Oportunidades en las Industrias Emergentes de China

Oportunidades en las Industrias Emergentes de China

Aplicación Práctica de Negocios en China, Mayo 2010
Volumen XI - Número IV
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Oportunidades
en las Industrias
Emergentes de China
En esta edición:
Industrias emergentes: automoción, tecnologías limpias,
logística.
Perspectiva de la nueva inversión extranjera en China.
Sociedades de inversión extranjeras en China.
Nuevos acuerdos fiscales y de libre comercio en Hong Kong
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China Briefing
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A su servicio en toda China
19
Dezan Shira & Asociados
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-20
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Bienvenidos a la edición de mayo del China Briefing
Celebrating 10 Years 1999-2009
Con la inversión directa extranjera creciendo nuevamente en China – FDI aumentó en un 7.7 por ciento a $23.44 millardos en
el primer trimestre de este año- y con China en busca de modificar las características de la inversión extranjera, en esta edición
examinaremos algunos mercados donde las oportunidades de FDI están aumentando. Empezamos analizando la industria automotriz
en China, actualmente el mercado más grande del mundo. Analizaremos también la creciente inversión en tecnologías limpias, un
sector en el cual China ocupa el primer lugar en gasto, y habiendo dedicado 34.6 millardos a proyectos de energía renovable en el
2009. Y finalmente analizamos el sector emergente de la logística, específicamente la logística de la cadena de frío. El mercado de la
cadena de frío de China sigue siendo muy poco desarrollado y modernizar la industria podría significar un ahorro de $160 millardos
estimados en los costes.
Nuestro contacto en España:
Javier Rodero Aguirre
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c/Caponata 16, local
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Analizaremos la perspectiva de la nueva inversión extranjera en China, examinaremos los actuales cambios en la política que
afectarán a los inversores extranjeros en la china continental y detallamos el nuevo vehículo de inversión extranjera en China,
sociedad de inversión extranjera. Por último, analizamos los recientes cambios de los acuerdos fiscales y del tratado de libre
comercio de Hong Kong que está ayudando a la región en deshacerse de su imagen de paraíso fiscal.
El artículo de esta edición del China Briefing ha sido investigado y escrito con la ayuda de la consultora Dezan Shira & Associates,
establecida en China. Para mas detalles de la firma en caso de que necesiten asesoría o ayuda podrán ser encontrados en la revista.
Saludos cordiales,
Andy Scott
Editor General, China briefing
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La Portada De Este Mes
La portada de este mes, “Landscape” (óleo sobre lienzo), pertenece al artista Zhang Bo. Zhang se graduó de la academia de bellas artes de Guanzhou en 1980 y viajó
por toda Europa y los Estados Unidos en 1990 antes de retornar a Guanzhou.
La portada es reproducida por cortesía del artista y por la galería Oriental Vista. La galería tiene como objetivo promover el arte contemporáneo a través de los trabajos y
exposiciones, aumentando el conocimiento del público general hacia el arte contemporáneo y vanguardista. La integridad y la profesionalidad son las bases del puente entre el
mercado del arte, los artistas, y coleccionistas. La galería Vista Oriental está ubicada en 19 Shaoxing Lu, Shanghái, China.
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No se permite la reproducción, copia o traducción de los materiales sin previo permiso del editor. Contacte: [email protected]
Oportunidades en las Industrias
Emergentes en China
[ Por Joe Drury, Peter Higgins & Andy Scott, China Briefing ]
C
on el mundo recuperándose de
la crisis financiera global y las
empresas una vez más en busca
de expandir sus operaciones,
muchos inversores de las
pequeñas y medianas empresas en China
están empezando a ver las oportunidades en
las industrias subdesarrolladas y emergentes
de China. Estas oportunidades existen en
los sectores tradicionales, como son los
componentes de automóviles y el transporte
en el cual China ha invertido fuertemente
durante la recesión como parte de las medidas
de estímulo del gobierno por la ingente cifra
de $586 millardos, y en sectores que todavía
siguen en su etapa inicial.
En este artículo, analizamos los tres sectores
industriales donde las perspectivas de mercado
para las pequeñas y medianas empresas son
positivas. La capacidad de recuperación de la
economía china combinada con las políticas de
inversión respaldados por el gobierno ayudará
a impulsar la productividad en estos sectores,
haciendo que éstas sean las mejores opciones
de inversión para el próximo año.
Automoción
del gobierno chino de $586 millardos, los
consumidores chinos han comprado vehículos
en una cifra récord. En el 2009, China superó
a Estados Unidos, como el mayor mercado
de automóviles en el mundo. Si bien JV
entre fabricantes extranjeros y chinos antes
dominaban el mercado, los fabricantes
chinos han hecho progresos significativos,
en los últimos años. De hecho, muchos han
comenzado a centrarse en los mercados
extranjeros y las cifras de exportación están
aumentando.
China ha hecho un progreso constante y
significativo en sus niveles de producción de
automóviles en los últimos años. En 1999, los
Estados Unidos fabricaron un poco más de 13
millones de vehículos, mientras que China
no llegó a los 1,9 millones. Los fabricantes
de automóviles chinos superaron a Estados
Unidos en el 2008, cuando China fabricó más
de 9,345 millones de unidades.
Además, Estados Unidos presenció una
disminución en sus niveles de producción
Number of vehicles produced (China/United States)
China
United States
14,000,000
12,000,000
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Source: International Organization of Motor Vehicle Manufacturers
Production level percent change year on year (China/United States)
China
United States
50%
40%
30%
20%
10%
0%
En el 2009, China experimentó un aumento
del 44 por ciento en las ventas de automóviles
sobre el 2008, con lo cual se ha convertido en
el mayor mercado del mundo de automóviles.
Si bien la desaceleración económica mundial
golpeó duramente la industria del automóvil,
China ha mantenido su industria brillante.
Alentada por las masivas medidas de estímulo
-10%
-20%
-30%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
China 13%
13%
41%
35%
18%
9%
26%
24%
5%
U.S.
