IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad

IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad

IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima
Press Release – IIQ 2003
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Press Release
PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATA
Para mayor información
Marcelo Mindlin – Vicepresidente y CFO
Gustavo Mariani – Gerente Financiero
+54 11 4323 - 7513
[email protected]
www.irsa.com.ar
IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima anuncia sus resultados para el
segundo trimestre del año fiscal 2003:
DATOS SOBRESALIENTES
El resultado neto para el período finalizado el 31 de diciembre de 2002 totalizó una
ganancia de Ps.127,0 millones comparado con una pérdida de Ps.119,6 millones para el
mismo período del año fiscal 2002.
Las ventas netas consolidadas para el período de seis meses totalizaron Ps.100,7
millones comparado con Ps.71,5 millones registrados en el mismo periodo del año
anterior.
La apreciación del Peso generó un resultado positivo de Ps.135,4 millones durante los
seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2002.
Volvimos al mercado internacional de capitales con la exitosa colocación de US$ 100
millones de Obligaciones Negociables Convertibles. El 74% de la oferta fue suscripta
por los accionistas y los pedidos para la adjudicación del remanente duplicaron el total
de las unidades disponibles
Durante el último trimestre del 2002 se concretó la reestructuración de la deuda de la
Compañía, extendiéndose los plazos de pago y acordando tasas de interés muy
favorables.
Las ventas de los locatarios de APSA en los tres meses finalizados el 31 de diciembre de
2002 alcanzaron un máximo histórico en términos nominales de Ps.271,5 millones, un
51,9% por encima de las ventas del mismo trimestre del ejercicio anterior.
La Compañía distribuyó 4.587.285 acciones en cartera, en forma proporcional a las
tenencias respectivas de sus accionistas. Como consecuencia, se ajustó el precio de
conversión de nuestras Obligaciones Negociables Convertibles.
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Buenos Aires, 11 de febrero de 2002 - IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima
(NYSE: IRS) (BCBA: IRSA) anuncia hoy sus resultados para el segundo trimestre del año fiscal 2003,
finalizado el 31 de diciembre de 2002.
El resultado neto correspondiente al periodo de seis meses finalizado el 31 de diciembre
de 2002 totalizó una ganancia de Ps.127,0 millones o Ps.5,99 por acción que contrasta con una
pérdida de Ps.119,6 millones, o Ps.5,64 por acción para el primer semestre del año fiscal 2002. Los
resultados por acción fueron calculados utilizando 211.999.273 millones de acciones.
Las ventas netas consolidadas para el período de seis meses totalizaron Ps.100,7 millones,
comparado con Ps.71,5 millones registrados en el mismo período del año anterior.
La participación de los distintos segmentos en las ventas netas fue la siguiente: Ventas y Desarrollos
Ps.21,5 millones, Oficinas y Otras Propiedades de Renta Ps.9,6 millones, Centros Comerciales Ps.52,7
millones y Hoteles Ps.16,9 millones. El resultado operativo del período alcanzó una ganancia de
Ps.1,0 millones.
Desde el 1 de enero de 2002 los estados contables de la sociedad contienen el reconocimiento de los
efectos de la inflación. Las presentes cifras se encuentran expresadas en moneda constante al 31 de
diciembre de 2002, ajustadas por el índice de precios mayoristas de los últimos doce meses de
218,21.
Como consecuencia de la suscripción de las obligaciones negociables convertibles en acciones
ordinarias de Alto Palermo S.A. (APSA), a partir del primer trimestre del año fiscal 2003, la sociedad ha
discontinuado el método de consolidación proporcional para la confección de los estados de resultados
debido a que actualmente este método no refleja adecuadamente los resultados de sus operaciones y
ha adoptado la integración de sus negocios bajo los lineamientos establecidos por la Resolución Técnica
Nro. 4 de la F.A.C.P.C.E. Bajo el método de consolidación RT4, todas las subsidiarias en las que la
Sociedad detenta más del 50% se consolidan al 100% y aquellas en las que se posee igual o menos de
ese porcentaje se imputan sus resultados en la línea del estado de resultados “Resultado por
participación en compañías vinculadas”. La principal consecuencia de la utilización de este método en
nuestros estados contables, es la consolidación al 100% de los ingresos de nuestras subsidiarias Alto
Palermo S.A., Inversora Bolívar S.A. y Hoteles Argentinos S.A. y la no consolidación de los ingresos del
Hotel Llao Llao.
Comentario sobre las operaciones del trimestre
El último trimestre del 2002 marcará un hito en la historia de la Compañía. Luego de un año plagado
de recesión e inestabilidad, hemos sido, no sólo una de la pocas empresas en evitar el default, sino
que en octubre nos convertimos en la primer empresa Argentina en retornar al mercado
internacional de capitales y logramos colocar US$ 100 millones de Obligaciones Negociables
Convertibles. La emisión fue un éxito, el 74% de la oferta fue suscripta por los accionistas y los
pedidos para la adjudicación del remanente duplicaron el total de las unidades disponibles. Asimismo,
hemos reestructurado casi la totalidad de la deuda financiera de la Compañía, extendiendo los plazos
de pago y acordando tasas de interés muy favorables. Nos hemos convertido en una de las pocas
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Press Release
empresas Argentinas con su situación financiera resuelta a largo plazo y con una fuerte posición de
liquidez que supera los US$ 50 millones.
En diciembre y por quinto mes consecutivo, el nivel de actividad volvió a mostrar resultados positivos.
Si bien aún no se alcanzan los niveles anteriores a la crisis, las cifras obtenidas generan buenas
expectativas.
Los depósitos bancarios en enero de 2003 volvieron a subir, al igual que en los meses comprendidos
entre agosto y noviembre de 2002. Paulatinamente, el sector privado está volviendo a confiar en el
sistema bancario Argentino.
Finalmente, tras largos meses de negociación, se llegó a un acuerdo con el FMI. El 16 de enero de 2003
el gobierno firmó la carta de intención por un programa stand-by que permitirá el refinanciamiento de
todos los vencimientos del país con los organismos internacionales de crédito hasta agosto del 2003.
Esto implica un total de US$ 16.112 millones de refinanciamiento, aunque no se entregan nuevos
fondos. Este acuerdo permite evitar que el próximo gobierno asuma en una situación de default
absoluto con los organismo financieros internacionales y puede contribuir a reducir la incertidumbre
económica hasta que asuma el próximo presidente. Sin embargo, la verdadera negociación para
reinsertar a la Argentina en el mundo queda pendiente para el próximo gobierno.
