 2.910.017,04 16.139.914,38 2.998,00 1.317.799.211,25 2.042.014.379,70 - - - 49.611.498,20 - Capital Social - 110.760.807,77 - Partes Relacionadas - (98.658,95) 750.163.543,01 769.287.418,93 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO - 695.590,77 3.646.476,72 3.453.593.840,44 - 11.289.865,98 Provisão para Passivo a Descoberto - - 190.613,20 1.485.665.478,17 (27.418,46) - (4.027,37) 769.287.418,93 9.472.349,08 Debêntures 775.676,82 (2.324.783,42) 1.476.193.129,09 11.317.284,44 775.676,82 (40.580.799,40) 3.453.403.227,24 PASSIVO NÃO CIRCULANTE Outras Contas a Pagar - - 502.599.853,42 - 99.975,24 65.489,65 10.952.835,38 2.959.100.351,35 177.112.202,35 - - 17.239.980,56 - 19.327.797,65 157.784.404,70 65.489,65 10.952.835,38 12.411.236,02 100.000.000,00 Partes Relacionadas Perdas com Operações com Derivativos SALDOS SALDOS AQUISIÇÃO DA 56.727.012,48 2.361.598,04 ATIVO NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO INTEGRALIZAÇÃO DE 1.070.309.983,81 - Depósitos Vinculados REVISÃO LIMITADA 31/03/2012 2.139.600,04 Crédito a Receber 31/03/2012 A AUDITADO Caixa e Equivalente de Caixa EM 01/01/2012 31/12/2011 ATIVO CIRCULANTE SALDOS DE EM BALANÇO PATRIMONIAL (EM REAIS) PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES OCORRIDAS EM ABRIL DE 2012 VARIAÇÃO SALDOS 2.998,00 - - - - - - - (81.092.865,13) 1.236.706.346,12 - - - - - - - - - - - - - - 659.254,00 2.042.673.633,70 - 31.643,32 47.756,98 2.998,00 (41.993.816,62) 1.194.712.529,50 1.065.564,13 2.043.739.197,83 - - 31.643,32 43.308.051,43 - 16.139.914,38 - 2.998,00 2.624.855.457,70 750.163.543,01 1.430.142.928,20 3.473.882.126,03 742.186.771,18 274.624.648,70 9.566.210,93 284.190.859,63 - - - - - - - 3.914.920,94 288.105.780,57 - 288.105.780,57 Ajuste de Avaliação Patrimonial (51.286.058,12) 1.629.221,22 (49.656.836,90) - - - - - - - (3.845.966,17) (53.502.803,07) - (53.502.803,07) Ajustes de Conversão (20.384.362,56) (11.433.725,21) (31.818.087,77) - - - - - - - (20.085.925,80) (51.904.013,57) - (51.904.013,57) Prejuízos Acumulados (927.169.396,47) (81.513.826,07) (1.008.683.222,54) - - - - - - - (23.042.409,72) (1.031.725.632,26) - (1.031.725.632,26) - - - - - - 2.951.776.745,04 (52.292.718,40) 2.899.484.026,64 594.500.000,00 (40.580.799,40) 3.453.403.227,24 - 1.430.142.928,20 Reserva de Lucros TOTAL DO PASSIVO - 190.613,20 3.453.593.840,44 10.821.712,00 (2.844.940,17) 750.163.543,01 (*) Laudo RJ_0092_12_01, de 17 de abril de 2012. (**) Aquisição pela MPX da totalidade das ações do capital da Centennial Asset Participações Amapá S.A., atual CCX Carvão da Colômbia S.A. (***) Aumento de capital em MPX com conversão das Debêntures com emissão de 33.254.705 ações. (****) O Capital Social está líquido dos custos de IPO, ocorrido em 14/12/2007, no valor de R$4.294.567,12. Laudo RJ-0092/12-02c 8 6. CONCLUSÃO À luz dos exames realizados na documentação anteriormente mencionada e tomando por base estudos da APSIS, concluíram os peritos que o valor do acervo líquido contábil de MPX a ser cindido e incorporado pela CCX CARVÃO é de R$ 750.163.543,01 (setecentos e cinquenta milhões, cento e sessenta e três mil, quinhentos e quarenta e três reais e um centavo), na data base deste laudo. Estando o laudo RJ-0092/12-02c concluído, composto por 10 (dez) folhas digitadas de um lado e 02 (dois) anexos, a APSIS Consultoria e Avaliações Ltda., CRC/RJ-005112/O-9, empresa especializada em avaliação de bens, abaixo representada legalmente pelos seus diretores, coloca-se à disposição para quaisquer esclarecimentos que, porventura, se façam necessários. Rio de Janeiro, 22 de maio de 2012. ANTONIO LUIZ FEIJÓ NICOLAU Diretor ERIVALDO ALVES DOS SANTOS FILHO Contador (CRC/RJ 100990/O-1) Laudo RJ-0092/12-02c 9 7. RELAÇÃO DE ANEXOS 1. DOCUMENTAÇÃO DE SUPORTE 2. GLOSSÁRIO E PERFIL DA APSIS SÃO PAULO – SP Av. Angélica, nº 2503, Conj. 42 Consolação, CEP: 01227-200 Tel.: + 55 11 3666.8448 Fax: + 55 11 3662.5722 RIO DE JANEIRO – RJ Rua da Assembleia, nº 35, 12º andar Centro, CEP: 20011-001 Tel.: + 55 21 2212.6850 Fax: + 55 21 2212.6851 Laudo RJ-0092/12-02c 10 ANEXO 1 Balanço Patrimonial Ativo (Data-Base - 31/03/2012_Reais 674.819.531,75 2.899.484.026,64 14.294.107,00 22.325.201,00 478.937.057,00 o q ATIVO CIRCULANTE 573.224.736,07 0,00 AUSTRIA q Disponibilidades 0,00 14.294.107,00 MPX q Caixa 8.834.644,65 0,00 DESCRIÇÃO 1.01.01.01 q Bancos 17.024,10 0,00 Código CVM 1.01.01.02 q Fundos de caixa 426.875.040,07 0,00 q ATIVO TOTAL 1.01.01.03 q Fundo multimercado MPX63 137.498.027,25 1 1.01.01.04 q Aplicações financeiras 1.01.01 1.01 1.01.01.05 34.029.320,96 8.018.597,00 q Créditos diversos 0,00 1.01.02 0,00 q Clientes 0,00 1.01.02.01 200.800,48 163.032,00 q Adiantamentos a empregados 31.700.392,18 7.569.473,00 1.01.02.02 2.128.128,30 286.092,00 q Impostos a recuperar 0,00 0,00 1.01.02.03 0,00 286.092,00 q Adiantamentos a fornecedores q Com controladas 0,00 0,00 1.01.02.04 1.01.02.05.01 q Com outras pessoas ligadas 0,00 q Contas a Receber - Partes relacionadas 1.01.02.05.02 q Com controladora 1.01.02.05 1.01.02.05.03 6.916.805,28 0,00 0,00 0,00 12.497,00 0,00 0,00 q AFAC 0,00 0,00 1.01.02.06 q Benefício CCC 6.916.805,28 12.497,00 q Estoque 1.01.04.01 q Ganhos em operações com derivativos 0,00 0,00 1.01.03 1.01.04.02 q Outros 0,00 q Outros créditos 1.01.04.03 q Títulos e Valores Mobiliários 1.01.04 1.01.04.04 58.200.456,05 0,00 0,00 q Depósitos vinculados 86.615,35 0,00 1.01.05 0,00 q Despesas antecipadas q Encargos Financeiros 1.01.06 1.01.06.01 0,00 0,00 86.615,35 0,00 0,00 0,00 0,00 q Arrendamentos e aluguéis 2.361.598,04 456.611.856,00 1.01.06.02 2.224.664.494,89 39.494.323,00 q