Actualización para Inversionistas

Creando una Compañía Líder Aurífera de Alta Ley
Actualización para Inversionistas
Noviembre 2015
Descargo de Responsabilidad
Declaraciones a Futuro
Cierta información contenida en esta presentación, incluyendo cualquier información relacionada al Proyecto Fruta del Norte, y cualquier otra declaración relacionada a las
expectativas futuras de Lundin Gold, creencias, objetivos o prospectos, constituyen información a futuro dentro del significado de la legislación de valores vigente
(colectivamente, “declaraciones a futuro”). Todas las declaraciones en esta presentación que no sean declaraciones sobre hechos históricos (incluyendo declaraciones que
contengan las palabras “espera”, “no espera”, “planea”, “anticipa”, “no anticipa”, “cree”, “pretende”, “estima”, “proyecta”, “potencial”, “programado”, “pronóstico”,
“presupuesto” y expresiones similares) deben ser consideradas declaraciones a futuro. Todas las predicciones a futuro están sujetas a importantes factores de riesgo e
incertidumbres muchas de las cuales están más allá del control y predicción de Lundin Gold. Un número de factores importantes podría causar que los resultados o eventos
reales difieran materialmente de aquellos indicados o implícitos por dichas declaraciones a futuro, incluyendo sin limitaciones: la recepción a tiempo de autorizaciones
regulatorias, permisos y licencias y el costo del cumplimiento con leyes vigentes; dificultades para cumplir con regulaciones y políticas gubernamentales cambiantes incluyendo
y sin limitaciones, cumplimiento ambiental, regulaciones de salud y seguridad; incertidumbre en cuanto a restauración y clausura de pasivos, riesgos relacionados a realizar
negocios en un mercado emergente, tales como posible inestabilidad gubernamental y disturbios civiles, inestabilidad económica y entornos tributarios inciertos,
infraestructura poco confiable y oposición local a la minería; escases de recursos; la falta de historia operativa de la Compañía en Ecuador y un flujo de efectivo negativo, la
capacidad de la Compañía para obtener financiamiento y otros factores de riesgo como se describe en “Factores de Riesgo” en los reportes financieros anuales y trimestrales
más recientes y actuales de la Compañía.
Lundin Gold no asume, la obligación de actualizar la información en esta presentación, excepto que sea requerido por la ley. La información adicional que identifica los riesgos e
incertidumbres está contenida en los archivos de Lundin Gold que se encuentran disponibles en línea en www.sedar.com. Las declaraciones a futuro tienen el propósito de
proveer información con respecto a las expectativas actuales, creencias y planes de gestión por parte de Lundin Gold a futuro. Se advierte a los lectores que dichas declaraciones
pueden no ser apropiadas para otros propósitos. También se advierte a los lectores no depositar una confianza indebida en estas declaraciones a futuro, que hacen referencia
únicamente a la fecha de la presente.
Se preparó información de naturaleza científica y técnica concerniente a Fruta del Norte bajo la supervisión de Ing. Anthony George, ingeniero minero y Vicepresidente de
Desarrollo de Proyectos de Lundin Gold, quien también es una Persona Calificada dentro de los parámetros del Instrumento Nacional 43-101 - Normas de Divulgación para
Proyectos de Minerales (“NI 43-101”).
A menos que se indique lo contrario, los valores en dólares que se presentan están en dólares americanos.
Información Importante para Inversionistas Americanos
Esta presentación utiliza términos como “recursos medidos”, “recursos indicados” y “recursos inferidos”. La Compañía aconseja a los lectores que a pesar que estos términos
son reconocidos y requeridos por las regulaciones Canadienses (NI 43-101), La Comisión Americana de Valores e Intercambio no los reconoce. Se advierte a los lectores no
asumir que cualquier parte de los depósitos minerales en estas categorías serán convertidos alguna vez en reservas. Además, las “reservas inferidas” presentan una gran
incertidumbre con respecto a su existencia, viabilidad económica y legal. No se puede asumir que todos o parte de los recursos minerales inferidos serán mejorados hacia una
categoría superior. Bajo las leyes canadienses, los estimados de los recursos minerales inferidos pueden no formar la base de la viabilidad o estudios preliminares de viabilidad,
o estudios, a excepción de la Evaluación Económica Preliminar como se define en la regulación NI 43-101. Se advierte a los inversionistas no asumir que todos o parte de los
recursos existan, o que sean económica o legalmente viables para ser minados.
Esta presentación no es una oferta de valores a la venta en los Estados Unidos o cualquier otra jurisdicción. Los valores no han sido ni serán registrados bajo la Ley de Valores de
los Estados Unidos de 1993, modificada, y pueden no ser ofrecidos o vendidos dentro de los Estados unidos sin un registro o una solicitud de exención de registro.
2
Lundin Gold
 Con bases en Vancouver y Quito
 Cotiza en la TSX y Nasdaq Stockholm bajo el símbolo comercial “LUG”
 Adquirió el proyecto Fruta del Norte (FDN) en diciembre de 2014
 Enfocándose en el desarrollo de FDN de una manera segura para todos los colaboradores,
respetuosa con el medioambiente y en beneficio de las comunidades locales así como para
todos los ecuatorianos.
3
Fruta del Norte
►
►
FDN se encuentra entre los proyectos auríferos no desarrollados más grandes y de mayor ley en el mundo