Para nuestra Compañía, el período de seis meses cerrado el 31 de diciembre de 2002 arrojó una
ganancia de Ps.127,0 millones. Esta ganancia se explica principalmente por el resultado positivo de
Ps.147,7 millones en la línea “Efectos de la financiación”. La mencionada línea del estado de
resultados por segundo trimestre consecutivo arrojó una ganancia producto de la apreciación del
11% del Peso, la cual acumuló un resultado neto de Ps.135,4 millones. Se suman además los Ps.26,0
millones por descuentos obtenidos en la renegociación de pasivos y Ps.8,5 millones por intereses
ganados.
Las ventas en el trimestre ascendieron a Ps.100,7 millones, un incremento del 40,8% comparado con
los Ps.71,5 del ejercicio económico anterior. Este aumento radica principalmente en la consolidación
a partir del presente ejercicio, del 100% de los ingresos de APSA.
Los segmentos de Hoteles y Centros Comerciales han mejorado considerablemente su situación debido
al influjo de turistas que arriba al país aprovechando los beneficios que les reporta la devaluación del
Peso. Asimismo se ha notado una mejora en el consumo privado local, beneficiando la actividad de los
centros comerciales. El hotel Llao Llao, conocido internacionalmente y miembro de “The Leading
Hotels of the World” ha experimentado una suba al 66% en su nivel de ocupación promedio,
comparado con un 48% en el mismo trimestre del ejercicio anterior.
Los activos totales se incrementaron un 32,9% respecto del ejercicio anterior, alcanzando Ps.2.080,7
millones. La deuda financiera se incrementó en un 90,7%, totalizando al 31 de diciembre de 2002,
Ps.874,0 millones, producto del mencionado nuevo método de consolidación, la emisión de
Obligaciones Negociables Convertibles por US$ 100 millones y US$ 50 millones por parte de IRSA y
APSA, respectivamente y fundamentalmente por el impacto de la devaluación del Peso. No obstante,
se destaca que si bien la deuda total se ha incrementado, debido a la reestructuración de nuestros
pasivos la deuda a corto plazo ha disminuido en un 85% con respecto al año anterior. Actualmente,
el 92% de la deuda financiera de la Compañía es a largo plazo.
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Evolución de la deuda consolidada (1)
Diciembre 2001
Diciembre 2002
US$
IRSA
APSA
Corto Plazo
FRN vto 2002
Galicia vto 2001
BKB vto 2002
Préstamos corto plazo
44
20
80
62
Intercompany
Préstamos corto plazo
45
45
TOTAL CORTO PLAZO
IRSA
APSA
295
Largo Plazo
Prést. Hoteles Argentinos vto 2006
12
ON 14.875% - Abr 05
FRN - Jan 05
51
118
TOTAL LARGO PLAZO
181
Deuda Total (IRSA + APSA)
%
US$
62%
38%
Corto Plazo
Prést. Hoteles Argentinos vto 2006 (2)
12
TOTAL CORTO PLAZO
12
Largo Plazo
ON Convertibles vto 2007
On Garantizadas vto 2009
Préstamo no Garantizado vto 2009
100
37
51
ON 14.875% - Abr 05 (3)
FRN - Ene 05 (3) (4)
ON Convertibles vto 2006
15
17
50
TOTAL LARGO PLAZO
271
476
%
4%
96%
282
(1) La información presentada en el presente cuadro difiere de la de los estados contables ya que no incluye los
intereses devengados.
(2) Debido a la cuotas de capital vencidas impagas, este préstamo es considerado como corriente.
(3) Deuda en Pesos expresada en dólares al tipo de cambio Ps.3,35/US$.
(4) Incluye CER.
Continuando con la premisa de los trimestres anteriores, seguimos manteniendo bajos costos de
estructura. Los gastos de administración y comercialización en el trimestre volvieron a descender y
su aparente suba se debe a la inclusión del 100% de APSA en la consolidación al 31 de diciembre de
2002, a diferencia del ejercicio anterior donde no se encontraba consolidada.
Gastos Administrativos para el segundo trimestre del año fiscal
Millones Ps.
2003
2002
Cambio %
IRSA
APSA
17,8
8,1
16,8
13,5
5,9%
-40,0%
Gastos de Comercialización para el segundo trimestre del año fiscal
Millones Ps.
IRSA
APSA
2003
2002
Cambio %
8,3
5,4
4,5
30,1
84,1%
-76,3%
El EBITDA para el período de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 totalizó Ps.91,9
millones, un incremento del 44% con respecto al mismo período del año fiscal 2002.
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Hechos destacados del segundo trimestre del año fiscal 2003, incluyendo
referencias a situaciones relevantes posteriores al cierre del mismo.
I. Oficinas y Otros Inmuebles de Alquiler
Durante los seis meses concluidos el 31 de diciembre de 2002, la renta de los inmuebles en alquiler
totalizó Ps.9,6 millones, comparado con Ps.26,8 millones en el mismo trimestre del año fiscal 2002.
La ocupación promedio mostró una leve mejora, pasando del 69% al 30 de septiembre de 2002, al
72% al 31 de diciembre de 2002. Luego de la dramática caída de nuestros ingresos debido a la
pesificación de los contratos de alquiler, los mismos se han mantenido relativamente estables.
Durante el ejercicio finalizado, la Compañía continuó desprendiéndose de algunos de sus inmuebles
de renta con el objeto de concentrar la tenencia en edificios propios.
Venta de Oficinas Madero 1020 - El 31 de octubre de 2002 vendimos el piso 2 ubicado en la
torre de oficinas de Madero 1020 y 8 cocheras localizadas en este mismo edificio. El total de la
operación fue por US$ 370.000.
Venta de Oficinas Libertador 498 – El 4 de noviembre realizamos la venta del piso 27 del edificio
de oficinas “El Rulero” (Libertador 498), 8 cocheras y 7 unidades complementarias por un monto
total de US$ 650.000.
A continuación, se detalla información sobre las oficinas y otros inmuebles de alquiler de IRSA al 31
de diciembre de 2002.