Prêmios de seguros q ATIVO NÃO CIRCULANTE 167.050.818,22 -31.709,00 1.01.06.03 q Realizável a longo prazo 67.716.651,73 0,00 q Captação de empréstimos q Créditos diversos 35.062.371,51 -31.709,00 1.01.06.04 q Impostos a recuperar 32.654.280,22 1.02 1.02.01 1.02.01.01 q Dividendos a receber 1.02.01.01.01 q Partes relacionadas 1.01.07 1.02.01.01.02 1.717.737,84 30.936.542,38 0,00 0,00 -31.709,00 q Mutuo - Com controladas 0,00 0,00 1.02.01.01.02.01 0,00 0,00 q Contas a Receber - Com outras pessoas ligadas q Ganhos com derivativos 0,00 0,00 1.02.01.01.02.02 1.02.01.02.01 q Benefício CCC 0,00 q Outros créditos 1.02.01.02.02 q Valor Justo - Debentures 1.02.01.02 1.02.01.02.03 q Outros 0,00 0,00 1.02.01.02.04 54.564,70 q Depósitos vinculados 39.479.620,00 1.02.01.03 99.279.601,79 46.412,00 q Impostos diferidos 0,00 46.412,00 1.02.01.04 0,00 q Despesas antecipadas q Prêmios de seguros 1.02.01.05 1.02.01.05.01 0,00 0,00 0,00 318.309.054,64 1.338.455,00 q Custo de captação 1.715.608.636,60 0,00 0,00 1.02.01.05.02 q AFAC 53.569.769,10 1.662.038.867,50 0,00 0,00 1.02.02.06 q Investimentos q Participações em coligadas e equiparadas q Participações em controladas 0,00 1.338.455,00 0,00 1.02.02.01 1.02.02.01.01 1.02.02.01.02 q Adiantamento p/ futuro aumento de capital 0,00 q Gastos P&D 1.02.02.01.03 q Outros investimentos 1.02.01.05.03 1.02.02.01.04 1.02.02.02.04 1.02.02.02.03 1.02.02.02.02 1.02.02.02.01 q Móveis e utensílios q Veículos q Máquinas e equipamentos q Benfeitorias em bens de terceiros q Terrenos -2.541.149,76 3.602.210,23 0,00 3.599.451,68 8.661.803,82 0,00 21.960.143,46 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 326.147.449,00 q Imobilizado 1.02.02.02.05 q Depreciação acumulada 326.147.449,00 1.02.02.02 1.02.02.02.06 8.637.827,49 0,00 q Imobilizado em curso 0,00 78.204.064,00 1.02.02.02.07 1.735.841,97 0,00 q Desmantelamento 50.944,00 0,00 1.02.02.02.08 q Ágio 2.468.082,29 0,00 q Intangível 1.02.02.03.01 q Diversos -783.184,32 1.02.02.03 1.02.02.03.02 q Amortização acumulada 78.204.064,00 1.02.02.03.03 0,00 11.427.565,00 q Intangível em curso q Diferido 0,00 1.02.02.03.04 1.02.02.04 Balanço Patrimonial Passivo (Data-Base 31/03/2012_Reais 2.899.484.027 429.457.366 478.937.057 o 177.112.202 37.332.682 AUSTRIA 1.415.895 - MPX 37.332.682 DESCRIÇÃO q Suprimento de energia elétrica 1.415.895 - Código CVM 2.01.01.01 q Materias e serviços 1.404.152 q PASSIVO TOTAL 2.01.01.02 q Materias e serviços Nacionais 2 2.01.01.02.01 q Materias e serviços Estrangeiros 6.841 4.737.550 - 11.743 - - 5.548.555 - 37.332.682 q Fornecedores q Folha líquida 1.016.527 - 2.01.01 q PASSIVO CIRCULANTE 2.01.01.02.02 q Compra de energia elétrica 2.01 2.01.01.03 2.01.02.01.01 q Tributos e contribuições na fonte 12.594 q Folha de pagamento 2.01.02.01.02 q Contribuições sindicais 5.548.555 2.01.02.01 2.01.02.01.03 3.120.016 - q Provisão de férias 3.926.712 - 2.01.02.01.04 3.926.712 - - 6.634.315 581.573 (299.895) - q Provisão 13º salário 45.233.229 2.01.02.01.05 q Encargos de dívidas q Juros 2.01.03 2.01.03.01 q Impostos, taxas e contribuições q Custo de captação 2.01.04 q Debêntures 2.01.03.02 2.01.04.02 - 45.233.229 332.462.290 q Principal 105.790.387 - 2.01.04.02.01 4.242.781 - q Juros 4.242.781 - 2.01.04.02.02 980.201 - q Retenções Contratuais 47.757 - 11.289.866 - 3.262.580 - 47.479.524 - 47.479.524 - - q Contas a Pagar - Partes Relacionadas 2.01.07.01 q Outras Obrigações 11.242.109 2.01.06.01 q Empréstimos e financiamentos q Com controladas - 2.01.05 2.01.06.01.01 q Com controladora q Credores diversos 2.01.06.01.02 q Com outras pessoas ligadas 2.01.06 2.01.06.01.03 2.01.07.02 q Participações nos lucros 775.677 - - q Outros - 2.01.07 q Credores diversos 2.01.02.01.06 q Outras provisões 2.01.06.02 2.01.08 775.677 - q Outras provisões - 2.01.08.01 q Provisão contingências fiscais - q Perdas em operações com derivativos 2.01.09 q Dividendos a pagar 2.01.08.02 2.01.10 - - - 1.485.665.478 1.485.665.478 - - - - - - q PASSIVO NÃO CIRCULANTE q Encargos de dívidas - 2.02 q Juros - 2.02.01.02 2.02.01.03 q Fornecedores q Compra de energia elétrica 2.02.01.02.01 q Juros q Principal 49.003.112 47.515.580 1.375.913.891 1.472.432.583 - - - - 2.02.02 q Exigível a longo prazo 2.02.02.01 q Custo de captação 2.02.01 2.02.02.02 2.02.01.02.02 q Valor justo - q Debêntures 2.02.01.02.03 - - q Impostos diferidos - - 2.02.03 q BNDES - - - 2.02.04.01 q BNB - - 2.02.04.02 q BID q Empréstimos e financiamentos 2.02.04.03 q ITAU 2.02.04 2.02.04.04 q Mútuo - Com controladora q Dívidas com pessoas ligadas - 2.998 2.998 - - - q Credores diversos 2.02.05.01.01 q Contas a Pagar - Com controladas 2.02.05 2.02.05.01.02 q Mútuo - Com outras pessoas ligadas 2.02.06.01 q Perdas em operações com derivativos q Passivo a descoberto - - 13.229.897 13.229.897 - - 2.998 - - - - - - - - 2.02.05.01 2.02.05.01.03 2.02.06.02 q Perdas desmantelamento - 2.02.06 q Provisões q Ajuste a valor presente 2.02.06.03 q Outras provisões A Definir 2.02.06.04 2.04.11 2.04.11 2.04.10 2.04.09 2.04.08 2.04.07 2.04.06 2.04.05 2.04.04 2.04.03 2.04.02 2.04.01 q Seival Participação q Austria q Chile q SSM q Comercializadora de Combustível q Comercializadora de Energia q Termopantanal Ltda q Termopantanal Participação q Parnaíba q Tauá q MPX Sul q Amapari q Pecém II - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - q PARTIC. ACIONISTAS Ñ CONTROLADORES 2.04.11 q Nova Sistemas 2.04 2.04.11 2.05.01 q Reserva de capital q Capital Social Realizado (49.656.837) - 2.042.673.634 1.236.706.346 - - - 209.208.965 49.479.691 q PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.05.02 q Reserva de ajuste de