Informe Diario 25 agosto de 2015 Informe Diario

Informe Diario 25 agosto de 2015 Informe Diario

Agosto 25 de 2015
INFORME DIARIO
EN MEDIO DE LAS DISMINUCIONES EN LAS TASAS DE
INTERÉS Y EL ENCAJE BANCARIO POR EL BANCO CENTRAL
EN CHINA, Y DATOS ECONÓMICOS EN EEUU, LOS
PRINCIPALES
ÍNDICES
BURSÁTILES
GLOBALES
REGISTRARON VALORIZACIONES MIXTAS EN LA JORNADA
DE HOY.


El Banco Popular de China recortó las tasas de interés 25
puntos básicos y relajó los requisitos de reserva bancarios por
segunda vez en dos meses.
Los datos preliminares de PMI compuesto y de servicios del
mes de agosto en EEUU disminuyeron ligeramente en
comparación al mes anterior.

Las ventas de viviendas nuevas en EEUU subieron en julio,
luego de una caída del mes anterior, ubicándose en 507 mil
unidades, superiores al mes anterior.

El índice de confianza del consumidor de EEUU sorprendió en
agosto y se ubicó en 101.5 puntos, ubicandose por encima del
mes previo.
Investigaciones Económicas
Corficolombiana
(+57-1) 3538787
www.corficolombiana.com
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La nueva preocupación
Informe Semanal
(Agosto 24 de 2015)
Monitor del Banquero Central
Agosto de 2015
(Agosto 20 de 2015)
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Informe semanal
(Agosto 18 de 2015)
Informe de Inflación
Agosto de 2015
(Agosto 14 de 2015)
Informe de Renta Variable
Agosto de 2015
(Agosto 14 de 2015)
Vía libre a la mira
Informe Renta Fija
(Agosto 12 de 2015)
PRINCIPALES INDICADORES
Cierre
Dólar interbancario
TRM
*TES 15-jun-16
*TES 21-nov-18
*TES 24-jul-24
COLCAP
COLEQTY
Dow Jones
*IBR overnight
IDP
3,207.10
3,208.37
5.07%
6.08%
7.66%
1,149.53
790.16
15,666.4
4.52%
466.47
Var. Diaria
-0.77%
3.41%
0.2
-1.9
-3.1
-0.11%
-0.20%
-1.29%
0.4
0%
*Variaciones en puntos básicos
Fuente: Bloomberg, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana
Var. Año
corrido
34.92%
34.10%
0
17
56
-24.02%
-23.22%
-12.10%
0.6
2.44%
Aprovechar lo ganado
Agosto de 2015
(Agosto 10 de 2015)
La credibilidad se debe usar
Informe Semanal
(Agosto 3 de 2015)
Monitor del Banquero Central
Julio de 2015
(Julio 30 de 2015)
Impacto potencial
Informe Semanal
(Julio 27 de 2015)
Agosto 25 de 2015.............
RESUMEN DE LA JORNADA

Los principales índices bursátiles globales registraron valorizaciones mixtas en la jornada de hoy, en medio de las
disminuciones en las tasas de interés y el encaje bancario por el Banco central en China, y datos económicos en
EEUU. De esta manera, el Dow Jones cerró en 15,666.44 puntos, con variación negativa de 1.29% frente al cierre
anterior. El Nasdaq cerró en 4,506.49 puntos, con una variación negativa de 0.44% y el S&P 500 cerró en 1,867.61 con
una caída de 1.35%. En Europa, el Stoxx 50 cerró en 3,218.01 puntos, con variación positiva de 4.71% y el Eurofirst
300 cerró en 1,406.98 puntos, con una valorización positiva de 4.26% comparado con el cierre de ayer.

El Banco Popular de China recortó las tasas de interés 25 puntos básicos (pbs) y relajó los requisitos de reserva
bancarios por segunda vez en dos meses. La tasa de interés de referencia se ubicó en 4.6% y la tasa sobre depósitos
a un año se ubicó 1.75% y entrarán en vigencia el miércoles 26 de agosto. Por otro lado, los requisitos de reserva
bancaria disminuyeron 50 pbs ubicándose en 18%, cambio que entrará en vigencia el 6 de septiembre. Las medidas
aplicadas buscan mejorar la liquidez crediticia del mercado chino.


