Presentación de PowerPoint

Transcripción

Grupo Hotelero Santa Fe
Analyst & Investor Day 2015
Noviembre 2015
1
CONFIDENTIAL
2
Evolución desde IPO
Principales Eventos al 30 de septiembre de 2015
• Sep-14 - IPO por $750mdp.
• Dic-14 - adquisición del Krystal Urban Cancún por $254.1 mdp.
• Feb-15 - lanzamiento del programa Krystal Rewards®.
• Abr-15 - adquisición del Krystal Satélite María Bárbara por
$266.0 mdp.
Número de habitaciones
Evolución Hoteles Propios
2,200
2,101
2,000
215
△: 25.5%
1,800
1,600
1,400
1,674
1,674
3T-14
3T-15
1,200
1,000
Hoteles Propios
• Ago-15 - apertura del Hilton Garden Inn Monterrey Aeropuerto
por $180 millones en JV con OMA; HOTEL participa con 15% y la
operación del hotel.
Eventos Posteriores al 3T15
• Oct-15 - apertura del Hampton Inn & Suites Paraíso Tabasco bajo
contrato de operación.
KUCC
KSMB
Evolución Hoteles de Terceros
2,000
Número de habitaciones
• Sep-15 - primer aniversario como empresa pública.
212
1,800
1,914
△: 18.1%
117
42
134
1,600
1,400
1,621
1,621
1,200
1,000
3T-14
• 4T15 - apertura del Krystal Urban Guadalajara.
Hoteles de Terceros
3T-15
HGIAM
KC
HI&SPT
Las cifras del portafolio incluye las 281 habitaciones de club vacacional y 117 habitaciones del Hampton Inn & Suites Paraíso, Tabasco, abierto en Oct-15.
CONFIDENTIAL
3
Evolución desde IPO
Portafolio
Habitaciones propias
Habitaciones de terceros
Total habitaciones en operación
Habitaciones en desarrollo
Total habitaciones
Métricas Operativas
ADR (Pesos)
Ocupación
RevPAR (Pesos)
Cifras en millones de Pesos
Ingresos por Habitaciones
Ingresos por A&B
Otros Ingresos
Total Ingresos
UAFIDA
Margen UAFIDA
Acumulado Enero-Septiembre
9M 2014
9M 2015
Var.
Var. %
1,674
2,101
427
25.5%
1,621
1,914
293
18.1%
3,295
4,015
720 21.9%
437
144
(293) -67.0%
3,732
4,159
427 11.4%
1,122
65.4%
734
1,222
69.9%
854
100
4.5 pt
120
8.9%
16.4%
Evolución
• Crecimiento orgánico e inorgánico resultan en
un incremento de 49% en EBITDA.
• Incremento en el apalancamiento operativo
se traduce en una mejora de margen EBITDA
de 4.3pt.
Millones de Pesos
34.0%
403
193
99
695
230
33.0%
102
47
11
160
76
4.3 pt
34.1%
32.1%
12.2%
29.9%
49.3%
250
32.0%
30.0% 29.8%
200
28.8%
△: 49.3%
28.0%
300
146
89
535
154
28.8%
33.0%
32.3%
150
26.0%
24.0%
22.0%
229.7
△: 48.8%
20.0%
18.0%
100
153.9
52.2
50
77.6
16.0%
0
3T14
3T15
EBITDA
9M14
9M15
EBITDA Margin(%)
Las cifras del portafolio incluye las 281 habitaciones de club vacacional y 117 habitaciones del Hampton Inn & Suites Paraíso, Tabasco, abierto en Oct-15.