Oficinas y Otros Inmuebles de Alquiler
Oficinas
Inter-Continental Plaza (6)
Libertador 498
Maipú 1300
Laminar Plaza
Madero 1020
Reconquista 823/41
Suipacha 652/64
Edificios Costeros
Costeros Dique IV
Otros (7)
Subtotal
Otras Propiedades
Inmuebles Comerciales (8)
Otras propiedades (9)
Subtotal
Fecha
de
Superficie
alquilable
Porcentaje
de
ocupación
Ingresos
mensuales
adquisición
m2 (1)
(2)
Ps./000 (3)
2003
2002
2001
Ps./000 (5)
18/11/97
20/12/95
28/09/95
25/03/99
21/12/95
12/11/93
22/11/91
20/03/97
29/08/01
-
22.535
10.533
10.325
6.521
3.075
6.100
11.453
6.389
5.437
3.556
85.924
77%
62%
73%
90%
74%
0%
45%
31%
48%
45%
59%
488
213
192
256
75
0
51
25
51
54
1.405
3.430
1.224
1.135
1.510
430
296
220
392
337
8.974
7.600
3.195
3.085
2.867
1.434
1.506
903
1.082
949
885
23.506
8.045
3.600
3.247
2.557
2.047
1.637
1.569
1.122
0
936
24.760
63.938
34.992
40.831
28.042
7.625
17.480
9.968
23.488
17.551
9.145
253.060
4.076
34.015
38.091
98%
100%
100%
5
72
77
101
463
564
1.973
1.372
3.345
2.762
1.662
4.424
1.891
6.510
8.401
335
751
707
9.873
27.602
29.891
Honorarios asociados
administración de inmuebles
TOTAL OFICINAS Y OTROS (10)
124.015
72%
1.482
Alquileres acumulados al 31 de
diciembre de los períodos fiscales
Ps./000 (4)
Valor de
libros
261.461
Notas:
(1) Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble. Excluye las áreas comunes y estacionamientos.
(2) Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable.
(3) Se computaron los contratos vigentes al 31/12/02 en cada propiedad.
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(4) Corresponde al total de alquileres consolidados de acuerdo al método RT4, reexpresados al 31/12/02. No incluye la deducción del
impuesto sobre los ingresos brutos.
(5) Costo de adquisición, más mejoras, menos depreciación acumulada, más el ajuste por inflación hasta el 31/12/02.
(6) A través de Inversora Bolívar S.A.
(7) Incluye las siguientes propiedades: Madero 942, Av. de Mayo 595/99, Av. Libertador 602 y Sarmiento 517 (a través de IRSA).
Los ingresos acumulados incluyen adicionalmente:
En los ejercicios fiscales 2002 y 2001, los ingresos de Puerto Madero Dock 5 (totalmente vendido).
En el ejercicio fiscal 2001, los ingresos de Av. De Mayo 701 y Puerto Madero Dock 6 (totalmente vendidos).
(8) Incluye las siguientes propiedades: Constitución 1111 y Alsina 934/44 (a través de IRSA).
Los ingresos acumulados incluyen adicionalmente: En los ejercicios fiscales 2002 y 2001, los ingresos de Rivadavia 2243 y Santa Fe 1588
(totalmente vendidos). En el ejercicio fiscal 2001, los ingresos de Sarmiento 580 y Montevideo 1975 (totalmente vendidos).
(9) Incluye las siguientes propiedades: los predios de Santa María del Plata (Ex- Ciudad Deportiva de Boca Juniors a través de IRSA solo incluye el valor de alquileres ya que el valor de libros se expone en la tabla correspondiente a Desarrollos), Thames, unidades de
Alto Palermo Plaza y de Alto Palermo Park (a través de Inversora Bolívar S.A).
Los ingresos acumulados incluyen adicionalmente: En el ejercicio fiscal 2001, los ingresos de Serrano 250 (totalmente vendido).
(10) Corresponde a la unidad de negocio "Oficinas y Otros" mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados. No incluye la
deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
II. Centros Comerciales - Alto Palermo S.A (“APSA”).
Al 31 de diciembre del 2002, nuestra participación accionaria en APSA, la empresa líder en la industria
de los shopping centers en la Argentina era del 49,9%. No obstante, con posterioridad al cierre del
segundo trimestre del año 2002, adquirimos 3,4 millones de acciones adicionales de APSA con lo cual
nuestra participación asciende al 54,9%.
Al 31 de diciembre de 2002, los ingresos totales de APSA ascendieron a Ps.53,2 millones, es decir, un
56,4% inferior a los del mismo período del año anterior. La ganancia neta del período de seis meses fue
de Ps.52,8 millones, contrastando notablemente con la pérdida de Ps.47,7 millones obtenida en el
mismo período del año anterior.
El contexto macroeconómico fue favorable para APSA durante este trimestre. El índice que mide la
confianza de los consumidores revirtió la tendencia negativa que venía sobrellevando desde principios
del año 2001, para alcanzar un aumento del 29,6% en el último trimestre de 2002. Por otro lado, la
inflación minorista, que en los primeros nueve meses del año había golpeado duramente el bolsillo de
los consumidores registrando un incremento del 39,7%, en los últimos tres meses de 2002 exhibió una
significativa desaceleración alcanzando una suba adicional de sólo 0,9%. Otra de las variables que
afectó positivamente el negocio de APSA fue el aumento en la llegada de turistas. La Compañía supo
canalizar hacia sus Centros Comerciales, gracias a acciones de marketing estratégicas, este aumento en
el flujo de turistas, un público con mayor poder adquisitivo y un consumo promedio mayor.
De esta forma, las ventas de los locatarios de APSA en los tres meses finalizados el 31 de diciembre de
2002 percibieron un significativo impulso que las colocó en su máximo histórico en términos nominales
alcanzando Ps.271,5 millones, lo que equivale a un 51,9% más que lo facturado en el segundo
trimestre del año fiscal 2002 y un 13,9% superior que lo facturado en el mismo período del año fiscal
2001.
Por otro lado, la mejora en la actividad comercial de sus locatarios hizo que no fuese necesario
previsionar monto alguno por deudores incobrables (sin incluir el originado por las operaciones de
Tarshop) y permitiéndole recuperar Ps.1,7 millones de lo previsionado anteriormente. Esto contrasta
considerablemente de los Ps.19,0 millones de pérdida previsionados en el período de 6 meses finalizado
el 31 de diciembre de 2001.
A raíz de la mejora de la situación de sus locatarios, APSA continua con la política de aplicación del
Coeficiente de Estabilización de Referencia (“CER”) sobre una parte de los contratos “pesificados” e
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incrementamos el cobro de “llaves” por el ingreso o por las renovaciones de los contratos de locación
en sus centros comerciales.
Los centros comerciales de APSA han recibido aproximadamente 65,4 millones de visitas durante los
últimos doce meses.