avaliação patrimonial 284.190.860 2.05 2.05.03 q Reserva de lucro 2.05.04 - q Adiantamento para futuro aumento de capital 2.05.05 (29.855.246) q Ajustes de conversão (31.818.088) 2.05.06 (129.233.351) q Lucros ou prejuízos acumulados (927.169.396) 2.05.07 (640.677) q Resultado do exercício (0) (81.513.826) 2.05.08 - MPX Austria Base de Consolidação ATIVO Circulante Disponibilidades Numerários em Trânsito Conta corrente (mútuo-parte relacionada) - OSX Adiantamentos diversos Adiantamentos compra de bens Impostos a recuperar Outros créditos Total Circulante Não circulante Realizável a longo prazo Despesas antecipadas Impostos a recuperar Outros créditos DEZ/2011 Austria 68.251,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 68.251,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -25.702,00 405.922,00 3.413.387,00 0,00 0,00 0,00 56.666,00 3.850.273,00 3.850.273,00 Permanente Investimentos Participação em controladas - Chile Participação em controladas - Viena Participação em controladas - Colômbia Participação em controladas - KEBINY S.A. Adiant. para Futuro Aumento de Capital Imobilizado Intangível Diferido Total Não Circulante 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.918.524,00 PASSIVO Circulante Fornecedores Impostos e contribuições a recolher Salários, férias e encargos a pagar Empréstimos e financiamentos bancários Outras Obrigações Provisão Hedge Partes relacionadas Total Circulante 0,00 0,00 TOTAL Não circulante Exigível a longo prazo Outras Obrigações Total Não Circulante 0,00 152.240.765,00 -19.102.959,00 14.067,00 -69.739.772,00 -59.418.341,00 -75.236,00 3.918.524,00 Participações de minoritários Patrimônio líquido Capital social Ajuste de conversão Var.Cambial Diferido Lucros Acumulado Resultado do período - Colombia Resultado do período - Chile 3.918.524,00 Conta ANEEL 6.3 6.3.1 6.3.10.1 6.3.10.14 6.3.10.14.3 6310143010101 6.3.10.14.9 6310149010101 6310149010102 6.3.10.4 6.3.10.41 6.3.10.41.1 6310411010101 6310411010102 6310411010103 6310411010104 6.3.10.41.2 6310412010101 6.3.10.41.3 6310413010101 6310413010103 6.3.10.41.9 6310419010101 6310419010107 6310419010109 6310419010110 6310419010111 6310419010112 6310419010113 6310419010114 6310419999999 6.3.5 6.3.50.1 6.3.50.11 6.3.50.11.9 6350119010105 6.3.50.14 6.3.50.14.3 6350143010101 6.3.50.14.9 6350149010101 6.3.50.4 6.3.50.41 6.3.50.41.1 6350411010101 6350411010103 6.3.50.41.2 6350412010101 6.3.50.41.3 6350413010101 6350413010102 6350413010103 6.3.50.41.9 6350419010101 6350419010102 6350419010105 6350419010106 6350419010107 6350419010108 6350419010110 6350419010111 6350419010112 6350419010113 6350419010114 6350419010115 6350419010116 6350419010117 6350419010118 6350419010120 6350419010121 6350419010122 6350419010123 6350419010124 6350419999999 6.3.50.5 6.3.50.51 6.3.50.51.9 6350519010101 Código CVM 3.06.03.01 3.06.03.01.01 3.06.03.01.06 3.06.03.01.02 3.06.06 3.06.03.01.01 3.06.03.01.06 3.06.03.01.03 3.06.03.01.03 3.06.03.01.04 3.06.03.01.06 3.06.03.01.06 3.06.03.01.06 3.06.03.01.05 3.06.03.01.06 3.06.03.02.08 3.06.03.02.01 3.06.03.02.08 3.06.03.02.02 3.06.06 3.06.03.02.01 3.06.03.02.08 3.06.03.02.08 3.06.03.02.08 3.06.03.02.08 3.06.03.02.03 3.06.03.02.02 3.06.03.02.08 3.06.03.02.03 3.06.03.02.08 3.06.03.02.08 3.06.03.02.04 3.06.03.02.02 3.06.03.02.02 3.06.03.02.02 3.06.03.02.08 3.06.03.02.08 3.06.03.02.06 3.06.03.02.07 3.06.03.02.05 3.06.03.02.05 3.06.03.02.08 3.06.03.02.08 DESCRIÇÃO RESULTADO OPERACIONAL FINANCEIRO RECEITA FINANCEIRA GERACAO ADMINISTRACAO CENTRAL VARIACOES MONETARIAS VAR MONET-DIF CAMBIO POSITIVA OUTRAS RECEITAS FINANCEIRAS REC FINANC - OUTRAS REC FINANC-JUROS E MULTA CLIENTES ADMINISTRACAO ADMINISTRACAO CENTRAL RENDAS BONIFICACOES BANCARIAS APLICACOES FINANCEIRAS PARTES RELACIONADAS / JUROS MUTUO OUTRAS RECEITAS- PARTES RELACIONADAS MPX GANHO DE EQUIVALENCIA PATRIMONIAL GANHO EQUIVALENCIA PATRIMONIAL VARIACOES MONETARIAS VAR MONET-DIF. DE CAMBIO POSITIVA VAR. MONET. –MABE POSITIVA OUTRAS RECEITAS FINANCEIRAS OUTRAS RECEITAS FINANCEIRAS-OUTROS OUTRAS REC FINANC-SWAP/HEDGE OUTRAS RECEITAS FINANC-HEDGE ACCOUNTING OUTRAS REC FINANC - HEDGE LIQUIDACAO OUTRAS REC FINANC.P.RELAC-COMBUSTIVEL OUTRAS REC FINANC. P. RELAC- PECEM II OUTRAS REC FINANC. P. RELAC-ITAQUI OUTRAS REC FIN-DEBENTURES VALOR JUSTO OUTRAS REC FINANC-OUTRAS (-) DESPESA FINANCEIRA GERACAO OUTRAS DESP.FINANCEIRAS OUTRAS DESP.FINANCEIRAS OUTRAS DESP FINANC-IOF E IOC ADMINISTRACAO CENTRAL VARIACOES MONETARIAS VAR MONET-DIF CAMBIO NEGATIVA OUTRAS DESPESAS FINANCEIRAS DESPESAS FINANCEIRAS - OUTRAS ADMINISTRACAO ADMINISTRACAO CENTRAL ENCARGOS DE DIVIDAS ENCARGOS DE DIVIDAS-MDA ESTRANGEIRA PARTES RELACIONADAS PERDA DE EQUIVALENCIA PATRIMONIAL PERDA EQUIVALENCIA PATRIMONIAL VARIACOES MONETARIAS VAR MONET-DIF. DE CAMBIO NEGATIVA VAR MONET-NEGATIVA PARTIC SOCIETAR VAR. MONET. –MABE NEGATIVA OUTRAS DESPESAS FINANCEIRAS OUTRAS DESP FINANC-COMIS E DESP C.CORREN OUTRAS DESP FINANC-MULTAS OUTRAS DESP FINANC-IOF E IOC OUTRAS DESP FINANC-TARIFAS BANC OUTRAS DESP FINANC-SWAP/HEDGE OUTRAS DESP FINANC-JUROS S/MUTUO OUTRAS DESP FINANC- P&D OUTRAS DESPESAS FINANC-HEDGE ACCOUNTING OUTRAS DESP FIN.MULTAS FISCAIS INDEDUTIV OUTRAS DESP FINANC- JUROS OUTRAS DESP FINANC- HEDGE LIQUIDACAO OUTRAS DESP FIN-JUROS S/EMP. MOEDA NAC. OUTRAS DESP FINANC-JUROS S/EMP.MOEDA EST OUTRAS DESP FINAC- (-) JUROS CAPITAL. OUTRAS DESP. FINANC. P.RELAC- COMBUST OUTRAS DESP.FINANC-P. RELC-ITAQUI OUTRAS DESP.FIN-JUROS DEBENTURES OUTRAS DESP FIN-CUSTOS DEBENTURES OUTRAS DESP FIN-DEBENTURES VALOR JUSTO OUTRAS DESP FIN-FEE EMPRÉSTIMOS OUTRAS DESP FINANC-OUTRAS COMERCIALIZACAO COMERCIAL. DE ENERGIA ELETRICA