CONFIDENTIAL
4
Propiedad
Portafolio de 15 hoteles y 4,159 habitaciones
Co-inversión
134
3%
No. de habitaciones
Ciudad Juarez:
1. Krystal Business
Ciudad Juárez
Monterrey:
1. Hilton Garden Inn
Monterrey
2. Hilton Garden Inn
Monterrey Aeropuerto
Tabasco:
1. Hampton Inn & Suites
Paraíso, Tabasco
Puerto Vallarta:
1. Krystal Resort Puerto
Vallarta
2. Hilton Puerto Vallarta
De Terceros
1,784
43%
Cancun:
1. Krystal Resort
Cancún
2. Krystal Grand Punta
Cancún
3. Krystal Urban
Cancún Centro
Marca
No. de habitaciones
Otras
1,110
27%
Krystal
3,049
73%
Guadalajara:
1. Hilton Guadalajara
2. Krystal Urban Guadalajara
(Apertura 2015)
Etapa de Estabilización
Estado de Mexico:
1. Krystal Satélite María Bárbara
Ixtapa:
1. Krystal Resort Ixtapa
Propios
2,241
54%
Mexico City:
1. Krystal Grand
Reforma Uno
Acapulco:
1. Krystal Beach
Acapulco
En Operación
En Desarrollo
144
3%
No. de habitaciones
Estabilizado
1,894
46%
En Desarrollo
En Proceso de
Maduración
2,121
51%
Nota: Las cifras incluyen hoteles propios, operados y en desarrollo.
CONFIDENTIAL
5
Modelo de Negocios Único
Marca Propia Reconocida
Operador Experimentado
Nuestra marca Krystal tiene 35 años.
Renovación constante de los hoteles hacia un cliente más
joven y moderno.
Somos operadores de nuestros hoteles y de hoteles de
terceros; podemos operara marcas internacionales donde
el mercado lo requiera.
Eficiente manejo de personal basado en un modelo de
multi-funciones sin comprometer la experiencia del cliente.
Marca Krystal diversificada en varios segmentos.
Áreas de soporte, administración y compras centralizadas.
Otras
Marcas
Exitoso Historial de Adquisiciones
Historial de resultados positivos en entornos adversos.
Ubicaciones Irremplazables
Adquisición y renovación de hoteles.
Cambio de marca, en su caso
(i.e.: adquisición del Krystal Urban
Cancún Centro, Krystal María Bárbara).
Tenemos y buscamos ubicaciones
irremplazables
con
características
únicas.
Generamos claras barreras de entrada y
ventajas competitivas.
Desarrollo de hoteles en ubicaciones
estratégicas y expansión de hoteles
existentes.
Participamos
en
los
principales
mercados de México tanto en destinos
turísticos como urbanos.
Conversión de inmuebles de oficinas o
residenciales.
CONFIDENTIAL
6
Foco Principal en Nuestra Marca Krystal®
2
4
1
3
Ciudades
Ciudades
Ciudad
Ciudades
784
1,393
400
472
Cuartos
Cuartos
Cuartos
Cuartos
Playa y Ciudad
Playa y Ciudad
Playa
Ciudad
Gran Turismo
5 Estrellas
4 Estrellas
4 Estrellas
CONFIDENTIAL
7
Hoteles Propios
Hoteles Propios Estabilizados
720
60.0%
720
700
1,100
1,000
△: 9.8%
56.0%
1,189
1,083
54.0%
650
△: 13.9% 735
Pesos
Pesos
58.0%
646
600
900
550
800
52.0%
50.0%
3T14
3T15
ADR
RevPAR
Ocupación
Hoteles Propios en Maduración
63.4%
64.0%
62.0%
1,200
60.5%
1,100
Pesos
60.0%
58.0%
56.0%
1,300
1,400
600
1,197
900
54.0%
52.0%
50.0%
3T14
3T15
ADR
Ocupación
43
41
39
200
700
-
800
90.7
△: 13.7% 759
650
668
600
550
80
70
55.3
60
50
40
500
3T14
RevPAR
3T15
No. de habitaciones
100
90
△: 63.9%
700
901
400
800
3T15
750
1,000