Al 31 de diciembre de 2002, el nivel de ocupación promedio de los centros comerciales de APSA
(incluyendo Mendoza Plaza) era de aproximadamente 94,1%.
Tarjeta Shopping
Durante el trimestre, Tarshop S.A., la compañía de tarjetas de crédito en la cual APSA detenta el
80% de participación, mostró una disminución de la cartera de créditos (incluyendo créditos
securitizados) del 26,4% pasando de Ps.71,6 millones al 31 de diciembre de 2001 a Ps.52,8 millones
al 31 de diciembre de 2002. Por otro lado, en el período, la cantidad de tarjetas titulares se redujo en
1.753, totalizando 148.619.
Si bien los ingresos de Tarjeta Shopping, afectados por la crisis financiera argentina, sufrieron una
caída del 57,2% en el semestre, pasando de Ps.27,8 millones al 31 de diciembre de 2001 a Ps.11,9
millones al 31 de diciembre de 2002, la cobranza de Tarshop mostró una mejora respecto de la
previsión por deudores incobrables del 22,1%, pasando de Ps.7,5 millones a Ps.5,8 millones
respectivamente. Adicionalmente, en este aspecto se reflejó un mejoramiento de la situación en los
últimos tres meses de 2002 respecto del trimestre inmediato anterior dado que el cargo disminuyó
en un 64,2%.
La participación de Tarjeta Shopping en las ventas con tarjeta de crédito al 31 de diciembre de 2002
en Alto Palermo, Alto Avellaneda y Abasto de Buenos Aires, ascendieron al 4,8%, 29,4% y 16,3%,
respectivamente. El nivel de activación de las tarjetas es de aproximadamente un 59%.
A continuación, se detalla información sobre los centros comerciales de APSA al 31 de diciembre de
2002.
Centros Comerciales
Centros Comerciales (5)
Alto Palermo
Abasto
Alto Avellaneda
Paseo Alcorta
Patio Bullrich
Alto NOA Shopping
Buenos Aires Design
Fibesa y otros (6)
Ingresos tarjeta Shopping
TOTAL CENTROS COMERCIALES (7)
Fecha
de
Superficie
alquilable
Porcentaje
de
ocupación
Alquileres acumulados al 31 de
diciembre
de los períodos fiscales Ps./000 (3)
adquisición
m2 (1)
(2)
2003
2002
2001
Ps./000 (4)
23/12/97
17/07/94
23/12/97
06/06/97
01/10/98
29/03/95
18/11/97
18.146
40.476
26.701
14.909
11.623
18.876
11.992
88%
97%
97%
86%
95%
88%
92%
13.454
9.424
4.737
6.089
4.927
855
1.127
2.003
11.759
23.267
21.864
15.017
11.696
8.502
2.911
5.931
4.155
28.216
27.482
24.479
18.447
13.673
8.493
2.684
6.103
5.080
20.230
254.874
219.742
95.064
74.039
130.085
21.343
23.115
-
142.723
93%
54.375
121.559
126.671
818.262
Valor de
libros
Notas:
(1) Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble. Excluye las áreas comunes y estacionamientos.
(2) Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable.
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(3) Corresponde al total de alquileres consolidados por el método RT4, reexpresados al 31/12/02. No incluye la deducción del impuesto
sobre los ingresos brutos.
(4) Costo de adquisición, más mejoras, menos depreciación acumulada, más el ajuste por inflación hasta el 31/12/02.
(5) A través de Alto Palermo S.A.
(6) Incluye los ingresos de Fibesa S.A. y Alto Invest.
(7) Corresponde a la unidad de negocio "Centros Comerciales" mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados. No
incluye la deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
III. Ventas y Desarrollos
Los ingresos para este segmento fueron de Ps.21,5 millones durante los seis meses cerrados el 31 de
diciembre de 2002, comparado con Ps.23,3 millones registrados durante el mismo período del año fiscal
2002. Esta caída radica principalmente en el reducido stock de unidades para la venta a esta fecha,
producto de la interrupción en el lanzamiento de nuevos proyectos.
Abril, Hudson, Provincia de Buenos Aires – En el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2002, se
vendieron 13 lotes de Abril, club de campo. De los 20 barrios proyectados para todo el complejo se estaban
comercializando 19, de los cuales el 88% de los lotes estaban vendidos. Se encontraban finalizadas 500
casas y 120 se encontraban en construcción.
A continuación, se detalla información sobre los inmuebles de desarrollo de IRSA al 31 de diciembre de 2002.
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12/1/94
2/11/94
2/5/94
20/12/95
16/09/94
21/12/95
31/08/94
9/9/99
18/5/97
3/11/97
10/7/97
16/12/96
18/11/97
2/12/97
3/1/95
26/5/92
17/12/97
18/7/96
17/7/94
20/5/93
20/12/96
18/11/97
574.913
11.605
8.280
8.106
7.397
2.297
9.823
2.846
81.275
131.629
129.992
4.707
2.432
137.131
56.163
74.259
75.254
14.958
35.692
49.827
306.153
Costo
estimado / real
(Ps. 000) (1)
TOTAL (15)
574.913
Honorarios por servicios de desarrollo de inmuebles
Subtotal
Otros
Sarmiento 580
Santa Fe 1588
Rivadavia 2243/65
Libertador 498
Constitución 1159
Madero 1020
Madero 940
Otras Propiedades (14)
Subtotal
Reserva de Tierra
Dique 3 (12)
Puerto Retiro (9)
Caballito
Santa María del Plata
Pereiraola (11)
Monserrat (9)
Dique 4 (ex Soc del Dique)
Otras (13)
Subtotal
Comunidades
Residenciales
Abril/Baldovinos (11)
Villa Celina I, II y III
Villa Celina IV y V
Otros terrenos
Subtotal
Viviendas
Torres Jardín
Torres de Abasto (8)
Palacio Alcorta
Concepción Arenal
Alto Palermo Park (9)
Otros (10)
Subtotal
Fecha
de
adquisición
Inmuebles de Desarrollo
8.314.612
8.314.612
2.635
2.713
2.070
2.191
2.430
2.768
772
44.207
59.786
10.474
82.051
20.968
715.952
1.299.630
3.400
4.653
4.439.447
6.576.575
1.408.905
75.970
58.480
1.543.355
32.244
35.630
25.555
6.913
10.654
23.900
134.896
Area destinada
a ventas
(m2) (2)
3.537
3.537
14
20
4
3
1
5
1
263
311
1.273
219
181
1.673
490
545
191
70
73
184
1.553
Total de
unidades o
lotes (3)
N/A
N/A
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
N/A
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
N/A
100%
100%
100%
0%
N/A
100%
100%
100%
100%
100%
100%
N/A
Porcentaje
Construído
N/A
N/A
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
99%
N/A
N/A
100%
50%
88%
99%
99%
0%
N/A
98%
99%
100%
97%
90%
97%
N/A
740.871
740.871
10.758
8.107
3.634
5.888
1.973
8.094
1.637
104.690
144.781
5.478
12.220
17.698
193.998
13.851
9.413
217.262
69.469
108.430
76.024
11.433
42.769
53.005
361.130
21.589
121
21.468
2.296
1.973
5.585
1.637
731
12.222
-
7.346
28
7.374
112
441
1
914
404
1.872
24.297
716
23.581
8.107
191
8.298
-
4.750
(51)
44
4.743
1.617
4.280
520
107
2.598
1.418
10.540
50.344
1.763
48.581
3.266
3.266
1.790
12.220
14.010
10.327
57
2.012
12.396
4.980
9.553
2.782
1.594
18.909
Porcentaje
Ventas
Ventas Acumuladas al 31 de Diciembre
vendido
acumuladas
de los ejercicios fiscales (6) (Ps. 000)
(4)
(Ps.000) (5)
03
02
01
(Ps. 000)
(Ps. 000)
(Ps. 000)
Press Release
10
391.863
391.863
1.620
588
2.178
25.781
45.899
13.516
115.133
21.711
6.115
138.447
366.602
15.483
43
11
15.537
547
607
218
4.171
2.003
7.546
Valor de
libros
(Ps. 000)
(7)
Press Release
Notas:
(1) Costo de adquisición más la inversión total realizada y/o prevista si el proyecto no ha sido finalizado ajustados por inflación al
31/12/02.