-11% 7%
-1%
-1%
0%
-6%
-4%
-19%
-2%
Source: China Briefing Analysis (2010)
China Briefing
3
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
De 1999 al 2008, el crecimiento promedio
anual en la producción de automóviles de los
Estados Unidos fue de un cuatro por ciento
negativo. Mientras que en China durante ese
mismo período, fue de 20 por ciento positivo.
Componentes
Como la industria de automóvil de China
continúa experimentando un masivo
crecimiento, las oportunidades para los
fabricantes de componentes de automóviles
también seguirán creciendo. Actualmente,
China ocupa el segundo lugar después de
Estados Unidos en la producción de vehículos
comerciales y segundo después de Japón en
la producción de vehículos de pasajeros. Sin
embargo, según JD Power & Associates, el
valor de la industria de componentes es sólo
una quinta parte del total de la de Estados
Unidos.
Una de las principales razones de esta baja
cantidad es que el sector de componentes en
China tiende a producir componentes con
poca tecnología, y son productos de bajo
valor. A medida que el mercado automotriz
continúe madurando en China, es probable
que se perciba en la industria de componentes
avances en la cadena de valor.
Actualmente, hay cerca de 5.000 fábricas de
componentes de automóviles registradas. Si
se incluye el sector informal, entonces la cifra
se acerca de 7.000 a 8.000. La J. D. Power &
Associates estima un total de los ingresos de
las industrias en el 2008 alrededor de $100
millardos. Geográficamente, la industria de
fabricación de automóviles se dispersa a través
de pocas regiones importantes de China.
El noreste de China (Changchun, Harbin,
Shenyang) se concentra el grupo FAW y
muchas otras industrias del sector. El Delta
del río Yangtse (Shanghái, Nanjing, Wuhan,
Chongqing) se concentra el grupo SAIC, Ford,
Grupo Dongfeng, y Chang’an auto. El sur de
China también ha surgido como un importante
centro automotriz. En Guangzhou se concentra
Honda, Nissan y Toyota.
Perspectiva del mercado
Hay numerosas oportunidades para los
fabricantes extranjeros de componentes
4
China Briefing
Top 10 auto manufacturers by 2009 passenger vehicle production levels
Series1
chery
FAW Toyota
BYD
Dongfeng Nissan
Beijing Hyundai
Chang’An Motors
FAW VW
Shanghai GM
Shanghai VW
SAIC GM Wuling
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000 1,200,000
Source: International Organization of Motor Vehicle Manufacturers
China’s domestic automobile sales
Sales
Sales Volume (millions)
cada año desde el 2000, con la excepción del
2002 en donde se vio un crecimiento del siete
por ciento. China ha tenido un crecimiento
positivo desde el año 2000. A causa de la
desaceleración de la economía mundial en
el 2008, el nivel de fabricación en china
creció en un cinco por ciento. Sin embargo,
el nivel de producción se espera que aumente
significativamente en el 2009 con la ayuda de
las medidas de estímulo del gobierno.
Percent Change
16
44.0%
14
12
10
8
6
25.3%
5.76
9.38
8.79
9.38
21.8%
7.22
13.5%
4
2
6.7%
0
2005
2006
2007
2008
50.0%
45.0%
40.0%
35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
2009
Source: China Association of Automobile Manufacturers
que entran al mercado chino. Como se
dijo anteriormente, la producción y las
tasas de las ventas de automóviles han
aumentado rápidamente en la última década.
Probablemente habrá una demanda sostenible
de vehículos en los próximos años, a pesar
de la recesión de los mercados maduros de
automóviles. Dado que muchas compañías de
coches están abriendo plantas de producción,
necesitan empresas de componentes para su
suministro. Mientras que algunas empresas
prefieren traer a sus socios actuales con
ellos, otros tratarán de localizar su cadena de
producción.
Las oportunidades son especialmente
plenas para fabricantes de componentes de
automóviles con tecnologías limpias. El
gobierno chino se dirige específicamente
al mercado de automóviles en un esfuerzo
de hacerlo más sostenible y más limpio. Es
probable que las oportunidades de mercado
en el sector sólo se incrementen en el futuro.
La ley sobre las medidas de estímulo para
los automóviles, por ejemplo, se dirige
únicamente a los vehículos con motores
pequeños de 1.6 litros en un esfuerzo por
promover la eficiencia en el combustible.
Como los productores han empezado a
desarrollar automóviles ecológicos en China,
necesitarán una red local de fabricantes de
componentes.
Aunque todavía estén en su etapa inicial,
el sector de componentes también tiene un
futuro prometedor. Actualmente, los talleres
de reparación tienden a ser un poco amateurs,
pero es probable que esto cambie ya que los
consumidores chinos se están convirtiendo
más sofisticados. En los próximos años,
el sector de partes de recambio tendrá un
crecimiento significativo.
La industria del automóvil en China en
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
En los mercados maduros de automóviles
los ingresos procedentes de componentes
de automóviles suelen pasar los ingresos
provenientes de las ventas de automóvil, este
no es el caso de china. La etapa inicial del
mercado de posventa y los componentes de
bajo valor son algunas de las razones por la
cual los ingresos pueden ser inferiores. Sin
embargo, como el mercado sigue madurando,
es probable que esto cambie. A medida que
más empresas extranjeras de componentes se
trasladen a China, traerán nuevas tecnologías.
También como los consumidores chinos
siguen comprando nuevos vehículos, el
mercado post-venta crecerá en consecuencia.
Medidas de estimulo
del sector automotriz
en China
Las medidas de estímulo económico del
gobierno chino por la industria automotriz
fueron sin duda influyentes; haciendo de
China el mayor mercado de automóviles
del mundo en el 2009. A partir del 20 de
enero del 2009, el impuesto sobre las ventas
de automóviles con motores de hasta 1.6
litros se redujo de 10 por ciento al 5 por
ciento. Las subvenciones comerciales de
RMB3, 000 a RMB6, 000 han alentado a
los consumidores. Aunque el programa ha
tenido bastante éxito, esto no cuenta para
la mayoría de las ventas del 2009. Según la
Asociación de Fabricantes de Automóviles
de China, el programa representó unas
ventas de 2,6 millones de unidades en el
2009, es decir, aproximadamente el 19
por ciento de las ventas totales del año.