1,000
1,103
45
35
No. de habitaciones
1,200
800
△: 8.6%
47
42.8
3T14
3T15
1,299
49
37
Pesos
66.0%
△: 13.9%
500
700
3T14
48.7
Millones de Pesos
1,200
59.6%
51
750
61.9%
62.0%
1,300
Millones de Pesos
64.0%
30
3T14
3T15
8
Casos 1 y 2 Krystal Beach Acapulco y Krystal Grand Punta Cancún
Krystal Beach Acapulco
Adquirido en abril 2013
(antes Avalon y Marriott)
30.00
Millones de Pesos
35.0%
△: 12%
30.0%
25.00
△: 3.1x
25.0%
20.00
20.0%
15.00
15.0%
10.00
10.0%
5.00
5.0%
-
0.0%
2012
2013
2014
UAFIDA Avalon
Krystal Grand Punta Cancún
Adquirido en septiembre 2013
(antes Hyatt Cancún)
80.0
9M14
UAFIDA KBA
9M15
Margen UAFIDA
35.0%
Millones de Pesos
70.0
30.0%
60.0
25.0%
△: 62%
50.0
20.0%
△: 34%
40.0
15.0%
30.0
10.0%
20.0
10.0
5.0%
-
0.0%
2013
UAFIDA Hyatt
2014
UAFIDA KGPC
LTM Sep-15
Margen UAFIDA
9
Caso 3: Krystal Urban Cancún Centro
Adquirido en diciembre 2014
Plan de Mejora de Producto (en proceso)
• Adaptación total para cumplir con el concepto Krystal Urban.
• Renovación del lobby, restaurante, salas de juntas y salones de eventos
Ventas y Mercadotecnia (en proceso)
• Plan estratégico con canales de distribución directos, programa de
lealtad de Krystal Rewards, cuentas comerciales y corporativas, OTA’s y
otros canales de distribución
•
Fuerte campaña de Marketing implementada junto con la renovación
del hotel
Operaciones (en proceso)
• Implementación de nuestro programa de
calidad
• Eficiencias operativas – análisis continuo
• Fortalecimiento de la división de
Alimentos y Bebidas.
RevPAR
△: 65%
YE 2014
LTM Sep-15
B2B
Krystal
10
Caso 4: Krystal Satélite María Bárbara (Zona Metropolitana)
Adquirido en mayo 2015
Plan de Mejora de Producto (en proceso)
• Renovación del lobby, restaurante, salas de juntas y salones de eventos
Ventas y Mercadotecnia (en proceso)
• Plan estratégico con canales de distribución directos, programa de
lealtad de Krystal Rewards, cuentas comerciales y corporativas, OTA’s y
otros canales de distribución
Operaciones (en proceso)
• Implementación de nuestro programa de calidad
• Eficiencias operativas – análisis continuo
• Fortalecimiento de la división de Alimentos y Bebidas
• Reingeniería de procesos y entrenamiento del personal
RevPAR
△: 26%
2T14
△: 16%
2T15
María Bárbara
3T14
3T15*
Krystal
11
Métricas Operativas Clave
El sólido desempeño operativo continuo, se traducirá en mayor rentabilidad (cifras al 3T-15)
Ocupación
Tarifa Promedio Diaria (ADR)
Pesos
%
57.0%
2011
61.3%
59.9%
64.7%
68.2%
69.9%
65.4%
1,022
1,050
1,041
2012
2013
2014
Sep-15
2014
LTM
1,222
1,122
Δ: 8.9%
2015
2011
2012
2013
2014
Anual
9M
Ingreso por Habitación Disponible (RevPAR)
Sep-15
2014
LTM
2015
9M
Total Habitaciones
Número de Habitaciones
Pesos
854
825
734
643
3,944
734
2013
2014
Sep-15
2014
4,159
3,732
Δ: 11.4%
Δ: 16.4%
2012
4,159
3,292
623
1,848
2011
1,210
+4.5pt
Anual
582
1,135
2015
2011
2,107
2012
2013
Anual
Anual
LTM
9M
CONFIDENTIAL
2014
Sep-15
LTM
2014
2015
9M
12
Métricas Financieras Clave
Continuo crecimiento en ingresos y fuerte generación de EBITDA.