OUTRAS DESPESAS FINANCEIRAS OUTRAS DESP FINANC-COMIS E DESP C.CORREN MPX 72.523.328,86 (49.491.063,77) (4.762,92) (4.762,92) (4.762,92) (4.762,92) (49.486.300,85) (49.486.300,85) (24.017.605,39) (23.193.986,20) (823.619,19) (15.469.904,71) (15.469.904,71) 792,86 792,86 (9.999.583,61) (1.094.833,88) 8.336.629,62 (4.241.598,90) (12.999.780,45) 122.014.392,63 122.014.392,63 122.014.392,63 3.763.267,73 3.763.267,73 68.904.926,35 68.904.926,35 6.809,24 6.809,24 49.339.389,31 3.132.837,11 7.102,76 464.069,55 3.397,64 31.643,32 (2.607,33) 302.410,69 11.146.532,86 34.241.488,14 10.043,07 2.471,50 - 1 de 2 Conta ANEEL 6350519010102 6.7 6.7.1 6.7.10.1 6.7.10.11 6.7.10.11.2 6710112010101 6.7.10.11.9 6710119010101 6.7.10.4 6.7.10.41 6.7.10.41.2 6710412010101 6.7.10.41.9 6710419010101 6710419010102 6710419010103 6.7.5 6.7.50.1 6.7.50.11 6.7.50.11.2 6750112010101 6.7.50.11.1 6750111010101 6.7.50.4 6.7.50.41 6.7.50.41.1 6750411010101 6.7.50.41.2 6750412010101 6.7.50.41.3 6750413010101 6.7.50.41.6 6750416010101 6750416010102 6.7.50.41.9 6750419010107 6750419010109 6750419019999 7 7.1 7.1.0 7.1.00.1 7.1.00.11 7.1.00.11.2 7.1.00.11.201 7100112010101 7.1.00.11.202 7100112020101 7.1.00.11.204 7100112040101 7100112040102 7.1.00.5 7.1.00.51 7.1.00.51.2 7.1.00.51.201 7100512010101 7.1.00.51.202 7100512020101 7100512020102 Código CVM 3.06.04.01 3.06.04.02 3.06.04.01 3.06.04.02 3.06.05.01 3.06.05.01 3.06.05.01 3.06.05.01 3.06.05.02 3.06.05.02 3.06.05.03 3.10 3.10 3.11 3.10 3.10 DESCRIÇÃO OUTRAS DESP FINANCEIRAS - OUTROS RESULTADO NAO OPERACIONAL RECEITA NAO OPERACIONAL GERACAO USINAS GANHOS NA ALIENAÇÃO DE BENS E DIREITOS GANHOS NA ALIENAÇÃO DE BENS E DIREITOS OUTRAS RECEITAS GERACAO-USINAS-OUTRAS RECEITAS ADMINISTRAÇÃO ADMINISTRAÇÃO CENTRAL GANHOS NA ALIENAÇÃO DE BENS E DIREITOS GANHOS NA ALIENAÇÃO DE BENS E DIREITOS OUTRAS RECEITAS ADM-OUTRAS RECEITAS ADM-OUTRAS RECEITAS-IMPOSTOS E TAXAS ADM-OUTRAS RECEITAS-CONT. TRABALHISTAS (-) DESPESA NAO OPERACIONAL GERACAO USINAS PERDAS NA ALIENACAO DE BENS E DIREITOS GER-US-PER ALIEN BENS E DIREITOS PERDAS NA ALIENACAO DE BENS E DIREITOS GER-US-PER ALIEN BENS E DIREITOS ADMINISTRACAO ADMINISTRACAO CENTRAL PERDAS NA ALIENACAO DE BENS E DIREITOS ADM-PERDA DESATVIACAO BENS E DIREITOS PERDAS NA ALIENACAO DE BENS E DIREITOS ADM-PERDA ALIENACAO BENS E DIREITOS PERDAS PERDAS PROVISÕES NÃO OPERACIONAIS ADM-PROV.N.OPER.- PERDAS INVESTIMENTOS ADM-PROV.N.OPER.- PARTES RELACIONADAS OUTRAS DESPESAS EXTRAORD. - IMPOSTOS E TAXAS EXTRAORD- OUTRAS DESP PASS. A DESCOBERTO EXTRAORD. - SERV.OUTROS SERVICOS LUCRO OU PREJUIZO LIQUIDO DO EXERCICIO RESULTADO DO EXERCICIO RESULTADO DO EXERCICIO GERACAO RESULTADO EXERC.DEPOIS DA CONTRIBUICAO PROVISOES SOBRE O RESULTADO DO EXERCICIO (-) CONTRIBUICAO SOCIAL PROV RESULTADO EXERCICIO-CONTRIB SOCIAL (-) IMPOSTO DE RENDA PROV RESULTADO DO EXERCICIO-IMPOST RENDA (+) IMPOSTO DE RENDA A COMPENSAR PROV RESULT.EX-IR A COMPENSAR-CSL DIFER. PROV RESULT.EX-IR A COMPENSAR-IRPJ DIFER COMERCIALIZAÇÃO RESULTADO EXERC.DEPOIS DA CONTRIBUICAO PROVISOES SOBRE O RESULTADO DO EXERCICIO (-) CONTRIBUICAO SOCIAL PROV RESULTADO EXERCICIO-CONTRIB SOCIAL (-) IMPOSTO DE RENDA PROV RESULTADO DO EXERCICIO-IMPOST RENDA PROV.RESULTADO IMPOSTO RENDA-BENEFICIO MPX 3.385.648,45 3.385.648,45 3.385.648,45 3.385.648,45 3.385.648,45 3.385.648,45 (16.839.839,97) (16.839.839,97) (16.839.839,97) (16.839.839,97) (16.839.839,97) (16.839.839,97) (16.839.839,97) (4.457.604,70) (12.382.235,27) - 2 de 2 ANEXO 2 ABL – área bruta locável. ABNT – Associação Brasileira de Normas Técnicas Abordagem da renda - método de avaliação pela conversão a valor presente de benefícios econômicos esperados. Abordagem de ativos - método de avaliação de empresas onde todos os ativos e passivos (incluindo os não contabilizados) têm seus valores ajustados aos de mercado. Também conhecido como patrimônio líquido a mercado. Abordagem de mercado - método de avaliação no qual são adotados múltiplos comparativos derivados de preço de vendas de ativos similares. Ágio por expectativa de rentabilidade futura (fundo de comércio ou goodwill) benefícios econômicos futuros decorrentes de ativos não passíveis de serem individualmente identificados nem separadamente reconhecidos. Amortização - alocação sistemática do valor amortizável de ativo ao longo de sua vida útil. Amostra – conjunto de dados de mercado representativos de uma população. Aproveitamento eficiente – aquele recomendável e tecnicamente possível para o local, em uma data de referência, observada a tendência mercadológica nas circunvizinhanças, entre os diversos usos permitidos pela legislação pertinente. Área equivalente de construção - área construída sobre a qual é aplicada a equivalência de custo unitário de construção correspondente, de acordo com os postulados da ABNT. Área homogeneizada - área útil, privativa ou construída com tratamentos matemáticos, para fins de avaliação, segundo critérios baseados no mercado imobiliário. Área privativa - área útil acrescida de elementos construtivos (tais como paredes, pilares etc.) e hall de elevadores (em casos particulares). Área total de construção – resultante do somatório da área real privativa e da área comum atribuídas a uma unidade autônoma, definidas conforme a ABNT. Área útil – área real privativa subtraída a área ocupada pelas paredes e outros elementos construtivos que impeçam ou dificultem sua utilização. Arrendamento mercantil financeiro - o que transfere substancialmente todos os riscos e benefícios vinculados à posse do ativo, o qual pode ou não ser futuramente transferido. O arrendamento que não for financeiro é operacional. Arrendamento