Por lo tanto, la industria automotriz de
China ha experimentando un aumento
significante más allá de los esfuerzos de
sus medidas de estímulo del gobierno, que
ilustra la sostenibilidad del crecimiento en
el sector. Además, el gobierno ha revisado
y ampliado las medidas de estímulo hasta
el 31 de diciembre del 2010. Mientras
que el impuesto sobre las ventas se ha
incrementado de 5 por ciento a 7,5 por
ciento, las subvenciones también han
subido y ahora se sitúan de RMB5, 000 a
RMB18, 000.
Tecnologías limpias
promover un mercado interno y en base de la
fabricación de tecnologías limpias. Un estudio
del 2009 acerca de la tecnología limpia en
China realizado por China Greentech Initiative
identificó 19 entidades del gobierno central
con funciones relacionadas con la tecnología
limpias y al menos 18 programas nacionales
de interés para el sector.
La planificación a nivel nacional se rige por
el onceavo plan quinquenal (2006-2010),
que pone en énfasis el desarrollo sostenible,
estableciendo objetivos ambiciosos que
reduzcan la intensidad energética por unidad
del PIB en un 20 para el 2010.
China se está convirtiendo en el lugar ideal
para las nuevas tecnologías limpias. Tiene
previsto invertir un 34 por ciento de su plan
de estímulo en tecnología limpia del que ya
se ha destinado $100 millardos en proyectos
para los sistemas ferroviario y redes eléctricas.
Según un reciente informe del Pew Research
Center, China ha destinado $34,6 millardos
en proyectos de red eléctrica en el 2009,
ocupando el primer lugar de sus gastos la
energía renovable. Estados Unidos ocupó el
segundo lugar con $18,6 millardos durante
el mismo período. China ha presenciado un
disparo en su inversión en la industria de
tecnología verdes en los últimos cinco años,
creciendo un 146,7 por ciento.
Y esto es sólo el comienzo. China superó a
Estados Unidos en el 2009 convirtiéndose en
el principal receptor de la inversión privada de
tecnología limpia gracias a los incentivos del
gobierno y programas destinados a fomentar
tanto el mercado nacional de tecnologías limpias,
así como atraer a los inversores extranjeros.
El crecimiento refleja el éxito del complejo
programa gubernamental orientado a
Bajo este plan hay un entramado de leyes,
incentivos y políticas de promoción industrial
que se unen a los planes nacionales a través
de políticas concretas. Por ejemplos entre las
leyes que figuran tenemos la Ley de Energías
Renovables de 2005, que requerían a muchos
operadores de red eléctrica adquirir recursos
de energía renovable.
Otros incentivos incluyen los beneficios
fiscales relativos al impuesto de sociedades
de China, incluyendo un máximo de tres años
de exención fiscal o reducción del 50 por
ciento del CIT si los ingresos se derivan de
determinados proyectos de tecnologías verdes.
Las políticas de promoción incluyen la política
de Green credit (crédito verde), que obliga a
los bancos comerciales incorporar criterios de
protección medio ambiental en las decisiones
de préstamo.
Estas favorables políticas han atraído $331
millones de inversión de capital empresarial
en el 2009, lo que iguala al 2008, debido
a la recesión económica en un momento
que las inversiones de capital empresarial
en tecnologías limpias cayeron en todo el
mundo.
Oil consumption vs. domestic output
Total consumption
Volume (10,000 tons)
conjunto tiene una perspectiva brillante. Las
cifras de récord a partir del 2009 parecen
llevar signos sostenibles de crecimiento en un
futuro próximo. El sector de componentes para
automóviles sigue siendo muy dependiente
en la investigación y el desarrollo de partes
finales extranjero. Con el fin de ahorrar costes,
seguir a los consumidores, y estar cerca de
los principales productores, es probable que
los fabricantes de componentes cada vez
más sigan viendo a China como un mercado
necesario en el que deben estar.
Domestic output
40,000
35,000
Net
imports
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
1990
1995
2000
2005
2007
Source: China Statistical Yearbook, 2009
China Briefing
5
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
Necesidades energéticas
El cambio de sociedad agrícola hacia la
sociedad industrial ha lanzado a China
en medio de la más grande y más rápida
migración humada de la historia. Las
oportunidades en las agitadas ciudades
parecen mucho más prometedoras que en las
zonas rurales empobrecidas.
Además de la degradación medio ambiental
resultante de este proceso de urbanización
- más de dos tercios de los ríos y lagos de
China están muy contaminadas, incluso para
su uso industrial - el país se enfrenta a un doble
problema de suministro de energía y el coste
de la contaminación.
La demanda de energía en China ha aumentado
un 5 por ciento por año desde que se han
reformado los mercados, un porcentaje que
ha aumentado rápidamente siguiendo las
necesidades energéticas de la fabricación
intensiva del 2001.
Para satisfacer esta creciente demanda,
las importaciones de petróleo de China
aumentaron en un 5 por ciento en el 2009,
junto con una enorme ola de importación de
carbón y de gas natural. El petróleo crudo
importado representó el 52 por ciento del
consumo total de China en el mismo período.
La voraz demanda de energía en China
por consiguiente expone los mercados
internos, a la inflación de los precios de las
materias primas que amenaza los beneficios
de la empresa comercial, por no mencionar el
aumento del coste de vida.
La industria de tecnología limpia está
siendo vista como una alternativa viable
para resolver los problemas de energía en
China. El cambio del país hacia tecnología
limpia ha sido favorecida por los mismos
factores que le condujo al éxito como centro
de fabricación de bajo coste del mundo: las
grandes y sostenidas inversiones públicas
combinadas con bajo costes de producción
y mano de obra barata.
Mercado de tecnologías
limpias en China
Capacidad total de energía renovable
52.5 GW
Tasa de crecimiento de la capacidad
de instalación a cinco años.