Ingresos
EBITDA
Millones de Pesos
36.0%
883
TACC: 28.1%
125
722
112
481
31.0%
△: 29.9%
272
46
59
59
74
249
202
535
141
89
193 16.0%
146
11.0%
159
2011
2012
26.5%
25
△: 49.3%
20
TACC: 27.2%
300
1.0%
15
289
230
211
403
254
30
29.3%
6.0%
407
28.8%
33.0%
99 21.0%
509
167
33.8%
35
32.7%
31.5%
695 26.0%
86
292
Millones de Pesos
92
92
2011
2012
127
50
-4.0%
2013
Habitaciones
2014
LTM Sep-15
Alimentos & Bebidas
9M14
9M15
Otros
-
2013
EBITDA
2014
LTM Sep-15
9M14
9M15
Margen EBITDA
EBITDA es la suma de utilidad de operación, depreciación y amortización, y gastos no recurrentes..
CONFIDENTIAL
10
154
13
Cobertura Cambiaria
Cifras en miles de Pesos
Análisis de Cobertura Cambiaria
Ingresos denominados en Pesos
Ingresos denominados en USD
Ingresos Totales
9M15
538,196
157,034
695,230
% Tot.
77.4%
22.6%
100.0%
Costos y Gastos denominados en Pesos
Costos y Gastos denominados en USD
Total Costos y Gastos
403,715
61,804
465,519
86.7%
13.3%
100.0%
Flujo de efectivo denominado en Pesos
Flujo de efectivo denominado en USD
Total Flujo de efectivo
134,481
95,230
229,711
58.5%
41.5%
100.0%
Intereses
Capital
Total Servicio de Deuda
24,192
58,055
81,196
Razones de Cobertura
Ratio de Cobertura de Intereses 1
Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda 2
Flujo de efectivo en USD / Intereses 3
Flujo de efectivo en USD / Servicio de Deuda
4
9.5x
2.8x
3.9x
1.2x
1) Flujo de efectivo / Intereses; 2) Flujo de efectivo / Total Servicio de Deuda;
3) Flujo de efectivo en USD / Intereses; 4) Flujo de efectivo en USD / Total Servicio de Deuda.
Nota: el servicio de deuda excluye los prepagos de los créditos bancarios relacionados a las
adquisiciones de los hoteles Krystal Urban Cancún y Krystal Satélite María Bárbara por Ps.
188.0 millones en mayo 2015 y Ps. 55.9 millones en junio 2015, respectivamente.
CONFIDENTIAL
14
Deuda Neta y Vencimientos
CONFIDENTIAL
15
Empresas Comparables
El perfil de nuestros activos de ubicaciones irremplazables y barreras de entrada, en
combinación con nuestra gestión de activos que constantemente busca nuevas fuentes
de ingresos, se traduce en crecimiento de EBITDA y mayor margen.
Crecimiento en EBITDA y Margen EBITDA
Rotación de Activos
Millones de Pesos
400
350
40%
33%
29%
34%
34%
30%
26%
300
24%
30%
24%
25%
250
20%
200
150
100
50
-
15%
△: 49%
△: 27%
△: 38%
△: 25%
10%
154
230
191
242
256
353
342
426
9M14
9M15
9M14
9M15
9M14
9M15
9M14
9M15
GHSF
Fibra Inn
EBITDA
Fibra Hotel
12,000
35%
5%
0%
10,000
Millones de Pesos
450
0.30
0.26
9,959
0.25
7,799
8,000
0.19
6,000
4,000
2,000
10,015
0.15
3,350
1,901
1,646
Fibra Hotel
City Express
1,198
883
0.20
0.16
-
0.15
0.10
GHSF
Fibra Inn
LTM @ 3T15
City Express
Activos Totales Promedio
Margen EBITDA
Total Ingresos
Rotación de Activos
Fuente: reportes públicos de las Emisoras..