7,26 millones oz (23,5 millones t de 9,59 g/t Au) Indicado y 2,55 millones oz (14,5 millones t de 5,46 g/t Au) Inferido

Potencial sustancioso para la expansión del recurso existente
FDN puede pasar rápidamente a través del proceso de viabilidad hacía la decisión de producción

USD $279MM invertidos en exploración y desarrollo hasta finales de 2014, incluyendo más de 150km de perforación

Se espera la terminación del Estudio de Factibilidad en Q2 2016
►
El depósito puede soportar operaciones mineras auríferas subterráneas a gran escala y de bajo costo
►
Potencial de exploración importante en FDN y dentro de las +80.000ha de concesiones circundantes
►
Un equipo de gestión altamente capaz con un historial de creación de valor demostrado en el sector global
de recursos
►
Reforma de políticas en el Ecuador en cuanto al sector minero
 Políticas de Gobierno Mejoradas para promover la inversión internacional en el sector minero del Ecuador
Ing. Luke Evans, Geo. David Ross, e Ing. Brenna Scholey, de RPA Inc y Personas Calificadas, como se define en el NI 43-101, fueron
los responsables del informe técnico relacionado a los estimados de recursos minerales antemencionados.
4
Ecuador: Creando un Clima Atractivo de
Inversión Minera
► Ecuador actualmente posee un sector minero a
gran escala no desarrollado
► Política cambiante hacia el incremento de la
inversión extranjera en diferentes aspectos de la
economía ecuatoriana
► El Gobierno/Presidente Correa cuenta con planes
para impulsar la inversión en el sector minero y a
tomado los siguientes pasos
 Wood Mackenzie han asesorado al Gobierno desde 2013
para evaluar la competitividad de la política minera del
Ecuador y su régimen fiscal
 Revisión de la Ley Minera
 Establecimiento del Ministerio de Minería
“Hoy estamos visitando el proyecto
estratégico Fruta del Norte, un
ejemplo de minería responsable en
este país”
Ministro de Minería Javier Cordova, Visita a Fruta
del Norte, 13 de julio de 2015
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Actividades Actuales con el Gobierno
►
Con la finalidad de obtener el permiso de explotación se requiere
Acuerdos de Explotación y de Protección de Inversiones
 Acuerdo de Explotación – Define los términos fiscales (regalías,
impuestos, metodología de cálculo), derechos de minería y
derechos de concesión establecidos, y la habilidad para financiar el
proyecto en mercados internacionales de deudas y valores
 Acuerdo de Protección de Inversiones – Acuerdo que define el
marco legal, derechos contractuales, incentivos tributarios y
garantías de invariabilidad tributaria
►
Lundin Gold y el Gobierno han reanudado las negociaciones con el
Ministerio de Minas con respecto al Acuerdo de Explotación
 Se espera finalizar los términos y condiciones claves para finales
de 2015
►
►
Conversaciones en marcha con el Ministerio Coordinador de
Producción, Empleo y Competitividad (MCPEC) con respecto al
ámbito del Acuerdo de Protección de Inversiones
Permisos Ambientales
6
Áreas de Compromisos Futuros
► Se necesitan mejoras posteriores en el régimen fiscal para ser
más competitivo y sustentable