Tasa Representa
Los datos preliminares de PMI compuesto y de servicios del mes de agosto en EEUU disminuyeron ligeramente en
comparación al mes anterior. Por un lado, el PMI compuesto se ubicó en 55 puntos, descendió 0.7 puntos con respecto Agosto 25 de 2015
al mes previo. En el caso puntual del sector servicios, el PMI se ubicó en 55.2 puntos levemente por debajo del Anterior
observado en julio (55.7 puntos). A pesar de haber disminuido respecto al mes previo, la actividad del sector industrial Hace un mes
y de servicios continúa en expansión por más de 20 meses (es decir, el PMI compuesto se ha mantenido por encima Cierre de 2014
de 50 puntos), sugiriendo que el proceso de recuperación de los sectores de servicios e industrial se mantienen en una
Hace un año
tendencia positiva.
Devaluaciones
Nominal diaria
Las ventas de viviendas nuevas en EEUU subieron en julio, luego de una caída del mes anterior, ubicándose en 507
mil unidades en julio, superiores a las 481 mil unidades de junio (cifra revisada desde 482 mil unidades) y por debajo Nominal año corrid
del consenso del mercado que esperaba 510 mil unidades. De esta manera se presenta un crecimiento que revierte el Nominal 12 meses
Fuente: Superintend
descenso presentado en junio.

1.00
El índice de confianza del consumidor de EEUU sorprendió en agosto y se ubicó en 101.5 puntos, aumento de 11.5
puntos porcentuales (p.p.) en relación con el mes previo (90 puntos revisado a la baja desde 91 puntos) y se ubicó por
encima del consenso del mercado (93.4 puntos). Lo anterior está asociado al aumento en el componente de
expectativas de los consumidores el cual aumentó 10 p.p. El índice se mantiene en niveles históricos altos, sugiriendo
que la mejora en el ritmo de recuperación del consumo de los hogares se mantendrá en los siguientes meses.
Agosto 25 de 2015
Indicador
PMI Compuesto
Ventas de vivienda nuevas (m/m)
Índice de confianza del consumidor
Agosto 26 de 2015
Indicador
Órdenes de bienes durables (m/m)
Fuente:Bloomberg
País
EEUU
EEUU
EEUU
Período
Ago P
Ago P
Ago
Observado
55
5.4%
101.5
Esperado
-6.2%
93.0
Anterior
55.7
-6.8%
90.9
País
EEUU
Período
Jul
Esperado
-0.50%
Anterior
3.40%
Hora
7:30
2
Agosto 25 de 2015.............
MERCADO CAMBIARIO
Durante la jornada de hoy, el peso registró una apreciación de 0.77% en relación al cierre de ayer, y se
ubicó en 3,207.10 pesos al final de la sesión. El dólar interbancario se negoció en un rango entre 3,167 y
3,235 pesos, con un promedio de 3,194.85 pesos. Se realizaron 1,791 transacciones por un valor de
1,109.58 millones de dólares.

Las principales monedas de la región presentaron depreciaciones: el real brasileño, el peso chileno y el
peso mexicano se depreciaron durante la jornada 1.80%, 0.10% y 0.10% respectivamente frente al cierre
previo.
Tasa Representativa del Mercado
TRM
3,208.37
3,135
3,102.60
3,098
3,053.65
3,027.20
3,003.35
3,025
2,989
25-ago
3,220
3,200
3,180
13:00
12:40
12:20
12:00
11:40
11:20
11:00
3,160
10:40
*Cálculos Corficolombiana.
24-ago
3,240
08:00
Fuente: SET-FX, Bloomberg
Dólar Interbancario Diario
10:20
68
3,235
3,167
3,185
3,207
3,194.85
1,109.58
1,791
17.72
20.02
Anterior*
93
3,249
3,156
3,165
3,232
3,208.45
967.23
1,611
16.97
20.09
10:00
Hoy
09:40
Mercado interbancario de dólar
21-ago
Fuente: Bloomberg
20-ago
2,952
09:00
3.41%
34.10%
66.03%
1.00
Rango de negociación
Máxima
Mínima
Apertura
Cierre
Promedio
Volumen (USD$ Millones)
No. de Transacciones
Volatilidad causada (1 mes)*
Volatilidad implícita (1 mes)
3,171
3,062
Fuente: Superintendencia Financiera
5
por
de
sugiriendo
3,208
09:20
3,208.37
3,102.60
2,790.26
2,392.46
1,932.39
19-ago
Tasa Representativa del Mercado
en
TRM
respecto Agosto 25 de 2015
del Anterior
industrial Hace un mes
encima Cierre de 2014
una
Hace un año
Devaluaciones
Nominal diaria
507
debajo Nominal año corrido
el Nominal 12 meses
08:40
reserva
depósitos
reserva
medidas