(2) Total del área del inmueble destinada a ventas una vez finalizado el desarrollo o adquisición y antes de la venta de cualquiera de las
unidades (incluyendo cocheras y espacios de almacenamiento, pero sin incluir los espacios comunes). En el caso de Reservas de Tierras
consideramos la superficie de los terrenos.
(3) Representa el total de las unidades o lotes una vez completado el desarrollo o adquisición (excluye cocheras y espacios de
almacenamiento).
(4) El porcentaje vendido se computa dividiendo los metros cuadrados vendidos por el total de metros cuadrados vendibles.
(5) Incluye únicamente las ventas acumuladas consolidadas por el método RT4 ajustadas por inflación al 31/12/02.
(6) Corresponde al total de nuestras ventas consolidadas por el método RT4 ajustadas por inflación al 31/12/02. No incluyen la
deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
(7) Costo de adquisición más mejoras más los intereses activados, ajustados por inflación al 31/12/02.
(8) A través de APSA.
(9) A través de IBSA.
(10) Incluye los siguientes inmuebles: Dorrego 1916 (totalmente vendido a través de nuestra Compañía) República de la India 2785
(totalmente vendido), Arcos 2343, Fco. Lacroze 1732 (totalmente vendido), Yerbal 855, Pampa 2966 y J.M. Moreno 285 (a través de
Baldovinos) y unidades de Alto Palermo Plaza (a través de IBSA)
(11) Directamente a través de nuestra Compañía e indirectamente a través de IBSA.
(12) A través de Bs As Trade & Finance S.A.
(13) Incluye las siguientes reservas de tierras: Torre Jardín IV, Constitución 1159, Padilla 902, y Terreno Pilar (a través de nuestra
Compañía), y Pontevedra, Mariano Acosta, Merlo, Intercontinental Plaza II, Terrenos Benavidez (a través de IBSA) y Terrenos Alcorta,
Neuquén, Rosario, Caballito y el proyecto Coto (a través de APSA S.A.).
(14) Incluye los siguientes inmuebles: Sarmiento 517 (a través de nuestra Compañía), Puerto Madero Dock 13, Puerto Madero Dock 5,
Puerto Madero Dock 6, Av. de Mayo 701, Rivadavia 2768, Serrano 250 y Montevideo 1975 (Rosario) (totalmente vendidos a través de
nuestra Compañía).
(15) Corresponde a la unidad de negocio “Ventas y Desarrollos” mencionada en la Nota 4 a los Estados Contables Consolidados. No
incluye la deducción de los Ingresos Brutos.
IV. Hoteles
A pesar de los bajos ingresos generados históricamente en este segmento, la devaluación del Peso ha traído
aparejada un aumento en el movimiento de turistas en Argentina transformando al segmento hotelero en
una alternativa más rentable. Este cambio comenzó a sentirse con mayor intensidad a principios del presente
año fiscal, con un notable aumento en las tasas de ocupación de todos nuestros hoteles.
El Hotel Llao Llao ha experimentado una exitosa temporada invernal y durante el verano se está observando
la misma tendencia. Turistas de todo el mundo visitan nuestro país con la expectativa de conocer el famoso
hotel y sus paisajes. Intentando satisfacer todas las necesidades de los huéspedes, hemos construido una
piscina descubierta de enormes dimensiones que al estar calefaccionada puede ser también utilizada en
invierno.
Los ingresos de la actividad hotelera para el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002
totalizaron Ps.16,9 millones, comparados con Ps.21,4 millones registrados durante el mismo período del año
fiscal 2002.
Debido al mencionado método de consolidación RT4, desde junio de 2002 no se consolidan los resultados
provenientes del hotel Llao Llao.
A continuación se detalla información sobre nuestros hoteles para el período de seis meses al 31 de
diciembre de 2002.
Hoteles Consolidados
Hotel
Fecha de
adquisición
Cantidad de
habitaciones
Inter-Continental
Sheraton Libertador
Piscis (4)
Total
11/97
3/98
9/02
312
200
98
610
Promedio
Tarifa
de
promedio
ocupación habitación
% (1)
Ps.
50
250
47
229
N/D
N/D
N/D
N/D
Ventas acumuladas al 31 de
diciembre de (Ps. 000) (2)
2002
10.947
5.611
16.558
2001
12.984
8.404
21.388
2000
21.440
12.655
34.095
Valor libro al 31
de diciembre
2002 (3)
(Ps. 000)
58.297
40.956
5.139
104.392
11
Press Release
Notas:
(1) Promedio acumulado en el período.
(2) Corresponde al total de nuestras ventas consolidadas por el método RT4 ajustadas por inflación al 31/12/02. No incluyen la
deducción del impuesto sobre los ingresos brutos.