Simplificación

IVA e Impuestos de importación

Aclaración de los cálculos exclusivos de la minería
► Enlace a las prioridades gubernamentales de infraestructura

Construcción de línea eléctrica

Programas e instalaciones de capacitación
► Diversificación económica

Adquisición local y desarrollo de una cadena local de
suministro

Emprendimiento con la Fundación Lundin e instituciones
ecuatorianas
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Ubicación de FDN
► Ubicado en el sureste del Ecuador, frontera
con Perú
► Ciudad más cercana: Loja (~a 80km)

La 4ta ciudad más grande en Ecuador

Ciudad con Universidades

Población de ~180.000
► El acceso vehicular desde Loja es a través de
una larga carretera pavimentada de 150km
hacia el pueblo de Los Encuentros

Un camino de grava de 40km conecta Los
Encuentros con FDN
► Población del Ecuador ~ 16.0 millones
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Concesiones Mineras y Derechos de Superficie
► El Proyecto consiste de 36 concesiones
mineras, las cuales son 100% de propiedad de
Aurelian Ecuador SA, una subsidiaria de
propiedad total de Lundin Gold
 Área del Proyecto FDN de aprox. 5.000 ha y otra área
de concesión de aprox. 81.000 ha
 La concesión La Zarza esta sujeta a regalías por
Retorno Neto de Fundición pagables a terceros
► Derechos re-emitidos mayo 2010 bajo la nueva
ley de minería
 Las concesiones van desde 1 a 3 años
 Renovables a 2 fases adicionales
► Los derechos de la superficie adquirida y
arrendada cubren la huella del proyecto
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Mineralización del Proyecto
► El yacimiento es de 1.670m a lo largo de la
veta x 700m de profundidad x 150m-300m
de ancho
 Acceso cerca de la superficie y es susceptible
de minería subterránea mayor
► La mineralización se caracteriza por un
intenso veteado de sulfuro - cuarzo y
stockwork de carbonato y brechamiento en
anchos grandes de 100m – 150m en las
partes central y norte del sistema
► El yacimiento está rodeado por dos fallas
al este y al oeste
► Los límites sur de la mineralización a lo
largo del sistema de falla no han sido
definidos
Fuente: FDN Informe Técnico (21 de octubre de 2014)
► Un 60% de la mineralización aurífera es de
“libre molienda”, con un 40%
moderadamente refractaria
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NI 43-101 Recurso Mineral
El actual informe técnico confirma altas leyes y escala; la
categoría Indicada presenta un 74%
► FDN Informe Técnico del Recurso Estimado (Octubre de 2014 ):
Categoría
Tonelaje
(mmt)
Ley de Oro
(g/t)
Ley de Plata
(g/t)
Oro Contenido
(mmoz)
Plata Contenida
(mmoz)
Indicado
23,5
9,59
12,9
7,26
9,73
Inferido
14,5
5,46
11,3
2,55
5,27
Notes:
1. Para la clasificación de los Recursos Minerales se siguió las definiciones CIM
2. Los Recursos Minerales están estimados en una ley de corte de 34 g/t Au.
3. La ley de corte se calcula sobre: precio del oro a largo plazo = US$1.400 por onza; Recuperación de Metal = 93%; Costo
minero = USD$53/t molida; Costo de procesamiento = USD$35/t molida; regalías = 6%; Términos típicos de fundición.
4. El estimado del Recurso Mineral utiliza datos del agujero de perforación disponibles al 21 de octubre de 2014.
5. La densidad de masa va desde 2,62 t/m3 hasta 2,73 t/m3.
6. Los Recursos Minerales no son Reservas Minerales y no han demostrado viabilidad económica.
7. Las cifras pueden no coincidir debido al redondeo
Ing. Luke Evans; Geo. David Ross; e Ing. Brenna Scholey, de RPA Inc y Personas Calificadas, como se define en la NI
43-101, fueron los responsables del informe técnico relacionado a los estimados de recursos minerales
antemencionados.
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Proyectos de Desarrollo de Alta Ley
FDN se encuentra entre los proyectos auríferos no desarrollados más grandes y de
mayor ley en el mundo
Fuente: FDN Informe Técnico (21 de Octubre de 2014) e informes técnicos presentados en el SEDAR
Nota: Los proyectos que se muestran están en etapas de puesta en marcha, pre-producción, desarrollo, o fases de definición de reserva
M & I se refiere a los Recursos Medidos e Indicados. Los Recursos Auríferos M & I (MM oz Au) para el proyecto Fruta Del Norte contienen únicamente Recursos Minerales Indicados.
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Programa de Trabajo del Estudio de Factibilidad
► Trabajo de campo substancialmente completo

