Itaú Unibanco Holding S.A. Análisis Gerencial de Operación y

Transcripción

4T15
Análisis Gerencial de Operación y
Estados Contables Completos
Itaú Unibanco Holding S.A.
ÍNDICE
03
Análisis Gerencial de Operación
05
Resumen Ejecutivo
15
Análisis del Resultado y Estado de Situacion Patrimonial
43
63
16
Margen Financiero Gerencial
18
Cartera de Crédito
22
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa
25
Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización
28
Itaú Seguros, Pensión y Capitalización
33
Gastos Administrativos y Tributarios
35
Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otros
35
Impuesto a la Renta y Contribución Social
36
Otros Datos del Balance
39
Balance por Monedas
40
Índices de Capital
42
Gestión de Riesgo
Visiones de Negocios
45
Análisis de los Segmentos
50
Negocios en el Exterior
55
Información Adicional
61
Informe de los Auditores
Destacamos que los datos gerenciales presentados en este informe relativos a los períodos anteriores fueron reclasificados para fines de comparabilidad.
Las tablas de este informe presentan los números en millones. No obstante, las variaciones y sumatorias fueron calculadas utilizando números en unidades, por eso pueden
aparecer diferencias debido al redondeo.
Expectativas futuras como resultado de la lectura de este análisis deben considerar los riesgos e incertezas que envuelven cualquier actividad y que están fuera del control de las
empresas del grupo (cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y del tipo de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación financiera,
presiones competitivas sobre productos y precios y cambios en la legislación tributaria, entre otros).
(Esta página se dejó en blanco intencionalmente)
04
4º trimestre de 2015
Resumen Ejecutivo
Presentamos, a continuación, informaciones e índices financieros de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú Unibanco).
Destaques
Resultados
En R$ millones (excepto cuando se indica), al final del período
Beneficio Neto Recurrente
Beneficio Neto
(1)
Producto Bancario
(2)
Acciones
(3)
Beneficio Neto Recurrente por Acción (R$)
(3)
Beneficio Neto por Acción (R$)
Número de Acciones en Circulación al final del período - en miles (4)
(4)
Cotización Media por Acciónes Sin Derecho a Voto al Cierre del Período (R$)
Valor Patrimonial por Acción (R$)
(5)
Dividendos y ICP Líquidos
Dividendos y ICP Líquidos (5) por Acción (R$) (*)
Market Capitalization (6)
Market Capitalization (6) (US$ millones)
Desempenho
Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto Medio anualizado
(7)
Retorno sobre el Patrimonio Neto Medio anualizado
Retorno Recurrente sobre el Activo Medio anualizado (8)
(8)
Retorno sobre el Activo Medio anualizado
(9)
Índice de Basilea Consolidado Prudencial
Índice de Capital Principal (Common Equity Tier I)
(7)
Índice de Capital Principal Estimado (Common Equity Tier I) - Basilea 3 (10)
(11)
Tasa Anualizada del Margen Financiero con Op. Sensibles a Spreads
(11)
Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes
Tasa Anualizada del Margen Financiero de Créditos de Operaciones Sensibles a Spreads
(11)
después de Provisiones para Riesgo de Crédito
Tasa Anualizada del Margen Financiero con Clientes después de Provisión para Riesgo de
Crédito (11)
Índice de Insolvencia (90 días)
Índice de Insolvencia (15-90 días)
Índice de Cobertura (PCLD / Morosidad más de 90 días)
Otros
Estado Patrimonial
Índice de Eficiencia (IE) (12)
(12)
Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo (IEAR)
Total del Activos
Total de Operaciones de Crédito con Avales y Garantías
Operaciones de Crédito (A)
Fianzas, Avales y Garantías
(13)
Depósitos + Debentures + Obligaciones por TVM, Préstamos y Transferencias (B)
Índice Operaciones de Crédito/Captaciones (A/B)
Patrimonio Neto
Recursos Administrados
Número de Colaboradores del Conglomerado (individuos)
Brasil
Exterior
Sucursales y PAs
Indicadores
Cajeros Eletrónicos
(14)
Riesgo País (EMBI)
CDI– Tasa del Período (%)
Dólar – Cotización en R$
Dólar – Variación del Período (%)
Euro – Cotización en R$
Euro – Variación del Período (%)
IGP-M – Tasa del Período (%)
4T15
3T15
4T14
2015
2014
5.773
5.698
26.680
16.764
6.117
5.945
26.945
17.595
5.660
5.520
23.754
14.705
23.832
23.360
103.910
66.557
20.619
20.242
89.840
55.155
0,97
0,96
5.921.351
26,30
17,98
3.429
0,58
155.732
39.882
1,03
1,00
5.950.089
26,21
17,37
1.351
0,23
155.952
39.254
0,94
0,92
6.024.702
31,56
15,91
3.694
0,61
190.161
71.592
3,98
3,90
5.921.351
26,30
17,98
7.304
1,23
155.732
39.882
3,43
3,36
6.024.702
31,56
15,91
6.635
1,10
190.161
71.592
22,3%
22,0%
1,7%
1,7%
17,8%
14,0%
13,6%
11,0%
10,9%
24,0%
23,3%
1,9%
1,9%
16,1%
12,3%
12,4%
10,8%
10,9%
24,7%
24,0%
1,9%
1,9%
16,9%
12,5%
11,9%
10,5%
10,4%
23,9%
23,5%
1,9%
1,8%
17,8%
14,0%
13,6%
10,8%
10,7%
24,0%
23,5%
1,8%
1,8%
16,9%
12,5%
11,9%
10,3%
10,3%
7,1%
6,9%
7,6%
7,0%
7,3%
7,5%
7,4%
7,8%
7,3%
7,6%
3,5%
2,6%
208%
45,5%
64,5%
3,3%
3,0%
214%
44,2%
63,1%
3,1%
2,5%
193%
46,5%
61,6%
3,5%
2,6%
208%
44,0%
63,0%
3,1%
2,5%
193%
47,0%
62,9%
1.359.172
548.073
473.829
74.244
648.664
73,0%
106.462
1.322.693
552.342
477.198
75.143
618.839
77,1%
103.353
1.208.702
525.519
451.760
73.759
573.106
78,8%
95.848
765.102
90.320
83.481
6.839
4.985
26.412
749.755
91.437
84.490
6.947
5.012
26.454
668.516
93.175
86.192
6.983
5.070
27.916
517
3,4%
3,9048
-1,7%
4,2504
-4,2%
3,9%
447
3,4%
3,9729
28,1%
4,4349
28,2%
1,9%
259
2,8%
2,6562
8,4%
3,2270
4,3%
1,9%
517
13,3%
3,9048
47,0%
4,2504
31,7%
10,5%
259
10,8%
2,6562
13,4%
3,2270
-0,2%
3,7%
(*) El número de acciones en circulación fue ajustado para reflejar las bonificaciones de 10% ocurridas el 5 de junio de 2014 y el 17 de julio de 2015.
Nota: (1) Producto Bancario es la suma del Margen Financiero Gerencial, de los Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias, de Otros Ingresos Operativos y del Resultado de Seguros,
Pensión y Capitalización antes de los Gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización; (2) Detallada de la página 16 a 17. (3) Calculado con base en el promedio ponderado de la cantidad de acciones en
circulación en el período; (4) El número de acciones en circulación fue ajustado para reflejar las bonificaciones de 10% ocurridas el 05 de junio de 2014 y el 17 de julio de 2015; (5) ICP – Intereses sobre el Capital
Propio. Valores pagados/provisionados y declarados; (6) Cantidad total de acciones en circulación (ON y PN) multiplicada por la cotización media de la acción PN en el último día de negociación del período; (7) El
cálculo del retorno fue efectuado dividiendo el Beneficio Neto por el Patrimonio Neto Promedio. El cociente de esa división fue multiplicado por el número de períodos en el año para obtener el índice anual. Las
bases de cálculo de los retornos fueron ajustadas por los valores de los dividendos propuestos después de las fechas de cierre de los balances que todavía no fueron aprobados en asambleas generales ordinarias
o en reuniones del consejo de administración; (8) El cálculo del retorno se efectuó dividiendo el Beneficio Neto por el Activo Medio. El cociente de esa división fue multiplicado por el número de períodos en el
año para obtener el índice anual; (9) Hasta el 4T14, el índice era calculado en base al consolidado operativo; (10) Considera el consumo de crédito tributario; (11) No incluye el Margen Financiero con el Mercado.
Ver detalles en la página 17; (12) Más detalles de las metodologías de cálculo del Índice de Eficiencia y del Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo en la página 34; (13) Según se detalla en la página 38; (14)
Incluye: PAEs (puestos de atención electrónica) y puestos en establecimientos de terceros.
05
Resumen Ejecutivo
Beneficio Neto y Beneficio Neto Recurrente
Presentamos un Beneficio Neto Recurrente de R$ 5.773 millones en el cuarto trimestre de 2015, como resultado de la eliminación de eventos
no recurrentes en el resultado, presentados en la siguiente tabla, partiendo del Beneficio Neto de R$ 5.698 millones en el período.
Eventos No Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales
En R$ millones
Exclusión de los Hechos no Recurrentes
Aumento de la Tasa de Impuesto de Contribución Social (a)
Provisión Complementaria para Crédito de Liquidación Dudosa (b)
Provisión para Contigencias (c)
Alteración del Tratamiento Contable de Leasing Financiero (d)
Fondo de Pensiones (e)
Amortización de Goodwill (f)
Programa de pago o de Pago en Cuotas de Tributos (g)
Redución al Valor Recuperable (h)
Venta de los principales riesgos operativos (i)
Adecuación de Criterios - Credicard (j)
Porto Seguro (k)
IRB (l)
Mejora de Trabajo afirma modelo de aprovisionamiento (m)
Otros
Benefício Neto
4T15
5.773
(75)
(28)
(32)
(4)
(7)
17
(20)
5.698
3T15
6.117
(172)
3.988
(2.793)
(540)
(520)
(130)
(34)
(1)
(143)
5.945
4T14
5.660
(140)
(668)
(38)
(54)
(62)
(9)
736
28
(74)
5.520
2015
23.832
(473)
3.988
(2.793)
(696)
(520)
(130)
(162)
37
(50)
17
(163)
23.360
2014
20.619
(377)
(668)
(126)
(177)
(25)
(9)
736
(37)
(60)
62
(74)
20.242
Observación: Los impactos de los eventos no recurrentes, descritos anteriormente, están netos de los efectos fiscales – ver Nota Explicativa a los Estados Contables nº 22 – K.
Eventos no Recurrentes de 2015 y 2014
(a) Aumento de la Tasa de Contribución Social: Efecto en el
saldo de crédito tributario, debido a la elevación de la tasa de
contribución social, de 15% para 20%, establecida por la Medida
Provisoria 675/15 de mayo de 2015 (convertida en la Ley nº
13.169/15 en octubre de 2015.
(b) Provisión Complementaria para Créditos de Liquidación
Dudosa: Provisión complementaria a la mínima requerida por la
resolución del CMN nº 2.682/99, principalmente en función de un
escenario económico más desafiador.
(c) Provisión para Contingencias: Constitución de provisiones
fiscales y de pensión y para pérdidas provenientes de planes
económicos que vigoraron durante la década de 1980.
(d) Alteración del Tratamiento Contable de Leasing Financiero:
Relativo a los contratos de leasing financiero, vinculados a la
implantación del nuevo Centro Tecnológico.
(e) Fondo de Pensión: Provisión para evaluar el excedente del
fondo de pensión de contribución definida según el reglamento.
(f) Amortización de Goodwill: Efecto de las amortizaciones de
goodwill generado por las adquisiciones realizadas por el
Conglomerado.
(g) Programa de Pago o de Pago en Cuotas de Tributos : Efectos
de la adhesión al Programa de Pago o de Pago en Cuotas de
Tributos Federales y Tributos Municipales.
(h) Reducción al Valor Recuperable : Ajuste en el valor de activos
para adecuación al probable valor de realización.
(i) Venta de la Operación de Grandes Riesgos: Efecto de la venta
de la operación de grandes riesgos concluida el 31 de octubre de
2014.
(j) Adecuación de Criterios - Credicard : Adecuación de criterios
de provisiones para deudores dudosos como resultado de la
adquisición de Credicard.
(k) Porto Seguro : En 2015, efecto del aumento de la tasa de
contribución social sobre el saldo de créditos tributarios,
proporcional a nuestra participación y en 2014, decisión sobre la
discusión de la legalidad de la incidencia de COFINS para su
naturaleza de operación, en el Supremo Tribunal Federal (STF),
proporcional a nuestra participación en la empresa sumado a la
provisión para pérdidas sobre pérdida fiscal.
(l) IRB: Efecto de la decisión favorable en la tesis de expansión de la
base de cálculo de PIS/COFINS de IRB Brasil Resseguros S.A..
(m) Mejora del Modelo de Provisión de Acciones Laborales :
Como resultado de alteraciones para mejorar nuestro modelo de
provisión de acciones laborales propias y de terceros.
Estados Contables Gerenciales
Utilizamos, en nuestro informe, criterios de consolidación de los
resultados gerenciales que afectan únicamente la apertura de las
líneas con relación al resultado contable y, por lo tanto, no afectan
el beneficio neto. Esos efectos se presentan en las tablas de la
página siguiente (“Conciliación entre el Resultado Contable y el
Gerencial”). Además, ajustamos los efectos fiscales del hedge de las
inversiones en el exterior – originalmente contabilizados en las
líneas de gastos tributarios (PIS y COFINS) y de Impuesto a la Renta
y Contribución Social sobre el Beneficio Neto, que son
reclasificados para el margen financiero – y los efectos no
recurrentes.
Nuestra estrategia de gestión de riesgo cambiario del capital
invertido en el exterior tiene como objetivo neutralizar, por medio
de instrumentos financieros, los efectos provenientes de la
variación cambiaria y considera el impacto de todos los efectos
fiscales incidentes. En el cuarto trimestre de 2015, el real se valorizó
1,7% con relación al dólar estadounidense y se desvalorizó 4,2%
con relación al Euro, comparado con desvalorización de 28,1% y de
28,2%, respectivamente, en el trimestre anterior.
Destaques
El 31 de diciembre de 2015, celebramos un contrato con el
Banco BTG Pactual S.A. por medio del cual nos comprometimos
a adquirir 81,94% de la participación en el capital social de
Recovery do Brasil Consultoria S.A. y de 70% de una cartera de
R$ 38 mil millones en derechos de crédito relacionados a las
actividades de recuperación de carteras, como resultado de
créditos originados principalmente de algunos bancos del
mercado.
Después de la obtención de las autorizaciones regulatorias y del
cumplimiento de ciertas condiciones suspensivas, pagaremos
R$ 640 millones al BTG por la participación en el capital social de
Recovery y R$ 570 millones por la participación en la cartera de
derechos de crédito.
06
Resumen Ejecutivo
Abajo, presentamos la conciliación entre los Resultados Contables y Gerenciales de los dos últimos trimestres.
Conciliación entre el Resultado Contable y el Gerencial | 4º trimestre de 2015
En R$ millones
Producto Bancario
Margen Financiero con clientes
Margen Financiero con el mercado
Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias
Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes
de gastos con Siniestros y Gastos de Comercialización
Otros Ingresos Operativos
Resultado de Participaciones en Subsidiarias
Resultado No Operativo
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa
Ingresos por Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida
Gastos con Siniestros
Otros Gastos Operativos
Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otras
Gastos de Comercialización de Seguros
Resultado antes de la Tributación y Participaciones
Participaciones en el Beneficio
Participaciones Minoritarias en las Subsidiarias
Beneficio Neto
Contable
Efectos no
Recurrentes
Efectos Fiscales
del Hedge
Reclasificaciones
Gerenciales
Gerencial
27.543
17.051
15.283
1.768
8.201
(202)
23
23
-
(499)
(499)
(499)
-
(162)
189
189
(556)
26.680
16.764
15.495
1.269
7.645
1.849
(205)
-
627
2.271
277
194
(30)
(4.384)
(5.866)
1.482
(406)
(13.699)
(11.782)
(1.660)
(258)
9.053
(3.191)
(72)
(92)
5.698
(3)
(17)
80
80
(419)
419
-
(274)
(177)
30
(250)
(250)
349
361
(13)
(64)
(8)
72
-
(4.634)
(6.116)
1.482
(406)
(12.959)
(11.119)
(1.582)
(258)
8.680
(2.815)
(92)
5.773
312
302
10
110
(35)
75
Conciliación entre el Resultado Contable y el Gerencial | 3er trimestre de 2015
En R$ millones
Producto Bancario
Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización, antes
de gastos con Siniestros y Gastos de Comercialización
Resultado de Participaciones en Subsidiarias
Beneficio Neto
Contable
Efectos no
Recurrentes
Efectos Fiscales
del Hedge
Reclasificaciones
Gerenciales
Gerencial
15.265
5.545
13.922
(8.378)
7.681
1.342
1.342
1.342
-
10.653
10.653
10.653
-
(315)
55
55
(599)
26.945
17.595
15.319
2.276
7.082
1.700
-
-
568
2.268
177
153
9
(9.262)
(10.357)
1.094
(437)
(12.491)
(11.764)
(459)
(268)
(6.926)
13.010
(60)
(79)
5.945
(1)
1
4.629
4.629
544
556
(12)
6.515
(6.343)
172
(1.063)
(1.063)
9.590
(9.590)
-
(176)
(153)
(10)
(20)
(20)
263
302
(39)
(72)
12
60
-
(4.653)
(5.747)
1.094
(437)
(12.748)
(10.906)
(1.574)
(268)
9.108
(2.911)
(79)
6.117
07
Resumen Ejecutivo
Presentamos a continuación el estado de resultados bajo la perspectiva que destaca el Producto Bancario, que se obtiene a partir
del .agrupamiento de los principales rubros en que son registrados los ingresos oriundos de las operaciones bancarias y de las operaciones
de seguros, pensión y capitalización.
Estado de Resultados | Perspectiva del Producto Bancario
En R$ millones
Producto Bancario
Ingresos por Prestación de Servicios e Ingresos porTarifas Bancarias
Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización,
antes de gastos con Siniestros y de Gastos de Comercialización
4T15
3T15
26.680
16.764
26.945
17.595
15.495
15.319
1.269
2.276
7.645
7.082
2.271
2.268
variación
(266)
(831)
4T14
2015
2014
12,3%
14,0%
103.910
66.557
89.840
55.155
1.808
13,2%
59.580
51.560
8.020
15,6%
251
24,6%
6.977
3.595
3.382
94,1%
6.825
820
12,0%
28.500
25.777
2.723
10,6%
2.224
47
2,1%
8.853
8.908
(55)
-0,6%
variación
-1,0%
-4,7%
23.754
14.705
2.926
2.059
176
1,1%
13.687
(1.007)
-44,2%
1.018
563
7,9%
3
0,1%
variación
14.070
11.402
15,7%
20,7%
(4.634)
(4.653)
19
-0,4%
(3.284) (1.350)
41,1%
(18.129)
(13.023)
(5.106)
39,2%
(6.116)
(5.747)
(369)
6,4%
(4.614)
(1.502)
32,6%
(22.898)
(18.071)
(4.827)
26,7%
Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida
1.482
1.094
387
35,4%
1.330
152
11,4%
4.769
5.049
(279)
-5,5%
(406)
(437)
31
-7,0%
(497)
91
-18,3%
(1.597)
(2.023)
426
-21,1%
Margen Operativo
21.639
21.855
(216)
-1,0%
19.973
1.666
8,3%
84.184
74.795
9.390
12,6%
(12.959)
(12.748)
(211)
1,7%
(11.633) (1.326)
11,4%
(49.001)
(44.439)
(4.563)
10,3%
(11.119)
(10.906)
(212)
1,9%
(10.113)
(1.006)
9,9%
(41.886)
(38.483)
(3.403)
8,8%
(1.582)
(1.574)
(9)
0,6%
(1.239)
(343)
27,7%
(6.056)
(4.856)
(1.200)
24,7%
(258)
(268)
10
-3,7%
(281)
23
-8,2%
(1.060)
(1.100)
40
-3,7%
8.680
9.108
(427)
-4,7%
8.340
341
4,1%
35.183
30.356
4.827
15,9%
Impuesto de Renta y Contribución Social
(2.815)
(2.911)
96
-3,3%
(2.595)
(220)
8,5%
(10.994)
(9.427)
(1.568)
16,6%
(92)
(79)
(13)
16,4%
(85)
(7)
8,6%
(356)
(311)
(45)
14,5%
5.773
6.117
(344)
-5,6%
5.660
113
2,0%
23.832
20.619
3.214
15,6%
Presentamos a continuación el estado de resultados bajo la perspectiva en que destacamos el Margen Financiero Gerencial.
Estado de Resultados | Perspectiva del Margen Financiero
En R$ millones
Margen Financiero con Clientes
Margen Financiero con el Mercado
Ingresos de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida
4T15
3T15
16.764
17.595
(831)
-4,7%
14.705
2.059
15.495
15.319
176
1,1%
13.687
1.808
1.269
2.276
(1.007) -44,2%
1.018
251
(4.634)
(4.653)
19
-0,4%
(6.116)
(5.747)
(369)
6,4%
variación
4T14
2015
2014
14,0%
66.557
55.155
11.402
13,2%
59.580
51.560
8.020
15,6%
24,6%
6.977
3.595
3.382
94,1%
(3.284) (1.350) 41,1%
(18.129)
(13.023)
(5.106) 39,2%
(4.614)
(22.898)
(18.071)
(4.827)
variación
(1.502)
32,6%
variación
20,7%
26,7%
1.482
1.094
387
35,4%
1.330
152
11,4%
4.769
5.049
(279)
-5,5%
Resultado Bruto de la Intermediación Financiero
12.130
12.942
(812)
-6,3%
11.421
709
6,2%
48.428
42.133
6.295
14,9%
Otros Ingresos / (Gastos) Operativos
385 -10,0%
(3.082)
(368) 11,9%
(1.469) 12,5%
(3.450)
(3.835)
(13.245)
(11.777)
7.645
7.082
563
7,9%
6.825
820
12,0%
28.500
25.777
2.723
10,6%
Resultados de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización
1.607
1.563
43
2,8%
1.446
161
11,1%
6.196
5.785
412
7,1%
(11.119)
(10.906)
(212)
1,9%
(10.113)
(1.006)
9,9%
(41.886)
(38.483)
(3.403)
8,8%
(1.582)
(1.574)
(9)
0,6%
(1.239)
(343)
27,7%
(6.056)
(4.856)
(1.200)
24,7%
15,9%
8.680
9.108
(427)
-4,7%
8.340
341
4,1%
35.183
30.356
4.827
(2.815)
(2.911)
96
-3,3%
(2.595)
(220)
8,5%
(10.994)
(9.427)
(1.568) 16,6%
(92)
(79)
5.773
6.117
(13) 16,4%
(344)
-5,6%
(85)
(7)
8,6%
(356)
(311)
5.660
113
2,0%
23.832
20.619
(45) 14,5%
3.214
15,6%
08
Resumen Ejecutivo
Beneficio Neto
R$ millones
5.457
4.973
4.529
5.660
5.404
5.520
3T14
4T14
5.808
5.733
6.134
6.117
5.773
5.984
5.945
2T15
3T15
5.698
4.899
4.419
1T14
2T14
1T15
Producto Bancario
El producto bancario, que representa los ingresos de las
operaciones bancarias y de seguros, pensión y capitalización
totalizó R$ 26.680 millones en el cuarto trimestre de 2015,
presentando una reducción de 1,0% con relación al trimestre
anterior y crecimiento de 12,3% comparado con el mismo período
del año anterior. A continuación presentamos los principales
componentes del producto bancario y los demás ítems del
resultado.
R$ millones
4T15
Beneficio neto
20.662
22.118
23.305
23.754
3T14
4T14
24.946
25.339
1T15
2T15
26.945
26.680
3T15
4T15
El beneficio neto recurrente alcanzó R$ 5.773 millones en el cuarto
trimestre de 2015, 5,6% menor con relación al trimestre anterior y
con crecimiento de 2,0% comparado con el mismo período del año
anterior.
1T14
Con relación al trimestre anterior, se destacaron los crecimientos de
1,1% de nuestro margen financiero con clientes, de 7,9% de
nuestros ingresos por prestación de servicios y de 35,4% de nuestra
recuperación de créditos dados de baja como pérdida. Hubo
también reducción de 44,2% de nuestro margen financiero con el
mercado y aumentos de 6,4% de nuestros gastos con provisión
para créditos de liquidación dudosa y de 1,9% de nuestros gastos
administrativos y tributarios.
En 2015, el beneficio neto recurrente fue de R$ 23.832 millones,
con crecimiento de 15,6% con relación a 2014. El aumento de este
resultado se debe principalmente al crecimiento de 15,7% del
producto bancario, compensado parcialmente por los aumentos
de 26,7% de nuestros gastos con provisiones para créditos de
liquidación dudosa y de 8,8% de los gastos administrativos y
tributarios.
Retorno sobre el Patrimonio Neto
%
2T14
El margen financiero gerencial totalizó R$ 16.764 millones en el
cuarto trimestre de 2015, una reducción de R$ 831 millones con
relación al tercer trimestre de 2015, explicado por la reducción de
R$ 1.007 millones de nuestro margen financiero con el mercado.
Nuestro margen financiero con clientes presentó crecimiento de R$
176 millones en el trimestre.
R$ millones
1.269
4T15
3T15
2.276
2T15
1.018
3T14
1.083
2T14
881
1T14
15.319
17.595
1,6
22,6
1,9
1,9
1,9
1,9
1,9
23,7
24,7
24,7
24,5
24,8
24,0
1,7
22,3
15.963
14.705
13.687
14.369
13.287
13.593
12.712
614
12.488
11.874
1,8
16.235
14.092
1.871
4T14
16.764
14.673
1.561
1T15
15.495
En la comparación con el año de 2014, se observa un aumento de
R$ 11.402 millones en nuestro margen financiero gerencial. Ese
aumento se debe al crecimiento de R$ 8.020 millones en el margen
financiero con clientes y al crecimiento de R$ 3.382 millones en el
margen financiero con el mercado.
Margen Financiero de Crédito, Neto de PCLD
1T14
2T14
3T14
4T14
ROE Recurrente Medio (trimestral)
1T15
2T15
3T15
4T15
ROA Recurrente Medio
El retorno recurrente anualizado sobre el patrimonio medio
alcanzó 22,3% en el cuarto trimestre de 2015. Nuestro patrimonio
neto alcanzó R$ 106,5 mil millones, con crecimiento de 3,0% con
relación al trimestre anterior y de 11,1% comparado con el mismo
período del año anterior.
El retorno recurrente anualizado sobre los activos alcanzó 1,7% en
el cuarto trimestre de 2015, presentando una reducción de 0,2
punto porcentual con relación al trimestre anterior.
Nuestro margen financiero de operaciones sensibles a spreads,
neto de los gastos con provisiones para créditos de liquidación
dudosa y recuperación de créditos, presentó un crecimiento de
0,5% con relación al cuarto trimestre de 2014 y un crecimiento de
3,2% con relación al tercer trimestre de 2015. La relación entre el
gasto con PCLD neto de recuperación de crédito y el margen
financiero de operaciones sensibles a spreads alcanzó 34,0% en
este trimestre, 0,8 punto porcentual menor con relación al
trimestre anterior.
R$ millones
29,3%
28,1%
28,7%
35,2%
26,8%
33,6%
34,8%
34,0%
12.234
13.066
13.367
11.513
11.657
12.658
13.629
3.343
3.284
4.455
4.387
4.653
4.634
3.231
7.653
8.281
8.314
8.950
8.203
8.679
8.714
8.994
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
10.817
3.164
Margen Financiero con Op. Sensibles a Spreads
Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa / Margem Financeira de Op. Sensíveis a Spreads
09
Resumen Ejecutivo
R$ millones
4.455
3.231
3.164
3.343
4.465
4.741
4.653
4.634
3,3%
3,5%
3,4%
3,4%
3,2%
3,2%
9.039
9.577
9.753
10.113
9.881
9.979
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3,4%
3,3%
10.906
11.119
3T15
4T15
3.284
5.515
4.252
4.387
5.520
5.747
6.116
4.614
1.088
1.234
1.397
1.330
1.060
1.133
1.094
1.482
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Gasto de PCLD
Gastos Administrativos y Tributarios (R$ millones)
Gastos Administrativos y Tributarios / Activo Medio
Ingreso por recuperación de créditos
Resultado de créditos de liquidación dudosa
El resultado de créditos de liquidación dudosa, neto de las
recuperaciones de créditos, presentó una reducción de 0,4% con
relación al trimestre anterior, totalizando R$ 4.634 millones en el
trimestre. Esa reducción proviene del crecimiento de 35,4% (R$ 387
millones) de nuestros ingresos con recuperación de créditos dados
de baja como pérdida, parcialmente compensada por el
crecimiento de 6,4% (R$ 369 millones) de nuestros gastos de
provisión para créditos de liquidación dudosa.
En 2015, el resultado de créditos de liquidación dudosa alcanzó R$
18.129 millones, con aumento de 39,2% con relación al año
anterior debido, principalmente a los mayores gastos de provisión
para créditos de liquidación dudosa (26,7%).
Los gastos administrativos y tributarios presentaron un
crecimiento de 1,9% en el cuarto trimestre de 2015 con relación al
tercer trimestre de 2015. Los gastos de personal presentaron una
reducción de R$ 112 millones, mientras que los gastos
administrativos presentaron un crecimiento de R$ 208 millones en
el cuarto trimestre de 2015 con relación al trimestre anterior
debido, principalmente, a los gastos con servicios de terceros,
procesamiento de datos y telecomunicaciones.
Con relación a 2014, los gastos administrativos y tributarios
presentaron un aumento de R$ 3.403 millones, con crecimiento de
8,8%. Excluyendo los gastos con nuestras operaciones en el
exterior, el crecimiento habría sido de 6,2% en el período.
Ingreso por Servicios e Ingresos por Tarifas Bancarias
R$ millones
6.057
6.338
6.558
6.825
6.867
6.906
7.082
Índice de Eficiencia (I.E.) e Índice de Eficiencia Ajustado
al Riesgo (I.E.A.R.) (*)
7.645
66,6
64,8
63,5
62,9
62,4
62,0
62,3
63,0
49,0
48,4
47,7
47,0
45,7
44,6
44,2
44,0
65,1
48,2
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización
R$ millones
26,4
1.366
133
1.437
190
1.232
1T14
24,4
26,5
29,6
1.446
80
1.482
85
1.544
99
1.563
95
1.607
152
1.403
1.366
1.397
1.446
1.469
1.455
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
26,8
29,0
1.536
133
1.247
2T14
29,4
Resultado de Oper. Con Demás Actividades
Resultado de Oper. Con Seguros, Pensión y Capitalización
Índice de Siniestralidad - Actividades Foco (%)
En el cuarto trimestre de 2015, el resultado de seguros, previsión y
capitalización de las actividades de enfoque, que implican el
suministro de productos en masa a las personas, la propiedad , el
prestamista, previsión y capitalización alcanzó R$1.455 millones ,
una reducción de R$14 millones en el trimestre anterior y un
aumento de R$ 88 millones en el cuarto trimestre de 2014 el
objetivo de la tasa de pérdida de actividad alcanza el 29,4 % en este
trimestre.
61,8
46,0
62,7
61,6
46,5
43,2
64,5
63,1
61,8
42,9
44,2
45,5
4T15
Los ingresos por prestación de servicios que se presentan al
aumento de R$ 563 millones (7,9%) en comparación con el trimestre
anterior, totalizando R$ 7.645 millones . En comparación con el año
anterior , estos ingresos aumentaron R$ 2.723 millones (10,6 %).
29,7
63,5
47,5
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
I.E. del Trimestre (%)
I.E.A.R. del Trimestre (%)
I.E. Acumulado 12 meses (%)
I.E.A.R. Acumulado 12 meses (%)
4T15
(*) Los criterios de cálculo se detallan en la página 34.
El índice de eficiencia del cuarto trimestre de 2015, como concepto
completo excepto el resultado de créditos de liquidación dudosa,
alcanzó 45,5% presentando una elevación de 1,3 punto porcentual
con relación al trimestre anterior, como resultado de la reducción
del margen financiero con el mercado (44,2%) junto con el
crecimiento de nuestros gastos administrativos y tributarios (1,9%).
El índice acumulado de 12 meses alcanzó 44,0% con mejora de 0,2
punto porcentual con relación al trimestre anterior y de 3,0 puntos
porcentuales comparado con el mismo período del año anterior.
En el cuarto trimestre de 2015, el índice de eficiencia ajustado al
riesgo, que considera también el resultado de créditos de
liquidación dudosa, alcanzó 64,5%, presentando una elevación de
1,4 punto porcentual con relación al trimestre anterior, debido a un
menor resultado de créditos de liquidación dudosa (0,4%), además
de los efectos mencionados anteriormente. En doce meses, el
índice de eficiencia ajustado al riesgo alcanzó 63,0%.
10
Estado de Situación Patrimonial | Activo
En R$ millones, al final del período
Circulante y Realizable a Largo Plazo
Disponible
Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez
Títulos y Valores Mobiliarios e Instr. Financ. Derivados
Relaciones Interf. e Interdependencias
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros Créditos
(Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa)
Otros Activos
Cartera de Cambio
Otros
Permanente
Inversiones
Inmovilizado de Uso y de Arrendamiento Mercantil Operativo
Intangible y Valor Llave
Total del Activo
4T15
3T15
variación
4T14
variación
1.340.483
18.544
280.944
338.391
67.373
473.829
(34.078)
195.480
68.909
126.571
18.689
3.939
7.055
7.695
1.359.172
1.303.953
18.138
229.677
345.844
69.906
477.198
(34.193)
197.382
64.209
133.173
18.740
3.732
7.244
7.763
1.322.693
2,8%
2,2%
22,3%
-2,2%
-3,6%
-0,7%
-0,3%
-1,0%
7,3%
-5,0%
-0,3%
5,5%
-2,6%
-0,9%
2,8%
1.188.779
17.527
229.828
299.627
63.810
451.760
(26.948)
153.175
42.392
110.782
19.923
3.526
7.561
8.836
1.208.702
12,8%
5,8%
22,2%
12,9%
5,6%
4,9%
26,5%
27,6%
62,6%
14,3%
-6,2%
11,7%
-6,7%
-12,9%
12,4%
Al final del cuarto trimestre de 2015, nuestros activos totalizaron
R$ 1,36 trillones, un crecimiento de 2,8% (R$ 36,5 mil millones)
con relación al trimestre anterior. Las principales variaciones se
muestran a continuación:
Respecto al año anterior , un incremento del 12,4 % (R$150,5 mil
millones), principalmente debido al crecimiento de las aplicaciones
Interbancaria de liquidez de los valores y operaciones crédito.
R$ mil millones
R$ mil millones
51
3
7
4
36
Aplicaciones
Interfinancieras de
Liquidez
Operaciones de Crédito,
Arrendamiento
Mercantil y Otros
Créditos
Cartera de Cambio
Otros
Variación del Activos
Dic/15 - Sep/15
39
150
Otros
Variación del Activos
Dic/15 - Dic/14
22
39
51
Títulos y Valores
Mobiliarios e Instru.
Financ. Derivados
Operaciones de Crédito,
Arrendamiento
Mercantil y Otros
Créditos
Cartera de Cambio
Estado de Situación Patrimonial | Pasivo
Circulante y Exigible a Largo Plazo
Depósitos
Depósitos a la vista
Caja de Ahorro
Depósitos Interfinancieros
Depósitos a Plazo
Captaciones en el Mercado Abierto
Recursos de Aceptaciones y Emisión de Títulos
Relaciones Interf. e Interdependencias
Obligaciones por Préstamos y Trasferencias
Instrumentos Financieros Derivativos
Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión
Otras Obligaciones
Deuda Subordinada
Cartera de Cambio
Diversos
Resultados de Ejercicios Futuros
Patrimonio Neto
Total del Pasivo
4T15
3T15
variación
4T14
variación
1.248.995
292.610
61.092
111.319
14.949
105.250
350.954
75.590
6.926
104.589
31.116
132.053
255.155
65.785
68.466
120.905
1.960
1.755
106.462
1.359.172
1.215.583
300.729
57.388
111.451
18.370
113.520
317.914
59.478
11.473
104.580
42.346
126.136
252.927
65.910
63.140
123.877
1.908
1.849
103.353
1.322.693
2,7%
-2,7%
6,5%
-0,1%
-18,6%
-7,3%
10,4%
27,1%
-39,6%
0,0%
-26,5%
4,7%
0,9%
-0,2%
8,4%
-2,4%
2,7%
-5,0%
3,0%
2,8%
1.109.017
294.773
48.733
118.449
19.125
108.465
325.013
47.750
5.260
88.776
17.394
112.675
217.374
54.569
43.176
119.629
1.423
2.415
95.848
1.208.702
12,6%
-0,7%
25,4%
-6,0%
-21,8%
-3,0%
8,0%
58,3%
31,7%
17,8%
78,9%
17,2%
17,4%
20,6%
58,6%
1,1%
37,7%
-27,3%
11,1%
12,4%
Las principales variaciones en los pasivos al final del cuarto
trimestre de 2015, con relación al trimestre anterior, se muestran en
el siguiente gráfico:
Durante el año anterior, se destacan las variaciones a
continuación:
R$ mil millones
R$ mil millones
16
33
Depósitos
Rec. de Aceptaciones y
Emisión de Títulos
11
Captaciones en el
Mercado Abierto
26
1
36
44
Otros
Variación del Pasivos
Dic/15 - Sep/15
Rec. De Aceptaciones y
Emisión de Títulos, Oblig.
Por Préstamos y
Transferencias
Cartera de Cambio
61
150
Otros
Variación del Pasivos
Dic/15 - Dic/14
19
Depósitos
11
Cartera de Crédito con Avales, Fianzas y Títulos Privados
Al final del cuarto trimestre de 2015, nuestra cartera de crédito total
(incluyendo operaciones de avales, fianzas y títulos privados) alcanzó el
saldo de R$ 585.504 millones, una reducción de 0,9% con relación al
trimestre anterior y crecimiento de 4,6% comparado con el mismo
período del año anterior. Excluyendo la variación cambiaria, nuestra
cartera de crédito habría permanecido estable en el trimestre y se
habría reducido 2,9% en el período de 12 meses.
En el segmento de persona física, se destacó en el trimestre el
crecimiento de la cartera de tarjeta de crédito (6,3%) y de crédito
inmobiliario (3,4%). En el período de 12 meses, se destacan las carteras
de crédito consignado y de crédito inmobiliario, con aumentos de
12,1%, y de 19,8%, respectivamente, mientras que la cartera de
vehículos se redujo en 7,6% en el trimestre y 30,9% en 12 meses.
El segmento de persona jurídica, excluyendo los títulos privados,
presentó una reducción de 1,8% en el trimestre y un crecimiento de
0,9% en el período de 12 meses. La cartera de grandes empresas se
redujo 1,6% con relación al trimestre anterior y creció 2,0% en 12
meses, mientras que la cartera de las micro, pequeñas y medianas
empresas se redujo 2,4% con relación al trimestre anterior y 1,7%
en 12 meses. Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, la
cartera de grandes empresas se habría reducido 1,0% con relación
al trimestre anterior y 9,2% en 12 meses.
Nuestras operaciones en Latinoamérica presentaron una reducción
de 0,6% en el trimestre y un crecimiento de 34,8% en 12 meses.
Excluyendo el efecto de la variación cambiaria, el crecimiento de
esta cartera habría sido de 4,9% con relación al trimestre anterior y
de 7,3% en 12 meses.
Nuestro saldo de avales y fianzas alcanzó R$ 74.244 millones al final
del cuarto trimestre de 2015, presentando una reducción de 1,2%
con relación al trimestre anterior y un crecimiento de 0,7% en los
últimos 12 meses, influenciado, principalmente, por las variaciones
del saldo de Latinoamérica, que se redujo 8,9% con relación al
trimestre anterior y creció 28,8% en el período de 12 meses.
Persona Física
Tarjetas de Crédito
Crédito Personal
Crédito Consignado (1)
Vehículos
Crédito Inmobiliário
Persona Jurídica
Grandes Empresas
Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (2)
(3)
América Latina
Total con Avales y Fianzas
Grandes Empresas - Títulos Privados (4)
Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados
Total con Avales, Fianzas y Títulos Privados
(ex-variación cambial)
Saldo de Avales y Fianzas
Personas Físicas
Grandes Empresas
Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
América Latina (3)
4T15
3T15
variación
4T14
variación
187.556
58.542
28.961
45.437
19.984
34.631
288.393
205.704
82.688
72.125
548.073
37.431
585.504
186.128
55.051
30.256
45.695
21.632
33.493
293.686
208.947
84.739
72.528
552.342
38.332
590.674
0,8%
6,3%
-4,3%
-0,6%
-7,6%
3,4%
-1,8%
-1,6%
-2,4%
-0,6%
-0,8%
-2,4%
-0,9%
186.212
59.321
28.541
40.525
28.927
28.898
285.816
201.692
84.125
53.491
525.519
34.175
559.694
0,7%
-1,3%
1,5%
12,1%
-30,9%
19,8%
0,9%
2,0%
-1,7%
34,8%
4,3%
9,5%
4,6%
585.504
585.556
0,0%
603.046
-2,9%
74.244
550
65.976
4.067
3.650
75.143
545
66.499
4.092
4.007
-1,2%
1,0%
-0,8%
-0,6%
-8,9%
73.759
552
66.159
4.213
2.835
0,7%
-0,4%
-0,3%
-3,5%
28,8%
(5)
(1) Incluye las operaciones originadas por la institución y adquiridas. (2) Incluye ciertos créditos que estaban clasificados en Grandes Empresas y fueron reclasificados para el
segmento de América Latina, y a efectos de comparabilidad, los períodos anteriores fueron reclasificados. (3) Incluye Crédito Rural Persona Física, (4) Incluye Argentina, Chile,
Colombia, Paraguay y Uruguay. (5) Incluye Debentures, CRI, Commercial Paper y Letra Financiera. (6) Calculado con base en la conversión de la cartera en moneda extranjera (dólar y
monedas de los países de Latinoamérica). Nota: Las carteras de crédito inmobiliario y crédito rural del segmento persona jurídica están asignadas de acuerdo con el porte del cliente.
Para otros detalles, ver página 18.
Cartera de Crédito – Apertura por monedas
Índice de Insolvencia (90 días)
R$ mil millones
dic/15
147,1
400,9
548,1
sep/15
152,4
399,9
552,3
jun/15
mar/15
dic/14
126,7
135,7
116,5
405,0
531,7
407,7
%
6,7
4,5
2,9
6,4
6,0
5,8
4,2
3,9
3,7
3,5
2,5
2,3
2,0
1,9
543,4
409,1
5,4
5,2
3,4
1,8
5,1
5,4
5,0
4,7
4,5
3,2
3,1
3,0
3,3
3,3
3,5
1,8
2,2
2,0
1,9
1,8
1,8
4,6
525,5
mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 jun/14 sep/14 dic/14 mar/15 jun/15 sep/15 dic/15
sep/14
106,9
396,5
jun/14
100,2
387,5
mar/14
101,2
378,9
503,3
Persona Física
Moneda Extranjera
487,6
480,1
Moneda Local
Al 31 de diciembre de 2015, una parte de R$ 147,1 mil millones del
total de nuestros activos de crédito era denominada o indexada a
monedas extranjeras y presentó reducción de 3,5% en el trimestre
debido, principalmente, a la valorización del real con relación al
dólar y a las monedas de los países de América Latina.
Persona Jurídica
Total
Al final del cuarto trimestre de 2015, el índice de insolvencia de las
operaciones vencidas de más de 90 días, NPL 90 días, presentó un
crecimiento de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre
anterior y de 0,4 comparado con diciembre de 2014. Al final del
cuarto trimestre de 2015, realizamos una transferencia de activos
con empresa vinculada, sin retención de riesgo, con menor
perspectiva de recuperación, relativa a grupos económicos
específicos. Si no la hubiésemos realizado, los índices de insolvencia
de más de 90 días de la cartera total y de la cartera de persona
jurídica, serían 3,7% y 2,3%, respectivamente, en diciembre de 2015.
12
Proyecciones 2015 (*)
En la siguiente tabla, presentamos los resultados de 2015 comparados con nuestras proyecciones divulgadas anteriormente:
Realizado
Cartera de Crédito Total 1
Crecimiento de 3,0 a 7,0%
Margen Financiero Gerencial 3
Gastos con Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa,
Netos de Recuperación de Créditos
2
Crecimiento de 14,5% a 17,5%
Crecimiento de 20,7%
Entre R$ 15 billones e R$ 18 billones
R$ 18,1 billones
Crecimiento de 9,9%
Crecimiento de 8,8%
Ingressos por Prestación de Servicios y Ingressos por Tarifas
Bancarias
Crecimiento de 4,6%
4
Proyecciones 2016 (*)
Em la siguiente tabla, presentamos las proyecciones para 2016:
Consolidado
Cartera de Crédito Total 1
Margen Financiero Gerencial 3
Gastos con Provisiones para Créditos de Liquidación Dudosa,
Netos de Recuperación de Créditos
Ingressos por Prestación de Servicios y Ingressos por Tarifas
Bancarias
4
Brasil 5
De -0,5% a 4,5%
De -1,0% a 3,0%
( 1 ) Incluye avales y fianzas y títulos privados;
( 2 ) Excluye Variación Cambiaria – Reducción de 2,9%;
( 3) Considera Margen Financiero con Clientes y Margen financiero con el Mercado;
( 4 ) Ingresos por Prestación de Servicios (+) Ingresos por Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización (-) Gastos con Siniestros (-) Gastos de Comercialización de Seguros,
Pensión y Capitalización;
( 5) Incluye unidades externas ex-América Latina
(*) No contemplan los efectos de la operación con CorpBanca.
Aunque los planes de crecimiento y las proyecciones de resultados presentados en las líneas arriba estén basados en supuestos de la administración y en informaciones
disponibles en el mercado hasta el momento, sin embargo, tales expectativas comprenden riesgos difíciles de ser previstos, pudiendo de esa forma haber resultados o
consecuencias que difieren de los aquí anticipados. Estas informaciones no son garantías de performance futura. La utilización de estas expectativas debe considerar los riesgos e
incertidumbres que son inherentes a cualquier actividad y que están fuera de nuestro control, que incluyen, pero no se limitan a, nuestra habilidad de percibir la dimensión de las
sinergias proyectadas y sus cronogramas, cambios políticos y económicos, volatilidad en las tasas de interés y de cambio, cambios tecnológicos, inflación, desintermediación
financiera, presiones competitivas sobre productos, precios, y cambios en la legislación tributaria, entre otros.
13
(Esta página fue dejada en blanco intencionalmente)
14
4o trimestre de 2015
Análisis Gerencial de la Operación
Análisis del Resultado
Analisis Gerencial de la Operación
Analisis del Resultado
En el cuarto trimestre de 2015, nuestro margen financiero gerencial
totalizó R$ 16.764 millones, con reducción de R$ 831 millones, o
4,7% con relación al trimestre anterior.
4T15
3T15
15.495
15.319
176
13.629
13.367
262
En R$ millones
Con Clientes
Sensibles a Spreads
Capital de Giro Proprio y otros
variación
2015
2014
variación
1,1%
59.580
51.560
8.020
15,6%
2,0%
52.720
46.220
6.500
14,1%
1.866
1.952
(86)
-4,4%
6.860
5.340
1.520
28,5%
1.269
2.276
(1.007)
-44,2%
6.977
3.595
3.382
94,1%
16.764
17.595
(831)
-4,7%
66.557
55.155
11.402
20,7%
Con el Mercado
Total
En el acumulado del año, el margen financiero gerencial totalizó R$
66.557 millones, con crecimiento de R$ 11.402 millones, o 20,7%
con relación a 2014. A continuación, destacamos los principales
componentes que contribuyeron para estas variaciones:
Capital de Giro Propio y Otros
El margen financiero gerencial de las operaciones realizadas con
clientes proviene de la utilización de nuestros productos por
titulares y no titulares de cuentas corrientes.
El margen financiero con capital de giro propio y otros alcanzó R$
1.866 millones en el cuarto trimestre de 2015. La reducción de
4,4% con relación al tercer trimestre de 2015 ocurrió
principalmente debido a la menor tasa media del CDI en el
período.
Clasificamos las operaciones en dos grupos distintos para permitir
un análisis detallado de sus resultados: i) las operaciones sensibles
a la variación de los spreads y ii) capital de giro propio y otros.
En el cuarto trimestre de 2015, el margen financiero con clientes
alcanzó R$ 15.495 millones, un crecimiento de 1,1% con relación al
trimestre anterior, debido al crecimiento del margen con
operaciones sensibles a spreads que fue superior a la reducción del
margen con capital de giro propio y otros.
En el acumulado del año, nuestro margen financiero con clientes
totalizó R$ 59.580 millones, con crecimiento de 15,6% con relación
a 2014, debido a los mayores márgenes con operaciones sensibles
a spreads y con capital de giro propio y otros.
Tasa Anualizada de Capital de Giro Propio y Otros
4T15
3T15
77.412
69.383
8.029
(86)
En R$ millones
Saldo Medio
variación
11,6%
Margen Financiero
1.866
1.952
Tasa Media Anualizada
9,9%
11,6%
-1,7 p.p.
13,8%
14,0%
-0,2 p.p.
CDI Trimestre Anualizado
11,6%
9,5%
9,6%
52
1T14
2T14
11,6%
9,4%
58
47
-4,4%
9,5%
10,1%
63
66
1T15
2T15
63
9,9%
69
77
Operaciones Sensibles a Spreads
El margen financiero de las operaciones sensibles a la variación de
spreads, que comprende los resultados con activos de crédito, con
activos que no son de crédito y con pasivos, totalizó R$ 13.629
millones en el cuarto trimestre de 2015. Hubo aumento de 2,0%, o
R$ 262 millones con relación al período anterior.
En el acumulado de 2015, el margen financiero de las operaciones
sensibles a la variación de spreads alcanzó R$ 52.720 millones y
presentó un crecimiento de 14,1%, o R$ 6.500 millones con relación
al año anterior.
Tasa Anualizada de las Operaciones Sensibles a Spreads
4T15
3T15
510.263
511.977
(1.715)
Margen Financiero
13.629
13.367
262
Tasa Media Anualizada
11,0%
10,8%
En R$ millones
Saldo Medio
variación
-0,3%
3T14
4T14
Saldo (R$ mil millones)
3T15
El margen financiero de las operaciones realizadas con el mercado
proviene, principalmente, de las operaciones de tesorería, que
comprenden la administración de los descalces entre activos y
pasivos (ALM – Asset and Liability Management) y la gestión de las
carteras propias.
En el período actual, ese margen financiero ascendió a R$ 1.269
millones, originados principalmente por la gestión de las posiciones
estructurales en Brasil y en el exterior.
2,0%
0,2 p.p.
10,5%
10,2%
10,5%
10,6%
10,8%
10,8%
11,0%
10,2%
512
510
471
479
504
457
503
447
Margen Financiero con Operaciones realizadas con el Mercado
R$ millones
2.276
1.871
1.744
1.561
881
1.083
474
2T14
3T14
4T14
Saldo (R$ mil millones)
1T15
2T15
3T15
Tasa media a.a.
4T15
1T14
628
2T14
1.018
1.213
614
1T14
4T15
Tasa media a.a.
829
899
3T14
4T14
1T15
1.682
1.269
3T15
4T15
1.383
2T15
Media móvil de 1 año de margen financiero con el mercado (ex-acciones de venta)
16
Margen financiero con clientes
En función de las variaciones descritas anteriormente, nuestra tasa
media anualizada del margen financiero gerencial con clientes, que
no considera el margen financiero con el mercado, alcanzó 10,9% en
el cuarto trimestre de 2015, permaneciendo estable con relación al
tercer trimestre de 2015.
La tasa media anualizada del margen financiero con operaciones
sensibles a spreads alcanzó 11,0% en el trimestre, con crecimiento
de 0,2 punto porcentual con relación al trimestre anterior.
La tasa media anualizada del margen financiero de operaciones
sensibles a spreads ajustada al riesgo alcanzó 7,1% en el cuarto
trimestre de 2015, presentando un crecimiento de 0,2 punto
porcentual con relación al período anterior.
La tasa media anualizada del margen financiero con clientes ajustada
al riesgo alcanzó 7,5% en el período actual, con crecimiento de 0,1
punto porcentual con relación al tercer trimestre de 2015.
4T15
3T15
2015
Margen Tasa Media
Margen Tasa Media
Margen Tasa Media
Saldo Medio
Saldo Medio
Saldo Medio
Financiero
(a.a.)
Financiero
(a.a.)
Financiero
(a.a.)
Operaciones Sensibles a Spreads
510.263
13.629
11,0%
511.977
13.367
10,8%
507.356
52.720
10,8%
Capital de Giro Proprio y otros
77.412
1.866
9,9%
69.383
1.952
11,6%
69.164
6.860
10,3%
587.675
15.495
10,9%
581.360
15.319
10,9%
576.520
59.580
10,7%
Despesa de Provisión para Creditos de Liquidación
Dudosa
Recuperación de Creditos de baja como Pérdida
(6.116)
(5.747)
(22.898)
1.482
1.094
4.769
Margen Financiero de Operaciones Sensibles a
Spreads después de Provisiones para Riesgo de
Credito
510.263
8.994
7,1%
511.977
8.714
6,9%
507.356
34.591
7,0%
Margen Financiero con Clientes después de
Provisiones para Riesgo de Credito
587.675
10.861
7,5%
581.360
10.666
7,4%
576.520
41.451
7,3%
Margen Financiero con Clientes y Operaciones Sensibles a Spreads antes y después de Provisiones para Riesgo de Crédito
14,0%
13,8%
10,8%
10,9%
11,0%
10,7%
10,8%
10,9%
7,4%
7,4%
7,5%
7,1%
6,9%
2T15
3T15
13,1%
12,1%
10,3%
10,8%
10,5%
10,8%
10,3%
10,4%
7,6%
10,5%
10,6%
10,2%
10,4%
10,5%
7,6%
7,8%
10,2%
10,1%
11,1%
7,3%
7,1%
7,0%
7,4%
7,6%
7,1%
6,7%
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
7,1%
4T15
Tasa media anualizada del margen financiero con operaciones sensibles a spreads
Tasa media anualizada del margen financiero con clientes
Tasa media anualizada del margen financiero con operaciones sensibles a spreads ajustada al riesgo
Tasa media anualizada del margen financiero con clientes ajustada al riesgo
CDI (trimestre anualizado)
Composición de la Variación del Margen financiero con Clientes
Para presentar el efecto de las alteraciones de nuestro margen
financiero, aislamos los efectos provenientes del volumen de las
operaciones de crédito, del mix de productos, clientes y spreads,
del capital de giro propio y otros efectos.
En el cuarto trimestre de 2015, el crecimiento de 1,1% de nuestro
margen financiero con clientes se debió principalmente al efecto
positivo causado por el mix de productos, clientes y spreads, que
compensó substancialmente el menor volumen de operaciones
sensibles a spreads y la reducción del margen con capital de giro
propio y otros.
Variación del Margen Financiero con clientes en el trimestre
R$ millones
15.319
416
3T15
Mix de Productos,
Clientes y Spreads
(154)
(86)
Volume Op. Sensibles a Capital de Giro Proprioy
Spreads
Otros
15.495
4T15
(*) Excluimos el efecto de la variación cambiaria en los saldos.
17
Cartera de Crédito
Cartera de Crédito por Producto
En la siguiente tabla, clasificamos la cartera de crédito en dos grupos: persona física y persona jurídica. Para facilitar el entendimiento de la
evolución de estas carteras, presentamos a continuación los principales grupos de productos de cada segmento:
Persona Física
Tarjeta de Crédito
Crédito Personal
(1)
Consignado
Vehículos
Crédito Rural
América Latina
Persona Jurídica
(2)
(3) (5)
Capital de Trabajo
BNDES/Transferencia
Financiamento de la Exportación / Importación
Vehículos
Crédito Rural
(5)
(2) (5)
América Latina
Total sin Avale y Fianzas
Avale y Fianzas
Total con Avale y Fianzas
Títulos Privados
Riesgo Total
(4)
4T15
3T15
209.319
58.542
28.411
207.257
55.051
29.712
variación
1,0%
6,3%
-4,4%
201.760
59.321
27.988
4T14
variación
3,7%
-1,3%
1,5%
45.437
19.984
34.631
258
22.055
264.511
107.850
48.559
37.071
4.253
10.966
9.393
46.419
473.829
74.244
548.073
37.431
585.504
45.695
21.632
33.493
257
21.416
269.942
107.536
50.890
39.043
4.715
11.021
9.634
47.104
477.198
75.143
552.342
38.332
590.674
-0,6%
-7,6%
3,4%
0,4%
3,0%
-2,0%
0,3%
-4,6%
-5,1%
-9,8%
-0,5%
-2,5%
-1,5%
-0,7%
-1,2%
-0,8%
-2,4%
-0,9%
40.525
28.927
28.898
277
15.823
250.000
108.526
52.018
30.738
5.573
10.336
7.977
34.833
451.760
73.759
525.519
34.175
559.694
12,1%
-30,9%
19,8%
-6,9%
39,4%
5,8%
-0,6%
-6,6%
20,6%
-23,7%
6,1%
17,8%
33,3%
4,9%
0,7%
4,3%
9,5%
4,6%
(1) Incluye operaciones originadas por la institución y operaciones adquiridas. (2) Incluye Argentina, Chile, Colombia, Paraguay y Uruguay; (3) Incluye también Préstamo Especial,
Créditos a Recibir, Hot Money, Leasing, entre otros; (4) Incluye Debentures, CRI (Certificados de Créditos Inmobiliarios) y Commercial Paper (5) Créditos que estaban clasificados en
Capital de Trabajo y Financiamiento de la Exportación / Importación fueron reclasificados para el segmento de América Latina, y para fines de comparabilidad, los períodos
anteriores fueron reclasificados.
Cartera de Crédito por Sector (incluye avales y fianzas)
Al final del cuarto trimestre de 2015, nuestra cartera de crédito
(incluyendo operaciones de avales y fianzas y títulos privados)
alcanzó R$ 585.504 millones, presentando una reducción de 0,9%
con relación al trimestre anterior y crecimiento de 4,6% con
relación al cuarto trimestre de 2014.
El saldo de la cartera de persona física alcanzó R$ 209.319 millones
al final del cuarto trimestre de 2015, con crecimiento de 1,0% con
relación al trimestre anterior. Se destacaron en este segmento los
crecimientos de 6,3% en la cartera de tarjeta de crédito que alcanzó
R$ 58.542 millones, de 3,4% en la cartera de crédito inmobiliario
que alcanzó R$ 34.631 millones y de 3,0% en la cartera de América
Latina, que alcanzó R$ 22.055 millones. Nuestra cartera de
vehículos se redujo 7,6% alcanzando R$ 19.984 millones.
La cartera de persona jurídica presentó una reducción de 2,0% en el
cuarto trimestre de 2015, totalizando R$ 264.511 millones. La
variación de esta cartera se explica, principalmente, por las
reducciones de 9,8% de la cartera de vehículos que alcanzó R$
4.253 millones, de 5,1% de la cartera de financiamiento a la
exportación / importación, que alcanzó R$ 37.071 millones, de 4,6%
de la cartera de BNDES/Transferencias, que alcanzó R$ 48.559
millones y de 1,5% de la cartera de América Latina de persona
jurídica, que alcanzó R$ 46. 419 millones.
Excluyendo el efecto de la variación cambiaria y títulos privados, la
cartera de crédito total sin avales y fianzas habría crecido 0,3%
comparada con el trimestre anterior y se habría reducido 3,7% en
12 meses.
Las variaciones de la cartera de crédito de persona jurídica,
incluyendo la cartera de América Latina, se presentan en los
siguientes grupos de productos:
Sector Público
Sector Privado | Persona Jurídica
Vehículos/Auto-Partes
Inmobiliario
Alimentos y Bebidas
Transporte
Agronomía y Fertilizantes
Energía y Saneamiento
Metalurgia y Siderurgia
Azucar y Alcohol
Bancos y Otras Inst. Financ.
Petroquímica y Química
Telecomunicaciones
Bienes de Capital
Minería
Material de Construcción
Farmacéuticos y Cosméticos
Obras de Infraestrutura
Petróleo y Gas
Electro eletrónicos y TI
Vestimenta y Zapatos
Servicio - Diversos
Comercio - Diversos
Industria - Diversos
Diversos
Total
4T15
3T15
4.648
329.428
21.867
21.124
20.484
16.695
16.403
13.750
13.234
11.028
10.255
9.977
9.614
9.366
8.214
7.457
6.791
6.745
6.497
6.267
5.312
31.397
19.208
9.547
48.195
334.076
4.719
335.598
22.597
21.310
20.131
17.766
17.219
12.865
13.816
11.290
10.753
10.164
9.421
9.643
7.948
7.777
6.973
7.100
7.176
6.646
5.505
32.016
17.695
9.902
49.890
340.317
variación
(71)
(6.170)
(731)
(185)
353
(1.071)
(815)
885
(581)
(262)
(498)
(186)
194
(277)
266
(320)
(182)
(354)
(678)
(379)
(193)
(619)
1.513
(355)
(1.695)
(6.241)
-1,5%
-1,8%
-3,2%
-0,9%
1,8%
-6,0%
-4,7%
6,9%
-4,2%
-2,3%
-4,6%
-1,8%
2,1%
-2,9%
3,3%
-4,1%
-2,6%
-5,0%
-9,5%
-5,7%
-3,5%
-1,9%
8,6%
-3,6%
-3,4%
-1,8%
18
Concentración de Crédito
Nuestras operaciones de crédito, arrendamiento mercantil financiero
y otros créditos, incluyendo avales y fianzas, son pulverizadas en
nuestra cartera de crédito, de forma que al final del cuarto trimestre
de 2015, solamente 22,6% del riesgo estaba concentrado en los 100
mayores deudores. A continuación, presentamos la concentración
de crédito hasta los 100 mayores deudores (grupo económico):
El saldo de la insolvencia de más de 90 días de los créditos
renegociados vencidos de más de 30 días alcanzó 18,8% al final del
cuarto trimestre de 2015 y el índice de cobertura de esos créditos
con atraso de más de 90 días alcanzó 228%. A continuación,
presentamos la evolución de esos índices:
31,4%
Mayor Deudor
10 Mayores Deudores
20 Mayores Deudores
50 Mayores Deudores
100 Mayores Deudores
Riesgo
4.754
35.526
55.185
92.745
123.664
% do valor
de los
créditos
0,9
6,5
10,1
16,9
22,6
% do total
de los
activos
0,3
2,6
4,1
6,8
9,1
33,1%
30,3%
30,0%
24,1%
163%
149%
153%
dic/10
dic/11
dic/12
Operaciones en Renegociación
173%
dic/13
22,0%
210%
218%
212%
dic/14
mar/15
jun/15
Cobertura NPL 90
De acuerdo con las reglas de la Resolución CMN nº 2.682/99,
debemos reportar como operaciones renegociadas los saldos de
todos los contratos que hayan tenido modificaciones en sus
términos contractuales originales. Con el objetivo de mejorar el
entendimiento, separamos las operaciones renegociadas que
solamente sufrieron alguna alteración en los términos contractuales
originales, pero que están al día o con atraso inferior a 30 días, de las
que tuvieron créditos efectivamente renegociados, según se
presenta a continuación:
Cartera
PCLD
21,5%
22.951
(7.792)
33,9%
(8.020)
1.417
17,7%
Credito Renegociados vencidos más de 30 días*
14.932
(6.375)
42,7%
Al final del cuarto trimestre de 2015, nuestros créditos renegociados
totales representaban 4,8% de nuestra cartera de crédito, mientras
que nuestros créditos vencidos de más de 30 días representaban
3,2% de nuestra cartera de crédito. Presentamos a continuación esa
evolución:
4,2%
4,1%
4,1%
3,7%
4,1%
4,4%
4,6%
4,8%
3,0%
2,9%
2,8%
2,6%
2,7%
2,7%
2,8%
3,2%
17,1
4,8
12,4
17,0
4,9
12,1
17,4
5,2
12,2
16,6
5,0
11,6
19,4
6,9
12,5
20,0
7,5
12,5
21,9
8,4
13,5
23,0
8,0
14,9
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
Créditos Renegociados Vencidos hasta 30 días (R$ mil millones)
Total Crédito Renegociados más de 30 días (R$mil millones)
Créditos Renegociados más de 30 días / Cartera de Crédito
dic/15
R$ millones
451.760
477.198
473.829
5,0%
5,5%
8,4%
4,1%
3,6%
5,5%
3,5%
3,0%
4,8%
10,4%
12,1%
20,9%
25,3%
7,3%
8,4%
7,5%
9,9%
11,0%
2015
62,9%
(57,3%)
31,5%
31,1%
Al 31 de diciembre de 2015, la cartera de créditos renegociados
alcanzó R$ 22.951 millones, un crecimiento de R$ 1.049 millones, con
relación al trimestre anterior, mientras que los créditos vencidos de
más de 30 días al momento de la renegociación alcanzaron R$
14.932 millones, un crecimiento de R$ 1.391 millones.
sep/15
A continuación, presentamos la evolución de nuestra cartera de
crédito sin avales y fianzas por período de contratación (zafras).
(*) Atraso calculado al momento de la renegociación. Mayores informaciones en la
nota 8-d de nuestros Estados Contables.
La cartera de créditos renegociados incluye todas las operaciones
renegociadas, tanto las operaciones que están al día, en atraso como
las oriundas de la recuperación de créditos dados de baja como
pérdida. En este último caso, en el momento de la renegociación
efectuamos una provisión de 100% del valor renegociado (no
generando, por lo tanto, un resultado inmediato) y la reversión de
esa provisión ocurre solamente cuando hay fuertes indicios de la
recuperación de ese crédito (después de algunos meses de
cobranzas regularizadas).
228%
NPL 90
18,1%
Créditos Renegociados Totales
18,8%
233%
Cartera de Crédito por Período de Contratación
%
Operaciones Renegociados vencidos hasta 30 días*
18,1%
4T14
4T15
3T15
3T15
2T15
1T15
2014
4T15
2013
2012
2011
Otros
Considerando el tiempo medio de duración de nuestros productos
de crédito, la composición de las zafras de contratación presentó un
perfil semejante al de los últimos trimestres y, al final de diciembre
de 2015, 57,3% de la cartera de crédito provenía de las zafras de
2015.
Cartera de Crédito por Período de Contratación
En el cuarto trimestre de 2015, se realizaron transferencias de activos
financieros, sin retención de riesgos y beneficios, con empresas
vinculadas. Estas operaciones, en el monto de R$ 1.249 millones,
poseían una provisión media de 75%. En función de una menor
expectativa de recuperación, estos créditos fueron transferidos por
el valor de R$ 301 millones, según laudo de evaluación. Esta
operación generó un impacto negativo en el resultado antes de
impuestos de R$ 15 millones. Adicionalmente, se constituyó una
provisión en el monto de R$ 17 millones y el efecto negativo
combinado en el beneficio neto fue de R$ 17 millones.
En este trimestre también realizamos transferencias de activos para
empresas no vinculadas en el monto de R$ 946 millones, que
generaron un impacto positivo en el beneficio neto de R$ 45
millones. Estas operaciones están principalmente relacionadas a las
carteras que están al día de crédito universitario de nuestras
operaciones en Chile, de acuerdo con la legislación local.
Adicionalmente, vendimos carteras que tenían pérdida. Esta
operación trajo un impacto positivo al beneficio neto de R$ 29
millones en el cuarto trimestre de 2015.
Créditos Renegociados Totales / Cartera de Crédito
19
Evolución del Mix de Crédito en Brasil (sin avales y fianzas)
Evolución de la Cartera de Crédito Consignado
44.608
45.517
45.695
45.437
66%
66%
66%
65%
64%
36%
34%
34%
34%
35%
36%
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
40.525
36.436
29.892
La proporción de créditos para las micro, pequeñas y medianas
empresas ha disminuido con relación a la de las grandes empresas
en el mix de nuestra cartera de crédito, como se puede observar
en el siguiente gráfico.
60,3%
39,7%
mar/14
60,8%
61,7%
62,9%
63,5%
63,0%
63,9%
24.652
64%
58%
51%
49%
42%
mar/14
jun/14
64,0%
39,2%
38,3%
37,1%
36,5%
37,0%
36,1%
36,0%
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
R$ millones
+ 12,1%
Presentamos el mix de nuestra cartera de crédito, destacando los
principales componentes y su participación en los últimos
trimestres.
Mix de Productos de Crédito – Persona Jurídica
Grandes Empresas
Mix de Productos de Crédito – Persona Física
Originadas en otros canales
Originada en la red de sucursales
Nuestra estrategia de mayor crecimiento en el segmento de
Beneficiarios del INSS, junto con las políticas de crédito adoptadas,
permitieron que la evolución de la cartera fuese acompañada por la
mejora de la insolvencia a lo largo de los últimos dos años. La
reciente elevación en el índice NPL 90 días es reflejo del menor
ritmo de crecimiento de la cartera.
Índice de NPL 90 días (Base 100) | Consignado total
La evolución de nuestro mix de productos para personas físicas, en
los últimos períodos, muestra el crecimiento de la cartera de
crédito consignado y de crédito inmobiliario, que representan
actualmente el segundo y el tercer mayor saldo de la cartera de
persona física, mientras que la disminución de la participación de
vehículos resulta en la reducción nominal del saldo de esta cartera.
100
86
99
96
75
58
51
51
41
38
38
39
61
52
44
69
mar/12 jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 jun/14 sep/14 dic/14 mar/15 jun/15 sep/15 dic/15
Nota: informaciones comparables a las del Sistema Financiero Nacional divulgadas por el Bacen.
5º 14,7%
4º
3º
15,0%
17,4%
15,3%
20,5%
21,8%
23,9%
24,4%
24,6%
24,3% 2º
15,5%
15,6%
16,2%
17,0%
18,0%
18,5% 3º
16,6%
16,4%
15,8%
15,1%
15,7%
15,8%
16,0%
15,2%
22,1%
19,8%
17,6%
15,6%
14,1%
12,7%
11,7%
10,7% 5º
1º 31,6%
31,1%
30,5%
32,0%
30,2%
30,1%
29,7%
31,3% 1º
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
2º
Tarjeta de Crédito
Vehículos
Crédito Personal
Crédito Inmobiliario
4º
Consignado
A continuación, presentamos más informaciones sobre Crédito
Consignado, Crédito Inmobiliario y Financiamiento de Vehículos.
Participación del Consignado en el Crédito Personal
El crecimiento del crédito consignado permitió una mayor
participación en el crédito personal, que pasó de 58,7% en
diciembre de 2014 para 61,1% en el período actual.
53,4%
49,0%
44,1%
41,3%
40,1%
39,7%
39,8%
38,9%
46,6%
51,0%
55,9%
58,7%
59,9%
60,3%
60,2%
61,1%
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
Crédito Consignado
Crédito Consignado
Estamos presentes en el mercado de crédito consignado por
medio de dos abordajes distintos de distribución: directamente por
nuestra red de distribución propia (sucursales, PABs y canales
electrónicos) y a través de Banco Itaú BMG Consignado S.A., una
institución financiera controlada por nosotros, cuyo objetivo es
ofrecer, distribuir y comercializar créditos consignados. Esta
operación, iniciada en diciembre de 2012, permite la expansión de
nuestros negocios en este segmento y tiene su actuación pautada
por nuestros valores y principios de transparencia, además de las
políticas y buenas prácticas de gestión.
Evolución de la Cartera e Insolvencia
Al final de diciembre de 2015, el total de la cartera de crédito
consignado alcanzó R$ 45.437 millones con aumento de 12,1% (R$
4.912 millones) en doce meses. Se destacaron las carteras de
jubilados y pensionistas del INSS y de funcionarios del sector
público que, sumadas, crecieron 13,7% con relación al final de
diciembre de 2014.
El saldo de la cartera originada en la red de sucursales alcanzó R$
16.167 millones al 31 de diciembre de 2015, creciendo 15,9% en
doce meses, mientras que el saldo de la cartera originada en otros
canales alcanzó R$ 29.271 millones, con crecimiento de 10,1% con
relación al mismo período del año anterior.
Nuestra cartera de crédito inmobiliario alcanzó R$ 45.597 millones
al final de diciembre de 2015. El crecimiento fue de 2,4% en el
trimestre y de 16,2% en los últimos doce meses. La cartera de
persona física, que totalizó R$ 34.631 millones al final de este
trimestre, presentó aumento de 3,4% con relación al trimestre
anterior y de 19,8% en doce meses. La cartera de persona jurídica
cerró el mes de diciembre de 2015 con R$ 10.966 millones, con
reducción de 0,5% con relación al trimestre anterior y de
crecimiento de 6,1% en los últimos doce meses.
Evolución de la Cartera de Crédito Inmobiliario
R$ millones
+ 16,2%
35.319
36.296
37.686
39.235
40.531
26%
29%
28%
27%
26%
74%
71%
73%
74%
72%
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
Persona Física
Otros - Crédito Personal
44.514
45.597
25%
24%
75%
75%
76%
jun/15
sep/15
dic/15
42.383
25%
Persona Jurídica
20
Financiamiento de Vehículos
En el cuarto trimestre de 2015, el volumen de contrataciones de
financiamientos inmobiliarios para prestatarios fue de R$ 2.384
millones y, en el segmento volcado a los empresarios fue de R$ 702
millones, totalizando R$ 3.086 millones
El saldo de nuestra cartera de financiamiento de vehículos para
persona física alcanzó R$ 19.984 millones y, para persona jurídica,
alcanzó R$ 4.253 millones, totalizando R$ 24.237 millones al 31 de
diciembre de 2015.
Volumen de Contrataciones
En R$ millones
4T15
3T15 variación
Prestatarios
2.384
2.868
-16,9%
2.491
-4,3%
Empresarios
702
974
-28,0%
1.763
-60,2%
3.086
3.841
-19,7%
4.253
-27,4%
Total
4T14 variación
Fuente: ABECIP.
Las transacciones garantizadas por enajenación fiduciaria
representaron 99,6% de nuestro saldo persona física al final del
cuarto trimestre de 2015. Desde 2007, operamos con esa
modalidad de garantía en la totalidad de nuestros contratos.
Nuestras nuevas contrataciones utilizan el Sistema de
Amortizaciones Constantes (SAC) en que las prestaciones
decrecientes a lo largo del tiempo promueven la amortización más
rápida del contrato, reduciendo el loan-to-value (índice que mide
la relación entre el valor del financiamiento y el valor del inmueble)
en ritmo más acelerado que en otros sistemas de amortización.
El loan-to-value (LTV) de la cartera alcanzó 43,7% al final de
diciembre de 2015, presentando un aumento de 1,3 punto
porcentual con relación a diciembre de 2014.
En el último trimestre, el valor medio de las operaciones
contratadas por persona física en la red de sucursales,
concesionarias y reventas fue de R$ 24,4 mil, con plazo medio de
financiamiento de 40 meses y porcentual medio de entrada de
43%. Tanto el porcentual medio de entrada como el plazo medio
de los planes presentaron poca oscilación a lo largo de 2015.
Plazo Medio y Porcentaje de Entrada de los Planes - Persona Física
39
39
39
39
39
39
39
40
40
41
42
43
44
44
43
43
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
% Entrada
El loan-to-value (LTV) de las zafras originadas (media trimestral)
alcanzó 55,3% en el período actual, 1,9 punto porcentual inferior al
LTV de las zafras originadas en el tercer trimestre de 2015 y 4,3
puntos porcentuales inferior al del cuarto trimestre de 2014.
En la red de sucursales, concesionarias y reventas, la concesión de
nuevos créditos para persona física totalizó R$ 2.187 millones,
mientras que para persona jurídica alcanzó R$ 515 millones en el
cuarto trimestre de 2015.
El loan-to-value de nuestra cartera de vehículos alcanzó 70,8% al
final de diciembre de 2015, siguiendo la tendencia de reducción a
lo largo de los últimos trimestres.
Loan–to-value | Cartera (*)
Loan–to-value | Zafra y Cartera
75,1%
59,6%
Plazo medio (meses)
57,2%
74,1%
73,7%
72,9%
72,2%
71,5%
70,8%
jun-15
sep/15
dic/15
55,3%
43,7%
43,4%
42,4%
74,6%
mar-14
jun-14
sep/14
dic/14
mar-15
(*) Operaciones contratadas en concesionarias y reventas por persona física y jurídica.
dic/14
sep/15
dic/15
Zafra (media trimestral)
En diciembre de 2015, el NPL de más de 90 días de las zafras
originadas en agosto de 2015 alcanzó 0,35%.
Cartera
En el período actual, la insolvencia de más de 90 días de la zafra
originada en junio de 2015 alcanzó 0,16%, permaneciendo en
niveles que indican la alta calidad de crédito de esa cartera.
NPL over 90 (%) | Cuatro meses después de la concesión
NPL over 90 (%) | Seis meses después de la concesión
0,59
0,59
0,22
0,32
0,14 0,17
0,11
0,21
0,38
0,24
0,10
0,20
0,17
0,05
0,16
0,10
0,22
0,27
0,25
0,23
0,22
0,20
0,16
0,16
0,15
0,20
0,35
0,10
0,19
0,16
jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 jun/14 sep/14 dic/14 mar/15 jun/15 ago/15
0,05
jun/12 sep/12 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14 jun/14 sep/14 dic/14 mar/15 jun/15
(mes de la concesión)
Nota: datos de la cartera persona física.
(mes de la concesión)
En este trimestre, iCarros, nuestra página en la web de servicios
financieros y de clasificados que facilita la compra y venta de
vehículos nuevos y usados, presentó un promedio de 13,9 millones
de accesos por mes.
21
En R$ millones
4T15
3T15
variación
Gasto de Provisión con Créditos de Liquidación Dudosa
(6.116)
(5.747)
(369)
6,4%
2015
2014
(22.898)
(18.071)
Ingreso de Recuperación de Créditos dados de baja como pérdida
1.482
1.094
387
35,4%
4.769
5.049
(4.634)
(4.653)
19
-0,4%
(18.129)
(13.023)
El resultado de créditos de liquidación dudosa (gastos de provisión
netos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida)
totalizó R$ 4.634 millones en el cuarto trimestre de 2015, una
reducción de 0,4% con relación al trimestre anterior. Los gastos de
provisión para créditos de liquidación dudosa fueron 6,4%
superiores con relación al trimestre anterior, mientras que los
ingresos por recuperación de créditos dados de baja como pérdida
fueron 35,4% superiores que los del período anterior.
El crecimiento del ingreso por recuperación de créditos dados de
baja como pérdida con relación al tercer trimestre se debió,
principalmente, a la reestructuración de una operación de un
grupo específico del segmento grandes empresas que había sido
dado de baja como pérdida. Esta reestructuración totalizó R$ 488
millones, de los cuales R$ 283 millones corresponden al
recibimiento de activos financieros y R$ 205 millones a una nueva
operación de crédito cuya provisión fue de 100%, de acuerdo con
la norma vigente. Se efectuó un ajuste negativo a valor de
mercado de R$ 125 millones en el margen financiero con el
mercado, adecuando el activo a su valor de realización. Esta
operación generó un efecto en el resultado antes de impuestos de
R$ 158 millones y de R$ 87 millones en el beneficio neto.
En el acumulado de 2015, el resultado de créditos de liquidación
dudosa totalizó R$ 18.129 millones, un crecimiento de 39,2% con
relación a 2014. Este aumento se debió, principalmente, a los
mayores gastos con provisión para créditos de liquidación dudosa,
que alcanzaron R$ 22.898 millones en el año, principalmente bajo
el impacto del refuerzo de provisiones para grupos económicos del
segmento de grandes empresas ocurrido en 2015. Además, los
ingresos de recuperación de créditos dados de baja como pérdida
presentaron una reducción de 5,5% con relación a 2014,
totalizando R$ 4.769 millones en 2015.
Gastos de PCLD por segmentos
4.741
5.515
5.520
2.051
1.773
4.614
4.252
4.465
603
614
1.113
1.236
3.649
3.851
3.628
3.378
3.464
3.747
4T14
1T15
2T15
1T14
2T14
3T14
Minorista
R$ millones
6.116
5.747
1.445
4.302
3T15
1.495
4.621
4T15
Mayorista
Nota: Las operaciones minoristas incluyen los valores de PCLD de la corporación.
En el cuarto trimestre de 2015, los gastos de provisión con Créditos
de Liquidación Dudosa totalizó R$ 4.621 millones en venta al
minorista, con el crecimiento del 7,4% en relación al trimestre
anterior. En el mayorista, el crecimiento trimestral fue del 3,4 %,
totalizando R$ 1.495 millones
Gastos de PCLD y Cartera de Crédito
En el cuarto trimestre de 2015, la relación entre los gastos de
provisión para créditos de liquidación dudosa y la cartera de
crédito alcanzó 5,2%, con crecimiento de 0,3 punto porcentual con
relación al trimestre anterior.
variación
(4.827)
26,7%
(279)
-5,5%
(5.106)
39,2%
Resultado de Crédito de Liquidación Dudosa y Cartera de Crédito
4,1
4,3
4,5
4,2
3,1
3,1
3,2
3,0
4.252
4.465
4.741
4.614
3.164
3.231
3.343
3.284
1T14
2T14
3T14
4T14
4,8
4,8
4,9
5,2
3,9
3,8
4,0
4,0
5.515
5.520
5.747
6.116
4.455
4.387
4.653
4.634
1T15
2T15
3T15
4T15
Gasto de Provisión por Créditos de Liquidación Dudosa (R$ millones)
Resultado de Crédito de Liquidación Dudosa (R$ millones)
Gasto de Provisión por Créditos de Liquidación Dudosa / Cartera de Crédito (*) - Anualizado (%)
Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa / Cartera de Crédito (*) - Anualizado (%)
(*) Saldo médio da cartera de crédito considerando los últimos trimestres.
Saldo de la PCLD y Cartera de Crédito
7,2
6,1
5,9
5,9
6,0
6,1
6,1
4,9
4,7
4,7
4,6
4,7
4,8
25.042
24.547
25.258
26.948
28.354
28.131
6.330
6.330
7,2
4,9
4,9
34.193
34.078
10.985
10.985
5.217
5.217
5.217
6.330
19.825
19.330
20.041
20.618
22.024
21.801
23.208
23.093
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
Saldo de la PDD complementar - modelo pérdida esperada (R$ milloes)
Saldo de la PDD Específica + Genérica (R$ millones)
Saldo de la PDD Específica + Genérica / Cartera de Crédito (%)
Saldo de la PDD Total / Cartera de Crédito (%)
Al final de diciembre de 2013, el saldo de la cartera de crédito sin
avales y fianzas presentó un aumento de 4,9% con relación a
diciembre de 2014, alcanzando R$ 473.829 millones, mientras que
el saldo de la provisión para créditos de liquidación dudosa
presentó un crecimiento de 26,5% en doce meses y alcanzó R$
34.078 millones. El aumento en el saldo de la provisión para
créditos de liquidación dudosa se debió, principalmente, a la
constitución de provisión complementaria, por el importe de R$
4.655 millones en 2015.
En el trimestre actual, la reducción en el saldo de la provisión para
créditos de liquidación dudosa ocurrió principalmente debido a la
transferencia de activos financieros, sin retención de riesgos con la
empresa vinculada, referente a operaciones de grupos económicos
específicos, realizada en diciembre de 2015. El saldo de esas
operaciones tenía provisión parcial (calificaciones F, G y H) al
momento de la transferencia y, de esa forma, hubo impacto
negativo en el beneficio neto de aproximadamente R$ 17 millones.
La relación entre el saldo de la PCLD sin la provisión
complementaria y el saldo de la cartera de crédito alcanzó 4,9% al
31 de diciembre de 2015, con crecimiento de 0,3 punto porcentual
en doce meses.
El saldo de la provisión complementaria incluye la provisión de R$
404 millones constituida para el saldo de avales y fianzas.
La relación entre el resultado de créditos de liquidación dudosa y la
cartera de crédito alcanzó 4,0% en este trimestre, permaneciendo
estable con relación al trimestre anterior.
22
Insolvencia
Índice de Insolvencia (%) | De más de 90 días
Nonperforming Loans
Grandes y Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
R$ millones
27.348
26.299
25.782
24.408
17.127
17.134
14.209
13.942
28.919
6,0
5,2
27.103
4,7
24.259
23.996
16.529
13.934
16.514
13.970
18.359
17.473
15.044
14.181
4,2
3,9
3,7
3,5
3,3
3,1
0,8
1,0
19.458
18.910
1,6
16.412
15.970
3,1
3,0
0,3
0,4
0,4
0,4
0,5
0,7
0,5
1,3
3,4
0,9
Grandes Empresas
mar/14
jun/14
Cartera anormal (*)
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
Cartera de Crédito de más de 60 días
sep/15
Cartera de Crédito de más de 90 dias
(*) La cartera en curso anormal se compone de operaciones de crédito con al menos
una cuota de madurado durante más de 14 días, independientemente de la garantía. La cartera en curso anormal presentó una reducción de 6,3% con
relación al tercer trimestre de 2015 y aumento de 11,7% con
relación a diciembre de 2014.
El índice de cobertura de la cartera anormal, la razón entre el saldo
de provisión para créditos de liquidación dudosa y la cartera en
curso anormal total, alcanzó 126% al final de diciembre de 2015,
con aumento de 15,0 puntos porcentuales con relación a
diciembre de 2014 debido, principalmente, al aumento en el saldo
de la provisión complementaria para créditos de liquidación
dudosa.
En el trimestre actual, el índice de insolvencia de más de 90 días de
la cartera grandes empresas alcanzó 0,9% con reducción de 0,4
p.p. con relación al trimestre anterior. Si no hubiésemos efectuado
las transferencias de activos financieros mencionadas
anteriormente, este índice habría alcanzado 1,7% en diciembre de
2015.
El índice de las micro, pequeñas y medianas empresas presentó un
aumento de 0,3 punto porcentual con relación a septiembre de
2015 y alcanzó 3,4% al final del trimestre actual.
Índice de Insolvencia (%) | De 15 a 90 días
6,7
5,9
5,4
4,7
4,9
4,6
3,0
3,0
3,0
2,7
2,6
2,5
1,2
1,5
1,4
1,2
1,3
1,5
4,0
3,4
La cartera con atraso de más de 90 días presentó un aumento de
2,8% con relación al trimestre anterior y de 17,5% comparada con el
mismo período del año anterior, mientras que la cartera con atraso
de más de 60 días presentó crecimientos de 2,9% y 17,8% en los
mismos períodos de comparación, respectivamente. Si no
hubiésemos efectuado las transferencias de activos financieros
mencionadas anteriormente, el saldo de la cartera con atraso de
más de 90 días habría alcanzado R$ 17.661 millones en diciembre
de 2015.
Índice de Insolvencia (%) | De más de 90 días
6,7
4,5
2,9
6,4
4,2
2,5
6,0
3,9
2,3
5,8
3,7
2,0
5,4
5,2
5,0
4,7
4,5
4,6
Micro, Pequeñas y Medianas
dic/15
5,1
5,4
3,5
3,4
3,2
3,1
3,0
3,3
3,3
3,5
1,9
1,8
1,8
1,8
1,8
2,2
2,0
1,9
1,9
1,4
4,2
3,8
4,1
4,2
4,1
2,9
3,0
3,0
1,8
1,9
2,0
3,8
2,6
1,6
Persona Física
Total
Persona Jurídica
La insolvencia de corto plazo medida por el saldo de las
operaciones con atraso entre 15 y 90 días (NPL 15-90) presentó una
reducción de 0,4 punto porcentual con relación a septiembre de
2015. En el trimestre, hubo una reducción de 0,3 punto porcentual
en el índice de persona física y de 0,4 punto porcentual en el índice
de persona jurídica.
En 12 meses, el NPL 15-90 de la cartera total presentó un aumento
de 0,1 punto porcentual, debido al aumento de 0,1 punto
porcentual en el índice de persona jurídica. El índice de persona
física alcanzó 3,8% en diciembre de 2015, igual al índice de
diciembre de 2014.
Persona Física
Persona Jurídica
Total
El índice de insolvencia medido por créditos vencidos de más de
90 días (NPL 90 días) presentó crecimiento de 0,2 punto porcentual
con relación al trimestre anterior y alcanzó 3,5% al final de
diciembre de 2014. Comparado con el mismo período de 2014,
hubo crecimiento de 0,4 punto porcentual.
El índice de persona física presentó un aumento de 0,3 punto
porcentual comparado con el trimestre anterior y de 0,7 punto
porcentual con relación al mismo período de 2014.
El índice de persona jurídica presentó una reducción de 0,1 punto
porcentual con relación a septiembre de 2015. En el cuarto
trimestre, no hubo impacto significativo de la variación cambiaria
en este índice. Si no hubiésemos efectuado las transferencias de
activos financieros mencionadas anteriormente, el índice de
insolvencia de más de 90 días de la cartera total y de la cartera
persona jurídica habría alcanzado 3,7% y 2,3%, respectivamente, en
diciembre de 2015.
Índices de Insolvencia por Sector de Actividad
Em R$ miillones, al 31 de
dezembro de 2015
Sector Público
Sector Privado
Persona Jurídica
Indústria y Comercio
Servicios
Primario
Otros
Persona Física
Total General
Cartera
Total
3.182
470.647
257.229
125.281
104.139
25.285
2.524
213.419
473.829
NPL
15 a 90 días
NPL Acima
de 90 días
0,0%
2,6%
1,6%
1,5%
1,7%
1,8%
0,6%
3,8%
2,6%
0,0%
3,5%
1,9%
2,0%
1,7%
2,5%
0,6%
5,4%
3,5%
En el análisis por sector de actividad, el índice de insolvencia de
más de 90 días del sector de industria y comercio fue de 2,0%, el de
servicios alcanzó 1,7%, y el del sector primario fue de 2,5%. Para
mayores detalles sobre la cartera con atraso por sector de actividad,
consulte el Informe de Gestión de Riesgo requerido por el Banco
Central do Brasil por la Circular N.3.678 del 31 de octubre de 2013,
disponible en nuestro sitio de Relaciones con Inversores.
23
Write-Off de las Operaciones de Crédito
Índice de Cobertura | 90 días
R$ millones
214%
208%
69%
67%
193%
200%
45%
45%
37%
37%
41%
46%
50%
52%
56%
49%
46%
47%
99%
93%
94%
96%
99%
96%
100%
94%
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
176%
181%
37%
176%
Cobertura por la PCLD Específica
187%
42%
Cobertura por la PCLD Genérica
5.407
4.862
4.198
4.371
El índice de cobertura de la cartera con atraso de más de 90 días
alcanzó 208% al 31 de diciembre de 2015, con reducción de 6,0
puntos porcentuales con relación al trimestre anterior y aumento
de 15,0 puntos porcentuales comparado con diciembre de 2014
debido, principalmente, a la constitución de provisión
complementaria en el valor de R$ 4.655 millones ocurrida en el
tercer trimestre de 2015. Si no hubiésemos efectuado la
transferencia de activos financieros mencionada en la página 19
de este informe, el índice de cobertura habría alcanzado 198% en
diciembre de 2015.
4.484
4.968
4.891
1,3%
1,2%
1,0%
1,0%
1,0%
1,0%
1,1%
1,0%
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Cobertura por la PCLD Complementar
Obs.: el índice de cobertura es obtido por meio da división del saldo de provisión de
créditos de liquidación dudosa por el saldo de operaciones vencidas de más de 90 días.
4.575
'
'
Write-Off
Write-Off / Cartera de Crédito (*)
(*) Saldo medio de la cartera de crédito considerando los dos últimos trimestres.
El castigo de créditos de nuestra cartera (write-off) totalizó R$ 4.891
millones en el cuarto trimestre de 2015, presentando una
reducción de R$ 77 millones con relación al trimestre anterior.
La relación entre las operaciones llevadas a write-off y el saldo
medio de la cartera de crédito alcanzó 1,0%, permaneciendo
estable con relación al mismo período del año anterior y con
reducción de 0,1 punto porcentual comparada con el tercer
trimestre de 2015.
Recuperación de Crédito
Cartera de Crédito por Categoría de Riesgo
R$ millones
Nuestra gestión de riesgo de crédito tiene como objetivo mantener
la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados para cada
segmento de mercado en que operamos.
1.397
1.234
1.482
1.330
1.088
Mantenemos un sistema de control de garantías perfeccionado
(automóviles, inmuebles, inversiones financieras, entre otras) para la
captura del valor de mercado actualizado en cada una de esas
operaciones individualmente. Como consecuencia, las operaciones
con garantías cuyo valor actualizado exceda el saldo deudor son
clasificadas en mejores categorías de riesgo. Por otro lado,
operaciones con garantías cuyo valor actualizado sea insuficiente
para mitigar todo el riesgo son clasificadas en peores categorías de
riesgo.
Al 31 de diciembre de 2015, las carteras clasificadas en las
categorías “AA” y “A” representaban 79,6% del total de la cartera de
crédito.
Los créditos clasificados entre las categorías "D" y "H" representaron
8,7% del total de los créditos, lo que indica una participación de 0,3
punto porcentual mayor que la verificada en el trimestre anterior.
Evolución de la Cartera de Crédito por Nivel de Riesgo
7,7%
4,2%
9,0%
7,6%
4,0%
8,4%
7,5%
3,6%
8,4%
7,3%
3,4%
8,1%
7,9%
3,4%
8,1%
8,1%
3,5%
8,2%
8,4%
3,6%
8,7%
8,7%
3,6%
8,2%
31,3%
28,8%
30,0%
31,2%
29,9%
29,3%
27,7%
28,1%
47,8%
51,1%
50,4%
50,0%
50,8%
50,9%
51,6%
51,5%
mar/14
jun/14
sep/14
sep/15
dic/15
AA
dic/14
A
mar/15
B
jun/15
C
1.060
1.094
2T15
3T15
'
'
1T14
1.133
2T14
3T14
4T14
1T15
4T15
En este trimestre, los ingresos de recuperación de créditos dados
de baja como pérdida presentaron un crecimiento de R$ 387
millones, o 35,4%, con relación al trimestre anterior y de R$ 152
millones, o 11,4%, comparados con el cuarto trimestre de 2014.
El crecimiento en el trimestre ocurrió, principalmente, por la
recuperación de créditos dados de baja como pérdida de un grupo
específico del segmento de grandes empresas en el monto de R$
488 millones.
Adicionalmente, vendimos carteras que se estaban con pérdida.
Esta operación trajo impacto en la recuperación de crédito de R$
53 millones en el cuarto trimestre de 2015. El impacto de esta
venta en el beneficio neto fue de R$ 29 millones.
D-H
Obs.: No incluye avales y fianzas.
24
Ingresos por Prestación de Servicios y Resultados de Seguros, Pensión y Capitalización
En R$ millones
4T15
3T15
variación
4T14
variación
Administración de Recursos
Servicios de Cuenta Corriente
Operaciones de Crédito y Garantías Prestadas
Servicios de Cobranza
Otros
Ingresos por Prestación de Servicios
Resultado de Seguros, Pensión y Capitalización
Total
(-) Resultado de Seguros – Demás Actividades (*)
Total excluyendo Seguros – Demás Actividades (*)
756
1.623
840
382
3.204
840
7.645
1.607
9.251
152
9.099
760
1.462
824
383
2.929
725
7.082
1.563
8.645
95
8.551
(4)
161
16
(1)
275
116
563
43
606
57
549
650
1.293
799
368
2.996
719
6.825
1.446
8.271
80
8.191
106
330
41
14
208
121
820
161
981
73
908
-0,5%
11,0%
1,9%
-0,3%
9,4%
16,0%
7,9%
2,8%
7,0%
60,6%
6,4%
16,3%
25,5%
5,2%
3,8%
6,9%
16,8%
12,0%
11,1%
11,9%
91,2%
11,1%
2015
2014
2.867
5.858
3.264
1.515
11.946
3.050
28.500
6.196
34.696
430
34.266
2.642
4.876
3.033
1.528
11.046
2.652
25.777
5.785
31.562
536
31.026
variación
224
983
231
(12)
900
398
2.723
412
3.134
(106)
3.240
8,5%
20,2%
7,6%
-0,8%
8,1%
15,0%
10,6%
7,1%
9,9%
-19,8%
10,4%
En el cuarto trimestre de 2015, los ingresos por prestación de
servicios alcanzaron R$ 7.645 millones, un aumento de 7,9% con
relación al trimestre anterior y de 12,0% comparado con el cuarto
trimestre de 2014.
Los activos bajo administración alcanzaron R$ 765 mil millones en
diciembre de 2015, presentando un aumento de 2,0% con relación
al trimestre anterior y de 14,4% comparado con el mismo período
del año anterior.
En el acumulado del año, estos ingresos alcanzaron R$ 28.500
millones, un aumento de 10,6% con relación al mismo período del
año anterior debido, principalmente, por los mayores ingresos de
tarjetas de créditos y los servicios de cuenta corriente.
De acuerdo con los datos de ANBIMA, en diciembre de 2015,
ocupábamos el segundo lugar en el ranking de administración de
fondos y carteras administradas*, con una participación de
mercado de 21,3%.
* Considera las empresas Itaú Unibanco e Intrag.
Sumando el resultado con operaciones de seguros, pensión y
capitalización, nuestros ingresos alcanzaron R$ 9.251 millones en el
cuarto trimestre de 2015, presentando un aumento de 7,0% con
relación al trimestre anterior y aumento de 11,9% comparado con
el mismo período del año anterior.
Excluyendo el resultado de las demás actividades de seguros(*),
nuestros ingresos alcanzaron R$ 9.099 millones en el trimestre, un
aumento de 6,4% con relación al tercer trimestre de 2015 y de
11,1% comparado con el mismo período del año anterior.
(*) Las demás actividades de seguros incluyen productos de garantía extendida,
grandes riesgos, salud, nuestra participación en IRB y otros.
Los ingresos por administración de recursos ascendieron a R$ 756
millones en el cuarto trimestre de 2015, una reducción de 0,5% con
relación al trimestre anterior. Con relación al cuarto trimestre de
2014, hubo aumento de 16,3% debido al mayor volumen de
operaciones de administración de fondos y consorcios.
En el acumulado del año, estos ingresos alcanzaron R$ 2.867
millones, un aumento de 8,5% con relación al mismo período del
año anterior.
R$ millones
760
653
652
650
662
2T14
3T14
4T14
1T15
756
689
2T15
3T15
578
750
765
186
195
505
564
570
2T15
3T15
4T15
520
646
669
695
709
177
180
189
195
204
454
458
466
480
500
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
627
635
173
Carteras Administradas (R$ mil millones)
Ingresos por Administración de Fondos (R$ millones)
Fondos de Inversiones (R$ mil millones)
Los ingresos por administración de consorcios totalizaron R$ 178
millones en el cuarto trimestre de 2015, presentando una
reducción de 2,5% con relación al tercer trimestre de 2015 y
aumento de 14,3% con relación al mismo período del año anterior,
debido al crecimiento del mercado de consorcio y a campañas
realizadas internamente.
En diciembre de 2015, alcanzamos aproximadamente 415 mil
contratos activos, representando un aumento de 3,3% con relación
al mismo período del año anterior.
En diciembre de 2015, el saldo de componentes por cobrar
ascendió a R$ 11,8 mil millones, con reducción de 3,0% con
relación a septiembre de 2015 y aumento de 8,0% comparado con
diciembre de 2014.
4T15
12.155
11.796
411
415
415
154
169
183
178
1T15
2T15
3T15
4T15
10.989
11.134
10.919
10.981
384
398
402
402
400
144
152
158
156
1T14
2T14
3T14
4T14
10.177
1T14
577
508
500
Administración de Consorcios
688
529
494
508
11.562
Ingresos de Administración de Recursos
Administración de Fondos
Los ingresos por administración de fondos ascendieron a R$ 578
millones en el cuarto trimestre de 2015, presentando un aumento
de 16,9% comparados con el cuarto trimestre de 2014, debido al
mayor volumen de fondos de inversión.
Ingresos de Administración de Consorcios (R$ millones)
Consorciados Activos (miles)
Saldo de Cuotas por Cobrar (R$ millones)
25
Los ingresos por servicios de cuenta corriente alcanzaron R$ 1.623
millones en el cuarto trimestre de 2015, un aumento de 11,0% con
relación al trimestre anterior y aumento de 25,5% comparado con
el cuarto trimestre de 2014.
Los ingresos relacionados a los servicios de cobranza alcanzaron
R$ 382 millones en el cuarto trimestre de 2015, presentando una
reducción de 0,3% con relación al tercer trimestre de 2015.
Comparados con el mismo período del año anterior, estos ingresos
aumentaron 3,8%.
En el acumulado del laño, esos ingresos presentaron crecimiento
de 20,2% con relación al mismo período del año anterior. El
aumento de ingresos relacionados a servicios de cuenta corriente
ha sido influenciado, principalmente, por la oferta de productos y
servicios diferenciados que buscan agregar valor a la experiencia
de nuestros clientes con el banco. Entre ellos destacamos los
paquetes diferenciados de cuenta corriente para la persona física y
la conveniencia y versatilidad del producto Conta Certa ofrecido a
las empresas.
R$ millones
1.623
1.405
1.137
1T14
1.228
1.217
1.293
2T14
3T14
4T14
1T15
1.368
2T15
1.462
3T15
4T15
Ingresos por Servicios de Cuenta Corriente
Los ingresos de tarjetas de crédito totalizaron R$ 3.204 millones en
el cuarto trimestre de 2015, un crecimiento de 9,4% con relación al
trimestre anterior debido, principalmente, al aumento de la
facturación y del número de transacciones en el período,
ocasionados por las ventas de final de año.
En el acumulado del año, los ingresos de servicios con tarjetas de
crédito alcanzaron R$ 11.946 millones, un crecimiento de 8,1% con
relación al mismo período del año anterior, influenciados
principalmente por los mayores ingresos de interchange, de tasa de
descuento neta (MDR - Merchant Discount Rate) y de anualidades
de tarjetas, y por el crecimiento de la cantidad de equipamientos
POS alquilados en el período.
La proporción de ingresos de tarjetas de crédito provenientes de la
actividad de emisión corresponde a 52,8% del total.
Los ingresos por operaciones de créditos y garantías prestadas
totalizaron R$ 840 millones, un aumento de 1,9% con relación al
tercer trimestre de 2015 y aumento de 5,2% comparado con el
mismo período del año anterior.
En el acumulado del año, estos ingresos presentaron un aumento
de 7,6% comparados con el mismo período del laño anterior.
R$ millones
2.601
2.682
2.767
2.996
2.884
2.929
2.929
3.204
45,3%
45,4%
45,5%
46,7%
45,5%
46,2%
47,2%
47,2%
54,7%
54,6%
54,5%
53,3%
54,5%
53,8%
52,8%
52,8%
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
R$ millones
693
760
781
799
800
799
840
824
1T14
Acreditación y Procesamiento de Tarjetas
489
496
493
432
490
261
270
292
303
308
2T14
3T14
4T14
1T15
1T14
496
484
501
Valor Negociado y Cuentas de Tarjetas | Tarjetas de Crédito y Débito
Ingresos Relacionados a Prestación de Garantías
298
340
344
2T15
3T15
4T15
Ingresos de Operaciones de Crédito
En el cuarto trimestre de 2015, la relación anualizada entre los
ingresos por operaciones de crédito y la cartera de crédito, sin
avales y fianzas, alcanzó 0,4% al año.
La relación anualizada entre los ingresos por garantías prestadas y
la cartera de avales y fianzas ascendió a 1,8% al año.
R$ mil millones
1,5%
1,5%
1,6%
1,6%
1,7%
1,6%
1,8%
1,8%
0,4%
0,5%
0,5%
0,5%
0,4%
0,4%
0,4%
0,4%
457
477
474
408
Otros Igresos por Tarjeta de Crédito
415
429
452
468
72
73
75
74
75
74
75
74
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
Cartera de Crédito sin Avales y Fianzas
Avales y Fianzas
Ingresos de Op. de Crédito / Cartera de Crédito sin Avales y Fianzas - Anualizado (*)
Ingresos de Garantías Prestadas / Saldo de Avales y Fianzas - Anualizado (*)
(*) El saldo medio de la cartera de crédito de avales y fianzas considera los dos
últimos trimestres.
Por medio de operaciones propias y con asociados, ofrecemos una
amplia cartera de tarjetas de crédito y de débito para cerca de 60,3
millones de titulares y no titulares de cuenta corriente (en cantidad
de cuentas), totalizando un valor negociado de R$ 92,4 mil
millones en el cuarto trimestre de 2015, un aumento de 2,5% con
relación al mismo período de 2014.
Somos líderes en el segmento de tarjetas de crédito en Brasil a
través de Itaucard, Hipercard, Hiper, Credicard, asociaciones y
acuerdos comerciales con empresas líderes en segmentos de
telecomunicaciones, automotriz, minorista y aéreo, que actúan en
el mercado brasilero, totalizando 34,3 millones de cuentas de
titulares y no titulares de cuentas corrientes.
En el cuarto trimestre de 2015, el valor negociado con tarjetas de
crédito totalizó R$ 68,0 mil millones, un aumento de 0,4% con
En el segmento de tarjetas de débito, que incluye solamente
titulares de cuentas corrientes, contamos con una base de 26,0
millones de cuentas. El valor negociado alcanzó R$ 24,5 mil
millones en el cuarto trimestre de 2015, con crecimiento de 9,0%
con relación al mismo período del año anterior.
26
Valor Negociado y Cuentas de Tarjetas | Tarjetas de Crédito y Débito
R$ millones
36,3
36,4
36,4
25,8
25,9
25,8
36,7
36,5
36,1
35,1
25,9
25,9
26,0
26,1
74.155
77.522
16.888
17.253
18.015
54.527
56.902
59.507
2T14
3T14
1T14
Al final del cuarto trimestre de 2015, nuestra base de
equipamientos instalados y activos alcanzó 1.876 mil unidades, con
reducción de 1,2% con relación al trimestre anterior y aumento de
4,2% comparado con el cuarto trimestre de 2014.
26,0
Miles
92.447
90.160
71.415
34,3
Base de Equipamientos(*)
78.614
81.564
82.003
19.608
19.657
20.101
67.703
59.006
61.907
61.902
67.972
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
22.457
24.475
Valor Negociado - Tarjetas de Débito
Valor Negociado - Tarjetas de Crédito
Cuentas de Tarjetas de Crédito - no tiene en cuenta las tarjetas adicionales (millones)
Cuentas de Tarjetas de Débito - no tiene en cuenta las tarjetas adicionales (millones)
1.612
1.677
1.707
1T14
2T14
3T14
En el cuarto trimestre de 2015, el valor negociado totalizó R$ 104,5
mil millones, 11,2% superior al volumen registrado en el tercer
trimestre de 2015 y 1,4% mayor que el volumen registrado en el
Valor Negociado | Tarjetas de Crédito y Débito
En el cuarto trimestre de 2015, el valor negociado de tarjetas de
crédito fue de R$ 67,1 mil millones. Este valor representa 64,2% del
total de los negocios generados por la acreditación, un aumento
de 8,5% con relación al tercer trimestre de 2015 y crecimiento de
1,1% comparado con el mismo período del año anterior.
Además del facturamiento mencionado anteriormente,
capturamos y procesamos más de R$ 1,4 mil millones en
transacciones realizadas en tiendas asociadas y en nuestras Joint
Ventures en el cuarto trimestre de 2015.
El valor negociado capturado en las transacciones de tarjetas de
débito fue de R$ 37,4 mil millones y representó 35,8% del valor
negociado total en el cuarto trimestre de 2015, un aumento de
16,5% con relación al tercer trimestre de 2015 y crecimiento de
2,0% con relación al mismo período del año anterior.
104.468
102.991
29.287
29.410
91.124
93.505
93.921
32.229
31.710
32.055
1.876
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
4T15
3T15
23
93
86
198
440
840
22
100
77
129
397
725
Servicios de Cambio
Servicios de Corretaje y Colocación de Títulos
Servicios de Custodia y Adm. de Carteras
Servicio de Asesoría Económica y Financiera
Otros Servicios
Total
variación
1
(7)
10
70
43
116
Observamos principalmente un aumento de los ingresos de
servicios de asesoría económica financiera y el incremento de los
ingresos de otros servicios en las unidades externas con relación al
trimestre anterior.
Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado de Seguros,
Pensión y Capitalización
En el cuarto trimestre de 2015, la relación entre el total de ingresos
por prestación de servicios y el resultado de seguros, pensión y
capitalización, sobre el total de esos ingresos sumados al margen
financiero gerencial alcanzó 35,6%.
El índice de cobertura operativa, que representa la cantidad de
gastos administrativos y tributarios que fue cubierta por los
ingresos por prestación de servicios, sumados al resultado de
seguros, pensión y capitalización alcanzó 83,2% en este trimestre,
un aumento de 3,9 puntos porcentuales con relación al trimestre
anterior debido, principalmente, a mayores ingresos por servicios.
R$ millones
82,1%
81,2%
83,0%
81,8%
84,5%
84,7%
7.775
8.093
8.271
8.349
8.451
8.645
7.423
37,3%
36,4%
36,0%
36,0%
34,3%
34,2%
32,9%
35,6%
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
79,3%
83,2%
9.251
37.358
36.634
30.618
1.899
En R$ millones
R$ millones
88.467
1.858
Otros
Nuestro negocio de acreditación y procesamiento comprende el
proceso de captura de transacciones por intermedio de la
afiliación, gestión y relación con los establecimientos comerciales a
través de la empresa REDE.
84.326
1.825
(*) 100% de la base de equipamientos de REDE está apta para capturar las transacciones de
las tarjetas de filiación Hiper.
Acreditación y Procesamiento
81.720
1.800
Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Operaciones de Seguros*
52.434
54.916
57.849
66.357
1T14
2T14
3T14
4T14
Valor Negociado - Tarjetas de Crédito
58.895
61.795
61.866
1T15
2T15
3T15
67.110
(Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Operaciones de Seguros*)/(Margen Financiero
+ Ingresos por prestación de Servicios y Resultado con Operaciones de Seguros*)
4T15
Valor Negociado - Tarjetas de Débito
Ingresos por Prestación de Servicios y Resultado con Operaciones de Seguros*/ Gastos
Administrativos y Tributários
(*) Operaciones de Seguros, Pensión y Capitalización.
27
Operaciones de Seguros
Para mantener la comparabilidad, las informaciones fueron
reprocesadas a partir del segundo trimestre de 2014.
Elaboramos los estados contables Pro Forma a continuación
utilizando informaciones internas del modelo gerencial de Itaú
Unibanco, con el objetivo de identificar la performance de los
negocios vinculados al área de seguridad.
Modelo de Costos de Venta
En el resultado de Operaciones de Seguros (que contempla el
resultado de nuestras operaciones de seguros, pensión y
capitalización), se destaca la apertura entre Actividades Foco y
Demás Actividades.
A partir del tercer trimestre de 2015, la asignación de capital para
los negocios de seguros, pensión y capitalización pasa a utilizar en
el modelo gerencial el criterio basado en el modelo regulatório
BACEN, en sustitución del modelo regulatorio SUSEP.
En Itaú Unibanco, tenemos la práctica de atribuir los costos
referentes a la venta de todos nuestros productos y servicios con
base en la efectiva utilización de cada canal (asignación total de
costos). De esa forma, están reflejados en nuestro estado de
resultados de seguros, los costos referentes a la venta de los
productos de seguros, pensión y capitalización, en nuestra red de
sucursales y demás canales de distribución electrónicos o físicos.
Esa práctica tiene efectos tanto desde el punto de vista contable
como gerencial.
Estado de Resultado Recurrente Pro Forma de Operaciones de Seguros
4T15
En R$ millones
Primas Ganadas
Pensiones de Contrib. Neta y Capitalización de los Ingresos Netos
Siniestros Retenidos
Gastos de Comercialización
Resultado de Operaciones con Seg., Pen. y Cap.
Resultado de Participación Patrimonial
Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y Otros
Resultado antes de Tributación y Part. Minoritarias
Impuesto a la Renta, Contribución Social y Part. Minoritarias
Retorno Recurrente sobre el Capital Asignado
Total
3T15
Actividades
Demás
Foco
Actividades
1.359
247
(406)
(258)
942
270
443
121
(526)
(85)
1.165
(498)
667
1.009
247
(309)
(46)
901
203
443
70
(449)
(70)
1.100
(503)
597
350
(98)
(212)
40
68
(1)
51
(77)
(16)
65
5
70
Total
variación
Actividades
Demás
Foco
Actividades
1.445
242
(437)
(268)
982
227
438
97
(497)
(84)
1.164
(432)
732
1.069
242
(324)
(40)
946
189
438
70
(454)
(71)
1.118
(424)
694
158,9% 143,5%
Total
377
(113)
(228)
36
38
(0)
28
(42)
(13)
46
(8)
38
Actividades
Foco
-6,0%
2,1%
-7,0%
-3,7%
-4,1%
19,2%
1,1%
24,2%
5,8%
2,0%
0,1%
15,3%
-8,9%
-5,6%
2,1%
-4,8%
15,2%
-4,7%
7,5%
1,1%
0,9%
-1,3%
-1,9%
-1,6%
18,7%
-14,0%
4T14
Total
variación
Actividades
Demás
Foco
Actividades
1.478
182
(497)
(281)
882