78.9%
Inversión 2009
$34
millardos
Tasa de crecimiento de inversión a
cinco años
147.5%
Principales sectores de energía
renovable
Wind,
biomass,
solar PV
Fuente: Pew Foundation G-20 Clean Energy Factbook,
2010
6
China Briefing
Perspectiva del mercado
En términos de inversión de capital empresarial
en el 2009, los ocho principales sectores de
tecnologías verdes en China incluyen:
Logística
Agricultura
Eficiencia energética
Almacenamiento de energía
Agua y gestión de aguas residuales
Reciclaje y residuos
Materiales
Transporte
Generación de energía
A partir de esto, la eólica y solar fotovoltaica
son mercados particularmente fuertes y la más
grande del mundo, dominado por gigantes
nacionales como Suntech Power Holdings y
Goldwind Science & Technology.
A medida que estos mercados se vuelven
más desarrollados, los inversores extranjeros
inteligentemente deben centrarse en llenar
huecos de innovación mediante el desarrollo
de la eficiencia de tecnologías energéticas
existentes o la gestión de energía como:
auditorias de energías y servicios de
asesoramiento o sistemas de seguimiento y
control.
La creciente urbanización y construcción,
ofrecen una excelente oportunidad en la
utilización de materiales ecológicos para la
construcción, servicios y soluciones. Las
superficies certificadas “verde” constituyen
menos del 1 por ciento de las nuevas
construcciones. Este déficit existe a pesar del
objetivo del gobierno para la eficiencia en la
construcción que constituye el 40 por ciento
del total de mejoras en la eficiencia energética
de China para el año 2010.
Por todas las oportunidades que existen en
el sector de la tecnología limpia en China,
también hay muchos obstáculos para las
empresas extranjeras. Estos incluyen el gran
número de organismos gubernamentales
que están involucradas en el sector de
tecnologías limpias y las leyes preferenciales
y reglamentos destinados a fomentar la
innovación, que a menudo cuentan con falta
de transparencia y consistencia.
En una reunión reciente por parte de inversores
de tecnologías limpias en Beijing entre los que
cabe destacar: Camco China, DP Cleantech
Group, GSR Ventures, Tsing Capital y China
Cleantech Focus, enfatizaron la importancia
de comprender el tamaño del mercado y tener
la capacidad de ser flexible y capaces de
adaptarse a las constantes evoluciones de las
condiciones del mismo.
China ha gastado millones para reforzar
su sector de transporte después de la crisis
financiera mundial. El dinero fue destinado
a puentes, ferrocarriles y carreteras dado
que el gobierno ha seguido integrando la
desarrollada y próspera costa oriental con los
menos desarrollados, especialmente con las
ciudades emergentes de segundo y tercer nivel
del interior de China. El sector transporte,
especialmente los ferrocarriles y la logística de
la cadena de frío, ha experimentado un masivo
crecimiento en los últimos dos años trayendo
grandes oportunidades a los inversores
extranjeros que desean entrar en el desarrollo
del interior de China.
Sector transporte de China
Aeropuertos
152
Ferrocarriles
79,700 km
Carreteras
3.73m km (60,300
km por autopista)
Vías navegables
122,800 km
Fuente: China Statistical Yearbook, 2009
Trenes
Las líneas ferroviarias de China han estado
bajo presión desde hace décadas, siendo
una opción menos costosa que las vías por
carretera, el flete en tren sigue siendo el
principal medio de transporte. Pero este
método tiene implicaciones. Los sistemas de
manipulación son extremadamente pobres y las
mercancías tienen más posibilidades de sufrir
daños en comparación con las transportadas
por carretera. El daño se produce por lo
general cuando las mercancías son trasladadas
de vagones a camiones. Los trabajadores a
menudo no están debidamente capacitados
para la manipulación de mercancías sensibles.
La carga tiene una prioridad baja en relación
con los pasajeros. Las empresas del sector
a veces pueden exigir pagos adicionales
para disponer de vagones o para tener más
prioridad en su carga. Los embarques con
rutas menos congestionadas trabajan alrededor
de una semana, mientras que para las líneas
Oportunidades en las Industrias Emergentes en China
congestionadas, el trayecto de llegada puede
ser hasta cuatro semanas. Algunas entregas
dentro del país puede llevar hasta 60 días.
Las medidas de estímulo, dieron paso a un
frenesí en la inversión masiva en ferrocarriles
ya que el gobierno se posicionó para abordar
algunos de estos problemas. El Ministerio de
Ferrocarriles destinó RMB250 millardos en el
2008, a la construcción básica de ferrocarriles,
registrando un incremento de RMB600
millardos en el 2009. A nivel nacional, para el
año 2020 el país construirá una red de 12.000
kilómetros que une las capitales provinciales
y las grandes ciudades, con trenes que circulan
a una velocidad de 200 kilómetros por hora o
más. La electrificación está progresando, y
carriles adicionales está en marcha para que
los trenes de mercancías y de pasajeros puedan
funcionar en líneas separadas. En muchos
lugares todavía se sigue utilizando una sola
vía de ferrocarril.
En términos de tráfico de pasajeros, China
tiene actualmente operando más de 3.300
kilómetros de líneas de trenes de alta
velocidad. El gobierno en el 2009 finalizó
dos grandes líneas de tren de alta velocidad,
uno que recorre entre Wuhan-Guangzhou y
otra entre Zhengzhou-Xi’an. Ambas líneas
operan a una velocidad de 350 kilómetros
por hora. China también cuenta con trenes de
alta velocidad que une Beeijing con Tianjin,
Shijiazhuang con Taiyuan, Qingdao con Jinan,
y Hefei con Wuhan y con Nanjing.
Según los medios estatales chinos, una serie
de trenes nuevos de alta velocidad están en
construcción y se espera que finalice en los
próximos años, siendo el más importante la
línea Beijing-Shanghái con una longitud de
1.318 kilómetros y con una velocidad de 350
kilómetros por hora. La construcción de las
líneas se inicio en abril de 2008 y se espera
que esté terminado en el 2013. Cuando haya
terminado, la línea reducirá el tiempo de
trayecto a sólo a 5 horas de las 10.5 horas que
se tarda actualmente entre las dos ciudades.