(3) Representa el 100% del valor libros del hotel incluyendo equipamiento y llave.
(4) La tarifa promedio por habitación y el nivel de ocupación no se encuentran disponibles a la fecha.
Hoteles no Consolidados
Hotel
Llao Llao
Total (4)
Fecha de
adquisición
Cantidad de
habitaciones
6/97
158
768
Promedio
Tarifa
de
promedio
ocupación habitación
% (1)
Ps.
66
416
N/D
N/D
Ventas acumuladas al 31 de
diciembre de (Ps. 000)(2)
2002
11.846
28.404
2001
9.274
30.622
2000
10.200
44.295
Valor libro al 31
de diciembre
2002 (3)
(Ps. 000)
12.806
117.198
Notas:
(1) Promedio acumulado en el período.
(2) Si bien el hotel Llao Llao no consolida sus ventas, consideramos relevante incluirlo. No representa la participación efectiva de
IRSA.
(3) Representa el valor de nuestra inversión.
(4) Incluye el total de los hoteles consolidados más Llao Llao que no se encuentra consolidado.
V. Operaciones financieras y otras
Impacto de la diferencia de cambio en la posición financiera de la Compañía – Nuestros pasivos
denominados en dólares se vieron positivamente afectados por la apreciación del 11% del Peso durante el
período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002, generando un resultado positivo de Ps.157,7
millones. La exposición de nuestros activos a esta misma variable económica durante el mismo período
generó una pérdida de Ps.22,3 millones. El resultado neto generado por la apreciación del Peso fue de
Ps.135,4 millones y fue registrado en la línea de “Efectos de financiación” explicando considerablemente la
ganancia en esa línea y en el período.
Reestructuración de la deuda - El 15 de noviembre hemos firmado el Acuerdo Marco de Refinanciación
y el 21 del mismo mes se concretó la operación con los seis bancos acreedores (Banca Nazionale del
Lavoro, BankBoston, Banco Ciudad, HSBC, Banco Itaú y Banco Nación) para refinanciar el Préstamo
Sindicado por US$ 80,0 millones y las Obligaciones Negociables a tasa flotante por US$ 37,0 millones a
través del siguiente esquema:
I.
US$ 13,6 millones en efectivo, reduciendo el capital;
II.
US$ 15,0 millones de Obligaciones Negociables Convertibles con una tasa del 8% y vencimiento
III.
US$ 37,4 millones de Obligaciones Negociables Garantizadas a tasa flotante, con una tasa de
en el 2007, suscriptas por el BankBoston como intercambio por la antigua deuda;
interés de LIBOR a 90 días más 200 puntos básicos y con vencimiento en el 2009. Estas
Obligaciones Negociables están garantizadas con una hipoteca en primer grado de privilegio
sobre algunas de nuestras propiedades por un valor equivalente al 50% de la deuda; y
IV. US$ 51,0 millones de Préstamo no Garantizado con vencimiento en el 2009. El 69% de este
Préstamo devenga una tasa de interés de LIBOR a 90 días más 200 puntos básicos, mientras que el
resto devenga una tasa de interés fija escalonada que se inicia en un nivel de 5,5% hasta alcanzar
un nivel de 6,5%.
Emisión de obligaciones negociables convertibles en acciones ordinarias de IRSA - El 21 de
noviembre de 2002 culminó exitosamente la oferta de las obligaciones negociables convertibles en
acciones ordinarias de nuestra Compañía por un monto total de hasta US$ 100 millones. Dichas
12
Press Release
obligaciones negociables están acompañadas por un warrant que ofrece la opción de adquirir acciones
adicionales. El precio de suscripción fue del 100% del valor nominal de las obligaciones negociables
convertibles, las cuales devengan una tasa del 8% anual pagadera semestralmente y vencen en
noviembre de 2007. El precio de conversión es de US$ 0,5450 por acción ordinaria, lo que significa que
cada obligación negociable convertible es canjeable por 1,8349 acciones ordinarias. Los fondos generados
por la emisión fueron destinados fundamentalmente a cancelar y reestructurar pasivos existentes a la
fecha quedando una posición de US$ 55 millones de caja para capital de trabajo.
Cancelación del préstamo con Goldman Sachs. El 4 de diciembre de 2002 hemos cancelado nuestra
deuda con GSEM/AP Holdings, L.P. (Goldman Sachs) que ascendía a US$ 16,3 millones entre capital e
intereses devengados, por un total de US$ 11,1 millones.
Distribución de acciones en cartera de IRSA. A partir del 19 de diciembre de 2002 se han puesto a
disposición de los accionistas de IRSA 4.587.285 acciones que han sido distribuidas en forma proporcional a
las tenencias respectivas de las acciones propias adquiridas. Dicha distribución representa el 2,21% sobre el
capital social en circulación.
Ajuste del precio de conversión. A causa de la distribución de 4.587.285 acciones en cartera, la
Compañía ha ajustado el precio de conversión de sus Obligaciones Negociables Convertibles de acuerdo a lo
previsto en las cláusulas de emisión. El precio de conversión de las Obligaciones Negociables pasó de US$
0,5571 a US$ 0,5450 y el precio de ejercicio de los warrants pasó de US$ 0,6686 a US$ 0,6541 por acción
ordinaria. Dicho ajuste se hizo efectivo a partir del 20 de diciembre de 2002.
Compra de acciones y obligaciones negociables convertibles de APSA. Durante el mes de enero de
2003, adquirimos 3,4 millones de acciones adicionales de APSA con lo cual nuestra participación asciende hoy
al 54,9%. Asimismo, también adquirimos 2,6 millones de obligaciones negociables convertibles de APSA que
sumadas a las 27.324.848 suscriptas al momento de la emisión, totalizan un 59,9% de las ON emitidas por
nuestra subsidiaria.
Deuda de Hoteles Argentinos. Nuestra subsidiaria Hoteles Argentinos, propietaria del Hotel Libertador,
posee un préstamo por US$ 12 millones con el BankBoston N.A. Existen hoy cuotas de capital e intereses
vencidas que se encuentran impagas y estamos en negociaciones con el objetivo de llegar a un acuerdo
respecto a este pasivo. Este préstamo es sin recurso contra IRSA.