218
440
106
(525)
(75)
1.047
(393)
654
1.009
182
(301)
(37)
853
170
438
86
(453)
(69)
1.025
(395)
631
Total
469
(196)
(244)
29
48
2
21
(72)
(6)
21
2
23
Actividades
Foco
-8,0%
35,8%
-18,3%
-8,2%
6,8%
24,1%
0,5%
13,7%
0,1%
14,0%
11,3%
27,0%
1,9%
0,0%
35,8%
2,4%
24,2%
5,7%
19,2%
1,1%
-17,9%
-1,0%
1,3%
7,2%
27,4%
-5,4%
142,2%
140,5%
149,8%
81,4% -1,3 p.p.
-9,3 p.p.
90,8%
116,7%
13,0% 51,4 p.p.
23,8 p.p.
Índice de Eficiencia (IE)
31,1%
29,0%
54,1%
29,9%
28,9%
47,8% 1,2 p.p.
0,1 p.p.
33,4%
30,6%
77,3% -2,3 p.p.
-1,7 p.p.
Combined Ratio
74,0%
59,7%
114,9%
71,6%
59,8%
105,1% 2,3 p.p.
-0,1 p.p.
75,7%
59,6%
110,5% -1,8 p.p.
0,2 p.p.
Nota: Combined Ratio referente a las actividades de seguros. El ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos y Otros
Gastos Operativos.
Nuestras actividades foco consisten en la oferta de productos
masificados de Personas, Patrimoniales, de Préstamos, Pensión y
Capitalización. Las demás actividades de seguros corresponden a los
productos de garantía extendida, salud, nuestra participación en IRB
y otros.
Las demás actividades de seguros presentaron en el trimestre un
beneficio neto recurrente de R$ 70 millones, un aumento de 84,0%
con relación al trimestre anterior debido, principalmente, al mayor
resultado de participación patrimonial proporcional por nuestra
participación en IRB.
Continuamos concentrando esfuerzos en la distribución a través de
canales propios, priorizando ventas a través de los canales más
eficientes, que generan impactos positivos en nuestra rentabilidad.
La venta de seguros y capitalización en los canales bankfone,
bankline/internet, cajero electrónico y terminal de caja representaron
47,9% de las ventas a titulares de cuentas corrientes en el trimestre,
con aumento de 2,4 puntos porcentuales con relación al trimestre
anterior. Las ventas de capitalización en esos canales crecieron 7,0%
con relación al trimestre anterior, y pasaron a representar 70,0% del
total comercializado en el período. El valor de las ventas de seguros
y capitalización a clientes de las Sucursales Digitales representó 7,0%
de las ventas totales del cuarto trimestre de 2015.
El retorno recurrente anualizado de operaciones de seguros
alcanzó 142,2% en el período, presentando una reducción de 1,3
punto porcentual con relación al trimestre anterior.
El beneficio neto recurrente de Operaciones de Seguros alcanzó
R$ 667 millones en el cuarto trimestre de 2015, 8,9% menos que en
el trimestre anterior y 1,9% más que en el mismo período del año
anterior.
El beneficio neto recurrente de las actividades foco fue de R$ 597
millones en el cuarto trimestre de 2015, una reducción de 14,0% con
relación al tercer trimestre de 2015 debido, principalmente, al
aumento de la tasa de contribución social sobre el beneficio neto.
Con relación al mismo período del año anterior, la reducción fue de
5,4%.
El índice de seguridad, que presenta la participación del beneficio
neto recurrente de Seguros, Pensión y Capitalización con relación
al beneficio neto recurrente de Itaú Unibanco, alcanzó 11,5%, una
reducción de 0,5 punto porcentual con relación al trimestre
anterior.
Índice de Seguridad(1) y ROE | Operaciones de Seguros
14,2
16,1
11,6
122,1
11,8
12,3
12,0
11,5
138,6
143,5
142,2
3T15
4T15
111,0
103,5
90,8
2T14
3T14
4T14
1T15
ROE de Operaciones de Seguros (%)
2T15
Índice de Seguridad (%)
(1) Índice de Seguridad (%) = Beneficio Neto Recurrente de Seguros, Pensión y Capitalización / Beneficio Neto Recurrente de Itaú Unibanco.
28
Composición del Beneficio Neto Recurrente | Operaciones de
Seguros
R$ millones
877
71,2%
17,6%
84
706
654
200
71
Combined Ratio | Actividades de Seguros
73
145
157
754
63
688
54
191
182
732
73
667
68
73,7%
17,9%
75,7%
19,0%
22,8%
21,9%
30,8%
34,0%
33,0%
2T14
3T14
4T14
71,6%
74,0%
18,4%
19,0%
22,3%
23,5%
25,9%
26,5%
29,7%
29,0%
2T15
3T15
4T15
68,2%
67,5%
18,7%
18,7%
23,8%
25,7%
23,7%
198
190
438
431
401
461
427
423
339
1T15
Gastos por Comercialización/Primas Ganadas
155
59
23
2T14
3T14
4T14
Captalización
Pensión
39
24
1T15
2T15
Seguros - Actividades Foco
4T15
38
4T15
Demás Actividades
Nota: el combined ratio de las operaciones de seguros es la suma de los siniestros
retenidos, gastos de comercialización, gastos administrativos, otros ingresos y gastos
operativos y gastos tributarios de ISS, PIS y COFINS y Otros dividido por las primas
ganadas.
El combined ratio, que indica la eficiencia de los gastos provenientes
de operaciones de seguros con relación al ingreso de primas
ganadas, fue de 74,0% en el período, presentando un aumento de
2,3 puntos porcentuales con relación al trimestre anterior debido,
principalmente, a la disminución de primas ganadas y al aumento
de los gastos administrativos y tributarios de las demás actividades.
Con relación al mismo período del año anterior, hubo una
reducción de 1,8 punto porcentual.
3T15
10,1%
10,0%
10,5%
Índice de Siniestralidad
70
3T15
Gastos Administrativos y Otras/Primas Ganadas
5,2%
57,8%
50,9%
Índice de Eficiencia
33,4
27,1%
28,4%
30,6
28,6
24,4
Captalización
Pensión
30,2 28,9
24,6 25,1
28,2 27,5
29,9 28,9
31,1
29,0
Demás Actividades
2T14
En el cuarto trimestre de 2015, la participación de las actividades
foco (seguros, pensión y capitalización) en la composición del
beneficio neto recurrente de Operaciones de Seguros fue de 89,5%.
3T14
4T14
1T15
Índice de Eficiencia - Operaciones de Seguros (%)
2T15
3T15
4T15
Índice de Eficiencia - Actividades Foco (%)
El índice de eficiencia fue de 31,1% en el cuarto trimestre de 2015,
un aumento de 1,2 punto porcentual con relación al trimestre
anterior. Considerando solamente las actividades foco, el índice de
eficiencia alcanzó 29,0% en el período.
Estado de Situación Patrimonial de Seguros, Pensión y Capitalización | Operaciones de Seguros
A continuación presentamos el Estado de Situación Patrimonial de
Operaciones de Seguros. El activo total al 31 de diciembre de 2015
alcanzó R$ 133,9 mil millones, un aumento de 4,8% con relación al
tercer trimestre de 2015 y de 15,3% comparado con el mismo
período del año anterior debido, principalmente, al aumento de los
títulos y valores mobiliarios.
El saldo de las provisiones técnicas totales, considerando seguros,
pensión y capitalización, alcanzó R$ 132,1 mil millones en el
período, un aumento de 4,7% con relación al trimestre anterior y de
17,2% comparado con el cuarto trimestre de 2014.
4T15
Activo
Títulos y Valores Mobiliarios
Otros Activos ¹
3T15
Seguro Pensión Capitalización
Total
4T14
Seguro Pensión Capitalización
Total
variación Seguro Pensión Capitalización
Total
variación
Total General del Activo
4.369
1.465
5.834
124.967
124.967
3.080
3.080
132.416
1.465
133.880
4.390
1.710
6.099
118.637
118.637
3.062
3.062
126.088
1.710
127.798
5,0%
-14,3%
4,8%
5.794
2.349
8.143
104.890
104.890
3.108
3.108
113.791
2.349
116.141
16,4%
-37,7%
15,3%
Pasivo
Provisiones Técnicas – Seguros
Provisiones Técnicas – Pensión y VGBL
Provisión Técnicas – Capitalización
Otras Obligaciones
Capital Asignado Nivel I
Total General del Pasivo
5.062
4.872
190
771
5.834
124.315
124.137
178
652
124.967
3.051
3.044
8
29
3.080
132.429
4.872
124.137
3.044
376
1.452
133.880
5.363
5.186
177
736
6.099
118.069
117.914
155
568
118.637
3.041
3.036
6
21
3.062
126.473
5.186
117.914
3.036
338
1.325
127.798
4,7%
-6,1%
5,3%
0,3%
11,3%
9,6%
4,8%
6.458
6.004
453
1.686
8.143
103.925
103.661
263
965
104.890
3.031
3.010
21
77
3.108
113.413
6.004
103.661
3.010
738
2.728
116.141
16,8%
-18,9%
19,8%
1,1%
-49,1%
-46,8%
15,3%
(1) Outros Activos se refieren principalmente a cuentas a cobrar de seguros.
Nota: No incluye 30% de Porto Seguro.
29
Estado Detallado del Resultado Recurrente Pro Forma del Segmento de Seguros | Actividades Foco
En R$ millones
Primas Ganadas
Margen de Underwriting
Resultado de Participación Patrimonial
Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros
Impuesto a la Renta, Contrib. Social y Part. Minoritarias
4T15
3T15
1.009
(296)
(47)
666
1.069
(316)
(39)
714
(59)
20
(8)
(48)
-5,6%
-6,2%
20,7%
-6,7%
1.009
(293)
(37)
680
(0)
(4)
(10)
(14)
0,0%
1,3%
25,7%
-2,0%
63
103
70
(219)
(41)
642
(303)
339
62
103
70
(243)
(42)
664
(241)
423
1
(0)
1
23
1
(22)
(62)
(84)
1,1%
-0,1%
0,9%
-9,6%
-3,4%
-3,3%
25,6%
-19,8%
32
123
86
(228)
(44)
649
(248)
401
30
(20)
(15)
9
3
(6)
(55)
(62)
94,6%
-15,9%
-17,9%
-3,9%
-7,0%
-1,0%
22,4%
-15,3%
25,5%
26,8%
-1,3 p.p.
26,0%
Nuestras actividades foco de seguros consisten en la oferta de
productos masificados de Personas, Patrimoniales y de Préstamos.
Estos productos son ofrecidos en sinergia en los canales
minoritarios – red de sucursales, asociaciones con minoritarios,
clientes de tarjetas de crédito, financiamiento inmobiliario y
automotriz, tomadores de crédito personal y consignado – y en el
canal mayorista. Ellos presentan como características menor
siniestralidad, menor volatilidad en el resultado y menor utilización
de capital, lo que los torna estratégicos y más relevantes en la
diversificación de ingresos del conglomerado.
Beneficio Neto | Seguros - Actividades Foco
R$ millones
431
438
461
427
401
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
En el cuarto trimestre de 2015, el beneficio neto recurrente de las
actividades foco alcanzó R$ 339 millones, una reducción de 19,8%
con relación al trimestre anterior debido, principalmente, al
Composición de las Primas Ganadas | Seguros - Actividades
Foco
variación
-0,6 p.p.
Considerando solamente nuestras actividades foco de seguros, que
incluye nuestra participación de 30% en Porto Seguro, nuestro
market share en primas ganadas con relación al mercado total foco
de seguros fue de 14,4% en el acumulado de 2015(*). Con relación
al resultado técnico de las actividades foco de seguros, nuestro
market share fue de 18,1% en el acumulado de 2015(*).
Composición de los Siniestros Retenidos | Seguros - Actividades
Foco
R$ millones
250
272
293
12,7%
13,8%
6,1%
8,0%
0,6%
10,4%
2,8%
11,7%
0,7%
72,6%
74,4%
73,8%
2T14
3T14
3,2%
8,3%
0,9%
423
339
4T14
variación
4T14
Vida y Accidentes Personales
253
277
316
296
23,2%
20,2%
14,9%
18,8%
4,3%
9,0%
0,9%
62,7%
1T15
Tarjeta Protegida
2,4%
10,6%
1,1%
65,8%
2T15
Préstamos
1,7%
11,3%
1,0%
71,0%
3T15
En el cuarto trimestre de 2015, los siniestros retenidos de las
actividades foco de seguros alcanzaron R$ 296 millones, con
reducción de 6,2% con relación al trimestre anterior.
R$ millones
70,1
68,3
67,3
15,2%
663
693
680
742
728
714
666
17,5%
17,5%
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
54,7%
53,6%
3T15
4T15
1.009
1.035
1.043
1.069
1.009
10,0%
3,1%
13,2%
11,5%
2,8%
12,9%
10,4%
2,5%
13,4%
11,5%
2,2%
14,0%
11,0%
2,0%
14,5%
11,4%
1,9%
11,7%
1,9%
14,6%
17,8%
17,3%
17,3%
17,3%
17,5%
55,9%
55,5%
56,4%
55,0%
54,9%
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
Margen de Underwriting
Patrimoniales
Otros
En el cuarto trimestre de 2015, las primas ganadas de las
actividades foco de seguros alcanzaron R$ 1.009 millones, una
reducción de 5,6% con relación al trimestre anterior. Comparadas
con el cuarto trimestre de 2014, las primas ganadas permanecieron
estables.
Otros
71,7
1.015
Tarjeta Protegida
4T15
Margen de Underwriting | Seguros - Actividades Foco
945
Préstamos
65,5%
Patrimoniales
R$ millones
Vida y Accidentes Personales
3,4%
10,9%
1,4%
69,8
66,8
66,0
Margen de Underwriting / Primas Ganadas (%)
El margen de underwriting de las actividades foco de seguros
alcanzó R$ 666 millones en el cuarto trimestre de 2015, una
reducción de 6,7% con relación al trimestre anterior y de 2,0%
comparado con el cuarto trimestre de 2014. En el trimestre, la
relación entre el margen de underwriting y las primas ganadas
alcanzó 66,0%, una reducción de 0,8 punto porcentual con relación
al tercer trimestre de 2015.
(*) Última información disponible al 30/11/2015 de acuerdo con SUSEP.
30
Seguros - Actividades Foco y Pensión
Combined Ratio Ampliado | Seguros - Actividades Foco
Combined Ratio | Seguros - Actividades Foco
52,8%
56,4%
4,8%
59,6%
3,7%
3,5%
55,4%
3,9%
26,9%
22,9%
24,7%
26,4%
26,8%
29,0%
2T14
3T14
4T14
27,1%
55,9%
3,7%
25,7%
59,8%
3,6%
59,7%
26,6%
25,8%
4,6%
24,4%
26,5%
29,6%
29,4%
1T15
2T15
3T15
4T15
Gastos por Comercialización/Primas Ganadas
45,0%
2T14
48,8%
51,7%
3T14
4T14
48,6%
48,4%
1T15
2T15
51,8%
51,3%
3T15
4T15
Nota: el combined ratio ampliado es la suma de los siniestros retenidos, gastos de
comercialización, gastos administrativos, otros ingresos y gastos operativos y gastos
tributarios de ISS, PIS y COFINS y Otros dividido por la suma de las primas ganadas,
margen financiero gerencial e ingresos por prestación de servicios.
Gastos Administrativos y Otras/Primas Ganadas
Índice de Siniestralidad de las Actividades Foco
Nota: el combined ratio es la suma de los siniestros retenidos, gastos de
comercialización, gastos administrativos, otros ingresos y gastos operativos y gastos
tributarios de ISS, PIS y COFINS y Otros dividido por las primas ganadas.
Índice de Eficiencia | Seguros - Actividades Foco
El combined ratio, que indica la eficiencia de los gastos
provenientes de la operación con relación al ingreso de primas
ganadas, fue de 59,7% en el período, presentando una reducción
de 0,1 punto porcentual con relación al trimestre anterior debido,
principalmente, a la disminución de los gastos administrativos y
tributarios y a la menor siniestralidad.
21,1%
23,7%
2T14
El combined ratio ampliado, que indica la eficiencia de los gastos
provenientes de la operación con relación al ingreso por primas
ganadas y a los ingresos del margen financiero gerencial y de
servicios, alcanzó 51,3% en el cuarto trimestre de 2015, una
anterior.
26,0%
26,2%
4T14
1T15
3T14
24,3%
2T15
26,8%
3T15
25,5%
4T15
El índice de eficiencia alcanzó 25,5% en el cuarto trimestre de 2015,
lo que corresponde a una reducción de 1,3 punto porcentual con
relación al trimestre anterior.
Estado Detallado del Resultado Recurrente Pro Forma del Segmento de Pensión
En R$ millones
4T15
3T15
variación
Pensiones de Contribuición Neta
Resultado de Operaciones con Pensión
Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y otros
88
(12)
(1)
75
67
340
(127)
(20)
335
(145)
190
91
(8)
(1)
82
59
336
(127)
(21)
329
(131)
198
(3)
(4)
(0)
(7)
8
5
0
1
6
(14)
(8)
27,5%
27,8%
La innovación de productos y asesoría ha sido importante para el
crecimiento sostenible de las operaciones de pensión en el
segmento persona física. Para personas jurídicas, se ofrece asesoría
especializada y desarrollamos soluciones personalizadas.
Establecemos asociaciones a largo plazo con nuestros clientes
corporativos, manteniendo una relación cercana con el área de
Recursos Humanos y adoptando una estrategia de comunicación
destinada a la educación financiera de sus colaboradores.
El beneficio neto recurrente del segmento de Pensión alcanzó
R$ 190 millones en el cuarto trimestre de 2015, una reducción de
4,3% con relación al trimestre anterior debido, principalmente, al
Con relación al mismo período del año anterior, hubo aumento de
21,0% debido, principalmente, a los mayores ingresos de
contribución neta e ingresos de tasa de administración, además de
menores gastos administrativos y tributarios.
4T14
variación
-3,5%
50,9%
3,1%
-8,8%
13,1%
1,4%
0,0%
-3,0%
1,8%
11,0%
-4,3%
33
(9)
(0)
24
83
316
(150)
(17)
256
(99)
157
55
(3)
(1)
51
(16)
25
23
(3)
79
(46)
33
-0,4 p.p.
36,9%
166,1%
38,4%
211,1%
-19,6%
7,9%
-15,3%
19,1%
30,9%
46,4%
21,0%
-9,4 p.p.
Ingresos de Administración
Los ingresos de tasa de administración totalizaron R$ 340 millones
en el cuarto trimestre de 2015, un aumento de 1,4% con relación al
trimestre anterior y de 7,9% comparado con el cuarto trimestre de
2014.
R$ millones
274
2T14
304
316
3T14
4T14
291
307
1T15
2T15
336
340
3T15
4T15
31
Pensión y Capitalización
Provisiones Técnicas de Pensión e Índice de Rescates
El índice de rescates, que representa la relación entre rescates y el
saldo de las provisiones técnicas para pensión, alcanzó 2,5%, una
anterior y manteniéndose estable con relación al cuarto trimestre
de 2014.
R$ mil millones
2,3%
95,4
6,2
20,5
2,5%
99,5
6,2
21,0
2,5%
103,7
6,0
22,0
2,7%
108,1
6,1
22,7
2,6%
113,2
6,2
23,8
2,7%
2,5%
117,9
6,3
124,1
6,4
24,6
25,9
Captación Total y Neta de Pensión
R$ millones
68,8
2T14
75,7
72,4
3T14
Tradicionales
PGBL
4T14
VGBL
79,3
1T15
83,2
2T15
87,0
3T15
91,9
2.316
4T15
Índice de Rescates (Rescates/Saldo de la Provisión de Pensión)
Las provisiones técnicas de pensión totalizaron R$ 124,1 mil
millones al 31 de diciembre de 2015, presentando un crecimiento
de 5,3% con relación al saldo del 30 de septiembre de 2015 y de
19,8% comparadas con el mismo período del año anterior.
2.236
2.676
2.112
4.551
82
561
4.683
98
489
4.691
108
873
4.516
70
549
3.909
4.096
3.710
3.896
3T14
4T14
1T15
2T14
Tradicionales
1.926
1.641
PGBL
4.852
66
888
3.898
2T15
VGBL
2.117
5.350
81
809
5.802
105
957
4.460
4.740
3T15
4T15
Captaciones Netas
La captación total de los planes de pensión en el trimestre alcanzó
R$ 5.802 millones, un crecimiento de 8,5% con relación al trimestre
anterior debido, principalmente, al aumento de las captaciones del
producto VGBL. La captación neta del cuarto trimestre de 2015
alcanzó R$ 2.676 millones, un aumento de 26,4% con relación al
tercer trimestre de 2015.
En noviembre de 2015, según FENAPREVI, el market share de las
provisiones técnicas totales fue de 23,8%, mientras que el de los
planes individuales fue de 24,1%, presentando una reducción de
0,2 punto porcentual comparado con el mismo período del año
anterior.
Estado Detallado del Resultado Recurrente Pro Forma del Segmento de Capitalización
En R$ millones
4T15
3T15
variación
Capitalización los Ingresos Netos
Gastos Tributarios del ISS, PIS y Cofins y Otros
159
73
(102)
(9)
122
(55)
68
151
68
(85)
(8)
125
(52)
73
8
6
(18)
(1)
(2)
(3)
(5)
45,5%
PIC es un producto desarrollado para clientes a los cuales les gusta
concurrir a premios, pudiendo ser adquirido por medio de un pago
único o mensual, de acuerdo con el perfil y segmento de cada
cliente. El negocio de capitalización atiende a un gran público, y
cerró el cuarto trimestre de 2015 con 14,0 millones de títulos
vigentes.
Alineados con principios de sostenibilidad, mantenemos una
asociación con el Instituto Ayrton Senna, una organización sin fines
de lucro que actúa para mejorar la calidad de la educación pública
en Brasil. Una parte del ingreso de los títulos de capitalización de
pago mensual es revertida para proyectos del Instituto.
En el cuarto trimestre de 2015, distribuimos el importe de R$ 13,8
millones en premios para 708 clientes sorteados. Las ventas de
capitalización en la modalidad tradicional para titulares de cuentas
corrientes crecieron 7,0% con relación al trimestre anterior. El valor
total de las ventas para titulares de cuentas corrientes creció 11,5%
con relación al trimestre anterior y 38,0% con relación al cuarto
trimestre de 2014.
El beneficio neto recurrente del producto capitalización alcanzó
R$ 68 millones en el cuarto trimestre de 2015, una reducción de
7,4% con relación al trimestre anterior debido, principalmente, al
aumento de los gastos administrativos y tributarios y al aumento
de la tasa de contribución social sobre el beneficio neto. Con
relación al mismo período del año anterior, hubo reducción de
40,5%
4T14
variación
5,4%
8,6%
20,7%
9,1%
-1,8%
6,0%
-7,4%
149
55
(75)
(8)
121
(48)
73
10
18
(27)
(1)
1
(7)
(5)
5,1 p.p.
38,2%
7,0%
33,7%
36,7%
8,6%
1,2%
14,2%
-7,3%
7,3 p.p.
7,3% debido al mayor costo atribuido al producto, como resultado
de la revisión de nuestro modelo de rateo de costos.
Nuestro modelo de negocio nos mantiene en el liderazgo en
resultado técnico(*), considerando el mercado total de
capitalización, con market share de 29,4% en el acumulado del año
de acuerdo con SUSEP.
Provisiones Técnicas de Capitalización
Al 31 de diciembre de 2015, las provisiones técnicas para
capitalización alcanzaron R$ 3.044 millones, un aumento de 0,3%
con relación al trimestre anterior y 1,1% comparado con el cuarto
trimestre de 2014.
15,6
15,9
16,8
3.008
3.010
3.077
3.073
3.036
3.044
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
15,1
14,9
3.007
jun/14
14,1
Provisión Técnica Capitalización (R$ millones)
14,0
Cantidad de Titulos Existentes (millones)
(*) Última información disponible al 30/11/2015. Resultado Técnico = Recaudación
Neta de Cancelación (-) Var. Prov. Rescate e Ingreso Diferido (+) Resultado Sorteos (-)
Costos de Adquisición (+) Ingreso con Rescates de Título.
32
En R$ millones
Gastos de Personal
Gastos Administrativos
Gastos Operativos
Outros Gastos Tributarios (*)
Total
( - ) Operaciones Fuera
Total (ex-operaciones fuera)
4T15
3T15
(4.899)
(4.558)
(1.530)
(131)
(11.119)
(1.239)
(9.880)
(5.011)
(4.350)
(1.410)
(136)
(10.906)
(1.131)
(9.775)
variación
112
(208)
(120)
4
(212)
(108)
(104)
4T14
-2,2%
4,8%
8,5%
-3,1%
1,9%
9,6%
1,1%
(4.426)
(4.253)
(1.273)
(162)
(10.113)
(860)
(9.253)
variación
(473)
(305)
(257)
30
(1.006)
(379)
(626)
10,7%
7,2%
20,2%
-18,7%
9,9%
44,1%
6,8%
2015
2014
(18.773)
(17.101)
(5.502)
(510)
(41.885)
(4.369)
(37.516)
(16.885)
(16.211)
(4.885)
(502)
(38.483)
(3.146)
(35.336)
variación
(1.888)
(890)
(617)
(8)
(3.403)
(1.223)
(2.180)
11,2%
5,5%
12,6%
1,6%
8,8%
38,9%
6,2%
(*) No incluye ISS, PIS y Cofins
Los gastos administrativos y tributarios totalizaron R$ 11.119
millones en el cuarto trimestre de 2015, un crecimiento de 1,9%, o
R$ 212 millones con relación al tercer trimestre. Ese crecimiento se
debe, básicamente, al aumento de 4,8%, o R$ 208 millones de
nuestros gastos administrativos y de 8,5%, o R$ 120 millones de
nuestros gastos operativos, compensados parcialmente por la
reducción de 2,2%, o R$ 112 millones de nuestros gastos de
personal.
En 2015, nuestros gastos operativos y tributarios presentaron un
crecimiento de 8,8% con relación al año anterior. Excluyendo las
operaciones en el exterior, esos gastos habrían presentando un
crecimiento de 6,2%.
Gastos de Personal
4T15
En R$ millones
Remuneración, Encargos y Beneficios
Participaciones en el Resultado (*)
Desvinculaciones y Procesos Laborales
Entrenamiento
Total
(*)
(3.280)
(869)
(687)
(62)
(4.899)
3T15 variación
(3.568)
(917)
(473)
(52)
(5.011)
287
48
(214)
(9)
112
Gastos Administrativos
En R$ millones
Servicios de Terceros
Procesamiento de Datos y
Telecomunicaciones
Instalaciones
4T15
3T15 variación
(1.130)
(1.016)
(114)
(1.088)
(1.025)
(63)
(39)
(721)
(681)
Depreciación y Amortización
(523)
(560)
37
Propaganda, Promociones y Publicaciones
(294)
(266)
(27)
(168)
(145)
(111)
(75)
(53)
(251)
(4.558)
(176)
(153)
(100)
(103)
(55)
(216)
(4.350)
7
8
(11)
28
1
(36)
(208)
Seguridad
Servicios del Sistema Financiero
Transportes
Materiales
Viajes
Otros
Total
Los gastos administrativos ascendieron a R$ 4.558 millones,
presentando un crecimiento de 4,8% con relación al tercer
trimestre de 2015. Las principales evoluciones ocurrieron debido a
mayores gastos con servicios de terceros, principalmente con
servicios de asesoría y consultoría, y a mayores gastos con
procesamiento de datos y telecomunicaciones.
Considera remuneración variáble, planos de opciones e aciones.
Gastos Operativos
Los gastos de personal totalizaron R$ 4.899 millones en el cuarto
trimestre de 2015, con reducción de 2,2% con relación al trimestre
anterior. Esa reducción se debe, básicamente, a menores gastos
con remuneración, cargas sociales y beneficios sociales de 8,1%, o
R$ 287 millones. Esa reducción fue compensada parcialmente por
el aumento de R$ 214 millones en desvinculaciones y procesos
laborales.
Colaboradores
El número de colaboradores se redujo de 91.437 al final del tercer
trimestre de 2015 para 90.320 al final del cuarto trimestre de 2015.
En R$ millones
4T15
3T15 variación
Provisión para Contingencias
(399)
(555)
157
Comercialización – Tarjetas de Crédito
(682)
(508)
(173)
Siniestros
(48)
(65)
17
Otros
(402)
(281)
(121)
Total
(1.530)
(1.410)
(120)
Los gastos operativos crecieron R$120 millones en el cuarto
trimestre 2015 en comparación con el tercer trimestre de 2015,
fundamentalmente debido a mayores gastos de comercialización,
principalmente en relación con las comisiones de tarjetas,
compensado en parte por las menores provisiones para
contingencias.
Otros Gastos Tributarios (*)
94.909
6.888
94.383
6.963
94.164
7.032
93.175
6.983
92.757
6.984
88.021
87.420
87.132
86.192
85.773
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
Brasil
91.968
6.940
91.437
6.947
90.320
6.839
85.028
84.490
83.481
jun/15
sep/15
dic/15
En el cuarto trimestre de 2015, los otros gastos tributarios
totalizaron R$ 131 millones, presentando una reducción de R$ 4
millones con relación al tercer trimestre de 2015.
(*) No incluye ISS, PIS y Cofins.
Exterior
Nota: Para las empresas bajo el control de Itaú Unibanco, consideramos 100% del total
de colaboradores. Para empresas sin el control de Itaú Unibanco ningún colaborador
es considerado.
33
Índice de Eficiencia e Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo
A continuación, se presentan el índice de eficiencia y el índice de eficiencia ajustado al riesgo, que incorpora los impactos de los
componentes de riesgo asociados a las operaciones bancarias (resultado de la provisión para créditos de liquidación dudosa).
66,6
64,8
63,5
62,9
62,4
62,0
62,3
63,0
49,0
48,4
47,7
47,0
45,7
44,6
44,2
44,0
65,1
63,5
48,2
47,5
1T14
Índice de Eficiencia
=
Ajustado al Riesgo
61,8
46,5
46,0
2T14
62,7
61,6
3T14
43,2
4T14
1T15
64,5
63,1
61,8
44,2
42,9
2T15
3T15
I.E del Trimestre (%)
I.E.A.R del Trim estre (%)
I.E - Acumulado 12 meses (%)
I.E.A.R - Acumulado 12 meses (%)
45,5
4T15
Gastos Administrativos y Tributarios (Personal + Administrativos + Operativos + Otros Tributarios) + Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa
(Margen Financiero Gerencial + Ingresos por Prestación de Servicios + Resultado de Operaciones con Seguros, Pensión y Capitalización + Gastos Tributarios de ISS, PIS, Cofins y
Otros)
El índice de eficiencia del cuarto trimestre de 2015 alcanzó 45,5%,
presentando un aumento de 1,3 punto porcentual con relación al
tercer trimestre de 2015. Ese aumento ocurrió debido,
principalmente, a la reducción del margen financiero con el
mercado y al crecimiento de nuestros gastos administrativos y
tributarios. En el acumulado de 12 meses, el índice de eficiencia
alcanzó 44,0%, con una mejora de 0,2 punto porcentual con
relación al trimestre anterior. Comparado con el cuarto trimestre
de 2014, ese índice presentó una mejora de 3,0 puntos
porcentuales.
Índice de Eficiencia Ajustado al Riesgo
con aumento de 1,4 punto porcentual comparado con el trimestre
anterior debido, principalmente, a la reducción del margen
financiero con el mercado.
Con relación al cuarto trimestre de 2014, hubo aumento de 2,9
puntos porcentuales debido, principalmente al aumento de 32,6%
de los gastos con provisión para créditos de liquidación dudosa y
de 9,9% de nuestros gastos administrativos y tributarios.
En el acumulado de doce meses, el índice de eficiencia ajustado al
riesgo alcanzó 63,0%, con aumento de 0,1 punto porcentual con
relación al mismo período de 2014.
El índice de eficiencia ajustado al riesgo, como concepto completo
que incluye todos los gastos y también el resultado de PCLD neto
de recuperaciones, alcanzó 64,5% en el cuarto trimestre de 2015,
Destinación del Producto Bancario
El siguiente gráfico presenta los componentes del producto bancario que son uƟlizados para cubrir los gastos administraƟvos y
tributarios, y el resultado de créditos de liquidación dudosa.
Producto Bancario (*)
(-)
(-)
Pérdidas con Créditos Netas de
Recuperación/Producto Bancario (*)
Resultado antes de la Tributación y
Participaciones/Producto
Bancario (*)
=
(+) Índice de Eficiencia
Ajustado al Riesgo
Producto Bancario (*)
%
48,2
47,5
46,0
46,5
43,2
42,9
44,2
45,5
16,9
16,0
15,8
15,1
19,5
18,9
18,9
19,0
34,9
36,5
38,2
38,4
37,3
38,2
36,9
35,5
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
I.E.A.R.
4T15
64,5%
* Neto de Gastos de ISS, PIS, Cofins, Otros, Gastos con Siniestros y Comercialización de Seguros.
34
Red de Atención
Cajeros Electrónicos | Brasil y Exterior
Al final del cuarto trimestre de 2015, los cajeros electrónicos
totalizaron 26.412 terminales, con reducción de 42 unidades con
relación al tercer trimestre de 2015. Esa reducción está en línea con
el acuerdo de accionistas con Tecban y sus accionistas, anunciado
el 18 de julio de 2014, que prevé la sustitución de la red externa de
terminales de autoatención propios por los del Banco24Horas.
27.858
27.994
27.960
27.916
1.836
1.807
1.622
1.473
867
847
833
816
Nuestra red de atención tiene alcance nacional y adopta una
estrategia de segmentación que dispone de estructuras, productos
y servicios desarrollados para atender las necesidades específicas
de los más diversos perfiles de clientes. Son ellos: Itaú, Itaú Uniclass,
Itaú Personnalité e Itaú Private Bank.
Distribución Geográfica de la Red de Atención(*)
Cantidad de Sucursales y Puestos de Atención
27.458
1.195
784
26.709
563
767
26.454
372
765
26.412
209
715
Norte
125
25.155
25.340
mar/14
jun/14
25.505
25.627
25.479
25.379
25.317
Nordeste
358
25.488
Centro Oeste
329
sep/14
dic/14
Brasil + Exterior
mar/15
PAEs
jun/15
sep/15
dic/15
Sur
Puentos de Terceros
Nota: (i) Incluye Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile, Uruguay y Paraguay.
(ii) Incluye PAEs (puestos de atención electrónica) y puestos en establecimientos de
terceros.
(iii) No incluye PDVs y Cajeros Electrónicos - Banco 24h.
740
(*)
Sudeste
3168
Total de Puntos: 4.720
No considera sucursales y PAs del exterior e Itaú BBA.
Sucursales y Puestos de Atención (PAs)(i) | Brasil y Exterior
Gastos Tributarios de ISS, PIS, COFINS y Otros
Cerramos el cuarto trimestre de 2015 con 4.985 sucursales y
puestos de atención, considerando Brasil y el exterior.
En Brasil, el movimiento observado en el número de sucursales
está en línea con el perfil de nuestros clientes, que demandan
cada vez más atención a través de canales digitales.
5.028
5.024
5.042
5.070
5.032
5.003
5.012
4.985
2
12
23
31
34
56
74
94
3.914
3.906
3.908
3.936
3.904
3.863
3.866
3.816
22
227
863
22
227
857
22
229
860
22
229
852
22
228
844
22
228
834
22
228
822
23
228
824
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
/mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
PAs-Brasil
Sucursales -Exterior
PAs - Exterior
Sucursales - Brasil
Los gastos tributarios alcanzaron R$ 1.582 millones en el cuarto
trimestre de 2015, con crecimiento de 0,6% con relación al
trimestre anterior y aumento de 27,7% con relación al mismo
período de 2014.
Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre ele
Beneficio Neto
El gasto de Impuesto a la Renta y Contribución Social sobre el
Beneficio Neto del cuarto trimestre de 2015 alcanzó R$ 2.815
millones y la tasa efectiva fue de 32,4%.
Sucursales Digitais
(i) Los puestos de atención consideran solamente los puestos de atención bancaria
(PABs) Nota: Incluye Banco Itaú BBA, Banco Itaú Argentina y las empresas de Chile,
Uruguay y Paraguay.
35
Estado de Situación Patrimonial
Activos
Composición del Activo | 31 de diciembre de 2015
Al 31 de diciembre de 2015, el saldo total de nuestros activos
alcanzó R$ 1,4 trillones, un crecimiento de 2,8% con relación al final
del trimestre anterior y un incremento de 12,4% sobre el año
anterior.
1,4%
14,4%
32,4%
Las principales variaciones se muestran a continuación:
24,9%
Total de Activos
R$ mil millones
1.107,4
27,0%
1.111,9
1.157,6
1.208,7
1.294,6
1.230,5
1.322,7
1.359,2
Cartera de Crédito Neta de Provisiones
Disponibilidades, Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez y Relaciones Interfinancieras e Interdependencias
Títulos Mobiliarios y Derivados
Otros
Permanente
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
Títulos y Valores Mobiliarios y Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez
Al 31 de diciembre de 2015, nuestras aplicaciones interfinancieras de liquidez y de la cartera de títulos y valores mobiliarios, incluyendo
instrumentos financieros derivados, alcanzó R$ 619,3 mil millones, presentando un crecimiento de 7,6% comparadas con el saldo del
trimestre anterior, debido, principalmente, al aumento de las aplicaciones interfinancieras de liquidez. En R$ millones, al final del período
Total de Títulos Públicos
Títulos Públicos - Brasil
Títulos Públicos - Otros Países
Dinamarca
Estados Unidos
Coreia
Paraguay
Chile
España
Argentina
Uruguay
Otros
Títulos Privados
Cuotas de Fondos de PGBL/VGBL
Instrumentos Financieros Derivados
Total
4T15
%
3T15
%
280.944
123.360
112.272
11.087
2.548
2.154
1.626
980
1.442
1.060
701
233
343
71.038
117.128
26.865
619.335
45,4%
19,9%
18,1%
1,8%
0,4%
0,3%
0,3%
0,2%
0,2%
0,2%
0,1%
0,0%
0,1%
11,5%
18,9%
4,3%
100,0%
229.677
127.478
115.207
12.271
3.032
2.079
1.625
1.443
1.403
1.062
680
347
599
73.831
111.012
33.523
575.521
39,9%
22,2%
20,0%
2,1%
0,5%
0,4%
0,3%
0,3%
0,2%
0,2%
0,1%
0,1%
0,1%
12,8%
19,3%
5,8%
100,0%
Evolución de las Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez y de
los Títulos y Valores Mobiliarios
A continuación, presentamos la evolución de las aplicaciones
interfinancieras de liquidez y de los títulos y valores mobiliarios en
los últimos trimestres:
R$ mil millones
457,1
12,0
84,7
58,6
10,9
100,4
456,9
12,1
88,8
500,6
14,5
92,9
60,0
11,8
529,5
15,3
97,2
549,1
25,8
101,5
67,4
10,2
109,4
72,5
11,8
112,4
229,8
225,1
64,2
11,9
99,7
118,6
190,6
165,6
mar/14
jun/14
217,5
sep/14
dic/14
mar/15
527,2
20,7
106,4
72,2
10,4
125,0
192,4
jun/15
575,5
33,5
22,3%
-3,2%
-2,5%
-9,6%
-15,9%
3,6%
0,0%
-32,1%
2,8%
-0,2%
3,1%
-33,0%
-42,7%
-3,8%
5,5%
-19,9%
7,6%
4T14
%
229.828
119.658
109.426
10.232
2.699
1.174
1.782
977
1.251
783
631
311
624
67.450
97.184
15.335
529.455
43,4%
22,6%
20,7%
1,9%
0,5%
0,2%
0,3%
0,2%
0,2%
0,1%
0,1%
0,1%
0,1%
12,7%
18,4%
2,9%
100,0%
variación
22,2%
3,1%
2,6%
8,4%
-5,6%
83,5%
-8,8%
0,3%
15,3%
35,4%
11,1%
-25,0%
-45,0%
5,3%
20,5%
75,2%
17,0%
Títulos y Valores Mobiliarios por Categoría
Nuestra cartera de títulos y valores mobiliarios se clasifica en tres
categorías: títulos para negociación, disponibles para la venta y
mantenidos hasta su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2015, el
saldo de los títulos y valores mobiliarios totalizó R$ 311.527
millones. 619,3
26,9
117,1
111,0
73,8
12,3
71,0
11,1
112,3
13,5%
115,2
229,7
Para Negociación
280,9
Disponible para la Venta
27,5%
59,0%
sep/15
Se mantendrán hasta el
Vencimento
dic/15
Cuotas de Fondos PGBL/VGBL
Títulos Privados
Títulos Públicos – Otros Países
Titulos Públicos – Brasil
variación
36
Captaciones
4T15
3T15
61.092
111.319
105.250
152.215
50.808
480.684
38.804
519.488
765.102
132.053
1.416.643
14.949
24.782
1.456.374
57.388
111.451
113.520
135.639
33.324
451.322
40.336
491.658
749.755
126.136
1.367.549
18.370
26.154
1.412.073
6,5%
-0,1%
-7,3%
12,2%
52,5%
6,5%
-3,8%
5,7%
2,0%
4,7%
3,6%
-18,6%
-5,2%
3,1%
48.733
118.449
108.465
139.910
31.665
447.223
45.230
492.453
668.516
112.675
1.273.644
19.125
16.085
1.308.854
25,4%
-6,0%
-3,0%
8,8%
60,5%
7,5%
-14,2%
5,5%
14,4%
17,2%
11,2%
-21,8%
54,1%
11,3%
Operaciones con compromiso de recompra
Obligaciones por Préstamos
Cartera de Cambio
Deuda Subordinada
Cobranza y Recaudación de Tributos y Similares
(3)
Recursos Proprios Libres
198.739
65.786
68.466
65.785
239
89.529
182.274
64.244
63.140
65.910
4.444
86.461
9,0%
2,4%
8,4%
-0,2%
-94,6%
3,5%
185.103
43.546
43.176
54.569
226
78.340
7,4%
51,1%
58,6%
20,6%
5,8%
14,3%
Recursos Libres y Otras Obligaciones
488.543
466.474
404.960
1.944.917
1.878.547
4,7%
3,5%
20,6%
13,5%
Caja de Ahorro
Depósitos a Plazo
Debentures (Op. con compromiso de recompra)
(1)
Letras y Certificados de Operaciones Estructuradas
(1) Total - Clientes Titulares de Cuenta (*)
Obligaciones por Transferencias
(2) Total - Clientes Funding
Fondos de Inversiones y Carteras Administradas
Provisiones Técnicas de Seg., Cap. y Planes de Pensión
(3) Total – Clientes
Obligaciones por TVM en el exterior
Total - Recursos Totales con clientes + Interfinancieros
(2)
Total - Recursos Proprios Libres, Captados y Administrados
variación
4T14
1.713.815
variación
(*) Los recursos captados con Clientes Institucionales totalizaron R$ 36.709 millones, correspondiendo a 7,6% del total captado con Clientes Titulares de Cuentas Corrientes e
Institucionales. (1) Incluye recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, Financieras, de Crédito y Similares. (2) Excepto debentures de emisión propia clasificados como “funding”. (3)
Patrimonio Neto + Minoritarios - Activo Permanente.
Los recursos propios libres, captados y administrados alcanzaron
R$ 1,9 trillones al final del cuarto trimestre de 2015, presentando un
crecimiento de R$ 66.372 millones comparados con el final del
tercer trimestre de 2015. Influenciados, principalmente, por la
combinación del crecimiento de los recursos captados con
clientes, operaciones con compromiso de recompra, cartera de
cambio y obligaciones por préstamos.
El total de recursos captados con clientes, incluyendo los depósitos
interfinancieros, alcanzó R$ 1,5 trillones al final del cuarto trimestre
de 2015, un crecimiento de R$ 44.301 millones con relación al
tercer trimestre de 2015, influenciado principalmente, por el
crecimiento de los recursos de letras y certificados de operaciones
estructuradas de R$ 17.484 millones, de debentures de R$ 16.575
millones y de los fondos de inversiones y carteras administradas
de R$ 15.346 millones que fueron parcialmente compensados por
la reducción de R$ 8.269 millones de los depósitos a plazo.
En el período de 12 meses, destacamos el aumento de R$ 147.520
millones de los recursos captados con clientes, incluyendo los
depósitos interfinancieros, influenciado, principalmente, por el
crecimiento de los fondos de inversiones y carteras administradas,
provisiones técnicas de seguros, pensión y capitalización, recursos
de letras y certificados de operaciones estructuradas y de los
depósitos a la vista. Los recursos propios libres, captados y
administrados presentaron un incremento de R$ 231.105 millones
en 12 meses. Las emisiones de debentures realizadas por las empresas de
leasing del conglomerado, después de compradas por el banco,
institución líder del conglomerado, pasan a ser comercializadas
con las mismas características de un CDB u otros depósitos a plazo,
aunque pasen a ser clasificadas como captaciones del mercado
abierto. Por ello, reclasificamos estas captaciones en el cuadro
anterior como recursos de titulares de cuentas corrientes. Al final
del cuarto trimestre de 2015, los recursos provenientes de esa
modalidad alcanzaron R$ 152.215 millones. Captaciones con clientes (1)
R$ mil millones
1.224,2
1.238,8
1.264,6
1.308,9
1.341,8
1.456,4
1.412,1
1.340,9
Depósitos a la vista y Caja de Ahorro
278,6
276,7
152,1
Depósitos a Plazo + Debentures + Letras
284,4
158,3
155,7
830,8
811,6
781,2
759,2
743,0
731,3
897,2
875,9
280,0
167,2
266,0
174,0
254,9
164,5
282,5
168,8
308,3
172,4
Fondos de Inversiones + Carteras
Administradas + Provisiones Técnicas de
Seg., Cap. y Vida y Pensión
Total - Recursos Totales con clientes
mar/14
(1)
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
Incluye clientes institucionales en la proporción de cada modalidad de producto que han investido.
37
Relación entre cartera de Crédito y Captaciones
4T15
Clientes Funding
Obligaciones por TVM en el exterior
Otras Obligaciones (1)
Total (A)
(-) Depósitos Obligatorios
(-) Disponibilidades (Numerário) (2)
Total (B)
(3)
Cartera de Crédito (C)
C/A
C/B
variación
3T15
491.658
26.154
64.244
36.783
618.839
(70.800)
(18.138)
529.901
477.198
77,1%
90,1%
519.488
24.782
65.786
38.608
648.664
(72.412)
(18.544)
557.708
473.829
73,0%
85,0%
variación
4T14
492.453
16.085
43.546
21.022
573.106
(72.413)
(17.527)
483.166
451.760
78,8%
93,5%
5,7%
-5,2%
2,4%
5,0%
4,8%
2,3%
2,2%
5,2%
-0,7%
-4,1 p.p.
-5,1 p.p.
5,5%
54,1%
51,1%
83,7%
13,2%
0,0%
5,8%
15,4%
4,9%
-5,8 p.p.
-8,5 p.p.
(1) Representadas por componentes de las deudas subordinadas que no componem el nível II del Patrimonio de Referencia..
(2) Incluye efectivo, depósitos bancários de instituciones sin cuenta reserva, depósitos em moneda extranjera em el País, depósitos em el exterior em moneda extranjera y
disponibilidades em monedas extranjeras.
(3) El saldo de la cartera de crédito no incluye avales y fianzas.
La relación entre la cartera de crédito y las captaciones antes de la
deducción de los depósitos obligatorios y de las disponibilidades
alcanzó 73,0% al final del cuarto trimestre de 2015, comparada con
77,1% al final del tercer trimestre de 2015.
Excluyendo los depósitos obligatorios y las disponibilidades, esa
relación alcanzó 85,0% al final del cuarto trimestre de 2015
comparada con 90,1% al final del tercer trimestre de 2015.
Relación entre Cartera de Crédito y Captaciones
R$ mil millones
96,1%
93,9%
78,8%
76,5%
76,3%
75,3%
93,5%
91,0%
94,5%
95,9%
80,1%
81,3%
544
560
573
584
563
107
112
89
90
89
86
435 408
432 415
471 429
483 452
495 468
477 457
542
mar/14
jun/14
sep/14
Recursos Captados
dic/14
mar/15
jun/15
Obligatorios y Disponibilidades
Crédito / Recursos (%)
90,1%
77,1%
85,0%
73,0%
619
649
89
91
530 477
sep/15
558
474
dic/15
Cartera de Crédito
Crédito / Recursos Brutos(*) (%)
(*) Considera depósitos brutos (sin deducción de las exigibilidades y disponibilidades).
Captaciones Externas - Títulos (1)
El siguiente cuadro destaca las principales emisiones de Itaú Unibanco en el exterior, vigentes al 31 de diciembre de 2015.
En US$ millones
Instrumiento
Emisor
Fixed Rate Notes (2)
Fixed Rate Notes (3)
Medium Term Notes
Medium Term Notes
Medium Term Notes (4)
Medium Term Notes
Medium Term Notes
Medium Term Notes
Medium Term Notes
Medium Term Notes
Medium Term Notes
Medium Term Notes
(6)
Notas Estruturadas
Total
Itaú Chile
Itaú Chile
Itaú Unibanco Holding S.A., Grand Cayman Branch
Balance de
Amortizacion
Emisión
30/sep/2015
es
97
98
1.000
1.000
126
(126)
250
500
550
1.250
1.375
1.870
1.050
2.289
66
(19)
11.454
66
(145)
Variación
Cambial
Balance de
30/dic/15
97
98
1.000
1.000
250
500
550
1.250
1.375
1.870
1.050
2.335
11.375
Data de
Data de
Cupom % a.a.
emisón
vencimiento
24/07/2007
24/07/2017
UF (5) + 3,79%
30/10/2007
30/10/2017
UF (5) + 3,44%
15/04/2010
15/04/2020
6,20%
23/09/2010
22/01/2021
5,75%
23/11/2010
23/11/2015
10,50%
24/01/2011
22/01/2021
5,75%
15/06/2011
21/12/2021
6,20%
24/01/2012
21/12/2021
6,20%
19/03/2012
19/03/2022
5,65%
06/08/2012
06/08/2022
5,50%
13/11/2012
13/05/2023
5,13%
26/05/2015
26/05/2018
2,85%
(1) Valores referentes a los montos principales; (2) y (3) Valores en US$ equivalentes en las fechas de emisión a CHP 46,9 mil millones y a CHP 48,5 mil millones, respectivamente; (4)
Valor en US$ equivalente en la fecha a R$ 500 millones; (5) Unidad Financiera de Fomento; (6) Libor 180 días.
El saldo de las captaciones externas a través de emisiones de títulos al 31 de diciembre de 2015 alcanzó US$11.375 millones, lo que
corresponde a una reducción de US$79 millones con relación al saldo del tercer trimestre de 2015 (presentadas en el cuadro de captaciones
en la sección anterior, y que componen las líneas de Obligaciones de TVM en el Exterior y Deudas Subordinadas).
38
Balance por Monedas
Adoptamos una política de gestión de riesgo cambiario asociada a
los saldos patrimoniales, activos y pasivos, con el objetivo principal
de evitar impactos en el resultado consolidado resultante de
variaciones en las paridades cambiarias.
La legislación tributaria brasilera establece que las ganancias y
pérdidas de variación cambiaria sobre las inversiones permanentes
en el exterior no deben ser consideradas en la base tributaria. Sin
embargo, las ganancias y pérdidas generadas con instrumentos
financieros utilizados para hacer hedge de esta posición activa, son
impactadas por los efectos tributarios. De esta forma, para que el
resultado no quede expuesto a la variación cambiaria, es necesario
tener una posición pasiva con saldo superior al activo protegido. El
Estado de Situación Patrimonial por monedas muestra los saldos
patrimoniales vinculados a la moneda nacional y a las monedas
extranjeras. Al 31 de diciembre de 2015, la posición cambiaria neta
pasiva totalizó US$11.066 millones.
Activo | al 31/Dic/15
Disponiblidades
Aplicaciones Interbancarias de Liquidez
Operaciones de Crédito y Arrendamiento Mercantil
Otros Activos
Cartera de Cambio
Otros
Permanente
Total del Activo
Derivados - Posición Comprada
Total del Activo Ajustado(a)
Consolidado
18.544
280.944
338.391
439.751
473.829
(34.078)
262.853
68.909
193.944
18.689
1.359.172
Negocios en
Brasil
7.966
255.974
272.341
318.017
350.448
(32.431)
222.400
43.967
178.433
84.759
1.161.456
Moneda Local
5.737
255.974
268.401
303.114
335.545
(32.431)
198.403
20.410
177.994
17.462
1.049.090
Negocios en el
R$ milhões
Exterior
Moneda
Extranjera
2.229
0
3.940
14.903
14.903
0
23.997
23.558
439
67.297
112.366
384.723
497.089
11.484
25.131
108.805
186.764
188.411
(1.647)
86.462
69.673
16.789
1.227
419.872
Pasivo | al 31/Dic/15
Depósitos
Obligaciones por Préstamos y Transferencias
Relaciones Interbancarias e Interdependencias
Otras Obligaciones
Cartera de Cambio
Otras
Provisiones Técnicas de Seguros, Pensión
y Capitalización
Patrimonio Neto de la Controladora
Capital Social y Reservas
Resultado del Período
Total del Pasivo
Derivados - Posición Vendida
Total del Pasivo Ajustado (b)
Posición Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c = a - b)
Posición Cambiaria Neta Itaú Unibanco (c) en US$
Negocios en el
Exterior
Consolidado
Negocios en
Brasil
Moneda Local
292.610
350.954
75.590
104.589
6.926
31.116
255.155
68.466
186.690
180.603
327.167
93.248
105.960
6.674
20.824
185.147
43.484
141.662
180.150
327.167
53.003
39.157
2.665
20.824
160.711
19.122
141.589
453
0
40.244
66.802
4.009
24.436
24.362
74
113.041
23.787
22.776
63.657
252
12.612
116.053
69.712
46.340
132.053
1.960
1.755
106.462
83.103
23.360
1.359.172
131.953
1.664
1.755
106.462
82.916
23.547
1.161.456
131.951
871
1.755
106.462
82.916
23.547
1.024.717
2
793
136.740
403.558
540.298
(43.209)
(11.066)
100
296
0
67.297
66.182
1.115
419.872
Moneda
Extranjera
Nota: No considera las eliminaciones entre negocios en Brasil y negocios en el exterior.
Saldos patrimoniales vinculados a monedas extranjeras
Presentamos a continuación, la posición cambiaria neta, una
posición pasiva con saldo superior al activo protegido que, cuando
considera los efectos tributarios sobre los resultados del saldo neto
Inversiones en el Exterior
Posición de Divisas (Excepto Inversiones en el Exterior)
Total
Total en US$
de los demás activos y pasivos indexados en moneda extranjera,
elimina la exposición a las variaciones cambiarias.
4T15
3T15
variación
67.297
(110.506)
(43.209)
69.803
(109.844)
(40.040)
(2.506)
(663)
(3.169)
-3,6%
0,6%
7,9%
(11.066)
(10.078)
(987)
9,8%
39
Índices de Capital (Basilea)
Índices de Solvencia | Consolidado Prudencial y Consolidado Operativo
Prudencial
Índices (%)
Patrimonio Neto de la Controlante
Patrimonio Neto Consolidado (BACEN)
Las acciones preferidas con cláusula de redención Excluidos del Nivel I
Deducciones de Capital Principal
Capital Principal
Capital Complementario
Nivel I
Nivel II
Patrimonio de Referencia ( Nivel I y Nivel II)
Patrimonio de Referencia Mínimo Requerido
Exposición Total Ponderada por el Riesgo (RWA)
Simulación con expansión posible de activos de crédito
Margen con relación al Patrimonio de Referencia Mínimo Requerido
4T15
3T15
4T14
106.462
111.061
(10.107)
100.955
46
101.001
27.464
128.465
79.471
722.468
445.397
48.994
103.353
108.251
(12.934)
95.318
46
95.364
29.399
124.763
85.213
774.662
359.547
39.550
95.848
103.079
(1.048)
(5.819)
96.212
20
96.232
33.559
129.790
84.488
768.075
411.839
45.302
14,0
3,8
17,8
12,3
3,8
16,1
12,5
4,4
16,9
Nivel I
Nivel II
Basilea
Los requerimientos mínimos de capital de Itaú Unibanco siguen el
conjunto de normas divulgadas por el Banco Central do Brasil que
implantan en Brasil los estándares globales de requerimientos de
capital de Basilea III. Esos requisitos son expresados en la forma de
índices obtenidos por la relación entre el capital disponible –
presentado en el Patrimonio de Referencia, o Capital Total,
compuesto por el Nivel I y por el Nivel II - y los activos ponderados
por el riesgo.
A partir del primer trimestre de 2015, esos índices pasaron a ser
reportados en el Conglomerado Prudencial, que incorpora no
solamente las instituciones financieras presentes en el Consolidado
Operativo (vigente hasta diciembre de 2014), como también las
instituciones similares(*).
Patrimonio de Referencia | Consolidado Prudencial
Al 31 de diciembre de 2015, el Patrimonio de Referencia alcanzó
R$ 128.465 millones, presentando un aumento de R$ 3.702 millones
con relación al 30 de septiembre de 2015 debido al aumento del
Capital de Nivel I, que alcanzó R$ 101.001 millones al final del cuarto
trimestre de 2015, R$ 5.637 millones más que el del 30 de septiembre
de 2015. Ya el Capital de Nivel II totalizó R$ 27.464 millones al final
del cuarto trimestre de 2015, una reducción de R$ 1.935 millones con
relación al 30 de septiembre de 2015.
Considerando nuestra base de capital actual, si aplicásemos
integralmente las reglas de Basilea III establecidas por el Banco
Central do Brasil de inmediato, nuestro índice de capital principal
(Common Equity Tier I) sería de 13,6% al 31 de diciembre de 2015,
considerando el consumo de todo el crédito tributario. Este
escenario se presenta en el siguiente gráfico.
Capital Principal Estimado (Common Equity Tier I)
14,0%
-1,9%
12,1%
-0,3%
11,8%
1,8%
13,6%
Índices de Solvencia | Consolidado Prudencial
Al 31 de diciembre de 2015, el Índice de Basilea alcanzó 17,8%, un
aumento de 1,7 punto porcentual con relación al 30 de septiembre
de 2015. Ese aumento se debe al crecimiento del patrimonio de
referencia, afectado principalmente por el resultado del período y
por la reducción del saldo de créditos tributarios. Además,
contribuyó para el crecimiento del índice, la reducción del RWA
que, además de ser afectado por los créditos tributarios, fue
influenciado por la entrada en vigor de la Circular 3.770 del Banco
Central do Brasil y por la reducción de la cartera de crédito.
Nuestro índice de Basilea supera el mínimo de 11% exigido por el
Banco Central do Brasil y señala un exceso de capital de R$ 49,0 mil
millones, lo que permite la expansión de hasta R$ 445,4 mil
millones en activos de crédito, considerando la ponderación por el
riesgo de 100%.
Además de los requisitos mínimos de capital, a partir de este
trimestre, entra en vigor la Circular 3.748 del Banco Central do Brasil
que incorpora el Índice de Apalancamiento al modelo de Basilea III
en Brasil, definida como la razón entre Capital de Nivel I y
Exposición Total (calculada en los términos de esta Circular). Al 31
de diciembre de 2015, el Índice de Apalancamiento fue de 7,9%.
Deudas Subordinadas y Patrimonio de Referencia Nivel II
31/diciembre/2015
R$ millones
Deuda Subordinada elegible a capital (parte del Patrimonio de Referencia Nivel II**)
¹ Considera deducciones de Valor Llave, Intangible, Crédito Tributario de Diferencias
Temporarias y Pérdida Fiscal, Activos de Fondo de Pensión, Inversión en Instituciones
Financieras, Aseguradoras y Similares. ² Considera el aumento del multiplicador de los
componentes de riesgo de mercado, operativo y determinadas cuentas de crédito.
Este multiplicador es hoy de 9,09 y será de 12,5 en 2019. ³ No considera ninguna
reversión de PCLD Complementario.
29.128
33.289
27.177
Saldo Contable de la Deuda Subordinada
65.910
65.785
30.661
30.312
170
11.279
4.026
2.809
10.120
3.958
197
11.582
9.177
8.193
1.784
9.501
8.793
10.207
dic/14
sep/15
dic/15
54.569
23.965
< 1 año
Capital Principal Anticipación del Capital Principal Anticipación de Capital Principal Consumo de todo Capital Principal
Mitigado con
el Crédito
con Reglas
dic/15
Cronograma de con Deducciones las Reglas de
Reglas Integrales
Tributario
Integrales de
Activos
Integrales
Deducciones 1
2
de Basilea III 3
Basilea III
Ponderados
Operativo
1 - 2 años
2 - 3 años
9.528
3 - 4 años
4 - 5 años
> 5 años
Al 31 de diciembre de 2015, el saldo contable de la deuda
subordinada alcanzó R$ 65.785 millones, una reducción de 0,2%
comparado con el trimestre anterior, debido a la valorización del
real con relación al dólar estadounidense, afectando el saldo de las
deudas emitidas en moneda extranjera.
(*) Las instituciones similares son administradoras de consorcio, instituciones de pago,
sociedades que realizan adquisición de operaciones o asuman directa o indirectamente
el riesgo de crédito y fondos de inversión en los cuales el conglomerado retenga
sustancialmente riesgos y beneficios. (**) Según la legislación vigente para el cálculo del
Patrimonio de Referencia fue considerado el saldo de las deudas subordinadas de
diciembre de 2012.
40
Índices de Capital (Basilea)
Exposición al Riesgo
Prudencial
Operativo
4T15
3T15
4T14
679.593
179
7.000
11.695
46.025
136.104
129.884
288.057
37.858
10.751
1.990
10.050
728.976
219
6.873
9.667
49.583
138.755
151.295
304.598
35.744
17.918
2.400
11.924
706.081
75
3.249
8.139
34.486
146.705
139.730
307.259
34.838
14.015
4.430
13.156
Activos ponderados por el Riesgo Operativo (RWAOPAD )
28.623
28.623
36.817
Activos ponderados por el Riesgo de Mercado (RWAMPAD )
Oro, transacciones en moneda extranjera sujetos a las variaciones del cambio (RWACAM)
Operaciones sujetas a la variación de tasas de interés (RWAJUR)
14.252
1.536
11.291
17.062
3.435
11.844
25.176
13.403
10.347
473
952
574
1.209
952
474
722.468
774.662
768.075
Activos ponderados por el Riesgo de Crédito (RWACPAD )
FPR de 2%
FPR de 20%
FPR de 35%
FPR de 50%
FPR de 75%
FPR de 85%
FPR de 100%
FPR de 250%
FPR de 300%
FPR hasta 1250% ¹
Derivados – ganancia potencial futura y variación de la calidad crediticia de la contraparte
Operaciones sujetas a la variación del precio de commodities (RWACOM)
Operaciones sujetas a la variación del precio de acciones (RWAACS)
Exposición Total Ponderada por el Riesgo (RWA) [RWACPAD+ RWAOPAD+RWAMPAD]
Nota: FPR - Factor de Ponderación.
¹ Considerando la aplicación del factor “F” requerida por el artículo 29º de la Circular nº 3.644/13.
Al 31 de diciembre de 2015, la exposición total ponderada por el
riesgo alcanzó R$ 722.468 millones, presentando una reducción de
R$ 52.194 millones con relación al 30 de septiembre de 2015
debido, principalmente, a la disminución de los activos ponderados
por el riesgo de crédito (RWACPAD), que alcanzaron R$ 679.593
millones al 31 de diciembre de 2015. Contribuyeron para esa
variación, la entrada en vigor de la Circular 3.770 del Banco Central
do Brasil, la reducción del saldo de créditos tributarios y la
reducción del saldo de las operaciones de crédito debido a la
variación cambiaria.
Los activos ponderados por el riesgo operativo (RWAOPAD)
alcanzaron R$ 28.623 millones en el cuarto trimestre de 2015,
permaneciendo estables con relación al 30 de septiembre de 2015.
El RWAOPAD es calculado semestralmente según las Circulares 3.640,
3.675 y 3.739 del Banco Central do Brasil.
Composición de la Exposición por el Riesgo de Crédito
7,5%
28,8%
Evolución de la Composición de la Exposición Ponderada por
el Riesgo
Consolidado
Operativo
3,0%
4,9%
92,1%
mar/14
3,4%
4,9%
91,7%
jun/14
3,6%
4,9%
91,5%
sep/14
Riesgo de Crédito - RWA CPAD
Consolidado
Prudencial
3,3%
3,1%
2,6%
4,8%
4,5%
4,8%
91,9%
dic/14
92,4%
mar/15
Riesgo Operativo - RWA OPAD
92,6%
jun/15
2,2%
2,0%
3,7%
4,0%
94,1%
sep/15
94,0%
dic/15
Riesgo de Mercado - RWA MPAD
7,5%
29,4%
20,0%
43,7%
19,0%
44,1%
Al por Menor
No al por Menor
Otras Exposiciones
ROA Ponderado por el Riesgo
3,0%
1,9%
Al 31 de diciembre de 2015, los activos ponderados por el riesgo de
mercado (RWAMPAD) totalizaron R$ 14.252 millones, una
disminución de R$ 2.811 millones con relación al 30 de septiembre
de 2015 debido a la reducción del componente exigido para
exposición al oro, moneda extranjera y operaciones sujetas a la
variación cambiaria (RWACAM).
3T15 - R$ 729,0 mil millones
4T15 - R$ 679,6 mil millones
3,2%
3,1%
1,9%
1,7%
12,8
12,6
5,9
4T14
12,8
6,2
3T15
5,6
4T15
Apalancamiento (Total del Activo/Patrimonio Neto)
Apalancamiento Ponderado por el Riesgo (EPR/PR)
ROA Recurrente Medio (anualizado)
ROA Recurrente Medio - Ponderado por el Riesgo (anualizado)
En el cuarto trimestre de 2015, el retorno recurrente anualizado
sobre los activos alcanzó 1,7%, una reducción de 0,2 punto
porcentual comparado con el cuarto trimestre de 2014.
El retorno recurrente anualizado sobre los activos ponderados por
el riesgo fue de 3,1% en ese trimestre, un aumento de 0,1 punto
porcentual con relación al mismo período del año anterior.
El apalancamiento ponderado por el riesgo fue de 5,6 en el
período, una reducción de 0,6 punto porcentual con relación al
trimestre anterior debido, principalmente, a la menor exposición
total ponderada por el riesgo (RWA).
41
Gestión de Riesgos
Principios Corporativos de Gestión de Riesgos y Capital
Riesgo de Mercado
La gestión de riesgos es considerada un instrumento esencial para
optimizar el uso de recursos y seleccionar las mejores oportunidades
de negocios, para maximizar la creación de valor para los accionistas.
Nuestro control de riesgo de mercado es realizado por un área
independiente de las unidades de negocio que es responsable por
ejecutar las actividades diarias de (i) medición y valuación de riesgo,
(ii) monitoreo de escenarios de stress, límites y avisos, (iii)
aplicación, análisis y pruebas de escenarios de stress, (iv) informe de
resultados de riesgo para los responsables individuales dentro de
las unidades de negocios de acuerdo con nuestro gobierno
corporativo, (v) monitoreo de acciones necesarias para el reajuste
de posiciones y/o nivel de riesgo, cuando sea necesario, y (vi)
apoyar el lanzamiento de nuevos productos financieros con
seguridad. Para ello, contamos con un proceso estructurado de
comunicación y un flujo de informaciones que proporciona
asistencia en el seguimiento de los órganos colegiados y en la
atención a los órganos reguladores en Brasil y agentes regulatorios
en el exterior.
Más informaciones sobre la estructura de la gestión de riesgos y
capital pueden ser encontradas en el sitio de Relaciones con
Inversores (https://www.itau.com.br/relaciones-con-inversores) en la
página web Gobierno Corporativo >> Gestión de Riesgos y Capital –
Pilar 3.
Riesgo de Crédito
Nuestra administración del riesgo de crédito tiene como objetivo
mantener la calidad de la cartera de crédito en niveles coherentes
con nuestro apetito por el riesgo para cada segmento de mercado
en que operamos.
Nuestro control centralizado de riesgo de crédito es realizado por
un área ejecutiva independiente de las unidades de negocio y
responsable por el control de riesgos. Entre las principales
atribuciones se destacan: verificar y controlar el desempeño de las
carteras de crédito, administrar el proceso de elaboración, revisión
y aprobación de políticas institucionales de riesgo de crédito.
Nuestro proceso centralizado de aprobación de las políticas y
validación de los modelos de crédito garantiza la sincronización de
las acciones de crédito.
VaR do Itaú Unibanco
Nuestro VaR Consolidado es calculado a través de la metodología de
Simulación Histórica. Esta metodología efectúa la revaluación
integral de todas las posiciones, usando la real distribución histórica
de los activos.
Nuestra exposición al riesgo de mercado se presenta en la tabla del
VaR Total por Grupo de Factores de Riesgo, presentando la
localización de las mayores concentraciones de riesgo de mercado.
La disminución en el VaR Total verificada con relación al trimestre
anterior se debe, principalmente, a la disminución de los niveles de
volatilidad de mercado.
VaR por Grupo de Factores de Riesgo (1)
Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez se define como la posibilidad de que la
institución no sea capaz de cumplir con eficiencia sus obligaciones
esperadas e inesperadas, presentes y futuras, considerando el
efecto de utilización de las garantías, sin afectar sus operaciones
diarias y sin incurrir en pérdidas importantes.
La medición del riesgo de liquidez comprende todas las
operaciones financieras de nuestras empresas, como también
posibles exposiciones contingentes o inesperadas, tales como las
que provienen de servicios de liquidación, prestación de avales y
garantías, y líneas de crédito contratadas y no utilizadas.
3T15
121,2
108,6
13,1
108,9
59,3
212,9
122,0
33,3
233,9
34,1
3,0
7,8
4,7
2,6
7,6
0,4
9,1
9,1
9,5
2,8
1,9
1,4
(233,3)
204,0
327,6
213,6
170,8
(353,6)
316,3
340,7
214,1
152,3
Tasas de Interés
Cupones Cambiarios
Variación Cambiaria
Índices de Precios
Renta Variable
(2)
Banco Itaú BBA International
(3)
Banco Itaú Argentina
(3)
Banco Itaú Chile
(4)
Banco Itaú Uruguay
(2)
Banco Itaú Paraguay
(3)
Banco Itaú BBA Colombia
Efecto de Diversificación
VaR Total
VaR Total Máximo del Trimestre
VaR Total Promedio del Trimestre
VaR Total Mínimo del Trimestre
Riesgo Operativo
La administración del riesgo operativo está compuesta por las
actividades de gestión y control de riesgos operativos, cuyo
objetivo es respaldar a la organización en la toma de decisiones,
buscando siempre la correcta identificación y valuación de los
riesgos, la creación de valor para los accionistas, como también la
protección de nuestros activos e imagen.
4T15
En R$ millones, al final del periodo
Itaú Unibanco
Adoptamos una postura prospectiva en la administración de nuestro
capital y, a través del proceso de Evaluación Interna de Adecuación de
Capital (ICAAP) evaluamos la suficiencia de capital para cubrir
nuestros riesgos, representados por el capital regulatorio para los
riesgos de crédito, mercado y operativo y al capital necesario para la
cobertura de los demás riesgos. El proceso de ICAAP comprende las
siguientes etapas: identificación de los riesgos materiales; definición
de la necesidad de capital adicional para los riesgos materiales y de
metodologías internas de cuantificación de capital; elaboración del
plan de capital, tanto en situaciones de normalidad como de stress,y
de la estructuración del plan de contingencia de capital.
Negocios en el
Exterior
Los procesos de gestión de riesgo se transmiten a toda la institución y
están alineados a las directrices del Consejo de Administración y de
los Ejecutivos que, por medio de Comités y Comisiones Superiores,
definen los objetivos globales, expresados en metas y límites para las
unidades de negocio gestoras de riesgo. Las unidades de control y
gestión de capital, a su vez, apoyan a la administración de Itaú
Unibanco a través de los procesos de monitoreo y análisis de riesgo
de capital.
(1) Valores reportados consideran 1 día como horizonte de tiempo y 99% de nivel de
confianza. (2) VaR calculado por simulación histórica a partir de este trimestre. (3) VaR
calculado por simulación histórica a partir del primer trimestre de 2015. (4) VaR
calculado por simulación histórica a partir de del tercer trimestre de 2015.
Evolución del VaR do Itaú Unibanco
Abordaje Paramétrico
110
86
140
101
81
72
82
Mar/14
Total
200
162
149
59
59
Jun/14
Sep/14
Simulación Histórica
228
193
176
131
Dic/14
Total Máximo
237
222
227
225
204
179
196
161
Mar/15
Jun/15
Total Promedio
341
328
316
214
204
214
152
171
Sep/15
Dic/15
Total Mínimo
42
4o Trimestre de 2015
Visiones de Negocios
44
Ajustes Pro Forma
Los ajustes realizados en el estado de situación patrimonial y en el estado de resultados del ejercicio se basaron en informaciones
gerenciales de las unidades de negocio.
Los estados contables fueron ajustados para que el patrimonio neto contable fuera sustituido por funding a precios de mercado.
Posteriormente, los estados contables fueron ajustados para incorporar los ingresos vinculados al capital asignado a cada segmento. El costo
de las deudas subordinadas y la respectiva remuneración a precios de mercado fueron proporcionalmente asignados a los segmentos, de
acuerdo con el capital económico asignado.
A partir del primer trimestre de 2015, alteramos la forma de presentación de los segmentos con el propósito de adecuarla a la actual
estructura organizacional del banco. Pasaremos a reportar los siguientes segmentos: (a) Banca Comercial Minorista, (b) Banca Mayorista y (c)
Actividades con el Mercado + Corporación. La Banca Comercial Minorista pasa a englobar los antiguos segmentos Banca Comercial –
Minorista y Crédito al Consumidor – Minorista, con la transferencia de las operaciones del Private Bank y de Latam para la Banca Mayorista.
La columna Actividades con el Mercado + Corporación presenta el resultado proveniente del exceso de capital, del exceso de deuda
subordinada y de la carga del saldo neto de los créditos y pasivos tributarios. Se observa además el margen financiero con el mercado, el
costo de la operación de Tesorería y el resultado de la participación patrimonial proporcional de las empresas que no están asociadas a cada
uno de los segmentos y a nuestra participación en Porto Seguro.
Capital Asignado
Los impactos asociados a la asignación de capital están considerados en las informaciones financieras. Para ello, se efectuaron ajustes en los
estados contables, teniendo como base un modelo propio.
Adoptamos el modelo de Capital Económico Asignado (CEA) para los estados contables por segmento, y a partir de 2015, alteramos la
metodología de cálculo. El CEA considera, además del capital asignado nivel I, los efectos del cálculo de la pérdida esperada de créditos, un
complemento al exigido por el Banco Central do Brasil por la Circular CMN n° 2.682/99.
De esa forma, el Capital Económico Asignado incorpora los siguientes componentes: riesgo de crédito (incluyendo pérdida esperada), riesgo
operativo, riesgo de mercado y riesgo de suscripción de seguros.
En base al componente de capital asignado nivel I, determinamos el Retorno sobre el Capital Asignado, que corresponde a un indicador de
performance operativo consistentemente ajustado al capital necesario para respaldar el riesgo de las posiciones patrimoniales asumidas en
conformidad con el apetito por el riesgo de la institución
Tasa del Impuesto a la Renta
Consideramos la tasa total del impuesto a la renta, neta del impacto fiscal del pago de los Intereses sobre el Capital Propio (ICP), para los
segmentos Banca Comercial – Minorista, Banca Mayorista y Actividades con el Mercado + Corporación. La diferencia entre el valor del
impuesto a la renta calculado por segmento y el valor del impuesto a la renta efectivo, indicado en el estado contable consolidado, está
imputada en la columna Actividades con el Mercado + Corporación.
45
Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma de la Banca Comercial – Minorista, de la Banca Mayorista y de las Actividades
con el Mercado + Corporación, valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos con el objetivo de reflejar más
precisamente el desempeño de las unidades de negocio. A partir del primer trimestre de 2015, alteramos la forma de presentación de los
segmentos y la metodología de cálculo del Capital Económico Asignado.
Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento | Al 31 de diciembre de 2015
En R$ millones
Activo
Disponible
Relaciones Interfinancieras e Interdependencias
(Complemento de provisión para la pérdida esperada)
Otros Activos
Cartera de Cambio
Otros
Permanente
Pasivo
Depósitos
Obligaciones por Préstamos y Repases
Otras Obligaciones
Cartera de Cambio
Otros
Prov. Técnicas de Seg., Pen. y Cap
Participación Minoritaria en las Subsidiarias
Capital Económico Asignado - Nivel I*
(*)
Actividades con el
Mercado +
Corporación
Banco Minorista
Banco Mayorista
Itaú Unibanco
858.630
13.884
323.182
180.287
63.760
222.774
(16.852)
71.596
8.742
62.855
14.571
873.202
544.908
4.678
110.480
147.553
4.938
251.056
(6.241)
32.445
18.858
13.588
2.328
547.236
125.927
38.334
(10.985)
98.578
47.485
51.093
1.790
127.716
1.340.483
18.544
280.944
338.391
67.373
473.829
(23.093)
(10.985)
195.480
68.909
126.571
18.689
1.359.172
838.508
235.282
301.607
73.610
2.127
10.529
25
113.087
9.041
104.046
102.241
1.525
1.663
31.506
873.202
502.452
172.998
72.503
42.906
4.802
94.060
33.737
51.634
18.472
33.162
29.813
435
44.350
547.236
97.017
97.017
47.128
49.889
92
30.607
127.716
1.248.995
292.610
350.954
75.590
6.926
104.589
31.116
255.155
68.466
186.690
132.053
1.960
1.755
106.462
1.359.172
El Capital Económico Asignado a Atividades con el Mercado + Corporación contien todo el exceso de capital de la institución para, de esta forma, totalizar el patrimonio neto contable.
Estado de Resultados Recurrente Pro Forma por Segmento | 4o Trimestre de 2015
En R$ millones
Producto Bancario
Gastos de Provisión para Crédito de Liquidación Dudosa
Margen Operativo
Resultados antes de la Tributación y Participaciones
Impuesto a las Rentas y Contribución Social
Retorno sobre o Capital Asignado
Banco Minorista
Banco Mayorista
17.972
10.138
10.138
5.699
7.143
5.082
5.082
1.935
Actividades con el
Mercado +
Corporación
1.565
1.544
275
1.269
11
2.135
126
10
2.271
(3.770)
(4.659)
889
(391)
13.811
(9.518)
(8.059)
(1.202)
(257)
4.293
(1.562)
(85)
2.646
(902)
(1.495)
593
(15)
6.225
(3.005)
(2.635)
(371)
1
3.220
(1.157)
2.063
38
38
1.603
(436)
(425)
(9)
(2)
1.168
(97)
(7)
1.064
(4.634)
(6.116)
1.482
(406)
21.639
(12.959)
(11.119)
(1.582)
(258)
8.680
(2.815)
(92)
5.773
32,4%
50,0%
73,4%
19,4%
39,0%
52,3%
15,0%
27,3%
24,9%
22,3%
45,5%
64,5%
Itaú Unibanco
26.680
16.764
15.495
1.269
7.645
Nota: el ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos.
El Consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas solamente en el Consolidado.
46
Presentamos a continuación los estados contables Pro Forma de la Banca Comercial – Minorista, de la Banca Mayorista y de las Actividades
con el Mercado + Corporación, valiéndonos de informaciones gerenciales generadas por los modelos internos con el objetivo de reflejar más
precisamente el desempeño de las unidades de negocio. A partir del primer trimestre de 2015, alteramos la forma de presentación de los
segmentos y la metodología de cálculo del Capital Económico Asignado.
Estado de Situación Patrimonial Pro Forma por Segmento | Al 30 de septiembre de 2015
En R$ millones
Activo
Disponible
(Complemento de provisión para la pérdida esperada)
Otros Activos
Cartera de Cambio
Otros
Permanente
Pasivo
Depósitos
Obligaciones por Préstamos y Repases
Otras Obligaciones
Cartera de Cambio
Otros
Prov. Técnicas de Seg., Pen. y Cap
Participación Minoritaria en las Subsidiarias
Capital Económico Asignado - Nivel I*
Banco Minorista
Banco Mayorista
Actividades con el
Mercado +
Corporación
Itaú Unibanco
812.726
14.901
266.539
186.453
66.158
222.181
(15.811)
72.306
8.145
64.160
14.856
827.582
529.413
3.278
88.536
150.831
5.123
255.018
(7.397)
34.024
17.571
16.453
2.071
531.484
121.093
34.249
(10.985)
97.829
44.246
53.583
1.813
122.906
1.303.953
18.138
229.677
345.844
69.906
477.198
(23.208)
(10.985)
197.382
64.209
133.173
18.740
1.322.693
790.531
240.505
261.876
57.633
6.539
10.643
27
115.254
8.338
106.917
98.053
1.469
1.761
33.820
827.582
490.423
177.745
56.059
34.343
4.937
93.937
45.350
49.970
17.035
32.935
28.082
439
40.622
531.484
93.907
93.907
43.521
50.386
87
28.911
122.906
1.215.583
300.729
317.914
59.478
11.473
104.580
42.346
252.927
63.140
189.787
126.136
1.908
1.849
103.353
1.322.693
(*) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución para, de esa forma, totalizar el patrimonio neto contable.
Estado de Resultados Recurrente Pro Forma por Segmento | 3er Trimestre de 2015
Banco Minorista
En R$ millones
Producto Bancario
Gastos de Provisión para Crédito de Liquidación Dudosa
Margen Operativo
Resultados antes de la Tributación y Participaciones
Impuesto a las Rentas y Contribución Social
Retorno sobre o Capital Asignado
17.619
10.220
10.220
5.248
Actividades con el
Mercado +
Corporación
6.824
2.502
4.893
2.482
4.893
206
2.276
1.824
10
Banco Mayorista
Itaú Unibanco
26.945
17.595
15.319
2.276
7.082
2.151
106
11
2.268
(3.331)
(4.338)
1.007
(425)
13.864
(9.299)
(7.956)
(1.079)
(264)
4.565
(1.573)
(75)
2.917
(1.358)
(1.445)
87
(12)
5.453
(2.867)
(2.549)
(316)
(2)
2.586
(808)
1.778
36
36
2.538
(582)
(401)
(179)
(2)
1.956
(530)
(4)
1.422
(4.653)
(5.747)
1.094
(437)
21.855
(12.748)
(10.906)
(1.574)
(268)
9.108
(2.911)
(79)
6.117
33,6%
50,2%
71,2%
18,0%
39,3%
60,2%
20,4%
17,3%
15,7%
24,0%
44,2%
63,1%
(*) El Capital Económico Asignado a Actividades con el Mercado + Corporación contiene todo el exceso de capital de la institución para, de esa forma, totalizar el patrimonio neto
contable. Nota: el ítem Gastos Administrativos y Tributarios está compuesto por Gastos de Personal, Gastos Administrativos, Otros Gastos Tributarios y Gastos Operativos. El
Consolidado no representa la suma de las partes porque existen operaciones entre las empresas que fueron eliminadas solamente en el Consolidado.
47
Banco Mayorista
Banco Comercial Minorista
El resultado del segmento Banco Comercial – Minorista proviene
de la oferta de productos y servicios bancarios a clientes
minoristas, clientes con elevado patrimonio financiero y de micro y
pequeñas empresas, además de productos y servicios financieros
ofrecidos a nuestros clientes no titulares de cuentas corrientes,
comprendiendo el financiamiento de vehículos y la oferta de
tarjetas de crédito realizados fuera de la red de sucursales y las
operaciones de Itaú BMG Consignado.
En el cuarto trimestre de 2015, el beneficio neto recurrente del
segmento alcanzó R$ 2.646 millones, con reducción de 9,3% con
relación al resultado del período anterior.
El menor resultado en el trimestre actual, ocurrió principalmente
debido i) al crecimiento de 7,4% en el gasto de provisión para
créditos de liquidación dudosa, (ii) a la menor recuperación de
créditos dado de baja como pérdida, iii) a la reducción de 0,8% en
el margen financiero con clientes y (iv) al aumento de 1,3% en los
gastos administrativos y tributarios. Con efecto positivo en el
resultado neto del segmento, los ingresos por prestación de
servicios presentaron crecimiento de R$ 450 millones, o 8,6%, con
relación al tercer trimestre de 2015.
En el trimestre, el retorno anualizado sobre el capital asignado del
Banco Comercial Minorista alcanzó 32,4%. El índice de eficiencia
fue de 50,0% y el índice de eficiencia ajustado al riesgo fue de
73,4%.
El resultado del segmento mayorista proviene: i) de las actividades
de Itaú BBA responsable por las operaciones comerciales con
grandes empresas y por la actuación como Banco de Inversiones, ii)
del resultado de nuestras unidades en el exterior, y iii) de los
productos y servicios ofrecidos a las medianas empresas, a los
clientes con alto patrimonio financiero (Private Banking) y a los
clientes institucionales.
En el cuarto trimestre de 2015, el producto bancario ascendió a R$
7.143 millones con aumento de 4,7%, o R$ 318 millones, con
relación al trimestre anterior debido, principalmente, al crecimiento
de 3,9%, o R$ 189 millones, en el margen financiero con clientes y
de 6,0%, o R$ 110 millones, en los ingresos por prestación de
servicios.
El resultado de créditos de liquidación dudosa totalizó R$ 902
millones en el cuarto trimestre de 2015 con reducción de 33,6%
con relación al período anterior debido, principalmente, a la mayor
recuperación de créditos dados de baja como pérdida referente a
una operación de grupo específico del segmento de grandes
empresas.
Los gastos administrativos y tributarios fueron 3,4% o R$ 86
millones superiores que los del tercer trimestre de 2015 y
totalizaron R$ 2.635 millones en el período actual.
De esta forma, el beneficio neto del Banco Mayorista presentó
crecimiento de 16,0% con relación al trimestre anterior, alcanzando
R$ 2.063 millones en el cuarto trimestre de 2015.
Cartera de Crédito - Banco Comercial Minorista
El saldo de la cartera de crédito totalizó R$ 222.774 millones al final
de diciembre de 2015, un crecimiento de 0,3% con relación a
septiembre de 2015.
En el cuarto trimestre de 2015, el retorno sobre el capital asignado
alcanzó 19,4% al año, el índice de eficiencia fue 39,0% y el índice
de eficiencia ajustado al riesgo fue 52,3%.
El índice de cobertura sobre la insolvencia de más de 90 días (sin
provisión complementaria) alcanzó 124% al 31 de diciembre de
2015, con reducción de 4 puntos porcentuales con relación al 30
de septiembre de 2015.
Cartera de Crédito - Banco Mayorista
Saldo de PCLD e Índice de Cobertura
Al final del cuarto trimestre de 2015, el índice de cobertura sobre la
insolvencia de más de 90 días (sin provisión complementaria)
alcanzó 218%, 11 puntos porcentuales superior al índice del
período anterior. En el trimestre, hubo reducción en el saldo de
créditos con atraso de más de 90 días debido a la transferencia de
activos financieros realizada en diciembre de 2015, según se
mencionó en la página 19 de este informe.
R$ millones
132%
131%
134%
16.642
16.090
15.888
135%
15.625
134%
15.106
131%
128%
14.934
15.811
124%
El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$ 251.056 millones al 31
de diciembre de 2015, con reducción de 1,6% con relación al 30 de
septiembre de 2015.
16.852
Saldo de PCLD e Índice de Cobertura
R$ millones
237%
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
Saldo de PCLD (sin provisión complementaria)
jun/15
sep/15
dic/15
195%
195%
199%
207%
187%
218%
Cobertura sobre NPL - 90 dias
6.917
4.126
3.160
mar/14
6.867
7.397
6.241
4.981
3.220
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
Saldo de PCLD (sin provisión complementaria)
207%
jun/15
sep/15
dic/15
Cobertura sobre NPL - 90 días
48
Medianas Empresas
Para dar atención especializada, desde 2013 parte del
subsegmento de medianas empresas forma parte del Banco
Mayorista. Atendemos en este subsegmento a cerca de 30 mil
clientes (grupos económicos), con perfil de facturamiento entre R$
30 millones y R$ 300 millones.
Nuestro resultado está bien equilibrado entre ingresos de crédito y
servicios. Nuestro apetito por el riesgo continúa enfocado en
clientes con excelente rating, siendo que 75,8% de los créditos
tienen ratings superiores a B2.
Wealth Management and Services
Gestión de Activos
En diciembre de 2015, alcanzamos R$ 473,1 mil millones(*) en
recursos bajo gestión, representando 15,9% del mercado. En los
últimos doce meses, el volumen de activos bajo gestión creció
18,1% en el total, destacándose los fondos de renta fija y pensión.
Además de la fuerte presencia local, estamos presentes en los
principales centros financieros del mundo con profesionales
estratégicamente asignados, buscando oportunidades y soluciones
de inversión adecuadas a diferentes perfiles de clientes.
(*)
Nuestra cartera de crédito (con avales y fianzas) presentó una
reducción de 1,6% con relación al tercer trimestre de 2015,
básicamente a través de productos de moneda nacional.
Grandes Empresas
Nuestros clientes representan cerca de 3.500 grandes grupos
empresariales y más de 190 instituciones financieras. Ofrecemos
una amplia cartera de productos y servicios bancarios, que van
desde el “cash management” hasta operaciones estructuradas y
transacciones en el mercado de capitales.
La cartera de crédito con avales y fianzas presentó una reducción
de 1,6% con relación al tercer trimestre de 2015. Nuestra cartera de
crédito tiene 89,9% de los créditos clasificados en las categorías de
riesgo “AA”, “A” y “B”, según el criterio de la Resolución nº 2.682 del
Consejo Monetario Nacional.
En derivados, mantuvimos nuestra posición relevante en CETIP.
Nos centramos en operaciones de cobertura de la exposición a
divisas, tasas de interés y materias primas para nuestros clientes.
Banco de Inversiones
Renta Fija: participamos en operaciones de debentures, pagarés y
securitizaciones totalizaron R$ 14,2 mil millones de enero hasta
noviembre de 2015. En el mismo período, en emisiones
internacionales de renta fija, originamos US$ 1,8 mil millones en
deals de empresas latinoamericanas de acuerdo con Dealogic (*).
(*)
Considera solamente operaciones en dólar y moneda local, con volumen superior a US$ 50 millones.
Fusiones y Adquisiciones: en el período de enero a diciembre de
2015, obtuvimos una posición de liderazgo en el ranking de
Thomson Reuters por cantidad de transacciones en el mercado
brasilero, con un volumen total de US$ 11,1 mil millones.
Ranking de Gestão ANBIMA – septiembre/2015. Considera las empresas Itaú Unibanco e Intrag.
Securities Services
El área de Securities Services posee cuatro líneas de negocios y
tiene como clientes Empresas de Capital Abierto y Cerrado, Fondos
de Pensión, Asset Management e Inversores Internacionales,
totalizando 3.429 clientes distribuidos en 22 países. Cerramos el
mes de diciembre de 2015 con 23,4% del mercado de custodia,
totalizando R$ 1.041 mil millones de activos. Nuestras líneas de
negocios son
Custodia Local y Administración Fiduciaria: ofrecemos
soluciones de Custodia y Contraloría para Carteras, Fondos de
Inversiones, Fondos Mutuos y Fondos de Pensión y servicios de
Administración de Fondos de Inversión, racionalización y
contratación de prestadores de servicios. Cerramos el mes de
diciembre con R$ 906 mil millones custodiados, lo que representa
un incremento de 11% del volumen custodiado con relación al
mismo período de 2014.
Custodia Internacional: ofrecemos los servicios de Custodia y
Representación para Inversores no Residentes, Custodia de
Programas de ADR y también actuamos como Depositario de
Programas de BDR. Cerramos el mes de diciembre con R$ 135 mil
millones bajo custodia, lo que representa una disminución de 13%
del volumen custodiado con relación al mismo período de 2014.
Soluciones para Corporaciones: ofrecemos diversas soluciones
para el Mercado de Capitales, tales como control de programas de
Stock Options, Registro de Acciones, Debentures, Liquidación y
Custodia de Pagarés y CCBs. También actuamos como Agente de
Garantías en operaciones de Project Finance, Escrow Accounts,
Contratos de Préstamos y Financiamientos. Somos líderes en el
Registro de Acciones, prestando servicios a 222 empresas listadas
en BM&F Bovespa, representando 61,8% del total, y en el Registro
de Debentures, actuamos como agente de registros de 492
emisiones en diciembre de 2015.
Fuente: Itaú Unibanco, ANBIMA y BM&F Bovespa – diciembre/2015.
Private Bank
Project Finance: en el cuarto trimestre fuimos el asesor financiero
exclusivo de las operaciones de financiamiento para VLT Carioca
(R$ 746 millones), importante proyecto de movilidad urbana para el
legado de las Olimpíadas de Rio de Janeiro, y del complejo eólico
Itarema (R$ 653 millones) con 207MW de capacidad, suficientes
para atender 25o mil personas. Asesoramos también a Chine Three
Gorges en la oferta ganadora de la subasta para la explotación de la
concesión de activos hidroeléctricos totalizando 4.995MW de
capacidad referente al otorgamiento de R$ 14,1 mil millones.
Con una plataforma completa de gestión de patrimonio global,
somos líderes de mercado en Brasil y uno de los principales players
de Latinoamérica. Nuestro equipo multidisciplinario, formado por
private bankers, consultores de inversiones y especialistas de
productos, atiende a nuestros clientes en oficinas en 8 ciudades de
Brasil y también en el exterior en Zúrich, Miami, Nueva York,
Santiago, Montevideo, Asunción y Nassau.
Negocios en el exterior
Nuestras actividades en el exterior comprenden negocios con
clientes del mercado minorista, grandes empresas y actividades de
banco de inversión en 18 países además de Brasil.
Mayores informaciones están disponibles en las páginas siguientes.
49
Presencia Internacional
CIB
Londres, Lisboa, Madri, Paris, Frankfurt
Clientes Institucionales / Asset
Londres
CIB
NY, Miami, Cayman, Bahamas
Private Banking
Zurique
NY, Cayman
Private Banking
NY, Cayman, Bahamas, Miami
CIB
México
CIB / Clientes Institucionales / Asset
Tóquio, Xangai, Dubai, Hong Kong
CIB
Brasil, Argentina, Chile, Peru, Colômbia
Brasil, Argentina, Chile, Uruguai
Private Banking
Brasil, Chile, Paraguay
Varejo
Brasil, Argentina, Chile, Paraguay, Uruguai
Somos una empresa brasileña con actuación en 18 países, de los
cuales 7 están en Latinoamérica
En Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay nos concentramos en
actividades de banca minorista, empresas, corporate y tesorería, con
principal enfoque en las actividades de banca comercial. En Perú,
tenemos una oficina de representación de Itaú BBA y, en Colombia,
estamos intensificando nuestra presencia de forma gradual a través
de un banco de inversiones y corporate. En México, comenzó a
operar una corretaje.
En 2015, la fusión entre Banco Itaú Chile con CorpBanca fue
aprobada en Chile. Con la autorización del regulador chileno, y
después de las aprobaciones regulatorias ya obtenidas enBrasil,
Colombia y Panamá, la fusión fue autorizada por todas las
autoridades competentes. La concreción de la fusión deberá
ocurrir en el primer semestre de 2016. Esa operación es una parte
importante de nuestra estrategia de expandir nuestra presencia en
América Latina, consolidando nuestra posición destacada en Chile y
en Colombia, como también diversificando nuestra acutación en la
región.
Adicionalmente, actuamos en Europa (Portugal, Reino Unido, España,
Francia, Alemania y Suiza), en EE.UU. (Miami y Nueva York), Caribe
(Islas Caimán y Bahamas), Medio Oriente (Dubái) y en Asia (Hong
Kong, Shanghái y Tokio), principalmente en operaciones con clientes
institucionales, banca de inversión, coporate y private banking.
A continuación presentamos el número de colaboradores en ele
exterior y de nuestra red de atención:
Red de Atención
Número de Colaboradores en el Exterior
6.888
6.963
7.032
6.983
6.984
6.940
6.947
6.839
747
735
754
773
776
803
775
771
724
244
244
246
246
245
245
245
246
744
765
789
788
784
796
799
22
22
22
22
22
22
22
23
1.168
1.212
1.221
1.176
1.174
1.175
1.179
1.170
1.682
1.674
1.681
1.679
1.677
1.664
1.643
1.607
222
222
224
224
223
223
223
223
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
2.556
2.579
2.592
2.563
2.542
2.542
2.558
2.539
mar/14
jun/14
sep/14
dic/14
mar/15
jun/15
sep/15
dic/15
Chile
Argentina
Uruguay
Paraguay
Otras Unidades
Sucursales
Puestos de Atención (PAs)
50
Latinoamérica
Nuestras operaciones en Latinoamérica se
enfocan principalmente en banca comercial, y
están concentradas en el Cono Sur(Argentina,
Chile, Paraguay y Uruguay), pero tambíen
incluyen a Colombia con un banco de
inversiones y corporate. En Perú, operamos en el
segmento corporate a través de una oficina de
representación. En México, empezamos
las operaciones de una corretaje.
Latinoamérica es nuestra prioridad en la
expansión internacional debido a la proximidad
geográfica y cultural con Brasil. Nuestro
propósito es ser reconocidos como el “banco de
Latinoamérica”, una referencia en la región para
todos los tipos de servicios financieros prestados
a personas físicas o jurídicas.
Ampliamos nuestros negocios en la región en
forma sostenible en los últimos años y nuestra
prioridad ahora es ganar escala y mantener los
fuertes vínculos con el mercado local minorista,
además de fortalecer nuestro vínculo con las
empresas locales.
Actuación
R$ mil millones
México
Colaboradores: 41
Brasil (Holding)
Colaboradores: 83.481
Sucursales + PAs: 4.720
ATMs: 25.802
Colombia
Colaboradores: 39
Perú
Oficina de
Representación IBBA
Paraguay
Colaboradores: 799
Sucursales + PAs: 37
ATMs: 307
Corresp. no Bancarios: 45
Chile
ATMs: 70
Uruguay
Puestos de Atención OCA: 36
ATMs: 55
Argentina
ATMs: 178
Presentamos los resultados consolidados de Latinoamérica y sus países en moneda constante(1) y, a partir de este trimestre,
utilizando el concepto gerencial, que contempla la asignación de costos de la estructura en Brasil y la inclusión del impacto del
impuesto a la renta brasilero.
Estado Anual de Resultados | Latinoamérica (2)
2014
2015
En R$ millones
Producto Bancario
Seguros, Pensión y Capitalización
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidácion Dudosa
Recuperación de Créditosdados de Baja como Pérdida
Gastos Tributarios del ISS, PIS, Cofins y Otros
Resultado antes de Tributación y Participaciones
Utilidad Neta Recurrente
Retorno sobre el Patrimonio Neto Medio (% a.a.)
En Moneda
Nominal
5.683
3.712
3.224
488
1.870
101
(519)
(586)
66
(30)
(3.479)
(3.359)
(119)
0
1.655
(542)
1.113
17,5%
60,7%
Efecto
Cambial
(1)
386
281
180
101
97
8
(39)
(43)
4
(2)
(150)
(128)
(22)
(0)
194
(68)
127
En Moneda
Constante
6.069
3.993
3.404
589
1.966
110
(559)
(629)
70
(32)
(3.629)
(3.487)
(141)
(0)
1.849
(610)
1.240
18,3%
59,2%
En Moneda
Nominal
4.311
2.888
2.410
478
1.375
47
(434)
(481)
47
(15)
(2.594)
(2.489)
(105)
(0)
1.268
(409)
859
16,3%
59,4%
Efecto
Cambial
(1)
1.091
663
749
(87)
413
16
(130)
(145)
15
(4)
(625)
(597)
(28)
(0)
332
(97)
235
En Moneda
Constante
5.402
3.551
3.159
392
1.788
63
(564)
(625)
61
(19)
(3.219)
(3.086)
(133)
(0)
1.600
(505)
1.094
15,7%
58,8%
Variación
en Moneda
Constante
12,3%
12,4%
7,7%
50,3%
10,0%
74,7%
-0,9%
0,5%
13,7%
63,2%
12,7%
13,0%
6,6%
119,5%
15,6%
20,6%
13,3%
2,5 p.p.
0,4 p.p.
(1) Consiste en la eliminación del efecto de la variación cambiaria, obtenida a partir de la aplicación de la tasa media de cambio de dic/15 para todos los períodos analizados y ajustes
de hedge.
(2) Incluye nuestras operaciones en Argentina, Chile, Paraguay, Uruguay, Colombia, Perú y México. Itaú Unibanco Holding S.A.
51
Estado Trimestral de Resultados | Latinoamérica (1)
3T15
4T15
En R$ millones
Producto Bancario
En Moneda
Nominal
Efecto
Cambial
1.580
1.048
935
113
501
31
(112)
(133)
21
(11)
(1.006)
(966)
(40)
0
452
(155)
296
15,3%
63,2%
(2)
En Moneda
Constante
26
37
(22)
59
(11)
(0)
3
3
(0)
(0)
20
23
(3)
(0)
49
(23)
26
1.606
1.085
913
172
489
31
(109)
(130)
21
(11)
(986)
(943)
(43)
0
501
(178)
323
16,9%
60,7%
En Moneda
Nominal
Efecto
Cambial
1.573
1.041
830
211
507
25
(132)
(150)
18
(6)
(902)
(874)
(27)
(0)
532
(184)
348
22,5%
56,8%
(2)
(36)
(39)
12
(51)
1
1
(5)
(5)
0
(0)
(10)
(1)
(9)
(0)
(52)
22
(29)
En Moneda
Constante
1.536
1.003
842
160
508
26
(138)
(155)
18
(6)
(912)
(875)
(37)
(0)
481
(162)
319
20,2%
58,6%
Variación
en Moneda
Constante
4,5%
8,3%
8,4%
7,5%
-3,7%
20,9%
-20,7%
-16,5%
15,6%
70,0%
8,1%
7,8%
18,1%
-230,1%
4,1%
10,0%
1,1%
-3,4 p.p.
2,2 p.p.
(1) Incluye nuestras operaciones en Argentina, Chile Paraguay, Uruguay, Colombia, Perú y México.
(2) Consiste en la eliminación del efecto de la variación cambiaria, obtenida a partir de la aplicación de la tasa media de cambio de dic/15 para todos los períodos analizados y ajustes
de hedge. El resultado del cuarto trimestre de 2015 totalizío R$ 323 millones,
representando un aumento de 1,1% con relación al tercer trimestre
de 2015. El margen financiero creció 8,3% en el período,
destacándose las operaciones de tesorería en Argentina y la venta
de la cartera de crédito universitario en Chile (impacto de R$ 79
millones). Por otro lado, los ingresos por servicios se redujeron
debido, principalmente, a la nueva regulación sobre tarifas de
tarjetas de crédito en Paraguay y a menores comisiones en el
segmento corporate (estructuración de inversión) en Chile.
Los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa se
redujeron 16,5% en el cuarto trimestre debido, principalmente, a
mayores provisiones en ele segmento empresas en Chile, que
ocurrieron en el tercer trimestre de 2015.
Con relación a los gastos administrativos y tributarios, hubo
aumento de 7,8%, debido a mayores gastos con marketing,
comunicación y personas, además de gastos de integración en
Chile.
Argentina
La utilidad neta en Argentina fue de R$ 94 millones en el cuarto
trimestre de 2015 debido, principalmente, a mayores resultados de
tesorería en el período, influenciados por la mayor volatilidad de
mercado.
Los gastos administrativos y tributarios alcanzaron R$ 243 millones,
un aumento de 13,4% con relación al trimestre anterior debido,
principalmente, al aumento de los gastos de marketing,
promociones y personal.
Estado de Resultados | Argentina
En R$ millones
Producto Bancario
4T15
3T15
451
336
232
105
114
(6)
(9)
2
(285)
(243)
(41)
160
(66)
94
50,5%
59,4%
variación
420
293
229
63
128
(12)
(14)
3
(250)
(214)
(35)
159
(60)
99
56,4%
55,7%
7,2%
15,0%
1,1%
64,9%
-10,6%
-46,6%
-40,2%
-10,8%
13,9%
13,4%
16,9%
0,7%
9,0%
-4,4%
-5,9 p.p.
3,7 p.p.
52
Chile
Nuestro negocio en Chile se enfoca, principalmente, en la banca
minorista, incluyendo clientes de alta renta, y también en los
segmentos de empresas y grandes empresas.
En este trimestre, el resultado en Chile alcanzó R$ 114 millones,
representando una evolución de 20,6% con relación al trimestre
anterior. El margen financiero se incrementó 14,0%, principalmente
por la venta de la cartera de crédito universitario, con impacto
positivo de R$ 79 millones.
Los ingresos por servicios se redujeron 16,6% en el trimestre
debido a comisiones en el segmento corporate ( estructuración de
inversión) en el tercer trimestre, que no se repitieron en el trimestre
actual.
Los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa
alcanzaron R$ 75 millones, una reducción de 33,9% comparados
con el treimestre anterior, principalmente por provisiones ocurridas
en el segmento empresas en el tercer trimestre.
Los gastos administrativos y tributarios crecieron 11,6% debido,
principalmente, a gastos de integración con CorpBanca, aumento
de tarifas de contratos de canales, servicios de transmisión y
acciones de marketing.
Estado de Resultados | Chile
En R$ millones
4T15
Producto Bancario
3T15
553
404
383
21
119
31
(63)
(75)
12
(11)
(320)
(318)
(0)
(2)
160
(46)
114
10,4%
58,7%
variación
522
354
310
44
142
26
(103)
(114)
10
(6)
(286)
(285)
(0)
(1)
126
(32)
95
11,4%
55,3%
6,0%
14,0%
23,7%
-53,4%
-16,6%
20,9%
-39,2%
-33,9%
19,0%
70,0%
11,7%
11,6%
3,9%
45,1%
26,8%
45,3%
20,6%
-1,0 p.p.
3,4 p.p.
Paraguay
Nuestra estrategia en los segmentos banco minorista y empresas,
durante los últimos años, resultó en la consolidación de nuestra
posición en el mercado. Ocupamos el primer lugar entre los bancos
locales en términos de resultado y dépósitos (datos del Banco
Central de Paraguay, diciembre de 2015).
relación a la cobranza de comisiones sobre productos financieros,
fijando límites para la cobranza de intereses para tarjetas de crédito,
eliminado tarifas y regulando la realización de promociones. Con
ello, el margen financiero y los ingressos por servicios sufrieron una
reducción de 13,9% y 7,2%, respectivamente.
Nuestro resultado en este trimestre fue influenciado por la ley Nº
5.476/2015 del Congresso de la Nación y por la Resolución 2/Acta
60 del Banco Central de Paraguay, que establecen regulaciones con
Por otro lado, los gastos administrativos y tributarios se redujeron
11,0% debido, principalmente a menores gastos de marketing y
promociones, como consecuencia de las restricciones regulatorias.
Estado de Resultados | Paraguay
En R$ millones
Producto Bancario
4T15
3T15
201
141
121
20
60
(15)
(16)
1
(96)
(96)
0
90
(35)
55
21,7%
47,9%
variación
228
164
141
23
64
(12)
(16)
4
(108)
(108)
0
108
(41)
67
30,9%
47,4%
-12,0%
-13,9%
-13,9%
-13,5%
-7,2%
20,1%
-0,8%
-66,4%
-11,0%
-11,0%
-62,3%
-16,5%
-14,1%
-18,0%
-9,2 p.p.
0,5 p.p.
53
Uruguai
Somos el 3ºer mayor banco privado en Uruguay en términos de
cartera de Crédito (datos del Banco Central de Uruguay—BCU,
diciembre de 2015) y fuimos reconocidos como el mejor banco del
país por Euromoney. En el segmento de tarjetas de crédito,
ocupamos una posición de liderazgo a través de nuestra operadora
de tarjetas de crédito OCA.
La utilidad neta de nuestras operaciones en Uruguay fue de R$ 43
millones. Los ingresos por servicios aumentaron 5,2% debido,
principalmente, a mayores comisiones con tarjetas de crédito,
comisiones de custodia y administración de fondos. Por otro lado,
los gastos de provisión para créditos de liquidación dudosa
aumentaron en este trimestre, debido principalmente al
downgrade de cliente específico en el segmento empresas. Los
gastos adminsitrativos y tributarios aumentaron 10,6% en el
período debido, principalmente a mayores gastos de marketing,
personal, sistemas y comunicaciones.
Estado de Resultados | Uruguay
En R$ millones
4T15
Producto Bancario
3T15
340
166
142
24
174
(28)
(29)
1
(246)
(246)
(1)
66
(24)
43
16,0%
72,3%
variación
334
168
142
26
166
(10)
(12)
1
(223)
(222)
(1)
101
(37)
63
29,1%
66,7%
2,0%
-1,2%
0,1%
-8,4%
5,2%
165,0%
147,3%
-19,0%
10,5%
10,6%
0,7%
-34,0%
-36,2%
-32,7%
-13,1 p.p.
5,6 p.p.
Colombia
México
Nuestra presencia en el país viene creciendo, con la meta de estar
entre los tres principales bancos de inversión y mayoristas en los
próximos años. Entre los sectores evaluados como más actractivos
está los de minería, energía, petróleo, gas y áreas vinculadas a
infraestructura.
En octubre de 2014, recibimos la aprobación del Banco Central de
Brasil para la apaertura de una corretaje en el país y, en noviembre
de 2014, recibimos la aprobación del regulador local. La operación
se inició en diciembre de 2015.
Perú
En Perú, tenemos una oficina de representación y estamos
estudiando aumentar nuestras actividades en corporate y banco de
ivnersión, seguiendo la misma línea de negocios de Colombia para,
de esa forma, aprovechar el crecimiento que el país está
presentando.
54
Informaciones Adicionales
Estructura Accionaria
El Capital Social de Itaú Unibanco Holding está representado por
acciones ON (ITUB3) y PN (ITUB4), ambas negociadas en la
BM&FBOVESPA. Las acciones PN también son negociadas en las
Bolsas de Nueva York (NYSE) y de Argentina (BCBA) en la forma
de recibos (ADR y CEDEAR, respectivamente).
ADR: ITUB
Preferencial
Ordinaria: ITUB 3
Preferencial: ITUB 4
CEDEAR: ITUB4
Preferencial
Cantidad de Acciones | Itaú Unibanco Holding S.A.
En millones
Capital Social
Acciones en Tesosería
Saldo en 31/12/2014
Adquisiciones de Acciones
Ejercidas - Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones
Ventas - Plan para Otorgamiento de Opciones de Acciones
Bonificación de Acciones (10%)
(1)
Saldo en 31/12/2015
Total de Acciones (-) Acciones en Tesorería
Acciones con derecho a
voto (ITUB3) - ON
3.047.040
Acciones sin derecho a
voto (ITUB4) - PN
3.036.876
6.083.916
2,5
0,3
2,8
3.047.037
53.829
111.525
(5.874)
(5.343)
8.426
162.563
2.874.313
53.831
111.525
(5.874)
(5.343)
8.426
162.565
5.921.351
Total
(1) El costo promedio de las acciones mantenidas en tesorería de las acciones PN fue de R$ 26,78 y de las acciones ON fue de de R$ 7,25. Para mayores informaciones, inclusive sobre
el “Plan de Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones”, consulte la nota explicativa 16 a los estados contables.
La gestión de nuestra estructura societaria tiene como principal objetivo la optimización de la aplicación de capital entre los diversos
segmentos que componen el grupo. Itaú Unibanco Holding es controlado por IUPAR, que es controlada conjuntamente por Itaúsa y por la
Cía. E. Johnston. Itaúsa es controlada por los miembros de la familia Egydio de Souza Aranha. La compañía E. Johnston es controlada por los
miembros de la familia Moreira Salles.
A continuación presentamos una síntesis de la estructura societaria al 31 de diciembre de 2015:
Familia
Moreira Salles
Familia
Egydio de Souza Aranha
100,00% Total
Free Float(1)
61,44% ON
16,93% PN
34,03% Total
Cia. E. Johnston
de Participações
38,56% ON
83,07% PN
65,97% Total
Itaúsa
Investimentos Itaú S.A.
50,00% ON
100,00% PN
66,53% Total
50,00% ON
33,47% Total
IUPAR
Itaú Unibanco Participações S.A.
38,66% ON
0,004% PN
19,90% Total
51,00% ON
26,24% Total
Itaú Unibanco
Holding S.A.
Free Float(1)
9,45% ON
99,58% PN
53,20% Total
Observación: Los porcentuales no consideran las acciones en tesorería.
(1) Además de las acciones en tesorería los porcentuales no consideran la
participación de los accionistas controladores.
Asamblea General Ordinaria
El 30 de marzo de 2016, realizaremos nuestra Asamblea General
Ordinaria, y la citación con informaciones sobre la pauta y
procedimientos para votar, entre otras cosas, será divulgada al final
de febrero de 2016, según nuestro calendario de eventos
corporativos.
Como en los cuatro años anteriores, estará a disposición en nuestro
sitio Relaciones con Inversores una plataforma electrónica para que
nuestros accionistas instruyan sus votos a la distancia. El sistema
permite el ejercicio de voto anticipado por poder electrónico
mediante certificado digital, facilitando el acceso a los inversores.
Acciones PN en Circulación (Free Float) | al 31/12/2015
30%
34%
Extranjeros en la NYSE
(ADR)
Extranjeros en la
BM&FBovespa
36%
Brasileños en la
BM&FBovespa
56
Desempeño en el Mercado de Acciones
Desempeño en el Mercado de Acciones | 4T15
Índices de Mercado
Nuestras acciones ON y PN estuvieron presentes en todas las
sesiones bursátiles de BM&FBovespa en 2015. Además, las acciones
sin derecho a voto del banco integran todos los índices de la Bolsa
de Valores en que pueden ser listadas acciones del sector
financiero.

