Tratamiento Tributario de Derivados

Tratamiento Tributario de
Derivados
El caso de Colombia
Tratamiento Tributario de los
Mercados de Derivados en
Colombia
I. Concepto general de los tipos
instrumentos derivados.
II. La Determinación del Impuesto.
I. Renta
I. Determinación de la Base
II. Determinación de la Tasa
II. Otros impuestos
III. Comentarios finales
de
I. Concepto general de los tipos de
instrumentos derivados.
•
Instrumento Derivado: “Acuerdo” para exponerse
a un riesgo sobre uno o varios subyacentes en un
periodo futuro determinado.
I. Concepto general de los tipos de
instrumentos derivados.
•
100 MM
TES 2020
Forward: Compra – venta del activo
subyacente a un precio determinado para
entrega en una fecha futura.
A
A
105 MM
COP
PM = 110
PM = 101
t0
PM = 101
tn
PM = 90
B
105 MM
COP
Compra
Forward
B
100 MM
TES 2020
I. Concepto general de los tipos de
instrumentos derivados.
•
Futuro: Compra – venta del activo subyacente a un
precio determinado para entrega en una fecha futura,
en el contexto de un mercado estandarizado.
100 MM
TES 2020
A
A
P&G = 2
CRCC
CRCC
t0
t1
P&G = -2
105 MM
COP
P&G = 4
PF = 103
PM = 101
B
Compra
Futuro
99 MM
COP
PF = 99
…
PF = 99 = PM
CRCC
CRCC
tn-1
tn
P&G = -4
B
100 MM
TES 2020
I. Concepto general de los tipos de
instrumentos derivados.
Swaps: Acuerdo para intercambio de flujos de
caja futuros. (Tasa de interés y moneda)
IBR Mensual
B
A
Tasa Fija
IBR Mensual
•
I
I. Concepto general de los tipos de
instrumentos derivados.
•
Swaps: Intercambio financiero de flujos de caja
futuros. (Tasa de interés y moneda)
Tasa
IBRFija
TasaIBR
Fija
TasaIBR
Fija
TasaIBR
Fija
A
A
IBR
IBR
IBR
IBR
IBR
IBR
IBR
IBR
B
Los swaps son portafolios de forwards
B
I. Concepto general de los tipos de
instrumentos derivados.
Perfil de riesgo del swap
6
5
MtoM positivo
4
MtoM negativo.
3
El Pagador fija tiene
> costo
El pagador fija
tiene < costo
Forward libor
Tasa swap
Sep-11
Sep-10
Sep-09
Sep-08
Sep-07
Sep-06
Sep-05
Sep-04
Sep-03
Sep-02
2
Sep-01
Tasa interés
7
I. Concepto general de los tipos de
instrumentos derivados.
•
Opciones: Compra – venta de derechos para comprar
(Call) o vender (Put) en una fecha futura, el activo
subyacente a un precio determinado.
100 MM
TES 2020
A
Prima = 2
A
105 MM
COP
PM = 110
PM = 101
t0
tn
PM = 90
B
105 MM
COP
Compra
Call 105
B
100 MM
TES 2020
II. La determinación del impuesto.
Impuesto de Renta:
•
El efecto de los derivados se tiene en cuenta para
la liquidación del impuesto de renta de acuerdo
con los tratamiento establecidos.
•
El régimen de autoretención se extiende
igualmente a los instrumentos derivados. Las
entidades sujetas a supervisión que participan en
derivados son autoretenedores.
•
Agente de retención: Miembro o contraparte que
tiene relación directa para pago y entrega con el
beneficiario efectivo.
II. La determinación del impuesto.
Renta
Determinación de la Base de Retención:
•
Momento de causación del ingreso: los ingresos
respectivos se entienden percibidos en el
momento del vencimiento de cada contrato.
•
Definición de contrato para cálculo de los ingresos
fiscales. Ingreso si:
= Tipología contractual
= Contribuyente
= Subyacente
= Fecha de vencimiento
•
Neteo: Solo dentro del mismo contrato
II. La determinación del impuesto.
Renta
Determinación de la Base:
Inicio
Vencimiento
• El ingreso corresponde al neto de las liquidaciones totales
calculadas al vencimiento.
• En caso de participar en la compensación y liquidación de
terceros, deber realizar esta operación de manera individual para
cada cliente.
• Se generan fondos a prevención para contingencias de riesgo por
el pago del impuesto.
II. La determinación del impuesto.
Renta
Determinación de la Base: El cierre de año fiscal
Dic 31
Vencimiento
Inicio
El ingreso corresponde al neto de las
liquidaciones totales calculadas al
vencimiento.
La totalidad del ingreso hace parte del año
fiscal donde vence el instrumento.
II. La determinación del impuesto.
Renta
Determinación de la Base: El cierre de posición
Ingreso al vencimiento original o al
vencimiento anticipado.
Inicio
Vencimiento
II. La determinación del impuesto.
Renta
Determinación de la Base: El Give-Up
Vencimiento
Inicio
Contraparte 1
Contraparte 2
Cada contraparte tiene
responsabilidad sobre la porción de
ingreso que le corresponda durante
el periodo durante el que tuvo la
tutela de la operación.
II. La determinación del impuesto.
Renta
Determinación de la Base: Vencimiento por entrega
Vencimiento:
Entrega del
subyacente
Inicio
Venta
Activo
subyacente
Compra
Cuando el derivado se cumple con la
entrega del activo subyacente, puede
conformarse una sola base gravable.
+
II. La determinación del impuesto.
Renta
Determinación de la Tasa de Retención:
•
Los derivados (…) “que tengan la vocación de
cumplirse o se cumplan mediante la entrega del
activo
subyacente,
tendrán
el
tratamiento
tributario y la tarifa que les corresponda según el
concepto y características de la entrega del
respectivo activo.” (…)
Emisión
Renta fija <5 años
Renta fija >=5 años
Renta variable
Liq. financiera
=
=
=
=
7% (Con entrega)
4% (Con entrega)
0% (Con o sin entrega)
3.5%
II. La determinación del impuesto.
Otros Impuestos
•
IVA:
• Afecta al igual que en todos los mercados al
pago de comisiones.
• Pago de prima de opciones no tiene IVA,
tratamiento como derechos incorporales. Riesgo
con reforma para no repetir la historia de las
divisas.
•
GMF
•
Territoriales:
• No hay tratamientos específicos aplicables a
derivados.
• Territorialidad de la renta?
III. Comentarios Finales.
•
Retención en la fuente de renta:
• No tiene en cuenta toda la realidad económica
de las operaciones. (Casuística de Coberturas)
• Costo de alistamiento operativo es excesivo
para un mercado de calidad.
• Se considera mayor el costo de implementación
que el recaudo final.
•
No residentes:
• Colombia compite en la atracción de inversión
con muchos otras jurisdicciones.
• El riesgo de exportar el mercado es alto.
• Propender por lo simple y lo práctico.
Marco Normativo.
•
•
•
•
•
•
Estatuto Tributario.
Decreto 700 de 1997
Decreto 1514 de 1998
Decreto 1737 de 1999
Decreto 1797 de 2008
Doctrina de la DIAN
GRACIAS