mercantil operacional - o que não transfere substancialmente todos os riscos e benefícios inerentes à posse do ativo. O arrendamento que não for operacional é financeiro. Ativo - recurso controlado pela entidade como resultado de eventos passados dos quais se esperam benefícios econômicos futuros para a entidade. Ativo imobilizado - ativos tangíveis disponibilizados para uso na produção ou fornecimento de bens ou serviços, na locação por outros, investimento, ou fins administrativos, esperando-se que sejam usados por mais de um período contábil. Ativo intangível - ativo identificável não monetário sem substância física. Tal ativo é identificável quando: for separável, isto é, capaz de ser separado ou dividido da entidade e vendido, transferido, licenciado, alugado ou trocado, tanto individualmente quanto junto com contrato, ativo ou passivo relacionados; ou origina direitos contratuais ou outros direitos legais, independente desses serem transferidos, separáveis da entidade ou de outros direitos e obrigações. Ativos não operacionais - aqueles não ligados diretamente às atividades de operação da empresa (podem ou não gerar receitas) e que podem ser alienados sem prejuízo do seu funcionamento. Ativos operacionais - bens fundamentais ao funcionamento da empresa. Ativo tangível - ativo de existência física como terreno, construção, máquina, equipamento, móvel e utensílio. Avaliação - ato ou processo de determinar o valor de um ativo. 1 BDI – percentual que indica os benefícios e despesas indiretas incidentes sobre o custo direto da construção. Controlada - entidade, incluindo aquela sem personalidade jurídica, tal como uma associação, controlada por outra entidade (conhecida como controladora). Bem – coisa que tem valor, suscetível de utilização ou que pode ser objeto de direito, que integra um patrimônio. Controladora - entidade que possui uma ou mais controladas. Benefícios econômicos - benefícios tais como receitas, lucro líquido, fluxo de caixa líquido etc. Beta - medida de risco sistemático de uma ação; tendência do preço de determinada ação a estar correlacionado com mudanças em determinado índice. Beta alavancado – valor de beta refletindo o endividamento na estrutura de capital. Campo de arbítrio – intervalo de variação no entorno do estimador pontual adotado na avaliação, dentro do qual se pode arbitrar o valor do bem desde que justificado pela existência de características próprias não contempladas no modelo. CAPEX (Capital Expenditure) – investimento em ativo permanente. CAPM (Capital Asset Pricing Model) - modelo no qual o custo de capital para qualquer ação ou lote de ações equivale à taxa livre de risco acrescida de prêmio de risco proporcionado pelo risco sistemático da ação ou lote de ações em estudo. Geralmente utilizado para calcular o Custo de Capital Próprio ou Custo de Capital do Acionista. Capital investido – somatório de capital próprio e de terceiros investidos em uma empresa. O capital de terceiros geralmente está relacionado a dívidas com juros (curto e longo prazo) devendo ser especificadas dentro do contexto da avaliação. Capitalização - conversão de um período simples de benefícios econômicos em valor. Códigos alocados – ordenação numeral (notas ou pesos) para diferenciar as características qualitativas dos imóveis. Combinação de negócios - união de entidades ou negócios separados produzindo demonstrações contábeis de uma única entidade que reporta. Operação ou outro evento por meio do qual um adquirente obtém o controle de um ou mais negócios, independente da forma jurídica da operação. Controle - poder de direcionar a gestão estratégica política e administrativa de uma empresa. CPC - Comitê de Pronunciamentos Contábeis Custo – total dos gastos diretos e indiretos necessários à produção, manutenção ou aquisição de um bem em uma determinada data e situação. Custo de capital - taxa de retorno esperado requerida pelo mercado como atrativa de fundos para determinado investimento. Custo de reedição – custo de reprodução, descontada a depreciação do bem, tendo em vista o estado em que se encontra. Custo de reprodução – gasto necessário para reproduzir um bem, sem considerar eventual depreciação. Custo de substituição – custo de reedição de um bem, com a mesma função e características assemelhadas ao avaliando. Custo direto de produção – gastos com insumos, inclusive mão de obra, na produção de um bem. Custo indireto de produção – despesas administrativas e financeiras, benefícios e demais ônus e encargos necessários à produção de um bem. CVM – Comissão de Valores Mobiliários. Dado de mercado – conjunto de informações coletadas no mercado relacionadas a um determinado bem. Dano – prejuízo causado a outrem pela ocorrência de vícios, defeitos, sinistros e delitos, entre outros. 