Cotización de la Acción / Beneficio Neto por Acción1 (Price / Earnings) -
(1)
Cotización de Cierre al 31/12/2015
Máxima en el trimestre
Media en el trimestre
Mínima en el trimestre
Máxima en 12 meses (2)(3)
Media en 12 meses (2)
Mínima en 12 meses (2)(4)
(1)
Variación en el 4T15
Variación en los últimos 12 meses
Volumen Financiero Medio Diario
(2)
Negociado en 12 meses (millones)
Volumen Financiero Medio Diario
Negociado 4T15 (millones)
(R$)
(R$)
Acciones PN Acciones ON
ITUB4
ITUB3
26,33
24,58
30,29
28,00
27,84
25,59
26,00
23,85
26,51
24,52
35,91
32,66
30,14
27,93
24,72
23,81
(US$)
ADRs
ITUB
6,51
8,22
7,20
6,46
6,62
12,42
9,23
6,01
31,45
29,36
11,83
-0,7%
-16,3%
0,2%
-16,3%
-1,7%
-45,0%
474,7
3,2
152,6
484,0
2,8
138,0
24,34
11,21
6,8
2,0
2012
ITUB4 (PN) - en R$
2012
2013
1,5
2014
2015
(1): Precio de cierre de la acción PN al final del período / Beneficio Neto por acción. Para el cálculo, se
consideró el beneficio neto acumulado de los últimos 12 meses. (2): Precio de cierre de la acción PN
al final del período / Valor Patrimonial por acción al final del período.
Volumen Medio Diario Negociado (BM&FBovespa + NYSE)
R$ millones
Volumen total: CAGR 12 -15: 11,91%
Volumen BM&FBovespa: CAGR 12 -15: 17,86%
984
827
478
659
419
292
326
410
2012
333
409
2013
2014
BM&FBOVESPA (ON+PN)
506
2015
NYSE (ADR)
24,58
11,83
2,34
2,66
2013
2014
ITUB3 (ON) - en R$
2,0
1,9
Persona Física Otros (1)
0,6%
6,7%
6,51
2,04
9,4
Los inversores extranjeros fueron responsables por 71,1% del volumen
financiero de nuestras acciones negociadas en bolsas de valores en 2015.
26,33
29,36
12,37
9,9
Perfil de negociación financiera por tipo de inversor
31,45
23,43
11,1
702
CoƟzación
de Cierre al final de cada período(1) Cotización de Cierre al final de cada período(1)
25,91
representa la relación entre el valor de mercado y el patrimonio neto.
Volumen NYSE: CAGR 12 - 15 : 7,26%
(1) Los días 31/12/2015 y 31/12/2014 no hubo sesión bursátil en le BM&FBOVESPA, los valores
presentados se refieren a los días 30/12 de los referidos años;
(2) Del 01/01/15 al 31/12/15;
(3) Cotizaciones del 24/11/14 para la acción PN, del 24/04/15 para la acción ON y del 14/10/14
para ADR;
(4) Cotizaciones del 24/08/15 para la acción PN, del 30/09/15 para la acción ON y de 24/09/15 para
ADRs.
25,09
representa la relación entre la cotización de la acción y el beneficio neto por acción.