Programa de perforación y picado de 12.000 m como apoyo
para la ingeniería civil y de minería

Trabajo de línea de base medioambiental
► Fuerte equipo de ingeniería para el Estudio de
Factibilidad, en las instalaciones e implementando

AMEC FW, Santiago – consultor principal y metalurgia,
ingeniería de planta de procesamiento e infraestructura

NCL, Santiago – minería

Klohn Crippen Berger, Lima – ingeniería y diseño de
instalaciones de relaves

SRK, Vancouver – minería geotécnica e hidrogeología

Paterson & Cooke, Sudbury – diseño e ingeniería del sistema
de servicio de relleno de mina
► Cronograma de factibilidad a ser completado para el
Q2 de 2016
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Ingeniería de Mina
► El diseño de la mina prevé una
producción de 3.500 toneladas al día
► El programa de trabajo de campo de
2015 ha provisto información adicional
sobre
minería
geotécnica
e
hidrogeológica para un diseño mejorado
de la mina
► Diseño de minería y planta de
producción optimizados en desarrollo
► Se requiere trabajo de actualización del
estimado del costo capital de avance
incluyendo
acceso
a
la
mina,
infraestructura, sistemas de ventilación y
planta de pasta de relleno
Fuente: Informe de Concepto de Kinross
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Proceso
► Hoja de flujo de la planta definido – a ser optimizado a medida que se
completa el trabajo de pruebas de confirmación metalúrgica para el Q4
de 2015 – SGS Santiago
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Medioambiente
► Estudios
de
completados
línea
de
► Mina EIA aprobada y
obtenida en Q1 de 2015
base
licencia
► Enmienda a EIA para incluir la
planta y la infraestructura asociada,
para entregarse al MdA
► Evaluación socio-económica para las
opciones de línea de transmisión
completada y estudios de la línea de
base iniciados en Q4
► Plan de Bio Rescate presentado al
MdA para su aprobación
Vista de la ubicación para la futura planta de procesamiento e infraestructura de superficie del proyecto FDN
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Estudio de Factibilidad – Infraestructura
► Evaluación
de
las
opciones
suministro de energía finalizada
de
► Plan de gestión de aguas para todo el
sitio bastante avanzado
► Vía de acceso al sitio completamente
habilitada – diseño detallado en marcha
► Estudio de logística en marcha –
construcción de la mina, operaciones y
exportación del producto
Puerto Bolívar
Vías, Infraestructura circundante
(150 km carretera pavimentada, 40 km
Grava)
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Cronograma Estimado del Proyecto
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Relaciones Comunitarias
► La visión de inversión comunitaria de Lundin Gold
es crear valor compartido para las comunidades
anfitrionas y en coordinación con los gobiernos
locales y nacionales
► La Compañía se enfoca en prioridades
conjuntamente identificadas alineadas a la par
con los planes establecidos de desarrollo propios
de las comunidades
► La Compañía busca que las comunidades locales
vean un beneficio positivo a partir de la presencia
de la Compañía