2 Data base – data específica (dia, mês e ano) de aplicação do valor da avaliação. Data de emissão – data de encerramento do laudo de avaliação, quando as conclusões da avaliação são transmitidas ao cliente. Empresa - entidade comercial, industrial, prestadora de serviços ou de investimento detentora de atividade econômica. Enterprise value – valor econômico da empresa. DCF (Discounted Cash Flow) - fluxo de caixa descontado. Equity value – valor econômico do patrimônio líquido. D&A – Depreciação e Amortização. Estado de conservação – situação física de um bem em decorrência de sua manutenção. Depreciação - alocação sistemática do valor depreciável de ativo durante a sua vida útil. Desconto por falta de controle - valor ou percentual deduzido do valor pró-rata de 100% do valor de uma empresa, que reflete a ausência de parte ou da totalidade de controle. Estrutura de capital - composição do capital investido de uma empresa entre capital próprio (patrimônio) e capital de terceiros (endividamento). Fator de comercialização – razão entre o valor de mercado de um bem e seu custo de reedição ou substituição, que pode ser maior ou menor que 1 (um). Desconto por falta de liquidez - valor ou percentual deduzido do valor pró-rata de 100% do valor de uma empresa, que reflete a ausência de liquidez. FCFF (Free Cash Flow to Firm) - fluxo de caixa livre para a firma, ou fluxo de caixa livre desalavancado. Dívida líquida – caixa e equivalentes, posição líquida em derivativos, dívidas financeiras de curto e longo prazo, dividendos a receber e a pagar, recebíveis e contas a pagar relacionadas a debêntures, déficits de curto e longo prazo com fundos de pensão, provisões, outros créditos e obrigações com pessoas vinculadas, incluindo bônus de subscrição. Fluxo de caixa - caixa gerado por um ativo, grupo de ativos ou empresa durante determinado período de tempo. Geralmente o termo é complementado por uma qualificação referente ao contexto (operacional, não operacional etc.). Documentação de suporte – documentação levantada e fornecida pelo cliente na qual estão baseadas as premissas do laudo. Drivers – direcionadores de valor ou variáveis-chave. EBIT (Earnings Before Interests and Taxes) - lucro antes de juros e impostos. EBTIDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Empreendimento – conjunto de bens capaz de produzir receitas por meio de comercialização ou exploração econômica. Pode ser: imobiliário (ex.: loteamento, prédios comerciais/residenciais), de base imobiliária (ex.: hotel, shopping center, parques temáticos), industrial ou rural. Fluxo de caixa do capital investido – fluxo gerado pela empresa a ser revertido aos financiadores (juros e amortizações) e acionistas (dividendos) depois de considerados custo e despesas operacionais e investimentos de capital. Fração ideal – percentual pertencente a cada um dos compradores (condôminos) no terreno e nas coisas comuns da edificação. Free float – percentual de ações em circulação sobre o capital total da empresa. Frente real – projeção horizontal da linha divisória do imóvel com a via de acesso. Gleba urbanizável – terreno passível de receber obras de infraestrutura urbana, visando o seu aproveitamento eficiente, por meio de loteamento, desmembramento ou implantação de empreendimento. Goodwill – ver Ágio por expectativa de rentabilidade futura (fundo de comércio ou goodwill) 3 Hipótese nula em um modelo de regressão – hipótese em que uma ou um conjunto de variáveis independentes envolvidas no modelo de regressão não é importante para explicar a variação do fenômeno em relação a um nível de significância préestabelecido. Homogeneização – tratamento dos preços observados, mediante a aplicação de transformações matemáticas que expressem, em termos relativos, as diferenças entre os atributos dos dados de mercado e os do bem avaliando. IAS (International Accounting Standard) – Normas Internacionais de Contabilidade. IASB (International Accounting Standards Board) – Junta Internacional de Normas Contábeis. Idade aparente - idade estimada de um bem em função de suas características e estado de conservação no momento da vistoria. IFRS (International Financial Reporting Standard) – Normas Internacionais de Relatórios Financeiros, conjunto de pronunciamentos de contabilidade internacionais publicados e revisados pelo IASB. Imóvel – bem constituído de terreno e eventuais benfeitorias a ele incorporadas. Pode ser classificado como urbano ou rural, em função da sua localização, uso ou vocação. Imóvel de referência – dado de mercado com características comparáveis às do imóvel avaliando. Impairment – ver Perdas por desvalorização Inferência estatística – parte da ciência estatística que permite extrair conclusões sobre a população a partir de amostra. Infraestrutura básica – equipamentos urbanos de escoamento das águas pluviais, iluminação pública, redes de esgoto sanitário, abastecimento de água potável, energia elétrica pública e domiciliar e vias de acesso. Instalações - conjunto de materiais, sistemas, redes, equipamentos e serviços para apoio operacional a uma máquina isolada, linha de produção ou unidade industrial, conforme grau de agregação. Liquidação forçada – condição relativa à hipótese de uma venda compulsória ou em prazo menor que a média de absorção pelo mercado. Liquidez – capacidade de rápida conversão de determinado ativo em dinheiro ou em pagamento de determinada dívida. Loteamento – subdivisão de gleba em lotes destinados a edificações, com abertura de novas vias de circulação de logradouros públicos ou prolongamento, modificação ou ampliação das já existentes. Luvas – quantia paga pelo futuro inquilino para assinatura ou transferência do contrato de locação, a título de remuneração do ponto comercial. Metodologia de avaliação – uma ou mais abordagens utilizadas na elaboração de cálculos avaliatórios para a indicação de valor de um ativo. Modelo de regressão – modelo utilizado para representar determinado fenômeno, com base em uma amostra, considerando-se as diversas características influenciantes. Múltiplo – valor de mercado de uma empresa, ação ou capital investido, dividido por uma medida da empresa (EBITDA, receita, volume de clientes etc.). Normas Internacionais de Contabilidade - normas e interpretações adotadas pela IASB. Elas englobam: Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS); Normas Internacionais de Contabilidade (IAS); e interpretações desenvolvidas pelo Comitê de Interpretações das Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRIC) ou pelo antigo Comitê Permanente de Interpretações (SIC). Padrão construtivo – qualidade das benfeitorias em função das especificações dos projetos, de materiais, execução e mão de obra efetivamente utilizados na construção. Parecer técnico – relatório circunstanciado ou esclarecimento técnico, emitido por um profissional capacitado e legalmente habilitado, sobre assunto de sua especificidade. 