Cotización de la Acción / Valor Patrimonial de la Acción2 (Price / Book Value) -
3,90
Institucional
Nacional
21,7%
2015
ITUB (ADR) - en US$
Dólar - en R$
(1) Las series históricas de 2014, 2013 y 2012 del ITUB4, ITUB3 y ITUB fueron ajustadas
por las bonificaciones de julio de 2015, junio de 2014 y mayo de 2013.
Liquidez de Nuestras Acciones
4T15
BM&FBovespa (ITUB4)
Total Volumen Financiero Negociado en el
mercado a vista (en R$ millones)
Cantidad de Negocios (en mil)
Volumen medio por negocio (en R$ mil)
(1)
Índice de Negociabilidad (IN)
NYSE (ADR)
Total Volumen Financiero Negociado
(en R$ millones)
Cantidad de Negocios (en mil)
Volumen medio por negocio (en R$ mil)
Total de ADR´s en circulación (en millones)
Relación Total ADR´s en circulación /
Total Acciones PN en Circulación
3T15
29.042
30.760
33.763
2.101,5
13,8
5,07%
2.302,6
13,4
5,19%
1.877,7
18,0
4,32%
33.975
31.948
33.874
2.316,6
14,7
873,9
2.528,5
12,6
942,9
2.348,3
14,4
913,0
30,4%
32,5%
33,7%
(1) Cooperativa, empresa pública, sociedad limitada, municipio/estado/gobierno federal, sociedad
financiera, templo e instituciones filantrópicas y/o sin fines de lucro, etc.
(2) Inversores extranjeros que negocian en BM&FBOVESPA y todos los que negocian en la NYSE.
Dividendos & Intereses sobre el Capital Propio (ICP)
Remuneramos a nuestros accionistas por medio de pagos
mensuales y complementarios de Dividendos e Intereses sobre el
Capital Propio (ICP). En 2015, pagamos o provisionamos R$ 7,3 mil
millones en Dividendos e ICP, netos de impuestos.
Dividend Yield (Dividendos & ICP Distribuidos/ Cotización Media1)
Es la relación entre el total de Dividendos/ICP distribuidos y el precio de la acción, que
indica el retorno de la inversión al accionista por la participación en el beneficio en
(1) IN representa el porcentual de negociación de la acción con relación a todas las acciones
negociadas en el mercado a vista en BM&FBovespa. Para el cálculo, se consideraron las
negociaciones de los últimos tres meses de cada período. Fuente: Economática
Valor de Mercado x Índice Bovespa
Al 31 de diciembre de 2015, nuestro valor de mercado fue de R$ 155,7 mil
millones, y la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) desde 2012 fue de
1,1%. Ibovespa alcanzó 43,3 mil puntos en el mismo período, con CAGR
negativo de 10,7%. De acuerdo con los valores de Bloomberg, al 31 de
diciembre de 2015 figuramos como la segunda mayor empresa en Brasil por
el criterio de valor de mercado y la primera entre las instituciones financieras.
Extranjero(2)
71,1%
4T14
cada período.
Payout (Dividendos & ICP Netos Distribuidos /Beneficio Neto)
4,16%
3,49%
3,21%
3,40%
3,04%
2,81%
2,98%
33,2%
32,5%
32,8%
2012
2013
2014
3,75%
Payout (2)
Dividend Yield (2) - Bruto
31,3%
2015
Dividend Yield (2) -Neto
(1): Cotización media del primer día de cada período.
(2): Para el cálculo, se consideró el total de Dividendos/ICP distribuidos en el
acumulado de 12 meses de cada período.
57
Bonificación de 10% en Acciones
Beneficio Neto por Acción1 y Beneficio Recurrente por Acción1
Media móvil 12 meses
3,98
En R$
3,90
3,43
Por tercer año consecutivo, bonificamos nuestras acciones en 10%
e, en julio de 2015, nuestros accionistas recibieron una nueva
acción para cada diez acciones de la misma especie que poseían.
3,36
El dividendo mensual fue mantenido en R$ 0,015 por acción,
representando un incremento de 10% en los valores recibidos
mensualmente, y fue atribuido un costo de R$ 18,35 a las acciones
bonificadas, afectando el precio medio de la cartera de nuestros
accionistas.
2,63
2,34
2,61
2,26
2012(2)
2013(2)
2014(2)
Beneficio Neto Recurrente por Acción
2015(2)
Beneficio Neto por Acción
(1) Se consideró el beneficio neto acumulado de los últimos 12 meses.
(2) Las series históricas de 2014, 2013 y 2012 del ITUB4, ITUB3 e ITUB fueron ajustadas por las
bonificaciones de julio de 2015, junio de 2014 y mayo de 2013.
Índice de Sustentabilidade Euronext Vigeo – Emerging
70
Consenso de Mercado
Periódicamente, los principales analistas del mercado emiten sus
recomendaciones sobre las acciones objeto de sus análisis, las
cuales auxilian a los inversores para escoger la mejor opción de
inversión de su capital.
Utilizando como fuente las informaciones disponibles por Thomson
Analytics y Bloomberg, al 31 de diciembre de 2015, presentamos en
la siguiente tabla el resumen de las recomendaciones relacionadas
con las acciones sin derecho a voto de Itaú Unibanco Holding.
Comprar
Mantener
Vender
Total de analistas
Thomson
Bloomberg
9
7
2
18
15
6
2
23
En 2015, fuimos seleccionados por primera vez para formar parte
de la cartera del Índice de Sostenibilidad de Euronext Vigeo –
Emerging 70. El índice está compuesto por 70 compañías,
seleccionadas entre 900 empresas listadas en países en desarrollo,
que presentaron los mejores desempeños en responsabilidad
corporativa, según los ratings atribuidos por Vigeo.
Calificación de Riesgo de Crédito por las Agencias de
Calificación
En 2015, las alteraciones de las calificaciones y de las perspectivas
de calificaciones de Itaú Unibanco Holding S.A. e Itaú Unibanco
S.A. ocurrieron por factores exógenos, tal como: (i) alteración de la
metodología global para bancos de Moody’s; (ii) rebaja del rating
soberano brasilero y alteración de la perspectiva de “estable” para
“revisión para posible rebaja”, por Moody’s; (iii) rebaja del rating
soberano brasilero para grado especulativo por Standard & Poor’s; y
(iv) dos rebajas del rating soberano de Brasil, siendo el segundo
para grado especulativo, por Fitch Ratings.
De acuerdo con los datos obtenidos en Thomson la media del
precio objeto estimado para el año 2015 fue de R$ 32,45. En
Bloomberg, el precio objeto medio estimado fue de R$ 32,80.
Recompra de acciones
En 2015 adquirimos(1) 115,4 millones de acciones sin derecho a
voto de emisión propia, por un monto de R$ 3,3 mil millones al
precio medio de R$ 28,80 por acción. El saldo de acciones en
tesorería alcanzó 162,6 millones de de acciones sin derecho a voto
en diciembre de 2015, que equivalen a 5,7% de las acciones de la
misma clase en circulación (free float ).
Adicionalmente, en enero de 2016, fueron recompradas 8,0
millones de acciones PN.
En febrero de 2016, se aprobó en una reunión del Consejo de
Administración, la renovación del programa de recompra de
acciones, autorizando la adquisición de hasta 10,0 millones de
acciones ON y 50,0 millones de acciones PN, válido para el período
del 03 de febrero de 2016 al 02 de agosto de 2017.
Los ratings de Itaú Unibanco S.A. son grado de inversión por Fitch
Ratings y Moody’s y el de Itaú Unibanco Holding S.A. es grado de
inversión por Fitch Ratings. Consulte mayores informaciones sobre
ratings en el sitio de Relaciones com Inversionistas
(www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas) en la sección Itaú
Unibanco > Opinión de Mercado > Ratings.
(1) Todos los valores se ajustaron por la bonificación del 10% en acciones aprobada
en la Asamblea General realizada el 29 de abril de 2015.
Valorización de las acciones sin derecho a voto - PN (ITUB4)
El siguiente gráfico presenta la evolución de R$ 100 invertidos hace diez años, desde el 29 de diciembre de 2005 hasta el 30 de diciembre de
2015, comparando nuestros valores, con y sin reinversión de dividendos, con la performance del Ibovespa y del CDI (Certificado de Depósito
Interbancario).
CAGR: 9,08%
286
CAGR: 5,52%
238
CAGR: 11,08%
CAGR: 2,62%
171
100
130
dic/05
jun/06
dic/06
jun/07
dic/07
jun/08
dic/08
jun/09
Acciones preferenciales CON reinversión de dividendos
dic/09
jun/10
dic/10
jun/11
dic/11
jun/12
dic/12
jun/13
Acciones preferenciales SIN reinversión de dividendos
dic/13
jun/14
Ibovespa
dic/14
jun/15
dic/15
CDI
58
Eventos Societarios
Evento Subsecuente
Fusión de Banco Itaú Chile con CorpBanca – En 2015, la fusión
fue aprobada en Chile, por lo tanto, obtuvimos todas las
autorizaciones regulatorias en Brasil, Chile, Colombia y Panamá.
Registro Positivo – El 21 de enero de 2016, comunicamos al
mercado la firma del Memorandum de Entendimientos con otros
cuatro bancos, para la creación de una gestora de inteligencia de
crédito (GIC), que será estructurada como una sociedad anónima y
su control será compartido, en que cada banco va a tener 20%.
GIC va a desarrollar un banco de datos con el objetivo de agregar,
conciliar y tratar informaciones de registro y de crédito, de
personas físicas y jurídicas que autoricen expresamente su
inclusión en el banco de datos, en conformidad con las normas
aplicables. Tal actuación va a proporcionar un mayor intercambio
de informaciones sobre dichas personas físicas y jurídicas,
permitiendo el desarrollo y el alcance de mayor eficiencia en la
gestión del crédito, lo que podrá facilitar, para los participantes del
Sistema Financiero Nacional y las demás empresas en el mercado
de crédito, la concesión de líneas de crédito en una perspectiva de
medio y largo plazo. La operacionalización técnica de GIC será
realizada en conjunto con un asociado técnico seleccionado para
desarrollar e implementar la plataforma tecnológica y analítica de
GIC por medio de un contrato de prestación de servicios. La
creación de GIC está sujeta a la celebración de contratos definitivos
entre los cuatro bancos, como también al cumplimiento de ciertas
condiciones precedentes, incluyendo la aprobación de las
autoridades regulatorias competentes.
El banco resultante de la fusión tendrá la denominación Itaú
CorpBanca, operará bajo la marca “Itaú” y será controlado por Itaú
Unibanco por medio de una participación accionaria de 33,58% en
su capital social.
La concreción de la fusión, que deberá ocurrir en el primer
semestre de 2016, traerá los siguientes beneficios para los
accionistas del Banco Itaú Chile y de CorpBanca:
 Creación de una de las instituciones financieras más robustas de
América Latina;
 Mayor red de atención a clientes;
 Menores costos de funding y mayor capacidad de
apalancamiento del capital de Nivel 1; y
 Sinergias de costos operativos.
Esta operación consolida la estrategia del banco de expandir su
presencia en América Latina, colocando al banco en posición
destacada en Chile y en Colombia, como también diversificando
nuestra actuación en la región.
Adquisición de acciones de ConectCar – En octubre de 2015,
Rede firmó un Contrato de Compra y Venta de Acciones y Otros
Acuerdos por medio del cual se comprometió a adquirir 50% del
capital social de ConectCar Soluções de Mobilidade Eletrônica S.A.,
a través del pago de R$ 170 millones a Odebrecht Transport S.A.
Los 50% restantes del capital social de ConectCar están en poder
de Ipiranga Produtos de Petróleo S.A., empresa controlada por
Ultrapar Participações S.A. La operación fue aprobada por el CADE y
BACEN al final de 2015.
Adquisición de Control – Recovery – En diciembre de 2015,
celebramos un contrato con el Banco BTG Pactual S.A. (“BTG”) por
medio del cual nos comprometemos a adquirir 81,94% de
participación en el capital social de Recovery do Brasil Consultoria
S.A. (“Recovery”), correspondiente a la totalidad de la participación
del BTG en Recovery.
Después de la obtención de las autorizaciones regulatorias y
gubernamentales necesarias y del cumplimiento de ciertas
condiciones suspensivas, pagaremos R$ 640 millones al BTG por la
referida participación.
Relaciones con el mercado
En 2015, participamos en 30 conferencias y 9 road shows en Brasil y
en el exterior, y realizamos 22 reuniones Apimec (Associação dos
Analistas e Profissionais de Investimentos do Mercado de Capitais)
en este año en Brasil, con la presencia de más de 2,6 mil
participantes, fortaleciendo nuestra relación con accionistas,
analistas e inversores del mercado de capitales.
Agenda de 2016
2 de febrero
Divulgación de los resultados del 4T15
3 de febrero
Teleconferencia sobre los resultados del 4T15
Hasta el 26 de febrero
30 de marzo
Divulgación de la Llamada de Convocación de la Asamblea General
Ordinaria de 2016
Asamblea General ordinaria
3 de mayo
2 de agosto
31 de octubre
Junto con la adquisición de la participación en el capital social de
Recovery, nos comprometemos, en esa misma operación, a
adquirir aproximadamente 70% de una cartera de R$38 mil
millones en derechos de crédito relacionados a las actividades de
recuperación de carteras, como resultado de créditos originados
principalmente de algunos bancos del mercado. Sujeto a las
mismas condiciones precedentes para la adquisición de la
participación en el capital de Recovery, pagaremos R$ 570 millones
al BTG por la participación en dicha cartera.
59
60
61
62
Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos – 31 de Diciembre de 2015
64
INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN – De Enero a Diciembre de 2015
Estimados accionistas,
El Informe de la Administración y los Estados
Contables de Itaú Unibanco Holding S.A. (Itaú
Unibanco) y de sus controladas, referentes al período
de enero a diciembre de 2015, siguen las normas
establecidas por la Ley de Sociedades por Acciones,
el Consejo Monetario Nacional (CMN), el Banco
Central de Brasil (BACEN), la Comisión de Valores
Mobiliarios (CVM), la Superintendencia de Seguros
Privados (SUSEP), el Consejo Nacional de Seguros
Privados (CNSP) y la Superintendencia Nacional de
Previsión Complementaria (PREVIC).
Las informaciones que constan en este material están
disponibles en el sitio web de Relaciones con
Inversionistas
(RI)
de
Itaú
Unibanco
(www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas
>
Informaciones Financieras) y en los sitios de CVM,
Securities and Exchange Commission (SEC) y Bolsa
de Comercio de Buenos Aires (BCBA). Nuestros
resultados también pueden verse por medio de
dispositivos móviles y tabletas, en nuestro sitio y en la
aplicación “Itaú RI” (APP), respectivamente.
1) PRINCIPAIS NÚMEROS
Beneficio Neto (R$ mil millones)
Beneficio Neto Recurrente (R$ mil millones)
Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto Medio - anualizado
Retorno sobre el Patrimonio Neto Medio - anualizado
Índice de Basilea del Consolidado Prudencial (1)
Activos Totales (R$ mil millones)
Cartera de Crédito con Avales y Fianzas (R$ mil millones)
Colaboradores
Brasil
Exterior
Sucursales y PAs (unidades)
Sucursales Digitais
Cajeros Automáticos (unidades)
Actuación en el exterior (2)
2015
2014
23,4
23,8
23,9%
23,5%
17,8%
1.359,2
548,1
90.320
83.481
6.839
4.891
94
26.412
18
20,2
20,6
24,0%
23,5%
16,9%
1.208,7
525,5
93.175
86.192
6.983
5.039
31
27.916
18
(1)
El criterio de cálculo del Índice de Basilea en el 31 de diciembre de 2014 es el consolidado operativo y en el 31 de diciembre de 2015 es el consolidado prudencial.
(2)
No considera Brasil.
2)
AMBIENTE ECONÓMICO
2.1) Contexto Internacional (ex Latam)
La economía de EEUU sigue mejorando en lo que se
refiere al mercado de trabajo. La tasa de desempleo se
redujo del 5,7% que había a finales de 2014 al 5,0% en
diciembre de 2015. Esta evolución favorable siguió un
crecimiento moderado del PIB, que se expandió un 2,6%
en el acumulado del año hasta septiembre, si se compara
con el mismo período del año anterior.
En esa misma comparación, el PIB de la zona euro creció
un 1,5% y el de Japón un 0,4%, sin embargo China
desaceleró y se situó en un 6,9%, frente al 7,3% logrado
en 2014. Esta moderación del crecimiento en China viene
afectando el crecimiento de los países emergentes,
incluyendo los países de América Latina.
2.2) Contexto Latam (ex Brasil)
En América Latina, los países exportadores de
commodities siguen creciendo menos que en la década
anterior. Los precios más bajos de los commodities
influyen negativamente en la inversión, la confianza y la
renta nacional. México todavía no se beneficia
plenamente de la recuperación de la economía de EEUU,
y la reducción de los precios del petróleo es un obstáculo
a la implantación de la reforma del sector energético.
Debido a la devaluación de las monedas, la inflación ha
aumentado en casi todos los países. Los bancos
centrales de Chile, Colombia, Perú y México están
elevando las tasas de interés a pesar del bajo
crecimiento. La disminución de la actividad económica y
de los ingresos fiscales vinculados a las cotizaciones más
bajas de los commodities también está obligando a
algunos gobiernos a cortar gastos.
Aunque el ambiente económico de la región sea
desfavorable, los fundamentos crean diferencias entre los
países. En ese sentido, la desaceleración en Chile,
Colombia, Perú y México ha sido más suave respecto a
los demás países de América Latina.
2.3) Contexto Doméstico
En el escenario doméstico, una vez más el PIB se
contrajo en el período de enero a septiembre de 2015, con
una reducción del 3,2% respecto al mismo período del
año anterior. El índice de desempleo pasó del 4,9% en
noviembre de 2014 al 7,5% en noviembre de 2015. La
inflación se acumuló un 10,67% en 2015. BACEN elevó
los intereses al 14,25% en julio de 2015 y los mantuvo
estables durante el resto del año. El déficit primario
acumulado en el año alcanzó el 0,7% del PIB en
noviembre de 2015, en comparación con un déficit del
0,4% del PIB en el mismo período de 2014. A su vez, el
déficit en cuenta corriente viene disminuyendo en función
del cambio más devaluado y de la contracción de la
actividad. El déficit en las cuentas externas cayó del 4,3%
del PIB en 2014 al 3,3% del PIB en 2015.
El dólar se valorizó un 47% en comparación con el real en
2015, llegando a R$3,90 al final del año. El país tiene
reservas internacionales del orden de US$370 mil
millones.
65
3)
ASPECTOS DESTACABLES EN 2015
3.1) Nueva estructura en la dirección de Itaú
Unibanco Holding
En febrero anunciamos cambios estructurales en la
dirección de la compañía, presidida por Roberto
Setubal y un nuevo Comité Ejecutivo integrado por tres
directores generales (Mayorista, Minorista y
Tecnología & Operaciones) y dos vicepresidentes
(Gestión y Control de Riesgos & Finanzas; y Jurídico,
Personas & Institucional).
3.2) Inauguración del Nuevo Data Center
En marzo de 2015, inauguramos nuestro data center.
Este centro tecnológico aumentará 25 veces la
capacidad de procesamiento y almacenamiento de las
operaciones del banco, al igual que traerá consigo un
ahorro de energía del 43% en comparación con el
consumo actual. El nuevo data center está preparado
para soportar nuestro crecimiento hasta 2050, lo que
asegura un alto desempeño y la disponibilidad de
nuestras operaciones. El proceso de migración de
nuestros sistemas y servicios debe terminar en el
segundo semestre de 2016.
3.3) Eventos Societarios
Recompra de acciones – En 2015, adquirimos(a)
115,4 millones de acciones preferidas de emisión
propia por un monto total de R$3,3 mil millones a un
precio promedio de R$28,80 por acción.
El saldo de acciones en tesorería alcanzó la cifra de
162,6 millones de acciones preferidas en diciembre de
2015, que equivalen al 5,7% de las acciones de la
misma clase en circulación (free float).
Adicionalmente, en enero de 2016 se recompraron 8,0
millones de acciones preferidas.
Em febrero de 2016, en la reunión del Consejo de
Administración se decidió renovar el programa de
recompra de acciones por el que se autoriza la
adquisición de hasta 10,0 millones de acciones
ordinarias y 50,0 millones de acciones preferidas, el
cual estará vigente durante el periodo comprendido
entre el 03 de febrero de 2016 y el 02 de agosto de
2017.
(a)
Todos los valores se ajustaron según la bonificación del 10% en acciones aprobada
en la Asamblea General realizada el 29 de abril de 2015.
Bonificación del 10% de las acciones de Itaú
Unibanco – Nuestras acciones tuvieron una
bonificación del 10% por tercer año consecutivo,
debido a lo cual, en julio de 2015, nuestros accionistas
recibieron una nueva acción por cada diez acciones de
la misma especie que poseían.
El dividendo mensual se mantuvo en R$0,015 por
acción, lo que representó un incremento del 10% en
los valores recibidos mensualmente, y se atribuyó un
costo de R$18,348050984612 a las acciones
bonificadas, con el consiguiente impacto en el precio
promedio de la cartera de nuestros accionistas.
3.4) Fusiones, Adquisiciones y Alianzas
Fusión de Itaú Chile con CorpBanca – En 2015,
Chile aprobó la fusión. Por tanto, obtuvimos todas las
autorizaciones reguladoras en Brasil, Chile, Colombia
y Panamá.
El banco resultante de la fusión se denominará Itaú
CorpBanca, operará con la marca “Itaú” y estará bajo
el control de Itaú Unibanco por medio de una
participación accionaria del 33,58% en su capital
social.
La concreción de la fusión, que deberá llevarse a cabo
en el primer semestre de 2016, aportará los siguientes
beneficios a los accionistas de Banco Itaú Chile y
CorpBanca:
 Creación de una de las instituciones financieras más
robustas de América Latina;
 Mayor red de atención al cliente;
 Menos costos de financiamiento y más capacidad de
apalancamiento del capital de Nivel 1; y
 Sinergias de costos operativos.
Esta operación consolida la estrategia del banco de
expandir su presencia en América Latina, lo sitúa en
una posición destacable en Chile y Colombia y
diversifica nuestra actuación en la región.
Alianza con MasterCard – En marzo de 2015,
celebramos un contrato con MasterCard Brasil
Soluções de Pagamento Ltda. para crear una alianza
por un plazo de 20 años en el mercado de soluciones
de pago en Brasil. En el marco de esta alianza se
operará una nueva red de pagos electrónicos, por
medio de una sociedad controlada por MasterCard, en
la que Itaú Unibanco tendrá determinados derechos de
veto y aprobación. Esta alianza depende de
aprobación reguladora.
Adquisición de acciones de ConectCar – En octubre
de 2015, Rede firmó un Contrato de Compraventa de
Acciones y Otras Avenencias por medio del cual se
comprometió a adquirir el 50% del capital social de
ConectCar Soluções de Mobilidade Eletrônica S.A. por
medio del pago de R$170 millones a Odebrecht
Transport S.A. El 50% restante del capital social de
ConectCar pertenece a Ipiranga Produtos de Petróleo
S.A., empresa controlada por Ultrapar Participações
S.A. CADE (Consejo Administrativo de Defensa
Económica) y BACEN aprobaron la operación a finales
de 2015.
Adquisición de control – Recovery – En diciembre
de 2015 celebramos un contrato con Banco BTG
Pactual S.A. (“BTG”) por medio del cual nos
comprometimos a adquirir una participación del
81,94% en el capital social de Recovery do Brasil
Consultoria S.A. (“Recovery”), que corresponde a toda
la participación de BTG en Recovery.
Después de obtener las autorizaciones reguladoras y
gubernamentales necesarias y cumplir determinadas
condiciones suspensivas, pagaremos R$640 millones
a BTG por la referida participación.
Conjuntamente con la adquisición de la participación
en el capital social de Recovery, en esa misma
operación nos comprometimos a adquirir alrededor del
70% de un portafolio de R$38 mil millones en derechos
crediticios relacionados con las actividades de
recuperación de carteras, resultantes de créditos
oriundos principalmente de algunos bancos del
mercado.
Sujeto a las mismas condiciones
precedentes referentes a la adquisición de la
participación en el capital social de Recovery,
pagaremos R$570 millones a BTG por la participación
de tal portafolio.
66
3.5) Tecnología
Nuestra tecnología se centra en mejorar el día a día de
las personas. Intentamos ser cada vez más relevantes
para ellas y proporcionar la mejor experiencia posible. Por eso creamos canales digitales para que nuestros
clientes dispongan del banco donde y cuando quieran,
sea en la sucursal, en un bolsillo, en el auto, en un
parque o en cualquier otro lugar. Al monitorear nuestros perfiles en las redes sociales y
analizar la relación de las interacciones que nuestros
públicos tienen con nosotros –dudas, sugerencias,
elogios y reclamaciones–, se observa que hay más de
549 mil menciones sobre Itaú Unibanco y que el 74%
de estos comentarios son positivos y neutros, de
acuerdo con Gauge (consultora de innovación en
negocios y inteligencia de mercado).
Canales digitales – En 2015, el 67% de las
transacciones realizadas en el banco procedieron de
nuestros canales digitales, lo que representó 8,9 mil
millones de transacciones, con un crecimiento del 23%
respecto al año anterior.
Mensualmente, más del 40% de los cuentacorrentistas
persona física utilizan los canales digitales, mientras
que en el segmento persona jurídica este acceso
supera el 60%.
Cabe destacar el canal mobile que en 2015 presentó
un crecimiento de 5 p.p. en participación de
transacciones, lo que representa un 17% del total de
las transacciones del banco.
Con el fin de garantizar a nuestros clientes todavía más
conveniencia y disponibilidad, seguimos invirtiendo en
nuestras Sucursales Digitales –un modelo innovador y
pionero de relaciones que aumenta la disponibilidad
del banco para los clientes al ampliar el horario
convencional y por medio del canal digital que cada
uno prefiera. En diciembre de 2015, llegamos a tener más de 1,1
millones de clientes de Sucursales Digitales.
“Cubo” – Nuestras inversiones en tecnología también
van más allá de nuestro core business.
En mayo de 2015, lanzamos, en asociación con
Redpoint eventures, el “Cubo”, iniciativa sin ánimo de
lucro que consiste en un gran centro de fomento al
emprendedorismo tecnológico en el que se ofrecen
espacios de coworking, actividades de educación y
networking y cuyo objetivo es ayudar a difundir
iniciativas innovadoras y transformadoras de forma
estructurada. La sede del Cubo fue inaugurada en
septiembre de 2015, en São Paulo. Redes sociales – En 2015, seguimos siendo el canal
de videos de marca más visto de Youtube en Brasil y
en el mundo en el segmento financiero, con más de
192 millones de visualizaciones hasta el 31 de
diciembre de 2015.
Nuestro mensaje de fin de año, titulado “Feliz 2016”,
fue el film más visto por los brasileños en diciembre,
según el ranking Youtube Ads LeaderBoard. El film,
narrado por la actriz Fernanda Montenegro, llegó a casi
52 millones de visualizaciones en Youtube y Facebook,
y el 98% de los comentarios fueron positivos.
En 2015 llegamos a 7,6 millones de fans en Facebook.
Tenemos la comunidad más grande de todos los
bancos del mundo y una de las 15 mayores bases de
fans entre las marcas brasileñas de acuerdo con
SocialBakers. En Twitter, nuestro perfil alcanzó más de
594 mil seguidores y es el número uno en el segmento
financiero del país. Asimismo, tenemos 64,7 mil
seguidores en Instagram.
3.6) Evento Subsiguiente
Gestoría de Inteligencia de Crédito – Em el 21 de
enero de 2016, comunicamos al mercado la firma de
Memorando de Entendimientos con otros cuatro
bancos con la intención de crear una gestoría de
inteligencia de crédito (GIC) que se estructurará como
una sociedad anónima con control compartido, en la
que cada banco tendrá un 20%. La GIC desarrollará un
banco de datos con el objetivo de agregar, conciliar y
tratar informaciones de registro y crédito de personas
físicas y jurídicas que autoricen expresamente su
inclusión en el banco de datos en conformidad con las
normas aplicables. Tal actuación propiciará un mayor
intercambio de informaciones sobre tales personas
físicas y jurídicas y aumentará la eficiencia en lo que
se refiere a la gestión del crédito, lo que podrá facilitar,
para los participantes del Sistema Financiero Nacional
y demás empresas en el mercado de crédito, la
concesión de líneas de crédito a mediano y largo
plazos. La operacionalización técnica de la GIC se
llevará a cabo conjuntamente con un aliado técnico
elegido para desarrollar e implementar la plataforma
tecnológica y analítica de la GIC por medio de contrato
de prestación de servicios. La constitución de la GIC
está sujeta a la celebración de contratos definitivos
entre los cinco bancos, así como al cumplimiento de
determinadas condiciones precedentes, incluyendo la
aprobación
de
las
autoridades
reguladoras
competentes.
67
4)
NUESTRO DESEMPEÑO
4.1) Resultado y Retornos
R$ m il m illones
Resultado de la Intermediación Financiera antes de los Créditos de Liquidación Dudosa
Ingresos por Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida
Ingresos por Prestación de Servicios y por Tarifas Bancarias
Resultado de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización
Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos y Operativos
Gastos Tributarios
Resultado de Participaciones en Subsidiarias y Otros Ingresos (2)
Impuesto de Renta y Contribución Social, Participaciones en el Beneficio - Administradores y de No Controlantes
Beneficio Neto
Beneficio Neto Recurrente(3)
Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio (neto de impuestos)
Retorno Recurrente sobre el Patrimonio Neto Medio - anualizado
Retorno sobre el Patrimonio Neto Medio - anualizado
Retorno Recurrente sobre el Activo Medio - anualizado
Retorno sobre el Activo Medio - anualizado
Ene a
Dic/2015
49.7
(27.2)
4.8
30.8
4.2
(43.8)
(5.4)
1.6
8.6
23.4
23.8
7.3
23.9%
23.5%
1.9%
1.8%
Ene a
(1)
Dic/2014 Variación (% )
51.9
(4.1)
(19.3)
41.3
5.0
(5.5)
27.7
11.1
3.8
8.7
(39.2)
11.6
(5.1)
5.6
2.3
(30.9)
(7.0)
20.2
15.4
20.6
15.6
6.6
24.0%
23.5%
1.8%
1.8%
10.1
-0.1 p.p.
0.0 p.p.
0.1 p.p.
0.0 p.p.
(1) Cálculo de la variac ión utiliza números en unidades.
(2) Resultado de Participac iones en Subsidiarias, Entidades Controladas en Conjunto, Otros Ingresos Operativos y Resultado no Operativo.
(3) Exc luye los efec tos no rec urrentes de cada período.
Contribuyeron a la evolución del beneficio neto de enero a diciembre de 2015:
Ingresos por Prestación de Servicios y Tarifas
Bancarias: aumento del 11,1% con relación al año
anterior debido al crecimiento de los ingresos por
tarjetas de crédito, oriundos principalmente de
anualidades y demás servicios; servicios de cuentas
corrientes, en función de mayores ingresos con
paquetes de servicios; administración de fondos;
operaciones de crédito y garantías prestadas.
Resultado de Operaciones de Seguros, Previsión y
Capitalización: crecimiento del 8,7% con relación al
año anterior por la influencia de gastos más reducidos
con siniestros en el período –véanse más
informaciones en el apartado 4.4. Itaú Seguridad.
Gastos de Provisión para Créditos de Liquidación
Dudosa: aumento del 41,3% con relación al mismo
período del año anterior debido principalmente a la
constitución de la provisión complementaria a la
mínima requerida por la Resolución nº 2.682/99 de
CMN por un monto de R$2.793 millones(b), en función
de un escenario de menos crecimiento económico
sobre todo.
Gastos de Personal, Otros Gastos Administrativos
y Operativos: aumento del 11,6% con relación al
mismo período del año anterior en virtud de gastos
más elevados con remuneración y beneficios sociales;
más gastos con instalaciones y procesamiento de
datos y telecomunicaciones; y alza de gastos
operativos ocasionada por la constitución de las
provisiones fiscales y de previsión por un monto de
R$560 millones(b) y civiles.
Resultado de la Intermediación Financiera antes de
los Créditos de Liquidación Dudosa, Impuesto
sobre la Renta y Contribución Social y Gastos
Tributarios: la reducción del resultado de la
intermediación financiera antes de los créditos de
liquidación dudosa se debe a los efectos fiscales del
hedge de las inversiones en el extranjero(c), que se
contabilizan en los rubros del Impuesto sobre la Renta,
Contribución Social sobre el Beneficio Neto (CSLL, por
sus siglas en portugués) y gastos tributarios. Si
hubiéramos reclasificado este resultado, el margen
financiero habría llegado a R$64,8 mil millones y
presentado un crecimiento del 17,7% respecto al
mismo período del año anterior. El impacto de esta
misma reclasificación en el rubro del Impuesto sobre la
Renta y la CSLL supondría un gasto de R$4,6 mil
millones, representando una reducción del 50,0% en
comparación con el mismo período del año anterior, y
en el rubro de Gastos Tributarios esa reclasificación
supondría un gasto de R$6,6 mil millones, crecimiento
del 21,3% con relación al mismo período del año
anterior.
El Resultado de la Intermediación Financiera antes de
los Créditos de Liquidación Dudosa sufrió un impacto
negativo de R$520 millones(b) por cambio en el
tratamiento contable de contrato de leasing financiero,
referente a la implantación del Centro Tecnológico, de
las cuentas de activo intangible, inmovilizado y anticipo
a proveedores.
Aumento de la Tasa de la Contribución Social: en
2015, el impacto en el resultado resultante de la
reevaluación del saldo del crédito tributario de
contribución social en función del aumento de la tasa
presentó un saldo positivo de R$3.988(b) millones
durante el período.
(b) Efectos no recurrentes netos de los efectos fiscales. Consúltense más informaciones sobre los efectos no
recurrentes en la nota explicativa 22 k) de los Estados Contables Completos.
(c) La legislación tributaria brasileña establece que las ganancias y las pérdidas provenientes de variación
cambiaria sobre las inversiones en el extranjero no son tributables a efectos de PIS/COFINS/IE/CSLL. Por
otra parte, las ganancias y las pérdidas resultantes de los instrumentos financieros utilizados como hedge de
esa posición activa reciben el impacto de los efectos tributarios. El tratamiento fiscal distinto de tales
diferencias cambiarias trae consigo volatilidad en el Beneficio (Pérdida) Operativo y en las cuentas de Gastos
Tributarios (PIS/COFINS) e Impuesto sobre la Renta (IR/CSLL).
68
4.2) Datos Patrimoniales
R $ m il m illo ne s
31/dic/2015
31/dic/2014
Variación (%)(1)
1.359,2
585,5
548,1
37,4
1.944,9
65,8
106,5
1.208,7
559,7
525,5
34,2
1.713,8
54,6
95,8
12,4
4,6
4,3
9,5
13,5
20,6
11,1
Activos Totales
Cartera de Crédito con Avales y Fianzas y Títulos Privados
Cartera de Crédito con Avales y Fianzas
Grandes Empresas - Títulos Privados
Recursos Propios Libres, Captados y Administrados
Deudas Subordinadas
Patrimonio Neto
(1) Cálculo de la variació n utiliza número s en unidades.
4.2.1) Activos
El total de activos consolidados llegó a R$1,4 billones
al final de diciembre de 2015, lo que representa un
crecimiento del 12,4% respecto al mismo período del
año anterior, principalmente debido a los crecimientos
de las colocaciones interfinancieras de liquidez y de los
títulos mobiliarios.
La diversificación de nuestros negocios se refleja en el
cambio de la composición de nuestra cartera de crédito
a lo largo de los últimos años, con el foco puesto en la
originación de productos de menos riesgo y con más
garantías.
mil millones, con un crecimiento del 4,3% respecto al
31 de diciembre de 2014 debido, principalmente, al
aumento de las carteras de crédito por libranza, crédito
inmobiliario, grandes empresas y América Latina.
Si consideramos también los riesgos de crédito que
asumimos en la modalidad de títulos privados, esa
evolución alcanza el 4,6%. Si no considerásemos el
efecto de la variación cambiaria, nuestra cartera de
crédito, incluyendo títulos privados, se habría reducido
un 2,9% en comparación con el año anterior.
Presentamos la apertura de la cartera, con avales y
fianzas, al 31 de diciembre de 2015 y 2014:
Cartera de Crédito
Al 31 de diciembre de 2015, el saldo de la cartera de
crédito, incluyendo avales y fianzas, era de R$548,1
R$ mil millones
31/dic/2014
53,5
31/dic/2015
72,1
34,8%
84,1
201,7
82,7
28,9 28,9 28,5 40,5
205,7
20,0 34,6 29,0
45,4
‐30,9% 19,8% 1,5%
2,0% ‐1,7%
59,3
525,5
58,5
12,1%
‐1,3%
548,1
4,3%
Variación %:
América Latina: 34,8%
dic/15 - dic/14
Personas Jurídicas: 0,9%
Personas Físicas: 0,7%
4.2.2) Captaciones
Los Recursos Propios Libres, Captados y
Administrados sumaban un total de R$1,9 billones al
31 de diciembre de 2015, aumento del 13,5%
respecto al mismo período del año anterior.
Con relación a diciembre de 2014, los depósitos a la
vista sumados a los de ahorro aumentaron un 3,1%
respecto al año anterior. La relación entre Cartera
de Crédito y Captación llegó al 73,0% el 31 de
diciembre de 2015.
R $ m il m illo ne s
31/dic/2015
31/dic/2014
Variación (%) (1)
Caja de Ahorro
Depósitos a Plazo
Debentures (Op. con compromiso de recompra)
Letras (2) y Certificados de Operaciones Estruturadas
61,1
111,3
105,3
152,2
50,8
48,7
118,4
108,5
139,9
31,7
25,4
(6,0)
(3,0)
8,8
60,5
Total - Clientes Titulares de Cuenta (*)
480,7
447,2
7,5
(1)
Cálculo de la variació n utiliza número s en unidades.
(2)
Incluye recurso s de Letras Inmo biliarias, Hipo tecarias, Financieras, de Crédito y Similares.
(*)Lo s recurso s captado s co n Clientes Institucio nales to talizaro n R$ 36,7 mil millo nes, co rrespo ndiendo a 7,6% del to tal captado co n Clientes Titulares de Cuentas
Co rrientes e Institucio nales.
69
Brasil – Persona Física
Tarjetas de Crédito (Itaucard, Hipercard, Credicard y asociaciones)
Somos líderes en valor negociado en el segmento de
tarjetas de crédito en Brasil(d).
El saldo de esta cartera al 31 de diciembre de 2015 era
de R$58,5 mil millones, una reducción del 1,3% en
comparación con el año anterior.
El valor negociado en compras con tarjetas de crédito
alcanzó R$250,8 mil millones de enero a diciembre de
2015, lo que representó un incremento del 5,1% con
relación al año anterior.
En el segmento de tarjetas de débito, que solamente
incluye clientes cuentacorrentistas, contamos con una
base de 26,0 millones de cuentas. El valor negociado
llegó a R$83,8 mil millones en el período de enero a
diciembre de 2015, un crecimiento del 12,4% respecto
al mismo período del año anterior.
(d)
Fuente: Itaú Unibanco y ABECS (Asociación Brasileña de las Empresas de Tarjeta
de Crédito y Servicios) –datos de enero a noviembre de 2015.
Crédito por Libranza
Somos líderes en saldo de crédito por libranza entre
los bancos privados brasileños.
El saldo de la cartera de crédito por libranza alcanzó
R$45,4 mil millones (R$16,2 mil millones en nuestra
red de sucursales y R$29,3 mil millones en los demás
canales de comercialización), lo que representa un
crecimiento del 12,1% respecto al 31 de diciembre de
2014, llegando al 8,3% del total de crédito del banco.
Cabe destacar las carteras de jubilados y pensionistas
del INSS (Instituto Nacional de Seguridad Social) que
representaron un 63,5% de la cartera total de crédito
por libranza.
Crédito Personal
El saldo de la cartera de crédito personal alcanzó
R$29,0 mil millones en diciembre de 2015, un 1,5%
más que en el mismo período del año anterior.
Somos líderes en la concesión de financiamientos de
inmuebles para personas físicas entre los bancos
privados brasileños con utilización de los recursos de
ahorros (SBPE – Sistema Brasileño de Ahorro y
Préstamo)(e).
Nuestra oferta se realiza por medio de la red de
sucursales bancarias, promotoras inmobiliarias y
agencias inmobiliarias. El saldo de la cartera de crédito
inmobiliario alcanzó R$34,6 mil millones, evolución del
19,8% en doce meses que en diciembre de 2015
representaba el tercer mayor saldo de nuestra cartera
de crédito para personas físicas.
La relación entre el valor de los préstamos y el valor de
los inmuebles en cartera fue de aproximadamente un
43,7% en el período de enero a diciembre de 2015.
De enero a diciembre de 2015 realizamos cerca de
34,1 mil financiamientos para mutuarios por un valor de
R$10,5 mil millones. Para empresarios se realizaron
contrataciones que generaron 20,0 mil nuevas
unidades por valor de R$3,4 mil millones.
En septiembre de 2015 nos alzamos a la 1ª posición
en tres categorías de América Latina y en tres de Brasil
en Euromoney’s Real Estate Survey, promovida por la
revista Euromoney. Este estudio reconoce las mejores
empresas que actúan en el mercado inmobiliario
mundial.
(e)
Vehículos
El saldo de la cartera de crédito alcanzó R$20,0 mil
millones, una reducción del 30,9% respecto al mismo
período del año anterior. Entre enero y diciembre de
2015, las contrataciones de financiamientos de
vehículos llegaron a R$8,8 mil millones, con un plazo
medio de 40 meses, aunque la mitad de las
operaciones se realizó con un plazo de hasta 36
meses.
La relación promedio de la cartera entre el valor del
préstamo y el valor del vehículo era del 70,8% en
diciembre de 2015, siguiendo una tendencia a la baja.
Brasil – Persona Jurídica Grandes Empresas
El saldo de la cartera de crédito de grandes empresas
era de R$205,7 mil millones al 31 de diciembre de
2015, lo que representa un aumento del 2,0% con
En derivados somos líderes en la CETIP en volumen
financiero y cantidad de contratos. Nos centramos en
operaciones de protección sobre las exposiciones de
monedas extranjeras, tasas de interés y commodities
junto a nuestros clientes.
El saldo de la cartera de crédito era de R$82,7 mil
millones al 31 de diciembre de 2015, una reducción del
1,7% respecto al mismo período del año anterior.
Mantuvimos el foco puesto en la revisión y
simplificación de nuestra oferta de productos para
Micro, Pequeñas y Medianas Empresas. Por citar un
ejemplo, el producto “Conta Certa”, además de ofrecer
más servicios, permite que los clientes personalicen la
cantidad de recibos de pago, DOC, TED, custodia de
cheques, entre otros, según sus necesidades.
América Latina
El saldo de la cartera de crédito de América Latina
llegó a R$72,1 mil millones, un crecimiento del 34,8%
con relación a diciembre de 2014. Sin considerar el
efecto de la variación cambiaria de las respectivas
monedas locales con relación al real, la variación de la
cartera durante el período fue del 7,3%.
Cabe destacar el aumento del 35,8% (un 8,1% en
moneda de curso legal) en Chile, con un crecimiento
del 44,1% (un 14,8% en moneda de curso legal) en la
cartera de crédito de personas físicas y del 30,5% (un
3,9% en moneda de curso legal) en la cartera de
crédito de personas jurídicas.
Fuente: Itaú Unibanco y ABECIP (Asociación Brasileña de las Entidades de Crédito
Inmobiliario y Ahorro) – datos de diciembre/15.
70
Incumplimiento
Nuestra estrategia de reducción de riesgo en la
concesión de crédito, iniciada en 2011, influyó en el
índice de incumplimiento, sobre todo por el cambio
hacia un perfil más conservador de nuestra cartera. En
función de la coyuntura económica:
 el índice de incumplimiento total (operaciones
atrasadas desde hace más de 90 días) alcanzó un
3,5% el 31 de diciembre de 2015, lo que representa
un aumento de 0,4 p.p. con relación a los datos del
31 de diciembre de 2014.
 en la cartera de clientes personas físicas, ese
índice alcanzó el 5,4% al final de diciembre de
2015, un aumento de 0,7 p.p. con relación al mismo
período del año anterior; y
 en la cartera de clientes personas jurídicas alcanzó
el 1,9% al final de diciembre de 2015, aumento de
0,1 p.p. con relación al mismo período del año
anterior.
Más de 90 días
5,1%
5,4%
Personas Físicas
4,7%
4,5%
4,6%
3,1%
3,0%
3,3%
3,3%
3,5%
1,8%
1,8%
2,2%
2,0%
1,9%
dic/14
mar/15
sep/15
dic/15
jun/15
Total
Personas
Jurídicas
Capital(*)
Nível I
Nível II
Basilea
31/dic/2015 31/dic/2014
14.0
3.8
17.8
12.5
4.4
16.9
Variación
1.5 p.p.
-0.6 p.p.
0.9 p.p.
(*) Consolidado Prudencial: estados contables consolidados conteniendo las
empresas financieras y similares. A partir de la fecha base jan/15, en
conformidad con la Resolución nº 4.278, este es el consolidado base de
cálculo.
4.2.3.1) Calificación de Riesgo de Crédito por las
Agencias de Calificación
En 2015, las modificaciones de los ratings y de las
perspectivas de los ratings de Itaú Unibanco Holding
S.A. y de Itaú Unibanco S.A. se debieron a factores
exógenos, a saber: (i) cambio de la metodología global
para bancos por parte de Moody’s; (ii) reducción del
rating soberano brasileño y cambio de la perspectiva
de “estable” a “revisión para posible reducción a
categoría inferior” por parte de Moody’s; (iii) reducción
del rating soberano brasileño a grado especulativo por
Standard & Poor’s; y (iv) dos reducciones del rating
soberano de Brasil, el segundo de ellos a grado
especulativo por parte de Fitch Ratings.
Los ratings de Itaú Unibanco S.A. son de grado de
inversión según Fitch Ratings y Moody’s y el de Itaú
Unibanco Holding S.A. es de grado de inversión según
Fitch Ratings. Consúltense otras informaciones sobre
ratings en el sitio de Relaciones con Inversionistas
(www.itau.com.br/relaciones-con-inversionistas > Opinión
de Mercado > Ratings).
Debido a la expectativa de que el ambiente económico
siga desafiador, en 2016 constituimos provisiones
complementarias respecto al mínimo requerido por
BACEN que elevaron el saldo de estas provisiones a
R$11,0 mil millones.
El índice de cobertura de la cartera con más de 90 días
de retraso llegó al 208% en diciembre de 2015,
crecimiento de 15 p.p. con relación al mismo período
del año anterior.
4.3) Servicios
Constantemente buscamos implementar y poner el
foco en la oferta de nuevos productos y servicios que
agreguen valor a nuestros clientes y diversifiquen
nuestras fuentes de resultados, lo que posibilita el
crecimiento de nuestros ingresos no financieros,
procedentes principalmente de prestación de servicios
y de seguridad (operaciones de seguros, previsión y
capitalización).
4.2.3) Solidez del Capital
Con vistas a garantizar nuestra solidez y disponibilidad
de capital para respaldar el crecimiento de nuestros
negocios, los niveles de capital regulatorio se
mantuvieron por encima de lo que BACEN exige
(Consolidado Prudencial*), como se observa en el
índice de Basilea y en los índices de Capital Principal
y Nivel II (consúltese el informe “Gestión de Riesgos –
Pilar 3” en el sitio de Relaciones con Inversionistas
>
Gobierno Corporativo).
Al final de diciembre de 2015, el índice de Basilea
alcanzó el 17,8%, compuesto en un 14,0% por Capital
Principal, integrado principalmente por capital social,
ciertas reservas y beneficios retenidos y ajustes
prudenciales, y en un 3,8% por Capital Nivel II,
integrado principalmente por deudas subordinadas.
Esos indicadores demuestran nuestra capacidad
efectiva de absorber pérdidas.
El monto de nuestras deudas subordinadas que
integran el Nivel II de nuestro capital regulatorio
alcanzó R$27,1 mil millones el 31 de diciembre de
2015.
Gestión de Activos
En diciembre de 2015, alcanzamos R$473,1 mil
millones(f) en recursos bajo gestión, de acuerdo con el
ranking de gestión ANBIMA, lo que representa el
15,9% del mercado. Obtuvimos un crecimiento del
18,1% con relación al mismo período del año anterior
en recursos bajo gestión, donde se destacan los
fondos de renta fija y previsión. Además de la fuerte
presencia local, también estamos presentes en los
principales centros financieros mundiales con
profesionales estratégicamente situados que buscan
oportunidades y soluciones de inversión adecuadas a
diferentes perfiles de clientes.
Kinea, empresa de gestión de inversiones alternativas
del conglomerado Itaú Unibanco, posee R$6,9 mil
millones de activos bajo gestión.
(f)
Fuente: Ranking de Gestión ANBIMA –datos de noviembre/2015. Considera las
empresas Itaú Unibanco e Intrag.
Servicios de Custodia y Registro
En el mercado de custodia, sumamos R$1,0 billón de
activos, según el ranking ANBIMA, en noviembre de
2015, lo que representa un aumento del 5,6% respecto
al mismo período del año anterior(g).
71
Prestamos servicios a 222 empresas cuyas acciones
se negocian en BM&FBOVESPA, lo que representa un
62,0% del mercado de Registro de Acciones. También
actuamos como registrador de 498 emisiones de
debentures hasta noviembre de 2015, lo que
representa el 51,8% del mercado (g).
(g)
Fuente: Itaú Unibanco, ANBIMA y BM&FBovespa (noviembre/15).
Private Bank
Con una plataforma completa de gestión de patrimonio
global, somos líderes de mercado en Brasil y uno de
los principales players de América Latina. Nuestro
equipo multidisciplinario, formado por private bankers,
consultores de inversión y expertos de productos,
atiende a nuestros clientes en oficinas repartidas por
ocho ciudades de Brasil y también en el extranjero,
concretamente en Zúrich, Miami, Nueva York,
Santiago, Montevideo, Asunción y Nassau.
En 2015 recibimos el reconocimiento de las principales
publicaciones del mercado de Private Bank: “Best
Private Banking Services Overall in Brazil” por la
revista Euromoney, “Best Private Bank in Brazil” por
PWM/ The Banker, “Outstanding Global Private Bank –
Latin America” por Private Banker International y “Best
Private Bank in Brazil” y “Best Private Bank in Latin
America” por Global Finance. Estos galardones son
resultado de la evaluación de importantes instituciones
y participantes del mercado de Wealth Management, y
tienen en cuenta relación con el cliente, gestión de
portafolio, asignación de activos, oferta, control de
riesgo y estrategia del negocio.
Consorcio (Vehículos e Inmuebles)
En diciembre de 2015, el saldo de cuotas por cobrar
llegó a ser de R$11,8 mil millones, lo que representa
un aumento del 8,0% respecto a diciembre de 2014.
En ese mismo período llegamos a tener cerca de 415
mil contratos activos, lo que significa un aumento del
3,3% con relación al año anterior.
Los ingresos por administración sumaron R$683,7
millones de enero a diciembre de 2015.
Banca de Inversión
Entre enero y diciembre de 2015 cabe destacar
nuestra operación de Fusiones y Adquisiciones, la cual
brindó asesoría financiera en 54 operaciones en
América Latina, manejando un total de US$11,1 mil
millones y liderando el ranking de Thomson Reuters.
En renta fija local participamos en operaciones de
debentures, pagarés y securitizaciones por un monto
total de R$14,2 mil millones de enero a noviembre de
2015. En emisiones internacionales de renta fija de
empresas latinoamericanas originamos US$1,8 mil
millones en el período de acuerdo con Dealogic (h).
Para atender a los clientes internacionales, contamos
con unidades en Argentina, Chile, Colombia, Emiratos
Árabes, Estados Unidos, Hong Kong, México, Reino
Unido y Perú. En este último país operamos por medio
de una oficina de representación.
Durante ese mismo período, recibimos los premios
“Most Innovative Investment Bank in LatAm 2015” de
The Banker y “Best Investment Bank in Latin America”,
“Best Investment Bank in Brazil”, “Best Investment
Bank in Argentina”, “Best M&A Bank in Latin America”
y “Best Equity Bank in Latin America” promovidos por
Global Finance.
(h)
Medios de Pago Electrónicos
De enero a diciembre de 2015 realizamos 4.028,1
millones de transacciones con tarjetas de débito y
crédito, un aumento del 4,4% con relación al mismo
período del año anterior.
El valor negociado con tarjetas de crédito de enero a
diciembre de 2015 fue de R$249,7 mil millones. Ese
valor representa el 65,2% del total de los negocios
generados por la acreditación, con un crecimiento del
7,8% en comparación con el año anterior.
El valor captado en las transacciones con tarjetas de
débito fue de R$133,4 mil millones y representó un
34,8% del valor negociado total en el período
transcurrido entre enero y diciembre de 2015, con un
aumento del 5,9% respecto al mismo período del año
anterior.
Al terminar el período, teníamos 1,9 millones de
equipos instalados, crecimiento del 4,2% con relación
al año anterior.
REDE y Poynt Co. celebraron un acuerdo exclusivo
para distribuir un nuevo modelo de terminal para
aceptar pagos con tarjeta en el mercado minorista. Los
nuevos dispositivos se ofrecerán a los comerciantes a
lo largo de 2016.
En 2015 fuimos elegidos empresa del año en el premio
Época Reclame Aqui en la categoría “Medios de Pago
Electrónicos”, promovido por la revista Época y por
Reclame Aqui. En ese mismo período, la marca REDE
fue elegida una de las 25 marcas más valiosas del país
en la encuesta “Marcas Brasileñas Más Valiosas
2015”, realizada por Interbrand.
4.4) Itaú Seguridad (Seguros, Previsión y Capitalización)
Seguros (i)
Seguimos centrando nuestros esfuerzos en la
distribución por medio de canales propios, dando
prioridad a la comercialización por los canales más
eficientes que generan impactos positivos en nuestra
operación.
El beneficio neto presentó una reducción del 6,2% en
el acumulado hasta diciembre de 2015, en
comparación con el mismo período del año anterior, en
función de la rescisión anticipada del contrato entre
Itaú Seguros S.A. y Via Varejo ocurrida en el tercer
trimestre de 2014.
El resultado de las actividades foco(j) de seguros
presentó un crecimiento del 0,8% en 2015 en
comparación con el año anterior. Las primas ganadas
se redujeron un 6,4% respecto a 2014 y sumaron
R$5,6 mil millones en el período. Los siniestros
retenidos ascendieron a R$1,6 mil millones en 2015,
reducción del 21,0% con relación a 2014. Las
reducciones en las primas ganadas y en los siniestros
retenidos sintieron la influencia de la venta de la
cartera de grandes riesgos en 2014.
En 2015, el índice de siniestralidad fue del 27,7%, una
reducción de 5,1 puntos porcentuales respecto al
mismo período del año anterior. El índice combinado
en el período fue del 70,3%, reducción de 3,5 puntos
porcentuales respecto al año anterior. Las provisiones
técnicas de seguros eran de R$4,9 mil millones al 31
de diciembre de 2015.
Solamente tiene en cuenta operaciones en dólar y moneda local, con un volumen
superior a US$50 millones.
72
La comercialización en los canales bankline/internet,
cajero automático, bankfone y terminal de caja
representaron un 40,2% del total de las ventas a los
titulares de cuentas en el período de enero a diciembre
de 2015. El crecimiento de las ventas de seguros a los
titulares de cuentas en cajeros automáticos fue del
39,1% en el acumulado hasta diciembre de 2015
respecto al año anterior, lo que representa el 9,1% de
las ventas de seguros a los titulares de cuentas en el
período. El valor de las ventas de a los clientes de las
Sucursales Digitales representaron el 7,8% de las
ventas totales de seguros a los titulares de cuentas en
el cuarto trimestre de 2015.
(i)
entre las instituciones financieras, de acuerdo con el
ranking de Bloomberg.
Cantidad de negocios – De enero a diciembre de
2015, la cantidad promedio diaria de negocios de
nuestras acciones en BM&FBOVESPA fue de 32,0 mil
por jornada, un 25,5% más que el año anterior, con un
volumen promedio por negocio de R$15,0 mil.
Comparativamente, en Ibovespa, la cantidad promedio
diaria de negocios creció un 6,1% y el volumen
promedio por negocio fue de R$7,2 mil. En NYSE, la
cantidad promedio diaria de negocios de ITUB fue de
36,7 mil por jornada, un 0,3% más que en el
acumulado de enero a diciembre de 2014, con un
No tiene en cuenta nuestra participación en Porto Seguro.
Nuestras principales actividades consisten en ofrecer productos masificados de
Personas, Patrimoniales, Prestamista, Previsión y Capitalización.
Volumen Medio Diario Negociado
R$ millones
18,9%
Previsión
La captación bruta total de los planes de previsión
sumó un total de R$20,5 mil millones en 2015,
crecimiento del 17,0% respecto al año anterior. La
captación de los planes de previsión de personas
físicas llegó a R$18,4 mil millones en el período.
Los ingresos por tasas de administración crecieron un
9,9% en comparación con el período de enero a
diciembre de 2014, llegando a R$1,3 mil millones. Por
su vez, las provisiones técnicas crecieron un 19,8%
con relación a 2014 y sumaron R$124,1 mil millones al
final de diciembre de 2015, influenciadas
principalmente por el aumento de las provisiones del
producto VGBL.
En noviembre de 2015, según la Federación Nacional
de Previsión Privada y Vida (FENAPREVI), nuestra
participación de mercado de provisiones técnicas(k)
totales fue del 23,8% y la de los planes individuales fue
del 24,1%.
(k) Fuente: FENAPREVI –datos de noviembre/2015.
Capitalización
En lo que se refiere a la capitalización, al 31 de
diciembre de 2015 llegamos a 14,0 millones de títulos
vigentes, lo que supone una reducción del 5,8% con
relación al año anterior. Las provisiones técnicas de
capitalización ascendían a R$3,0 mil millones al 31 de
diciembre de 2015, y la recaudación con títulos de
capitalización alcanzó R$2,8 mil millones en 2015, con
un crecimiento del 13,6% en comparación con el
El volumen de recaudación de cuentacorrentistas en
2015 presentó un crecimiento del 22,5%.
El valor de las ventas de a los clientes de las
Sucursales Digitales representaron el 4,9% de las
ventas totales de títulos de capitalización en el cuarto
trimestre de 2015.
Mantuvimos nuestro liderazgo en resultado técnico(l),
considerando el mercado total de capitalización, con
una participación de mercado del 29,4% en el
acumulado de enero a noviembre de 2015, de acuerdo
con SUSEP.
(l) Fuente: SUSEP (noviembre/2015). Resultado Técnico = Ingresos netos con título de
capitalización (+) Resultado con sorteos (-) Costos de adquisición (+) Ingresos con rescates
de título.
4.5) Mercado de Acciones
Valor de mercado – Al 31 de diciembre de 2015
éramos la segunda mayor empresa en Brasil según
valor de mercado (R$155,7 mil millones) y la primera
984
827
14,2%
478
419
23,7%
409
2014
NYSE (ADR)
506
2015
BM&FBOVESPA (ON + PN)
volumen promedio por negocio de R$13,8 mil.
Retorno a Nuestros Accionistas
Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio
(JCP, por sus siglas en portugués): remuneramos a
nuestros accionistas por medio de pagos mensuales y
complementarios de dividendos e intereses sobre el
capital propio. En el acumulado de enero a diciembre
de 2015 pagamos o aprovisionamos R$7,3 mil millones
en dividendos e intereses sobre el capital propio, neto
de impuestos.
Retorno de la Inversión: el 31 de diciembre de
2015(m), el retorno de la inversión en dividendos e
intereses sobre el capital propio al accionista con
relación al precio de la acción el 2 de enero de 2015,
neto de impuestos, fue del 3,75%.
(m) Considera el total de Dividendos/JCP distribuidos en el acumulado de 12 meses.
Relaciones con el mercado
En 2015, participamos en 30 conferencias y nueve
road shows en Brasil y en el extranjero, y realizamos
22 reuniones Apimec (Asociación de los Analistas y
Profesionales de Inversión del Mercado de Capitales)
este año en Brasil a las que acudieron más de 2,6 mil
participantes, lo cual fortalece nuestra relación con
accionistas, analistas e inversores del mercado de
capitales. Como resultado de nuestras actividades,
recibimos los siguientes reconocimientos:
2015 Latin America Executive Team Rankings – Promovido por la revista Institutional Investor, se nos
reconoció en nueve de once categorías: Mejor
Relaciones con Inversores, en buy-side y sell-side;
Mejor CEO, en buy-side y sell-side; Mejor CFO en buyside; Mejor Profesional de Relaciones con Inversores:
1er lugar en buy-side y sell-side y 2º lugar en buy side;
Mejores Encuentros de Relaciones con Inversores. Premio IR Magazine Awards Brazil 2015 – Realizado
por IR Magazine y por el Instituto Brasileño de
Relaciones con Inversores (IBRI), se nos reconoció en
tres categorías: Mejor Relaciones con Inversores en el
Sector Financiero; Mejor Uso de Tecnología (large
cap); y Mejor Informe Anual.
73
En la siguiente tabla presentamos los principales indicadores de mercado al 31 de diciembre de 2015:
%
R$
Acciones
31/dic/2015
(1)
3,43
3,90
3,36
16,1
17,98
15,91
13,0
5.921,4
6.024,7
(1,7)
1,2376
1,2204
1,4
(4)
26,30
31,56
(16,7)
(4)
(1)
Beneficio Neto por acción
(1)
Valor Patrimonial por acción
Número de Acciones en Circulación (millones)
(2)(3)
Dividendos/Intereses sobre el Capital Propio Neto por acción
Precio de la acción preferida (ITUB4)
(2)(4)
Precio de la acción preferida
Valor de Mercado (mil millones)
16,0
24,28
29,00
(16,3)
/Beneficio Neto por acción (anualizado)
6,74
9,39
(28,2)
/Patrimonio Neto por acción
1,46
1,98
(26,3)
155,7
190,2
(18,1)
Precio de la acción ordinaria (ITUB3)
Precio de la acción preferida
Variación
3,98
Beneficio Neto Recurrente por acción
(2)(4)
31/dic/2014
(5)(6)
(1) Calculado co n base en la media po nderada de la cantidad de accio nes;
(2) A justada po r la bo nificació n efectuada el 17/07/15;
(3) P ara una mejo r co mparabilidad, las accio nes en circulació n de la épo ca del 31/12/2014 fuero n ajustado s po r la bo nificació n.
(4) Co n base en la co tizació n pro medio el último día del perío do .
(5) Calculado co n base en la co tizació n pro medio de las accio nes preferidas el último día del perío do (co tizació n de la acció n P N pro medio multiplicada po r la cantidad de accio nes
en circulació n al final del perío do );
(6) Teniendo en cuenta el precio de cierre de las accio nes o rdinarias y preferentes, multiplicado po r el to tal de accio nes en circulació n de cada clase de accio nes, el valo r de mercado
alcanzó R$ 150,6 mil millo nes al 31de diciembre, 2015 y R$ 183,1mil millo nes al 31de diciembre de 2014, resultando en una variació n de 17,8%.
4.6) Estado del Valor Agregado
La distribución del valor agregado es una referencia
contable que permite observar la distribución de la
generación de valor del banco entre sus diversos
públicos. Nuestro valor agregado, que demuestra la
riqueza generada para la comunidad, fue de R$55,2
mil millones en 2015 (sin tener en cuenta el efecto
fiscal del hedge), lo que indica un aumento del 3,8%
respecto a 2014. Este resultado se refiere al valor
económico directo generado y distribuido por nosotros,
incluyendo ingresos, costos operativos, remuneración
de empleados, donaciones y otras inversiones en la
comunidad, beneficios acumulados y pagos a
proveedores de capital y gobiernos, tal como se ilustra
a continuación:
5) NUESTRO GOBIERNO CORPORATIVO
Trabajamos en pro de la evolución constante de
nuestras políticas y mecanismos de gestión con el fin
de asegurar la excelencia en nuestras prácticas y en
nuestro crecimiento sustentable.
En ese sentido, en 2001 fuimos una de las primeras
empresas que se adhirieron voluntariamente al Nivel 1
de Gobierno Corporativo de BM&FBOVESPA, y en
2002 registramos nuestros ADS de Nivel II en NYSE.
Nos adherimos voluntariamente al Código de
Autorregulación y Buenas Prácticas de las Compañías
Abiertas de la Asociación Brasileña de las Compañías
Abiertas (Abrasca).
Nuestras prácticas de gobierno han sido reconocidas
y, como resultado, nuestras acciones pasaron a
componer la cartera del Índice de Sustentabilidad
Empresarial (ISE) de BM&FBOVESPA, desde su
creación en 2005, y la cartera del Dow Jones
Sustainability World Index, desde su creación en 1999.
Adoptamos un Código de Ética que se aplica a todos
nuestros colaboradores, miembros del Consejo de
Administración y directores. Nuestro Código se basa
en principios que son la base de una cultura
organizacional dirigida a la valorización de las
2,3%
10,0%
30,8%
33,0%
23,9%
Colaboradores
Impuestos
Reinversiones
Accionistas
Alquileres
personas, al cumplimiento riguroso de reglas y
reglamentos y a la búsqueda permanente del
desarrollo.
Tenemos una Política de Divulgación de Acto o Hecho
Relevante que establece directrices y procedimientos
que deben observarse al divulgar acto o hecho
relevante y al mantener en secreto informaciones no
divulgadas. Además de esa política, también
adoptamos la Política de Negociación de Valores
Mobiliarios que establece directrices y procedimientos
que la compañía y las personas a ella vinculadas
deben observar en lo que se refiere a la negociación
de valores mobiliarios emitidos por la compañía.
Nuestra administración se estructura con el fin de
garantizar que las cuestiones se discutan debidamente
y que las decisiones se tomen de forma conjunta.
La Asamblea General es el órgano soberano de
adopción de decisiones y reúne a los accionistas
ordinariamente antes del final de abril de cada año y,
excepcionalmente, siempre que los intereses sociales
así lo exijan. El Consejo de Administración es el órgano
responsable de establecer las directrices generales de
nuestros negocios. Sus miembros se eligen
anualmente y el desempeño del Consejo se evalúa en
cada mandato con vistas a asegurar que sus miembros
estén alineados con los valores de la organización y
que estos representen los intereses de nuestros
accionistas.
Itaú Unibanco Holding S.A. – Estados Contables Completos en IFRS – 31 de Diciembre de 2015
74
Actualmente, nuestro Consejo de Administración
cuenta con doce miembros y cuatro de ellos son
independientes (33%). Tenemos siete comités que se
reportan al Consejo de Administración: Auditoría,
Remuneración, Personas, Nombramiento y Gobierno
Corporativo, Estrategia, Gestión de Riesgo y de Capital
y Partes Relacionadas. El Consejo elige a sus
integrantes para un mandato de un año y deben poder
comprobar su conocimiento en las respectivas áreas
de actuación. En nuestro sitio de Relaciones con
Inversionistas están disponibles esas y otras
informaciones sobre nuestra estructura de gobierno
corporativo:
https://www.itau.com.br/relaciones-coninversionistas/gobierno-corporativo.
6) CONTROLES CORPORATIVOS
6.1) Gestión de Riesgos y Capital
Consideramos la gestión de riesgos un instrumento
esencial para optimizar el uso de recursos y
seleccionar las mejores oportunidades de negocios
con el propósito de maximizar la creación de valor para
los accionistas. Nuestra gestión de riesgo es el
proceso mediante el cual:
 Se identifican y miden los riesgos existentes y
potenciales en nuestras operaciones; y
 Se aprueban normativas institucionales,
procedimientos y metodologías de gestión y
control de riesgos consistentes con las
orientaciones del Consejo de Administración y
nuestras estrategias.
Administramos nuestra cartera pensando en buscar
las mejores relaciones riesgo-retorno.
La identificación de riesgos tiene por objeto mapear los
eventos de riesgo de naturaleza interna y externa que
puedan afectar las estrategias y objetivos de nuestras
unidades de negocio y soporte, con posibilidad de
ocasionar impactos sobre los resultados, el capital, la
liquidez y la reputación.
Adoptamos una postura prospectiva en lo que se
refiere a la gestión de nuestro capital que comprende
las siguientes etapas: identificación y análisis de los
riesgos materiales, planificación de capital, realización
de pruebas de estrés con el foco puesto en el análisis
de impacto de eventos severos sobre nuestro nivel de
capitalización, mantenimiento de plan de contingencia
de capital, evaluación interna de la adecuación de
capital y elaboración de informes de gestión.
estratégicos, proveedores, prestadores de servicios,
reguladores y sociedad por medio de una estructura de
gobierno orientada a la transparencia, al riguroso
cumplimiento de normas y reglamentos y a la
cooperación con las autoridades policial y judicial.
También intentamos guiarnos continuamente por las
mejores prácticas nacionales e internacionales de
prevención y combate a actos ilícitos por medio de
inversiones y de la continua capacitación de nuestros
colaboradores.
Tenemos un programa de prevención y combate a
actos ilícitos que obedece las directrices de la política
corporativa y se basa en los siguientes pilares:

Proceso de Identificación de Clientes;

Proceso “Conozca su Cliente” (KYC);

Proceso “Conozca su Aliado” (KYP);

Proceso “Conozca su Proveedor” (KYS);

Proceso “Conozca su Empleado” (KYE);

Evaluación de Nuevos Productos y Servicios;

Monitoreo de Transacciones;

Comunicación de Transacciones Sospechosas a
los Órganos Reguladores; y

Entrenamiento.
Este programa se aplica a todo nuestro conglomerado,
incluyendo nuestras controladas y coligadas en Brasil
y en el extranjero. Las instancias que se encargan del
gobierno sobre prevención y combate a actos ilícitos
son el Consejo de Administración, el Comité de
Auditoría, el Comité de Compliance y Riesgo
Operativo, el Comité Interno de Riesgo Operativo y el
Comité de Prevención de Lavado de Dinero.
6.2) Prevención contra el lavado de dinero y actos
ilícitos
Las instituciones financieras desempeñan un papel
fundamental en materia de prevención y combate a
actos ilícitos, entre los que cabe destacar el lavado de
dinero, el financiamiento del terrorismo y los fraudes.
El gran desafío es identificar y reprimir operaciones
cada vez más sofisticadas que intentan disimular el
origen, la propiedad y el movimiento de bienes y
valores provenientes de actividades ilegales.
Disponemos de una política corporativa cuya intención
es prevenirnos para no vernos involucrados en
actividades ilícitas, proteger nuestra reputación e
imagen de cara a los colaboradores, clientes, aliados
6.3) Estructura Operativa y Controles Internos
La gestión integrada de riesgo operativo, controles
internos y compliance sigue una política interna
aprobada por el Consejo de Administración y se
estructura en tres líneas de defensa:

1ª línea: está representada por las áreas de
negocios y de control de riesgos y tiene la
responsabilidad de identificar, medir, evaluar y
administrar los eventos de riesgo operativo, así
como mantener un ambiente de controles efectivo
(incluyendo el cumplimiento de normas internas y
externas).

2ª línea: está representada por el área de controles
internos/validación independiente y, entre otras,
tiene la responsabilidad de divulgar y garantizar la
aplicación de las decisiones, políticas y estrategias
referentes a la gestión del riesgo operativo, así
como validar, de forma independiente, políticas y
procesos.

3ª línea: está representada por el área de Auditoría
Interna y, entre otras, tiene la responsabilidad de
verificar, de forma independiente y periódica, la
adecuación de los procesos y procedimientos de
identificación y gestión de riesgos.
En conformidad con las mejores prácticas del acuerdo
de Basilea, realizamos la validación independiente de
los procesos y modelos de riesgo. El Directorio de
Controles Internos y Compliance (DCIC) realiza esta
actividad, ya que estar apartada de las áreas de
negocio y control de riesgo garantiza la independencia
de las evaluaciones.
6.4) Seguridad de la Información
El área de Seguridad de la Información es responsable
de facilitar informaciones estructuradas y consolidadas
de los principales riesgos de seguridad de la
75
información, en los diferentes niveles de la
organización, con el objetivo de reducir pérdidas
financieras y riesgo de imagen en Brasil y en el
extranjero a partir de la definición de políticas,
procesos y procedimientos que sustentan toda la
cadena de informaciones.
Monitoreamos y tratamos cualquier tipo de ataque e
incidentes de seguridad con agilidad y eficacia,
administramos todas las herramientas de seguridad
con equipo certificado y especializado en las más
diversas tecnologías. Realizamos la gestión de
accesos a los sistemas y recursos de forma eficiente,
atentos a los movimientos necesarios para mantener
la seguridad cuando se consultan sistemas e
informaciones.
Trabajamos conjuntamente con las áreas de negocio y
tecnología para mantener la arquitectura de soluciones
y productos con la máxima seguridad.
Las páginas públicas del sitio www.itau.com.br están
certificadas por la norma brasileña NBR ISO/IEC
27001 con objeto de asegurar la protección y la
privacidad de las informaciones facilitadas por clientes
y otras fuentes, con fines únicos y exclusivos, para
cumplir los objetivos definidos en sus productos y
servicios interactivos.
encuesta Hable Francamente, que se realiza
anualmente y mide el grado de satisfacción de los
colaboradores con relación al ambiente organizacional
y a la gestión de personas, en 2015 contó con la
participación voluntaria del 88% de los colaboradores
en Brasil y en el extranjero. El índice de satisfacción
fue del 82% en Brasil y en el extranjero, lo que supone
un crecimiento de 2,0 puntos porcentuales respecto a
2014.
En 2015 obtuvimos por 7ª vez, y 5ª consecutiva, el
premio “Mejores Empresas en las que Trabajar”
promovido por la revista Você S/A en asociación con
Fundação Instituto de Administração (FIA).
También por 7ª vez, y 3ª consecutiva, estamos entre
“Las Mejores en Gestión de Personas”, según la
encuesta realizada por la revista Valor Carreira y la
consultora Aon.
Otro importante reconocimiento recibido en diciembre
de 2015 fue la clasificación, por 2º año consecutivo,
entre “Las Mejores Empresas para Trabajadores
Discapacitados”. Esta fue la 2ª edición de la encuesta
realizada por el Gobierno del Estado de São Paulo –
Secretaría de los Derechos de la Persona
Discapacitada– y por Fundação Instituto de Pesquisas
Econômicas (FIPE).
7) PERSONAS
8) SUSTENTABILIDAD
A finales de diciembre de 2015, contábamos con
90.320 colaboradores, incluyendo a los 6.839
colaboradores de las unidades en el extranjero. La
remuneración fija de nuestros colaboradores, sumada
a sus cargas y beneficios, fue de R$13,2 mil millones
en el período comprendido entre enero y diciembre de
2015, lo que representa un crecimiento del 14,4% en
comparación con el año anterior.
En 2015 se invirtieron más de R$201,6 millones en
programas de entrenamiento, realizados en cerca de
1,5 millones de horas.
Entre las contrataciones realizadas en 2015
destacamos los siguientes programas:

109 personas incluidas en el Programa
Trainee 2016. En el proceso selectivo
participaron jóvenes de todo Brasil, pasantes y
colaboradores del banco que reunían las
condiciones necesarias para participar en el
programa.

4.008 estudiantes participaron en el Programa
Pasantía Itaú Unibanco, de los cuales 49%
acabó siendo contratado.

1.741 colaboradores en el Programa Aprendiz.