El número de pasajeros del tren, superó el
récord con 1,53 millardos el año pasado,
mientras que el transporte de mercancías
alcanzó 3,32 millardos de toneladas, según
el Ministerio.
La inversión en los ferrocarriles aumentó en un
80 por ciento, llegando a RMB600 millardos
en el 2009 impulsada por las medidas de
estímulo. El gobierno ha planeado invertir
RMB823.5 millardos para el 2010, con el
fin de extender la red a 90.000 kilómetros a
finales del año.
corredor de la costa este. El trayecto de
Shanghái a Guangzhou es de tan sólo 36 horas
con dos chóferes, lo que solía tardar de tres
a cinco días.
Logística de la cadena
de frío y el transporte
por carretera
Perspectiva del mercado
El mercado de la cadena de frío en China
sigue siendo muy poco desarrollado. Los
problemas, por la falta de una regulación
estricta, proveedores de servicios inadecuados,
infraestructura insuficiente, y la inexperiencia
de los consumidores, convierten el sector en
el lugar donde el crecimiento potencial es
excepcionalmente alto.
Con tantas nuevas carreteras en construcción,
el transporte por carretera se está convirtiendo
en una alternativa real al transporte por
ferrocarril gracias a la velocidad y la
flexibilidad que puede proporcionar. La red
de carreteras de China es la tercera más grande
del mundo con 1,8 millones de kilómetros, se
ha construido un 44 por ciento de ella en los
últimos 15 años y hay muchos más en camino.
Hay una serie de desafíos que enfrenta esta
industria. Por ejemplo:
El mantenimiento en los camiones es
pobre; las inspecciones periódicas son
escasas.
La sobrecarga se utiliza comúnmente para
reducir costes. A veces, por encima del 50
por ciento de la carga legal autorizada.
El transporte frigorífico para alimentos
frescos y otros productos perecederos es
limitado.
Los costes están subiendo debido a normas
más estrictas de emisión, al aumento de los
precios del combustible, y a la necesidad
de una mejor tecnología.
Además, la industria del transporte por
carretera está muy fragmentada y ninguna
empresa puede ofrecer cobertura nacional.
A pesar de estas deficiencias, las nuevas
autopistas han mejorado los tiempos de viaje,
especialmente en rutas de larga distancia, y han
aumentado la competencia. Los transportistas
de larga distancia son menos vulnerables a
las normas locales. La aparición de cientos
de nuevas compañías ha dado lugar a precios
competitivos y a mayores incentivos para
entregar las mercancías con mayor rapidez,
especialmente a lo largo del concurrido
Ciudades emergentes de
segundo y tercer nivel en China
Para solicitar una copia, por favor contacte con
[email protected]
Aunque todavía se encuentre en una etapa
inmadura de desarrollo, la demanda China
para la mejora en la logística, especialmente en
la logística de la cadena de frío proporcionará
importantes oportunidades de inversión en la
próxima década. De acuerdo con el estudio
de A.T. Kearney sobre la industria de la
cadena de frío en China, un modernizado
sistema de la cadena de frío supondría más
de $160 millardos de ahorro en los costes
anuales. El estudio, “ China’s Cold Chain
Challenges”, indica que el sistema de la
logística de alimentos se verá abrumada e
incapaz de cumplir con la esperada cifra de
$650 millardos de gasto por alimentos de la
clase media china para el año 2017.
La demanda en la logística de la cadena de
frío en China está aumentando a una tasa
del 24 por ciento por año para satisfacer los
mercados internos crecientes en las ciudades
de segundo y tercer nivel de China. Si bien
las oportunidades existen actualmente en las
ciudades más grandes y más desarrolladas de
la costa de China, el futuro de la industria será
suministrar conocimiento y recursos a estas
metrópolis emergentes.
Aproximadamente el 75 por ciento del futuro
mercado de alimentos en China estará en las
ciudades de segundo y tercer nivel. Más de 50
ciudades con poblaciones de más de 1 millón
requerirán una moderna logística de la cadena
de frío y una red distribución nacional de
carreteras, trenes, almacenes y camiones que
puedan apoyar a la industria.
Para obtener más información sobre los
mercados emergentes de China, por favor vea
la guía de negocios del China Briefing para
las ciudades emergentes de segundo y tercer
nivel, disponible para su compra y descarga
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ASIA BRIEFING
China Briefing
7
Perspectiva de la nueva inversión
extranjera en China
E
l 13 de Abril, el Consejo del
Estado de China publicó un
documento con la nueva política
de inversión extranjera, con
el objetivo de promocionar
un clima positivo de negocios, a la vez que
recorta fondos para proyectos que dañan el
medio ambiente. Las “Opiniones del Consejo
del Estado relativo a mejorar el trabajo de
utilizar las inversiones extranjeras” continúa
una tendencia del pensamiento gubernamental
hacia la inversión directa extranjera que
favorece altamente la inversión, en las
industrias de mayor valor añadido y en las
empresas que invierten en las regiones central
y occidental de China.
Esta opinión precede la revisión anticipada del
Catálogo para la Orientación de las Industrias
de Inversión Extranjera, el documento
principal del gobierno para las FDIs, que
determina qué industrias están abiertas a la
inversión extranjera en China.
La nueva política cubre cuatro áreas: mejora
de la utilización de la FDI; FDI fomentada en
China central y occidental; FDI diversificada;
y la optimización del régimen regulatorio
para la FDI.
Algunos cambios importantes en la nueva
política:
Inversión extranjera se fomenta en
operaciones eficientes y de alto valor
añadido, así como en las regiones del
interior y del oeste de China.
P r o g r a m a s q u e o t o rg a n p o l í t i c a s
preferenciales a las empresas cotizadas
ahora están abiertos a la inversión
extranjera.
IPOs domésticas son fomentadas por las
FIEs cualificadas.
FIEs cualificadas pueden adquirir derechos
del uso de la tierra al 70% del precio
mínimo.