CONFIDENTIAL
16
Múltiplos de Empresas Comparables
Em presas Com parables
Grupo Hotelero Santa Fe, S.A.B. de C.V.
Hoteles City Express, S.A.B. de C.V.
Grupo Posadas, S.A.B. de C.V.
Mediana Em presas Mexicanas
Descuento contra GHSF @8.5
Intercontinental Hotels Group plc
Wyndham Worldw ide Corporation
Melía Hotels
NH Hotels
Mandarin Oriental International Limited
Mediana Em presas Internacionales
Fibra Inn
Concentradora Fibra Hotelera Mexicana, S.A. de C.V.
Mediana FIBRAs
Market Cap
2,342
Enterprise
Value
3,245
8,535
16,862
12,698
8,594
21,579
15,086
15.8x
16.2x
16.0x
-29.3%
11.2x
NA
11.2x
-29.8%
44.9x
NA
44.9x
na
32.0x
NA
32.0x
-49.9%
5.2x
3.2x
4.2x
-12.7%
3.8x
NA
3.8x
-32.2%
1.2x
4.9x
3.0x
-63.3%
156,936
156,172
46,661
34,647
31,772
46,661
184,869
237,638
63,757
49,492
34,631
63,757
15.5x
11.5x
13.6x
23.7x
11.9x
13.6x
-16.9%
13.3x
10.5x
12.2x
13.7x
15.1x
13.3x
-40.7%
19.6x
17.8x
37.4x
NA
19.3x
19.4x
NA
20.7x
14.6x
31.0x
45.8x
26.1x
26.1x
-38.6%
6.1x
2.6x
2.2x
2.1x
3.3x
2.6x
39.7%
5.9x
2.5x
2.0x
1.8x
3.3x
2.5x
1.6%
NA
9.3x
2.0x
1.7x
1.4x
1.9x
-40.1%
5,677
7,987
6,832
5,489
7,348
6,418
19.6x
14.8x
17.2x
-34.3%
9.1x
10.0x
9.5x
-17.0%
68.2x
31.5x
49.9x
na
17.2x
16.4x
16.8x
-4.4%
5.1x
3.9x
4.5x
-17.5%
2.7x
2.7x
2.7x
-5.3%
0.8x
0.8x
0.8x
37.2%
EV/EBITDA EV/EBITDA
LTM
2016E
P/E LTM
11.3x
7.9x
NA
P/E 2016E
16.0x
EV/ Sales EV/ Sales
LTM
2016 E P/BV LTM
3.7x
2.6x
1.1x
Precios por acción al 30 de octubre de 2015.
Fuente: Capital IQ al 30 de octubre de 2015.
CONFIDENTIAL
17
HOTEL: Análisis
2,000
29%
1,800
Miles de Pesos
Costo de Adquisición por Llave
A la valuación actual de la Compañía (30 de octubre de
2015) el EV entre el número de llaves propias
representa un valor de Ps. 1.45 millones o US $88 mil
por habitación. Significativamente por debajo del costo
de adquisición de transacciones recientes comparables.
21%
23%
1,757
1,782
Crowne Plaza
Monterrey Apto
Krystal Grand
Cancún
1,869
1,600
1,400
1,450
1,200
1,000
GHSF
Marriott Real
Puebla
Axis Title
Costo
por Llave
Múltiplo EV/EBITDA LTM
Los sólidos resultados de la Compañía acompañados de
la baja en el precio de la acción han provocado que el
múltiplo EV/EBITDA haya caído más de 20% a partir del
cierre de septiembre de 2014 al 30 de octubre de 2015.