Mejora en la calificación de riesgo de nuestro Programa Global de Obligaciones Negociables
por hasta US$ 250 MM. El 28 de enero de 2002, la calificadora de riesgo Fitch Argentina Calificadora de
Riesgo S.A., elevó la calificación de nuestro Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta US$ 250
MM de C (arg) a B- (arg). La suba responde a la readecuación de nuestra estructura de deuda, concentrando
la totalidad de la misma en el largo plazo. Nuestra deuda garantizada por US$ 37,4 millones ha sido emitida
bajo este programa.
Mejora en el dictamen de los auditores externos. PricewaterhouseCoopers, nuestros auditores
externos, producto de la reestructuración de nuestra deuda, han eliminado de su informe sobre los presentes
estados contables “la incertidumbre respecto de la posibilidad de que continuemos operando como una
empresa en marcha “ que se venía informando desde junio de 2001.
13
Press Release
Descripción de la deuda actual y cronograma de vencimientos de IRSA (sin incluir
APSA)
Principal (MM)
Deuda de IRSA
Préstamo no Garantizado
ONs Garantizadas
Préstamo Hoteles Argentinos S.A. (1)
Total Deuda
ONs Convertibles
US$
US$
US$
US$
US$
51
37
12
100
100
Tasa de interés
Vencimiento
LIBOR + 200 bps
LIBOR + 200 bps
LIBOR + 500 bps
Nov-09
Nov-09
Ene-06
8%
Nov-07
(1) Hoteles Argentinos S.A. es una subsidiaria al 80% de IRSA. Este pasivo es sin recurso contra IRSA.
Cronograma de vencimientos (sin incluir Hoteles Argentinos y APSA)
$140
$118
18
$100
$80
$60
$40
$20
$0
$0
$0
2003
2004
$9
$9
2005
2006
Convertible
$100
US$ MM
$120
$18
2007
2008
$35
2009
Año
VII. Breve comentario sobre perspectivas para el próximo trimestre.
Creemos que lo peor ya ha pasado, y como la historia lo indica, profundas crisis traen aparejadas
oportunidades y crecimiento.
Nuestra Compañía pudo afrontar las condiciones adversas que se le presentaron durante la crisis
Argentina, siendo una de las pocas empresas que evitó el default. La exitosa suscripción de nuestras
Obligaciones Negociables Convertibles ha reflejado la confianza que tanto el mercado local como
internacional posee en nuestra Compañía. También los bancos han colaborado para la refinanciación de
nuestra deuda a plazos mayores y tasas más bajas.
Los fondos provenientes de las Obligaciones Negociables Convertibles nos han posicionado con una
situación de caja privilegiada que nos permitirá aprovechar las oportunidades que se presenten en el
mercado, especialmente en un momento en el que los precios de los inmuebles han caído
significativamente.
Para la Argentina, si bien la refinanciación de los vencimientos de deuda con el FMI posibilita una
reducción de la incertidumbre económica, el mapa político-electoral continúa muy complicado y éste sigue
siendo el principal obstáculo a la hora de elaborar predicciones macroeconómicas.
La administración de Luiz Inácio da Silva en Brasil tuvo un buen comienzo, reflejado en la mejora de los
principales indicadores financieros, pero todavía existen riesgos en el horizonte.
14
Press Release
Somos optimistas respecto del futuro. Nuestro cauteloso actuar nos ha destacado en el mercado y es su
confianza la que nos permite seguir creciendo. Los tiempos de ajustes están finalizando y en cuanto las
condiciones estén dadas, pondremos en marcha ambiciosos proyectos postergados por la recesión.
Este press release contiene declaraciones que constituyen manifestaciones referentes a eventos futuros,
en el sentido de que incluye manifestaciones sobre la intención, creencia o expectativas actuales de
nuestros directores y funcionarios respecto de nuestro futuro desempeño operativo. Debe tenerse en claro
que tales manifestaciones no constituyen garantías de desempeño futuro, y pueden estar sujetas a riesgos
e incertidumbres y que los resultados reales pueden diferir de aquellos expresados en este reporte. No
asumimos ninguna obligación de difundir públicamente los cambios en tales manifestaciones sobre
eventos futuros con posterioridad a la presentación de este press release a fin de reflejar eventos o
circunstancias posteriores o el acaecimiento de hechos no previstos.
Si desea ser incluido o removido de la lista de mailing de IRSA o de APSA, por favor envíe un mail con sus
datos a [email protected]
15
Press Release
IRSA
Principales indicadores consolidados
Por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 y 2001
(En miles de Pesos argentinos expresados en moneda constante al 31/12/02)
Estado de resultados
Corresponde al estado de resultados consolidado
Ventas
Ventas y desarrollos
Oficinas y otros
Centros comerciales
Hoteles
Totales ventas
Costos operativos
Ganancia bruta
Gastos de comercialización y administración
Resultado por rescisiones de contratos de ventas de inmuebles
Resultado por operaciones y tenencia de activos inmobiliarios
Resultado operativo
Efectos de la financiación
Resultado por participación en compañías vinculadas
Otros ingresos (egresos)
(Pérdida)-Ganancia ordinaria antes de impuesto
Participación Minoritaria
Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta
(Pérdida)-Ganancia ordinaria del período
Resultados extraordinarios
(Pérdida)-Ganancia neta
Seis meses
Año fiscal 2003
Seis meses
Año fiscal 2002
Cambio %
21.465
9.580
52.732
16.904
100.681
(72.831)
27.850
(26.107)
0
(775)
968
147.676
(2.976)
10.765
156.433
(26.783)
(2.601)
127.049
0
127.049
23.346
26.796
0
21.389
71.531
(33.694)
37.837
(21.322)
0
(4.563)
11.952
(96.023)
(28.187)
(2.917)
(115.175)
(1.133)
(3.260)
(119.568)
0
(119.568)
-8,1%
-64,2%
100%
-21%
40,8%
116,2%
-26,4%
22,4%
0,0%
-83,0%
-91,9%
253,8%
89,4%
469,0%
235,8%
2263,9%
-20,2%
206,3%
0,0%
206,3%
33.995
227.147
50.314
16.308
327.764
50.436
9.300
429.337
1.263.881
1.752.954
2.080.718
63.035
128.589
810.917
849.467
978.056
462.035
640.627
11.857
49.444
124.162
39.675
225.138
46.195
59.512
765.040
470.221
1.340.968
1.566.106
431.113
493.115
27.204
34.045
527.160
87.616
951.330
793%
-14%
-65%
-47%
-32%
-45%
7%
-48%
161%
29%
20%
-85%
-74%
2881%
2395%
86%
427%
-33%
152,7%
30,22
5,99
55.440
91.881
2,62
0,44
21.199.927
55,4%
44,87
(5,64)
6.562
63.700
0,31
(0,05)
21.199.927
176%
-33%
206%
745%
44%
745%
895%
0%
Balance resumen
Corresponde a los estados contables consolidados
Caja y Bancos
Inversiones
Créditos por ventas, alquileres y otros créditos
Bienes de cambio
Activo corriente
Créditos por ventas y otros créditos
Bienes de cambio
Inversiones
Bienes de uso y activos intangibles
Activo no corriente
Total del activo
Préstamos financieros de corto plazo
Pasivo corriente
Préstamos financieros de largo plazo
Pasivo no corriente
Total del pasivo
Participación minoritaria
Patrimonio Neto
Ratios seleccionados
Deuda/Patrimonio Neto
Valor de libros por GDS
Ganancia neta por GDS
EBITDA (000) (del período) - Ver nota (2)
EBITDA (000) (últimos 12 meses) - Ver nota (2)
EBITDA por GDS
EBITDA /Ganancia neta
Promedio del periodo de GDS
Nota: El estado de resultados se encuentra consolidado en base proporcional mientras que el EBITDA se prepara con información consolidada en base
RT4, método tradicional, ya que este es el método definido en los covenants de la Compañía.