218 colaboradores en el Programa de
Inclusión de Personas con Discapacidad.
El índice de rotación, que mide la relación entre
colaboradores contratados y desvinculados (voluntaria
o involuntariamente), fue del 10,6% en 2015. También
disponemos de un programa de reubicación de
colaboradores con el objetivo de buscar oportunidades
internas, teniendo en cuenta las plazas disponibles y el
perfil profesional de los candidatos internos. Dentro del
Programa Oportunidad de Carrera (POC), que ofrece
plazas destinadas a traslados internos entre las áreas,
se reubicaron internamente 1.598 colaboradores. La
seleccionadas entre las 900 empresas de países en
desarrollo inscritas, que presentaron las mejores
La sustentabilidad está incorporada a la estrategia
corporativa por medio de una estructura de gobierno
consolidada e integrada a los negocios que permite
internalizar cuestiones socioambientales en las
actividades y procesos diarios. Nuestra actuación se
centra en tres elementos estratégicos: educación
financiera, diálogo y transparencia y riesgos y
oportunidades socioambientales.
La gestión del riesgo socioambiental se basa en la
identificación, medida, mitigación y monitoreo de los
riesgos. En febrero de 2015, la Política de
Sustentabilidad y Responsabilidad Socioambiental se
revisó y publicó en conformidad con criterios
establecidos en la Resolución 4.327 publicada por
BACEN. Según esta política, el análisis de los riesgos
socioambientales se lleva a cabo con base en las
características, necesidades, exposición a riesgos y
especificidades de cada frente de negocio.
En 2015, lanzamos las publicaciones “Riesgos y
Oportunidades Socioambientales – la trayectoria de
Itaú Unibanco” y “Elecciones y Dinero – Un estudio
sobre comportamiento y decisiones financieras” que
reflejan nuestra posición, actuación y compromisos
futuros con los temas de Riesgos y Oportunidades
Socioambientales
y
Educación
Financiera,
respectivamente. Estos materiales se dieron a conocer
en eventos de adhesión, ante la presencia de
stakeholders de sustentabilidad, y en ellos se dieron
cita más de 250 personas.
Itaú Unibanco pasa a integrar el Índice de
Sustentabilidad Euronext Vigeo – Emerging 70 –
En diciembre de 2015 se nos seleccionó por primera
vez para componer la cartera del Índice de
Sustentabilidad de Euronext Vigeo – Emerging 70.
Este índice se compone de las 70 compañías,
performances en responsabilidad corporativa, según
los ratings atribuidos por Vigeo.
76
Participación en el Dow Jones Sustainability World
Index (DJSI) – Por 16º año consecutivo se nos eligió
para componer el Dow Jones Sustainability World
Index (DJSI), principal índice de sustentabilidad del
mundo, en su edición 2015/2016.
En esta edición obtuvimos la mejor nota del sector
bancario en las categorías “Política/Medidas
Anticrimen”, “Estabilidad Financiera y Riesgo
Sistémico’’, ‘’ Inclusión Financiera” e “Informe Social”.
Además, Itaú Unibanco también fue seleccionado para
componer la cartera Dow Jones Sustainability
Emerging Markets Index.
Participación en el Índice de Sustentabilidad
Empresarial de BM&FBOVESPA (ISE) – Por 11º año
consecutivo se nos eligió para componer la cartera del
Índice
de
Sustentabilidad
Empresarial
de
BM&FBOVESPA para 2016. El ISE refleja el retorno de
una cartera formada por acciones de empresas con los
mejores desempeños en todas las dimensiones que
miden sustentabilidad empresarial. Sus objetivos se
resumen a ser un referente en cuanto a inversión
socialmente responsable y actuar como inductor de
buenas prácticas en el medio empresarial brasileño.
Institución Financiera Más Sustentable – En
noviembre de 2015, la revista Exame nos consideró la
institución financiera más sustentable de 2015.
Igualmente, se nos reconoció como la empresa más
destacable en la categoría “Derechos Humanos” en
virtud de nuestra política de respeto a la diversidad y
combate a la discriminación en el ambiente de trabajo.
Este reconocimiento es el más importante del sector
en el territorio nacional.
8.1) Satisfacción de Clientes
El grado de satisfacción de los clientes es un valor
fundamental para nosotros, tal como afirmamos en
nuestra visión: “Ser líder en performance sustentable y
en satisfacción de clientes”. Por eso nos ocupamos del
monitoreo permanente de los niveles de satisfacción
de los clientes así como de la atención a sus opiniones.
En nuestros canales se registraron 143 millones de
casos atendidos, teniendo en cuenta solamente
aquellos en que participaron nuestros colaboradores o
representantes. De estos, más del 93% se refirieron a
informaciones facilitadas, consultas y solicitudes, y
poco más del 6% a insatisfacciones.
Del total de casos atendidos, más del 99,5% se
solucionaron o aclararon en los propios servicios de
atención del banco. El resto evolucionó a otros órganos
de atención al consumidor o de la esfera judicial. A
pesar de los altos índices de retención presentados por
nuestros canales internos, seguimos invirtiendo
prioritariamente en una agenda de mejoras en los
procesos para aumentar aún mas la satisfacción del
cliente.
9) INVERSIÓN SOCIAL PRIVADA

Premio Itaú-Unicef: en su 11ª edición, los
gestores sociales y educadores participaron en la
formación sobre educación integral.
Las inversiones realizadas en el área social –sobre
todo aquellas destinadas a la educación, la salud, la
cultura, el deporte y la movilidad urbana– están
vinculadas a nuestro propósito de mejorar el mundo de
las personas.
Nuestro objetivo es aplicar la misma experiencia,
conocimiento y eficiencia que aplicamos a los negocios
al desarrollo de proyectos, tecnologías y herramientas
que estimulen a las personas a adquirir más
conocimiento y más espíritu crítico para elegir mejor.
En 2015 invertimos R$547,6 millones en proyectos, ya
sea por medio de asignaciones que cuenten con el
respaldo de leyes (Rouanet, Ley de Incentivo al
Deporte), ya sea por medio de donaciones y
patrocinios realizados por Itaú Unibanco que se
destinen a proyectos en la esfera de la educación, la
salud, la cultura, el deporte y la movilidad.
Apoyo
Valor
(R$ millones)
Número de
Proyectos
No incentivado(1)
341,4
194
Educacíon
188,8
170
Cultura
77,6
6
Deporte
6,0
4
Movilidad Urbana
69,0
14
206,2
338
Educacíon
23,3
100
Salud
65,6
60
Cultura
98,5
155
Incentivado(2)
Deporte
Total
18,8
23
547,6
532
(1) Recursos propios de las empresas del banco y de los presupuestos propios de las fundaciones e
institutos.
(2) Recursos con incentivo fiscal por leyes como Rouanet, Incentivo al Deporte y otras.
9.1) Educación y Salud
Fundación Itaú Social – Actúa en todo el territorio
brasileño. Se centra en apoyar el desarrollo, la
implantación y la diseminación de tecnologías sociales
en pro del progreso de las políticas públicas de
educación, la potenciación del compromiso de
nuestros colaboradores –y de la sociedad en general–
por medio de la cultura de voluntariado y la evaluación
sistematizada de proyectos y políticas sociales. De esa
forma, su operación se basa totalmente en alianzas
con el gobierno, OSCIP (Organizaciones de la
Sociedad Civil de Interés Público) y otros con el
objetivo de aumentar el entendimiento y la cooperación
destinados a mejorar las políticas públicas. En 2015
destacamos los siguientes programas:
 Coordinadores de Padres: estrategia de
aproximación entre familia y escuela. Esta
metodología se implantó en las 424 unidades de
enseñanza de Salvador después de un año de
proyecto piloto. En 2015, el programa se desarrolló
en otras cuatro localidades brasileñas;
 Itaú Infancia: campaña de incentivo a la lectura
que distribuyó gratuitamente más de 40 millones
de libros; y
Instituto Unibanco – Concibe, evalúa y difunde
soluciones en el sentido de provocar cambios en la
realidad de la Educación Secundaria para ampliar las
oportunidades educativas de los jóvenes y avanzar
77
hacia una sociedad más justa y transformadora.
Los principales programas son:
 Joven de Futuro: en 2015, 1.394 escuelas públicas
participaron en el Joven de Futuro, programa que
benefició a más de 644,6 mil estudiantes (según el
Censo Escolar de 2014) en siete estados. Cerca de
3,8 mil directores, coordinadores pedagógicos y
técnicos de las Secretarías de Educación de los
Estados participaron en cursos de formación
presenciales y más de 28,5 mil profesores
participaron en cursos de educación a distancia.
 Estudiar Vale la Pena: en 2015, 848 voluntarios
trabajaron en acciones que beneficiaron a cerca de
6,8 mil alumnos de la Educación Secundaria.
 Fomento: se destina a mejorar la gestión escolar
centrándose en promover la igualdad de género y
racial. En 2015 se brindó apoyo a 10 proyectos
referentes a igualdad racial y se seleccionaron otros
10 de igualdad de género (de los 171 inscritos) a los
que se apoyará en 2016.
9.2) Cultura
Instituto Itaú Cultural – En 2015, Itaú Cultural celebró
28 años de compromiso con el arte y la cultura
brasileña. Gracias a su labor destinada a mapear,
apoyar y difundir el arte y la cultura brasileña, el
instituto promovió un intenso número de actividades
gratuitas tanto en su sede en São Paulo como en otras
localidades de Brasil y del extranjero. Se realizaron
más de 720 actividades nacionales e internacionales a
lo largo de 2015, con 390 mil visitantes en los
programas desarrollados, 22 exposiciones, dos de
ellas en el Espacio Memoria, y más de 10,5 millones
de accesos únicos al sitio.
En 2015 se lanzó la 17ª edición del Programa Rumbos,
en el que se inscribieron más de 12 mil proyectos,
entre ellos el Caminatas Rumbos que pasó por todos
los estados brasileños y reunió más de 2,3 mil
personas. En ese mismo año, la sede en São Paulo fue
palco de una exposición de obras de la última edición
del programa.
En su primer año de existencia, el Espacio Olavo
Setubal, que cuenta con un acervo de más de 1.300
piezas, recibió más de 57 mil visitantes.
Bajo la gestión de Itaú Cultural, de enero a diciembre
de 2015, el Auditorio Ibirapuera presentó 164
espectáculos (82 gratuitos) con un público de más de
371 mil personas.
Desde 2009, el Instituto está presente en Facebook,
donde cuenta con 735 mil fans y es la mayor página de
una institución cultural de Brasil. Asimismo, estamos
presentes en Twitter (94 mil seguidores), en el canal
de Youtube (con más de 4,6 millones de
visualizaciones distribuidas en un acervo de más de
4,6 mil videos sobre arte y cultura brasileña) y en
Instagram (más de 22 mil seguidores). En ese mismo
período se lanzó el sitio dedicado al público infantil “El
Mundo de Bartô en Itaú Cultural”.
Espacio Itaú de Cine – Creado en 1995 con el nombre
de “Espaço Unibanco”, en sus salas de proyección se
exhiben películas independientes en todo Brasil.
Presente en seis ciudades con ocho complejos, sus 56
salas de exhibición fomentan el acceso a la cultura en
Brasil. En 2015, cerca de 3,5 millones de personas
acudieron al Espacio Itaú de Cine.
9.3) Deporte
Apostamos por el desarrollo del deporte porque
creemos en su poder de transformación a partir de la
construcción de la ciudadanía.
Nuestro apoyo al futbol comenzó hace más de 20
años, al patrocinar la transmisión de los partidos de
varias
competiciones.
Desde
2008
somos
patrocinadores de la Selección Brasileña en todas sus
categorías. Además del fútbol, brindamos nuestro
apoyo a varios proyectos en el circuito del tenis, tales
como el Proyecto Campeones de la Vida del Instituto
Guga Kuerten, el Circuito Tenis para Todos y la
Caravana del Deporte.
Desde 2009, la Caravana del Deporte ha capacitado a
casi 18 mil profesores de 17 estados brasileños, y ha
atendido a más de 200 mil niños directamente y a 1,8
millones de forma indirecta.
Además, patrocinamos el Campeonato Internacional
Juvenil de Tenis de Porto Alegre, la Liga de Deporte
Universitario, mayor proyecto deportivo universitario
del país, y el Circuito Femenino Future de Tenis, torneo
internacional de la serie.
También apoyamos, por medio de la Ley Federal de
Incentivo al Deporte, el Circuito de Tenis Escolar y
Universitario, que comenzó en 2009 con el objetivo de
fomentar el deporte vinculado al mundo de la
educación.
Participamos en torneos como Rio Open y Miami Open
y todos los años realizamos el Itaú Master Tours (13ª
edición).
9.4) Movilidad Urbana
Invertimos en la causa de la movilidad urbana en
grandes centros valorizando el uso de la bicicleta como
medio de transporte que transforma la manera cómo
las personas disfrutan de la ciudad y se relacionan con
ella. Para lograr este objetivo, disponemos de una
plataforma que se compone de programas para
compartir bicicletas, acciones para mejorar la
infraestructura en las ciudades e iniciativas de
concienciación dirigidas a conseguir una convivencia
más armoniosa entre los diferentes medios de
transporte.
En 2015, además de intentar mejorar los programas
existentes en siete ciudades brasileñas (São Paulo,
Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre, Salvador,
Recife y Brasília), apostamos por acciones dirigidas al
público infantil, entre las que cabe destacar la “Escuela
de bicis”, en la que participaron más de 12 mil niños en
tres meses. Asimismo, instalamos tres nuevos
espacios para guardar bicicletas en contenedores e
inauguramos un programa innovador de movilidad con
bicicletas en Fernando de Noronha que se concluirá en
2016. También ayudamos a incluir la bicicleta en los
Centros de Formación de Conductores (CFC) de todo
el Estado de Pernambuco.
78
10) PREMIOS Y RECONOCIMIENTOS
Durante el período de enero a diciembre de 2015 recibimos algunos reconocimientos que fortalecieron nuestra
reputación. A continuación presentamos la lista de premios que el banco recibió durante el período:
Con marca valorada en R$24,5 mil millones, monto superior al de los tres últimos años, en diciembre de
2015 nos alzamos una vez más a la 1ª posición en el ranking de Interbrand que evalúa las Marcas
Marcas Brasileñas Más Valiosas 2015
(Interb rand)
Las empresas más admiradas de Brasil
(Carta Capital)
Anunciante del Año - Premio Caboré 2015
(Meio & Mensagem)
Brasileñas Más Valiosas de 2015. Es la 12ª vez que nuestra marca ocupa el 1 er puesto desde que esta lista
se creó en 2001. En su 12ª edición, el estudio analiza las diferentes maneras que una marca tiene de
ocasionar impacto en una organización, desde su influencia sobre los resultados financieros hasta la
satisfacción de las expectativas de los clientes.
En octubre de 2015 nos situamos en la 1ª posición en el segmento “Banca Minorista” en la 18ª edición de la
encuesta promovida por la revista Carta Capital. En la clasificación general —que no depende del sector en
que se actúe—, conquistamos la 5ª posición.
En noviembre de 2015 obtuvimos por 5ª vez el Premio Caboré como Anunciante del Año, y seguimos siendo
el mayor vencedor del premio en esta categoría. En 1980, el diario Meio & Mensagem creó el Premio Caboré,
que se considera el principal premio de la propaganda brasileña y que consagra a los principales
profesionales y empresas que colaboran con el desarrollo de la industria de la comunicación en Brasil.
Premio Aberje
(Ab erje)
En noviembre de 2015 obtuvimos varios premios en la edición 2015 del Premio Aberje, tanto en la etapa
regional como en la nacional. Los proyectos ganadores fueron “90 años de Itaú Unibanco”, en la categoría
“Responsabilidad Histórica y Memoria Empresarial”, y “Movilidad Urbana en Itaú: una causa más allá de las
naranjitas”, en la categoría “Comunicación y Relación con Organizaciones Gubernamentales”. Por su parte,
en la etapa regional se destacó el caso "El cómic de la memoria" –la historia de los 90 años de Itaú
Unibanco contada en un cómic.
DatacenterDynamics Awards
(DatacenterDynamics)
En noviembre de 2015 obtuvimos el premio en la categoría “Mejor Proyecto de Transformación en Data
Center”, con el caso “Itaú Unibanco: Transformando un Data Center en Ambiente de Densidad de Potencia”.
En su 5ª edición en Brasil, el DatacenterDynamics Awards reconoce la innovación, el liderazgo y una forma
de pensar diferente en la industria nacional de data centers.
Euromoney Cash Management Survey 2015
(Revista Euromoney )
En noviembre de 2015 obtuvimos el premio en la categoría “Best cash manager in Brazil ”. Euromoney elige
los ganadores tras realizar un estudio en el que participan instituciones de pequeño, mediano y gran porte
en más de 60 países.
Company Reporting IFRS Annual Report Benchmarking
En 2015, y por 3 er año consecutivo, lideramos el ranking del estudio Company Reporting IFRS Annual Report
Benchmarking, informe que analiza de forma independiente, técnica y profunda los estados contables
divulgados por las compañías y la competencia. Nuestro informe se destacó por la presentación continua de
informaciones financieras, en conformidad con los requisitos reglamentarios, y una calidad que se
considera superior si se compara a la de nuestros pares locales e internacionales.
11) REGULACIÓN
11.1) AUDITORÍA INDEPENDIENTE – Instrucción
CVM nº 381
Procedimientos Adoptados por la Sociedad
Nuestra política de actuación, incluyendo empresas
controladas y controlante, en lo que se refiere a la
contratación de servicios no relacionados con la
auditoría externa de nuestros auditores externos se
fundamenta en la reglamentación aplicable y en los
principios
internacionalmente
aceptados
que
preservan la independencia del auditor. Tales
principios consisten en: (a) el auditor no debe auditar
su propio trabajo, (b) el auditor no debe ejercer
funciones de gestión en las empresas de su cliente y
(c) el auditor no debe promover los intereses de su
cliente.
En el período de enero a diciembre de 2015 no se
contrataron servicios de los auditores externos y partes
que se relacionen con ellos que no se refieran a la
auditoría externa en un nivel superior al 5% del total de
los honorarios referentes a los servicios de auditoría
externa.
Según se establece en la Instrucción CVM nº 381,
enumeramos los demás servicios prestados y su fecha
de contratación:
 21 de enero, 11 de febrero, 23 de marzo y 26
de mayo – adquisición de encuestas y
materiales técnicos;
 9 de septiembre – consultoría con relación a
procesos internos y prácticas usuales de
mercado para operación de Middle Market;
 23 de septiembre – revisión del Registro
Contable Fiscal; y
 18 de noviembre - diagnóstico em los controles
del proceso de negociación de la deuda de
tarjeta de crédito.
Justificación de los Auditores Externos –
PricewaterhouseCoopers
La prestación de otros servicios profesionales no
relacionados con la auditoría externa, anteriormente
descritos, no afecta la independencia ni la objetividad
en la conducción de los análisis de auditoría externa
efectuados en Itaú Unibanco y sus empresas
controladas. La política de actuación con Itaú Unibanco
en la prestación de servicios no relacionados con la
auditoría externa se fundamenta en los principios que
preservan la independencia del auditor externo y que
se observaron al prestar los referidos servicios,
incluyendo su aprobación por el Comité de Auditoría.
11.2) BACEN – Circular nº 3.068/01
Declaramos que tenemos la capacidad financiera y la
intención de mantener hasta la fecha de su
vencimiento los títulos clasificados en la categoría
“Mantenidos hasta el Vencimiento”, los cuales
ascienden a R$42,2 mil millones, monto que
representaba el 12,5% del total de títulos y valores
mobiliarios e instrumentos financieros de derivados en
diciembre de 2015.
11.3) International Financial Reporting Standards
(IFRS)
Divulgamos los estados contables completos de
acuerdo con normas internacionales de informe
financiero (IFRS), en la misma fecha de esta
publicación, en conformidad con la Notificación
Circular CVM/SEP 01/13. Los estados contables
completos se encuentran disponibles en el sitio de
Relaciones
con
Inversionistas
>
Informaciones Financieras).
12) AGRADECIMIENTOS
Agradecemos a nuestros colaboradores todo su
talento y dedicación, que es lo que nos permite obtener
resultados consistentes, mientras que a nuestros
clientes y accionistas les damos las gracias por la
confianza que depositan en nosotros.
(Aprobado en la Reunión del Consejo de
Administración de 1 de febrero de 2016).
79
80
ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
Presidente
Pedro Moreira Salles
Vicepresidentes
Alfredo Egydio Arruda Villela Filho
Roberto Egydio Setubal
Consejeros
Alfredo Egydio Setubal
Candido Botelho Bracher
Demosthenes Madureira de Pinho Neto
Fábio Colletti Barbosa
Gustavo Jorge Laboissière Loyola
Henri Penchas
Nildemar Secches
Pedro Luiz Bodin de Moraes
Ricardo Villela Marino
COMITE DE AUDITORIA
Presidente
Geraldo Travaglia Filho
Miembros
Antonio Francisco de Lima Neto
Diego Fresco Gutierrez
Luiz Alberto Fiore
Maria Helena dos Santos Fernandes de Santana
Sergio Darcy da Silva Alves
CONSEJO FISCAL
Presidente
Iran Siqueira Lima
DIRECTORIO
Director Presidente
Roberto Egydio Setubal
Directores Generales
Márcio de Andrade Schettini
Marco Ambrogio Crespi Bonomi
Directores Vicepresidentes
Claudia Politanski
Eduardo Mazzilli de Vassimon
Directores Ejecutivos
Alexsandro Broedel Lopes
Leila Cristiane Barboza Braga de Melo
Paulo Sergio Miron
Directores
Adriano Cabral Volpini
Álvaro Felipe Rizzi Rodrigues
Cláudio José Coutinho Arromatte
Eduardo Hiroyuki Miyaki
Emerson Macedo Bortoloto
José Virgilio Vita Neto
Marcelo Kopel (*)
Matias Granata
Rodrigo Luis Rosa Couto
Wagner Bettini Sanches
(*) Director de Relaciones com Inversionistas.
Consejeros
Alberto Sozin Furuguem
Luiz Alberto de Castro Falleiros
Contador
Reginaldo José Camilo
CRC-1SP – 114.497/O-9
81
ITAÚ UNIBANCO S.A.
Director General
Márcio de Andrade Schettini
Marco Ambrogio Crespi Bonomi
Alberto Fernandes
Caio Ibrahim David
Claudia Politanski
Eduardo Mazzilli de Vassimon
Ricardo Villela Marino
Álvaro de Alvarenga Freire Pimentel
André Luis Texeira Rodrigues
André Sapoznik
Carlos Eduardo Monico
Christian George Egan
Fernando Barçante Tostes Malta
Fernando Marsella Chacon Ruiz
Flávio Augusto Aguiar de Souza
João Marcos Pequeno de Biase
Leila Cristiane Barboza Braga de Melo
Luís Antonio Rodrigues
Luís Fernando Staub
Luiz Eduardo Loureiro Veloso
Milton Maluhy Filho
Ricardo Ribeiro Mandacaru Guerra
Directores
Adilso Martins de Lima
Adriano Maciel Pedroti
Álvaro Felipe Rizzi Rodrigues
André Carvalho Whyte Gailey
André Ferrari
André Henrique Caldeira Daré
Andréa Matteucci Pinotti Cordeiro
Antonio Carlos Barbosa Ortiz
Atilio Luiz Magila Albiero Junior
Carlos Eduardo de Castro
Carlos Henrique Donegá Aidar
Carlos Orestes Vanzo
Cesar Ming Pereira da Silva
Cesar Padovan
Cícero Marcus de Araújo
Cintia Carbonieri Fleury de Camargo
Claudio César Sanches
Cristiane Magalhães Teixeira Portella
Cristiano Rogério Cagne
Cristina Cestari
Edilson Pereira Jardim
Eduardo Cardoso Armonia
Eduardo Corsetti
Elaine Cristina Zanatta Rodrigues Vasquinho
Emerson Savi Junqueira
Fabiana Pascon Bastos
Fabiano Meira Dourado Nunes
Fernando Della Torre Chagas
Directores (Continuación)
Fernando Julião de Souza Amaral
Fernando Mattar Beyruti
Flávio Delfino Júnior
Francisco Vieira Cordeiro Neto
Gabriel Amado de Moura
Gabriela Rodrigues Ferreira (**)
Gilberto Frussa
Gustavo Trovisco Lopes
Henrique Pinto Echenique
Ilan Goldfajn
João Antonio Dantas Bezerra Leite
João Carlos de Gênova
Jorge Luiz Viegas Ramalho
José Félix Valencia Ríos
José Virgilio Vita Neto
Laila Regina de Oliveira Pena de Antonio
Leon Gottlieb
Lineu Carlos Ferraz de Andrade
Livia Martines Chanes (*)
Luís Eduardo Gross Siqueira Cunha
Luís Tadeu Mantovani Sassi
Luiz Felipe Monteiro Arcuri Trevisan
Luiz Fernando Butori Reis Santos
Luiz Severiano Ribeiro
Marcello Siniscalchi
Marcelo Kopel
Marcelo Luis Orticelli
Marcio Luis Domingues da Silva
Marco Antonio Sudano
Marcos Antônio Vaz de Magalhães
Marcos Vanderlei Belini Ferreira
Mário Lúcio Gurgel Pires
Matias Granata
Messias dos Santos Esteves
Osvaldo José Dal Fabbro
Pedro Barros Barreto Fernandes
Pedro Constantino Campos Donati Jorge
Renata Helena de Oliveira Tubini
Ricardo Lima Soares
Ricardo Nuno Delgado Gonçalves
Ricardo Orlando
Ricardo Urquijo Lazcano
Roberto Fernando Vicente
Rodrigo Luís Rosa Couto
Rodrigo Rodrigues Baia
Rogério Carvalho Braga
Rooney Silva
Sergio Guillinet Fajerman
Sergio Mychkis Goldstein (***)
Thales Ferreira Silva
Thiago Luiz Charnet Ellero
Vanessa Lopes Reisner
Wagner Bettini Sanches
(*) Electo en la Asamblea General Extraordinaria de 10/08/2015, homologación por BACEN en 01/10/2015.
(**) Electo en la Asamblea General Extraordinaria de 27/11/2015, homologación por BACEN
(***) Electo en la Asamblea General Extraordinaria de 14/12/2015, homologación por BACEN
82
BANCO ITAÚ BBA S.A.
DIRECTORIO
Director Presidente
Alberto Fernandes
Álvaro de Alvarenga Freire Pimentel
Christian George Egan
Roderick Sinclair Greenlees
Directores
André Carvalho Whyte Gailey
Cristiano Rogério Cagne
Flávio Delfino Júnior
Gabriel Amado de Moura
Gilberto Frussa
João Carlos de Gênova
Marco Antônio Sudano
Rodrigo Luís Rosa Couto
Sergio Mychkis Goldstein (*)
(*) Electo en la Asamblea General Extraordinaria de 14/12/2015, homologación por BACEN.
ITAÚ SEGUROS S.A.
Director Presidente
Directores
Henrique Pinto Echenique
Leon Gottlieb
Luís Eduardo Gross Siqueira Cunha (*)
(*) Electo en la Asamblea General Extraordinaria de 27/11/2015, homologación por SUSEP.
83
Estado de Situación Patrimonial Consolidado (Nota 2a)
(En Miles de Reales)
Activo
Nota
31/12/2015
31/12/2014
948.456.300
Circulante
Disponibilidades
Aplicaciones en el Mercado Abierto
Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas SUSEP
Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros
858.654.710
0
18.544.382
17.527.249
4b y 6
280.199.949
228.886.899
0
247.445.766
204.258.864
11b
2.990.703
2.496.426
0
29.763.480
22.131.609
204.403.117
4c, 4d y 7
222.630.200
Cartera Propia
0
60.910.005
37.495.296
Relacionados a Compromisos de Recompra
0
9.933.108
41.347.429
Relacionados a Prestación de Garantías
0
6.270.523
2.195.950
Títulos Objeto de Operaciones con Compromiso de Recompra de Libre Movimiento
0
3.599.774
313.479
Relacionados al Banco Central
0
3.653.086
9.306.822
Títulos y Valores Mobiliarios y Instrumentos Financieros Derivados
0
15.749.607
9.705.135
Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas – Cuotas de Fondos de PGBL / VGBL
11b
117.128.328
97.183.898
Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas – Otros Títulos
11b
5.385.769
6.855.108
0
66.791.013
63.304.170
Relaciones Interfinancieras
Pagos y Cobranzas a Liquidar
0
205.144
163.380
Depósitos en el Banco Central
0
66.555.999
63.106.314
SFH - Sistema Financiero de la Habitación
0
831
2.183
Corresponsales
0
29.039
32.293
Relaciones Interdependencias
0
31.367
24.723
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financieiro y Otros Créditos
8
239.365.642
237.592.277
Operaciones con Características de Concesión de Crédito
4e
255.053.588
252.512.538
4f
(15.687.946)
(14.920.261)
0
118.221.907
102.821.919
Cartera de Cambio
9
54.167.026
38.948.083
Ingresos a Recibir
0
2.489.756
2.484.824
Operaciones con Emisores de Tarjetas de Crédito
4e
25.847.033
24.909.861
4m I y 11b
1.366.962
1.388.022
0
7.550.368
3.963.971
14b I
16.622.721
13.369.948
12b y 12d
2.130.165
2.128.452
13a
8.047.876
15.628.758
Otros Créditos
Crédito con Operaciones de Seguros y Reaseguros
Negociación e Intermediación de Valores
Créditos Tributarios
Depósitos en Garantía - Acciones Civiles, Laborales, Fiscales y de Seguro Previsional
Diversos
Otros Valores y Bienes
4g
2.671.840
4.094.356
Bienes No Destinados a Uso
0
561.036
264.667
(Provisiones para Desvalorizaciones)
0
(75.439)
(68.616)
Primas No Ganadas de Reaseguros
4m I
26.253
8.228
2.159.990
3.890.077
392.027.199
330.124.066
743.690
941.441
Gastos Anticipados
4g y 13b
Realizable a Largo Plazo
0
4b y 6
0
-
12
0
743.690
941.429
4c, 4d y 7
115.761.015
95.223.407
Cartera Propia
0
66.742.574
58.896.509
Relacionados a Compromisos de Recompra
0
390.114
21.631.443
0
4.839.777
783.644
Títulos Objeto de Operaciones con Compromiso de Recompra de Libre Movimiento
0
24.234.440
3.433.377
2.202.583
-
0
11.115.091
5.629.776
11b
6.236.436
4.848.658
Relacionados al Banco Central
Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas – Otros Títulos
Relaciones Interfinancieras - SFH - Sistema Financiero de la Habitación
0
550.184
480.726
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financieiro y Otros Créditos
8
200.385.649
187.220.067
Operaciones con Características de Concesión de Crédito
4e
218.775.911
199.247.792
4f
(18.390.262)
(12.027.725)
0
73.574.889
45.824.783
Cartera de Cambio
9
14.742.316
3.444.225
14b I
40.360.894
24.712.181
12b y 12d
10.502.497
11.478.246
13a
7.969.182
6.190.131
4g
1.011.772
433.642
4m I
5
-
4g y 13b
1.011.767
433.642
Otros Créditos
Depósitos en Garantía - Acciones Civiles, Laborales, Fiscales y de Seguro Previsional
Diversos
Otros Valores y Bienes
Primas No Ganadas de Reaseguros
Gastos Anticipados
Permanente
0
18.688.942
19.922.899
4h, 15a Il y III
3.938.692
3.525.861
Participaciones en Subsidiarias y Entidades Controladas en Conjunto
0
3.500.615
3.098.591
Otras Inversiones
0
646.991
636.155
(Provisión para Pérdidas)
0
(208.914)
(208.885)
Inversiones
4i y 15b l
7.055.331
7.560.821
Inmuebles de uso
0
4.168.061
4.520.797
Otras Inmovilizaciones de Uso
0
11.835.330
11.526.073
(Depreciaciones Acumuladas)
0
(8.948.060)
(8.486.049)
Inmovilizado de Uso
Valor Llave
4j y 15b ll
Intangible
4k y 15b lll
231.915
203.919
7.463.004
8.632.298
Derechos Por Adquisición de Nóminas de Pago
0
1.000.524
1.058.465
Otros Activos Intangibles
0
9.706.684
9.882.971
(Amortización Acumulada)
0
Total del Activo
(3.244.204)
1.359.172.441
(2.309.138)
1.208.701.675
Las Notas Explicativas forman parte integral de estos Estados Contables.
84
Estado de Situación Patrimonial Consolidado (Nota 2a)
Pasivo
Nota
Circulante
31/12/2015
31/12/2014
706.655.604
650.080.857
4b y 10b
232.618.778
228.939.729
Depósitos a la Vista
-
61.092.014
48.733.456
Depósitos en Efectivo de Ahorro
-
111.318.801
118.449.430
Depósitos
-
14.213.853
18.621.809
Depósitos a Plazo
-
45.994.110
43.135.034
188.423.431
4b y 10c
195.509.298
Cartera Propia
-
41.299.939
75.413.506
Cartera de Terceros
-
129.578.895
111.073.152
Cartera Libre Movimiento
-
24.630.464
1.936.773
4b y 10d
28.733.305
26.401.512
Recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, de Crédito y Similares
-
23.028.617
21.940.555
Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior
-
4.811.425
3.381.311
893.263
1.079.646
-
520.016
435.832
Cobranzas y Pagos a Liquidar
-
226.476
187.361
Corresponsales
-
293.540
248.471
Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos
Captación por Certificados de Operaciones Estructuradas
Relaciones Interfinancieras
-
6.406.470
4.824.359
Recursos en Tránsito de Terceros
-
6.391.476
4.615.431
Transferencias Internas de Recursos
-
14.994
208.928
57.736.971
47.023.024
Relaciones Interdependencias
4b y 10e
Préstamos
-
45.853.016
28.081.222
Transferencias
-
11.883.955
18.941.802
4d y 7g
14.506.051
7.817.021
4m II y 11a
7.611.960
6.678.779
163.012.755
139.537.170
Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización
-
Otras Obligaciones
-
239.041
226.009
Cartera de Cambio
9
55.342.490
39.737.737
Sociales y Estatutarias
16b II
5.109.874
4.719.480
Fiscales y de Previsión
4n, 4o y 14c
6.011.347
6.276.657
Negociación e Intermediación de Valores
-
10.959.548
7.187.828
4e
56.645.922
59.226.366
Deudas Subordinadas
10f
10.208.125
1.784.407
Provisiones para Pasivos Contingentes
12b
3.583.199
3.101.473
Diversas
13c
14.913.209
17.277.213
-
542.339.451
458.935.661
4b y 10b
59.991.640
65.833.519
Operaciones con Tarjetas de Crédito
Exigible a Largo Plazo
Depósitos
-
735.265
503.272
Depósitos a Plazo
-
59.256.375
65.330.247
4b y 10c
155.444.814
136.589.676
-
121.170.524
112.819.297
Cartera Propia
-
34.274.290
23.770.379
4b y 10d
46.857.049
21.348.192
Recursos de Letras Inmobiliarias, Hipotecarias, de Crédito y Similares
-
23.834.408
7.491.121
Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior
-
19.970.930
12.703.599
3.051.711
1.153.472
4b y 10e
46.852.304
41.753.444
Captación por Certificados de Operaciones Estructuradas
Préstamos
-
19.932.743
15.465.007
Transferencias
-
26.919.561
26.288.437
4d y 7g
16.609.638
9.577.451
4m II y 11a
124.441.300
105.996.419
-
92.142.706
77.836.960
9
13.123.310
3.438.509
4n, 4o y 14c
8.870.575
7.386.438
Deudas Subordinadas
10f
55.576.439
52.784.528
12b
11.149.709
10.221.476
Diversas
13c
3.422.673
4.006.009
4p
1.959.711
1.422.717
Participaciones de No Controlantes
16f
1.755.235
2.414.727
Patrimonio Neto
16
106.462.440
95.847.713
Capital Social
-
85.148.000
75.000.000
Reservas de Capital
-
1.537.219
1.315.744
Resultados Acumulados
-
25.349.568
21.212.015
4c, 4d y 16e
(1.218.967)
(352.166)
-
(4.353.380)
(1.327.880)
Otras Obligaciones
Cartera de Cambio
Ajustes de Valuación Patrimonial
(Acciones en Tesorería)
Total del Pasivo
1.359.172.441
1.208.701.675
85
Estado Consolidado de Resultados (Nota 2a)
Nota
Ingresos por Intermediación Financiera
Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados
Ingresos Financieros de las Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización
Resultado de Operaciones de Cambio
Resultado de las Aplicaciones Obligatorias
Gastos por Intermediación Financiera
Operaciones de Captación en el Mercado
Gastos Financieros de Provisiones Técnicas de Seguros, Previsión y Capitalización
Operaciones de Préstamos y Transferencias
Resultado de la Intermediación Financiera Antes de los Créditos de Liquidación Dudosa
Ingresos por Recuperación de Créditos dados de Baja como Pérdida
Resultado Bruto de la Intermediación Financiera
Otros Ingresos (Gastos) Operativos
Ingresos de Prestación de Servicios
Ingresos de Tarifas Bancarias
Resultado de Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización
Gastos de Personal
Otros Gastos Administrativos
Gastos Tributarios
Resultado de Participaciones en Subsidiarias, Entidades Controladas en Conjunto y Otras Inversiones
Resultado Operativo
Resultado no Operativo
Resultado Antes de la Tributación Sobre el Beneficio y Participaciones
Debidos sobre Operaciones del Periodo
Referentes a Diferencias Temporarias
Participaciones en el Beneficio - Administradores - Estatutarias - Ley nº 6.404 del 15/12/1976
Beneficio Neto
Media Ponderada de la Cantidad de Acciones en Circulación
Beneficio Neto por Acción - R$
Valor Patrimonial por Acción - R$ (Em Circulación al 31/12)
11c
11c
8d I
13d
13e
11c
13f
13g
4o y 14a II
15a II y lll
13h
13i
2c
4o y 14a I
16f
16a
2º Semestre
2014
86.727.080
39.675.809
35.066.010
6.997.963
1.913.602
3.073.696
(64.131.451)
(38.146.787)
(6.587.786)
(19.396.878)
22.595.629
(13.646.383)
(16.222.166)
2.575.783
8.949.246
(6.800.510)
10.886.089
4.996.132
2.179.787
(10.010.412)
(8.775.825)
(2.436.855)
347.723
455.642
(4.442.791)
2.148.736
(20.594)
2.128.142
9.817.955
(4.087.906)
13.905.861
(131.946)
(171.205)
11.642.946
01/01 a
31/12/2015
163.594.126
78.318.939
64.820.019
13.432.414
1.282.085
5.740.669
(113.853.167)
(70.841.576)
(12.556.522)
(30.455.069)
49.740.959
(22.427.019)
(27.196.141)
4.769.122
27.313.940
(12.575.365)
21.017.929
9.796.669
4.167.504
(18.712.569)
(16.968.559)
(5.373.598)
646.391
930.287
(8.079.419)
14.738.575
1.285
14.739.860
9.215.376
(8.562.441)
17.777.817
(239.331)
(356.071)
23.359.834
01/01 a
31/12/2014
125.023.816
67.439.225
39.137.237
9.883.338
2.671.245
5.892.771
(73.137.167)
(54.124.515)
(8.987.140)
(10.025.512)
51.886.649
(14.203.006)
(19.251.619)
5.048.613
37.683.643
(11.555.313)
19.145.036
8.595.196
3.833.776
(16.443.317)
(16.210.590)
(5.087.378)
609.810
557.124
(6.554.970)
26.128.330
1.116.420
27.244.750
(6.437.350)
(7.717.137)
1.279.787
(260.592)
(305.244)
20.241.564
5.982.383.840
3,90
17,98
6.016.443.824
3,36
15,91
472.655
23.832.489
3,98
377.160
20.618.724
3,43
Informaciones Complementarias
.
Exclusión de los Efectos no Recurrentes
Beneficio Neto sin los Efectos no Recurrentes
2a y 22k
86
Estado de Flujo de Efectivo Consolidado
Nota
Beneficio Neto Ajustado
Beneficio Neto
Ajustes al Beneficio Neto
Opciones de Otorgamiento Reconocidas y Pago Basado en Acciones – Remuneración Variable
Ajustes a Valor de Mercado de Títulos y Valores Mobiliarios y Instrumentos Financieros Derivados (Activos / Pasivos)
7h
2º Semestre
2015
25.525.397
11.642.946
13.882.451
203.542
01/01 a
31/12/2015
51.293.743
23.359.834
27.933.909
179.457
01/01 a
31/12/2014
49.818.501
20.241.564
29.576.937
550.007
(749.550)
(6.451.534)
16.222.166
9.974.440
6.587.786
1.237.997
722.763
2.369.042
(203.746)
(3.812.140)
(347.723)
(9.464.517)
(3.246.357)
742.635
43.779
14.259
(4.039)
171.205
(127.557)
6.582.933
(88.404.261)
(59.788.045)
13.066.000
(6.399.379)
156.179
(26.843.919)
(8.289.456)
(305.641)
94.987.194
12.167.096
45.653.944
23.415.817
12.451.204
2.664.449
3.878.210
(4.200.842)
916.253
460.343
(2.419.280)
32.108.330
144.977
5.655.350
1.665.934
72.168
70.580
96.011
29.299
(6.403.454)
(1.526.481)
(123.512)
(547.188)
(512.330)
(1.378.646)
(3.418.226)
42
68.702
(2.077.286)
(186.273)
(2.305.685)
(7.918.726)
(990.626)
(9.680.662)
27.196.141
16.457.702
12.556.522
2.621.944
1.478.090
3.949.052
(285.184)
(2.790.652)
(646.391)
(16.940.813)
(6.821.408)
1.418.363
47.204
34.502
10.292
356.071
(215.695)
(46.085.355)
(111.593.655)
(52.772.854)
(7.853.080)
(3.449.685)
1.553.035
(42.581.042)
(5.447.872)
(1.042.157)
65.508.300
(2.162.830)
25.941.005
27.840.650
15.812.807
(3.517.616)
6.824.570
13.032
701.246
536.994
(6.481.558)
5.208.388
318.182
13.613.849
3.159.592
112.020
73.295
105.053
66.815
(10.285.141)
(4.089.878)
(130.531)
(1.166.276)
(1.060.107)
716.873
(5.242.073)
(772.780)
344.133
(3.324.436)
(242.783)
(7.008.406)
(16.246.345)
(378.981)
1.185.920
19.251.619
7.747.171
8.987.140
2.689.262
1.018.977
3.379.897
(377.358)
(1.279.787)
(609.810)
(9.011.825)
(3.514.899)
689.667
10.674
35.051
41.324
(1.151.110)
305.244
8.754
3.773.019
(70.682.484)
(29.097.053)
9.056.684
13.903.967
529.077
(58.365.762)
(6.927.642)
218.245
74.455.503
20.389.786
32.833.930
1.493.314
12.123.166
2.702.260
6.525.093
21.029
5.790.980
297.263
(7.721.318)
53.591.519
356.939
62.433.178
2.666.716
45.062
247.995
1.473.605
(87.166)
61.440
220.374
(46.551.053)
(11.321.805)
(256.072)
(2.846.623)
(2.389.160)
4.053.430
206.777
(9.024.075)
291.145
535.557
(34.746)
(85.117)
(6.318.783)
(14.429.242)
Aumento / (Reducción) en Efectivo y Equivalentes de Efectivo
22.810.958
(10.321.084)
43.215.707
Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Inicio del Período
Efecto de las Variaciones de las Tasas de Cambio en Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Final del Período
57.929.067
6.451.534
87.191.559
87.831.981
9.680.662
87.191.559
45.802.194
(1.185.920)
87.831.981
Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa
Gastos de Intereses y Variación Cambial de las Operaciones con Deuda Subordinada
Gastos Financieros Provisiones Técnicas de Previsión y Capitalización
Depreciaciones y Amortizaciones
Gasto de Intereses de Provisión de Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales
Provisión de Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales
Ingresos de Intereses de Depósitos Judiciales
Tributos Diferidos (excluyendo los efectos fiscales del hedge )
Resultado de Participaciones en Subsidiarias, Entidades Controladas en Conjunto y Otras Inversiones
Ingreso de Intereses y Variación Cambial de Títulos y Valores Mobiliarios Disponibles para la Venta
Ingreso de Intereses y Variación Cambial de Títulos y Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su Vencimiento
(Ganancia) Pérdida en la Venta de Activos Financieros Disponibles para la Venta
(Ganancia) Pérdida en la Venta de Inversiones
(Ganancia) Pérdida en la Venta de Bienes no de Uso Propio
(Ganancia) Pérdida en la Venta del Inmovilizado
(Ganancia) pérdida derivada de Inversión Venta de ISSC
Resultado de Participaciones de No Controlantes
Otros
Variación de Activos y Obligaciones
(Aumento) Reducción en Activos
Títulos y Valores Mobiliarios y Instrumentos Financieros Derivados (Activos / Obligaciones)
Depósitos Obligatorios en el Banco Central del Brasil
Relaciones Interfinancieras y Relaciones Interdependencias (Activos / Pasivos)
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos
Otros Créditos y Otros Valores y Bienes
Operaciones de la Cartera de Cambio y Negociación e Intermediación de Valores (Activos / Obligaciones)
(Reducción) Aumento en Obligaciones
Depósitos
Recursos por Emisión de Títulos
Operaciones con Tarjetas de Crédito (Activos / Pasivos)
Otras Obligaciones
Resultado de Ejercicios Futuros
Pago de Impuesto de Renta y Contribución Social
Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades Operativas
Intereses sobre el Capital Próprio / Dividendos Recibidos de Subsidiarias
Recursos de la Venta de Títulos y Valores Mobiliarios Disponibles para la Venta
Recursos del Rescate de Títulos Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su Vencimiento
Venta de Bienes no de Uso Propio
Venta de Inversiones
Efectivo y Equivalentes de Efectivo de Activos e Pasivos netos debido de la venta de ISSC
Efectivo y Equivalentes de Efectivo de Activos e Pasivos netos debido la Adquisición de BMG Seguradora
Venta de Inmovilizado de Uso
Contratos del Intangible Cancelados
Adquisición de Títulos y Valores Mobiliarios Disponibles para la Venta
Adquisición de Títulos y Valores Mobiliarios a ser Mantenidos hasta su Vencimiento
Adquisición de Inversiones
Adquisición de Inmovilizado de Uso
Adquisición de Intangible
Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades de Inversión
Captación de Obligaciones por Deuda Subordinada
Rescate de Obligaciones por Deuda Subordinada
Variación de la Participación de No Controlantes
Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones
Adquisiciones de Participaciones de No Controlantes
Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio Pagados a No Controlantes
Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio Pagados
Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades de Financiamiento
15b
12b
12b
12b
15a lll
7i
2c
2c
2c
15b
15b
16f
4a y 5
87
Estado Consolidado del Valor Agregado
2º Semestre
2015
91.572.009
01/01 a
31/12/2015
177.080.781
01/01 a
31/12/2014
144.068.362
Intermediación Financiera
86.727.080
163.594.126
125.023.816
Prestación de Servicios e Ingresos de Tarifas Bancarias
15.882.221
30.814.598
27.740.232
2.179.787
4.167.504
3.833.776
(13.646.383)
(22.427.019)
(14.203.006)
Nota
Ingresos
Resultado de las Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización
8d
Otras
429.304
Gastos
Otras
Insumos Adquiridos de Terceros
931.572
1.673.544
(68.568.498)
(121.932.586)
(79.692.137)
(64.131.451)
(113.853.167)
(73.137.167)
(4.437.047)
(8.079.419)
(6.554.970)
(7.187.519)
(13.655.318)
(12.925.456)
Materiales, Energía y Otros
13g
(178.020)
(379.805)
(349.778)
13g
(2.146.267)
(4.015.606)
(4.198.611)
(4.863.232)
(9.259.907)
(8.377.067)
Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones
13g
(2.125.929)
(4.050.998)
(3.870.363)
13g
(559.573)
(1.038.998)
(950.161)
(750.950)
(1.438.533)
(1.216.018)
Otras
Instalaciones
Transportes
13g
(211.211)
(410.572)
(432.344)
Seguridad
13g
(343.726)
(674.919)
(627.212)
Viajes
13g
(107.784)
(211.961)
(203.405)
(764.059)
(1.433.926)
(1.077.564)
41.492.877
51.450.769
Otras
Valor Agregado Bruto
15.815.992
13g
Valor Agregado Neto Producido por la Entidad
Valor Agregado Recibido en Transferencia
(937.615)
14.878.377
(2.021.995)
(2.069.003)
39.470.882
49.381.766
347.723
646.391
609.810
Valor Agregado Total a Distribuir
15.226.100
40.117.273
49.991.576
Distribución del Valor Agregado
15.226.100
40.117.273
9.108.244
16.988.147
42,3%
14.870.554
29,7%
Remuneración Directa
7.078.782
13.342.121
33,3%
11.882.043
23,8%
Beneficios
1.606.241
2.841.816
7,1%
2.288.307
4,6%
423.221
804.210
2,0%
700.204
1,4%
15a lll
Personal
F.G.T.S.
Impuestos, Tasas y Contribuciones
Federales
Estaduales
Municipales
Remuneración de Capitales de Terceros - Alquileres
Remuneración de Capitales Propios
49.991.576
(6.346.986)
(1.878.025)
-4,7%
13.358.083
26,7%
(6.957.053)
(3.016.794)
-7,5%
12.317.460
24,6%
2.245
15.658
0,0%
66.750
0,1%
607.822
1.123.111
2,8%
973.873
1,9%
650.691
1.291.246
3,2%
1.216.131
2,4%
11.814.151
23.715.905
59,1%
20.546.808
41,1%
2.620.622
5.503.962
13,7%
4.397.560
8,8%
Beneficios Retenidos / (Pérdida) del Período
Participación de los no controladores en los Beneficios Retenidos
9.022.324
171.205
17.855.872
356.071
44,5%
15.844.004
305.244
31,7%
0,9%
88
0,6%
Activo
Nota
Circulante
Disponibilidades
4b y 6
16.131.517
155.156
9.978.893
20.494.701
114.898
3.060.088
4c, 4d y 7
-
6.425.125
3.553.768
116.760
1.726
29.874
3.030.214
13.544.527
13.544.527
15a I
14b I
4.287
110.747
5.873.169
4.783.721
165.479
3.774.794
2.829.300
5.736
13a
4g
184
923.785
7.539
939.758
394
-
73.580.387
38.431.546
4b y 6
72.531.822
38.212.705
274.731
773.834
7.588
218.841
5.098
17.018
749.228
74.303.404
74.303.372
32
164.015.308
26.730
187.013
66.562.137
66.562.075
62
125.488.384
5.163.186
1.957.145
11.360
3.194.681
2.419.246
238.051
428.991
2.848
105.545
48.171.280
13.354.529
4.099.088
71.289
30.646.374
99.945
30.348.216
176.009
22.204
110.680.842
85.148.000
1.537.219
29.724.889
(1.375.886)
(4.353.380)
164.015.308
2.303.088
5.542
2.297.546
1.842.166
114.666
291.892
2.787
46.035
21.295.460
500.000
20.795.460
1.125
20.638.858
155.477
101.889.836
75.000.000
1.315.744
27.224.331
(322.359)
(1.327.880)
125.488.384
Títulos y Valores Mobiliários y Instrumentos Financieros Derivados
Cartera Propia
Otros Créditos
Ingresos a Recibir
Depósitos en Garantía - Acciones Civiles, Laborales, Fiscales y de Seguro
Previsional
Diversos
Otros Valores y Bienes – Gastos Anticipados
Realizable a Largo Plazo
Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez - Aplicaciones en Depósitos
Interfinancieros
Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivativos Instrumentos Financieros Derivativos
Otros Créditos
Depósitos en Garantía - Acciones Civiles, Laborales, Fiscales y de Seguro
Previsional
Diversos
Permanente
Inversiones - Participaciones en Controladas
Inmovilizado de Uso
Total del Activo
31/12/2015
4c, 4d y 7
14b I
13a
15a I
4i
31/12/2014
Pasivo
Circulante
Depósitos - Depósitos Interfinancieros
Otras Obligaciones
Sociales y Estatutarias
Deudas Subordinadas
Provisiones para Pasivos Contigentes
Diversas
Exigible a Largo Plazo
Depósitos - Depósitos Interfinancieros
Otras Obligaciones
Deudas Subordinadas
Provisiones para Pasivos Contigentes
Diversas
Patrimonio Neto
Capital Social
Reservas de Capital
(Acciones en Tesorería)
Total del Pasivo
4b y 10b
4b y 10d
16b II
4n, 4o y 14c
10f
4b y 10b
4b y 10d
4d
4n, 4o y 14c
10f
16
4c y 4d
-
89
Estado de Resultados
2º Semestre
2015
Nota
3.957.977
Ingresos por Intermediación Financiera
Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos
Financieros Derivados
0
Gastos por Intermediación Financiera
Operaciones de Captación en el Mercado
6.591.515
01/01 a
31/12/2014
4.495.970
3.957.977
6.591.515
4.495.970
0 -
1.406.966 -
2.190.099 -
1.104.706
-
1.406.966 -
2.190.099 -
1.104.706
2.551.011
4.401.416
3.391.264
7.360.167
16.181.335
14.083.620
0
0
01/01 a
31/12/2015
Gastos de Personal
0
-
69.296 -
143.517 -
Otros Gastos Administrativos
0
-
24.934 -
48.381 -
35.408
-
112.739 -
244.240 -
202.534
Gastos Tributarios
14a II
Resultado de Participaciones en Controladas
15a I
7.919.555
0
-
Resultado Operativo
Resultado no Operativo
Resultado Antes de la Tributación Sobre el Beneficio y Participaciones
352.419 -
14.361.021
398.885
63.030
0
9.911.178
20.582.751
17.474.884
0
7.191
9.918.369
22.525
20.605.276
24.825
17.499.709
0
4o
Debidos sobre Operaciones del Periodo
Participaciones en el Beneficio - Administradores - Estatutarias - Ley nº 6.404
del 15/12/1976
-
538.457
473.080 -
96.561
606.326
435.972 -
94.210
67.869
37.108 -
2.351
-
Beneficio Neto
3.294
10.453.532
Media Ponderada de la Cantidad de Acciones en Circulación
17.016.358
102.489
16a
Valor Patrimonial por Acción - R$ (Em Circulación al 31/12)
5.440 -
11.591
21.083.796
17.391.557
5.982.383.840
6.016.443.824
3,52
0,03
2,89
0,03
Informaciones Complementarias
.
Exclusión de los Efectos no Recurrentes
Beneficio Neto sin los Efectos no Recurrentes
2a y 22k
472.655
21.556.451
3,60
377.160
17.768.717
2,95
90
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (Nota 16)
Capital Social
Saldos al 01/07/2015
85.148.000
Reservas de
Capital
Resultados
Acumulados
1.331.243
(Acciones en
Tesorería)
Total
-
(2.342.126)
-
-
(2.077.286)
236
-
-
66.032
68.702
34.043
-
-
-
-
34.043
169.499
-
-
-
-
169.499
-
-
-
2.434
Otorgamiento de Opciones Reconocidas
-
Pago Basado en Acciones – Remuneración Variable
-
(161.240)
Beneficios
Acumulados
-
Adquisiciones de Acciones para Tesorería
21.890.585
Ajustes de Valuación
Patrimonial
105.866.462
(2.077.286)
Ajustes de Valuación Patrimonial:
Variación del Ajuste a Valor de Mercado
-
-
-
(1.151.553)
-
-
Nuevas mediciones em Obligaciones de Beneficios Pos Empleo
-
-
1.158
(63.093)
-
-
-
-
-
-
Beneficio Neto
10.453.532
-
(1.151.553)
(61.935)
10.453.532
Distribuciones:
Reserva Legal
-
-
522.677
-
(522.677)
-
Reservas Estatutarias
-
-
4.607.729
-
(4.607.729)
-
-
-
2.702.504
-
(5.323.126)
-
Variación en el Período
85.148.000
60.000.000
Capitalización de las Reservas - AGE del 23/04/2014
15.000.000
-
-
(2.620.622)
1.537.219
29.724.889
(1.375.886)
-
(4.353.380)
205.976
7.834.304
(1.214.646)
-
(2.011.254)
4.814.380
870.456
31.748.411
(1.534.691)
-
(1.854.432)
89.229.744
-
(15.000.000)
-
110.680.842
-
-
-
-
-
-
(34.746)
(34.746)
561.298
535.557
-
(104.719)
78.978
-
-
-
249.219
-
-
-
-
-
300.788
-
-
-
-
Pago de Intereses sobre el Capital Propio el 28/02/2014 – Declarados después del 31/12/2013 - R$ 0,5236 por acción
-
-
-
-
(2.597.055)
1.010.254
Beneficio Neto
Distribuciones:
Reserva Legal
-
(2.597.055)
249.219
300.788
-
-
-
1.010.254
-
-
-
-
-
202.078
-
-
202.078
-
-
-
-
17.391.557
-
17.391.557
-
-
869.578
-
(869.578)
-
-
-
-
9.177.792
-
(9.177.792)
-
-
-
(7.344.187)
75.000.000
1.315.744
15.000.000
445.288
75.000.000
1.315.744
Capitalización de las Reservas - AGE del 29/04/2015
10.148.000
-
2.946.627
27.224.331
(4.524.080)
27.224.331
1.212.332
(322.359)
-
(1.327.880)
526.552
(1.327.880)
(4.397.560)
101.889.836
12.660.092
101.889.836
-
-
-
-
-
-
-
-
42.018
55.508
3.179
-
-
-
-
123.949
-
-
-
-
Pago de Intereses sobre el Capital Propio el 26/02/2015 – Declarados después del 31/12/2014 - R$ 0,5380 por acción
-
-
-
-
(2.935.613)
(1.005.610)
-
(10.148.000)
(322.359)
(2.935.613)
(3.324.436)
298.936
-
(3.324.436)
344.133
55.508
123.949
-
-
-
(1.005.610)
-
-
-
-
1.158
(47.917)
-
-
-
-
-
-
Beneficio Neto
21.083.796
-
(46.759)
21.083.796
Distribuciones:
Reserva Legal
-
-
1.054.190
-
(1.054.190)
-
-
-
-
11.823.140
-
(11.823.140)
-
-
-
(8.206.466)
-
-
2.702.504
-
(5.503.962)
85.148.000
1.537.219
29.724.889
(1.375.886)
-
(4.353.380)
110.680.842
10.148.000
221.475
2.500.558
(1.053.527)
-
(3.025.500)
8.791.006
91
Estado de Flujo de Efectivo
2º Semestre
2015
10.209.671
10.453.532
(243.861)
203.542
7.368.726
67.869
(7.919.555)
28.871
6.669
17
(7.266.576)
(16.910.464)
01/01 a
31/12/2015
15.859.686
21.083.796
(5.224.110)
179.457
11.568.731
(37.108)
(17.016.358)
57.744
23.393
31
(7.481.814)
(34.842.671)
01/01 a
31/12/2014
7.303.898
17.391.557
(10.087.659)
550.007
3.652.352
2.351
(14.361.021)
57.745
10.844
63
(5.105.868)
(3.175.376)
(316.138)
(626.547)
15.311.674
(333.326)
(31)
2.943.095
4.262.186
(334.436)
(1)
3.927.749
(1.038.054)
339.064
68.702
(2.077.286)
(2.305.685)
(5.013.259)
13.224.325
(645.565)
15.311.674
(486.436)
(43.141)
8.377.872
6.097.368
89.741
(2)
6.187.107
(1.722.274)
3.604.906
344.133
(3.324.436)
(7.008.406)
(8.106.077)
(1.601.945)
(412.104)
(106.540)
190.097
2.198.030
6.604.743
(1.910.494)
(23)
4.694.226
(1.171.549)
535.557
(34.746)
(6.318.783)
(6.989.521)
Aumento / (Reducción) Neto en Efectivo y Equivalentes de Efectivo
6.249.329
6.458.902
(97.265)
Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Inicio del Período
Efectivo y Equivalentes de Efectivo al Final del Período
337.620
(6.669)
6.580.281
144.772
(23.393)
6.580.281
252.881
(10.844)
144.772
Nota
Beneficio Neto Ajustado
Beneficio Neto
Ajustes al Beneficio Neto
Opciones de Otorgamiento Reconocidas y Pago Basado en Acciones – Remuneración Variable
Gastos de Intereses y Variación Cambial de las Operaciones con Deuda Subordinada
Tributos Diferidos
Resultado de Participaciones en Controladas
Amortización de Mayor Valor Pagado (Goodwill )
Otros
Variación de Activos y Obligaciones
(Aumento) Reducción en Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez
(Aumento) Reducción en Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados (Activos
/ Pasivos)
15a I
(Aumento) Reducción en Otros Créditos y Otros Valores y Bienes
Aumento (Reducción) en Depósitos
(Reducción) Aumento en Otras Obligaciones
Pago de Impuesto de Renta y Contribución Social
Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades Operativas
Intereses sobre el Capital Próprio / Dividendos Recibidos
(Aquisición) Venta de Inversiones
(Aquisición) Venta de Inmovilizado de Uso
(Adquisición) de Intangible
Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades de Inversión
Rescate de Obligaciones por Deuda Subordinada
(Aumento) Reducción en Recursos por Emisión de Títulos
Dividendos e Intereses sobre el Capital Propio Pagados
Efectivo Neto Proveniente / (Aplicado) en las Actividades de Financiamiento
4a y 5
92
Estado del Valor Agregado
Nota
Ingresos
2º semestre
2015
01/01 a
31/12/2015
01/01 a
31/12/2014
6.696.704
9.319.459
5.745.937
3.957.978
6.591.515
4.495.970
Otros
2.738.726
2.727.944
1.249.967
(3.903.183)
(4.734.071)
(2.021.132)
(1.406.966)
(2.190.099)
(1.104.706)
Otros
(2.496.217)
(2.543.972)
(916.426)
(24.686)
(47.907)
(34.926)
(19.307)
(35.300)
(20.976)
(324)
(1.152)
(1.153)
(2.900)
(5.080)
(4.257)
Gastos
Insumos Adquiridos de Terceros
Gastos con Servicios del Sistema Financiero
-
Seguros
(2.155)
Otros
2.768.835
Valor Agregado Bruto
(28.890)
(6.375)
4.537.481
(57.776)
(6)
(8.534)
3.689.879
(57.808)
2.739.945
4.479.705
3.632.071
7.919.555
17.016.358
14.361.021
Valor Agregado Total a Distribuir
10.659.500
21.496.063
17.993.092
Distribución del Valor Agregado
10.659.500
21.496.063
17.993.092
172.846
128.262
110.429
171.794
126.417
108.902
Beneficios
892
1.521
1.226
F.G.T.S.
160
324
301
Valor Agregado Neto Producido por la Entidad
Valor Agregado Recibido en Transferencia
15a I
Personal
Remuneración Directa
Impuestos, Tasas y Contribuciones
Federales
Municipales
Remuneración de Capitales de Terceros - Alquileres
Remuneración de Capitales Propios
Beneficios Retenidos / (Pérdida) del Período
32.874
283.531
490.624
32.847
283.483
490.581
27
48
43
248
474
482
10.453.532
21.083.796
17.391.557
2.620.622
7.832.910
5.503.962
15.579.834
4.397.560
12.993.997
93
Notas Explicativas a los Estados Contables
Períodos del 01/01 al 31/12 de 2015 y 2014
Nota 1 – Contexto Operacional
Itaú Unibanco Holding S.A. (ITAÚ UNIBANCO HOLDING) es una sociedad abierta que, junto con empresas
subsidiarias y controladas, actúa en Brasil y en el exterior, en la actividad bancaria en todas las modalidades
por medio de sus carteras: comercial, de inversión, de crédito inmobiliario, de crédito, financiamiento e
inversión y de arrendamiento mercantil, inclusive las de operaciones de cambio y en las actividades
complementarias, destacándose las de Seguros, Previsión Privada, Capitalización, Corretaje de Títulos y
Valores Mobiliarios y Administración de Tarjetas de Crédito, Consorcios, Fondos de Inversión y Carteras
Administradas.
94
Nota 2 – Presentación de los Estados Contables
a) Presentación de los Estados Contables
Los Estados Contables de ITAÚ UNIBANCO HOLDING y de sus Controladas (ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO) fueron elaborados de acuerdo con la Ley de Sociedades por Acciones, incluyendo las
alteraciones introducidas por la Ley nº 11.638, del 28/12/2007, y Ley nº 11.941, del 27/05/2009, en conformidad,
cuando se aplica, con las normas del BACEN, del Consejo Monetario Nacional (CMN), de la Comisión de Valores
Mobiliarios (CVM), de la Superintendencia de Seguros Privados (SUSEP), del Consejo Nacional de Seguros
Privados (CNSP) y de la Superintendencia Nacional de Previsión Social Complementar – (PREVIC), que incluyen
prácticas y estimativas contables en lo que se refiere a la constitución de provisiones y valoración de activos
financieros.
Para posibilitar el análisis del Beneficio Neto, se presenta después del Estado de Resultados Consolidado el
“Beneficio Neto Sin los Efectos no Recurrentes”, destacándose ese efecto en un único rubro denominado
“Exclusión de los Efectos no Recurrentes” (Nota 22k).
Según determina el párrafo único del artículo 7º de la Circular nº 3.068, del 08/11/2001, del BACEN, los títulos y
valores mobiliarios clasificados como títulos para negociación (Nota 4c) se presentan en el Estado de Situación
Patrimonial, en el Activo Circulante, independiente de sus fechas de vencimiento.
Las Operaciones de Arrendamiento Mercantil y Financiero se presentan a valor presente en el Estado de
Situación Patrimonial, y los ingresos y gastos relacionados, que representan el resultado financiero de esas
operaciones, se presentan agrupados en el rubro Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil y Otros
Créditos del Estado de Resultados. Las Operaciones de Adelanto sobre Contratos de Cambio son reclasificadas
de Otras Obligaciones – Cartera de Cambio para Operaciones de Crédito. El resultado de Cambio se presenta en
forma ajustada, con la reclasificación de gastos e ingresos, a efecto de representar exclusivamente la variación y
diferencias de tasas incidentes sobre las cuentas patrimoniales representativas de monedas extranjeras.
b) Consolidación
Según se determina en el párrafo 1º, del artículo 2º, de la Circular nº 2.804, del 11/02/1998, del BACEN, los
estados contables de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO comprenden la consolidación de sus
dependencias en el exterior.
Los saldos de las cuentas patrimoniales y de resultados y los valores de las transacciones entre las empresas
consolidadas son eliminados. Están consolidados los fondos de inversiones donde las empresas de ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO son las principales beneficiarias o titulares de las principales
obligaciones. Los títulos y aplicaciones pertenecientes a las carteras de esos fondos están clasificados por tipo de
operación y fueron distribuidos por tipo de papel, en las mismas categorías en que originalmente fueron
imputados. Los efectos de la Variación del Tipo de Cambio sobre las inversiones en el exterior se presentan en el
rubro de resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados en el
Estado de Resultados para las subsidiarias cuya moneda funcional es igual a la de la controlante y en Ajuste de
Valuación Patrimonial para las subsidiarias cuya moneda funcional es diferente de la controlante (Nota 4s).
La diferencia en el Beneficio Neto y el Patrimonio Neto entre ITAÚ UNIBANCO HOLDING e ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO (Nota 16d) resulta de la adopción de criterios distintos en la amortización de mayores
valores pagados (goodwill) originados en las adquisiciones de inversiones, en el registro de transacciones con
accionistas minoritarios donde no hay cambio de control (Nota 4q) y en el registro de la variación cambiaria sobre
las inversiones en el extranjero y hedge de dichas inversiones cuya moneda funcional es diferente a la de la
controlante, netos de los respectivos créditos tributarios.
En ITAÚ UNIBANCO HOLDING, el mayor valor pagado (goodwill) registrado en controladas, originados
principalmente de la asociación ITAÚ y UNIBANCO y de la adquisición de los accionistas minoritarios de REDE
son amortizados con base en la expectativa de rentabilidad futura y en laudos de evaluación o por la realización
de las inversiones, en conformidad con normas y orientaciones del CMN y del BACEN.
En ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, a partir de 01/01/2010, el mayor valor pagado (goodwill) en las
adquisiciones de inversiones dejaron de ser integralmente amortizados en los estados contables consolidados
(Nota 4j). Hasta 31/12/2009, el mayor valor pagado generado se amortizó totalmente en los periodos que las
inversiones ocurrieron.
95
Los estados contables consolidados comprenden ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas directas e indirectas. A continuación se presentan las principales empresas cuyo monto total representa más del 95% del total del
activo consolidado:
Banco Itaú Argentina S.A.
Banco Itaú BBA S.A.
Banco Itaú Chile
Banco Itaú BMG Consignado S.A
Banco Itaú Paraguay S.A.
Banco Itaú Suisse S.A.
Banco Itaú Uruguay S.A.
Banco Itaucard S.A.
Banco Itauleasing S.A.
Cia. Itaú de Capitalização
Dibens Leasing S.A. - Arrendamento Mercantil
Financeira Itaú CBD S.A. Crédito, Financiamento e Investimento
Hipercard Banco Múltiplo S.A.
Itau Bank, Ltd.
Itau BBA Colombia S.A. Corporación Financiera
Itau BBA International plc
Itaú BBA USA Securities Inc.
Itaú BMG Seguradora S.A.
Itaú Corretora de Valores S.A.
Itaú Seguros S.A.
Itaú Unibanco Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento
Itaú Unibanco S.A.
Itaú Vida e Previdência S.A.
Luizacred S.A. Soc. Cred. Financiamento Investimento
Redecard S.A. - REDE
(Nota 2c)
(Nota 2c)
(1)
País de Constitución
Ramo
Argentina
Brasil
Chile
Brasil
Paraguay
Suiza
Uruguay
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Islas Cayman
Colombia
Reino Unido
Estados Unidos
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Brasil
Institución Financiera
Capitalización
Arrendamiento Mercantil
Financiación al consumo
Corredora de Valores
Seguros
Corredora de Títulos y Valores Mobiliarios
Seguros
Previsión Complementaria
Negocios de adquirente
Participación % en el
capital votante al
31/12/2015 31/12/2014
100,00%
100,00%
100,00%
99,99%
99,99%
99,99%
60,00%
60,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
60,00%
60,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
100,00%
100,00%
Participación % en el
capital total al
31/12/2015 31/12/2014
100,00%
100,00%
100,00%
99,99%
99,99%
99,99%
60,00%
60,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
60,00%
60,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
100,00%
100,00%
(1) Empresa incorporada en 31/01/2015 por Itaú Unibanco S.A. e Itaú BBA Participações S.A.
96
c) Desarrollo de Negocios
I. Adquisiciones
Recovery do Brasil Consultoria S.A.
El 31 de diciembre de 2015, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO por medio de su subsidiaria Itaú
Unibanco S.A, firmó un contrato de compraventa y otras avenencias con Banco BTG Pactual S.A. (BTG)
para adquirir una participación del 81,94% en el capital social de Recovery do Brasil Consultoria S.A.
(Recovery), correspondiente a toda la participación de BTG en Recovery, por un monto de R$ 640 millones.
En esa misma operación, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO pactó la adquisición de cerca del
70% del portafolio de R$ 38 mil millones en derechos crediticios relacionados con las actividades de
recuperación de carteras de titularidad de BTG por un monto de R$ 570 millones.
Fundada en 2000 en Argentina y presente en Brasil desde 2006, Recovery es líder de mercado en la
gestión y administración de portafolios de créditos atrasados. Las actividades de Recovery consisten en la
prospección y evaluación de portafolios, estructuración de operaciones y gestión operativa. Actúa en todos
los segmentos, desde personas físicas hasta créditos corporativos, con instituciones financieras y no
financieras, y ofrece una diferencia competitiva a sus clientes.
Las efectivas adquisiciones y liquidaciones financieras tendrán lugar después de que se cumplan
determinadas condiciones del contrato y se obtengan las autorizaciones reguladoras y gubernamentales
necesarias.
La operación no implicará efectos contables relevantes en los resultados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO.
97
ConectCar Soluções de Mobilidade Eletrônica S.A.
El 21 de octubre de 2015, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria
Redecard S.A. (Rede), firmó un compromiso de compraventa de acciones con Odebrecht Transport S.A.
para adquirir el 50% del capital social de ConectCar Soluções de Mobilidade Eletrônica S.A. (ConectCar)
por un monto de R$ 170 millones.
ConectCar es una instituidora de esquemas de pago propios y prestadora de servicios de intermediación de
pago automático de peajes, combustibles y estacionamientos que se sitúa como la segunda mayor empresa
del sector y actualmente opera en doce estados y en el Distrito Federal. Se creó en 2012 como resultado de
una asociación entre Odebrecht Transport S.A. e Ipiranga Produtos de Petróleo S.A., empresa controlada
por Ultrapar Participações S.A., que actualmente posee el 50% remanente del capital social de ConectCar.
BACEN aprobó la operación el 23 de diciembre de 2015.
La gobernanza se compartirá con el grupo Ultra, y la efectiva adquisición y liquidación financiera tendrá
lugar después de que se cumplan determinadas condiciones del contrato.
La operación no supondrá efectos contables relevantes en los resultados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO.
Itaú Corpbanca
El 29 de enero de 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Banco
Itaú Chile S.A. (BIC), firmó un acuerdo (Transaction Agreement) con CorpBanca y sus accionistas
controlantes (Corp Group) en el que se establecen los términos y condiciones de la unión de las
operaciones de BIC y de CorpBanca en Chile y en las demás jurisdicciones en que CorpBanca actúa.
La operación se llevará a efecto por medio de:
i.
Aumento de capital de BIC por valor de US$ 652 millones que ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO o una de sus subsidiarias realizará;
ii.
Absorción de BIC por CorpBanca, con la cancelación de las acciones de BIC y la emisión de
nuevas acciones por parte de CorpBanca respetando una proporción calculada en 85.420,07
acciones de CorpBanca por cada acción de BIC, propuesta que tendrá que ser aprobada en
asamblea de accionistas de CorpBanca de tal forma que las participaciones en el banco
resultante de la absorción, el cual se denominará Itaú CorpBanca, sean del 33,58% para ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y del 33,13% para Corp Group; y
iii.
Posterior integración de Itaú BBA Colômbia S.A. a las operaciones de Itaú CorpBanca o de sus
subsidiarias.
Itaú CorpBanca estará bajo el control de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, que firmará un
acuerdo de accionistas con Corp Group en la ocasión en que se concluya la operación. Tal acuerdo de
accionistas dará a ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y a Corp Group el derecho de indicar a
miembros del consejo de administración de Itaú CorpBanca de acuerdo con sus participaciones en el capital
social. Ese bloque de accionistas tendrá la prerrogativa de elegir a la mayoría de los miembros del consejo
de administración e ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO el derecho de elegir a la mayoría de esos
miembros. Corp Group indicará a los presidentes de los consejos de administración de Itaú CorpBanca y de
sus subsidiarias e ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO indicará a los vicepresidentes. ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO propondrá a los ejecutivos de Itaú CorpBanca y de sus subsidiarias
y el consejo de administración de Itaú CorpBanca los ratificará. El acuerdo de accionistas también preverá
el derecho de Corp Group de aprobar, conjuntamente con ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO,
ciertos asuntos estratégicos de Itaú CorpBanca, y dispondrá sobre la transferencia de acciones entre ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y Corp Group y terceros.
Ya han sido obtenidas las aprobaciones de la fusión por parte de los accionistas de CorpBanca y de BIC y
de todas las autoridades reguladoras competentes en Chile, Brasil, Colombia y Panamá. Tal como está
previsto la enmienda al Transaction Agreement, celebrado el 2 de junio de 2015, las partes pactaron que la
operación será concluida hasta el 2 de mayo de 2016, cuando tendrán condiciones plenas de llevar
adelante el proceso de reorganización societaria.
Se espera que la referida operación no traiga consigo efectos contables relevantes en los resultados de
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, que consolidará Itaú CorpBanca una vez que se concluya la
operación.
98
MasterCard Brasil Soluções de Pagamento Ltda.
El 13 de marzo de 2015, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Itaú
Unibanco S.A., firmó un contrato con MasterCard Brasil Soluções de Pagamento Ltda. para pactar una
alianza en el mercado de soluciones de pago en Brasil.
Los objetivos de la operación son (a) ampliar los negocios de emisión y acreditación, principalmente los
relacionados con la nueva red de soluciones de pago; (b) tener acceso a nuevas tecnologías de soluciones
de pago; (c) obtener importantes aumentos de escala y eficiencia; y (d) beneficiarse de la experiencia y
conocimiento de MasterCard en cuanto a la gestión de marcas de soluciones de pago.
La eficacia de la Alianza está sujeta al cumplimento de algunas condiciones precedentes, incluso la aprobación
de las autoridades reguladoras competentes.
MaxiPago
El 03 de septiembre de 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria
Redecard S.A. (Rede), firmó un contrato de compraventa de acciones con los controlantes de MaxiPago
Serviços de Internet S.A., una empresa de gateway –dispositivos de interconexiones de red de pago
electrónico móvil.
En esa misma fecha se suscribieron e integraron 13.336 acciones (33,33%) y se adquirieron 24.174
acciones (41,67%), con lo que Rede posee 43.510 acciones ordinarias que representan el 75% del capital
social total y votante de MaxiPago.
La operación se concluyó el 08 de enero de 2015, tras el cumplimiento de las condiciones precedentes y la
aprobación de las autoridades reguladoras competentes.
La diferencia entre el valor abonado y los activos netos a valor justo dio como resultado el reconocimiento
de una prima por expectativa de rentabilidad futura.
Precio de Compra
(-) Valor Justo de los Activos y Pasivos
Identificados
(=) Valor Llave
14.500
(3.994)
10.506
Tecnologia Bancária S.A. (TECBAN) – Nuevo Acuerdo de Accionistas
El 17 de julio de 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, conjuntamente con otras instituciones
financieras, firmó un nuevo acuerdo de accionistas que entró en vigor a partir de la fecha de conclusión de
la operación.
Siguiendo la tendencia mundial de mejores prácticas, el acuerdo prevé que de aquí a unos cuatro años las
partes deberán sustituir parte de sus redes externas de Terminales de Autoservicio (TAA) por la red
Banco24Horas, lo que redundará en eficiencia, más calidad y capilaridad de atención a sus clientes.
Además de las partes, otros 40 bancos aproximadamente son clientes de TECBAN.
La operación se concluyó el 14 de noviembre de 2014, tras el cumplimiento de las condiciones precedentes
y la aprobación de las autoridades reguladoras competentes.
Participaciones
Acciones
%
Actual
935.995.448
24,93%
Anterior
974.021.768
25,94%
99
MCC Securities e MCC Corredora de Bolsa
El 20 de julio de 2011, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Banco
Itaú Chile S.A. (BIC), firmó un contrato de compraventa de acciones con MCC Inversiones Globales (MCC
Inversiones) y MCC Beneficial Owners (Personas Físicas Chilenas) para adquirir, por etapas, todas las
acciones de MCC Securities.
El 01 de agosto de 2011, las partes firmaron un acuerdo para adquirir, por etapas, todas las acciones de
MCC Corredora de Bolsa.
El 18 de agosto de 2014 firmaron un nuevo acuerdo para adelantar la adquisición del resto de las acciones
de MCC Securities y MCC Corredora de Bolsa.
Acciones
%
Actual
MCC Securities
MCC Corredora
6.000.000
2.046
100%
100%
Anterior
MCC Securities
MCC Corredora
3.000.001
1.024
50%
50,05%
Con esta operación, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO confirma su participación relevante en el
mercado de Private Banking en Chile y pasa a consolidar integralmente MCC Securities y MCC Corredores
de Bolsa en sus estados contables consolidados, a partir de 31 de agosto de 2014.
de una prima por expectativa de rentabilidad futura y de activos intangibles.
En Miles de US$
Precio de Compra
Identificados
(-) Marca
(=) Valor Llave
77.585
(13.279)
(2.040)
62.266
BMG Seguradora S.A.
El 25 de junio de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Banco
Itaú BMG Consignado S.A., firmó un contrato de compraventa de acciones con los controlantes de Banco
BMG S.A. para adquirir el 99,996% de las acciones de BMG Seguradora S.A., representado por 35.292.627
acciones, por un monto de R$ 88.138.
BMG Seguradora S.A. firmó un acuerdo de exclusividad con Banco BMG S.A. y con Itaú BMG Consignado
para distribuir productos de seguros vinculados a los productos comercializados por dichos bancos. La
adquisición de la participación pretende ampliar las actividades de seguridad de ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO.
de una prima por expectativa de rentabilidad futura.
Precio de Compra
Identificados
(=) Valor Llave
88.138
(65.418)
22.720
100
Citibank N.A. Uruguay Branch
El 28 de julio de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Banco
Itaú Uruguay S.A. (BIU), firmó un contrato con Citibank N.A. Uruguay Branch con reglas para adquirir las
operaciones minoristas en Uruguay.
Como resultado de esta operación, BIU asumió una cartera de clientes relacionados con la operación
minorista (cuenta corriente, cuenta de ahorro y depósitos a plazo). Los activos adquiridos se refieren
principalmente a las operaciones de tarjeta de crédito que Citibank desarrolló en el país con las marcas
Visa, Mastercard y Diners.
La operación se concluyó el 31 de diciembre de 2013, tras el cumplimiento de las condiciones precedentes
En Miles de US$
Precio de Compra
(-) Activos Intangibles Amortizables
(+) Pasivo Fiscal Diferido
(=) Valor Llave
25.500
(529)
132
25.103
Credicard
El 14 de mayo de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Banco
Itaucard S.A., firmó un contrato de compraventa de acciones y cuotas con Banco Citibank para adquirir
Banco Citicard S.A. y Citifinancial Promotora de Vendas Ltda., incluyendo la marca “Credicard”, por R$
2.948 millones. Estos entes eran los responsables de la oferta y distribución de productos y servicios
financieros de la marca “Credicard”, principalmente préstamos personales y tarjetas de crédito.
La operación se concluyó el 20 de diciembre de 2013, tras el cumplimiento de las condiciones precedentes
En función de esta operación, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO consolidó integralmente Banco
Citicard y Citifinancial Promotora de Vendas en sus estados contables a partir de diciembre de 2013. El 31
de agosto de 2014, Banco Citicard fue absorbido por Banco Itaucard S.A.
Precio de Compra
Identificados
(-) Marca
(+) Pasivo Fiscal Diferido
(=) Valor Llave
2.948.409
(1.069.569)
(26.875)
10.714
1.862.679
101
II. Sociedades y Asociaciones
Asociación con Banco BMG S.A.
El 09 de julio de 2012, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO firmó un contrato de asociación con
Banco BMG S.A. (BMG) con vistas a la oferta, distribución y comercialización de créditos por libranza
mediante la constitución de una institución financiera, Banco Itaú BMG Consignado S.A., que ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO controlaba con una participación del 70% en el capital social total y
con derecho a voto y en la que BMG poseía el 30% restante. El capital social suscrito por los accionistas fue
de R$ 1.000.000, guardando la proporción de cada participación.
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO contribuyó con su capacidad económico financiera,
experiencia administrativa y de controles y BMG con su competencia comercial y operativa, además de la
plataforma tecnológica necesaria para el desarrollo de las actividades.
El 29 de abril de 2014 se firmó un acuerdo por el que se establece la unificación de los negocios de crédito
por libranza y las operaciones se concentran en Itaú BMG Consignado. A partir del 25 de julio de 2014 y
durante el plazo de la asociación, Itaú BMG Consignado es el medio exclusivo de BMG para ofrecer créditos
por libranza en el territorio brasileño, salvo algunas excepciones.
Como contrapartida de esa unificación de los negocios, el 25 de julio de 2014, BMG realizó un aumento de
capital de Itaú BMG Consignado por un monto de R$ 181 millones, con lo que ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO pasó a tener un 60% de participación en el capital social total y votante y BMG el 40%
restante. La posibilidad de esta unificación ya estaba prevista desde el principio.
La referida operación no trae efectos contables relevantes en los resultados y lo ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO seguió consolidando Itaú BMG Consignado en sus estados contables.
Fiat Group Automobiles S.p.A. y Fiat Automóveis S.A.
El 20 de agosto de 2013, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Itaú
Unibanco S.A., renovó el acuerdo de cooperación comercial que mantiene con Fiat Group Automobiles
S.p.A. y Fiat Automóveis S.A. Dicho acuerdo prevé exclusividad en lo que se refiere a la oferta de
financiamientos en campañas promocionales de Fiat para venta de automóviles cero kilómetros y al uso
exclusivo de la marca Fiat en actividades relacionadas con el financiamiento de vehículos.
Esta operación no trae consigo efectos contables relevantes en los estados contables de ITAÚ UNIBANCO
102
III. Ventas
Operación de Seguros de Grandes Riesgos
El 04 de julio de 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Itaú
Unibanco S.A., firmó un contrato de compraventa de acciones con ACE Ina International Holdings Ltd.
(ACE) por el que se comprometió a enajenar la totalidad de sus participaciones en Itaú Seguros Soluções
Corporativas S.A. (ISSC).
ISSC poseía las operaciones de seguros de grandes riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO, cuyos clientes eran medianas y grandes empresas con pólizas de valores altos
asegurados.
Después de cumplir las condiciones precedentes y haber obtenido la aprobación de las autoridades
reguladoras competentes, ACE pagó R$ 1,5 mil millones a ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y a
sus subsidiarias por medio de ISSC. El 31 de octubre de 2014, ISSC efectuó la transferencia de las
acciones mediante la liquidación financiera por parte de ACE. El precio de la operación se actualizó
teniendo en cuenta la posición del patrimonio neto en la fecha en que se concluyó la operación por un valor
del R$ 379.258.
Esta transacción está asociada a la estrategia de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO de
comercialización de seguros masificados, típicamente relacionados con la banca minorista.
Via Varejo
El 01 de octubre de 2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, por medio de su subsidiaria Itaú
Seguros S.A., recibió de Via Varejo un monto de R$ 584 millones por la rescisión anticipada de los acuerdos
operativos referentes a la oferta de seguro de garantía extendida en las tiendas Ponto Frio y Casas Bahia.
El monto cobrado se refiere esencialmente a la restitución de los montos desembolsados de acuerdo con
los términos contractuales debidamente actualizados.
Esta operación no trae consigo efectos contables relevantes en los estados contables de ITAÚ UNIBANCO
103
Nota 3 - Exigibilidad de Capital y Limites de Inmovilización
a) Índices de Basilea y de Inmovilización
A continuación se presentan los principales indicadores al 31/12/2015, obtenidos de acuerdo a la regulación
vigente que define el Consolidado Prudencial como base de cálculo:
Consolidado Prudencial (1)
(2)
Patrimonio de Referencia
Índice de Basilea
Nivel I
Capital Principal
Capital Complementar
Nivel II
Índice de Inmovilización
Margen de Inmovilización
128.465.152
17,8%
14,0%
14,0%
0,0%
3,8%
27,7%
28.615.872
(1) Estados contables consolidados conteniendo las empresas financieras y similares. A partir de la fecha base jan/15, en
conformidad con la Resolución nº 4.278, este es el consolidado base de cálculo;
(2) CMN, por medio de las Resoluciones nºs 4.192, de 01/03/2013, 4.278, de 31/10/2013 y 4.311, de 20/02/2014, 4.442, de
29/10/2015, define el Patrimonio de Referencia (PR), para fines de cálculo de los limites operacionales, como la suma de dos
niveles, Nivel I y II, donde Nivel I consiste en la suma de Capital Principal y Capital Complementar. El cálculo se compone de
items integrantes del Patrimonio Neto aplicadas deducciones y ajustes prudenciales, además de los instrumentos elegibles,
primordialmente deudas subordinadas.
La Administración considera adecuado el actual nivel del Índice de Basilea (17,8% con base en el Consolidado
Prudencial, siendo 14,0% del Capital Principal del Nivel I y 3,8% de Nivel II), teniendo en cuenta que Supera en
6,8 puntos porcentuales el mínimo exigido por las autoridades (11,0%).
En 2015, el Consolidado Operativo dejó de determinarse a efectos de capital de acuerdo con las normas
vigentes y se sustituyó por el Consolidado Prudencial.
La Resolución nº 4.192 de 01/03/2013 de CMN y modificaciones posteriores tratan sobre la metodología para
el cálculo del Patrimonio de Referencia (PR) y la Resolución nº 4.193 de 01/03/2013 de CMN y modificaciones
posteriores tratan sobre los requerimientos mínimos de PR, de Nivel I y de Capital Principal e instituye el
Adicional de Capital Principal. ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO eligió utilizar el AbordajeEstándar
para el cálculo de los activos ponderados de riesgo de crédito y de mercado, y por el AbordajeEstándar
Alternativo para el cálculo de los activos ponderados de riesgo operacional, siguiendo las normas vigentes para
el cálculo de esas parcelas.
104
A continuación se presenta el Patrimonio de Referencia utilizado para el cálculo de los índices y los Activos Ponderados de Riesgo al
31/12/2015:
Consolidado
Prudencial
Patrimonio Neto ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. (Consolidado)
Participaciones de no controlantes
Alteraciones en la participación en una subsidiaria de transacciones de capital
Patrimonio Neto Consolidado (BACEN)
(1)
Deducciones del Capital Principal
Capital Principal
Deducciones del Capital Complementar
Capital Complementar
106.462.440
915.986
3.682.993
111.061.419
(10.106.722)
100.954.697
45.987
45.987
Nivel I (Capital Principal + Capital Complementar)
101.000.684
Instrumentos Elegibles para Componer el Nivel II
Deducciones del Nivel II
Nivel II
Patrimonio de Referencia (Nivel I + Nivel II)
27.403.171
61.297
27.464.468
128.465.152
Activos Ponderados de Riesgo:
Activos Ponderados de Riesgo de Crédito (RWACPAD)
a) Por Factor de Ponderación (FPR):
FPR de 2%
FPR de 20%
FPR de 35%
FPR de 50%
FPR de 75%
FPR de 85%
FPR de 100%
FPR de 250%
FPR de 300%
(2)
FPR hasta 1250%
Derivados – Ganancia Potencial Futura y Variación de la calidad crediticia de la contraparte
b) Por Tipo:
722.467.645
679.593.183
94,1%
179.196
7.000.033
11.694.800
46.024.625
136.104.497
129.883.910
288.057.254
37.858.011
10.751.102
1.990.212
10.049.543
0,0%
1,0%
1,6%
6,4%
18,8%
18,0%
39,9%
5,2%
1,5%
0,3%
1,4%
51.085.465
109.882.310
237.364.598
242.329
46.654.780
25.971.524
12.923.898
195.468.279
28.622.953
7.470.420
16.490.550
1.379.791
(4.927.254)
3.074.061
2.872.911
2.144.545
117.929
14.251.509
7,1%
15,2%
32,9%
0,0%
6,5%
3,6%
1,8%
27,1%
Operaciones de Crédito - Al por Menor
Operaciones de Crédito - No al por Menor
Coobligaciones - Operaciones al por Menor
Coobligaciones - Operaciones No al por Menor
Compromisos de Crédito - Operaciones al por Menor
Compromisos de Crédito - Operaciones No al por Menor
Otras Exposiciones
Activos Ponderados de Riesgo Operativo (RWAOPAD)
Al por Menor
Comercial
Finanzas Corporativas
Negociación y Ventas
Pagos y Liquidaciones
Servicios de Agente Financiero
Administración de Activos
Corretaje de Operaciones al Por Menor
Planes de Negocios
Activos Ponderados de Riesgo de Mercado (RWAMPAD)
Oro, Moneda Extranjera y Operaciones Sujetas a la Variación Cambiaria (RWACAM)
Operaciones Sujetas a la Variación de Tasas de Intereses
Prefijadas Denominadas en Real (RWAJUR1)
4,0%
1,0%
2,3%
0,2%
-0,7%
0,4%
0,4%
0,3%
0,0%
0,0%
1.536.064
2,0%
0,2%
11.290.672
1,6%
2.127.454
0,3%
Cupones de Monedas Extranjeras (RWAJUR2)
6.699.591
0,9%
Cupones de Índices de Precios (RWAJUR3)
2.463.618
0,3%
Cupones de Tasas de Intereses (RWAJUR4)
9
0,0%
Operaciones Sujetas a la Variación del Precio de Commodities (RWACOM)
472.600
0,1%
Operaciones Sujetas a la Variación del Precio de Acciones (RWAACS)
952.173
0,1%
722.467.645
100,0%
RWA
Patrimonio de Referencia Mínimo Requerido
79.471.441
Margen con Relación al Patrimonio de Referencia Mínimo Requerido
48.993.711
Índice (%)
Monto del PR Calculado para Cobertura del Riesgo de Tasa de Intereses de las Operaciones
no Clasificadas en la Cartera de Negociación (RBAN)
61,6%
17,8%
1.274.661
(1) A partir del 30 de junio de 2015, queda establecido por la Resolución nº 4.277/13 la aplicación de ajustes prudenciales referentes a la fijación de precios de
instrumentos financieros calculados según el valor de mercado, lo cual impacta sobre las deducciones del capital principal en R$ 432 millones.
(2) Considera la aplicación del factor "F" requerida por el artículo 29° de la Circular nº 3.644/13.
105
A continuación se presentan los efectos de las alteraciones ocurridas en el período, resultante de cambios en la
legislación o de variaciones en los saldos:
Patrimonio de
Referencia
Evolución del Índice de Basilea
Índice al 31/12/2014 - Consolidado Operativo
(*)
Modificaciones - prudencial consolidada
Resultado del Periodo
Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos
Beneficios a empleados - Deliberación nº 695, del 13/12/2012 de CVM
Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones Ejercidas en el Período
Deducciones del Patrimonio de Referencia
Acciones en Tesorería
Deudas Subordinadas y Acciones Preferenciales Rescatables
Otras Variaciones en el PR
Variaciones en la Exposición al Riesgo
Índice al 31/12/2015 - Consolidado Prudencial
129.790.456
570.344
21.842.433
(8.439.575)
(46.759)
55.508
344.133
(1.005.610)
(5.566.721)
(3.324.436)
(6.143.778)
389.157
128.465.152
Exposición
Ponderada
Efecto
768.074.569
16,9%
(17.234.271)
-
0,5%
2,9%
-1,1%
0,0%
0,0%
0,1%
-0,1%
-0,7%
-0,4%
-0,8%
0,1%
0,7%
17,8%
(28.372.653)
722.467.645
(*) Efecto debido a la modificaciones del consolidado de cálculo.
b) Capital para la Actividad de Seguros
El Consejo Nacional de Seguros Privados (CNSP) publicó, en julio de 2015, la Resolución CNSP nº 321,
que dispone, entre otros asuntos, sobre los requerimientos mínimos de capital para los riesgos de
subscripción, de crédito, operacional y de mercado, referentes a seguradoras, entidades abiertas de
previsión complementar, sociedades de capitalización y reaseguradoras. Tras su publicación quedan
revocadas las Resoluciones CNSP nº 228, 280, 283, 284, 316 e 317.
106
Nota 4 – Resumen de las Principales Prácticas Contables
a) Efectivo y Equivalentes de Efectivo – A efectos del Estado Consolidado de Flujo de Efectivo, se incluyen
efectivo y cuentas corrientes en bancos (considerados en el rubro Disponibilidades), Aplicaciones en
Depósitos Interfinancieros y Aplicaciones en Operaciones con Compromiso de Recompra – Posición Propia
con plazo original igual o inferior a 90 días.
b) Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez, Créditos Vinculados al BACEN Remunerados, Depósitos
Remunerados, Captaciones en el Mercado Abierto, Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos,
Obligaciones por Préstamos y Transferencias, Deudas Subordinadas y Demás Operaciones Activas
y Pasivas – Las operaciones con cláusula de actualización monetaria o cambiaria y las operaciones con
intereses prefijados están registradas a su valor presente, netas de los costos de transacción incurridos,
calculadas pro rata die con base en la tasa efectiva de las operaciones, de acuerdo con la Deliberación nº
649, del 16/12/2010, de la CVM.
c) Títulos y Valores Mobiliarios – Contabilizados por el costo de adquisición actualizado por el índice y/o
tasa de interés efectiva y presentados en el Estado de Situación Patrimonial de acuerdo con la Circular del
BACEN nº 3.068, del 08/11/2001. Se clasifican en las siguientes categorías:
 Títulos para Negociación - Títulos y valores mobiliarios adquiridos con el propósito de ser activa y
frecuentemente negociados, valuados por el valor de mercado con contrapartida en el resultado del
período;
 Títulos Disponibles para la Venta - Títulos y valores mobiliarios que podrán ser negociados, no
obstante no son adquiridos con el propósito de ser activa y frecuentemente negociados, valuados por el
valor de mercado con contrapartida en cuenta específica del patrimonio neto;
 Títulos a ser Mantenidos hasta el Vencimiento - Títulos y valores mobiliarios, con la excepción de
acciones no rescatables, para los cuales haya intención u obligatoriedad y capacidad financiera de la
institución para mantenerlos en cartera hasta su vencimiento, registrados por el costo de adquisición o
por el valor de mercado en la transferencia de otra categoría. Los títulos son actualizados hasta la fecha
del vencimiento, no siendo valuados al valor de mercado
Las ganancia y pérdida de títulos disponibles para la venta, cuando sean realizadas, serán reconocidas en
la fecha de negociación en el estado de resultados, con contrapartida en la cuenta específica del patrimonio
neto.
Las disminuciones en el valor de mercado de los títulos y valores mobiliarios disponibles para la venta y de
los a ser mantenidos hasta su vencimiento, abajo de sus respectivos costos actualizados, relacionados a
razones consideradas no temporarias, serán reflejadas en el resultado como pérdidas realizadas.
d) Instrumentos Financieros Derivados – Son clasificados en la fecha de su adquisición, de acuerdo con la
intención de la administración de utilizarlos como instrumento de cobertura (hedge), según la Circular del
BACEN nº 3.082, del 30/01/2002. Las operaciones que utilizan instrumentos financieros, efectuadas por
solicitud de los clientes, por cuenta propia, o que no cumplan con los criterios de cobertura (principalmente
derivados utilizados para administrar la exposición global de riesgo), son contabilizadas al valor de mercado,
siendo las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, reconocidas directamente en el estado de
resultados.
Los derivados utilizados para fin de coberturas de exposiciones a riesgo o para alterar las características de
activos y pasivos financieros, que sean altamente correlacionados a las variaciones del valor de mercado,
en relación con el valor de mercado del ítem que está siendo cubierto, tanto al inicio como a lo largo de la
vida del contrato y sean considerado efectivo en la reducción del riesgo asociado a la exposición a ser
coberturada, son clasificados como de hedge de acuerdo con su carácter:
 Hedge de Riesgo de Mercado – Los activos y pasivos financieros, como también los respectivos
instrumentos financieros relacionados, son contabilizados al valor de mercado con las ganancias y las
pérdidas realizadas y no realizadas, reconocidos directamente en el estado de resultados;
 Hedge de Flujo de Efectivo – El componente efectivo de hedge de los activos y pasivos financieros, así
como los respectivos instrumentos financieros relacionados, son contabilizados al valor de mercado con
las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas, deducidas cuando se aplica, de los efectos
tributarios, reconocidos en cuenta específica del patrimonio neto. El componente no efectivo del hedge
es reconocido directamente en el estado de resultados.
107