4 Passivo - obrigação presente que resulta de acontecimentos passados, em que se espera que a liquidação desta resulte em afluxo de recursos da entidade que incorporam benefícios econômicos. Patrimônio líquido a mercado - ver Abordagem de ativos. Perdas por desvalorização (impairment) - valor contábil do ativo que excede, no caso de estoques, seu preço de venda menos o custo para completá-lo e despesa de vendê-lo; ou, no caso de outros ativos, seu valor justo menos a despesa para a venda. Perícia – atividade técnica realizada por profissional com qualificação específica para averiguar e esclarecer fatos, verificar o estado de um bem, apurar as causas que motivaram determinado evento, avaliar bens, seus custos, frutos ou direitos. Propriedade para investimento - imóvel (terreno, construção ou parte de construção, ou ambos) mantido pelo proprietário ou arrendatário sob arrendamento, tanto para receber pagamento de aluguel quanto para valorização de capital, ou ambos, que não seja para: uso na produção ou fornecimento de bens ou serviços, como também para fins administrativos. Rd (Custo da Dívida) – medida do valor pago pelo capital provindo de terceiros, sob a forma de empréstimos, financiamentos, captações no mercado, entre outros. Re (Custo de Capital Próprio) – retorno requerido pelo acionista pelo capital investido. Risco do negócio - grau de incerteza de realização de retornos futuros esperados do negocio, resultantes de fatores que não alavancagem financeira. Pesquisa de mercado – conjunto de atividades de identificação, investigação, coleta, seleção, processamento, análise e interpretação de resultados sobre dados de mercado. Seguro - transferência de risco garantida por contrato, pelo qual uma das partes se obriga, mediante cobrança de prêmio, a indenizar a outra pela ocorrência de sinistro coberto pela apólice. Planta de valores – representação gráfica ou listagem dos valores genéricos de metro quadrado de terreno ou do imóvel em uma mesma data. Sinistro - evento que causa perda financeira. Ponto comercial – bem intangível que agrega valor ao imóvel comercial, decorrente de sua localização e expectativa de exploração comercial. Ponto influenciante – ponto atípico que, quando retirado da amostra, altera significativamente os parâmetros estimados ou a estrutura linear do modelo. População – totalidade de dados de mercado do segmento que se pretende analisar. Preço – quantia pela qual se efetua uma transação envolvendo um bem, um fruto ou um direito sobre ele. Prêmio de controle - valor ou percentual de um valor pró-rata de lote de ações controladoras sobre o valor pró-rata de ações sem controle, que refletem o poder do controle. Profundidade equivalente – resultado numérico da divisão da área de um lote pela sua frente projetada principal. Taxa de capitalização - qualquer divisor usado para a conversão de benefícios econômicos em valor em um período simples. Taxa de desconto - qualquer divisor usado para a conversão de um fluxo de benefícios econômicos futuros em valor presente. Taxa interna de retorno – taxa de desconto onde o valor presente do fluxo de caixa futuro é equivalente ao custo do investimento. Testada - medida da frente de um imóvel. Tratamento de dados – aplicação de operações que expressem, em termos relativos, as diferenças de atributos entre os dados de mercado e os do bem avaliando. Unidade geradora de caixa - menor grupo de ativos identificáveis gerador de entradas de caixa que são, em grande parte, independentes de entradas geradas por outros ativos ou grupos de ativos. 5 Valor atual - valor de reposição por novo depreciado em função do estado físico em que se encontra o bem. Valor em risco - valor representativo da parcela do bem que se deseja segurar e que pode corresponder ao valor máximo segurável. Valor contábil - valor em que um ativo ou passivo é reconhecido no balanço patrimonial. Valor em uso - valor de um bem em condições de operação no estado atual, como uma parte integrante útil de uma indústria, incluídas, quando pertinentes, as despesas de projeto, embalagem, impostos, fretes e montagem. Valor da perpetuidade - valor ao final do período projetivo a ser adicionado no fluxo de caixa. Valor de dano elétrico - estimativa do custo do reparo ou reposição de peças, quando ocorre um dano elétrico no bem. Os valores são tabelados em percentuais do Valor de Reposição e foram calculados através de estudos dos manuais dos equipamentos e da experiência em manutenção corretiva dos técnicos da Apsis. Valor de investimento - valor para um investidor em particular, baseado em interesses particulares no bem em análise. No caso de avaliação de negócios, este valor pode ser analisado por diferentes situações tais como sinergia com demais empresas de um investidor, percepções de risco, desempenhos futuros e planejamentos tributários. Valor de liquidação - valor de um bem colocado à venda no mercado fora do processo normal, ou seja, aquele que se apuraria caso o bem fosse colocado à venda separadamente, levando-se em consideração os custos envolvidos e o desconto necessário para uma venda em um prazo reduzido. Valor