Múltiplo EV/EBITDA
15.0x
14.2x
14.0x
13.7x
20% de caída en múltiplo
13.0x
12.2x
12.0x
11.9x
10.6x
11.0x
10.0x
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
11.4x
Oct-15
Notas: Los valores obtenidos por el Crowne Plaza Monterrey Aeropuerto se obtuvieron del anuncio de Fibra Inn al momento de su adquisición.
Fuentes: Bloomberg, Capital IQ, Valuación al 30 de septiembre de 2015.
CONFIDENTIAL
18
Oportunidades de Crecimiento: Hacia Dónde Vamos?
Aprovechar nuestra capacidad de operación y comercialización para acelerar el
crecimiento y la generación de valor.
Continuar nuestro foco en seguir dando resultados extraordinarios tanto en hoteles
estabilizados como en etapa de maduración.
Generar oportunidades de ingresos adicionales en las mismas propiedades.
Seguir creciendo mediante adquisición, conversión y desarrollo, capitalizando
nuestra capacidad operativa.
Continuar incrementando la presencia de nuestra marca Krystal en el segmento
urbano de 4 y 5 estrellas.
Aprovechar baja penetración de cadenas para incrementar presencia.
Incrementar el número de contratos de operación de hoteles de terceros.
CONFIDENTIAL
19
Información de Contacto
Sesión de
Preguntas y Respuestas
CONFIDENTIAL
20
Portafolio en Desarrollo
Krystal Urban Guadalajara
Propiedad al 100%
140 habitaciones

Plan Europeo
Próxima apertura: 4T15
CONFIDENTIAL
21
259 Habitaciones y Suites
Inauguración; octubre 2012
22
23
295 Habitaciones y Suites
Cambio de Marca: marzo 2014
(antes Hyatt Regency)
24
25
26
27
28
29
30
31
32
Anexos
Estados Financieros
CONFIDENTIAL
33
Estado de Resultados
CONFIDENTIAL
34
Balance General
CONFIDENTIAL
35
Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo
Tercer Trimestre
2015
2014
Flujos de efectivo de actividades de operación
Utilidad neta
Depreciación y amortización
Impuestos a la utilidad
Perdida (utilidad) en cambios no realizada
Gasto por Intereses, neto
Otros costos financieros
Participación no controladora
Flujo antes de variaciones al capital de trabajo
Acumulado Enero-Septiembre
2015
2014
(30,608)
23,011
(7,652)
83,845
8,328
110
77,034
(2,352)
16,273
33,239
7,536
(4,343)
50,353
(14,441)
65,598
(3,610)
139,465
22,315
590
209,917
35,819
51,950
26,482
21,760
136,011
82,600
47,030
242,977
144,479
Flujos netos de efectivo de partidas no recurrentes
Flujos netos de efectivo generados de actividades de inversión
72,036
(72,509)
47,030
(1,882)
264,213
(224,915)
53,241
(213,595)
Flujos netos de efectivo utilizado en actividades de financiamiento
(30,580)
654,154
(335,727)
860,260
(Disminución neta) incremento neto de efectivo y equivalentes
de efectivo
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo
(31,053)
83,854
699,302
35,599
(296,429)
348,133
699,906
34,995
Efectivo y equivalentes al final del periodo
Efectivo en adquisición de negocio
52,801
-
734,901
51,704
1,097
734,901
Total Efectivo al final del periodo
52,801
734,901
52,801
734,901
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
CONFIDENTIAL
36
Información de Contacto
Para más información favor de contactar a:
Enrique Martínez Guerrero
CFO
[email protected]
+52 (55) 5261-0800
Miguel Bornacini Reynoso
IR
[email protected]
+52 (55) 5261-0800
Favor de visitar nuestro sitio: www.gsf-hotels.com
CONFIDENTIAL
37

Presentación de PowerPoint

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