08:20
las
en
cierre
con
Eurofirst
Fuente: Bloomberg
Monedas
Commodities
Oro
Café
Carbón
Cobre*
Petróleo WTI
Petróleo Brent
Azúcar
Índice CRB de alimentos
Índice CRB de commodities
* Centavos por libra
Fuente: Bloomberg
Hoy
1,140.9
120.6
42.93
229.95
39.55
43.50
10.60
360.00
187.66
Var. Diaria
0.04%
-0.94%
0.02%
1.79%
3.43%
1.90%
2.02%
-0.47%
0.77%
USD/EUR - Zona Euro
USD/GBP - Reino Unido
JPY/USD - Japón
BRL/USD - Brasil
MXN/USD - México
CLP/USD - Chile
PEN/USD - Perú
Índice DXY
Índice LACI
Hoy
1.1518
1.5687
118.940
3.617
17.218
702.890
3.289
93.951
66.930
Anterior
1.1517
1.5687
118.830
3.553
17.209
702.220
3.277
93.332
66.940
Fuente: Bloomberg
3
Agosto 25 de 2015.............
MERCADO DE DEUDA

Hoy las tasas de negociación de la curva de rendimientos del mercado de deuda pública local presentaron
comportamientos mixtos: Las tasas de los TES de la parte corta no presentaron variaciones en promedio
frente al cierre de ayer, las tasas de los TES de la parte media disminuyeron un promedio de 5 pbs,
mientras, la parte larga de la curva presentó aumentos de 3 pbs en promedio frente al cierre de ayer.

La tasa del TES noviembre de 2018 cerró en 6.081% en SEN y 6.08% en MEC, con una caída de 8 pbs
en SEN y 6 pbs en el MEC, respectivamente, frente al cierre de ayer, mientras que la tasa del TES
septiembre de 2019 cerró en 6.345% en SEN (6.36% en MEC), disminuyendo 2 pbs en SEN y 2 pbs en
MEC respectivamente. Finalmente, la tasa de negociación del TES 2024 cerró en 7.655% en SEN y
7.66% en MEC, con una disminución de 3 pbs en SEN y 4 pbs en el MEC, frente al cierre de ayer.