de reposição por novo – valor baseado no que o bem custaria (geralmente em relação a preços correntes de mercado) para ser reposto ou substituído por outro novo, igual ou similar. Valor de seguro - valor pelo qual uma companhia de seguros assume os riscos e não se aplica ao terreno e fundações, exceto em casos especiais. Valor de sucata - valor de mercado dos materiais reaproveitáveis de um bem, na condição de desativação, sem que estes sejam utilizados para fins produtivos. Valor depreciável - custo do ativo, ou outra quantia substituta do custo (nas demonstrações contábeis), menos o seu valor residual. Valor (justo) de mercado - valor pelo qual um ativo pode ser trocado de propriedade entre um potencial vendedor e um potencial comprador, quando ambas as partes têm conhecimento razoável dos fatos relevantes e nenhuma está sob pressão de fazê-lo. Valor justo menos despesa para vender - valor que pode ser obtido com a venda de ativo ou unidade geradora de caixa menos as despesas da venda, em uma transação entre partes conhecedoras, dispostas a tal e isentas de interesse. Valor máximo de seguro - valor máximo do bem pelo qual é recomendável que seja segurado. Este critério estabelece que o bem com depreciação maior que 50% deverá ter o Valor Máximo de Seguro igual a duas vezes o Valor Atual; e aquele com depreciação menor que 50% deverá ter o Valor Máximo de Seguro igual ao Valor de Reposição. Valor presente - estimativa do valor presente descontado de fluxos de caixa líquidos no curso normal dos negócios. Valor recuperável - valor justo mais alto de ativo (ou unidade geradora de caixa) menos as despesas de venda comparado com seu valor em uso. Valor residual - valor do bem novo ou usado projetado para uma data, limitada àquela em que o mesmo se torna sucata, considerando estar em operação durante o período. Valor residual de ativo - valor estimado que a entidade obteria no presente com a alienação do ativo, após deduzir as despesas estimadas desta, se o ativo já estivesse com a idade e condição esperadas no fim de sua vida útil. Variáveis independentes – variáveis que dão conteúdo lógico à formação do valor do imóvel objeto da avaliação. 6 Variáveis qualitativas – variáveis que não podem ser medidas ou contadas, apenas ordenadas ou hierarquizadas, de acordo com atributos inerentes ao bem (por exemplo, padrão construtivo, estado de conservação e qualidade do solo). Variáveis quantitativas – variáveis que podem ser medidas ou contadas (por exemplo, área privativa, número de quartos e vagas de garagem). Variáveis-chave – variáveis que, a priori e tradicionalmente, são importantes para a formação do valor do imóvel. Variável dependente – variável que se pretende explicar pelas independentes. Variável dicotômica – variável que assume apenas dois valores. Vício – anomalia que afeta o desempenho de produtos e serviços, ou os torna inadequados aos fins a que se destinam, causando transtorno ou prejuízo material ao consumidor. Vida remanescente – vida útil que resta a um bem. Vida útil econômica - período no qual se espera que um ativo esteja disponível para uso, ou o número de unidades de produção ou similares que se espera obter do ativo pela entidade. Vistoria – constatação local de fatos, mediante observações criteriosas em um bem e nos elementos e condições que o constituem ou o influenciam. Vocação do imóvel – uso economicamente mais adequado de determinado imóvel em função das características próprias e do entorno, respeitadas as limitações legais. WACC (Weighted Average Cost of Capital) - modelo no qual o custo de capital é determinado pela média ponderada do valor de mercado dos componentes da estrutura de capital (próprio e de terceiros). 7 ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! Teste de Impairment - Redução ao Valor Recuperável de Ativos ! Avaliação para Alocação de Preço de Aquisição (PPA - Purchase vPrice Alocation) ! Combinação de Negócios ! Assessoria a Investidores e Fundos ! Propriedade para Investimento ! Estudos de Vocação e Viabilidade de Empreendimentos ! Cálculo de Vida Útil Econômica e Valor Residual ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !Avaliação Imobiliária e Pesquisa de Mercado ! ! Busca de Novos Investidores !Renegociação de Aluguéis ! ! Fundamentação de Ágio (Regulamento da Receita Federal e CPC - Comitê vde Pronunciamentos Contábeis) !Prospecção de Produtos Imobiliários (Tenant Representation) ! !Imóveis Sob Medida (Built-to-suit) ! Fusões e Aquisições (M&A) ! !Desmobilização e Locação de Imóveis (Sale & Leaseback) ! Reestruturação Societária (Lei das S/A) ! Acompanhamento de Resultados e Desempenho Econômico ! ! ! ! ! !Gestão de Ativo Imobilizado !Outsourcing Patrimonial ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! !Cálculo de Vida Útil Econômica e Valor Residual ! Avaliação para Alocação de Preço de Aquisição (PPA - Purchase Price Alocation) !Inventário e Emplaquetamento de Bens !Alocação de Valores de Ativos Intangíveis !Avaliação para Fins de Seguro !Avaliação de Softwares O mundo empresarial entrou na era do DESENVOLVIMENTO SUSTENTÁVEL, através do tripé fundamental PATRIMONIAL, AMBIENTAL E SOCIAL, que acentua a percepção da empresa, sua imagem e reputação, onde atuamos de forma estratégica, agregando aos serviços patrimoniais e financeiros, novos serviços nas áreas de GESTÃO AMBIENTAL E GESTÃO SOCIAL. www.apsis.com.br Rio de Janeiro - RJ Rua da Assembleia, 35 - 12º andar Centro, CEP 20011-001 Tel.: +55 (21) 2212-6850 [email protected] São Paulo - SP Av. Angélica, 2503 - Conj. 42 Consolação - CEP 01227-200 Tel.: +55 (11) 3666-8448 [email protected]