Asociación con la Federación local Shuar, la Iglesia
Católica y los gobiernos locales

Apoyo a la formalización de los mineros artesanales

Nuevos enfoques a la responsabilidad ambiental y al
patrimonio cultural
Sachavaca
FDN
Bonza
Las Peñas
Los Castillos
Aspectos Importantes de
Exploración
► Definir las estructuras y el marco de control en
FDN
► Analizar el potencial en concesiones adyacentes
(“objetivos listos para perforación”)
Las Arenas
Rio Blanco
► Programas Geofísicos (IP) en marcha
Emperador
► Optimización y priorización de los objetivos de
perforación
Robles
Chanchito
► Evaluación regional de la posición amplia de
tierra
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Un Fuerte Equipo de Gestión
Junta de Directores
Gerencia
Lukas Lundin, Presidente
Chester See, Director Financiero
Ron Hochstein, Presidente y Director Ejecutivo Tony George, VP Desarrollo de Proyectos
Jim Cambon
Nicholas Teasdale, VP Exploración
Carmel Daniele
Nathan Monash, VP Sostenibilidad Empresarial
Ian Gibbs
Ashley Heppenstall
Paul McRae
Pablo Mir
Sheila Colman, VP Secretaria Legal – Corporativa
Acciones en circulación (al 30 de Octubre de 2015)
Emitidas
101’260.268
Opciones
2’122.500
Totalmente diluidas
103’382.768
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Cobertura de Análisis
► Cubierto por siete analistas
Rating
Broker
BMO
GMP
National
Paradigm
Pareto
RBC
Scotia
Concensus
Modeling
LoM Avg. Au
Production
CAPEX ($M)
(koz)
Mine Life
(years)
Cash
Cost
($/oz)
AISC
($/oz)
NAV
($M)
Date
Target Price
(CAD)
Rating
19-Aug-15
26-Mar-15
2-Jun-15
24-Mar-15
22-Apr-15
5-May-15
7-May-15
$5.00
$6.75
$5.75
$7.00
$6.25
$5.50
$6.50
Buy
Buy
Buy
Buy
Buy
Buy
Buy
$800
$745
$825
$795
n/a
$700
$750
321
360
304
370
370
345
355
10
13
21
17
14
16
14
$543
$431
$573
$573
n/a
$544
$402
n/a
$513
$629
$647
$610
$637
$475
$1,000
$1,350
$743
$1,185
$642
$1,066
$1,346
$6.11
Buy
$769
346
15
$511
$585
$1,047
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¿Por qué Lundin Gold?
► FDN se encuentra entre los proyectos auríferos no desarrollados más grandes y
de mayor ley en el mundo, con un recurso que puede soportar un productor
aurífero a gran escala
► Mejor régimen político y tributario en el Ecuador; se espera que mejore la
economía de proyectos a largo plazo
► FDN es un proyecto fuerte que se beneficia de los numerosos estudios técnicos y
podría llegar a ser uno de los más grandes productores de oro al más bajo costo
► Enorme potencial de exploración en un conjunto de tierras amplio
► Lundin Gold es una compañía del Grupo Lundin, con un equipo central y la
experiencia para desarrollar FDN en miras hacia un proyecto de clase mundial
que opera efectivamente en beneficio de los accionistas
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