El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en 466.475 puntos, con variación positiva
de 0.07% al cierre de ayer. La duración modificada del portafolio fue de 3.91 al cierre de hoy.
Bono
TES Tasa Fija
TFIT10281015
TFIT07190616
TFIT06211118
TFIT06110919
TFIT15240720
TFIT10040522
TFIT16240724
TFIT15260826
TFIT16280428
TFIT16180930
TES UVR
TUVT08170517
TUVT06170419
TUVT10100321
TUVT17230223
TUVT11070525
TUVT20250333
Cupón (%) Vencimiento
Duración
Hoy
Tasa (%)
Anterior
Hoy
Precio
Anterior
8.00
7.25
5.00
7.00
11.00
7.00
10.00
7.50
6.00
7.75
28-oct-15
29-jun-16
21-nov-18
11-sep-19
24-jul-20
4-may-22
24-jul-24
26-ago-26
28-abr-28
18-sep-30
0.2
0.8
2.8
3.2
3.8
5.0
6.0
6.7
8.0
7.8
4.62
5.07
6.08
6.35
6.71
7.29
7.66
8.16
8.30
8.61
Nd
5.07
6.10
6.40
6.72
Nd
7.69
8.10
8.34
8.60
100.55
101.65
96.88
102.27
117.43
98.43
114.73
95.32
82.35
92.87
Nd
101.66
96.82
102.07
117.42
Nd
114.52
95.72
82.05
92.97
4.25
3.50
3.50
4.75
3.50
3.00
19-may-17
17-abr-19
10-mar-21
23-feb-23
07-may-25
25-mar-33
1.7
3.4
4.9
6.2
7.9
14.6
1.84
2.36
3.33
3.60
4.08
4.39
1.84
2.36
3.38
Nd
4.08
4.38
104.05
103.93
100.84
107.42
95.44
83.20
104.06
103.95
100.61
Nd
95.41
83.30
Fuente: Bloomberg
4
Agosto 25 de 2015.............
Tasa Intradiaria TES 2018
Fuente: Bloomberg
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
08:00
10:00
6.25
09:30
5.97
09:00
6.28
13:00
6.00
12:30
6.31
12:00
6.03
11:30
% 6.34
11:00
% 6.06
10:30
6.37
10:00
6.09
09:30
6.40
09:00
6.12
08:30
6.43
08:00
6.15
08:30
2019
Tasa Intradiaria TES 2018
Fuente: Bloomberg
Curva
Curva del
del mercado
mercado de
de TES
TES tasa
tasa fija
fija
Tasa Intradiaria TES 2024
7.71
sep-30
6
jul-20
5
Fuente: Bloomberg
2030
2029
2028
2019
2018
Hace un mes
Fuente: Bloomberg
Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP)
Curva
mercado
de
fija
Índice del
de Deuda
Pública
Curva
del
mercado
de TES
TES tasa
tasa
TRM
fija
470.881
470.459
470.8
469.675
469.7
468.7
467.6
466.6
466.146
466.475
25-ago
24-ago
21-ago
465.5
20-ago
466.475
466.146
470.347
472.397
455.349
449.260
0.07%
-0.82%
-1.25%
2.44%
3.83%
3.91
19-ago
Agosto 25 de 2015
Agosto 24 de 2015
Hace una semana
Hace un mes
Cierre de 2014
Hace un año
Variación desde ayer
Variación semanal
Variación mensual
Variación año corrido
Nominal 12 meses
Duración modificada
Hoy
jun-16
2015
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
09:30
3
09:00
7.57
08:30
4
08:00
7.59
2017
7.61
2027
%
jul-24
2026
% 7.63
abr-28
nov-18
2025
7.65
may-22
2024
7
2022
7.67
ago-26
2021
9
2020
7.69
Fuente: Corficolombiana
Fuente: Corficolombiana
5
Agosto 25 de 2015.............
MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA
Mercado secundario de bonos globales
Bono
Cupón (%) Vencimiento Duración
7.375
7.375
11.750
4.375
8.125
7.375
6.125
5.625
5
COLGLB17
COLGLB19
COLGLB20
COLGLB21
COLGLB24
COLGLB37
COLGLB41
COLGLB44
COLGLB45
27-ene-17
19-mar-19
25-feb-20
12-jul-21
21-may-24
19-sep-37
19-ene-41
26-feb-44
15-jun-45
1.3
3.1
3.6
5.1
6.4
11.0
12.5
13.4
14.3
Cierre
0.601
1.418
2.071
2.799
5.347
Anterior
0.568
1.367
2.003
2.729
5.350
Libor Z Spread
90
179
193
221
264
352
348
340
336
Tasa (%)
Hoy
Anterior
1.54
1.55
3.01
3.01
3.30
3.31
3.87
3.87
4.58
4.58
5.90
5.90
5.91
5.91
5.86
5.86
5.84
5.82
Hoy
108.13
114.63
135.00
102.63
125.25
118.00
102.75
96.75
88.25
Precio
Anterior
108.13
114.63
135.00
102.63
125.25
118.00
102.75
96.75
88.50
Cierre
348
156
130
181
7572
Anterior
351
159
131
185
7303
Fuente: Bloomberg
Bonos (tasas, %)
US T-2
US T-5
US T-10
US T-30
Brasil 4.25% 2025 (USD)
Fuente: Bloomberg
CDS 5 años (pbs)
Brasil
México
Chile
Perú
Venezuela
Fuente: Bloomberg
CDS Colombia - 10 años
231.7
284.2
207.6
263.9
18-ago
Fuente: Bloomberg
EMBI + Colombia
291
pbs
433
421
271
276
265
18-ago
241
25-ago
397
21-ago
251
20-ago
407
19-ago
261
18-ago
417
Fuente: Bloomberg
285
281
25-ago
442
437
295
19-ago
447
301
301
450
21-ago
457
457
20-ago
EMBI + Global
427
267.58
262.84
25-ago
21-ago
250.4
20-ago
257.2
196.4
18-ago
202.3
Fuente: Bloomberg
pbs
270.7
19-ago
pbs
212.3
214.1
208.2
274.75
277.4
216.1
19-ago
pbs
225.9
220.0
289.23
25-ago
231.8
290.99
290.9
234.7
20-ago
237.7
21-ago
CDS Colombia - 5 años
Fuente: Bloomberg
6
Agosto 25 de 2015.............
MERCADO ACCIONARIO