El umbral para la aprobación de los
proyectos locales aprobados de inversión
extranjera se ha elevado de US$100
millones a US$300 millones.
A las FIEs que se enfrentan a escasez
de capital, se les permitirá extender su
calendario de aportación de capital.
8
China Briefing
Las nuevas políticas continuarán apoyando a
las compañías chinas que cotizan con acciones
clase A, para promocionar la inversión
nacional y extranjera. La orientación también
estandarizará la inversión nacional de las
empresas extranjeras, además de las fusiones
y adquisiciones de empresas.
Las compañías objetivo incluyen aquellas
empresas de alta tecnología, sectores de
servicio, ahorro de energía, y proyectos
amigables con el medio ambiente.
De acuerdo con la nueva política, un
mecanismo de inspección de seguridad
nacional se presentará próximamente para
las compañías fundadas en el extranjero con
fusiones y adquisiciones de operaciones en
China. Las empresas cualificadas ahora están
autorizadas a emitir bonos corporativos o
participaciones a medio plazo y entrar en
bolsa.
La política anima a las empresas extranjeras
a establecer sedes regionales, centros de
investigación y desarrollo, centros de compras,
gestión financiera y otras oficinas funcionales
en China, especialmente en las regiones
centrales y occidentales con proyectos
amigables con el medio ambiente y mano de
obra intensiva.
La importación de artículos y equipos para
fines científicos y desarrollo tecnológico
por cualificados centros de I + D de capital
extranjero estarán exentos de aranceles, IVA
de importación, e impuestos de servicio a
partir de finales del 2010.
Además, los inversionistas extranjeros
pueden acceder ahora a las políticas
preferenciales puestas a su disposición bajo
los planes de la Industria y de revitalización
emitidos en el 2009, que dan incentivos a
las empresas dedicadas a la automoción,
logística, tecnología de información,
industria petroquímica y equipos de
producción.
Los proyecto sobre el uso de la tierra están
en el catálogo dentro del grupo de industrias
fomentadas ahora tienen derecho a adquirir
derechos del uso de la tierra en condiciones
preferenciales de descuento sobre los precios
antes mencionado.
China también está reconsiderando algunos
criterios para su “innovación en productos
autóctonos” bajo el comunicado 618 y ha
elaborado un nuevo comunicado que deberá
contribuir a aliviar algunas preocupaciones
entre los inversionistas extranjeros sobre las
restricciones del gobierno sobre la inversión
extranjera en el continente.
El nuevo anuncio podrá eliminar algunos
de los requisitos del anterior comunicado,
incluyendo detalles de la titularidad de la
propiedad intelectual, registro de marcas y
requerimientos tecnológicos para los negocios
en China. Los anteriores requisitos fueron muy
criticadas, por los inversionistas extranjeros,
como medidas de proteccionismo para las
empresas nacionales.
De acuerdo al comunicado 618, expedido
el 15 de noviembre del año pasado, China
desarrollará un catálogo de productos a los que
el gobierno dará preferencias en el momento
que se compren.
El catálogo incluye los siguientes productos:
Informática y aplicación de hardware
Productos de telecomunicación
Aparatos de oficinas
Software
Energías alternativas y sus equipos
Productos de alta eficiencia en ahorro de
energía.
El anterior comunicado estipula que los
productos clasificados como innovadores y de
alta calidad deberán producirse por empresas
con la propiedad intelectual registrada
totalmente en China. Asimismo, estipuló que
las marcas tienen que ser de propiedad de
empresas chinas con el fin de ser acreditadas.
Para asesoría en negocios, impuestos,
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póngase en contacto con Dezan Shira &
Associates en [email protected] o visite
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Sociedades participadas por extranjeros
(FIP)
[ Por Chris Devonshire-Ellis & Richard Hoffmann, Dezan Shira & Associates ]
E
l consejo de estado de China
emitió el año pasado directrices
para las largamente esperadas
sociedades de participación
extranjera, bajo la Orden [2009]
N º 567 del Consejo de Estado. Las medidas,
que también se aplican a empresas y a
particulares de Hong Kong, Macao y Taiwán,
permiten a las empresas y particulares
extranjeros establecer una FIP en China, ya
sea por sí misma o en asociación con los
ciudadanos chinos, a partir del 1 de marzo
2010.
El gobierno chino está fomentando la inversión
extranjera en particular la procedente de
entidades o autónomos que posean avanzadas
tecnologías y experiencia en la gestión.
A continuación detallamos estas nuevas
medidas:
Estructura
Los FIPs pueden establecerse por dos o
más empresas o particulares extranjeros
(FIP de capital totalmente extranjero) o una
o más empresas o autónomos extranjeros
pueden establecerse asociándose con una o
más empresas o particulares chinos (sinoextranjeras FIP). Una empresa nacional se
puede convertir en un FIP mediante la entrada
de un socio extranjero.
Ley aplicable
Las FIPs se regirán por la Ley de Asociación
para la Empresa 2007 y seguirán las políticas
de inversión pertinentes de la industria, tales
como el catálogo de la inversión extranjera, las
normas administrativas, y las disposiciones de
la nueva normativa coherente con las políticas
industrial de la inversión extranjera.
Aportaciones de capital
El capital puede ser contribuido mediante
la inyección de capital extranjero o RMB’s
legalmente adquiridos.
Registro
Las empresas extranjeras o individuos pueden
asignar a un agente para registrar una FIP en
las sucursales locales de la Administración
Estatal de Industria y Comercio. La FIP
proporcionar un certificado de solvencia por
una institución financiera reconocida.
Esto puede ser indicativo de que el punto
focal de introducción de las FIPs es la
investigación técnica científica y de desarrollo.
Los beneficios derivados de royalties y
derechos de autor de una inversión en una FIP
en términos de la publicación de trabajos de
investigación, material académico relacionado
y patentes bajo una estructura FIP respaldan
esta teoría.
informará al SAIC local de cualquier cambio
posterior en la estructura de asociación del FIP.
Estas medidas han abierto otra vía para la
inversión directa extranjera en China, y se
une a la lista de las estructuras empresariales.