Nota 2: El EBITDA del período y de los últimos 12 meses no está auditado
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629
3.908
26.796
- 6.464
20.333
- 3.097
- 70
17.165
-
-450
-450
Centros
Comerciales
29.638
52.732
-34.312
18.420
-8.786
-5.372
4.262
Centros
Comerciales
4.006
21.389
- 16.117
5.272
- 6.224
- 1.971
- 2.923
Hoteles
2.426
16.904
-9.249
7.655
-4.662
-1.531
1.462
Hoteles
-
-471
-191
-279
-280
Internacional
-
-
Internacional
8.543
71.531
- 33.694
37.837
- 16.807
- 4.515
- 4.563
11.953
Total
36.669
100.681
-72.831
27.850
-17.793
-8.314
-775
968
Total
Para el período finalizado el 31 de diciembre de 2002 se utiliza el método de consolidación RT4 mientras que para el período finalizado el 31 de diciembre de
2001 se utilizó el método de consolidación proporcional.
Notas :
(a) Incluye oficinas, locales comerciales y residencial.
(b) Incluida en el resultado operativo.
Depreciaciones y amortizaciones ( b )
23.346
- 11.113
12.233
- 6.565
- 2.474
- 4.754
- 1.561
Oficinas y
Otros (a)
Ventas y
Desarrollos
Por el período finalizado el 31 de diciembre de 2001
Ingresos
Costos
Ganancia Bruta
Gastos Administración
Gastos Comercialización
Rtdo.por Rescisión de Torres
Rtdo.por Op. Y Tenencia Act. Inmobiliarios
Resultado Operativo
3.055
1.550
Depreciaciones y amortizaciones ( b )
9.580
-4.369
5.212
-1.370
-2
3.839
21.465
-24.901
-3.436
-2.975
-1.409
-775
-8.595
Oficinas y
Otros (a)
Por el período finalizado el 31 de diciembre de 2002
Ingresos
Costos
Ganancia Bruta
Gastos Administración
Gastos Comercialización
Rtdo.por Rescisión de Torres
Rtdo.por Op. Y Tenencia Act. Inmobiliarios
Resultado Operativo
Ventas y
Desarrollos
IRSA
Información por unidad de negocio
Por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002 y 2001
(En miles de Pesos argentinos expresados en moneda constante al 31/12/02)
Press Release
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Press Release
IRSA
Principales indicadores consolidados
Información trimestral
Por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2002
(En miles de pesos argentinos expresados en moneda constante al 31/12/02)
I Trimestre
Set 02
II Trimestre
Dic 02
Año fiscal
2003
14.102
5.466
23.005
7.263
7.363
4.114
29.727
9.641
21.465
9.580
52.732
16.904
49.836
(37.476)
12.360
(15.782)
50.845
(35.355)
15.490
(10.325)
100.681
(72.831)
27.850
(26.107)
(775)
(4.198)
79.524
344
9.448
85.118
(16.791)
(1.630)
66.697
0
5.166
68.152
(3.320)
1.317
71.315
(9.992)
(971)
60.352
(775)
968
147.676
(2.976)
10.765
156.433
(26.783)
(2.601)
127.049
66.697
60.352
127.049
Estado de resultados
Corresponde al estado de resultados consolidado.
Ventas
Ventas y desarrollos
Oficinas y otros
Centros comerciales
Hoteles
Internacional
Totales ventas
Costos operativos
Ganancia bruta
Gastos de comercialización y administración
Resultado por rescisiones de contratos de ventas de
inmuebles
Resultado por operaciones y tenencia de activos
inmobiliarios
Resultado operativo
Resultados financieros, netos
Resultado por participación en compañías vinculadas
Otros ingresos (egresos)
(Pérdida)-Ganancia ordinaria antes de impuesto
Participación minoritaria
Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta
(Pérdida)-Ganancia ordinaria del período
Resultados extraordinarios
(Pérdida)-Ganancia neta
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Press Release
Oficinas Centrales
Bolívar 108 1° Piso
Tel +(54 11) 4323 7555
Fax +(54 11) 4323 7597
www.irsa.com.ar
C1066AAB – Cdad. Autónoma de Buenos Aires – Argentina
Relación con Inversores
Marcelo Mindlin – Vicepresidente y CFO
Gustavo Mariani – Gerente Financiero
Tel +(54 11) 4323 7513
[email protected]
Asesores Legales de la Compañía
Estudio Zang, Bergel & Viñes
Tel +(54 11) 4322 0033
Florida 537 18º Piso
C1005AAK – Cdad. Autónoma de Buenos Aires – Argentina
Agente de Registro y Transferencia
Caja de Valores S.A.
Tel +(54 11) 4317 8900
25 de Mayo 362
C1002ABH – Cdad. Autónoma de Buenos Aires – Argentina
Auditores independientes de la Compañía
PricewaterhouseCoopers Argentina
Tel +(54 11) 4319 4600
Av. Alicia Moreau de Justo 240 2º Piso
C1107AAF – Cdad. Autónoma de Buenos Aires – Argentina
Agente Depositario de GDS´s
Bank of New York
Tel +(1 212) 815 2296
101 Barclay Street
10286 – Nueva York, NY – Estados Unidos de Norteamérica
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