Los índices locales registraron desvalorizaciones durante la jornada de hoy. De esta manera, el Colcap cerró en
1,149.53 puntos, con una caída de 0.11% en términos diarios, mientras que el Coleqty cerró la jornada en 790.16
puntos, con un retorno diario negativo de 0.20%. Finalmente, el volumen negociado durante la jornada fue de
129.95 mil millones de pesos.

La acción preferencial de Davivienda (PFDAVVNDA) fue la más negociada de la sesión con una participación de
14.72% dentro del volumen total negociado, con un precio de cierre de 22,340 pesos y con una valorización de
0.81% frente al cierre de ayer. La acción más desvalorizada fue la acción preferencial de Corficolombiana
(PFCORFICOL) con una caída de 6.25% y un precio de cierre de 30,000 pesos frente al cierre previo. Mientras
que la acción más valorizada fue Pacific (PREC) con una ganancia de 6.12% y un precio de cierre de 8,500
pesos frente al cierre de ayer.
Acciones con mayor valorización
Precio
Acción
PREC
8,500
CEMARGOS
9,170
CLH
10,940
ISAGEN
2,825
CNEC
5,140
Var. Diaria
6.12%
5.40%
4.19%
3.86%
2.59%
Fuente: BVC
Acciones más negociadas (miles de pesos)
Acción
Precio
Volumen
PFDAVVNDA
22,340
19,135
PFBCOLOM
24,400
15,849
EEB
1,675
13,452
ICOLCAP
11,702
12,836
ECOPETROL
1,425
9,462
Participación
14.72%
12.20%
10.35%
9.88%
7.28%
Fuente: BVC
Acciones con mayor desvalorización
Precio
Acción
PFCORFICOL
30,000
GRUPOAVAL
1,065
ISA
5,420
CELSIA
3,320
ICOLCAP
11,702
Var. Diaria
-6.25%
-5.3%
-5.24%
-4.18%
-4.18%
Fuente: BVC
Índices accionarios externos
Índice
País
Dow Jones
EEUU
S&P 500
EEUU
Nasdaq
EEUU
Nikkei 225
Japón
FTSE 100
Inglaterra
IBEX 35
España
Bovespa
Brasil
Mexbol
México
IPSA
Chile
Hoy
15,666.44
1,867.61
4,506.49
17,806.70
6,081.34
10,115.40
44,544.86
42,010.89
3,666.40
Var. Diaria
-1.29%
-1.35%
-0.44%
-3.96%
3.09%
3.68%
0.47%
1.30%
1.39%
Fuente: Bloomberg
COLCAP Intradiario
1,188
1,183
1,178
1,173
1,168
1,163
1,158
1,153
1,148
15:00
14:30
14:00
13:30
13:00
12:30
12:00
11:30
11:00
10:30
10:00
1,143
09:30
* Cifras en mil millones de pesos
Fuente: BVC
1,193
09:00
COLCAP
Mínimo
Máximo
Apertura
COLEQTY
Monto Negociado*
Hoy
Var. Diaria
1,149.53
-0.11%
1,145.48
-0.41%
1,186.33
0.40%
1,156.83
-2.09%
790.16
-0.20%
129.95
5.42%
08:30
Mercado accionario local
Fuente: Bloomberg
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Agosto 25 de 2015.............
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA
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Analista de Renta Fija
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Analista Macroeconómica
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Analista Sectorial y Cambiario
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