Anteriormente se limitaban las asociaciones a
socios nacionales y a entidades registradas en
China. Los inversionistas extranjeros pueden
ahora considerar el uso de las FIP como
vehículo de inversión en China junto con las
WFOEs y las joint ventures sino-extranjeras.
Las medidas administrativas para establecer
sociedades de la inversión extranjera en
China se esbozaron en la Circular [2010] N º
47 de la Administración Estatal de Industria
y Comercio.
Para los inversionistas extranjeros interesados
en FIP resaltamos los siguientes puntos:
Intenciones probables
El decreto establece que el gobierno fomentará
a las compañías y a las personas extranjeras
a establecer FIP en China si cuentan con
“tecnología avanzada” y “experiencia en la
gestión.” No está claro cómo se va a determinar.
En casos anteriores, las tecnologías son las
determinadas por el estado chino y es probable
que pronto serán identificadas, mientras que
“la experiencia en la gestión” en el pasado
ha sido vinculada a las cualificaciones
profesionales y a los años de servicio en una
industria en particular, respaldado con un
curriculum vitae y, referencias del trabajo
confirmadas con notario. Curiosamente, el
decreto establece que los socios deberán
Restricciones
En cuanto a las restricciones, el decreto
continúa que las restricciones actuales de
ciertas industrias a la inversión extranjera
directa en China también se aplican a las FIPs.
El decreto también señala que los siguientes
tipos de entidades tienen prohibido asociarse
en una FIP:
Empresas que cotizan en bolsa.
Empresas estatales
Instituciones de seguridad social
patrocinadas por el Gobierno
Otras organizaciones sociales implicadas
en la seguridad social.
El decreto no determina ninguna diferencia
entre las empresas extranjeras y chinas en las
descripciones anteriores, lo que indica una vez
más que la investigación científica privada
y el mundo académico son preferentes, con
la advertencia de que no van a interferir con
los aspectos del modelo social chino o su
estructura.
Inversiones
En la actualidad, nada específico se ha
identificado como requerimiento para la
capitalización de la FIP. No está claro en
cuanto a los requisitos mínimos de capital,
o la naturaleza de las contribuciones en
especie, tales como servicios, tecnología
Know-how, derechos del uso de la tierra,
los derechos de propiedad intelectual que
pueden ser clasificados como parte de la
inversión. Sin embargo, el decreto reconoce
la financiación de la FIP con (libre) divisas
convertibles o RMB legítimamente obtenidos
China Briefing
9
Sociedades participadas por extranjeros (FIP)
(este último que requiere prueba del pago
de impuestos en declaración de beneficios).
Esto parecería indicar que los socios por si
mismo podían determinar la naturaleza de la
inversión. Sin embargo, posteriormente podrá
haber aclaraciones sobre la naturaleza de las
inversiones en especies de forma que quede
claro el tipo de inversión que cumple con lo
exigido para las FIP’s.
También hay que resaltar la especificación en
el decreto de “FIP enfocada a la inversión,”
que puede ser pertinente para las instituciones
financieras. El decreto especifica que las FIP
que participen en el “negocio de inversiones”
deben cumplir con la normativa nacional
pertinente. Tal declaración es un indicio de que
el gobierno espera que algunas FIP’s participen
en tales actividades. También menciona que
la Administración de Industria y Comercio a
nivel provincial o de la ciudad será responsable
de tales registros. Esto es significativo ya que
el decreto parece contradecir las medidas
chinas sobre la empresa de capital extranjero,
publicado en el 2003, el cual establece que
dichas empresas deben ser aprobados por el
Ministerio de Comercio y deben proporcionar
un capital de $10 millones. Sin embargo,
el decreto no establece esta especificación,
de capitalización de la FIP y permite la
aprobación por parte de la SAIC a nivel local.
No está claro si el decreto anula las directrices
del 2003. Si es así, las investigaciones para
instituciones financieras pueden encontrar
en la introducción FIP un vehículo relevante.
Resumen
La función prevista de la propuesta FIP
en términos de su adhesión al número de
vehículos que los inversionistas extranjeros
pueden usar en China sigue siendo un tanto
confusa. Es evidente que no pretende ser una
alternativa a la actual estructura WFOE o de
JV. Tal medida es innecesaria, cuando las
normas de implementación de una WFOE
y JV’s están bien establecidas, entendidas
y funcionan bien. Tampoco puede ser vista
como una acción para establecer una sociedad
de responsabilidad ilimitada o limitada en
China. El gobierno chino históricamente no ha
fomentado esa condición debido a problemas
con las leyes nacionales de quiebra y que
no quiere parecer que está permitiendo el
comienzo de un vehículo de inversión que
puede dar lugar a abusos.
En cualquier caso, es técnicamente posible
(aunque raro) para los inversores extranjeros
entrar en un procedimiento de responsabilidad
ilimitada en China. Más apropiado sería
utilizar la FIP como un centro de investigación
o para atraer a personas específicas de la
industria, académicos, científicos, o inversores
ricos en el establecimiento de instituciones
de investigación en China junto con socios
chinos. La composición de la FIP se entiende
bien con respecto a las restricciones de los
tipos de entidades que pueden participar, y
se dirigen a atraer pequeños financieros, pero
intelectualmente dignos participantes con un
ojo en la producción futura de información
académica o financiera, productos o patentes
para los mercados chino y mundial.
Para una mayor aclaración sobre los criterios
de inversión, tanto para confirmar el tipo de
participantes y las directrices de inversión, le
ayudamos a conocer la utilización que pueden
tener las FIP como un instrumento de inversión
extranjera.
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10
China Briefing
Acuerdos fiscales y de Libre Comercio
crean Nuevas Oportunidades
[ Por Jennifer Lu, Dezan Shira & Associates ]
T
ras la reciente aprobación por
el Consejo Legislativo de la
Divulgación de Hacienda de
las Normas de Información
que adoptan las normas
internacionales más recientes en el
intercambio de información, Hong Kong
ha firmado ocho acuerdos integrales de
impuestos para evitar la doble imposición y
prevenir la evasión fiscal del impuesto sobre
la renta.
Las ofertas vienen a instancias de la
O rg a n i z a c i ó n p a r a l a C o o p e r a c i ó n y
Desarrollo Económico (OECD), que le ha
pedido al gobierno de Hong Kong incorporar
un sistema tributario más transparente y
deshacerse de su reputación como paraíso
fiscal. Lo cual está siendo acogido como un
gran avance.
“Creo que el hecho de que hemos pasado la
aprobación de la legislación (normas de la
OECD), de muestra que Hong Kong siempre
ha acatado las reglas de impuestos”, K. C.
Chan, Secretario de Servicios Financieros
y de Hacienda de Hong Kong dijo en un
comunicado. “Hong Kong no es un paraíso
fiscal”.
El nuevo intercambio de las normas de
información proporciona una base jurídica
para Hong Kong para adoptar el modelo
más liberal 2004 OECD de intercambio de
información, que debe ayudar a colocar al
territorio en una posición competitiva en la
atracción de inversión extranjera, así como
permitir que actúe como un punto de partida
más eficaz para la inversión en China.
Hong Kong tiene planeado registrarse hasta
en 12 tratados de doble imposición fiscal
este año, con diversas naciones en toda la
comunidad internacional. Se ha informado
que se tienen tratados fiscales en fase de
negociación con Francia, Austria y Suiza,
mientras que Japón ya ha acordado en
principio un acuerdo.
Además de los tratados de doble imposición,
Hong Kong ha firmado recientemente un
tratado de libre comercio con Nueva Zelanda,
el primero para el territorio fuera de China.
Bajo este tratado, Nueva Zelanda eliminará
todos los aranceles de importación de los
productos de Hong Kong para el año 2016.
Nueva Zelanda espera que el nuevo acuerdo
impulse el crecimiento en varios sectores de
servicios fundamentales, especialmente los
servicios financieros.
El marco regulatorio de Hong Kong, la
ausencia de corrupción y su zona horaria
ofrecen una “fuerte oportunidad” en ámbitos
como la gestión de fondos, dijo el Ministro
de Comercio de Nueva Zelanda Tim Groser,
en la ceremonia de formalización.
“Esto también es una nueva generación de
cooperación económica, en la que no se
tienen tarifas como objetivo o meta final,”
dijo. “Es más bien un acuerdo de apoyo
permanente de cooperación empresarial
entre dos economías abiertas”.
Nueva Zelanda es el primer país en firmar
tratados de libre comercio con Hong Kong
y China Continental, habiendo firmado
un TLC con el continente en 2008. Fue
el primer país desarrollado en firmar un
acuerdo de libre comercio global con
China.
Bajo el TLC entre Nueva Zelanda y China,
todos los bienes exportados de China a
Nueva Zelanda, estarán libres de aranceles
a partir de 2016, mientras que las tarifas en
la mayoría de las exportaciones de Nueva
Zelanda a China se eliminarán a partir de
2019.
Se espera que el acuerdo allane el camino
para acuerdos bilaterales similares con otras
naciones.
Para más información o asesoramiento
en tratados de doble imposición fiscal
y tratados de libre comercio en Hong
Kong, favor de contactar a Dezan Shira &
Associates en [email protected] o
visite www.dezshira.com.
Tratado de doble imposición con Hong Kong
País
Bélgica
Brunei
China continental
Indonesia
Luxemburgo
Países bajos
Tailandia
Vietnam
Impuestos por dividendos
0 / 15%1
0
5% / 10%3
5% / 10%5
0 / 10%7
0 / 10%8
10%
10%
Impuestos por intereses
10%
5% / 10%2
0 / 7%4
0 / 10%6
0
0
10% / 15%9
0 / 10%11
Impuestos por royalties
5%
5%
7%
5%
3%
3%
5% / 10% / 15%10
7% / 10%12
1. 0% si la empresa de Hong Kong posee directamente al menos el 25% de la empresa de Bélgica, pagando los dividendos
durante un periodo mínimo de 12 meses ininterrumpidos en la fecha de pago de dividendos; 15% en los demás casos.
2. La retención de impuestos sobre los intereses se reduce a 5% cuando el beneficiario es un banco o una entidad financiera.
3. La tasa del 5% se aplica cuando se tiene al menos un 25% de participación accionarial.
4. La tasa del 0% se aplica a los intereses pagados al gobierno de la RPC o a instituciones reconocidas.
5. La retención de impuestos sobre los intereses se reduce a 5% cuando el beneficiario es una empresa que posee al menos
el 25% del capital social de la empresa que paga.
6. La retención de impuestos se reduce a cero cuando el beneficiario es una empresa cualificada.
7. 0% si la empresa de Hong Kong posee directamente el 10% o más del capital de la empresa de Luxemburgo, o participa
con un coste de adquisición de 1.2 millones de euros; 10% en los demás casos.
8. La retención de impuestos sobre dividendos se reduce a cero cuando el beneficiario es una persona cualificada que
tenga al menos el 10% del capital emitido en acciones de la empresa que paga, o un banco, una compañía de seguros,
un fondo de pensiones, una empresa matriz y otras entidades cualificadas.
9. La tasa del 10% se aplica a los intereses pagados a instituciones financieras o compañías de seguros y los intereses
pagados en relación con la deuda resultante de las ventas a crédito de cualquier equipo, mercancías o servicios,
dentro del principio de plena competencia.
10. La tasa del 5% se aplica a royalties relacionados con los derechos de autor, mientras que la tasa de 10% se aplica a
royalties relacionados con cualquier patente, marca, diseño o modelo, planos, fórmulas o procedimientos secretos;
la tasa del 15% se aplica a los demás casos.
11. La tasa del 0% se aplica a los pagos de intereses al Gobierno de HKSAR y organismos reconocidos; la tasa del 10%
se aplica a los demás casos.
12. La tasa del 7% se aplica a royalties por el uso o el derecho a utilizar cualquier patente, diseños o modelos, planos,
fórmulas o procesos secretos; la tasa del 10% se aplica a los demás casos.
China Briefing
11
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Shanghai Office:
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