Hedge de Inversión neto en Operaciones en el exterior – Se contabiliza de manera semejante al hedge
de flujo de efectivo, es decir, la cuota de ganancia o pérdida sobre un instrumento de hedge, que sea
determinada como hedge efectivo, es reconocida en el patrimonio neto, reclasificada para el estado de
resultados, en caso de venta de la operación en el exterior. La cuota no efectiva es reconocida en el
estado de resultados.
e) Operaciones de Crédito, de Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos (Operaciones con
Característica de Concesión de Crédito) - Registradas al valor presente, calculadas pro rata die con base
en la variación del índice y en la tasa de intereses pactados, siendo actualizadas accrual hasta el 60º día de
atraso en las empresas financieras, observada la expectativa de la cobranza. Después del 60° día, el
reconocimiento en el resultado ocurre en el efectivo recibimiento de las cuotas. En las Operaciones con
Tarjetas de Crédito están incluidos los valores por cobrar, resultantes de compras efectuadas por sus
titulares. Los fondos correspondientes a esos valores están contemplados en otras Obligaciones –
Operaciones con Tarjetas de Crédito, que incluyen adicionalmente recursos derivados de otros créditos
relativos a operaciones con emisores de tarjeta de crédito.
f) Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa - Constituida con base en el análisis de los riesgos de
realización de los créditos, en un monto considerado suficiente para la cobertura de eventuales pérdidas, de
acuerdo con las normas establecidas por la Resolución del CMN nº 2.682, del 21/12/1999, entre las cuales
se destacan:
 Las provisiones son constituidas a partir de la concesión del crédito, basadas en la clasificación de riesgo
del cliente, en función del análisis periódico de la calidad del cliente y de los sectores de actividad y no
sólo en el caso de incumplimiento;
 Considerando exclusivamente el incumplimiento, las bajas de las operaciones de crédito contra pérdida
write-offs deben ser efectuadas después de 360 días del vencimiento del crédito o después de 540 días,
en el caso de operaciones de plazo superior a 36 meses.
g) Otros Valores y Bienes – Compuestos básicamente por Bienes No Destinados al Uso, correspondientes a
inmuebles disponibles para la venta, propios desactivados y recibidos como parte de pago, los cuales son
ajustados al valor de mercado a través de la constitución de una provisión, de acuerdo con las normas
vigentes; Primas no Ganadas de Reaseguros (Nota 4m I); y Gastos Anticipados, correspondientes a
aplicaciones de recursos cuyos beneficios ocurrirán en ejercicios futuros.
A partir de 01/01/2015, Itaú Unibanco eligió adoptar la facultad prevista en la Circular nº 3.693/13, que
establece procedimientos para la contabilización de la remuneración de correspondientes en el país
relacionados a la originación de crédito. Los importes de remuneración de correspondientes en el País
relacionados a operaciones originadas a partir de 01/01/2017 serán reconocidos integralmente como gasto
del período.
h) Inversiones – En controladas y subsidiarias, están valuadas por el método de participación patrimonial
proporcional, siendo los estados contables de las agencias y subsidiarias en el exterior, consolidados,
adaptados a los principios contables vigentes en Brasil y convertidos a reales. Los demás están registrados
por el valor de costo, y son ajustados al valor de mercado a través de la constitución de una provisión, de
acuerdo con las normas vigentes.
i) Inmovilizado - Se presenta al costo de adquisición o construcción, menos la depreciación acumulada,
corregido monetariamente hasta el 31/12/2007, cuando se aplica, para los inmuebles relacionados a las
operaciones de seguros previsión privada y capitalización, por revaluación cubierta por laudos técnicos.
Corresponde a los derechos que tengan por objeto bienes corpóreos destinados al mantenimiento de las
actividades de la compañía o ejercicios con esa finalidad, inclusive los bienes provenientes de operaciones
que transfieran a la compañía los beneficios, riesgos y controles de esos bienes. Las contraprestaciones de
los contratos de Arrendamiento Mercantil Financiero pasaron a registrarse en el resultado de acuerdo con la
Resolución CMN nº 3.617/08, a partir del 30 de septiembre de 2015, según lo determinado por el BACEN.
j) Mayor Valor Pagado (Goodwill) - corresponde al valor excedente pagado en la adquisición de inversiones y
son amortizados con base en la expectativa de rentabilidad futura o por su realización. Son sometidos
anualmente a la prueba de reducción al valor recuperable de activos.
k) Intangible – Corresponde a los derechos adquiridos que tengan por objeto bienes incorpóreos destinados
al mantenimiento de la entidad o ejercidos con esa finalidad de acuerdo con la Resolución CMN n° 3.642,
del 26/11/2008. Está compuesto por (i) mayor valor pagado (goodwill) pagado en la adquisición de
sociedad, transferido para el activo intangible debido a la incorporación del patrimonio de la adquiriente por
la adquirida, conforme determina la Ley nº 9.532/97, amortizable conforme plazo estipulado en laudos de
evaluación; (ii) derechos de uso y derechos de la adquisición de nóminas de pago y contratos de
asociaciones, amortizados de acuerdo con los plazos de los contratos o en la medida que los beneficios
económicos fluyan a la empresa y (iii) software y carteras de clientes, amortizados en plazos de cinco a diez
años.
108
l) Reducción al Valor Recuperable de Activos – Una pérdida es reconocida si existen evidencias claras que
los activos están valuados por un valor no recuperable. Este procedimiento es realizado semestralmente.
m) Operaciones de Seguros, Previsión y Capitalización – Las primas de seguros, coaseguros aceptados y
gastos de comercialización son contabilizadas por la emisión de la póliza o de acuerdo con el plazo de
vigencia del seguro, por medio de constitución y reversión de la provisión de primas no ganadas y gastos de
comercialización diferidos. Los intereses provenientes del fraccionamiento de primas de seguros son
contabilizados cuando se incurren. Los ingresos de contribuciones de previsión, el ingreso bruto con títulos
de capitalización y las correspondientes constituciones de las provisiones técnicas son reconocidos en el
recibimiento.
I - Créditos de Operaciones y Otros Valores y Bienes Relativos a las Operaciones de Seguros y
Reaseguros:
 Primas a Recibir de Seguros – Se refieren a los componentes de primas de seguros a recibir por
vencer y vencidas de acuerdo con las pólizas de seguros emitidas.
 Valores a Recuperar de Reaseguro – Se refieren a los siniestros pagados al asegurado pendientes
de recuperación del Reasegurador, los componentes de siniestros a liquidar y los siniestros ocurridos
pero no avisados - IBNR de reaseguro, clasificados en el activo de acuerdo con los criterios
establecidos por la Resolución del CNSP nº 321, del 15/07/2015, y alteraciones promovidas por la
Resolución del CNSP nº 319, del 12/12/2014, y Circular nº 517, del 30/07/2015, de la SUSEP.
 Primas no Ganadas de Reaseguros – Constituidas para determinar el componente de primas no
ganadas de reaseguro, calculado pro-rata-die, y para riesgos no emitidos calculados por estimativa,
según estudio técnico actuarial y de acuerdo con los criterios establecidos por la legislación vigente y
alteraciones promovidas por la Resolución del CNSP nº 319, del 12/12/2014, y Circular nº 517, del
30/07/2015 de la SUSEP.
II - Las provisiones técnicas de seguros, previsión complementaria y capitalización son calculadas de
acuerdo con las notas técnicas aprobadas por la SUSEP y con los criterios establecidos por la legislación
vigente.
II.I - Seguros y Previsión Complementaria
 Provisión para primas no ganadas – constituida, con base en las primas de seguros, para la
cobertura de los importes a pagar relativos a siniestros y gastos a ocurrir, a lo largo de los plazos
a transcurrir, referentes a los riesgos asumidos en la fecha base de cálculo. El cálculo se realiza
por póliza o endoso de contratos vigentes, siguiendo el criterio pro rata-die. La provisión incluye
estimativa para los riesgos vigentes y no emitidos (PPNG-RVNE).
 Provisión de Siniestros a Liquidar – constituida para la cobertura de los valores esperados a
liquidar relativos a pagamentos únicos y rentas vencidas de siniestros avisados hasta La fecha
de cálculo, pendientes de pagos. La provisión incluye los siniestros administrativos y judiciales,
las operaciones de coaseguros aceptados, de las operaciones de reaseguros neto de las
operaciones de coaseguros cedidas. La provisión debe incluir, cuando necesario, los ajustes de
IBNER (Siniestros Ocurridos y No Suficientemente Avisados) para el desarrollo agregado de los
siniestros avisados y no pagados cuyos valores se podrán alterar a lo largo del proceso hasta su
liquidación final.
 Provisión para Siniestros Ocurridos y no Avisados – IBNR – constituida para la cobertura de
los importes esperados a liquidar relativos a siniestros ocurridos y no avisados hasta la fecha
base de cálculo, e incluye a las operaciones brutas de coaseguro aceptado y de las operaciones
de reaseguro y líquidos de las operaciones de coaseguro cedido.
 Provisiones Matemáticas de Beneficios a Conceder – constituida para la cobertura de los
compromisos asumidos con los participantes o asegurados, con base en las premisas
determinadas en el contrato hasta que ocurra el evento generador del beneficio o de la
indemnización. La provisión se calculará de acuerdo con la metodología aprobada en la nota
técnica actuarial del producto.
 Provisiones Matemáticas de Beneficios Concedidos – constituida para la cobertura de los
compromisos asumidos con los participantes o asegurados, a partir de las premisas
determinadas en el contrato, cuando aún no ocurrió el evento generador del beneficio y de la
indemnización. La provisión se calcula a partir de la metodología aprobada en la nota técnica
actuarial del producto.
109
 Provisión de Excedente Financiero – constituida para garantizar los importes destinados a la
distribución de excedentes financieros, según la reglamentación en vigor, en el caso de existir la
previsión contractual. Corresponde al resultado financiero excedente a la rentabilidad mínima
garantizada en el producto.
 Provisión Complementaria de Cobertura (PCC) – constituida cuando se constata insuficiencia en
las provisiones técnicas, conforme determinado en el Teste de Adecuación de Pasivos, de acuerdo
con las determinaciones especificadas en la reglamentación vigente.
 Provisión de Rescates y Otros Importes a Regularizar – comprende los importes referentes a los
rescates a regularizar, a las devoluciones de primas o fondos, a las portabilidades solicitadas y, por
cualquier motivo, aún no transferidas para la sociedad aseguradora o entidad abierta de previsión
social complementar receptora y a las primas recibidas y no cotizadas.
 Provisión de Gastos Relacionados – constituida para la cobertura de los importes esperados
relativos a gastos relacionados a siniestros, beneficios e indemnizaciones, en función de eventos ya
ocurridos y que ocurrirán.
II.II- Capitalización:
 Provisión Matemática para Capitalización – constituida mientras el evento generador del rescate
del título no ocurre, y comprende la parcela de los importes recaudados para capitalización. Considera
actualización monetaria e intereses, desde la fecha de inicio de vigencia.
 Provisión para Rescate – constituida desde la fecha del evento generador del rescate del título o del
evento generador de la distribución de bonificaciones hasta la fecha de la liquidación financiera o del
recibimiento del prueba de pago de la obligación.
 Provisión para Sorteos a realizar – comprende la parcela de los importes recaudados para sorteo y
se constituye para cada título cuyos sorteos han sido costeados, pero que, en la fecha de la
constitución, aún no han sido realizados.
 Provisión para Sorteos a pagar – constituida, desde la fecha de realización del sorteo hasta la fecha
de la liquidación financiera o del recibimiento de la prueba de pago de la obligación, o de acuerdo con
los demás casos dispuestos en la ley.
 Provisión Complementar de Sorteos – constituida para complementar la Provisión de Sorteos a
Realizar y es utilizada para cubrir eventuales insuficiencias relacionadas al importe esperado de los
sorteos a realizar.

Provisión para Gastos Administrativos – Constituida para la cobertura de los importes esperados
de los gastos administrativos de los planes de capitalización.
n) Activos y Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales – Fiscales y de Previsión – Son evaluados,
reconocidos y divulgados de acuerdo con las determinaciones establecidas en la Resolución nº 3.823, del
16/12/2009, del CMN y Carta Circular nº 3.429, del 11/02/2010, del BACEN.
I - Activos y Pasivos Contingentes
Se refieren a derechos y obligaciones potenciales como resultado de hechos pasados y cuya ocurrencia
depende de hechos futuros.
 Activos Contingentes - No son reconocidos, excepto cuando existen evidencias que aseguren un elevado
grado de confiabilidad de realización, usualmente representado por una decisión jurídica final inapelable de
la acción y por la confirmación de la capacidad de su recuperación por cobranza o compensación con otro
exigible;
 Pasivos Contingentes - Provienen básicamente de procesos judiciales y administrativos, inherentes al
curso normal de los negocios, movidos por terceros, ex funcionarios y organismos públicos en acciones
civiles, laborales, de carácter fiscal y de previsión y otros riesgos. Esas contingencias, coherentes con
prácticas conservadoras adoptadas, son evaluadas por asesores legales y toman en consideración la
probabilidad que recursos financieros sean exigidos para liquidar las obligaciones y que el monto de las
obligaciones pueda ser estimado con suficiente seguridad. Las contingencias son clasificadas como
probables, para las cuales se constituyen provisiones; posibles, que solamente son divulgadas sin que
sean provisionadas; y remotas, que no requieren provisión ni divulgación. Los valores de las contingencias
son constituidos utilizándose modelos y criterios que permitan su medición en forma adecuada, a pesar de
la incertidumbre inherente al plazo y valor.
Los Depósitos Judiciales en Garantía correspondientes son actualizados de acuerdo con la reglamentación
vigente.
Las contingencias garantizadas por cláusulas de indemnización en procesos de privatización y otros y con
liquidez solamente son reconocidas al momento de la notificación judicial, siendo reconocidos
simultáneamente los valores por cobrar, no generando efecto en el resultado.
110
II - Obligaciones Legales - Fiscales y Previsionales
Representadas por exigibles relativos a las obligaciones tributarias, cuya legalidad o constitucionalidad
es objeto de contestación judicial, constituidas por el valor integral en discusión.
Los Exigibles y los Depósitos Judiciales correspondientes son actualizados de acuerdo con la
reglamentación vigente.
o) Tributos - Calculados a las tasas presentadas a continuación, consideran, a efecto de las respectivas bases
de cálculo, la legislación vigente pertinente a cada costo financiero.
Impuesto de Renta
Adicional de Impuesto de Renta
Contribución Social
(2)
PIS
(2)
COFINS
ISS hasta
(1)
15,00%
10,00%
20,00%
0,65%
4,00%
5,00%
(1) El 06 de outubro de 2015 se publicó la Ley nº 13.169, conversión de la Medida Provisional nº 675, que elevó la tasa del
impuesto de la Contribución Social del 15,00% al 20,00% hasta el 31 de diciembre de 2018 para instituciones financieras,
aseguradoras y administradoras de tarjeta de crédito. Para las demás empresas la tasa sigue siendo del 9,00%.
(2) Para las controladas no financieras que se encuadran en el régimen de cálculo no cumulativo, la tasa del PIS es de 1,65% y del
COFINS es de 7,60%.
El 14 de mayo de 2014 se publicó la Ley nº 12.973 que modificó la legislación tributaria federal sobre IRPJ (Impuesto
sobre la Renta de Persona Jurídica), CSLL (Contribución Social sobre el Beneficio Neto), PIS (Programa de
Integración Social) y COFINS (Contribución Tributaria para la Financiación de la Seguridad Social), cuyos efectos se
hicieron sentir a partir de 01/01/2015, puesto que ITAÚ UNIBANCO HOLDING no ejerció la opción de anticipación de
los efectos en conformidad con los artículos 75 y 96. Entre otros asuntos, la referida Ley dispón sobre:


la revocación del Régimen Tributario de Transición – RTT, instituido por la Ley nº 11.638/07, modificada por la
Ley nº 11.941, de 27 de mayo de 2009;
la tributación de la persona jurídica domiciliada en Brasil, con relación al aumento patrimonial resultante de
participación en beneficios obtenidos en el extranjero por empresas controladas y del grupo y de beneficios
obtenidos por persona física residente en Brasil por intermedio de persona jurídica controlada en el extranjero.
La referida ley no supuso efectos contables relevantes en los estados contables consolidados de ITAÚ UNIBANCO
HOLDING.
p) Resultados de Ejercicios Futuros – Se refieren: (i) a los ingresos recibidos antes del cumplimiento del plazo de
la obligación que les dio origen, sobre los cuales no haya ninguna perspectiva de exigibilidad y cuyo
reconocimiento, como renta efectiva, depende solamente de la fluidez del plazo y (ii) quitas en la adquisición de
inversiones, no absorbidos en el proceso de consolidación.
q) Transacciones con Participaciones de No Controlantes - Alteraciones en la participación en una subsidiaria,
que no proviene de una pérdida de control, son contabilizadas como transacciones de capital y cualquier
diferencia entre el monto pagado y el monto correspondiente a los no controlantes debe ser reconocida
directamente en el patrimonio neto consolidado.
r) Beneficios pos empleo
Planes de Pensión – Planes de Beneficio Definido
El pasivo (o activo, según sea el caso) reconocido en el Estado de Situación Patrimonial consolidado referente a
los planes de beneficio definido corresponde al valor presente de las obligaciones de beneficio definido en la
fecha menos el valor justo de los activos del plan. Las obligaciones de beneficio definido son calculadas
anualmente por una consultoría actuarial independiente, utilizando el método del crédito unitario proyectado. El
valor presente de las obligaciones de beneficio definido se determina descontando el valor estimado de flujos
futuros de efectivo de pagos de beneficios con base en tasas de títulos de largo plazo del tesoro brasilero,
denominados en reales y con plazo de vencimiento cercano al del pasivo del plan de pensión.
Los siguientes montos son reconocidos en el estado de resultados consolidado:

Costo de servicio corriente es el aumento en el valor presente de las obligaciones resultantes de servicios de
funcionarios en el período corriente.
 Intereses sobre el valor neto de activo (pasivo) de plan de beneficio definido es el cambio, durante el período,
en el valor neto reconocido en el activo e en el pasivo, resultante del pasaje del tiempo, que comprende los
ingresos de intereses sobre activos del plan, costo de intereses sobre la obligación de plan de beneficio
definido e intereses sobre el efecto del limite del activo (asset ceiling).
111
Las ganancias y pérdidas actuariales resultan del no cumplimiento de las premisas actuariales establecidas
en la última evaluación actuarial, con relación a lo que ha sido efectivamente realizado, como también los
efectos de los cambios hechos en esas premisas. Las ganancias y pérdidas se reconocen integralmente en
Ajustes de Valuación Patrimonial.
Planes de Pensión – Contribución Definida
Para los planes de contribución definida, las contribuciones a los planes efectuadas por ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO, a través de fondos de previsión, son reconocidas como gastos, cuando
debidas.
Otras Obligaciones Post Empleo
Algunas de las empresas adquiridas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO a lo largo de los
últimos años patrocinaban planes de beneficio de asistencia médica post jubilación e ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO está comprometido por los contratos de adquisición a mantener tales beneficios
por un período específico, como también con relación a los beneficios concedidos a través de sentencia
judicial.
De manera similar los planes de pensión de beneficio definido, estas obligaciones son anualmente
evaluadas por actuarios independientes y calificados; los costos esperados de estos beneficios son
acumulados durante el periodo de empleo y las ganancias y pérdidas resultantes del ajuste de prácticas y
cambios de premisas actuariales son debitadas o creditadas al patrimonio neto en Ajustes de Valuación
Patrimonial en el periodo en que ocurren.
s) Conversión de Monedas Extranjeras
I - Moneda Funcional y Moneda de Presentación
Los estados contables de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO se presentan en Reales, que es
su moneda funcional y de presentación. Para cada subsidiaria y inversión en asociadas y entidades
controladas en conjunto, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO definió la moneda funcional,
según lo previsto en la CVM nº 640/10.
Los activos y pasivos en subsidiarias con moneda funcional diferente del Real se convierten de la
siguiente forma:
 los activos y pasivos son convertidos por la tasa de cambio en la fecha del balance.
 ingresos y cambios son convertidos por la tasa de cambio promedio mensual.
 ganancias y pérdidas de conversión son registradas en el rubro Ajustes de Valuación Patrimonial.
II - Transacciones en Moneda Extranjera
Las operaciones en moneda extranjera son convertidas utilizando las tasas de cambio vigentes en las
fechas que las transacciones ocurren. Las ganancias y pérdidas cambiarias resultantes de la liquidación
de esas transacciones y de la conversión por las tasas de cambio del final del período, referentes a
activos y pasivos monetarios en monedas extranjeras, son reconocidas en el estado consolidado de
resultados como Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros
Derivados.
En el caso de activos monetarios clasificados como disponibles para la venta, el diferencial cambiario
que resulta de un cambio en el costo amortizado del instrumento es reconocido en el resultado, mientras
que el diferencial cambiario que resulta de otros cambios en el valor contable, excepto pérdida por
reducción al valor recuperable, es reconocido en el Ajustes de Valuación Patrimonial hasta venta o
liquidación del activo, o reducción al valor recuperable.
112
Nota 5 - Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Para fines del Estado de Flujo de Efectivo, el valor de Efectivo y Equivalentes de Efectivo para ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO está compuesto por:
Disponibilidades
Aplicaciones en Operaciones con Compromiso de Recompra – Posición Propia
Total
31/12/2015
18.544.382
22.021.881
46.625.296
31/12/2014
17.527.249
13.939.368
56.365.364
87.191.559
87.831.981
31/12/2015
155.156
6.425.125
31/12/2014
114.898
29.874
6.580.281
144.772
Para ITAÚ UNIBANCO HOLDING está compuesto por:
Disponibilidades
Aplicaciones en Operaciones con Compromiso de Recompra – Posición Propia
Total
113
Nota 6 - Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez
(*)
Posición Propia
Posición Financiada
Con Libre Movimiento
Sin Libre Movimiento
Posición Vendida
Aplicaciones en el Mercado Abierto - Recursos Garantizadores de las
Provisiones Técnicas - SUSEP
Total
% por plazo de vencimiento
Total - 31/12/2014
0 - 30
189.444.543
56.520.348
126.207.698
3.659.450
122.548.248
6.716.497
31 - 180
57.996.535
25.026.943
3.964.369
3.964.369
29.005.223
31/12/2015
181 - 365
Más de 365
4.688
4.688
-
Total
247.445.766
81.551.979
130.172.067
7.623.819
122.548.248
35.721.720
%
88,0
29,0
46,3
2,7
43,6
12,7
2.990.703
23.454.367
215.889.613
76,8
160.614.468
69,9
3.433.018
61.429.553
21,9
64.278.280
28,0
2.876.095
2.880.783
1,0
3.994.151
1,7
2.990.703
30.507.170
280.943.639
100,0
229.828.340
100,0
1,1
10,9
100,0
743.690
743.690
0,3
941.441
0,4
31/12/2014
Total
204.258.876
80.219.777
98.974.662
27.326.584
71.648.078
25.064.437
2.496.426
23.073.038
229.828.340
%
88,9
34,9
43,1
11,9
31,2
10,9
1,1
10,0
100,0
(*) Incluye R$ 9.460.888 (R$ 5.994.804 al 31/12/2014) referentes a Aplicación en el Mercado Abierto con libre movimiento, cuyos títulos están relacionados a la garantía de operaciones en la BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) y BACEN.
En ITAÚ UNIBANCO HOLDING, la cartera está compuesta por Aplicación en el Mercado Abierto – Posición Propia con vencimiento hasta 30 días por un monto de R$ 6.425.125 (R$ 29.874 al
31/12/2014), Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros de 31 a 180 días (R$ 2.371.382 al 31/12/2014), de 181 a 365 días de R$ 3.553.768 (R$ 658.832 al 31/12/2014) y más de 365 días de
R$ 72.531.822 (R$ 38.212.705 al 31/12/2014).
114
Nota 7 - Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados (Activos y Pasivos)
A continuación se presenta la composición por tipo de papel, plazo de vencimiento y tipo de cartera de los Títulos y Valores Mobiliarios y de Instrumentos Financieros Derivados, ya ajustados a los respectivos valores de mercado.
a) Resumen por Vencimiento
31/12/2015
Costo
Ajustes a Valor de Mercado reflejada
en el:
Resultado
Valor de Mercado
%
0 - 30
31/12/2014
31 - 90
91 - 180
181 - 365
366 - 720
Patrimonio Neto
Valor de
Mercado
Más de 720
días
Letras Financieras del Tesoro
Letras del Tesoro Nacional
Notas del Tesoro Nacional
Tesoro Nacional / Securitización
Títulos de la Deuda Externa Brasilera
Argentina
Bélgica
Chile
Colombia
Corea
Dinamarca
España
Estados Unidos
Francia
Holanda
Italia
México
Paraguay
Perú
Uruguay
Otros
Títulos de Empresas
Acciones
Boleta de Productores Rurales
Certificados de Depósito Bancario
Certificados de Créditos Inmobiliarios
Cuotas de Fondos
Derechos Crediticios
Renta Fija
Renta Variable
Debentures
Euro Bonds y Similares
Letras Financieras
Pagarés
Outros
Cuotas de Fondos de PGBL / VGBL (1)
Subtotal - Títulos y Valores Mobiliarios
Títulos para Negociación
Títulos Disponibles para la Venta
(2)
Títulos a ser Mantenidos hasta el Vencimiento
Total de Títulos y Valores e Instrumentos Financieros Derivados
(Activo)
116.732.948
14.499.079
18.773.080
43.428.878
237.062
39.794.849
11.144.489
687.679
143.442
1.444.527
76.828
1.625.652
2.548.471
1.059.940
2.159.785
121.784
2.522
1.023.041
1.031
240.070
9.717
71.903.280
2.485.556
1.175.652
1.619.893
17.900.792
838.579
24.059
663.359
151.161
24.506.491
11.199.763
10.719.221
1.060.251
397.082
117.128.328
316.909.045
184.856.986
89.867.266
42.184.793
18.460.274
(1.023.670)
248
(127.279)
(667.827)
(325)
(228.487)
2.361
13.694
(6.649)
(183)
(4.149)
19
(13)
(53)
(304)
(1)
(88.229)
(67.394)
244
(59.041)
(55.659)
(3.382)
61.820
(23.852)
1
(7)
(1.109.538)
(1.109.538)
8.404.424
(3.436.939)
(33)
(3)
(883.389)
(22.152)
(2.531.362)
(59.412)
(2.430)
(1)
(5.760)
(193)
(43.136)
(6.822)
(1.070)
(776.639)
(9.667)
(46.126)
(3.244)
(207.132)
(231)
(15)
(216)
(318.175)
(67.508)
(46.932)
(69.186)
(8.438)
(4.272.990)
(4.272.990)
-
112.272.339
14.499.294
18.645.798
41.877.662
214.585
37.035.000
11.087.438
701.373
136.793
1.441.914
72.679
1.625.651
2.548.471
1.059.940
2.154.044
121.591
2.509
979.905
978
232.944
8.646
71.038.412
2.408.495
1.129.526
1.616.893
17.693.660
779.307
24.059
607.685
147.563
24.250.136
11.108.403
10.672.290
991.065
388.637
117.128.328
311.526.517
183.747.448
85.594.276
42.184.793
26.864.698
33,2
4,3
5,5
12,4
0,1
10,9
3,3
0,2
0,0
0,4
0,0
0,5
0,8
0,3
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,3
0,0
0,1
0,0
21,0
0,7
0,3
0,5
5,2
0,2
0,0
0,2
0,0
7,2
3,3
3,2
0,3
0,1
34,6
92,1
54,3
25,3
12,5
7,9
7.120.106
7.111.303
7.330
1.473
1.888.133
222.471
529.293
159
455.237
306.616
195.072
168.051
11.234
5.028.678
2.408.495
41.223
553.446
342.071
779.307
24.059
607.685
147.563
290.918
109.518
252.685
251.015
117.128.328
131.165.245
127.370.471
3.452.699
342.075
6.038.415
13.782
13.696
86
1.635.154
467.043
883.923
85.943
189.871
8.374
2.221.525
359.291
669.009
411.358
549.868
6.201
190.624
35.174
3.870.461
582.975
3.287.486
4.121.716
550.534
523.081
19.874
166
7.413
1.721.113
9.425
10.192
8.336
521.137
541.860
409.670
208.148
12.345
2.581.914
123.145
311.054
749.978
270.583
811.483
230.288
85.383
4.853.561
1.034.987
3.818.574
2.919.518
5.991.649
2.017.879
690.382
2.972.776
1.561
309.051
3.772.662
24.138
649.277
1.519.380
753.324
515.533
907
260.765
49.338
8.599.974
109.366
81.353
318.781
435.021
1.699.614
5.842.301
113.538
18.364.285
6.131.974
11.913.530
318.781
2.669.958
8.689.251
2.178.667
543.221
2.020.039
493
3.946.831
1.162.711
1.435
136.793
17.887
848
487.231
195.164
121.591
1.067
127.261
64.819
8.615
9.718.701
193.970
25
257.275
2.156.808
4.234.820
2.519.108
205.600
151.095
19.570.663
5.281.985
12.738.324
1.550.354
3.600.117
89.907.017
10.302.748
9.777.811
36.843.947
212.279
32.770.232
907.665
999
619
39.198
752.662
535
25.809
978
86.834
31
42.887.620
302.531
2.006
16.775.533
20.206.053
4.244.000
1.240.512
116.985
133.702.302
43.345.056
50.383.663
39.973.583
7.514.974
109.425.756
22.113.964
18.915.039
44.065.273
254.433
24.077.047
10.232.010
631.070
163.863
1.250.576
88.282
1.782.322
2.699.276
782.590
1.173.935
133.050
151.431
70.325
3.477
977.276
310.561
13.976
67.449.949
2.693.227
1.407.483
1.381.387
16.071.003
778.670
100.975
596.236
81.459
21.460.116
7.770.972
14.077.374
1.396.726
412.991
97.183.898
284.291.613
172.712.326
77.146.194
34.433.093
15.334.911
335.369.319
7.294.886
(4.272.990)
338.391.215
100,0
137.203.660
7.992.177
7.773.079
21.034.243
23.170.780
141.217.276
299.626.524
Instrumentos Financieros Derivados (Pasivo)
(24.874.827)
(6.240.862)
(31.115.689)
100,0
(3.774.758)
(3.533.856)
(3.349.561)
(4.105.871)
(12.503.767)
(17.394.472)
-
(3.847.876)
(1) Cartera de títulos de los planes de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y los riesgos involucrados son de clientes, contabilizada como Títulos y Valores Mobiliarios - Títulos para Negociación, teniendo como contrapartida en el pasivo, el rubro Provisiones Técnicas de Previsión, presentada en el Exigible a
Largo Plazo, según determina SUSEP;
(2) Ajustes a mercado negativo no contabilizado R$ 3.292.837 (R$ 218.844 al 31/12/2014), según Nota 7e.
115
b) Resumen por Tipo de Cartera
Cartera Propia
Argentina
Bélgica
Chile
Colômbia
Corea
Dinamarca
España
Estados Unidos
Holanda
México
Paraguay
Perú
Uruguay
Otros
Acciones
Cuotas de Fondos
Renta Fija
Renta Variable
Debentures
Letras Financieras
Pagarés
Otros
Cuotas de Fondos de PGBL / VGBL
Subtotal - Títulos y Valores Mobiliarios
Títulos a ser Mantenidos hasta el Vencimiento
Instrumentos Financeiros Derivados
Total de Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros
Derivados (Activo)
Total de Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros
Derivados (Activo) - 31/12/2014
31/12/2015
Relacionados
Prestación de
Libre Movimiento
Banco Central
Garantías (*)
27.135.617
3.493.813
5.855.669
3.300.354
10.259
26.803
5.855.669
27.135.617
156.397
3.575.125
135.066
17.497
817.271
1.783.930
527.327
261.091
9.055
15.274
8.614
698.597
4.041.362
9.165
14.249
364
364
4.016.372
698.597
1.212
27.834.214
11.110.300
5.855.669
3.560.158
3.202.022
3.653.086
14.814.524
7.908.274
2.202.583
9.459.532
4
-
Instrumentos
Financieros
Derivados
26.864.698
Recursos
Garantizadores
(Nota 11b)
7.139.647
884.647
6.255.000
441
441
4.482.117
22.439
92.718
22.898
69.820
748.377
3.618.583
117.128.328
128.750.533
122.447.214
2.500.960
3.802.359
-
Total
58.528.715
3.861.658
15.308.445
29.401.041
214.585
9.742.986
7.436.451
566.307
136.793
1.416.280
72.679
808.380
764.541
532.613
1.892.953
121.591
2.509
903.125
978
217.670
32
61.687.413
2.399.330
1.129.526
1.451.282
17.693.660
686.225
1.161
537.501
147.563
19.485.387
10.409.806
7.052.495
991.065
388.637
127.652.579
42.453.560
56.276.121
28.922.898
-
Compromisos de
Recompra
10.118.878
6.452.635
3.327.094
339.149
75.421
7.696
67.725
128.923
128.923
10.323.222
8.431.408
1.891.814
-
127.652.579
10.323.222
27.834.214
11.110.300
5.855.669
26.864.698
128.750.533
338.391.215
96.391.805
62.978.872
3.746.856
2.979.594
9.306.822
15.334.911
108.887.664
299.626.524
112.272.339
14.499.294
18.645.798
41.877.662
214.585
37.035.000
11.087.438
701.373
136.793
1.441.914
72.679
1.625.651
2.548.471
1.059.940
2.154.044
121.591
2.509
979.905
978
232.944
8.646
71.038.412
2.408.495
1.129.526
1.616.893
17.693.660
779.307
24.059
607.685
147.563
24.250.136
11.108.403
10.672.290
991.065
388.637
117.128.328
311.526.517
183.747.448
85.594.276
42.184.793
26.864.698
(*) Representan los Títulos Relacionados a procesos de Pasivos Contingentes (Nota 12b), Bolsas y Cámaras de Liquidación y Custodia.
116
c) Títulos para Negociación
A continuación se presenta la composición de la cartera de Títulos para Negociación por tipo de papel, presentada por su valor de costo y de mercado y por plazo de vencimiento.
31/12/2015
Costo
Alemania
Argentina
Bélgica
Chile
Colômbia
Estados Unidos
México
Paraguay
Perú
Uruguay
Otros
Acciones
Cuotas de Fondos
Renta Fija
Renta Variable
Debentures
Letras Financieras
Otros
Total
Total - 31/12/2014
57.679.096
12.134.054
11.361.917
29.015.656
3.119
5.164.350
1.187.548
687.679
143.442
35.985
76.747
131.961
2.522
67.725
1.031
40.444
12
8.862.014
1.998.855
43.689
620.945
24.059
446.434
150.452
1.353.278
1.015.681
3.825.898
3.668
117.128.328
184.856.986
Ajustes a Valor
de Mercado (en Valor de Mercado
Resultado)
-
%
-
1.023.670
248
127.279
667.827
325
228.487
2.361
13.694
6.649
183
4.149
19
13
53
304
1
88.229
67.394
244
59.041
55.659
3.382
61.820
23.852
1
7
1.109.538
56.655.426
12.134.302
11.234.638
28.347.829
2.794
4.935.863
1.189.909
701.373
136.793
35.802
72.598
131.980
2.509
67.725
978
40.140
11
8.773.785
1.931.461
43.933
561.904
24.059
390.775
147.070
1.415.098
991.829
3.825.899
3.661
117.128.328
183.747.448
30,8
6,6
6,1
15,4
0,0
2,7
0,6
0,0
0,4
0,1
0,0
0,0
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
4,8
1,1
0,0
0,0
0,3
0,0
0,2
0,1
0,8
0,5
2,1
0,0
63,8
100,0
173.016.351 -
304.025
172.712.326
100,0
-
-
-
0 - 30
7.120.043
7.111.303
7.267
1.473
318.075
222.471
26.497
78
67.725
1.304
2.804.025
1.931.461
29.714
561.904
24.059
390.775
147.070
28.261
252.685
117.128.328
127.370.471
69,3
105.144.131
60,8
31 - 90
13.721
13.635
86
561.401
467.043
1.450
85.943
6.965
7.853
7.055
798
582.975
0,3
8.478.910
4,9
31/12/2014
91 - 180
540.752
513.413
19.760
166
7.413
24.997
9.425
7.236
8.336
469.238
3.010
8.775
520
456.933
1.034.987
0,6
4.201.162
2,4
181 - 365
4.510.098
646.611
690.382
2.862.493
1.561
309.051
45.621
24.138
907
20.576
1.576.255
4.153
12.934
137.148
1.422.020
6.131.974
3,3
12.903.374
7,5
366 - 720
Más de 720
días
4.063.090
1.673.969
411.876
1.634.153
493
342.599
149.633
1.435
136.793
848
1.067
9.490
1.069.262
120.898
494.615
453.749
5.281.985
2,9
7.064.056
4,1
40.407.722
9.813.722
2.507.664
23.810.521
488
4.275.327
90.182
999
619
39.198
46.037
535
978
1.805
11
2.847.152
1
1.272.491
330.487
1.240.512
3.661
43.345.056
23,6
34.920.693
20,2
Valor de
Mercado
62.943.497
20.656.001
8.898.461
30.843.596
5.460
2.539.979
1.586.226
630.918
106.574
131.993
88.282
448.191
3.477
128.201
40.970
7.620
10.998.705
1.908.984
100.937
672
636.878
54.007
562.541
20.330
1.215.296
1.061.702
6.072.283
1.953
97.183.898
172.712.326
Al 31/12/2015 la cartera de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está compuesta por Cuotas de Fondos de Renta Fija por un valor de R$ 4.287 sen vencimiento (R$ 13.544.527 al 31/12/2014 está compuesta por Títulos Privados - Certificados de Depósito
Bancario com vencimiento superior a 720 días).
117
d) Títulos Disponibles para la Venta
A continuación se presenta la composición de la cartera de Títulos Disponibles Para la Venta por tipo de papel, presentada por su valor de costo y de mercado y por plazo de vencimiento.
31/12/2015
Costo
Ajustes a Valor de
Mercado (en PN)
Argentina
Bélgica
Chile
Colombia
Corea
Dinamarca
España
Estados Unidos
Francia
Holanda
Italia
Paraguay
Uruguay
Otros
Acciones
Cuotas de Fondos
Renta Fija
Renta Variable
Debentures
Letras Financieras
Pagarés
Otros
32.544.402
2.365.025
9.671
10.093.222
233.943
19.842.541
9.942.015
1.408.542
81
1.625.652
2.548.471
1.059.940
2.027.824
121.784
955.316
184.720
9.685
47.380.849
486.701
1.175.652
1.576.200
2.244.241
217.634
216.925
709
23.153.213
10.180.220
6.893.323
1.060.251
393.414
(3.436.939)
(33)
(3)
(883.389)
(22.152)
(2.531.362)
(59.412)
(2.430)
Total
Valor de
Mercado
%
(1)
(5.760)
(193)
(43.136)
(6.822)
(1.070)
(776.639)
(9.667)
(46.126)
(3.244)
(207.132)
(231)
(15)
(216)
(318.175)
(67.508)
(46.932)
(69.186)
(8.438)
29.107.463
2.364.992
9.668
9.209.833
211.791
17.311.179
9.882.603
1.406.112
81
1.625.651
2.548.471
1.059.940
2.022.064
121.591
912.180
177.898
8.615
46.604.210
477.034
1.129.526
1.572.956
2.037.109
217.403
216.910
493
22.835.038
10.112.712
6.846.391
991.065
384.976
34,0
2,8
0,0
10,8
0,2
20,2
11,5
0,0
0,0
1,6
0,0
1,9
3,0
1,2
2,4
0,0
0,1
0,0
1,1
0,2
0,0
54,5
0,6
1,2
1,7
2,4
0,3
0,0
0,3
0,0
26,6
11,8
8,0
1,2
0,4
89.867.266
(4.272.990)
85.594.276
77.674.681
(528.487)
77.146.194
31 - 90
63
91 - 180
366 - 720
Más a 720
días
63
1.570.058
502.796
81
455.237
306.616
195.072
100.326
9.930
1.882.578
477.034
41.223
523.728
217.403
216.910
493
290.918
81.257
251.015
-
61
1.073.753
882.473
189.871
1.409
2.213.672
359.291
661.954
411.358
549.070
6.201
190.624
35.174
100,0
3.452.699
4,0
3.287.486
3,8
3.818.574
4,5
11.913.530
13,9
12.738.324
14,9
50.383.663
58,9
100,0
4.037.103
5,2
4.011.549
5,2
5.667.279
7,3
7.290.173
9,4
10.211.071
13,2
45.929.019
59,5
-
61
181 - 365
9.782
9.668
114
1.696.116
2.956
521.137
541.860
409.670
208.148
12.345
2.112.676
123.145
308.044
741.203
270.063
354.550
230.288
85.383
Total - 31/12/2014
0 - 30
31/12/2014
-
Valor de Mercado
1.481.551
1.371.268
110.283
3.727.041
649.277
1.519.380
753.324
515.533
260.765
28.762
6.704.938
109.366
77.200
422.087
1.562.466
4.420.281
113.538
-
3.333.082
504.698
268.509
2.559.875
1.013.078
17.887
487.231
195.164
121.591
127.261
55.329
8.615
8.392.164
193.970
25
2.035.910
3.740.205
2.065.359
205.600
151.095
24.282.924
489.026
8.830.803
211.791
14.751.304
802.557
706.625
25.809
70.123
25.298.182
302.531
2.005
2.037.109
18.933.562
3.909.651
113.324
25.624.380
1.457.963
3.420.385
9.263.549
248.973
11.233.510
8.620.032
152
57.289
1.118.583
1.782.322
2.699.276
782.590
725.744
133.050
151.431
70.325
849.075
243.852
6.343
42.901.782
784.243
1.407.483
1.280.447
2.523.246
141.792
46.968
33.695
61.129
20.244.820
6.706.896
8.005.091
1.396.726
411.038
77.146.194
118
e) Títulos a ser Mantenidos hasta el Vencimiento
A continuación se presenta la composición de la cartera de Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento por tipo de papel, presentada por su valor de costo y por plazo de vencimiento. En el costo contable, no reconocido en el resultado, está incluido al
31/12/2015 una menos valía de R$ 704.526 (R$ 663.826 al 31/12/2014), referente al ajuste a mercado de los títulos reclasificados.
31/12/2015
Costo Contable
(*)
Uruguay
Otros
Total
Total – 31/12/2014
%
26.509.450
7.401.492
4.320.000
14.787.958
14.926
14.906
20
15.660.417
4
15.656.551
3.862
42.184.793
62,9
17,6
10,2
35,1
0,0
0,0
0,0
37,1
0,0
37,1
0,0
100,0
34.433.093
100,0
0 - 30
342.075
4
342.071
342.075
0,8
43.558
0,1
31 - 90
59.347
0,2
91 - 180
204.889
0,6
181 - 365
318.781
318.781
318.781
0,8
671.758
2,0
366 - 720
1.293.079
131.345
117.377
1.044.357
257.275
257.275
1.550.354
3,7
1.103.478
3,2
Más de 720 días
25.216.371
7.270.147
4.202.623
13.743.601
14.926
14.906
20
14.742.286
14.738.424
3.862
39.973.583
94,7
32.350.063
94,0
Valor de
Mercado
24.824.670
6.890.782
4.483.242
13.450.646
15.024
14.906
118
14.052.262
4
14.048.396
3.862
38.891.956
31/12/2014
Valor de
Mercado
Costo Contable
20.857.879
6.596.193
3.958.128
10.303.558
25.752
25.739
13
13.549.462
3
13.547.085
2.374
34.433.093
21.253.623
6.507.654
4.415.835
10.330.134
31.050
30.864
186
13.367.264
3
13.364.887
2.374
34.651.937
(*) Incluye aplicaciones de Itaú Vida e Previdência S.A. por un monto de R$ 2.581.700 (R$ 2.380.399 al 31/12/2014).
f)
Reclasificación de Títulos y Valores Mobiliarios
En el periodo no se realizaron reclasificaciones.
119
g) Instrumentos Financieros Derivados
La globalización de los mercados en los últimos años resultó en un alto nivel de sofisticación en los
productos financieros utilizados. Como consecuencia de este proceso, hubo una creciente demanda por
instrumentos financieros derivados para administrar riesgos de mercado provenientes, básicamente de
oscilaciones en las tasas de interés, tipo de cambio, commodities y demás precios de activos. De esta
forma, ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas operan en los mercados derivados, tanto para atender
las crecientes necesidades de sus clientes, como para ejecutar su política de administración de riesgos.
Dicha política se basa en la utilización de los instrumentos derivados como forma de minimizar los riesgos
resultantes de las operaciones comerciales y financieras.
La comercialización de instrumentos financieros derivados junto a clientes está precedida de la aprobación
de límites de crédito. El proceso de aprobación de los límites contempla también potenciales escenarios de
stress.
El conocimiento del cliente, así como el sector en el cual actúa y su aversión a los riesgos, así como la
prestación de informaciones sobre los riesgos involucrados en la operación y sobre las condiciones
negociadas aseguran la transparencia en la relación entre las partes y permiten que se ofrezca al cliente el
producto más adecuado a sus necesidades.
Las operaciones de derivados efectuadas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING a través de sus controladas junto
a clientes son neutralizadas de modo a eliminar los riesgos de mercado.
Los contratos de derivados negociados por la institución con clientes, en Brasil, son de operaciones de
swap, forward, opciones y futuros, todas registradas en la BM&FBOVESPA o en la Cámara de Custodia y
Liquidación (CETIP S.A.) - Mostrador Organizado de Activos y Derivados. En el exterior se realizan
operaciones con contratos derivados de futuros, forward, opciones, swaps y créditos con registro
principalmente en las Bolsas de Chicago, New York y Londres. Es importante destacar que en el exterior
existen operaciones de mostrador, no obstante sus riesgos son bajos con relación al total de la institución.
Resaltamos también que en la cartera de la institución no existen operaciones estructuradas con base en
activos subprime y todas estas operaciones se basan en factores de riesgo negociados en la bolsa.
Los principales factores de riesgo de los derivados asumidos al 31/12/2015 eran relacionados a los tipos de
cambio, tasa de interés, commodities, cupón de dólar y de TR, Libor y renta variable. La administración de
estos y de otros factores de riesgo de mercado está apoyada en la infraestructura de modelos
determinísticos y estadísticos sofisticados. Con base en este modelo de administración, la institución ha
conseguido, con la utilización de operaciones involucrando derivados, maximizar las relaciones riesgo y
retorno, aún en situaciones de gran volatilidad.
La mayoría de los derivados de la cartera de la institución es negociada en la bolsa. Para estos derivados
son utilizados los precios divulgados por las propias bolsas, excepto en los casos que se identifique baja
representatividad del precio por la liquidez de su contrato específico. Los derivados típicamente valuados de
esta forma son los contratos futuros. De la misma forma, existen otros instrumentos que poseen
cotizaciones (precios justos) directamente divulgadas por instituciones independientes y que son valuados
utilizando estas informaciones directas. Están en esa situación gran parte de los títulos públicos brasileros,
títulos (públicos y privados) internacionales de alta liquidez y acciones.
Para derivados que no tienen precios directamente divulgados por bolsas, los precios justos se obtienen por
medio de modelos de fijación de precios que utilizan informaciones de mercado, que resultan a partir de
precios divulgados de activos de mayor liquidez. De estos precios se extraen las curvas de interés y las
volatilidades de mercado que sirven como dato de entrada para los modelos. En esta situación están los
derivados de mostrador, contratos a futuros y los títulos poco líquidos.
El valor total de los márgenes dados en garantía era de R$ 5.811.502 (R$ 2.904.834 al 31/12/2014) y
estaba básicamente compuesto por Títulos Públicos.
120
I - Derivados por Índice
Cuenta de Orden
Valor de Referencia
Contratos de futuros
Compromisos de Compra
Commodities
Índices
Mercado Interfinanciero
Moneda Extranjera
Prefijados
Títulos
Otros
Compromisos de Venta
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Títulos
Otros
Contratos de Swaps
Posición Activa
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Prefijados
Posfijados
Títulos
Otros
Posición Pasiva
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Prefijados
Posfijados
Títulos
Otros
Contratos de Opciones
De compra – Posición Comprada
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Prefijados
Posfijados
Títulos
Otros
De Venta – Posición Comprada
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Prefijados
Posfijados
Títulos
Otros
De Compra – Posición Vendida
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Prefijados
Títulos
Otros
De Venta – Posición Vendida
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Prefijados
Títulos
Otros
Contratos a Forward
Compras a Recibir
Moneda Extranjera
Prefijados
Posfijados
Títulos
Obligaciones por Compra a Pagar
Prefijados
Posfijados
Títulos
Ventas a Recibir
Commodities
Índices
Prefijados
Posfijados
Títulos
Obligaciones por Venta a Entregar
Moneda Extranjera
Prefijados
Posfijados
31/12/2015
589.451.000
189.036.329
315.862
60.485.098
88.410.675
34.227.660
5.507.537
89.497
400.414.671
158.315
73.466.159
190.855.366
129.357.213
6.259.555
318.063
31/12/2014
331.020.643
97.929.466
156.790
43.125.904
29.994.303
17.796.025
41.171
6.810.701
4.572
233.091.177
341.241
19.288.872
82.595.130
123.067.744
7.798.190
-
327.833.655
3.559
134.427.343
60.887.785
14.667.813
106.316.027
11.490.552
25.011
15.565
336.682.287
15.481
100.825.734
37.889.004
33.943.785
152.593.472
11.194.757
63.769
156.285
285.405.246
61.880.109
480.548
5.505.146
5.116.201
44.802.387
5.506
5.871.988
98.333
85.099.471
159.039
27.824.299
12.347.369
36.526.214
179.269
8.014.549
48.732
58.928.405
248.592
5.417.570
5.145.727
42.749.941
112.107
5.156.135
98.333
79.497.261
289.960
30.277.260
7.694.060
33.751.306
21.515
7.414.428
48.732
40.226.794
516.045
154.166
353.502
8.377
23.208.125
7
490
20.697.118
152.638
163.707
2.194.165
16.502.624
16.502.624
-
270.200.211
103.903.526
68.534.186
12.056.429
81.916.526
3.763.467
15.538
10.539
275.333.146
24.702
72.197.428
51.283.974
24.795.573
121.047.859
5.664.874
87.833
230.903
505.401.336
88.641.492
614.142
35.437.660
12.430.047
36.917.646
2.258
8.234
3.153.007
78.498
143.623.660
175.726
77.499.793
23.358.896
30.935.917
114.124
163.144
11.342.911
33.149
88.218.841
433.440
38.387.923
7.380.355
34.499.771
68.291
7.370.563
78.498
184.917.343
327.776
123.693.987
20.849.245
30.937.030
2.656
9.073.500
33.149
7.938.348
161.055
93.567
65.834
1.654
2.201.473
247
82
323
386.410
121.523
1.692.888
5.575.820
5.575.820
-
Valor Patrimonial a Recibir
Ajustes a Valor de
/ (Recibido) (A Pagar) /
Mercado (en Resultado /
Pagado
Patrimonio Neto)
31/12/2015
(70.795)
702.292
9
702.485
(39.859)
39.777
24
(144)
(773.087)
(123)
(753.926)
60.443
(79.305)
(176)
(8.848.632)
4.764.351
64
(17.847)
426.009
3.068.008
910.902
376.873
342
(13.612.983)
(2.316.377)
(232.894)
(6.084.378)
(4.795.478)
(154.923)
(28.689)
(244)
134.899
2.287.481
25.195
65.819
14.922
2.073.251
100.590
7.704
1.481.415
9.056
133.292
15.941
1.024.424
7.815
290.523
364
(2.020.564)
(6.251)
(66.460)
(20.949)
(1.864.100)
(55.100)
(7.704)
(1.613.433)
(22.082)
(158.340)
(9.839)
(1.146.668)
(738)
(275.402)
(364)
2.135.464
517.624
1.278
154.082
353.490
8.774
(508.126)
(154.082)
(353.489)
(555)
2.448.803
7
481
157.333
163.640
2.127.342
(322.837)
(1.864)
(157.333)
(163.640)
31/12/2015
599.216
622.801
(6.494)
830
628.465
(23.585)
8.296
477
(32.358)
1.665.125
4.382.801
(4)
1.049.942
818.030
1.232.760
1.138.346
143.440
287
(2.717.676)
(311.357)
(1.165.990)
(755.484)
69.548
(559.477)
5.084
(335.521)
1.660.464
(11.392)
(24.797)
6.047
1.473.050
24
208.379
9.153
153.062
12.220
16.469
(15.738)
(556.940)
(1.381)
697.356
1.076
(2.139.978)
(387)
20.997
(29.642)
(1.900.855)
(399)
(220.539)
(9.153)
(9.069)
(38.999)
(23.084)
9.823
740.404
37
(696.174)
(1.076)
78.900
(36)
31
428
(495)
81.006
(2)
71.766
9.242
(2.070)
(3.078)
178
830
Valor de Mercado
31/12/2015
528.421
1.325.093
9
695.991
(39.029)
668.242
24
(144)
(796.672)
(123)
(745.630)
60.920
(111.663)
(176)
(7.183.507)
9.147.152
60
1.032.095
1.244.039
4.300.768
2.049.248
520.313
629
(16.330.659)
(2.627.734)
(1.398.884)
(6.839.862)
(4.725.930)
(714.400)
(23.605)
(244)
(200.622)
3.947.945
13.803
41.022
20.969
3.546.301
24
308.969
16.857
1.634.477
21.276
149.761
203
467.484
6.434
987.879
1.440
(4.160.542)
(6.638)
(45.463)
(50.591)
(3.764.955)
(399)
(275.639)
(16.857)
(1.622.502)
(61.081)
(181.424)
(16)
(406.264)
(701)
(971.576)
(1.440)
2.214.364
517.588
1.278
154.113
353.918
8.279
(508.126)
(154.082)
(353.489)
(555)
2.529.809
7
479
71.766
157.333
163.640
2.136.584
(324.907)
(3.078)
(1.864)
(157.155)
(162.810)
31/12/2014
(354.255)
(646.819)
(143)
(632.987)
48.492
(62.033)
3
(89)
(62)
292.564
17
316.070
(116.083)
92.559
1
(4.717.330)
4.816.590
724.245
801.130
1.392.862
1.704.909
192.850
440
154
(9.533.920)
(3)
(2.470.825)
(671.894)
(2.203.529)
(3.934.436)
(202.232)
(29.472)
(21.529)
854.125
1.945.460
14.915
58.200
81.828
1.460.636
18
313.937
15.926
1.964.563
13.548
162.229
1.359
206.109
4.395
199
1.575.814
910
(2.044.002)
(8.627)
(87.393)
(63.948)
(1.566.881)
(498)
(300.729)
(15.926)
(1.011.896)
(43.246)
(182.354)
(1.805)
(294.674)
(181)
(488.726)
(910)
1.634.161
161.117
93.637
65.748
1.732
(160.301)
(93.426)
(65.221)
(1.654)
2.154.787
246
76
323
385.450
124.494
1.644.198
(521.442)
(8.430)
(386.547)
(126.465)
121
Valor Patrimonial a
Recibir / (Recibido)
(A Pagar) / Pagado
Cuenta de Orden
Valor de Referencia
Derivados de Crédito
Posición Activa
Moneda Extranjera
Prefijados
Títulos
Otros
Posición Pasiva
Moneda Extranjera
Prefijados
Títulos
Otros
Operaciones de Forwards
Posición Activa
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Títulos
Posición Pasiva
Commodities
Índices
Moneda Extranjera
Títulos
Verificación de Swap - Posición Activa - Moneda Extranjera
Posición Activa - Moneda Extranjera
Mercado Interfinanceiro
Moneda Extranjera
Posición Pasiva - Moneda Extranjera
Otros Instrumentos Financieros Derivados
Posición Activa
Moneda Extranjera
Prefijados
Títulos
Otros
Posición Pasiva
Moneda Extranjera
Títulos
Otros
31/12/2015
12.662.485
4.605.455
3.624.943
788.052
192.460
8.057.030
4.359.709
546.672
2.763.313
387.336
148.476.851
71.227.116
418.640
22.115
70.786.361
77.249.735
152.230
76.503
77.019.554
1.448
2.817.151
1.697.505
591.088
1.106.417
1.119.646
17.463.862
16.121.232
10.468.238
1.464.245
3.726.050
462.699
1.342.630
282.681
942.852
117.097
Ajustes a Valor de
Mercado (em el
Resultado /
Patrimonio Neto)
Valor de Mercado
31/12/2014
11.161.056
6.803.523
1.805.766
3.931.442
826.088
240.227
4.357.533
1.790.279
563.114
1.934.814
69.326
101.873.392
54.431.208
181.579
54.211.918
37.711
47.442.184
152.105
47.290.079
2.535.478
1.616.789
709.277
907.512
918.689
12.032.976
7.434.214
2.647.440
627.634
4.070.915
88.225
4.598.762
3.473.880
906.211
218.671
31/12/2015
60.068
354.290
353.455
135
449
251
(294.222)
(289.561)
(5.634)
889
84
203.802
3.285.746
47.267
1.235
3.237.244
(3.081.944)
(13.266)
(3.015)
(3.065.650)
(13)
(329.407)
199.151
199.151
(528.558)
300.048
3.192.208
2.882.777
71.279
238.315
(163)
(2.892.160)
(2.846.965)
(45.070)
(125)
31/12/2015
(320.695)
259.861
210.657
50
45.180
3.974
(580.556)
(267.494)
(2.574)
(275.037)
(35.451)
84.170
144.407
(267)
144.674
(60.237)
2.400
(62.637)
139.259
156.063
156.063
(16.804)
253.108
967.580
588.990
63.431
278.560
36.599
(714.472)
(686.045)
(25.060)
(3.367)
31/12/2015
(260.627)
614.151
564.112
185
45.629
4.225
(874.778)
(557.055)
(8.208)
(274.148)
(35.367)
287.972
3.430.153
47.000
1.235
3.381.918
(3.142.181)
(10.866)
(3.015)
(3.128.287)
(13)
(190.148)
355.214
355.214
(545.362)
553.156
4.159.788
3.471.767
134.710
516.875
36.436
(3.606.632)
(3.533.010)
(70.130)
(3.492)
31/12/2014
(55.166)
122.802
50.084
32.247
34.591
5.880
(177.968)
(53.133)
(10.153)
(113.347)
(1.335)
412.707
2.105.593
14.764
2.087.901
2.928
(1.692.886)
(18.565)
(1.673.200)
(1.121)
(136.499)
93.062
93.062
(229.561)
302.696
1.970.937
1.581.175
16.092
372.587
1.083
(1.668.241)
(1.605.322)
(58.665)
(4.254)
Activa
Pasiva
Total
18.460.274
(24.874.827)
(6.414.553)
8.404.424
(6.240.862)
2.163.562
26.864.698
(31.115.689)
(4.250.991)
15.334.911
(17.394.472)
(2.059.561)
Los contratos de derivados poseen los siguientes vencimientos en días:
Compensación – Valor de Referencia
Futuros
Swaps
Opciones
Forwards
Forwards
Verificación de Swap
0 - 30
152.086.669
10.653.936
93.586.662
6.590.811
43.650.686
1.554.826
31 - 180
138.544.733
39.701.845
123.391.160
22.349.172
1.436.518
70.687.687
3.261.289
181 - 365
74.365.008
46.156.833
40.860.341
10.118.294
428.220
23.365.169
576.529
Más de 365
224.454.590
226.556.690
27.567.083
1.168.517
10.797.747
10.773.309
1.697.505
12.071.218
31/12/2015
589.451.000
323.069.304
285.405.246
40.226.794
12.662.485
148.476.851
1.697.505
17.463.862
31/12/2014
331.020.643
266.189.335
505.401.336
7.938.348
11.161.056
101.873.392
1.616.789
12.032.976
122
II - Derivados por Contra Parte
A continuación se presenta la composición de la cartera de Instrumentos Financieros Derivados (Activos y Pasivos) por tipo de instrumento, presentada por su valor de costo y de mercado y por plazo de vencimiento.
31/12/2015
Costo
Activo
Futuros - BM&FBOVESPA
Swaps – Ajuste a Recibir
BM&FBOVESPA
Empresas
Instituciones Financieras
Personas Físicas
Primas de opciones
BM&FBOVESPA
Empresas
Personas Físicas
Operaciones a Futuro
BM&FBOVESPA
Empresas
Derivados de Crédito - Instituciones Financieras
Forwards
BM&FBOVESPA
Empresas
Personas Físicas
Verificación de Swaps - Empresas
Empresas
Total
Total - 31/12/2014
Ajustes a Valor de
Mercado (en
Resultado /
Patrimonio Neto)
Valor de
Mercado
%
(70.795)
4.764.351
581.481
3.948.659
(33.571)
267.782
3.768.896
2.028.738
449.509
1.284.044
6.605
2.966.427
2.137.328
411.467
417.632
354.290
3.285.746
47.384
1.349.030
1.887.400
1.932
199.151
3.192.208
312.908
2.879.300
18.460.274
599.216
4.382.801
78.791
1.179.915
2.859.110
264.985
1.813.526
569.264
828.174
412.335
3.753
80.970
80.510
89
371
259.861
144.407
(1)
104.496
39.254
658
156.063
967.580
330.025
637.555
8.404.424
528.421
9.147.152
660.272
5.128.574
2.825.539
532.767
5.582.422
2.598.002
1.277.683
1.696.379
10.358
3.047.397
2.217.838
411.556
418.003
614.151
3.430.153
47.383
1.453.526
1.926.654
2.590
355.214
4.159.788
642.933
3.516.855
26.864.698
2,0
34,0
2,5
19,1
10,4
2,0
20,8
9,7
4,8
6,3
0,0
11,4
8,3
1,5
1,6
2,3
12,7
0,2
5,4
7,1
0,0
1,3
15,5
2,4
13,1
100,0
13.501.788
1.833.123
15.334.911
100,0
0 - 30
638.771
666.755
16.707
628.198
20.520
1.330
2.413.182
2.073.812
118.520
220.850
1.197.896
368.337
411.556
418.003
1.029.869
3.488
177.185
849.057
139
91.942
6.865
85.077
6.038.415
22,5
2.388.199
15,6
31/12/2014
31 - 90
91 - 180
(155.016)
224.165
12.517
29.254
177.492
4.902
677.012
228.458
147.368
300.377
809
1.312.673
1.312.673
296
793.759
18.903
326.584
447.412
860
1.268.827
12.589
1.256.238
4.121.716
15,3
2.220.682
14,5
(17.684)
403.359
24.789
46.152
325.198
7.220
608.435
140.425
130.627
336.625
758
529.836
529.836
1.611
526.776
7.415
288.185
230.439
737
867.185
14.000
853.185
2.919.518
10,9
2.858.463
18,6
181 - 365
(49.275)
1.512.316
103.525
1.036.722
328.841
43.228
713.894
112.761
193.587
398.755
8.791
5.829
5.829
1.952
433.492
17.577
294.452
120.609
854
51.750
33.505
18.245
2.669.958
9,9
2.237.791
14,6
366 - 720
75.984
1.934.395
125.830
838.304
656.522
313.739
692.385
31.402
411.994
248.989
1.163
1.163
25.782
233.027
134.934
98.093
355.214
282.167
244.232
37.935
3.600.117
13,4
1.188.858
7,8
Más de 720
días
Valor de
Mercado
35.641
4.406.162
376.904
2.549.944
1.316.966
162.348
477.514
11.144
275.587
190.783
584.510
413.230
232.186
181.044
1.597.917
331.742
1.266.175
7.514.974
28,0
4.440.918
29,0
4.816.590
108.667
2.961.156
1.354.437
392.330
3.910.023
1.711.125
585.154
1.612.363
1.381
2.315.904
1.644.844
329.059
342.001
122.802
2.105.593
913.169
1.189.995
2.429
93.062
1.970.937
429.511
1.541.426
15.334.911
123
31/12/2015
Costo
Pasivo
Futuros - BM&FBOVESPA
Swaps – Ajuste a Pagar
BM&FBOVESPA
Empresas
Personas Físicas
Primas de opciones
BM&FBOVESPA
Empresas
Personas Físicas
Operaciones a Futuro
BM&FBOVESPA
Empresas
Empresas
Forwards
BM&FBOVESPA
Empresas
Personas Físicas
Verificación de Swaps
BM&FBOVESPA
Empresas
Total
Total - 31/12/2014
Ajustes a Valor
de Mercado (en
Resultado /
Patrimonio Neto)
Valor de
Mercado
%
(13.612.983)
(665.788)
(5.449.336)
(1.887.870)
(5.609.989)
(3.633.997)
(1.592.812)
(249.010)
(1.780.790)
(11.385)
(830.963)
(1.864)
(411.467)
(417.632)
(294.222)
(294.222)
(3.081.944)
(41.360)
(1.820.237)
(1.219.601)
(746)
(528.558)
(2.892.160)
(151.068)
(2.741.092)
(24.874.827)
(2.717.676)
(440.358)
(462.808)
(1.642.367)
(172.143)
(2.149.047)
(771.707)
(412.605)
(967.038)
2.303
(2.070)
(3.078)
804
204
(580.556)
(580.556)
(60.237)
1
(128.408)
68.991
(821)
(16.804)
(714.472)
(710.194)
(4.278)
(6.240.862)
(16.330.659) 52,5
(1.106.146)
3,6
(5.912.144) 19,0
(3.530.237) 11,3
(5.782.132) 18,6
(5.783.044) 18,6
(2.364.519)
7,7
(661.615)
2,1
(2.747.828)
8,8
(9.082)
(833.033)
2,6
(4.942)
(410.663)
1,3
(417.428)
1,3
(874.778)
2,8
(874.778)
2,8
(3.142.181) 10,1
(41.359)
0,1
(1.948.645)
6,3
(1.150.610)
3,7
(1.567)
(545.362)
1,8
(3.606.632) 11,6
(861.262)
2,8
(2.745.370)
8,8
(31.115.689) 100,0
(15.994.646)
(1.399.826)
(17.394.472) 100,0
0 - 30
(783.384)
(8.813)
(703.383)
(60.057)
(11.131)
(1.458.386)
(1.110.882)
(71.119)
(276.385)
(828.091)
(410.663)
(417.428)
(691.898)
(7.544)
(259.617)
(424.620)
(117)
(86.117)
(525)
(85.592)
(3.847.876)
12,4
(1.730.683)
9,9
31/12/2014
31 - 90
(481.060)
(10.013)
(422.236)
(21.075)
(27.736)
(1.285.489)
(564.789)
(45.442)
(673.888)
(1.370)
(4.130)
(4.130)
(8.593)
(8.593)
(727.849)
(9.995)
(479.455)
(237.803)
(596)
(1.267.637)
(2.903)
(1.264.734)
(3.774.758)
12,1
(1.418.586)
8,2
91 - 180
(987.471)
(33.717)
(278.919)
(661.590)
(13.245)
(894.728)
(509.837)
(63.314)
(320.950)
(627)
(812)
(812)
(8.797)
(8.797)
(785.248)
(10.200)
(565.088)
(209.715)
(245)
(856.800)
(6.070)
(850.730)
(3.533.856)
11,4
(1.786.382)
10,3
181 - 365
366 - 720
Más de 720
días
(1.898.084)
(145.450)
(952.568)
(644.486)
(155.580)
(846.119)
(130.413)
(149.828)
(560.382)
(5.496)
(5.456)
(5.456)
(580.658)
(13.551)
(355.973)
(210.525)
(609)
(19.244)
(3.825)
(15.419)
(3.349.561)
10,7
(2.881.370)
16,6
(2.618.030) (9.562.630)
(339.716)
(568.437)
(1.338.789) (2.216.249)
(284.281) (1.858.748)
(655.244) (4.919.196)
(804.594)
(493.728)
(40.340)
(8.258)
(143.714)
(188.198)
(620.023)
(296.200)
(517)
(1.072)
(105.119)
(746.813)
(105.119)
(746.813)
(233.028)
(123.500)
(69)
(178.736)
(109.776)
(54.223)
(13.724)
(334.977)
(210.385)
(10.123) (1.366.711)
(10.123)
(837.816)
(528.895)
(4.105.871) (12.503.767)
13,2
40,2
(1.327.331) (8.250.120)
7,6
47,4
Valor de
Mercado
(354.255)
(9.533.920)
(367.678)
(3.823.436)
(1.553.619)
(3.789.187)
(3.055.898)
(546.081)
(378.190)
(2.130.065)
(1.562)
(681.743)
(8.431)
(331.751)
(341.561)
(177.968)
(12.803)
(165.165)
(1.692.886)
(866.414)
(823.374)
(3.098)
(229.561)
(1.668.241)
(323.526)
(1.344.715)
(17.394.472)
124
III - Derivados por Valor de Referencia
A continuación se presenta la composición de la cartera de Instrumentos Financieros Derivados por tipo de instrumento, presentada por su valor de referencia, por local de negociación
(mercado organizado o balcón) y contrapartes.
31/12/2015
Futuros
BM&FBOVESPA
Balcón
Empresas
Personas Físicas
Total
Total - 31/12/2014
437.660.534
151.790.466
150.161.611
1.628.855
589.451.000
331.020.643
Swaps
29.381.642
293.687.662
144.711.816
70.807.150
78.168.696
323.069.304
266.189.335
Opciones
169.652.903
115.752.343
90.613.434
24.582.414
556.495
285.405.246
505.401.336
Futuro
39.402.625
824.169
413.070
411.099
40.226.794
7.938.348
Derivado de
Crédito
12.662.485
12.662.485
12.662.485
11.161.056
Forward
36.107.042
112.369.809
79.700.710
32.464.658
204.441
148.476.851
101.873.392
Verificación
de Swap
1.697.505
1.697.505
1.697.505
1.616.789
Otros Instrumentos
Financieros
Derivados
17.463.862
8.476.788
8.987.074
17.463.862
12.032.976
125
IV - Derivados de Crédito
A continuación se presenta la composición de la cartera de Derivados de Crédito presentada por su valor de referencia y efecto en el cálculo del Patrimonio de
Referencia Exigido.
Swaps de créditos
Swap de tasa de retorno total
Total
31/12/2015
31/12/2014
Valor Nominal da
Valor Nominal da
Valor Nominal de
Valor Nominal de
Protección Comprada
Protección Comprada
la Protección
Posición Neta
la Protección
Posición Neta
con Valor Subyacente
con Valor Subyacente
Vendida
Vendida
Idéntico
Idéntico
(8.798.831)
3.863.654
(4.935.177)
(6.829.045)
2.661.445
(4.167.600)
(1.670.566)
(1.670.566)
(8.798.831)
3.863.654
(4.935.177)
(8.499.611)
2.661.445
(5.838.166)
El efecto en el patrimonio de referencia (Nota 3) fue de R$ 466.572 (R$ 360.125 al 31/12/2014).
Durante el período no hubo ocurrencia de evento de crédito relativo a hechos generadores previstos en los contratos.
126
V - Hedge Contable
La efectividad calculada para la cartera de hedge estaba de acuerdo con lo establecido en la Circular nº 3.082, del 30/01/2002, del BACEN, y las siguientes estructuras de Hedge Contable fueron establecidas:
I) Flujo de Efectivo - el objetivo de este hedge de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO es proteger los flujos de caja de cobro y pago de intereses (CDB / Acciones Preferenciales Rescatables / Préstamos
Sindicalizados / Operaciones Activas) y la exposición de tasa de cambio a una fecha futura, (transacción prevista y compromisos firmes no contabilizados) referente a su riesgo de tasa de intereses variable (CDI /
LIBOR ), y riesgo tasa de cambio, tornando el flujo de efectivo constante (prefijado) e independiente de las variaciones de DI Cetip Over y de la LIBOR y tasa de cambio.
Estrategias
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Total
de Depósitos y Operaciones com Compromisso de Recompra
de Acciones Preferenciales Resgatables
de Préstamos Sindicalizados
de Transacción futura altamente probable
de Operaciones Activas
31/12/2015
Instrumentos de Hedge
Ajuste a Valor de
Valor Nominal
Mercado (*)
81.086.279
3.604.369
8.200.080
(90.455)
1.124.582
16.033
7.405.168
(262.698)
97.816.109
3.267.249
Objeto de Hedge
Valor Contable
87.494.921
8.200.080
1.124.582
7.875.594
104.695.177
31/12/2014
Ajuste a Valor de
Valor Nominal
Mercado (*)
60.602.942
934.022
1.044.078
65.874
5.578.020
(15.047)
80.970
(41)
67.306.010
984.808
Objeto de Hedge
Valor Contable
63.080.201
1.044.078
5.578.020
83.241
69.785.540
(*) Registrado en Patrimonio Neto en el rubro Ajustes de Valuación Patrimonial.
Las ganancias o pérdidas relativas al Hedge Contable de flujo de efectivo que esperamos reconocer en el resultado en los próximos 12 meses totalizan R$ 522.564 (R$ (257.341) al 31/12/2014).
Para proteger los flujos de caja futuros de transacciones previstas altamente probables, oriundas de acuerdos contractuales futuros en moneda extranjera, contra la exposición a la tasa de cambio futura, ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO negoció contratos de Futuro DDI en BM&FBOVESPA y contratos de NDF (Non Deliverable Forward), negociados en mercado de mostrador. Durante el 2º trimestre de 2015,
se realizó parte del flujo de estos acuerdos, por lo que hubo una reclasificación de los Ajustes de Valoración Patrimonial e inclusión en el costo inicial de los activos relacionados con el Hedge de Transacción
Prevista Altamente Probable.
Para proteger los flujos de caja futuros de cobros y pagos contra la exposición a la tasa de interés variable (CDI / LIBOR), ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO negoció contratos de Futuro DI en
BM&FBOVESPA, swap de tasa de interés y Futuro Euro Dólar en la Bolsa de Chicago.
II) Riesgo de Mercado - La estrategia de hedge de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO consiste en un hedge de la exposición a la variación en el riesgo de mercado, en cobros de
intereses, que son atribuibles a los cambios en las tasas de interés relativos a activos y pasivos reconocidos.
31/12/2015
Estratégias
Hedge de Operaciones de Crédito
Hedge de Captaciones Estructuradas
Total
Objeto de Hedge
Ajuste a Valor de Mercado (*)
Valor Nominal
4.345.899
780.960
5.126.859
Valor Contable
58.886
142
59.028
4.345.899
780.960
5.126.859
60.505
57
60.562
31/12/2014
Estratégias
Valor Nominal
Hedge de Operaciones de Crédito
Hedge de Captaciones Estructuradas
Total
Objeto de Hedge
2.611.681
531.240
3.142.921
40.078
(140)
39.938
Valor Contable
2.611.681
531.240
3.142.921
59.689
143
59.832
(*) Registrado en el rubro Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados.
Para proteger la variación em el riesgo de mercado en relación al cobro de intereses, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO utiliza contratos de swaps de tasas de interés. Los objetos de hedge son relativos
a los activos y pasivos prefijados denominados en unidad de fomento y denominados en euros y dólar estadounidense emitidos por las filiales en Chile y Londres, respectivamente y con vencimiento entre 2016 y
2030.
El período en que se espera que los cobros (pagos) de los flujos de intereses ocurrirán y afectaran el estado de resultados será mensual.
127
III) Hedge de inversión neta de la operación en el exterior - La estrategia de inversión neta en el exterior de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO consiste en un hedge de exposición en moneda extranjera, originada por la moneda funcional de la operación en
el exterior, con relación a la moneda funcional de la matriz.
31/12/2015
Valor Nominal
Estratégias
Hedge de inversión neta de la operación en el exterior
(*)
Total
Objeto de Hedge
Valor Contable
31/12/2014
Valor Nominal
21.926.507
(5.949.493)
12.815.084
14.764.203
(821.829)
21.926.507
(5.949.493)
12.815.084
14.764.203
(821.829)
Objeto de Hedge
Valor Contable
8.858.344
8.858.344
(*) Registrado en Patrimonio Neto en el rubro Ajustes de Valuación Patrimonial.
Para proteger las alteraciones de los flujos de efectivo futuros, de diferencia de cambio de las inversiones netas, en operaciones en el exterior, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO utiliza contratos de Futuros DDI negociados en BM&FBOVESPA, Activos
Financieros y contratos de forward o contratos de NDF contratados por nuestras subsidiarias en el exterior.
El período en que se espera que los cobros (pagos) de los flujos de intereses ocurrirán y afectaran el estado de resultados en la eliminación total o parcial de las inversiones.
IV) A continuación, la apertura del plazo de vencimiento de estrategias de Hedge Flujo de Efectivo y Hedge Riesgo de Mercado.
Estrategias
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Total
de Depósitos y Operaciones com Compromiso de Recompra
de Operaciones Activas
de Operaciones de Crédito
de Captaciones Estructuradas
(*)
de inversión neta de la operación en el exterior
0-1 año
15.772.631
1.124.582
339.218
780.960
21.926.507
39.943.898
1-2 años
30.132.393
8.200.080
4.627.345
275.614
43.235.432
2-3 años
25.262.478
2.777.823
474.414
28.514.715
3-4 años
6.004.001
898.104
6.902.105
31/12/2015
4-5 años
1.297.685
87.662
1.385.347
5-10 años
2.617.091
447.235
3.064.326
Más de 10 años
0-1 año
14.263.434
1.044.078
80.970
14.764.203
30.152.685
1-2 años
8.475.689
257.120
531.240
9.264.049
2-3 años
17.105.981
5.578.020
208.910
22.892.911
3-4 años
19.209.023
160.700
19.369.723
31/12/2014
4-5 años
1.473.823
574.802
2.048.625
5-10 años
74.992
382.174
457.166
Acima de 10 años
Total
81.086.279
8.200.080
1.124.582
7.405.168
4.345.899
780.960
21.926.507
124.869.475
1.823.652
1.823.652
(*) Clasificados como corriente porque se renuevan los instrumentos con frecuencia.
Estrategias
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Hedge
Total
de Depósitos y Operaciones com Compromiso de Recompra
de Acciones Preferenciales Resgatables
de Operaciones de Crédito
de Captaciones Estructuradas
(*)
de inversión neta de la operación en el exterior
Total
60.602.942
1.044.078
5.578.020
80.970
2.611.681
531.240
14.764.203
85.213.134
1.027.975
1.027.975
(*) Clasificados como corriente porque se renuevan los instrumentos con frecuencia.
128
h) Evolución del Ajuste a Valor de Mercado no Realizado (*) del Período
01/01 a
31/12/2015
01/01 a
31/12/2014
Saldo Inicial
Ajustes con efectos en el:
Resultado
Patrimonio Neto
Disponibles para la Venta
Hedge Contable Instrumentos Financieros Derivados
Futuros
Swap
(302.110)
(2.016.483)
990.626
(805.513)
1.796.139
(6.589.726)
(3.744.503)
(2.845.223)
(2.779.349)
(65.874)
378.981
527.121
(148.140)
1.335.392
1.405.103
(69.711)
(113.743)
44.032
Saldo Final
Ajuste a Valor de Mercado
Para Negociación
Hedge Contable
Futuros
Swap
(5.901.210)
(5.901.210)
(1.109.538)
(4.272.990)
(518.682)
2.163.562
(2.682.244)
(2.682.244)
-
(302.110)
(302.110)
(304.025)
(528.487)
530.402
367.423
162.979
97.105
65.874
(*) El termo no realizado en el contexto de la Circular nº 3.068 de 08/11/2001, el Banco Central significa no convertir en efectivo.
i) Resultado Realizado en la Cartera de Títulos y Valores Mobiliarios y Intrumentos Financieros
Derivados
Beneficio (Pérdida) - Títulos para Negociación
Beneficio (Pérdida) - Títulos Disponibles para la Venta
Beneficio (Pérdida) - Derivados
Beneficio (Pérdida) - Variación Cambiaria de Inversiones en el Exterior
Total
01/01 a
31/12/2015
(2.268.978)
(1.418.363)
151.912
19.922.928
16.387.499
01/01 a
31/12/2014
(72.692)
(689.667)
(434.719)
3.866.683
2.669.605
Durante los periodos terminados el 31/12/2015 y el 31/12/2014, ITAÚ UNIBANCO HOLDING no reconoció
pérdida por reducción al valor recuperable para los Activos Financieros Mantenidos hasta su Vencimiento.
Durante el periodo terminado el 31/12/2015, ITAÚ UNIBANCO HOLDING reconoció R$ 1.408.031 de
pérdidas por reducción al valor recuperable para los Activos Financieros Disponibles para Venta , registrado
en el estado de resultados en el rubro "Resultado de Operaciones con Títulos y Valores Mobiliarios e
Instrumentos Financieros Derivados".
129
j) Análisis de Sensibilidad - (Carteras de Negociación (Trading) y de no Negociación (Banking))
En cumplimiento a la Instrucción normativa de la CVM nº 475, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO
realizó un análisis de sensibilidad por factores de riesgo de mercado considerados relevantes a los cuales
estaba expuesto. Las mayores pérdidas resultantes, por factor de riesgo, en cada uno de los escenarios,
fueron presentados afectando el resultado, neto de efectos fiscales, mostrando una visión de la exposición
de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO de derivados en escenarios excepcionales.
Los análisis de sensibilidad de las carteras de no negociación y de negociación aquí presentados son una
evaluación estática de exposición de la cartera y, por lo tanto, no consideran la capacidad dinámica de
reacción de la gestión (tesorería y áreas de control) que realiza medidas compensatorias de riesgo, siempre
que una situación de pérdida o riesgo elevado es identificada, minimizando la probabilidad de pérdidas
significativas. Adicionalmente, se resalta que los resultados presentados no se traducen necesariamente en
resultados contables, porque el estudio tiene fines exclusivos de divulgación de la exposición a riesgos y las
respectivas acciones de protección considerando el valor justo de los instrumentos financieros,
independiente de cualquier práctica contable adoptada por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.
Cartera de Negociación
Factores de Riesgo
Exposiciones
Riesgo de Variación en:
I
(285)
(162)
657
(32)
0
(148)
30
Tasa de interés
Tasa de interés de renta fija en reales
Cupón Cambiario
Spread de tasa de monedas extranjeras
Monedas Extranjeras
Tipo de cambio
Índices de Precios
Tasa de cupones de inflación
TR
Spread de TR
Acciones
Precios de acciones
Total
(*) Valores netos de los efectos fiscales.
Carteras de Negociación y No
Negociación
Factores de Riesgo
Tasa de interés
Tasa de interés de renta fija en reales
Cupón Cambiario
Spread de tasa de monedas extranjeras
Monedas Extranjeras
Tipo de cambio
Índices de Precios
Tasa de cupones de inflación
TR
Spread de TR
Acciones
Precios de acciones
Total
(*) Valores netos de los efectos fiscales.
III
(228.507)
(11.459)
242.760
(649)
(14)
50.887
53.018
31/12/2015 (*)
Exposiciones
Riesgo de Variación en:
31/12/2015 (*)
Escenarios
II
(114.002)
(5.312)
57.436
(4.063)
(7)
27.369
(38.579)
I
(4.376)
873
533
(1.334)
783
4.591
1.070
Escenarios
II
(1.572.640)
(22.408)
33.770
(229.441)
(276.817)
(86.428)
(2.153.964)
III
(3.021.487)
(25.705)
200.816
(444.651)
(635.021)
(176.770)
(4.102.818)
Estas sensibilidades se miden utilizando los siguientes escenarios:

Escenario I: Aumento de 1 punto base en las tasas de interés prefijado, cupón de monedas, inflación e
índice de tasas de interés, y 1 punto porcentual en los precios de monedas y acciones;

Escenario II: Aplicación de choques de 25 por ciento en las tasas de interés prefijadas, Cupones de
Monedas, inclación, índices de las tasas de interés y en los precios de monedas y acciones, de más y
menos, siendo consideradas las mayores pérdidas resultantes por factor de riesgo;

Escenario III: Aplicación de choques de 50 por ciento en las tasas de interés prefijadas, Cupones de
Monedas, inclación, índices de las tasas de interés y en los precios de monedas y acciones, de más y
menos, siendo consideradas las mayores pérdidas resultantes por factor de riesgo.
Los derivados contratados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO están presentados en el ítem
Instrumentos Financieros Derivados, en esta nota.
130
Nota 8 - Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros Créditos
a) Composición de la Cartera con Característica de Concesión de Crédito
I - Por Tipo de Operación y Categoría de Riesgo
Categoría de Riesgo
Operaciones de Crédito
31/12/2015
AA
A
B
C
D
31/12/2014
E
F
G
H
Total
Total
237.310.497
78.286.569
33.231.508
14.800.800
13.931.892
3.823.241
3.112.315
2.656.783
10.603.555
Préstamos y Títulos Descontados
90.085.330
68.596.306
26.210.112
11.006.427
9.470.584
3.093.764
2.660.461
2.355.306
9.063.931
222.542.221
203.648.106
Financiamientos
85.812.811
7.702.175
5.502.583
2.995.113
3.551.088
556.291
400.641
196.300
1.448.065
108.165.067
113.400.315
Financiamientos Rurales y Agroindustriales
Financiamientos Inmobiliarios
Operaciones de Arrendamiento Mercantil Financiero
Operaciones con Tarjetas de Crédito
Adelantos sobre Contratos de Cambio
Otros Créditos Diversos
(2)
Total Operaciones con Características de Concesión de Crédito
Avales y Fianzas
372.915.522
7.665.744
940.192
625.288
254.950
61.850
70.716
3.483
3.691
25.210
9.651.124
8.254.119
53.746.612
1.047.896
893.525
544.310
848.370
102.470
47.730
101.486
66.349
57.398.748
47.612.982
2.876.241
659.702
577.775
210.769
70.294
33.062
36.642
31.601
105.506
4.601.592
6.406.905
51.023.837
4.549.976
1.657.528
841.993
675.004
653.427
548.047
3.346.074
63.295.886
63.204.819
2.862.206
525.979
258.246
176.160
103.905
63.519
1.926
577
8.263
4.000.781
3.791.705
1.079.527
2.616.843
517
19.123
3.983
26.453
10.584
145
416.905
4.174.080
5.441.379
244.128.471
133.112.930
38.618.022
16.864.380
14.952.067
4.621.279
3.814.894
3.237.153
14.480.303
473.829.499
451.760.330
(1)
397.757.160
(3)
74.243.854
73.759.054
525.519.384
Total con Avales y Fianzas
244.128.471
133.112.930
38.618.022
16.864.380
14.952.067
4.621.279
3.814.894
3.237.153
14.480.303
548.073.353
Total - 31/12/2014
226.011.045
141.107.513
36.573.770
15.159.149
8.790.070
4.388.026
3.872.076
3.108.617
12.750.064
451.760.330
(1) Compuesto por Adelantos sobre Contratos de Cambio e Ingresos de Adelantos Concedidos, reclasificados de Obligaciones - Cartera de Cambio / Otros Créditos (Nota 2a);
(2) Compuestos por Títulos y Créditos a Recibir, Deudores por Compra de Valores y Bienes y Avales y Fianzas Honrados;
(3) Contabilizados en Cuentas de Orden.
131
II - Por Vencimiento y Categoria de Riesgo
31/12/2015
AA
A
B
C
D
31/12/2014
E
Cuotas a Vencer
01 a 30
31 a 60
61 a 90
91 a 180
181 a 365
Más de 365
-
-
2.041.462
108.457
79.868
79.928
204.876
340.301
1.228.032
2.078.140
111.883
101.749
92.390
252.802
384.557
1.134.759
Operaciones en Curso Anormal
1.732.139
1.319.228
74.644
56.453
73.680
52.457
80.419
49.362
191.611
131.451
318.146
233.504
993.639
796.001
Cuotas Vencidas
01 a 14
15 a 30
31 a 60
61 a 90
91 a 180
181 a 365
Más de 365
Subtotal
Provisión Específica
Subtotal - 31/12/2014
-
-
646.372
7.098
618.443
20.831
2.687.834
(26.878)
3.033.801
872.429
66.159
134.080
640.410
19.136
12.644
2.950.569
(88.517)
3.023.302
1.067.882
35.600
112.165
216.649
658.091
45.377
2.800.021
(280.002)
2.297.583
Total
Total
F
G
H
1.313.570
54.531
56.554
48.012
141.105
246.040
767.328
1.105.717
48.400
45.748
42.861
118.455
257.637
592.616
4.073.567
183.264
175.988
160.200
437.351
789.158
2.327.606
13.663.823
637.632
586.044
553.172
1.477.651
2.569.343
7.839.981
12.898.932
631.184
548.845
630.527
1.552.558
2.832.663
6.703.155
1.302.758
25.227
53.711
146.329
158.469
892.959
26.063
2.616.328
(1.308.164)
2.332.384
1.239.016
23.350
59.671
104.780
132.665
894.399
24.151
2.344.733
(1.641.313)
1.823.695
7.239.241
86.945
386.750
291.532
335.412
1.519.171
4.527.022
92.409
11.312.808
(11.312.808)
10.102.054
13.438.685
272.250
1.441.636
1.563.973
1.469.741
4.008.635
4.590.041
92.409
27.102.508
(15.374.747)
24.259.458
11.360.526
229.603
1.535.087
1.296.228
1.188.801
2.925.356
4.030.140
155.311
24.259.458
(13.389.636)
(1) (2)
1.070.987
27.871
76.816
143.442
165.968
644.085
12.805
2.390.215
(717.065)
1.646.639
Cuotas a Vencer
01 a 30
31 a 60
61 a 90
91 a 180
181 a 365
Más de 365
243.511.440
19.818.175
18.453.076
10.542.355
23.341.818
32.267.830
139.088.186
132.334.488
31.381.581
13.634.895
9.278.701
17.074.675
16.916.971
44.047.665
35.553.438
6.267.069
3.469.870
1.999.287
5.397.174
5.009.908
13.410.130
13.741.193
3.482.443
798.993
674.211
1.377.261
2.159.386
5.248.899
Operaciones en Curso Normal
12.070.911
2.193.557
4.179.186
442.547
464.550
90.749
323.309
82.950
885.720
127.899
1.298.755
215.763
4.919.391
1.233.649
1.176.151
193.390
90.966
34.748
86.627
161.209
609.211
874.156
109.536
32.421
24.747
60.025
104.913
542.514
3.114.501
454.887
178.863
105.125
239.117
300.224
1.836.285
444.569.835
66.328.814
37.214.383
23.065.433
48.590.316
58.434.959
210.935.930
425.787.462
60.799.810
39.854.647
25.895.046
47.785.983
58.907.339
192.544.637
Cuotas Vencidas hasta 14 días
Subtotal
Provisión Generica
Subtotal - 31/12/2014
Total General
617.031
244.128.471
226.011.045
244.128.471
778.442
133.112.930
(665.565)
141.107.513
133.112.930
376.750
35.930.188
(359.302)
33.539.969
38.618.022
172.618
13.913.811
(417.414)
12.135.847
16.864.380
81.135
12.152.046
(1.215.205)
6.492.487
14.952.067
37.507
2.231.064
(669.319)
2.741.387
4.621.279
22.415
1.198.566
(599.283)
1.539.692
3.814.894
18.264
892.420
(624.694)
1.284.922
3.237.153
52.994
3.167.495
(3.167.495)
2.648.010
14.480.303
2.157.156
446.726.991
(7.718.277)
427.500.872
473.829.499
1.713.410
427.500.872
(7.228.089)
-
(665.565)
(386.180)
(505.931)
(6.368.070)
(4.620.817)
(3.814.513)
(3.236.829)
(14.480.303)
(34.078.208)
(26.947.986)
-
(665.565)
(386.180)
(505.931)
(1.495.207)
(1.386.384)
(1.907.447)
(2.266.007)
(14.480.303)
(23.093.024)
(20.617.725)
(4.872.863)
(3.234.433)
(1.907.066)
(970.822)
(10.985.184)
(6.330.261)
Provisión Existente
Provisión Requerida
Provisión Complementaria
(3)
Total General 31/12/2014
226.011.045
Provisión Existente
141.107.513
-
-
-
36.573.770
15.159.149
8.790.070
4.388.026
3.872.076
3.108.617
12.750.064
451.760.330
-
(941.880)
(1.093.556)
(1.514.413)
(2.636.127)
(2.193.574)
(2.710.066)
(3.108.306)
(12.750.064)
(26.947.986)
-
(705.538)
(365.738)
(454.789)
(913.118)
(1.316.408)
(1.936.038)
(2.176.032)
(12.750.064)
(20.617.725)
(236.342)
(727.818)
(1.059.624)
(1.723.009)
(877.166)
(1) Para las operaciones que presentan cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias o en proceso de quiebra.
(2) El saldo de las operaciones no actualizadas ("Non Accrual ") totaliza R$ 19.458.112 (R$ 16.513.578 al 31/12/2014).
(3) Asignado a cada nivel de riesgo con el fin de explicar el volumen adicional.
(774.028)
(932.274)
Provisión Requerida
(3)
-
(6.330.261)
132
451.760.330
III - Por Sectores de Actividad
31/12/2015
Sector Público
%
31/12/2014
%
3.182.031
0,7%
4.389.521
1,0%
90.485
0,0%
70.700
0,0%
2.757.581
0,6%
3.984.181
0,9%
333.965
0,1%
334.640
0,1%
Sector Privado
470.647.468
99,3%
447.370.809
99,0%
Persona Jurídica
257.228.709
54,3%
241.947.412
53,6%
10.247.162
2,2%
10.277.389
2,3%
Agro y Fertilizantes
14.603.639
3,1%
13.719.202
3,0%
Alimentos y Bebidas
12.560.732
2,7%
11.554.068
2,6%
Bancos y Otras Instituciones Financieras
6.421.221
1,4%
5.855.569
1,3%
Bienes de Capital
7.057.410
1,5%
8.731.199
1,9%
Celulosa y Papel
3.192.334
0,7%
2.604.913
0,6%
979.742
0,2%
1.016.109
0,2%
3.950.227
0,8%
4.171.650
0,9%
Empaques
2.833.322
0,6%
2.456.485
0,5%
Energia y Saneamiento
7.869.816
1,7%
8.375.346
1,9%
Educación
1.537.953
0,3%
1.401.446
0,3%
Farmacéuticos y Cosméticos
4.242.089
0,9%
4.361.151
1,0%
19.589.283
4,1%
17.134.697
3,8%
Ocio y Turismo
4.034.802
0,9%
3.928.899
0,9%
Madera y Muebles
2.899.608
0,6%
2.946.950
0,7%
Energia
Diversos
Azucar y Alcohol
Editorial y Imprenta
Eléctricos y Electrónicos y TI
Inmobiliario
Material de Construcción
5.684.766
1,2%
5.513.576
1,2%
Metalúrgica y Siderúrgica
11.026.165
2,3%
8.815.243
2,0%
Comunicaciones
1.007.561
0,2%
1.353.110
0,3%
Minería
5.418.497
1,1%
4.687.285
1,0%
Obras de Infraestructura
4.611.977
1,0%
3.975.625
0,9%
Petróleo y Gas (*)
5.147.870
1,1%
4.456.687
1,0%
7.587.043
1,6%
6.254.454
1,4%
Salud
2.073.895
0,4%
2.059.486
0,5%
1.372
0,0%
2.238
0,0%
Telecomunicaciones
1.284.566
0,3%
1.733.512
0,4%
Tercer Sector
3.790.031
0,8%
2.993.881
0,7%
Tradings
1.680.596
0,4%
1.886.000
0,4%
14.581.511
3,1%
16.373.248
3,6%
Seguros y Reaseguros y Previsión
Transportes
Productos para el Hogar
Vehículos / Autopartes
Confección y Calzado
Comércio - Diversos
2.150.605
0,5%
2.498.565
0,6%
15.887.639
3,4%
14.761.807
3,3%
4.837.228
1,0%
4.887.006
1,1%
16.527.303
3,5%
13.908.506
3,1%
Indústria - Diversos
9.116.153
1,9%
7.564.080
1,7%
Servicios - Diversos
28.285.013
6,0%
27.176.997
6,0%
Diversos
14.509.578
3,1%
12.511.033
2,8%
Persona Física
213.418.759
45,0%
205.423.397
45,4%
62.435.688
13,2%
62.308.689
13,7%
Tarjeta de Crédito
45.224.230
9,5%
36.437.998
8,1%
CDC / Cuenta Corriente
83.276.136
17,6%
74.705.322
16,5%
Vehículos
22.482.705
4,7%
31.971.388
7,1%
Total General
473.829.499
100,0%
451.760.330
100,0%
(*) Incluye comercio de combustible.
133
b) Concentración de Crédito
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero y Otros
Créditos (*)
Mayor Deudor
31/12/2015
31/12/2014
% del
Total
Riesgo
% del
Total
Riesgo
4.753.765
0,9
5.323.600
10 Mayores Deudores
35.526.292
6,5
32.787.688
1,0
6,2
20 Mayores Deudores
55.184.754
10,1
53.209.479
10,1
50 Mayores Deudores
92.744.982
16,9
88.484.667
16,8
123.664.291
22,6
118.678.717
22,6
(*) Los valores incluyen Avales y Fianzas.
Operaciones de Crédito, Arrendamiento Mercantil Financiero, Otros
Créditos y Títulos y Valores Mobiliarios de Empresas e Instituciones
Financieras (*)
Mayor Deudor
31/12/2015
31/12/2014
% del
Total
Riesgo
% del
Total
Riesgo
8.050.610
1,2
5.506.955
10 Mayores Deudores
51.671.998
8,0
41.262.200
0,9
6,8
20 Mayores Deudores
82.207.618
12,7
68.924.307
11,3
50 Mayores Deudores
134.404.588
20,8
119.971.624
19,7
175.610.164
27,2
160.804.702
26,5
(*) Los valores incluyen Avales y Fianzas.
c) Evolución de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa
01/01 a
31/12/2015
01/01 a
31/12/2014
Saldo Inicial
(26.947.986)
(26.371.185)
Constitución Neta del Período
(27.196.141)
(19.251.619)
(22.541.218)
(18.138.325)
(4.654.923)
(1.113.294)
1.975.618
18.917.420
(827.119)
18.837.406
(162.588)
(34.078.208)
(23.093.024)
(26.947.986)
(20.617.725)
(15.374.747)
(13.389.636)
(7.718.277)
(10.985.184)
(7.228.089)
(6.330.261)
Requerida por la Resolución nº 2.682/99
(4)
Complementaria
Transferencia de Activos (Nota 8f)
Write-Off
Saldo Final
(1)
Provisión requerida por la Resolución nº 2.682/99
Provisión Específica
(2)
(3)
Provisión Genérica
(4)
(1) Los importes de la Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa relativos a Cartera de Operaciones Arrendamiento Mercantil
Financiero son: R$ (178.183) (R$ (314.220) al 31/12/2014).
(2) Para las operaciones que presentan cuotas vencidas hace más de 14 días o de responsabilidad de empresas concordatarias, o en
proceso de quiebra.
(3) Para operaciones no encuadradas en el ítem anterior en función de la clasificación del cliente o de la operación.
(4) Se refiere a la provisión complementaria a los porcentajes mínimos requeridos por la Resolución nº 2.682, del 21/12/1999, de CMN.
Al 31/12/2015, el saldo de la provisión con relación a la cartera de crédito equivale a 7,2% (6,0% al 31/12/2014).
134
d) Recuperación y Renegociación de Créditos
I - Composición del Resultado de Créditos de Liquidación Dudosa
01/01 a
31/12/2015
(27.196.141)
4.769.122
(22.427.019)
Ingresos por Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida
(*)
01/01 a
31/12/2014
(19.251.619)
5.048.613
(14.203.006)
(*) Los importes referentes a Cartera de Operaciones Arrendamiento Mercantil Financiero del 01/01 al 31/12/2015 son: Gastos de Provisión para Créditos de
Liquidación Dudosa R$ (138.568) (R$ (214.041) de 01/01 a 31/12/2014) y Ingresos por Recuperación de Créditos Dados de Baja como Pérdida R$ 129.773 (R$
226.384 de 01/01 a 31/12/2014).
II - Créditos Renegociados
31/12/2014
31/12/2015
Cartera
Contratos de Créditos Rectificados
(-) Operaciones Repactadas en día
Créditos Renegociados
(2)
(1)
Provisión para
Créditos de
Liquidación Dudosa
%
Cartera
(1)
Provisión para
Créditos de
Liquidación Dudosa
%
22.951.427
(8.019.564)
(7.791.795)
1.416.796
33,9%
17,7%
16.601.311
(5.029.559)
(6.818.386) 41,1%
973.396 19,4%
14.931.863
(6.374.999)
42,7%
11.571.752
(5.844.990) 50,5%
(1) Los importes referentes a los créditos renegociados de la Cartera de Arrendamiento Mercantil Financiero son R$ 108.361 (R$ 245.216 al 31/12/2014).
(2) Resultado de las transacciones en día o com um retraso de menos de 30 días, reflejo de los cambios em los términos contractuales originales.
135
e) Operaciones Activas Relacionadas
Se presentamos a continuación informaciones relativas a operaciones activas relacionadas, realizadas en la forma prevista en la Resolución nº
2.921, del 17/01/2002, de CMN.
31/12/2015
0 - 30
Operaciones Activas Relacionadas
Obligaciones por Operaciones Activas Relacionadas
Obligaciones por Títulos y Valores Mobiliarios en el
Exterior
Resultado neto de las operaciones relacionadas
31 - 180 181 - 365
Más de
365
Total
01/01 a
01/01 a
31/12/2014
31/12/2015
31/12/2014
Ingresos /
Ingresos /
Total
(Gastos)
(Gastos)
-
-
204.995
240.640
445.635
100.162
204.793
36.545
-
2.713
6.406
442.596
451.715
(96.515)
3.647
204.292
(36.332)
213
Al 31/12/2015 y 31/12/2014, no había operaciones con incumplimientos.
136
f) Operaciones de Venta o Transferencia y Adquisiciones de Activos Financieros
I-
Las cesiones de crédito realizadas hasta diciembre 2011 han sido contabilizadas de acuerdo con la
reglamentación vigente con el reconocimiento del resultado al momento de la realización de la cesión,
independiente de la retención o no de riesgos y beneficios.
De acuerdo con la Resolución 3.809, del 28/10/2009, de CMN, el monto en 31/12/2015 de las
operaciones cedidas con coobligación, donde la entidad retuvo substancialmente los riesgos y
beneficios de las operaciones cedidas es de R$ 170.958 (R$ 222.497 al 31/12/2014), compuesto por
operaciones de crédito inmobiliario R$ 159.083 (R$ 208.897 al 31/12/2014) y Crédito Rural R$ 11.875
(R$ 13.600 al 31/12/2014).
II-
A partir de Enero de 2012, según la determinación de la Resolución 3.533, del 31/01/2008, de CMN y
reglamentaciones complementares, los registros contables se efectuarán considerando la retención o
no de riesgos y beneficios en las operaciones de venta o transferencia de activos financieros.
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO realizó operaciones de venta o transferencia de activos
financieros los cuales se retuvieran de los riesgos de crédito de los activos financieros transferidos. Por
cuenta de eso, tales créditos permanecieron registrados como operaciones de créditos, por un total R$
5.496.609 el 31/12/2015. Las operaciones se componen de: operaciones de crédito inmobiliario siendo
el monto contabilizado como activos de R$ 2.647.276 con un valor de mercado de R$ 2.624.626 y el
monto contabilizado en el pasivo al Otras Obligaciones – Diversas de R$ 2.624.088 con un valor de
mercado de R$ 2.623.438 y operaciones de Capital de Giro por un monto activo de R$ 2.849.333, con
valor justo de R$ 2.849.333 y un monto registrado en el pasivo en el rubro Otras Obligaciones –
Diversas de R$ 2.849.273, con valor justo de R$ 2.849.273.
Las operaciones de venta o transferencia de activos financieros sin retención de riesgos y beneficios
totalizando R$ 1.644.097 con el efecto en el resultado de R$ 154.469, neto de Provisión para Créditos
de Liquidación Dudosa.
Al 30/06/2015 y al 31/12/2015 se realizaron transferencias de activos financieros sin retención de
riesgos y beneficios entre empresas del grupo referentes a las operaciones que la Administración
consideraba de recuperación remota.
La cartera transferida el 30/06/2015, por un monto de R$ 1.080.021, integralmente aprovisionada, se
realizó por el valor de R$ 52.124 de acuerdo con informe de tasación. La operación no ocasionó
impacto en el resultado del consolidado.
La cartera transferida el 31/12/2015, por un monto de R$ 1.248.904, con un promedio de provisión del
75% de la cartera, se realizó por el valor de R$ 301.183 de acuerdo con informe de tasación. La
operación ocasionó un impacto en el resultado del consolidado de (R$ 15.014).
Las adquisiciones de carteras de créditos, con retención de riesgos del cedente, realizadas desde
enero de 2015 hasta el 31/12/2015 suman R$ 2.241.224.
El diciembre/2015 fueran realizadas adquisición de carteras de créditos sin retención de riesgos por un
monto de R$ 314.493.
137
Nota 9 - Cartera de Cambio
31/12/2015
Activo - Otros Créditos
Moneda extranjera Comprada a Liquidar - ME
Cambiarios y Documentos a Plazo - ME
Derechos sobre la Venta de Moneda Extranjera - MN
(Adelantos Recibidos) - MN
Pasivo - Otras Obligaciones (Nota 2a)
Moneda extranjera Vendida a Liquidar - ME
Obligaciones por Compras de Moneda Extranjera - MN
Otras
Cuentas de Orden
Créditos Abiertos para Importación - ME
Créditos de Exportación Confirmados - ME
68.909.342
34.967.029
12.387
34.184.352
(254.426)
68.465.800
33.397.229
34.852.882
215.689
2.287.745
1.314.109
973.636
31/12/2014
42.392.308
23.942.804
19.093.822
(644.318)
43.176.246
18.753.402
24.266.769
156.075
1.245.537
1.198.924
46.613
138
Nota 10 - Captación de Recursos y Obligaciones por Préstamos y Transferencias
a) Resumen
31/12/2015
Depósitos
(*)
Deudas Subordinadas
Total
Total - 31/12/2014
0-30
190.351.317
159.062.020
4.127.554
4.419.173
4.722.346
362.682.410
41,1
354.495.757
43,7
31-180
27.978.880
15.184.948
16.509.670
29.333.803
1.810.142
90.817.443
9,5
81.829.432
10,1
181-365
14.288.581
21.262.330
8.096.081
23.983.995
3.675.637
71.306.624
8,5
57.295.369
7,1
31/12/2014
Más de 365
59.991.640
155.444.814
46.857.049
46.852.304
55.576.439
364.722.246
40,9
318.309.359
39,2
Total
292.610.418
350.954.112
75.590.354
104.589.275
65.784.564
889.528.723
%
32,9
39,5
8,5
11,7
7,4
Total
294.773.248
325.013.107
47.749.704
88.776.468
55.617.390
811.929.917
811.929.917
(*) El 31/12/2014 incluye R$ 1.048.455 de Acciones Preferenciales Rescatables clasificadas en el Estado de Situación Patrimonial bajo el rubro de Participaciones de No Controlantes.
b) Depósitos
A la vista
En Efectivo de Ahorro
Interfinancieros
A plazo
Total
Total - 31/12/2014
0-30
61.092.014
111.318.801
4.475.544
13.464.958
190.351.317
65,1
183.573.672
62,3
31-180
31/12/2015
181-365
Más de 365
8.726.701
19.252.179
27.978.880
9,5
36.828.551
12,5
1.011.608
13.276.973
14.288.581
4,9
8.537.506
2,9
735.265
59.256.375
59.991.640
20,5
65.833.519
22,3
Total
61.092.014
111.318.801
14.949.118
105.250.485
292.610.418
%
20,9
38,0
5,1
36,0
31/12/2014
Total
48.733.456
118.449.430
19.125.081
108.465.281
294.773.248
%
16,5
40,2
6,5
36,8
294.773.248
139
%
36,3
40,0
5,9
10,9
6,9
c) Captaciones en el Mercado Abierto
Cartera Propia
Títulos Públicos
Emisión Propia
Exterior
Cartera de Terceros
Total
Total - 31/12/2014
0 - 30
12.826.142
9.827.983
2.861.936
136.223
129.578.895
16.656.983
159.062.020
45,3
161.993.276
49,8
31 - 180
10.836.412
206.244
10.562.047
68.121
4.348.536
15.184.948
4,3
11.279.963
3,5
31/12/2015
181 - 365
17.637.385
13.408
17.623.977
3.624.945
21.262.330
6,1
15.150.192
4,7
Más de 365
121.170.524
3.582
121.166.942
34.274.290
155.444.814
44,3
136.589.676
42,0
Total
162.470.463
10.051.217
152.214.902
204.344
129.578.895
58.904.754
350.954.112
31/12/2014
%
Total
46,3 188.232.803
2,9 43.459.973
43,4 139.909.918
0,1
4.862.912
36,9 111.073.152
16,8 25.707.152
325.013.107
%
57,9
13,4
43,0
1,5
34,2
7,9
325.013.107
140
d) Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos
Recursos de Letras
Financieras
de Crédito Inmobiliario
de Crédito del Agronegocio
Hipotecarias
Obligaciones por TVM en el Exterior
Non-Trade Related - Emitidos en el Exterior
Brazil Risk Note Programme
Structure Note Issued
Bonos
Fixed Rate Notes
Eurobonds
Otros
Captación por Certificados de Operaciones Estructuradas (*)
Total
Total - 31/12/2014
0-30
3.855.648
246.020
2.478.190
1.124.107
7.331
99.033
99.033
30.586
56.047
10.710
1.690
172.873
4.127.554
5,5
3.959.451
8,3
31-180
13.190.978
2.797.375
8.079.966
2.304.821
8.816
2.842.609
2.842.609
61.412
1.318.917
120.611
1.175.772
8.023
157.874
476.083
16.509.670
21,8
13.833.959
29,0
31/12/2015
Más de 365
181-365
5.981.991
23.834.408
816.809
14.635.689
1.884.011
2.011.342
3.266.401
7.079.657
14.770
107.720
1.869.783
19.970.930
1.869.783
19.970.930
261.557
5.531.070
808.796
6.490.414
133.860
7.319.291
663.816
305.054
1.754
149.397
175.704
244.307
3.051.711
8.096.081
46.857.049
10,7
62,0
8.608.102
21.348.192
18,0
44,7
Total
46.863.025
18.495.893
14.453.509
13.774.986
138.637
24.782.355
24.782.355
5.884.625
8.674.174
7.584.472
2.144.642
160.864
333.578
3.944.974
75.590.354
%
62,0
24,5
19,1
18,2
0,2
32,8
32,8
7,8
11,5
10,0
2,9
0,2
0,4
5,2
31/12/2014
Total
29.431.676
10.644.873
10.832.183
7.810.374
144.246
16.084.910
16.084.910
3.061.963
6.394.235
4.011.213
1.673.953
657.524
286.022
2.233.118
47.749.704
%
61,6
22,3
22,7
16,4
0,3
33,7
33,7
6,4
13,4
8,4
3,5
1,4
0,6
4,7
47.749.704
(*) En 31/12/2015, el valor de mercado de Captación por Certificados de Operaciones Estructuradas emitida es de R$ 4.510.947 (R$ 2.525.830 al 31/12/2014) en conformidad con la Carta Circular BACEN nº 3.623.
La cartera de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está compuesta por Brazil Risk Note Programme con vencimiento de 31 a 180 días (R$ 5.542 al 31/12/2014), de 181 a 365 días de R$ 11.360 y
superior a 365 días por un valor de R$ 4.099.088 (R$ 500.000 al 31/12/2014), totalizando R$ 4.110.448 (R$ 505.542 al 31/12/2014).
141
e) Obligaciones por Préstamos y Transferencias
Préstamos
en el País
(*)
en el Exterior
Transferencias
del País - Instituciones Oficiales
BNDES
FINAME
Otras
del Exterior
Total
Total - 31/12/2014
0-30
3.832.472
906.293
2.926.179
586.701
586.701
211.173
375.422
106
4.419.173
4,3
4.795.395
5,5
31-180
23.270.316
70.061
23.200.255
6.063.487
6.063.484
3.103.003
2.957.389
3.092
3
29.333.803
28,1
19.194.244
21,6
31/12/2015
181-365
Más de 365
18.750.228
19.932.743
73.947
43.773
18.676.281
19.888.970
5.233.767
26.919.561
5.232.204
26.919.561
3.132.461
8.883.265
2.090.482
17.382.227
9.261
654.069
1.563
23.983.995
46.852.304
22,9
44,7
23.033.385
41.753.444
25,9
47,0
Total
65.785.759
1.094.074
64.691.685
38.803.516
38.801.950
15.329.902
22.805.520
666.528
1.566
104.589.275
%
62,9
1,0
61,9
37,1
37,1
14,7
21,8
0,6
0,0
31/12/2014
Total
43.546.229
888.575
42.657.654
45.230.239
45.228.106
17.532.677
27.163.046
532.383
2.133
88.776.468
%
49,1
1,0
48,1
50,9
50,9
19,7
30,6
0,6
0,0
88.776.468
(*) Los Préstamos en el Exterior están representados, básicamente, por aplicaciones en operaciones comerciales de cambio, relativas a prefinanciamientos a la Exportación y financiamientos a la
Importación.
142
f) Deudas Subordinadas
31/12/2014
31/12/2015
CDB
Letras Financieras
Euronotes
Bonos
(-) Costo de transacción incurrido (Nota 4b)
Total Otras Obligaciones
Acciones Preferenciales Rescatables
Total General (*)
Total - 31/12/2014
0-30
31-180
181-365
Más de 365
Total
4.502.839
88.875
125.323
5.309
-
1.022.040
472.586
303.668
11.848
-
1.235.297
2.423.699
16.641
-
806.699
23.927.896
30.431.666
493.628
(83.450)
7.566.875
26.913.056
30.860.657
527.426
(83.450)
4.722.346
-
1.810.142
-
3.675.637
-
55.576.439
-
65.784.564
-
4.722.346
7,1
1.810.142
2,8
3.675.637
5,6
55.576.439
84,5
65.784.564
173.963
0,4
692.715
1,2
1.966.184
3,5
52.784.528
94,9
55.617.390
%
11,5
40,9
46,9
0,8
(0,1)
-
Total
%
7.458.744
25.765.817
20.991.270
413.624
(60.520)
13,4
46,4
37,7
0,7
(0,1)
54.568.935
1.048.455
1,9
55.617.390
(*) Según la legislación vigente, para el cálculo del Patrimonio de Referencia de Diciembre de 2015, se consideró el saldo de las deudas subordinadas de Diciembre de 2012,
totalizando R$ 51.134.447.
143
Descripción
Nombre del Papel / Moneda
Valor Principal
(Moneda de Origen)
Emisión
Vencimiento
Remuneración a.a.
Saldo Contable
2006
2010
2016
2016
2010
2017
100% del CDI + 0,7% (*)
110% a 114% del CDI
IPCA + 7,21% a 7,33%
IPCA + 7,21% a 7,33%
Total
1.235.297
5.257.266
267.613
806.699
7.566.875
2010
2016
2010
2011
2017
2017
2012
2011
2017
2018
2012
2018
2011
2012
2019
2019
2012
2020
2011
2012
2021
2022
100% del CDI + 1,35% a 1,36%
112% a 112,5% del CDI
IPCA + 7%
IPCA + 6,95% a 7,2%
108% a 112% del CDI
IPCA + 6,15% a 7,8%
IGPM + 6,55% a 7,6%
100% del CDI + 1,29% a 1,52%
100% del CDI + 1,12%
IGPM + 7%
IPCA + 7,53% a 7,7%
IPCA + 4,4% a 6,58%
100% del CDI + 1,01% a 1,32%
108% a 113% del CDI
9,95% a 11,95%
109% a 109,7% del CDI
11,96%
IPCA + 4,7% a 6,3%
110% del CDI
IPCA + 6% a 6,17%
111% del CDI
109,25% a 110,5% del CDI
IPCA + 5,15% a 5,83%
IGPM + 4,63%
Total
384.821
1.973.116
59.390
312.164
3.494.200
578.184
240.906
3.789.816
506.275
60.345
44.433
689.817
3.900.015
7.028.255
157.938
3.110
18.591
147.928
1.526
32.592
1.532
9.573
3.453.716
24.813
26.913.056
1.000.000
1.000.000
750.000
550.000
2.625.000
1.870.000
2010
2010
2011
2012
2012
2012
2020
2021
2021
2021
2022
2023
6,2%
5,75%
5,75% a 6,2%
6,2%
5,5% a 5,65%
5,13%
Total
3.947.729
3.890.497
3.075.838
2.147.640
10.363.629
7.351.874
30.777.207
41.528.200
47.831.440
2008
2014
2033
2034
3,5% a 4,5%
3,8%
Total
240.924
286.502
527.426
CDB Subordinada - BRL
465.835
2.719.268
122.500
366.830
Letra Financiera Subordinada - BRL
365.000
1.874.000
30.000
206.000
3.223.500
352.400
138.000
3.650.000
500.000
42.000
30.000
460.645
3.782.100
6.373.127
112.000
2.000
12.000
100.500
1.000
20.000
1.000
6.000
2.306.500
20.000
Euronotes subordinada - USD
Bonificaciones subordinadas - CLP
Total
65.784.564
(*) Los CDBs subordinadas pueden ser rescatados a partir de noviembre de 2011.
La cartera de ITAÚ UNIBANCO HOLDING está compuesta por Euronotes Subordinada con vencimiento hasta
30 días por un valor de R$ 125.323 (R$ 85.325 al 31/12/2014), con vencimiento de 31 a 180 por un monto de
R$ 303.668 (R$ 206.567 al 31/12/2014) y superior a 365 días por un importe de R$ 30.348.216 (R$ 20.638.858
al 31/12/2014), totalizando R$ 30.777.207 (R$ 20.930.750 al 31/12/2014).
144
Nota 11 - Operaciones con Seguros, Previsión y Capitalización
a) Composición de las Provisiones Técnicas
Seguros
Primas no Ganadas
Previsión
31/12/2015
31/12/2014
31/12/2015
Capitalización
31/12/2014
31/12/2015
Total
31/12/2014
31/12/2015
31/12/2014
3.026.570
4.015.424
15.405
12.282
-
-
3.041.975
4.027.706
Matemática de Beneficios a Conceder y Concedidos
24.090
12.646
122.913.919
102.310.929
-
-
122.938.009
102.323.575
Rescates y Otros Importes a Regularizar
Excedente Financiero
23.330
21.202
166.332
168.051
-
-
189.662
189.253
1.388
1.474
546.923
518.676
-
-
548.311
520.150
Siniestros a Liquidar
782.739
759.711
18.157
14.832
-
-
800.896
774.543
Siniestros / Hechos Ocurridos y No Avisados – IBNR
423.925
635.402
23.726
19.417
-
-
447.651
654.819
41.268
41.962
49.941
69.620
17.612
16.260
108.821
127.842
-
-
-
-
2.995.218
2.963.938
2.995.218
2.963.938
26.361
Gastos Relacionados y Administrativos
Matemática para Capitalización y Rescates
Sorteos a Pagar y a Realizar
-
-
-
-
29.843
26.361
29.843
Complementar de Sorteos
-
-
-
-
569
2.720
569
2.720
548.946
4.872.256
516.375
6.004.196
403.079
124.137.482
547.513
103.661.320
280
3.043.522
403
3.009.682
952.305
132.053.260
1.064.291
112.675.198
Otras Provisiones
Total (2)
(1)
(1) Contempla mayoritariamente la Provisión Complementaria de Cobertura, reglamentada por la Circular nº 517, de 30/07/2015, de SUSEP.
(2) Este cuadro comprende las alteraciones reglamentadas por la Circular nº 517, de 30/07/2015, da Susep, para fines comparativos incluso.
El total de las Provisiones Técnicas representa el monto de las obligaciones después de realizarse el Test de Adecuación de Pasivos (TAP).
145
b) Recursos Garantizadores de las Provisiones Técnicas - SUSEP
Seguros
31/12/2015
31/12/2014
Aplicaciones Interfinancieras de Liquidez – Aplicaciones en el Mercado Abierto
Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados
(1)
Debentures
Acciones
Notas de Crédito
Letras Financieras
Otros
Préstamos de valores
Cuentas a Recibir / (Pagar)
Otros Títulos
Públicos
Privados
Créditos con Operaciones de Seguros y Reaseguros
Comercialización - Extensión de Garantía
Reaseguros
Total
(2)
Previsión
31/12/2015
31/12/2014
Capitalización
31/12/2015
31/12/2014
Total
31/12/2015
31/12/2014
976.887
884.172
1.206.054
764.644
807.762
847.610
2.990.703
2.496.426
2.807.330
2.949.975
123.980.645
103.598.443
1.962.558
2.339.246
128.750.533
108.887.664
2.807.330
1.109.745
1.697.585
1.464.700
759.399
653.345
51.956
5.248.917
2.949.975
1.070.334
1.879.641
2.349.487
959.667
1.327.625
62.195
6.183.634
117.128.328
82.694.405
15.928.532
20.566.875
46.198.998
33.666.247
2.539.005
4.024.734
460.339
26.541.294
100.875
488.715
118.446
250.761
(90.246)
6.852.317
5.932.326
919.991
125.186.699
97.183.898
64.366.424
17.889.931
35.063.466
11.413.027
32.239.131
3.180.440
3.144.639
635.986
577.265
24.638.761
62.040
232.506
105.374
366.148
(125.685)
6.414.545
4.144.096
2.270.449
104.363.087
1.962.558
98.016
1.864.542
2.770.320
2.339.246
131.963
2.207.283
3.186.856
117.128.328
82.694.405
15.928.532
20.566.875
46.198.998
33.666.247
2.539.005
4.024.734
460.339
26.541.294
100.875
488.715
118.446
250.761
(90.246)
11.622.205
7.140.087
4.482.118
1.464.700
759.399
653.345
51.956
133.205.936
97.183.898
64.366.424
17.889.931
35.063.466
11.413.027
32.239.131
3.180.440
3.144.639
635.986
577.265
24.638.761
62.040
232.506
105.374
366.148
(125.685)
11.703.766
5.346.393
6.357.373
2.349.487
959.667
1.327.625
62.195
113.733.577
(1) Cartera de títulos de planos de previsión PGBL y VGBL cuya propiedad y riesgos son de clientes, contabilizada como Títulos y Valores Mobiliarios - Títulos para Negociación, teniendo como contrapartida en el pasivo el rubro Provisiones Técnicas de
Previsión.
(2) Registrado en Otros Créditos y Otros Valores y Bienes.
146
c) Resultado Financiero y Operativo
Directo
Resultado Financiero de Seguros, Previsión y Capitalización
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Resultado Operativo de Seguros, Previsión y Capitalización
Ingresos de Primas y Contribuciones
Variaciones de las Provisiones Técnicas
Gastos con Siniestros, Beneficios, Rescates y Sorteos
Otros Ingresos y Gastos Operativos
Total Resultado de Seguros, Previsión y Capitalización
Seguros
01/01 a 31/12/2015
01/01 a 31/12/2014
Reaseguro Retenido
Directo
Reaseguro Retenido
361.483
404.714
(43.231)
3.160.799
4.877.634
998.159
(1.610.939)
(1.056.566)
(47.489)
3.522.282
(47.076)
(82.979)
15.988
13.950
5.965
(47.076)
361.483
404.714
(43.231)
3.113.723
4.794.655
1.014.147
(1.596.989)
(1.050.601)
(47.489)
3.475.206
419.496
657.164
(237.668)
3.418.467
7.221.878
(181.936)
(2.395.703)
(1.150.454)
(75.318)
3.837.963
(636.855)
(1.026.913)
(36.907)
372.882
54.083
(636.855)
419.496
657.164
(237.668)
2.781.612
6.194.965
(218.843)
(2.022.821)
(1.096.371)
(75.318)
3.201.108
Directo
Previsión
01/01 a 31/12/2015
01/01 a 31/12/2014
Reaseguro
Retenido
Directo
Reaseguro
Retenido
298.377
12.607.975
(12.309.598)
456.572
17.756.341
(17.269.119)
(23.845)
(4.522)
(2.283)
754.949
(2.381)
(5.764)
1.750
1.633
(2.381)
298.377
12.607.975
(12.309.598)
454.191
17.750.577
(17.269.119)
(22.095)
(4.522)
(650)
752.568
296.345
8.871.012
(8.574.667)
463.908
15.574.934
(15.079.280)
(25.880)
(3.780)
(2.086)
760.253
(554)
(4.557)
339
3.664
(554)
296.345
8.871.012
(8.574.667)
463.354
15.570.377
(15.079.280)
(25.541)
(3.780)
1.578
759.699
Capitalización
01/01 a
01/01 a
31/12/2015 31/12/2014
216.032
419.725
(203.693)
599.590
2.686.120
(2.657)
(2.089.621)
(4.653)
10.401
815.622
180.357
355.162
(174.805)
588.810
2.383.515
14.652
(1.838.751)
29.394
769.167
Total
01/01 a
01/01 a
31/12/2015
31/12/2014
875.892
13.432.414
(12.556.522)
4.167.504
25.231.352
(16.257.629)
(3.708.705)
(1.059.776)
(37.738)
5.043.396
147
896.198
9.883.338
(8.987.140)
3.833.776
24.148.857
(15.283.471)
(3.887.113)
(1.100.151)
(44.346)
4.729.974
Nota 12 – Activos y Pasivos Contingentes y Obligaciones Legales, Fiscales y de Previsión
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, en la ejecución de sus actividades normales, está involucrado
en las siguientes contingencias:
a) Activos Contingentes: no existen activos contingentes contabilizados.
b) Provisiones y Contingencias: los criterios de cuantificación de las contingencias son adecuados a las
características específicas de las carteras civiles, laborales y fiscales, como también a otros riesgos.
-
Acciones Civiles
Procesos Masificados (procesos relativos a causas consideradas semejantes y cuyo valor individual no sea
considerado relevante): el cálculo de la contingencia es mensual y el valor esperado de la pérdida es objeto
de provisión contable, realizada por aplicación de un parámetro estadístico elaborado teniendo en cuenta el
tipo de acción y las características del juicio (Juzgado Especial Civil o Justicia Común).
Procesos Individualizados (procesos relativos a causas con características peculiares o de valor relevante):
el cálculo se realiza periódicamente, a partir de la determinación del valor del pedido y de la probabilidad de
pérdida que, a su vez, se estima según las características de hecho y de derecho relativas a esa acción.
Los valores considerados de pérdida probable son objeto de provisión contable.
Por lo general, las contingencias son resultado de revisión de contrato y de indemnización por daños
materiales y morales. ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO también es parte en expedientes
específicos referentes al cobro de depuraciones inflacionarias en cuentas de ahorro en virtud de planes
económicos.
De 1986 a 1994, el Gobierno Federal brasilero implementó diversos y continuos planes de estabilización
económica para combatir la hiperinflación (PEE). Para implementar estos planes, el Gobierno Federal
brasilero promulgó leyes basadas en su poder de reglamentar los sistemas monetario y financiero conforme
a lo dispuesto en la Constitución Federal Brasilera.
Los titulares de cuentas de ahorros en períodos en que los PEEs fueron implementados cuestionaron la
constitucionalidad de las leyes aplicadas por aquellos planes, reclamando, a los bancos en los cuales tenían
sus cuentas de ahorros, montos adicionales de interés con base a las tasas de inflación aplicadas a las
cuentas de depósitos, de acuerdo con los PEEs.
Estamos sujetos a diversas acciones por personas físicas en relación con los PEEs y constituimos
provisiones para tales acciones, al momento de recebéis la citación. Además, somos acusados en acciones
colectivas, semejantes a los procesos iniciados por personas físicas, por (i) asociaciones de defensa del
consumidor o (ii) ministerio publico, en nombre de los titulares de cuentas de ahorros. Los titulares de las
cuentas de ahorros pueden reclamar cualquier monto debido, teniendo en cuentas una decisión final.
Registramos provisiones cuando las personas físicas reclamantes exigen la ejecución de esas decisiones,
utilizando los mismos criterios adoptados para determinar las provisiones de las acciones individuales.
El Supremo Tribunal Federal (STF) de Brasil dio algunas decisiones favorables a los titulares de cuentas de
ahorros, mas no dictó una sentencia final referente a la constitucionalidad de los PEEs y su aplicabilidad a
las cuentas de ahorros. Con respecto a un cuestionamiento judicial similar referente a la constitucionalidad
de los PEEs y su aplicación a depósitos a la vista y otros contratos particulares, el Supremo Tribunal
Federal de Brasil decidió que las leyes estaban en conformidad con la Constitución Federal de Brasil. En
respuesta a esa discrepancia, la Confederación Nacional del Sistema Financiero - CONSIF (Confederação
Nacional do Sistema Financeiro), una asociación de instituciones financieras brasileras, abrió un proceso
especial en el STF de Brasil (Argumentación de No Cumplimiento de Precepto Fundamental nº 165 – ADPF
(Argumentación de Descumprimento de Preceito Fundamental 165), en que el Banco Central de Brasil
protocoló una pieza de asistente en proceso (amicus curiae), argumentando que los titulares de las cuentas
de ahorros no sufrieron daños efectivos y que los PEEs aplicables a las cuentas de ahorros estaban en
conformidad con la Constitución Federal. Como resultado, el STF de Brasil suspendió la decisión de todos
los recursos relacionados a esa cuestión hasta que se tenga una decisión final sobre ella. No obstante, no
existe una previsión a respecto de cuando se celebrará el juicio por parte del STF, ya que debido al
impedimento de algunos de sus ministros de momento no existe quórum suficiente para decidir la cuestión.
148
Las decisiones más importantes se trataren de los aspectos siguientes: (i) la incidencia de los intereses
remuneratorios sobre el valor debido al autor de la acción, en acciones en que no hay una reclamación
específica sobre estos intereses; (ii) la fecha inicial de la incidencia de los intereses de mora, referente a las
acciones colectivas; y (iii) la posibilidad de compensar la diferencia negativa proveniente del mes de la
implementación del PEE, entre los intereses efectivamente pagados en las cuentas de ahorro y la tasa de
inflación del mismo período, utilizando la diferencia positiva resultante de los meses subsecuentes a la
implementación del PEE, entre los intereses efectivamente pagados en las cuentas de ahorro y la tasa de
inflación del mismo período. En juicios relevantes a lo largo de 2015, el STJ decidió que: (i) no corresponde
incluir intereses remuneratorios en los cálculos de ejecución cuando no exista condenación expresa para
ello; y (ii) no se pagarán intereses remuneratorios a los ahorradores después de que se compruebe la fecha
de cierre de las cuentas de ahorro. Asimismo, se consolidó la tesis de que pueden incluirse depuraciones
inflacionarias de planes posteriores a los discutidos en la demanda judicial, a título de corrección monetaria
plena del débito, aun sin pedido expreso del ahorrador. Además, permanece consolidado en el STJ que el
plazo para instar demandas colectivas expiró cinco años después de la fecha de implementación del PEE.
Siendo así, varias demandas colectivas siguen siendo extinguidas por el Poder Judicial como resultado de
tal decisión.
No son provisionados los valores involucrados en acciones civiles de pérdida posible, cuyo riesgo total
estimado es de R$ 2.459.520 (R$ 1.800.483 al 31/12/2014), siendo que las naturalezas se refieren a las
acciones indemnizatorias o de cobranzas, cuyos valores individuales no son relevantes.
-
Acciones Laborales
Procesos Masificados (procesos relativos a causas consideradas semejantes y cuyo valor individual no sea
considerado relevante): el monto esperado de la pérdida es calculado y provisionado mensualmente según
modelo estadístico que fija el precio de las acciones y es revaluado considerando los resultados de las
decisiones judiciales. Son ajustadas al valor del depósito en garantía de ejecución cuando éste es realizado.
Procesos Individualizados (procesos relativos a causas con características peculiares o de valor relevante):
la determinación es realizada periódicamente a partir del cálculo del valor del pedido y de la probabilidad de
pérdida que, a su vez, se estima según las características de hecho y de derecho relativas a esa acción.
Los valores considerados de pérdida probable son objeto de provisión contable.
Las contingencias tienen relación con procesos en que se reclaman supuestos derechos laborales relativos
a la legislación laboral específica de la categoría profesional, tales como horas extraordinarias, equiparación
salarial, reintegración, adicional de transferencia, complemento de jubilación y otros.
No son provisionados los valores implicados en acciones laborales de pérdida posible, cuyo riesgo total
estimado es de R$ 828.672 (R$ 416.161 al 31/12/2014).
-
Otros Riesgos
Son cuantificados y provisionados principalmente por la valuación de crédito rural en operaciones con
coobligación y créditos con FCVS cedidos al Banco Nacional.
149
A continuación se presenta el movimiento de las provisiones y los saldos de los respectivos depósitos en garantía de recursos:
01/01 a
31/12/2014
01/01 a 31/12/2015
Saldo Inicial
(-) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 4n I)
Subtotal
Actualización / Cargas Tributarias
Movimiento del Período Reflejado en el Resultado (Notas 13f y 13i)
(*)
Constitución
Reversión
Pago
Subtotal
(+) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 4n I)
Saldo Final
Saldo Final al 31/12/2014
Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2015
Depósitos en Garantía de Recursos al 31/12/2014
Civiles
4.643.356
(132.284)
4.511.072
321.878
1.747.025
Laborales
5.597.552
(1.028.517)
4.569.035
547.714
1.637.156
2.698.455
(951.430)
(1.589.049)
4.990.926
236.018
5.226.944
4.643.356
1.741.289
2.073.184
1.795.586
(158.430)
(1.711.495)
5.042.410
1.089.443
6.131.853
5.597.552
2.217.823
2.567.273
Otros
158.831
158.831
(24.013)
Total
10.399.739
(1.160.801)
9.238.938
869.592
3.360.168
Total
9.888.019
(945.077)
8.942.942
503.679
2.582.715
(21.188)
(2.825)
134.818
134.818
158.831
-
4.472.853
(1.112.685)
(3.300.544)
10.168.154
1.325.461
11.493.615
10.399.739
3.959.112
4.640.457
3.581.852
(999.137)
(2.790.398)
9.238.938
1.160.801
10.399.739
(*) Las Provisiones Civiles contemplan planes económicos por un monto de R$ 232.966 (R$ 209.864 del 01/01 al 31/12/2014) (Nota 22k).
150
-
Acciones Fiscales y de Seguro Previsional
Las contingencias equivalen al valor principal de los tributos involucrados en procesos fiscales,
administrativas o judiciales, objeto de comunicación automática o no automática por escrito, más intereses
y, de ser aplicable, multa y costos financieros. Dicho valor es objeto de provisión contable independiente de
la probabilidad de pérdida cuando se trata de obligación legal, o sea, el éxito en la acción depende si se
reconoce la inconstitucionalidad de una ley vigente. En los demás casos constituyen provisión siempre que
la pérdida sea probable.
A continuación se presentan el movimiento de las provisiones y de los respectivos depósitos en garantía de las
acciones Fiscales y de Previsión:
01/01 a
31/12/2014
01/01 a 31/12/2015
Provisiones
Saldo Inicial
Efecto del cambio del criterio de la consolidación
Reclasificación de Pasivos Contingentes (*)
(-) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 4n II)
Subtotal
Actualización / Cargas Tributarias
Movimiento del Período Reflejada en el Resultado
Constitución
Reversión
Pago
Subtotal
(+) Contingencias Garantizadas por Cláusula de Indemnización (Nota 4n II)
Saldo Final (Nota 14c)
Saldo Final al 31/12/2014 (Nota 14c)
Obligación
Legal
3.703.721
314.641
4.018.362
263.819
70.421
72.041
(1.620)
(91.361)
4.261.241
4.261.241
3.703.721
Contingencia
2.923.211
(314.641)
(60.646)
2.547.924
344.679
518.463
1.098.412
(579.949)
(236.321)
3.174.745
64.548
3.239.293
2.923.211
Total
6.626.932
(60.646)
6.566.286
608.498
588.884
1.170.453
(581.569)
(327.682)
7.435.986
64.548
7.500.534
6.626.932
Total
8.973.897
(346)
(57.028)
8.916.523
515.298
797.182
1.156.565
(359.383)
(3.662.717)
6.566.286
60.646
6.626.932
(*) El 30/06/2015 se reclasificaron tesis de Pasivo Contingente para Obligación Legal. De esa forma, las garantías recibieron el mismo trato.
151
01/01 a
31/12/2014
01/01 a 31/12/2015
Depósitos Judiciales
Saldo Inicial
Efecto del cambio del criterio de la consolidacíon
(*)
Reclasificación de Depósitos
Reconocimiento de Ingresos
Movimiento del Período
Depositados
Levantamientos Efectuados
Conversión en Renta
Saldo Final
Reclasificación para activos dados en garantía de
contingencias (Nota 12d)
Saldo después de la reclasificación
Saldo Final al 31/12/2014
Obligación
Contingencia
Legal
4.324.134
412.301
342.742
(342.742)
227.970
57.214
(1.014.765)
332.006
21.135
333.406
(943.475)
(1.030)
(92.425)
(370)
3.880.081
458.779
3.880.081
4.324.134
(116)
458.663
412.301
Total
4.736.435
285.184
(682.759)
354.541
(944.505)
(92.795)
4.338.860
Total
5.658.098
(566)
377.358
(1.298.808)
193.433
(5.128)
(1.487.113)
4.736.082
(116)
4.338.744
4.736.435
353
4.736.435
(*) El 30/06/2015 se reclasificaron tesis de Pasivo Contingente para Obligación Legal. De esa forma, las garantías recibieron el mismo trato.
152
Las principales discusiones relacionadas a las provisiones de las Demandas Fiscales y Previsionales se
describen a continuación:
 CSLL – Isonomía – R$ 1.098.160: mientras que la Ley aumentó la tasa de CSLL de las empresas
financieras y aseguradoras para 15%, discutimos la ausencia de respaldo constitucional y, por isonomía,
defendemos la incidencia a la tasa normal de 9%. El saldo del depósito en garantía correspondiente totaliza
R$ 1.083.612;
 INSS – Factor Accidentario de Prevención (FAP) – R$ 834.203: se discute la legalidad del FAP e
inconsistencias cometidas por el INSS en su cálculo. El saldo del depósito en garantía correspondiente
totaliza R$ 97.717;
 PIS y COFINS – Base de Cálculo – R$ 613.201: defendemos la incidencia de las contribuciones sobre la
facturación, entendido como el ingreso de la venta de bienes y servicios. El saldo del depósito en garantía
correspondiente totaliza R$ 540.488;
 IRPJ y CSLL – Beneficios en el Exterior – R$ 559.164: planteamos la base de cálculo para la incidencia de
estos tributos sobre el beneficio devengado en el exterior y la inaplicabilidad de la Instrucción Normativa
SRF 213-02 en lo que excede el texto legal. El saldo del depósito en garantía correspondiente totaliza R$
215.122.
153
Contingencias no provisionadas en el Estado de Situación Patrimonial - Los valores involucrados en las
principales Acciones Fiscales y Previsionales de pérdida posible, cuyo riesgo total estimado es de R$
16.165.417, se describen a continuación:
 INSS – Importes no Remuneratorias – R$ 4.429.167: defendemos la no incidencia del tributo sobre esos
importes, principalmente participación en los beneficios, en los resultados, plano de pago en acciones, vale
transporte y bonificación única;
 IRPJ y CSLL – Mayor Valor Pagado (Goodwill) – Deducción – R$ 2.867.449: deducibilidad del mayor valor
pagado (goodwill) en la adquisición de inversiones, con expectativa de rentabilidad futura, siendo que, de
este monto, R$ 611.833 están garantizados en contratos de adquisición de empresas;
 IRPJ, CSLL, PIS y COFINS – Denegación de Pedido de Compensación – R$ 1.364.627: casos en que son
apreciadas la liquidez y la certidumbre del crédito compensado;
 IRPJ y CSLL – Intereses sobre el Capital Propio – R$ 1.300.614: defendemos la deducibilidad de los ICP
declarados a los accionistas con base en la tasa de interés TILP aplicada sobre el patrimonio neto del año y
de años anteriores;
 ISS – Actividades Bancarias – R$ 960.452: se trata de operaciones bancarias cuyos ingresos no se
confunden con el precio por servicio prestado y o son originarias de actividades no listadas en Ley
Complementaria 116/03 y el Decreto Ley 406/68.
c) Cuentas por Cobrar – Reembolso de Contingencias
El saldo de los valores por cobrar relacionados con el reembolso de contingencias totaliza R$ 1.093.491 (R$
675.896 al 31/12/2014) (Nota 13a), representado básicamente por la garantía establecida en el proceso de
privatización de Banco Banerj S.A., ocurrida en 1997, en que el Estado de Rio de Janeiro constituyó un
fondo para garantizar la recomposición patrimonial en Contingencias Civiles, Laborales y Fiscales.
d) Activos dados en garantía de Contingencias
Los activos dados en garantía de contingencias se refieren a procesos de pasivos contingentes y están
vinculados o depositos en los siguientes valores:
Títulos y Valores Mobiliarios (básicamente Letras Financieras del Tesoro - Nota 7b)
Depósitos en Garantía
31/12/2015
792.983
4.334.805
31/12/2014
821.015
4.229.805
154
Se exigen depósitos judiciales en garantía de importes en relación a acciones judiciales en Brasil y están
retenidos en juicio hasta la decisión del juicio pertinente. Si la decisión no es favorable a ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO, el importe depositado es liberado de la cuenta y transferido a la contraparte de la
acción judicial. Si, por lo contrario, la decisión es favorable a ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, el
importe depositado es liberado en el monto total depositado actualizado.
En general, las provisiones relativas a las acciones judiciales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO
son de largo plazo, considerando el tiempo necesario para la conclusión de esas acciones en el sistema judicial
brasilero, razón por la cual no fueron divulgadas estimaciones con relación al año específico en que esas
acciones serán cerradas.
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y sus controladas, basados en la opinión de sus asesores
legales, no están involucrados en ningún proceso administrativo o judicial que puedan afectar
significativamente los resultados de sus operaciones. La valuación conjunta del total de provisiones existentes
para todos los pasivos contingentes y obligaciones legales, constituidas mediante la utilización de modelos
estadísticos para las causas de pequeño valor y valuación individual de asesores legales internos y externos
para las demás causas, son consideradas suficientes según las reglas de la Resolución nº 3.823, del
16/12/2009, de CMN y Carta Circular nº 3.429, del 11/02/2010, de BACEN.
e) Programa de Pago o Parcelamiento de Pago de Tributos
ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas, han adherido al Programa de Pago o División de Pago de
Tributos esencialmente relacionados al ámbito Federal, instituido por la Ley 13.097, de 19/01/2015, y Ley
13.043/14. O programa incluyó cargos administrados por la Receita Federal de Brasil y definidos de acuerdo
con los artículos a seguir:

REFIS de Ganancia de Capital Devengada en la Incorporación de Acciones de la Nova Bolsa
Ley 13.097/15 art. 145 – Resultantes de ganancia de capital ocurrida hasta 31 de diciembre de 2008 por
la venta de acciones que se originaron de la conversión de títulos patrimoniales de asociaciones civiles
sin fines lucrativos.
El efecto neto del programa en el resultado fue de R$ 27.309, y esto se refleja en Otros Ingresos
Operacionales, Impuesto de Renta y Contribución Social.
155
f) Programas de Pago o Fraccionamiento de Tributos Municipales
ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas se adhirieron a los Programas de Pago Fraccionado
Incentivado sustancialmente relacionados con el ámbito municipal, instituidos por las leyes: São Paulo (Ley
nº 16.097, de 29/12/2014); (Ley nº 55.828, de 07/01/2015); Rio de Janeiro (Ley n°5.854, de 27/04/2015).
Los programas incluyeron débitos administrados por los referidos municipios y pueden definirse como:  PPI – Programas de Pago Fraccionado Incentivado – los programas fomentan la regularización de los
débitos referidos en estas leyes, resultantes de créditos tributarios y no tributarios, constituidos o no,
incluso los constituidos en título ejecutivo, enjuiciados o por enjuiciar.
El efecto neto de los programas en el resultado fue de R$ 9.514, y consta en Otros Ingresos Operativos,
Impuesto sobre la Renta y Contribución Social.
156
Nota 13 – Otras Cuentas
a) Otros Créditos Diversos
Contribución Social a Compensar (Nota 14b I)
Impuestos y Contribuciones a Compensar
Depósitos en Garantía de Programas de Captación de Recursos Externos
Valores a Recibir de Reembolso de Contingencias (Nota 12c)
Valores a Recibir de Reembolso de Contingencias
(Provisión para Otros Créditos de Liquidación Dudosa)
Derecho a Recibir de Operaciones de Venta o Transferencia de Activos Financieros
Deudores Diversos en el País
Prima de Operaciones de Crédito
Deudores Diversos en el Exterior
Activos de Planes de Jubilación (Nota 19)
Pagos a Reembolsar
Adelantos y Anticipos Salariales
Valores a Recibir de Sociedades Relacionadas
Operaciones sin Características de Concesión de Crédito
Títulos y Créditos a Recibir
(Provisión para Otros Créditos de Liquidación Dudosa)
Otros
Total
31/12/2015
645.254
4.888.940
366.246
1.093.491
2.115.133
(1.021.642)
721.042
1.663.655
2.086.874
2.182.574
138.935
58.131
39.671
1.612.127
1.944.039
(331.912)
520.118
16.017.058
31/12/2014
644.891
4.248.000
620.515
675.896
1.510.741
(834.845)
5.894.183
1.802.433
2.370.887
2.179.015
2.456.923
43.281
61.226
44.470
338.005
961.521
(623.516)
439.164
21.818.889
En ITAÚ UNIBANCO HOLDING, Otros Créditos - Diversos están compuestos básicamente por Impuestos y
Contribuciones a Compensar de R$ 911.726 (R$ 498.467 al 31/12/2014) (Nota 14b I).
157
b) Gastos Anticipados
(*)
Comisiones
Relacionadas a Financiamiento de Vehículos
Relacionadas a Seguros y Previsión
Relacionadas a Contratos de Comisiones / Sociedades
Vinculadas a Operaciones de Créditos Consignados
Otras
Propaganda y Publicidad
Otras
Total
31/12/2015
1.957.541
31/12/2014
3.059.258
144.370
640.882
85.586
929.331
157.372
474.879
739.337
3.171.757
282.392
1.292.360
185.531
1.136.245
162.730
516.264
748.197
4.323.719
(*) El efecto en resultado de comisión de correspondientes en el país, según la descripción de la Nota 4g, en el cuarto trimestre de 2015, fue
de R$ 172.033.
158
c) Otras Obligaciones - Diversas
Provisiones para Pagos Diversos
Provisión de Personal
Acreedores Diversos en el País
Acreedores Diversos en el Exterior
Obligaciones por Convenios Oficiales y Prestación de Servicios de Pago
Relativas a Operaciones de Seguros
Obligaciones por Adquisición de Bienes y Derechos
Acreedores por Recursos a Liberar
Recursos de Consorciados
Provisión para Beneficios de Planes de Jubilación (Nota 19)
(1)
Provisión para Seguro Salud
(2)
Obligaciones Arrendamiento Financiero
Obligaciones por Operaciones Vinculadas a Cesión de Crédito (Nota 8f)
Operaciones de Venta o Transferencia y Adquisiciones de Activos
Otras
Total
31/12/2015
2.185.212
1.390.370
1.755.682
3.000.966
808.358
252.888
44.536
1.110.193
44.567
490.251
716.342
5.495.361
37.962
1.003.194
18.335.882
31/12/2014
2.410.150
1.397.753
1.727.888
2.673.884
932.602
259.825
18.377
1.274.407
29.718
517.097
684.590
804.248
4.335.974
3.509.711
706.998
21.283.222
(1) Provisión constituida para cubrir eventuales déficits futuros, hasta la extinción total de la cartera, resultantes de la diferencia entre
los reajustes de las mensualidades autorizadas anualmente por el órgano regulador y la variación real de los costos médicos
hospitalarios que afectan las indemnizaciones de siniestros (Nota 13i).
(2) Modificación del Tratamiento Contable de Leasing Financiero (Notas 4i y 22k).
159
d) Ingresos de Prestación de Servicios
Administración de Fondos
Administración de Consorcios
Relación con Establecimientos
Procesamiento de Tarjetas
Garantías Prestadas
Servicios de Recaudaciones
Otras
Servicios de Custodia y Administración de Carteras
Servicios de Asesoría Económica y Financiera
Servicios de Cambio
Otros Servicios
Total
01/01 a
31/12/2015
4.144.762
3.461.031
683.731
797.046
9.824.313
9.777.856
46.457
2.297.627
1.008.397
1.289.230
1.515.380
1.249.369
266.011
2.438.801
303.813
670.667
87.274
1.377.047
21.017.929
01/01 a
31/12/2014
3.765.743
3.155.428
610.315
775.193
9.013.462
8.922.251
91.211
2.003.728
876.976
1.126.752
1.527.572
1.278.440
249.132
2.059.338
278.326
630.635
81.970
1.068.407
19.145.036
160
e) Ingresos de Tarifas Bancarias
Operaciones de Crédito / Registro
Tarjetas de Crédito - Anualidades y Otros Servicios
Cuenta de Depósitos
Transferencia de Recursos
Ingresos de Corretaje de Títulos
Paquetes de Servicios
Total
01/01 a
31/12/2015
966.024
3.214.789
118.065
199.725
373.724
4.924.342
9.796.669
01/01 a
31/12/2014
1.090.600
2.897.342
116.336
185.402
384.992
3.920.524
8.595.196
161
f) Gastos de Personal
Remuneración
Cargas Sociales
Beneficios Sociales (Nota 19)
Entrenamiento
Procesos Laborales y Despido de Empleados (Nota 12b)
Plan de Opción y Acciones
Total
Participación de los Empleados en los Beneficios
Total con la Participación de los Empleados
01/01 a
31/12/2015
(8.037.980)
(2.539.843)
(2.640.269)
(201.645)
(1.988.204)
(214.325)
(15.622.266)
(3.090.303)
(18.712.569)
01/01 a
31/12/2014
(7.087.952)
(2.363.715)
(2.102.627)
(185.680)
(1.500.771)
(230.696)
(13.471.441)
(2.971.876)
(16.443.317)
01/01 a
31/12/2015
(4.050.998)
(2.021.995)
(2.729.779)
(4.015.606)
(575.257)
(1.038.998)
(410.572)
(379.805)
(674.919)
(211.961)
(858.669)
(16.968.559)
01/01 a
31/12/2014
(3.870.363)
(2.069.003)
(2.432.149)
(4.198.611)
(507.561)
(950.161)
(432.344)
(349.778)
(627.212)
(203.405)
(570.003)
(16.210.590)
g) Otros Gastos Administrativos
Procesamiento de Datos y Telecomunicaciones
Instalaciones
Servicios del Sistema Financiero
Transportes
Materiales
Seguridad
Viajes
Otros
Total
162
h) Otros Ingresos Operativos
Reversión de Provisiones Operativas
Recupero de Cargas Tributarias y Gastos
Programa de Pago o Parcelamiento de Impuestos Federales (Nota 12e)
Otros
Total
01/01 a
31/12/2015
01/01 a
31/12/2014
279.167
77.169
64.755
509.196
930.287
12.037
55.689
158.215
331.183
557.124
i) Otros Gastos Operativos
01/01 a
31/12/2015
Provisión para Contingencias (Nota 12b)
Acciones Civiles
Otros
Comercialización - Tarjetas de Crédito
Siniestros
Provisión para Seguro Salud (Nota 13c)
Reembolso de Costos Interbancarios
Otros
Total
01/01 a
31/12/2014
(2.459.622)
(1.747.025)
(736.610)
24.013
(3.215.603)
(266.497)
(31.752)
(283.610)
(1.822.335)
(1.772.360)
(1.523.652)
(313.112)
64.404
(2.566.818)
(301.921)
(29.662)
(249.513)
(1.634.696)
(8.079.419)
(6.554.970)
163
Nota 14 - Tributos
a) Composición de los Gastos con Impuestos y Contribuciones
I - Cálculo del Impuesto de Renta y Contribución Social:
Debido a las operaciones para el período
Resultado Antes del Impuesto de Renta y Contribución Social
Cargas Tributarias (Impuesto de Renta y Contribución Social) a las Tasas Vigentes (Nota
4o)
Aumentos / Reducciones a las Cargas Tributarias de Impuesto de Renta y
Contribución Social Resultantes de:
Participaciones en Subsidiarias y Entidades Controladas en Conjunto
Variación Cambiaria de Inversiones en el Exterior
Intereses sobre el Capital Propio
Reorganizaciones Societarias (Nota 4q)
Dividendos, y Intereses sobre Títulos de la Deuda Externa
Otros Gastos no Deducibles Neto de Ingresos no Tributables (*)
Gastos con Impuesto de Renta y Contribución Social
Constitución (Reversión) del Período
Constitución (Reversión) de Períodos Anteriores
Aumento de la Tasa de la Contribución Social (Note 14b IV)
(Gastos) / Ingresos de Tributos Diferidos
Total de Impuesto de Renta y Contribución Social
01/01 a
31/12/2015
14.739.860
01/01 a
31/12/2014
27.244.750
(6.142.100)
(10.897.900)
181.566
8.328.697
2.584.764
630.549
270.824
(14.416.741)
(8.562.441)
114.557
1.470.871
1.737.975
638.650
311.024
(1.092.314)
(7.717.137)
13.888.661
(99.097)
3.988.253
17.777.817
9.215.376
3.258.583
(1.978.796)
1.279.787
(6.437.350)
(*) Contempla (inclusiones) y exclusiones temporarias.
II – Composición de Gastos Tributarios:
PIS y COFINS
ISS
Otros
Total (Nota 4o)
01/01 a
31/12/2015
(3.789.942)
(965.003)
(618.653)
(5.373.598)
01/01 a
31/12/2014
(3.668.031)
(884.281)
(535.066)
(5.087.378)
En ITAÚ UNIBANCO HOLDING, los gastos tributarios totalizan R$ 244.240 (R$ 202.534 al 31/12/2014) y
están compuestos básicamente por PIS y COFINS.
III- Efectos Fiscales sobre la Administración Cambiaria de las Inversiones en el Exterior
Con el objetivo de minimizar los efectos en el resultado referentes a la exposición de la diferencia de cambio
de las inversiones en el exterior, neta de los respectivos efectos fiscales, ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO realiza operaciones de derivados en moneda extranjera (hedge), según se observa en la
Nota 22b.
El resultado de esas operaciones es incluido en el cálculo de las bases de impuestos, de acuerdo con su
naturaleza, mientras que la diferencia de cambio de las Inversiones en el Exterior no es considerada en las
referidas bases, de acuerdo a la legislación fiscal en vigor.
164
b) Tributos Diferidos
I - El saldo de Créditos Tributarios y su movimiento, clasificado en función de los orígenes y desembolsos efectuados, están representados por:
Provisiones
31/12/2014
31/12/2015
Con Impacto en el Resultado
Relativos a Pérdidas Fiscales y Base Negativa de Contribución Social
Relativos a Provisiones Desembolsadas
Créditos de Liquidación Dudosa
Ajustes a Valor de Mercado de TVM e Instrumentos Financieros Derivados (Activos /
Pasivos)
Provisiones para Inmuebles
Mayor Valor Pagado (Goodwill ) en la Adquisición de la Inversión
Otros
(1)
31/12/2014
Realización /
Reversión
Constitución
31/12/2015
34.999.143
(9.951.093)
27.952.630
5.364.024
(239.228)
518.271
53.000.680
5.643.067
19.542.545
(5.853.469)
18.540.770
32.229.846
18.087.004
(5.201.197)
12.547.070
25.432.877
195.583
(195.583)
5.674.148
5.674.148
264.711
(90.669)
44.975
219.017
901.179
(363.262)
-
94.068
(2.758)
274.577
365.887
537.917
27.488.033
39.144.995
10.092.574
(3.858.396)
8.893.589
15.127.767
21.157.772
28.159.811
7.560.470
(3.858.396)
7.031.619
10.733.693
10.829.476
14.528.316
4.299.579
(1.396.853)
2.483.782
5.386.508
Acciones Civiles
4.437.181
5.226.944
1.817.990
(503.919)
835.263
2.149.334
Acciones Laborales
3.836.454
6.131.853
1.460.030
(536.393)
888.290
1.811.927
2.526.306
3.155.761
1.010.522
(350.659)
760.229
1.420.092
29.535
13.758
11.037
(5.882)
7.991
3.337.500
3.196
(4.415)
1.392.320
1.391.101
Obligaciones Legales - Fiscales y de Previsión
1.715.810
2.188.419
392.510
(442.376)
558.364
508.498
Provisión Relativa a la Operación de Seguro Salud
Otras Provisiones Indeducibles
684.590
7.919.905
716.342
7.389.234
273.827
2.591.358
(2.014.752)
48.527
2.548.626
322.354
3.125.232
6.330.261
10.985.184
2.532.104
1.861.970
4.394.074
3.082.986
(779.480)
1.679.429
3.982.935
7.394.072
5.539.517
2.513.984
(630.549)
Ajustes a Valor de Mercado de Títulos Disponibles para la Venta
1.422.505
4.665.556
569.002
(148.931)
1.679.429
2.099.500
36.304.610
49.350.068
38.082.129
(10.730.573)
29.632.059
56.983.615
363
645.254
Relativos a Provisiones no Desembolsadas
Relativos a la Operación
Otros
Ajustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura
Relativos a Adicionales de Provisiones con Relación al Mínimo Requerido no
Desembolsados - Crédito de Liquidación Dudosa
Con Impacto en el Patrimonio Neto
Total (2)
Contribución Social a Compensar Resultante de la Opción Prevista en el Artículo 8º
de la Medida Provisoria nº 2.158-35 del 24/08/2001
644.891
-
-
-
-
5.155
1.883.435
(1)
Bajo un punto de vista financiero, en vez de existir provisiones de R$ 39.144.995 (R$ 27.488.033 al 31/12/2014) y Créditos Tributarios de R$ 15.665.070 (R$ 10.092.574 al 31/12/2014), se debería considerar apenas las
provisiones netas de los respectivos efectos fiscales, que reduciría el total de los Créditos Tributarios del valor de R$ 56.983.615 (R$ 38.082.129 al 31/12/2014) para un valor de R$ 41.318.545 (R$ 27.989.555 al
31/12/2014).
(2)
Los registros contables de créditos tributarios sobre pérdidas fiscales de imposto sobre la renta y/o sobre bases negativas de la contribución social sobre el beneficio neto, así como los resultantes de diferencias
temporales, se basan en estudios técnicos de viabilidad que tienen en cuenta la expectativa de generación de beneficios tributables futuros, con base en los antecedentes de rentabilidad para cada controlada
individualmente y para el consolidado en su conjunto. Con relación a las controladas Itaú Unibanco S.A. y Banco Itaucard S.A., en función de situación fiscal específica, se envió un requerimiento al Banco Central de
Brasil, en conformidad con el párrafo 7º del artículo 1º de la Resolución 4.441/15 y a tenor de lo dispuesto en la Circular 3.776/15, para mantener los respectivos créditos tributarios.
En ITAÚ UNIBANCO HOLDING, los Créditos Tributarios suman un total de R$173.068 (R$10.834 al 31/12/2014) y están representados básicamente por Provisiones sobre Cuentas
Garantes de R$131.596, Provisiones Administrativas de R$14.146 (R$ 5.518 al 31/12/2014) y Provisiones relativas a Obligaciones Legales, Fiscales y Previsionales de R$14.002
(R$5.200 al 31/12/2014), y cuya expectativa de realización depende de la evolución procesal del pleito.
165
II -El saldo de la Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos y su movimiento están representados por:
31/12/2014
Con Impacto en el Resultado
Superávit de Depreciación de Arrendamiento Mercantil Financiero
Actualización de Depósitos de Obligaciones Legales y Pasivos Contingentes
Provisión para Beneficios de Planes de Jubilación
Ajustes a Valor de Mercado de Títulos y Valores Mobiliarios y Instrumentos Financieros Derivados
Ajustes de Operaciones Realizadas en Mercado de Liquidación Futura
Tributación sobre Resultados en el Exterior – Ganancias de Capital
Otros
Con Impacto en el Patrimonio Neto
Ajustes a Valor de Mercado de Títulos Disponibles para la Venta
Hedge de Flujo de Efectivo
Provisión para Beneficios de Planes de Jubilación
Total
(*)
4.056.830
2.507.980
986.004
336.799
5.621
5.907
164.651
49.868
937.308
122.170
373.592
441.546
4.994.138
Realización /
Constitución
Reversión
(2.336.245)
1.779.716
(2.164.144)
1.143.443
(115.216)
258.990
(33.543)
76.843
(5.621)
205.166
(12.122)
62.672
2.511
(5.599)
30.091
(149.322)
1.060.235
(87.201)
1.060.236
(62.121)
(1)
(2.485.567)
2.839.951
31/12/2015
3.500.301
1.487.279
1.129.778
380.099
205.166
56.457
167.162
74.360
1.848.221
34.969
1.433.828
379.424
5.348.522
(*) Se mostra en el patrimonio, de conformidad con la Deliberación CVM nº 695/12 (Nota 19).
La Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING totaliza R$ 127.831 (R$ 3.879 al 31/12/2014), representada básicamente por
Ajustes a Valor de Mercado de Títulos y Valores Mobiliarios y Instrumentos Financieros Derivados.
166
III -
La estimativa de realización y el valor presente de los Créditos Tributarios, de la Contribución Social por Compensar resultante de la Medida
Provisional nº 2.158-35 de 24/08/2001 y de la Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos existentes al 31/12/2015 son:
Diferencias
Temporarias
%
Pérdida Fiscal y
Base Negativa
%
Total
%
Contribución
Social a
Compensar
%
Provisión para
Impuestos y
Contribuciones
Diferidos
%
Tributos
Diferidos
Netos
%
2016
16.524.138
32%
98.583
2%
16.622.721
29%
26.496
4%
(690.439)
13%
15.958.778
31%
2017
7.787.104
15%
255.633
4%
8.042.737
14%
46.178
7%
(933.103)
18%
7.155.812
14%
2018
7.802.849
15%
434.360
8%
8.237.209
14%
11.203
2%
(1.303.907)
24%
6.944.505
13%
2019
7.887.605
15%
213.560
4%
8.101.165
14%
32.741
5%
(403.932)
8%
7.729.974
15%
2020
2.320.147
5%
2.541.664
45%
4.861.811
9%
528.636
82%
(443.127)
8%
4.947.320
9%
Después de 2020
Total
9.018.705
18%
2.099.267
37%
11.117.972
20%
0%
(1.574.014)
29%
9.543.958
18%
51.340.548
100%
5.643.067
100%
56.983.615
100%
(5.348.522)
100%
52.280.347
100%
Valor Presente
(*)
45.013.635
4.400.986
49.414.621
645.254
538.681
100%
(4.507.071)
45.446.231
(*) Para el ajuste a valor presente fue utilizada la tasa promedia de captación, neta de los efectos tributarios.
Las proyecciones de beneficios tributables futuros incluyen estimaciones referentes a variables
macroeconómicas, tasas de cambio, tasas de intereses, volumen de operaciones financieras y tarifas de
servicios, entre otros, que pueden presentar variaciones con relación a los datos y valores reales.
El beneficio neto contable no tiene relación directa con el beneficio tributable para el impuesto a la renta y
contribución social en función de las diferencias existentes entre los criterios contables y la legislación fiscal
pertinente, además de aspectos societarios. Por lo tanto, recomendamos que la evolución de la realización
de los créditos tributarios resultantes de las diferencias temporarias, pérdidas fiscales y base negativa no
sea tomada como indicativo de beneficios netos futuros.
IV- Considerando los efectos temporales ocasionados por la Ley 13.169/15, que elevó la tasa del impuesto de
la Contribución Social al 20% hasta el 31 de diciembre de 2018, los créditos tributarios se contabilizaron con
base en la expectativa de su realización. El efecto en el resultado fue de R$ 3.988.253. Al 31/12/2015 y
31/12/2014 no existen Créditos Tributarios no contabilizados.
167
c) Obligaciones Fiscales y de Previsión
31/12/2015
Impuestos y Contribuciones sobre Beneficios a Pagar
Impuestos y Contribuciones a Recaudar
Provisión para Impuestos y Contribuciones Diferidos (Nota 14b lI)
Obligaciones Legales - Fiscales y de Previsión (Nota 12b)
Total
3.191.161
2.080.998
5.348.522
4.261.241
14.881.922
31/12/2014
3.579.541
1.385.695
4.994.138
3.703.721
13.663.095
El saldo de las Obligaciones Fiscales y de Previsión de ITAÚ UNIBANCO HOLDING totaliza R$ 337.996 (R$
115.791 al 31/12/2014) y está representado básicamente por Impuestos y Contribuciones sobre Beneficios a
Pagar a Recaudar de R$ 197.682 (R$ 110.786 al 31/12/2014) y Impuestos y Contribuciones Diferidos R$
127.831 (R$3.879 al 31/12/2016).
168
d) Tributos Recaudados o Provisionados y Retenidos de Terceros
El monto de tributos recaudados o provisionados incide básicamente sobre los beneficios, ingresos y
nómina de pago. Para los valores retenidos y recaudados de terceros se consideran los intereses
sobre el capital propio pagado y sobre la prestación de servicios, además de los incidentes sobre la
intermediación financiera.
Tributos Recaudados o Provisionados
Tributos Retenidos y Recaudados de Terceros
Total
31/12/2015
17.395.610
15.256.704
32.652.314
31/12/2014
17.681.370
13.049.062
30.730.432
169
Nota 15 - Permanente
a) Inversiones
I - Movimiento de las Inversiones Relevantes - ITAÚ UNIBANCO HOLDING
Empresas
Valor Patrimonial
Ajustes al
Patrimonio
criterio de la
Neto
(1)
inversionista
Resultados
No
Realizados
Mayor Valor
Pagado
(Goodwill)
Amortizaciones
de Mayor Valor
Pagado
(Goodwill )
Saldos al
31/12/2014
Dividendo
Pagado /
Provisionado
(2)
Beneficio/
Pérdida
En el País
Itaú Unibanco S.A.
(4)
Banco Itaucard S.A.
Itaú-BBA Participações S.A.
(4)
Itaú Corretora de Valores S. A.
Itau Seguros S.A.
Itaú Administração Previdenciária Ltda.
(5)
Itaú Seguros Soluções Corporativas S.A.
61.095.711
49.772.836
5.685.182
2.609.183
1.759.868
1.268.625
16
1
-
27.405
6.470
23.400
(4.228)
1.763
-
(495.139)
(437.129)
(57.048)
(962)
-
24.287
24.287
-
60.652.264
49.366.464
5.651.534
2.603.993
1.759.868
1.270.388
16
1
-
(6.336)
(6.336)
-
(7.588.324)
(2.333.329)
(852.425)
(3.014.360)
(1.864)
(1.386.342)
(4)
-
14.385.226
9.823.457
841.943
3.000.916
180.204
538.701
5
-
Em el Exterior
(6) (7)
Banco Itau Chile S.A.
(6) (7)
BICSA Holdings LTD
OCA S.A.
Itaú Chile Holdings, INC.
ACO Ltda.
(8)
OCA Casa Financiera S.A.
Total General
5.806.994
893.805
228.851
4.618.931
3.505
61.902
66.902.705
27.405
(495.139)
102.817
9.424
2.504
90.483
42
364
127.104
5.909.811
903.229
231.355
4.709.414
3.547
62.266
66.562.075
(51.408)
41.473
3.769
(4.712)
(1.389)
(90.483)
(21)
(45)
(57.744)
(463.465)
(168.836)
(178.074)
(67.773)
(48.782)
(8.051.789)
545.775
338.732
47.960
399.629
134.948
(378.001)
377
2.130
14.931.001
Movimiento
Resultado de Participación en Controladas
Ajustes al
Variaciones de
Resultados
criterio de la
las Tasas de
No
Cambio
inversionista
(1)
Total
Realizados
Ajustes de Títulos y
Valores Mobiliarios
de Controladas y
Otros
Eventos
Societarios
(3)
Saldos al
31/12/2015
-
(7.702)
5.109
(20.225)
8.654
(1.240)
-
121.817
109.227
11.628
962
-
14.499.341
9.937.793
833.346
3.010.532
180.204
537.461
5
-
(1.064.976)
(1.075.571)
11.837
(695)
(17)
(529)
(1)
-
(399.429)
(1)
(399.424)
(3)
(1)
-
66.092.540
55.889.021
5.644.291
2.599.470
1.538.767
420.978
13
-
13.278.918
8.862.194
905.157
3.188.006
28.879
294.679
5
(2)
1.971.242
478.098
415.706
191.842
46.263
829.180
652
9.501
1.971.242
(7.702)
121.817
2.517.017
816.830
463.666
591.471
181.211
451.179
1.029
11.631
17.016.358
(10.811)
(7.082)
(50)
(11.004)
318
7.325
(318)
(1.075.787)
309.688
3.674.317
1.556.368
(4.896.245)
(24.752)
(89.741)
8.210.832
4.356.702
2.023.753
1.300.910
343.722
181.190
4.555
74.303.372
1.082.103
223.857
85.219
762.181
240
10.606
14.361.021
(1) Ajuste resultante de uniformización de los estados contables de la Controlada a las políticas contables de la inversora.
(2) Los dividendos deliberados y no pagados están registrados los Dividendos a Recibir.
(3) Eventos Societarios resultantes de adquisiciones, escisiones, fusiones, aumentos o reducciones de capital.
(4) El resultado de participación y la inversión reflejan la participación diferenciada de las acciones preferenciales en la distribución de beneficios y dividendos;
(5) Inversión enajenada el 31/10/2014 a ACE Seguradora S.A.
(6) Flujo de inversión el 31/07/2015.
(7) El 17 de julio de 2015, tras la aprobación de las autoridades reguladoras competentes, se llevó a cabo la disolución de la subsidiaria Itaú Chile Holdings (ICH). Con ello, las inversiones que ICH poseía se transfirieron a ITAÚ UNIBANCO HOLDING. La operación produjo un efecto contable de R$ (251) millones.
(8) Empresa liquidada el 30/03/2015.
Empresas
En el País
Itaú Unibanco S.A.
(4)
Banco Itaucard S.A.
(4)
Itaú-BBA Particiáções
Itaú Corretora de Valores S. A. (4)
Itau Seguros S.A.
Itaú Administração Previdenciária Ltda.
En el Exterior
(7)
Banco Itau Chile S.A.
(7)
BICSA Holdings LTD
OCA S.A.
Itaú Chile Holdings, INC.
ACO Ltda.
Capital
40.325.563
3.574.844
15.564.076
1.328.562
802.482
3.767.415
59.251
1.891.092
1.291.945
583.146
19.618
556.997
17
Patrimonio Neto
56.198.972
5.689.711
19.382.804
1.538.767
1.364.771
5.434.520
119.078
4.315.232
2.019.985
1.296.198
342.288
181.190 4.568
Beneficio
Neto
del Periodo
Nº de Acciones / Cuotas de Propiedad de
ITAÚ UNIBANCO HOLDING
Ordinarias
Preferenciales
Cuotas
Participación
en el
Capital Votante
(%)
Participación en
el
Capital Social
(%)
9.824.543
843.800
3.318.726
180.204
767.275
2.016.822
27.999
2.124.156.731
4.474.435
3.596.744.163
548.954
450
-
2.057.245.497
4.474.436
1.277.933.118
1.097.907
811.503
1
-
1.299
100,00
100,00
1,51
100,00
0,00
0,00
100,00
100,00
2,04
100,00
2,87
0,00
0,00
338.040
47.980
399.628
134.948
378.001
381
4.465.133.954
1.502.176.740
100
-
-
1.433.689
330.860.746
131
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,24
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,24
Resultado de
Participación en
Controladas del
01/01 a 31/12/2014
170
II - Composición de las Inversiones
a) La siguiente tabla presenta las principales inversiones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO:
% de participação
em 31/12/2015
Total
En el País
(1)
BSF Holding S.A
(2) (3)
IRB-Brasil Resseguros S.A.
(2) (3)
Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A.
(4a) (5)
Otras
En el Exterior - Otras (6a)
Total
Votante
31/12/2015
Patrimonio
Neto
49,00%
49,00%
1.561.489
447.053
15,01%
42,93%
15,01%
42,93%
3.212.706
3.933.114
682.911
699.842
% de participación
al 31/12/2014
Total
En el País
(1)
BSF Holding S.A.
(2) (3)
IRB-Brasil Resseguros S.A.
Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A
(4b) (5)
Otras
En el Exterior - Otras (6b)
Total
.(2) (3)
Beneficio
Neto
Votante
49,00%
15,01%
42,93%
49,00%
15,01%
42,93%
Inversión
Resultado de
Participaciones
3.498.825
1.064.156
632.912
219.056
475.071
1.688.619
270.979
1.790
3.500.615
102.464
300.466
10.926
122
633.034
31/12/2014
Patrimonio
Neto
1.232.135
3.015.628
3.659.150
Beneficio
Neto
412.993
890.111
491.855
Inversión
3.097.365
982.044
445.481
1.570.044
99.796
1.226
3.098.591
Resultado de
Participaciones
584.933
202.367
133.808
211.171
37.587
(330)
584.603
(1) Inclui valor llave por el monto de R$ 299.027 al 31/12/2015 (R$ 378.298 al 31/12/2014)
(2) Para fines de contabilización del resultado de participación patrimonial fue utilizada la posición del 30/11/2015 y 30/11/2014, según se establece en la Circular No. 1.963 del
23/08/1991, de BACEN.
(3) Los ajustes resultantes de la normalización de los estados financieros de la entidad participada a las políticas contables de los inversores;
(4) a) El 31/12/2015, incluye empresas Kinea Private Equity, Olímpia Promoção e Serviços S.A., Tecnologia Bancária S.A. y Eneva S.A., empresa no avaliada por la método de la
participación patrimonial b) El 31/12/2014, incluye Latosol Empreendimentos e Participações LTDA, Olímpia Promoção e Serviços S.A. y Tecnologia Bancária S.A.
(5) Contiene resultado de valor patrimonial proporcional no resultante de intereses.
(6) a) El 31/12/2015, incluye empresas Compânia Uruguaya de Medios de Processamiento e Rias Redbanc S.A.. b) El 31/12/2014, incluye Compânia Uruguaya de Medios de
Processamiento, Rias Redbanc S.A. y Rosefield Finance Ltda..
171
III) Otras Inversiones
Otras Inversiones
Acciones y Cuotas
Inversiones por Incentivos Fiscales
Títulos Patrimoniales
Otras
(Provisión para Pérdidas)
Total
Resultado - Otras Inversiones
31/12/2015
646.991
50.695
201.625
11.809
382.862
(208.914)
438.077
13.357
31/12/2014
636.155
52.288
201.625
14.915
367.327
(208.885)
427.270
25.207
172
b) Inmovilizado de Uso, Mayor Valor Pagado (Goodwill ) y Intangible
I) Inmovilizado de Uso
Inmuebles de Uso (2)(3)
Inmovilizado de Uso (1)
Inmovilización
en Curso
Terrenos
Tasas anuales de depreciación
Costo
Adquisiciones
Bajas
Transferencias
(4)
Otros
2.274.324
197.478
(2)
679
(1.681.220)
(503)
790.756
942.571
(6.460)
3.083
(37)
939.157
Depreciación
Depreciación Acumulada
Bajas
(4)
Otros
-
-
Reducción al Valor Recuperable
Adiciones / Reconocimentos
Inversiones
-
-
Valor Contable
790.756
2.274.323
939.157
942.571
Otras Inmovilizaciones de Uso (3)
Edificaciones
Mejoras
Instalaciones
de Uso
Muebles y
Equipos de
Uso
4%
10%
10 a 20%
10 a 20%
2.220.493
5.867
(13.407)
34.858
777.174
573
3.025.558
1.465.691
138.819
(112.418)
80.690
63.347
36.945
1.673.074
(1.695.460)
(73.802)
9.377
(6.311)
2.024
(1.764.172)
(753.421)
(257.332)
109.017
(27.414)
(419)
(929.569)
-
1.261.386
525.036
-
743.505
712.269
1.116.719
75.189
182.455
5.590
421.745
1.801.698
(519.761)
(128.851)
(183.062)
(1.794)
(7.994)
(841.462)
-
960.236
596.958
Otros
Sistema de
(Comunicación,
Procesamiento de
Seguridad y
Datos
Transporte)
20 a 50%
10 a 20%
Total
917.103
140.683
(68.166)
7.507
(23.190)
973.937
6.336.816
524.755
(532.787)
5.731
418.954
(812.825)
5.940.644
773.153
83.485
(4.741)
6.080
590
858.567
16.046.870
1.166.276
(555.526)
144.218
(798.447)
16.003.391
(503.692)
(92.549)
12.813
1.179
2.944
(579.305)
(4.534.893)
(841.532)
489.035
(6.548)
617.741
(4.276.197)
(478.822)
(78.604)
3.001
(3.243)
313
(557.355)
(8.486.049)
(1.472.670)
440.181
(44.131)
614.609
(8.948.060)
-
394.632
413.411
-
1.664.447
1.801.922
-
-
301.212
294.331
7.055.331
7.560.821
(1) Los compromisos contractuales para la adquisición de Inmovilizado fué de R$ 59.297 alcanzables para el año 2016.
(2) Incluye valores de recursos voluntarios (Nota 12d).
(3) Incluye el monte de R$ 4.329 (R$ 3.686 el 31/12/2014) referente al inmueble dado en garantía.
173
II) Mayor Valor Pagado (Goodwill )
Movimientos
Periodo de
Amortización
Mayor
Valor
Pagado
(Goodwill ) (Notas 2b y 4j)
10 años
Saldos al
31/12/2014
203.919
Adquisiciones
Gastos
Amortización
Bajas (*)
Variación
Cambiaria
(6.045)
(12.133)
35.668
10.506
Saldos al
31/12/2015
231.915
(*) Mayor Valor Pagado (Goodwill ) transferido a Intangibles resultante de la fusión de Itaú Unibanco Financeira.
174
III) Intangible
Otros Activos Intangibles
Intangible
(1)
Tasas anuales de amortización
Costo
Adquisiciones
Bajas
(3)
Otros
Derechos por
Aquisición de
Nóminas de Pago (2)
Asociación para
Promoción y Oferta de
Productos y Servicios
Financieros
Adquisición de Software
Desarrollo de Software
20%
8%
20%
20%
Mayor Valor
Pagado
(Goodwill ) de
Incorporación
(Nota 4k)
20%
Total
Otros Activos
Intangibles
10% a 20%
1.066.922
108.900
(168.943)
(2.430)
1.004.449
1.561.377
39.279
(195.288)
449
2.772
1.408.589
1.891.898
409.928
(105.991)
108.540
(5.513)
2.298.862
2.836.712
488.458
(14.530)
3.310.640
1.483.340
15.167
(2.521)
3.731
312.583
1.812.300
2.122.547
2
(445)
182.337
(1.416.861)
887.580
10.962.796
1.061.734
(487.718)
295.057
(1.109.449)
10.722.420
(555.311)
(213.245)
168.922
(599.634)
(330.524)
(143.862)
144.314
399
(329.673)
(887.177)
(356.236)
105.991
(51.778)
1.716
(1.187.484)
(111.981)
(138.468)
(2.037)
(252.486)
(106.044)
(245.411)
(1.596)
(3.093)
(356.144)
(305.685)
(46.007)
445
(148.533)
3.503
(496.277)
(2.296.722)
(1.143.229)
419.672
(201.508)
89
(3.221.698)
Reducción al Valor Recuperable (5)
Adiciones / Reconocimentos
Bajas
(18.251)
(18.251)
(1.792)
(1.792)
Valor Contable
386.564
493.360
Amortización
(4)
Amortización Acumulada
Bajas
(3)
Otros
1.077.124
1.229.061
-
1.111.378
1.004.721
(13.733)
(3.942)
(17.675)
3.040.479
2.710.998
-
1.456.156
1.377.296
-
(33.776)
(3.942)
(37.718)
391.303
1.816.862
7.463.004
8.632.298
(1) Los compromisos contractuales para la adquisición de nuevos intangibles fué de R$ 280.958 alcanzables para el año 2016.
(2) Representa el registro de los valores pagados para la adquisición de derechos de prestación de servicios de pago de salarios, remuneraciones, jubilaciones, pensiones y similares.
(4) Los gastos de amortización del Derecho de Adquisición de Nóminas de Pago y Asociaciones se presentan en el gasto de Intermediación Financiera.
(5) Según La Resolución n° 3.566, del 29/05/2001, del BACEN (Nota 13i).
175
Nota 16 - Patrimonio Neto
a) Acciones
En la AGE del 29 de Abril de 2015, fué aprobado un aumento del capital social subscrito e integrado por un monto de R$ 10.148.000, mediante
la capitalización de valores registrados en las Resultados Acumulados – Reserva Estatutaria, con bonificación de 10% en acciones. Se
comenzaron a negociar las acciones bonificadas desde el 17 de Julio de 2015 y el proceso ha sido aprovado por BACEN el 25 de Junio de
2015. En consecuencia, el capital social se elevó en 553.083.268 acciones.
El capital social está representado por 6.083.915.949 acciones registradas sin valor nominal, de las cuales 3.047.040.198 son acciones
ordinarias y 3.036.875.751 acciones preferenciales sin derecho a voto, pero con derecho de, en eventual venta de control, ser incluidas en
oferta pública de adquisición de acciones, para asegurarles el precio igual a 80% (ochenta por ciento) del valor pagado por acción con derecho
a voto, integrante del bloque de control, asegurado el dividendo por lo menos igual al de las acciones ordinarias. El capital social totaliza R$
85.148.000 (R$ 75.000.000 al 31/12/2014), siendo R$ 58.283.710 (R$ 51.563.010 al 31/12/2014) de accionistas domiciliados en el país y R$
26.864.290 (R$ 23.436.990 al 31/12/2014) de accionistas domiciliados en el exterior.
A continuación se presenta el movimiento de las acciones representativas del capital social y de las acciones en tesorería en el período:
Cantidad
Ordinarias
Residentes en el País al 31/12/2014
Preferenciales
Total
Valor
2.758.685.730
1.043.799.342
3.802.485.072
11.350.814
1.716.996.795
1.728.347.609
Acciones Representativas del Capital Social al 31/12/2014
Bonificación de Acciones – AGE del 29/04/2015 – Hecha Efectiva el 25/06/2015
2.770.036.544
2.760.796.137
5.530.832.681
277.003.654
276.079.614
553.083.268
Acciones Representativas del Capital Social al 31/12/2015
3.047.040.198
3.036.875.751
6.083.915.949
3.033.657.386
1.130.776.196
4.164.433.582
13.382.812
1.906.099.555
1.919.482.367
2.541
53.828.551
53.831.092
(1.327.880)
Aquisiciones de Acciones
-
111.524.800
111.524.800
(3.324.436)
Ejercidas - Otorgamiento de Opción de Compra de Acciones
-
(5.873.741)
(5.873.741)
3.682
Alienações - Plan para Otorgamiento de Opciones de Acciones
-
(5.342.874)
(5.342.874)
295.254
Residentes en el Exterior al 31/12/2014
Residentes en el País al 31/12/2015
Residentes en el Exterior al 31/12/2015
Acciones en Tesorería al 31/12/2014
Bonificación de Acciones – AGE del 29/04/2015
Acciones en Tesorería al 31/12/2015
(1)
En Circulación al 31/12/2015
(2)
En Circulación al 31/12/2014
254
2.795
8.425.914
162.562.650
8.426.168
162.565.445
3.047.037.403
2.874.313.101
5.921.350.504
(4.353.380)
3.047.037.403
2.977.664.345
6.024.701.748
(1) Acciones propias adquiridas, con base en autorizaciones del Consejo de Administración para mantenimiento en Tesorería, posterior cancelación o recolocación en el
mercado.
(2) Para mayor comparabilidad, las acciones en circulación en el período de 31/12/2014, han sido ajustadas por la bonificación ocurrida el 25/06/2015.
Se presentan a continuación los costos de las acciones adquiridas en el período, así como el costo medio de las Acciones en Tesorería y su
valor de mercado en 31/12/2015:
Costo / Valor de Mercado
Mínimo
Medio ponderado
Máximo
Costo medio
Valor de Mercado
Ordinarias
7,25
24,58
Preferenciales
24,96
28,80
31,86
26,78
26,33
176
b) Dividendos
Los accionistas tienen el derecho a recibir como dividendo obligatorio, en cada ejercicio, un valor no inferior
al 25% (veinticinco por ciento) del beneficio neto ajustado, según lo dispuesto en la Ley de las Sociedades
por Acciones. Las acciones de ambas categorias participaron en los beneficios distribuidos en igualdad de
condiciones, luego de definido para las ordinarias, un dividendo igual a la prioridad mínimo anual de R$
0,022 por acción no cumulativo, que será pagado a las acciones preferenciales.
La anticipación mensual del dividendo mínimo obligatorio utiliza la posición accionaria del último día del mes
anterior como base de cálculo, y el pago se hace el primer día útil del mes siguiente por el monto de R$
0,015 por acción.
I - Cálculo
Beneficio Neto - ITAÚ UNIBANCO HOLDING
Ajustes:
(-) Reserva Legal
Base de Cálculo del Dividendo
Dividendo Mínimo Obligatorio
Dividendo – Pagado / Provisionado
21.083.796
(1.054.190)
20.029.606
5.007.402
7.304.529
36,5%
II - Pagos / Provisionamiento de Intereses sobre el Capital Propio y Dividendos
Pagados / Anticipados
Dividendos - 11 cuotas mensuales de R$ 0,015 por acción pagadas en Febrero a Deciembre de 2015
Intereses sobre el Capital Propio - R$ 0,3460 por acción, pagado al 25/08/2015
Bruto
3.001.912
931.847
2.070.065
IRF
(310.510)
(310.510)
Neto
2.691.402
931.847
1.759.555
Declarados (Contabilizado en Otras Obligaciones – Sociales y Estatutarias)
2.502.050
(186.051)
2.315.999
Dividendos - 1 cuota mensual de R$ 0,015 por acción pagada el 04/01/2015
Dividendos declarados - R$ 0,1980 por acción
Interés sobre el Capital Propio - R$ 0,2090 por acción, acreditados el 30/12/2015 para ser pagados hasta
el 30/04/2016
Declarados despues de 31/12/2015 (Contabilizado en Reservas de Lucros - Reservas Especiais de
Lucros)
89.123
-
89.123
1.172.586
-
1.172.586
1.240.341
(186.051)
1.054.290
2.702.504
(405.376)
2.297.128
Interés sobre el Capital Propio - R$ 0,4564 por acción
2.702.504
(405.376)
2.297.128
Total del 01/01 al 31/12/2015 - R$ 1,2376 neto por acción
Total del 01/01 al 31/12/2014 - R$ 1,2204 neto por acción
8.206.466
7.344.187
(901.937)
(709.059)
7.304.529
6.635.128
177
c) Reservas de Capital y de Beneficios - ITAÚ UNIBANCO HOLDING
Reservas de Capital
Mayor Valor Pagado en la Suscripción de Acciones
Opción de Otorgamientos Reconocidos – Ley No. 11.638, Instrumentos Basados en Acciones y
Pago Basado en Acciones
Reservas Resultantes de Incentivos Fiscales, Actualización de Títulos Patrimoniales y Otras
Legal
Estatutarias:
(1)
Participación de Dividendos
(2)
Refuerzo del Capital de Giro
Aumento de Capital de Empresas Controladas
(4)
Especiales de Beneficios
(3)
31/12/2015
1.537.219
283.512
31/12/2014
1.315.744
283.512
1.252.602
1.105
29.724.889
6.894.840
1.031.127
1.105
27.224.331
5.840.650
20.127.545
8.231.199
5.261.426
18.437.054
6.411.951
5.303.905
6.634.920
2.702.504
6.721.198
2.946.627
(1)
Reserva para Participación de Dividendos – tiene la finalidad de garantizar recursos para el pago de dividendos, inclusive en la forma de intereses sobre
el capital propio, o sus anticipos, con el objetivo de mantener el flujo de remuneración a los accionistas.
(2)
Reserva para Refuerzo del Capital de Giro – tiene como objetivo de garantizar medios financieros para la operación de la sociedad.
(3)
Reserva para Aumento de Capital de Empresas Controladas – tiene como objetivo garantizar el derecho preferido de suscripción en aumentos de capital
de las empresas controladas.
(4)
Se refiere al Intereses sobre Capital Propio declarados después del 31 de deciembre de cada período, de conformidad con la Carta Circular nº 3.516 del
21/07/2011, de BACEN.
d) Conciliación del Beneficio Neto y del Patrimonio Neto (Nota 2b)
Amortización de Mayores Valores Pagados
Ajustes de Conversión de Inversiones en el Extranjero (Nota 4s)
Variación de Cambio de las Inversiones
Hedge de Inversión Neta en Operaciones en el Extranjero
Efecto Impositivo de Inversión Neta en Operaciones en el Extranjero
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO
Beneficio Neto
01/01 a
01/01 a
31/12/2015
31/12/2014
21.083.796
17.391.557
608.209
941.819
1.854.555
1.878.381
(186.726)
29.807
(3.169.017)
(345.887)
5.111.631
821.829
(2.129.340)
(446.135)
23.359.834
20.241.564
Patrimonio Neto
31/12/2015
110.680.842
(562.321)
(3.656.081)
106.462.440
31/12/2014
101.889.836
(1.162.035)
(4.880.088)
95.847.713
e) Ajustes de Valuación Patrimonial - ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO
Disponibles para la Venta
Hedge de flujos de caja
Variación Cambiaria de Inversiones / Hedge de Inversión neto en Operaciones en el
extranjero
31/12/2015
(2.934.270)
1.782.581
(224.197)
31/12/2014
(697.486)
551.407
(176.280)
156.919
(1.218.967)
(29.807)
(352.166)
178
f) Participaciones de No Controlantes
Patrimonio Neto
(*)
Itaú Bank Ltd.
Financeira Itaú CBD S.A. Crédito, Financiamento e Investimento
Banco Itaú BMG Consignado S.A. (Nota 2c)
Luizacred S.A. Soc. Cred. Financiamento Investimento
IGA Participações S.A.
Investimentos Bemge S.A.
Banco Investcred Unibanco S.A.
Otras
Total
(*)
31/12/2015
31/12/2014
433.265
915.958
292.323
61.340
24.008
19.205
9.136
1.755.235
1.048.455
436.684
539.436
288.373
52.703
22.147
19.858
7.071
2.414.727
Resultado
01/01 a
31/12/2015
(121.581)
(150.425)
(64.525)
(10.628)
(1.879)
653
(7.686)
(356.071)
01/01 a
31/12/2014
(108.793)
(89.920)
(92.111)
(2.241)
(1.423)
(1.155)
(9.601)
(305.244)
Representada por Acciones Preferidas emitidas el 31/12/2002 y rescatadas el 31/03/2015 por Itau Bank Ltd., por um valor de US$
393.072 mil, con dividendos calculados con base en la tasa Libor mas 1,25% a.a., pagables semestralmente.
179
g) Plano de Pago en Acciones
ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus empresas controladas tienen programas de pagos basados en acciones
para empleados y administradores, para que se integren al proceso de desarrollo de la institución a mediano
y largo plazo.
Los pagos ocurren solamente en años fiscales con beneficios suficientes para permitir la distribución del
dividendo obligatorio y, a fin de limitar la dilución máxima a que los accionistas podrán estar sujetos, en
cantidad que no ultrapase el límite de 0,5% (medio por ciento) de la totalidad de las acciones detenidas por
los accionistas mayoritarios y minoritarios en la fecha del balance de finalización del año fiscal.
La liquidación de os ostas programas se hace mediante entrega de acciones ITUB4 mantenidas en
tesorería.
En el período de 01/01 al 31/12/2015, el efecto contable de pago basado en acciones en el resultado fue de
R$ (734.191) (R$ (441.065) de 01/01 al 31/12/2014).
I – Plan de Otorgamiento de Opciones de Compra de Acciones (Opciones Simples)
ITAÚ UNIBANCO HOLDING tiene un Plan de Otorgamiento de Opciones de Compra de Acciones
(“Opciones Simples”) con el objetivo de integrar administradores y empleados en el proceso de desarrollo
de ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus empresas controladas a mediano y largo plazo, otorgadoras la
posibilidad de participar de la valorización que su trabajo y dedicación trajeron para las acciones.
Además de los otorgamientos en el ámbito del plan, ITAÚ UNIBANCO HOLDING también mantiene control
sobre los derechos y obligaciones de las opciones otorgadas en el ámbito de los planes asumidos en las
Asambleas Generales Extraordinarias realizadas el 24/04/2009 y 19/04/2013, referentes a los programas de
otorgamiento de opción de compra de acciones de Unibanco – União de Bancos Brasileros S.A. y de
Unibanco Holdings S.A. y de Redecard S.A., respectivamente. El cambio de las acciones por ITUB4 no tuvo
impacto financiero importante.
Las opciones simples tienen las características siguientes:
a) Precio de ejercicio: es fijado ou base al promedio de los precios de las acciones en los 3 (tres) últimos
meses del año antecedente al del otorgamiento. Los precios establecidos serán reajustados hasta el
último día útil del mes anterior al del ejercicio de la opción por el IGP-M o IPCA, o en su falta, por el
índice que se determinará internamente, y se deberán pagar en plazo igual al vigente para liquidación
de operaciones en BM&FBOVESPA.
b) Período de no ejercicio es fijado en el momento de la emisión, de 1 (uno) hasta 7 (siete) años
contados a partir de la fecha del otorgamiento. como regla, el período de no ejercicio fijado es de 5
(cinco) años.
c) Valor justo y supuestos económicos utilizados para el reconocimiento de costos: el valor justo de
las Opciones Simples se calcula en la fecha de los otorgamientos utilizando el modelo Binomial. Los
supuestos económicos utilizados son:
(i)
Precio de Ejercicio: precio del ejercicio previamente definido al momento de la emisión de la
opción, actualizado por la variación del IGP-M;
(ii)
Precio del activo objeto (acciones ITUB4) predio de cierre de BM&FBOVESPA en la fecha-base de
cálculo.
(iii)
Dividendos esperados: es la media anual de la tasa de rendimiento de los últimos 3 (tres)
ejercicios de dividendos pagados, más los Intereses sobre el Capital Propio de la acción ITUB4;
(iv)
Tasa de interés libre de riesgo: cupón del IGP-M hasta el plazo de vigencia de la Opción Simple.
(v)
Volatilidad Esperada: calculada a partir del desvío estándar sobre el histórico de los últimos 84
retornos mensuales de los precios de cierre de la acción ITUB4, divulgada por la BMF&BOVESPA,
ajustados por la variación del IGP-M.
180
Opciones Simples
Precio de Ejercicio
Medio Ponderado
Cantidad
Opciones a Ejercer al Final del Período
Opciones en Abierto no Ejercitable
Opciones
Otorgadas
(*)
Canceladas/Pérdida del Derecho
Ejercidas
Rango de precios de ejercicio
Otorgamiento 2008-2009
55.162.112
28.872.290
26.289.822
(9.062.437)
(151.358)
45.948.317
32.407.235
13.541.082
Valor de Mercado
Medio
Ponderado
32,43
32,15
32,73
40,08
24,32
35,08
36,74
31,12
34,36
26,34 - 40,28
23,88 - 42,79
Promedio Ponderado de la vida contractual restante (años)
2,60
(*) Se refiere al no ejercicio por opción de beneficiario.
Opciones Simples
Precio de Ejercicio
Medio Ponderado
Cantidad
Saldo al 31/12/2013
Opciones
Otorgadas
(*)
Canceladas/Pérdida del Derecho
Ejercidas
71.848.530
36.008.273
35.840.257
(1.531.443)
(15.154.975)
55.162.112
28.872.290
26.289.822
Rango de precios de ejercicio
29,86
27,65
32,95
31,80
27,28
32,43
32,15
32,73
33,39
23,80 - 39,87
Promedio Ponderado de la vida contractual restante (años)
Valor de Mercado
Medio
Ponderado
23,88 - 38,66
2,56
(*) Se refiere al no ejercicio por opción de beneficiario.
181
ll – Programa de Socios
Se pueden seleccionar los empleados y administradores de ITAÚ UNIBANCO HOLDING y de sus empresas
controladas para participar de un programa que permite la inversión de un porcentaje de su bonus en la
adquisición de acciones ITUB4 y los beneficiarios deberán mantener los instrumentos basados en esas
acciones por um plazo de 3 (tres) hasta 5 (cinco) años, a partir de la inversión inicial, estando sujetos a la
variación de la cotización de mercado. Después de satisfechas las condiciones suspensivas determinadas
por el programa, los beneficiarios tendrán el derecho de recibir una contrapartida en ITUB4, conforme a las
cantidades convenidas en el regimento interno del programa.
El precio de adquisición de las acciones propias y de los Instrumentos Basados en Acciones se fija
semestralmente y es equivalente al promedio de la cotización de las acciones ITUB4 durante 30 días que
antecedan la fijación del referido precio.
El valor justo de la contrapartida en acciones ITUB4 es el precio de mercado cotizado a la fecha de
otorgamiento, descontado de la expectativa de dividendos.
El promedio ponderado del valor justo de la contrapartida en acciones ITUB4 se calculó en R$ 29,22 por
acción, en 31/12/2015 (R$ 29,65 por acción en 31/12/2014).
La Ley n. 12.973/14, que adecuó la legislación tributaria a los estándares contables internacionales y
encerró el Régimen Tributario de Transición (RTT), estableció un nuevo marco legal para los pagos
efectuados en acciones. Por cuenta de esa nueva ley, se realizaron modificaciones en el Programa de
Socios, adecuando sus efectos fiscales.
Movimiento del Programa de Socios
Nuevos Otorgamientos
Cancelados
Ejercidos
Media Ponderada de la vida contractual remanente (años)
Cantidad
26.734.428
10.402.541
(808.809)
(5.722.383)
30.605.777
2,02
Saldo al 31/12/2013
Nuevos Otorgamientos
Cancelados
Ejercidos
Media Ponderada de la vida contractual remanente (años)
Cantidad
20.187.002
12.107.909
(1.712.039)
(3.848.444)
26.734.428
2,05
182
III- Remuneración variable
La política instituida respecto a la Resolución CMN n 3.921/10, determina que se deberá pagar 50% (cincuenta por ciento)
de la remuneración variable de los administradores en dinero y 50% (cincuenta por ciento) en acciones por um plazo de 3
(tres) años. La entrega de las acciones se hace de forma diferida, siendo 1/3 (un tercio) por año, sujeta a la permanencia
del ejecutivo en la institución. Las cuantes diferidas y no pagadas se podrán revertir proporcionalmente a la reducción
significativa del beneficio recurrente realizado el resultado negativo del periodo.
El valor justo de las acciones ITUB4 es el precio de mercado cotizado a la fecha de otorgamiento.
La media ponderada del valor justo de las acciones ITUB4 se estimó en R$ 31,24 por acción el 31/12/2015 (R$ 25,33 por
acción en 31/12/2014).
Movimiento de la Remuneración Variable en Acciones
Nuevos
Entregados
Cancelados
Movimiento de la Remuneración Variable en Acciones
Saldo al 31/12/2013
Nuevos
Entregados
Cancelados
2015
Cantidade
15.901.823
12.538.652
(7.551.031)
(593.468)
20.295.976
2014
Cantidad
8.290.751
11.002.630
(2.954.758)
(436.800)
15.901.823
183
Nota 17 – Partes Vinculadas
a) Las operaciones realizadas entre partes vinculadas son divulgadas de acuerdo con la Deliberación nº 642,
del 07/10/2010, de la CVM y la Resolución nº 3.750, del 30/06/2009, del CMN. Estas operaciones son
efectuadas a valores, plazos y tasas promedio usuales de mercado, vigentes en las respectivas fechas, y en
condiciones de reciprocidad.
Las operaciones entre las empresas incluidas en la consolidación fueron eliminadas en los estados
contables consolidados y además consideran la ausencia de riesgo.
Las partes vinculadas no consolidadas son las siguientes:
 Itaú Unibanco Participações S.A. (IUPAR), a Companhia E.Johnston de Participações S.A.(Accionista de
IUPAR) y ITAÙSA, accionistas directos y indirectos do ITAÚ UNIBANCO HOLDING;
 Las controladas no financieras de ITAÚSA, destacándose: Itautec S.A., Duratex S.A., Elekeiroz S.A., ITH
Zux Cayman Company Ltd y Itaúsa Empreendimentos S.A.;
 Fundação Itaú Unibanco - Previdência Complementar, FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado,
Fundação Bemgeprev, UBB Prev - Previdência Complementar y Fundação Banorte Manuel Baptista da
Silva de Seguridade Social, entidades cerradas de pensión complementaria que administran planes de
jubilación patrocinados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING y / o por sus controladas;
 Fundação Itaú Social, Instituto Itaú Cultural, Instituto Unibanco, Instituto Assistencial Pedro Di Perna,
Instituto Unibanco de Cinema y Associação Itaú Viver Mais, entidades mantenidas por ITAÚ UNIBANCO
y controladas para actuar en sus respectivas áreas de interés, según Notas 22e a 22j; y
 La inversión en Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A. y BSF Holding S.A.
184
Las operaciones con dichas partes relacionadas se caracterizan por:
Activo / (Pasivo)
Ingresos / (Gastos)
Tasa Anual
Itaú Unibanco S.A.
Agência Grand Cayman
Itaú Unibanco S.A. Nassau Branch
14,15% prefijada o
100% del Selic
5,83% al 6,36%
prefijada
2,96% al 10,75%
prefijada
Agência Grand Cayman
Depósitos
Itaú Unibanco S.A.
Itaú Unibanco S.A. Nassau Branch
Otras
Duratex S.A.
82.507.384
47.643.687
41.272.793
33.322.825
01/01 a
31/12/2015
5.574.400
4.388.325
10.817.237
7.444.294
559.378
24.046.460
505.674
626.697
31/12/2015
31/12/2014
(15.310.445)
(15.310.445)
-
13.544.527
13.544.527
(24.202)
-
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO
Activo / (Pasivo)
Ingresos / (Gastos)
01/01 a
31/12/2014
3.804.610
3.361.000
409.817
409.817
(280.620)
(279.106)
(1.514)
-
01/01 a
31/12/2014
-
-
443.610
-
-
-
-
-
-
-
-
-
654.235
654.235
(7.358)
-
-
-
-
Itautec S.A.
Itaúsa Empreendimentos S.A.
-
-
-
-
(341)
(24.202)
581.286
(3.877)
(7.358)
(3.328)
(342)
-
581.546
(260)
-
(3.877)
-
(3.328)
(255)
(18)
(181)
(56)
-
(273)
(19)
(194)
(60)
-
01/01 a
31/12/2015
31/12/2014
-
-
1
-
31/12/2015
-
Elekeiroz S.A.
Olimpia Promoção e Serviços S.A.
Otras
Valores a Recibir (Pagar) Sociedades Relacionadas / Ingresos (Gastos) por
Prestación de Servicios
Itaú Unibanco S.A.
Itaú Corretora de Valores S. A.
Itaúsa Investimentos Itaú S.A.
Itaúsa Empreendimentos S.A.
Olimpia Promoção e Serviços S.A.
Fundação Itaú Unibanco - Previdência Complementar
FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado
Fundação BEMGEPREV
Fundação Banorte Manuel Baptista da Silva de Seguridade Social
Otras
Ingresos (Gastos) con Alquileres
Itaúsa Investimentos Itaú S.A.
Itaú Seguros S.A.
Fundação Itaú Unibanco - Previdência Complementar
FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado
Otras
Gastos con Donaciones
Instituto Itaú Cultural
Associação Itaú Viver Mais
Gastos de Procesamiento de Datos
Itautec S.A.
Tasa Anual
99% al 101,5%
del CDI
99% al 100% del
CDI
100% del CDI
99% al 100% del
CDI
100% del Selic
(249.880)
(41.275)
(141.413)
(100.152)
(21.182)
(8.956)
(12.855)
(10.284)
(8.498)
(5.769)
(605)
(1.670)
(110.201)
(63.551)
(1.538)
(26.071)
(1.218)
(7.425)
(172)
-
(10.774)
(15.581)
(116.206)
(7.883)
(108.347)
(1.219)
(1.759)
20.441
(729)
8.847
(2.391)
(113.911)
299
(203)
(13.276)
279
25
(92.732)
(2.643)
-
1.979
84
(27.822)
38.723
5.272
2.205
(56.077)
(1.743)
(41.855)
(12.479)
(84.435)
(83.000)
(1.435)
-
34.886
5.183
639
292
(32.153)
(51.067)
(37.920)
(13.147)
(78.300)
(77.500)
(800)
(284.889)
(284.889)
-
Además de las operaciones presentadas arriba, ITAÚ UNIBANCO HOLDING y partes relacionadas no consolidadas, como parte integrante del Convenio de Rateo de Costos Comunes de Itaú Unibanco, registraron en Otros Gastos
Administrativos, R$ (4.250) (R$ (5.376) del 01/01 al 31/12/2014) en función de la utilización de la estructura común.
Según las normas vigentes, las instituciones financieras no pueden conceder préstamos o adelantos a:
a) cualquier persona física o jurídica que controle la Institución o cualquier entidad bajo control común con la institución, o cualquier director, consejero, miembro del consejo fiscal o miembros de la familia inmediata de tales personas
físicas;
b) cualquier entidad controlada por la Institución; o
c) cualquier entidad de la cual el banco posea, directa o indirectamente, 10% o más del capital social.
De esa forma, no son efectuados préstamos o adelantos a cualquier subsidiaria, directores, miembros del Consejo de Administración o sus familiares.
185
b) Remuneración del Personal Clave de la Administración
Los honorarios atribuidos en el período a los Administradores de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO
están compuestos como a continuación:
Remuneración
Consejo de Administración
Administradores
Administradores
Contribuciones a los Planes de Jubilación
Administradores
Plan de Pago en Acciones - Administradores
Total
01/01 a
31/12/2015
449.082
26.572
422.510
234.790
962
233.828
9.513
99
9.414
199.520
892.905
01/01 a
31/12/2014
343.703
14.469
329.234
260.592
11.956
248.636
6.592
4
6.588
233.754
844.641
Las informaciones referentes al plano de pago en acciones, beneficios a empleados y beneficios pos empleo se
encuentran detalladas en las Notas 16g II y 19, respectivamente.
186
Nota 18 - Valor de Mercado
Los Estados Contables son elaborados con base en criterios contables, que presuponen la continuidad normal de las operaciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.
El valor contable relativo a cada instrumento financiero, que consta en el estado de situación patrimonial (incluyendo las participaciones en subsidiarias y otras inversiones), es similar al ser comparado con el valor
que se podría obtener por negociación en un mercado activo o, en su ausencia, con el valor presente neto de los flujos de efectivos futuros ajustados con base en la tasa de intereses vigente en el mercado, se
aproxima de su correspondiente valor de mercado, o éste no está disponible, excepto para los incluidos en:
Contable
31/12/2015
Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados
Ajuste de Títulos Disponibles para la Venta
Ajuste de Títulos a ser Mantenidos hasta su Vencimiento
Inversiones
BM&FBOVESPA
(2)
Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A.
(3)
Captaciones de Recursos y Obligaciones por Préstamos
Deudas Subordinadas (Nota 10f)
30.507.170
338.391.215
Mercado
31/12/2014
23.073.038
299.626.524
Efectos
En el Patrimonio Neto
En Resultado
31/12/2015
(1)
31/12/2015
31/12/2014
30.507.465
335.098.378
23.073.278
299.845.368
295
(8.270.353)
240
(973.469)
295
(3.292.837)
240
218.844
(528.487)
(444.982)
2.504.891
(3.292.837)
(617.364)
218.844
2.504.891
93.363
1.418.049
(712.623)
(557.022)
-
104.763
1.141.222
(1.104.619)
2.100.146
(73.037)
93.363
1.418.049
(712.623)
(557.022)
534.670
439.751.291
424.812.344
439.133.927
427.317.235
(4.272.990)
(3.997.363)
(617.364)
14.610
1.688.619
261.575.716
65.784.564
4.353.380
14.610
1.570.044
218.886.295
55.617.390
1.327.880
119.373
2.829.841
262.680.335
63.684.418
4.280.343
107.973
2.988.093
219.598.918
56.174.412
1.862.550
104.763
1.141.222
(1.104.619)
2.100.146
-
31/12/2014
31/12/2015
31/12/2014
(1) No considera los efectos fiscales correspondientes.
(2) Controlante de Porto Seguro S.A..
(3) Captaciones de Recursos están representadas por Depósitos Interfinancieros, a Plazo, Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos y Préstamos.
El valor razonable es una medición basada en lo posible en datos de mercado observables. Es la estimación del precio al que una transacción ordenada para vender un activo o transferir un pasivo tendría lugar entre
los participantes del mercado en la fecha de medición en las condiciones actuales del mercado. Hay resultados no realizados de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.
187
Para la obtención de los valores de mercado de los Instrumentos Financieros, se adoptan los siguientes
criterios:
 Aplicaciones en Depósitos Interfinancieros por el valor nominal actualizado hasta la fecha del vencimiento,
descontado al valor presente a las tasas de mercado futuro de intereses y de swaps para títulos con interés
fijo, y a las tasas de mercados de los títulos de renta fija, emitidas en el cierre de la BM&FBOVESPA en la
fecha del estado de situación patrimonial, para títulos con interés variable;
 Títulos y Valores Mobiliarios e Instrumentos Financieros Derivados, según las reglas establecidas en las
Circulares nº 3.068, del 08/11/2001, y nº 3.082, del 30/01/2002, de BACEN, están registrados por su valor
de mercado, con excepción de los clasificados como Mantenidos hasta su Vencimiento. Los títulos públicos
asignados en esta categoría tienen su valor de mercado calculado con base en las tasas obtenidas en el
mercado, validadas a través de la comparación con las informaciones suministradas por la Associação
Nacional das Instituições do Mercado Financeiro (ANBIMA). Los títulos privados incluidos en esta categoría
tienen su valor de mercado calculado por un criterio semejante al adoptado para Aplicaciones en Depósitos
Interfinancieros, descrito anteriormente;
 Operaciones de Crédito con plazos superiores a 90 días, cuando estén disponibles, con base en el valor
presente neto de flujos de efectivos futuros descontados a las tasas de interés practicadas en el mercado en
la fecha del balance;
 Inversiones – en las empresas BM&FBOVESPA y Porto Seguro por el valor de las acciones en las bolsas
de valores.
 Depósitos Interfinancieros y a Plazo, Recursos de Aceptación y Emisión de Títulos y Obligaciones por
Títulos y Valores Mobiliarios en el Exterior, cuando disponibles, con base en el valor presente de flujos de
efectivos futuros descontados a las tasas de mercado obtenidas en el cierre de la BM&FBOVESPA en la
fecha del balance;
 Deudas Subordinadas, con base en el valor presente neto de flujos de efectivos futuros con tasa de interés
fija o con tasa de interés variable en moneda extranjera, descontados a la tasa de interés practicada en el
mercado en la fecha del balance y considerando el riesgo de crédito del emisor. Los flujos de efectivo con
interés variable son estimados a partir de las curvas de interés de la plaza financiera del índice respectivo;
 Acciones en Tesorería, por la cotización media disponible en la última sesión bursátil del mes o, en la falta
de ésta la cotización más reciente de sesiones bursátiles anteriores, publicada en el Boletín Diario de cada
Bolsa.
188
Nota 19 – Benefícios Pos Empleo
En los términos de la Deliberación nº 695, del 13/12/2012 de CVM, presentamos a continuación las políticas
practicadas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y sus controladas sobre los beneficios a
empleados, así como también los procedimientos contables adoptados.
Los valores reconocidos en el Resultado del Período y en el Patrimonio Neto - Ajustes de Valuación Patrimonial
fueron como sigue:
Total de los valores reconocidos en el Resultado del Período
Beneficio Definido
01/01 a
01/01 a
31/12/2015
31/12/2014
Costo del Servicio Corriente
Intereses netos
(*)
Aportes y Contribuciones
Beneficios Pagados
Remediciones
Total Valores Reconocidos
(68.063)
(6.271)
(74.334)
(74.242)
(32.593)
(106.835)
Contribución Definida
01/01 a
01/01 a
31/12/2015
31/12/2014
218.803
(380.216)
(161.413)
196.030
(132.623)
63.407
Otros Beneficios
01/01 a
01/01 a
31/12/2015
31/12/2014
(16.990)
12.906
(4.084)
(14.284)
8.902
(5.382)
Total
01/01 a
01/01 a
31/12/2015
31/12/2014
(68.063)
195.542
(380.216)
12.906
(239.831)
(74.242)
149.153
(132.623)
8.902
(48.810)
(*) En 2015, incluye provisión para planteamiento y análisis de excedente del fondo previsional, según reglamento, por un monto de R$ 236.266. Durante el periodo en cuestión, las
contribuciones a los planes de contribución definida, incluido PGBL, sumaron un total de R$ 207.178 (R$ 190.333 del 01/01 al 31/12/2014), de los cuales R$ 143.950 (R$ 132.623 del 01/01 al
31/12/2014) son oriundos de fondos previsionales.
Total de los valores reconocidos en el Patrimonio Neto - Ajustes de Valuación Patrimonial
Beneficio Definido
31/12/2015
31/12/2014
Al Inicio del Período
Efecto en la restricción del Activo
Remediciones
Total Valores Reconocidos
(75.206)
(102.758)
133.326
(44.638)
(354.467)
(452.566)
731.827
(75.206)
Contribución Definida
31/12/2015
31/12/2014
(220.808)
(37.917)
(56.557)
(315.282)
(285.565)
76.952
(12.195)
(220.808)
Otros Beneficios
31/12/2015
31/12/2014
(8.436)
6.744
(4.134)
(12.570)
(15.180)
(8.436)
Total
31/12/2015
31/12/2014
(304.450)
(140.675)
72.635
(372.490)
(633.288)
(375.614)
704.452
(304.450)
189
a) Planes de pensión
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y algunas de sus subsidiarias patrocinan planes en la modalidad
de beneficio definido y de contribución variable que tiene como finalidad básica la concesión de beneficio que,
en general, se da en la forma de renta vitalicia, pudiendo haber conversión en pensión por muerte de acuerdo
con el reglamento del plan. También patrocinan planes de modalidad de contribución definida, cuyo beneficio
se determina con base en el saldo acumulado en la fecha de elegibilidad, según el reglamento de cada plan, el
cual no requiere cálculo actuarial, excepto en el caso detallado en la Nota 19c.
Los empleados contratados hasta el 31 de julio de 2002, origen Itaú y hasta el 27 de febrero de 2009, origen
Unibanco, son beneficiados por los planes arriba referidos. Los empleados contratados después de las
referidas fechas, cuentan con la opción de participar voluntariamente en un plan de contribución variable
(PGBL), administrado por Itaú Vida e Previdência S.A..
Los planes de beneficios son administrados por entidades cerradas de previsión complementaria (EFPC) con
estructura jurídica y legal independiente, según se detalla a continuación:
Entidad
Plan de Beneficio
Fundação Itaubanco - Previdência Complementar Plan de Jubilación Complementaria - PAC (1)
Plan de Beneficio Franprev - PBF (1)
Plan de Beneficio 002 - PB002 (1)
Plan Básico Itaulam - PBI (1)
Plan Complementario Itaulam - PSI (2)
Plan CD Itaubanco (3)
Plan de Jubilación Itaubank (3)
Plan BD Itaú (1)
Plan CD Itaú (2)
Plan de Previsión Unibanco (3)
Plan de Beneficio Prebeg (1)
Plan de Beneficio Definido UBB PREV (1)
Plan de Beneficios II (1)
Plan de Jubilación Complementaria Móvil Vitalicia – ACMV (1)
Plan de Jubilación REDECARD Básico (1)
Plan de Jubilación REDECARD Suplementário (2)
Plan de Previsión REDECARD (3)
Plan de Jubilación ITAUCARD Básico (1)
Plan de Jubilación ITAUCARD Suplementaria (2)
Funbep Fundo de Pensão Multipatrocinado
Plan de Beneficios Funbep I (1)
Plan de Beneficios Funbep II (2)
(1) Plan de modalidad de beneficio definido.
(2) Plan de modalidad de contribución variable.
(3) Plan de modalidad de contribución definida.
b) Gobierno corporativo
Las EFPC y los planes de beneficios por ellas administrados son regulados en conformidad con la legislación
específica sobre la materia. Las EFPC son administradas por la Directoria Ejecutiva y por los consejos
Deliberativo y Fiscal; parte de los miembros de estos consejos es indicada por la patrocinadora y parte es
electa en la condición de representantes de los participantes activos y asistidos, según lo establecido por los
respectivos estatutos de las Entidades. El objetivo principal de las EFPC es pagar beneficios a los participantes
elegibles, de acuerdo con el Reglamento del Plan, manteniendo los activos de los planes aplicados de manera
separada y de forma independiente de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.
190
c) Planes de Beneficio Definido
I - Principales Supuestos Utilizados en la Evaluación Actuarial de los Planes de Jubilación
(1)
Tasa de Descuento
(2)
Tabla de Mortalidad
(3)
Rotatividad
Crecimientos Salariales Futuros
Crecimientos Beneficio Previsión Social / Planes
Inflación
(4)
Método Actuarial
31/12/2015
11,28% a.a.
AT-2000
Experiência Itaú 2008/2010
7,12 % a.a.
4,00 % a.a.
4,00 % a.a.
Crédito Unitario Proyectado
31/12/2014
10,24% a.a
AT-2000
Experiencia Itaú 2008/2010
7,12% a.a.
4,00% a.a.
4,00% a.a.
Crédito Unitario Proyectado
(1) La adopción de esa premisa se basa en las tasas de interés obtenidas de la curva de intereses reales en IPCA, para los plazos medianos de los
pasivos de los planes de jubilación patrocinados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO. En 31/12/2015 se adoptó tasa compatible con el
escenario económico observado en la fecha base del cierre del balance, teniendo en cuenta la volatilidad de los mercados de interés y los modelos
utilizados.
(2) Las tablas de mortalidad adoptadas corresponden a las divulgadas por la SOA – “Society of Actuaries”, entidad americana que corresponde al IBA
– Instituto Brasileiro de Atuária, que eflejan un aumento de 10% en las probabilidades de sobrevivencia con relación a las respectivas tablas.
La expectativa de vida en años por la tabla de mortalidad AT-2000 para los participantes asistidos con 55 años es de 27 y de 31 para hombres y
mujeres, respectivamente.
(3) El supuesto de rotatividad está basado en la experiencia efectiva de la masa de participantes activos relacionados a ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO, los cuales resultaron en media 2,4 % a.a. en la experiencia 2008/2010.
(4) En el método actuarial del Crédito Unitario Proyectado, la reserva matemática es definida por el valor actual del beneficio proyectado multiplicado
por la razón entre el tiempo de servicio alcanzado a la fecha de la evaluación y el tiempo de servicio que será alcanzado a la fecha de la concesión del
beneficio. El costo se determina tomando el valor actual del beneficio proyectado distribuido a lo largo de los años de actividad de cada participante.
Las premisas biométricas/demográficas adoptadas están adherentes a la masa de participantes de cada plan
de beneficios, según estudios elaborados por consultoría actuarial externa e independiente.
Las principales diferencias entre los supuestos mencionados arriba y los adoptados en el cálculo del pasivo
actuarial de los planes de beneficio definido, a efecto del registro en el estado de situación patrimonial de las
Entidades Cerradas de Previsión Complementaria (EFPCs) que los administran, son la tasa de descuento y el
método actuarial. En relación con la premisa tasa de descuento, las EFPCs adoptan la tasa adherente al flujo
de recibimientos / pagos de los planes, de acuerdo con encuesta elaborada por consultoría actuarial externa e
independiente. En lo que se refiere al método actuarial, el adoptado, es método agregado, por el cual la reserva
matemática es definida por la diferencia entre el valor actual del beneficio proyectado y el valor actual de las
contribuciones futuras, observando la metodología establecida en la respectiva nota técnica actuarial.
II – Exposición a Riesgos
A través de sus planes de beneficios definidos, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO está expuesto a
una serie de riesgos y los más significativos son:
- Volatilidad de los activos
El pasivo actuarial se calcula adoptando una tasa de descuento definida con base en el rendimiento de los
títulos de emisión del tesoro brasilero (títulos públicos). Si el rendimiento real de las inversiones de los planes
es inferior al rendimiento esperado, eso puede crear un déficit. Los planes poseen un porcentaje significativo de
títulos de renta fija vinculados a los compromisos de los planes, con el objetivo de minimizar la volatilidad y el
riesgo a corto y a mediano plazo.
- Cambios en el Rendimiento de las inversiones
La disminución de los rendimientos de títulos públicos significará reducir la tasa de descuento y, por
consecuencia, aumentará el pasivo actuarial del plan. El efecto será parcialmente compensado por el
reconocimiento de estos títulos el valor de mercado.
- Riesgo de inflación
La mayoría de los beneficios de los planes está vinculada a índices de inflación y una inflación más alta llevará
hacia obligaciones más elevadas. El efecto será parcialmente compensado, también, porque una buena parte
de los activos del plan está vinculada a títulos públicos con actualización de índice de inflación.
191
- Expectativa de vida
La mayoría de las obligaciones de los planes tiene el objetivo de proporcionar beneficios vitalicios, por eso, el
aumento de la expectativa de vida resultará en aumento en los pasivos de los planes.
III - Administración de los Activos de los Planes de Beneficio Definido
La gestión de los recursos de las EFPC tiene el objetivo general de buscar el equilibrio de largo plazo entre los
activos y las obligaciones con pago de beneficios de jubilación, a través de la superación de las metas
actuariales (tasa de descuento más índice de reajuste de los beneficios, definido en los reglamentos de los
planes).
Con relación a los recursos garantizadores del Pasivo Actuarial, la gestión debe asegurar la capacidad de pago
de beneficios de jubilación a largo plazo, inmunizando los riesgos de descasamiento entre activos y pasivos,
por plan de previsión social.
La asignación de los activos de los planes al 31 Diciembre de de 2015 y 2014, y la meta de asignación para 2016, por
categoría de activo, son presentadas a continuación:
Categorías
Títulos de Renta Fija
Títulos de Renta Variable
Inversiones Estructuradas
Inmuebles
Préstamos a participantes
Total
Valor Justo
31/12/2015
31/12/2014
12.368.880
12.249.770
536.846
641.518
27.311
22.119
633.001
487.730
67.363
36.620
13.633.401
13.437.757
31/12/2015
90,73%
3,94%
0,20%
4,64%
0,49%
100,00%
% Asignación
31/12/2014
Meta 2016
91,16%
53% a 100%
4,77%
0% a 20%
0,17%
0% a 10%
3,63%
0% a 7%
0,27%
0% a 5%
100,00%
Los activos de los planes de beneficios definidos incluyen acciones do ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, de su
principal controlante (ITAÚSA) e de controladas de ésta, con un valor justo de R$ 451.578 (R$ 554.278 al 31/12/2014), e
inmuebles alquilados a empresas del grupo, con un valor justo de R$ 605.812 (R$ 454.738 al 31/12/2014).
Valor Justo - los activos de los planes son actualizados hasta fecha base, como sigue:
Títulos de Renta Fija e Inversiones Estructuradas - valuado a ser valor de mercado, considerando el precio promedio de
negociación del día del cálculo, valor neto probable de realización obtenido mediante adición técnica de fijación de precios,
tomando en consideración, como mínimo, los plazos de pago y vencimiento, el riesgo de crédito y el índice.
Títulos de Renta Variable - valuados al valor de mercado, definida como la cotización promedia de la acción, en el último día
del mes o en la fecha más próxima, en la bolsa de valores donde la acción presente más liquidez.
Inmuebles - contabilizados al costo de adquisición o construcción, ajustado a valor de mercado por revaluaciones efectuadas
en lo ejercicio de 2015, respaldadas por laudos técnicos. Se calcula la depreciación por el método lineal, considerando la vida
útil del inmueble.
Préstamos a participantes - actualizados hasta la fecha base, de acuerdo con os respectivos contratos.
Meta de Asignación de los Recursos - la meta de asignación de los recursos se basa en Políticas de Inversión, que son
revisadas y aprobadas anualmente por el Consejo Deliberativo de cada EFPC, en un horizonte de cinco años, que
determinan las directrices para destinar la aplicación de los recursos garantizadores del Pasivo Actuarial, como también para
clasificar los Títulos e Valores Mobiliarios.
IV- Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial
Se presenta a continuación el cálculo del monto neto reconocido en el estado de situación patrimonial, que corresponde a los
planes de beneficios definidos:
1- Activos netos de los planes
2- Pasivos actuariales
3- Superávit (1-2)
4- Restricción del Activo (*)
5- Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial (3-4)
Valor Reconocido en el Activo (Nota 13a)
Valor Reconocido en el Pasivo (Nota 13c)
31/12/2015
13.633.401
(11.587.180)
2.046.221
(2.133.856)
(87.635)
223.805
(311.440)
31/12/2014
13.437.757
(11.694.678)
1.743.079
(1.847.316)
(104.237)
242.267
(346.504)
(*) Corresponde al excedente del valor presente del beneficio económico disponible, según el ítem 64 de la Deliberación nº 695 de CVM.
192
V- Evolución del Monto Neto reconocido en el Estado de Situación Patrimonial:
31/12/2015
Activo Neto
Valor Inicio del Periodo
Costo de los Intereses
(1)
Intereses netos
Beneficios Pagados
Contribuciones Patrocinadora
Contribuciones Participantes
(2) (3)
Remediciones
Valor Final del Periodo
13.437.757
1.334.430
(907.650)
60.368
14.758
(306.262)
13.633.401
Pasivos
actuariales
(11.694.678)
(68.063)
(1.151.988)
907.650
419.899
(11.587.180)
Restricción del
Activo
(1.847.316)
1.743.079
(68.063)
(188.713)
182.442
60.368
14.758
(102.758)
4.931
113.637
2.046.221
(2.133.856)
Monto
Reconocido
(104.237)
(68.063)
(6.271)
60.368
14.758
(102.758)
118.568
(87.635)
Superávit
31/12/2014
Activo Neto
Valor Inicio del Periodo
Costo de los Intereses
(1)
Intereses netos
Beneficios Pagados
Contribuciones Patrocinadora
Contribuciones Participantes
(2) (3)
Remediciones
Valor Final del Periodo
12.512.070
1.177.598
(780.237)
80.757
15.014
432.555
13.437.757
Pasivos
actuariales
(11.576.853)
(74.242)
(1.086.631)
780.237
262.811
(11.694.678)
Restricción del
Activo
(1.292.637)
935.217
(74.242)
(123.560)
90.967
80.757
15.014
(452.566)
21.447
695.366
1.743.079
(1.847.316)
Monto
Reconocido
(357.420)
(74.242)
(32.593)
80.757
15.014
(452.566)
716.813
(104.237)
Superávit
(1) Corresponde al importe calculado el 01/01/2015 con base en el importe inicial (Activo Neto, Pasivos Actuariales y Restricción del Activo), descontándo el importe
proyectado de los pagos / cobros de beneficios/contribuciones, multiplicado por la tasa de descuento de 10,24% a.a.. (Al 01/01/2014 la tasa de descuento utilizada fue de
9,72% a.a..)
(2) Las nuevas mediciones presentadas en el Activo Neto y en la Restricción del Activo corresponden a los rendimientos obtenidos superiores/inferiores al retorno
esperado.
(3) El monto del retorno real de los activos fue de R$ 1.028.168 (R$ 1.610.153 al 31/12/2014).
En el período, las contribuciones efectuadas totalizan R$ 60.368 (R$ 80.757 del 01/01 al 31/12/2014). La tasa de contribución es creciente
en función de los ingresos del participante.
En 2016, la expectativa de contribución a los planes de jubilación patrocinados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO es de R$
54.871
A continuación se presenta la estimación de pagos de beneficios para los próximos 10 años:
Período
Pago Estimado
949.161
976.687
1.008.715
1.041.954
1.083.423
5.935.349
2016
2017
2018
2019
2020
2021 a 2025
VI- Sensibilidad de la obligación de beneficio definido
El impacto, debido a la alteración de la premisa tasa de descuento en 0,5%, que sería reconocido en el pasivo actuarial de los planes, así
como en el Patrimonio Neto - Ajustes de Valuación Patrimonial de la patrocinadora (antes de impuestos) sería de:
Efecto nel Pasivo Actuarial
Cambio de la Premisa
Valor
- Reducción en 0,5%
- Aumento en 0,5%
566.363
(519.825)
Porcentual
sobre Pasivo
Actuarial
4,92%
(4,51%)
Efecto que sería reconocido en el
Patrimonio Neto (*)
Valor
(280.500)
201.040
(*) Neto de lo Efecto en la restricción del Activo.
193
d) Planes de Contribución Definida
Los Planes de Contribución Definida poseen fondos de previsión formados por las contribuciones de las patrocinadoras no incluidas en el saldo de cuenta de
los participantes por la pérdida de la elegibilidad a un beneficio por el plan, así como de recursos oriundos de los procesos de migración de planes de
modalidad de beneficio definido. El fondo será utilizado para los aportes y contribuciones futuras a las cuentas individuales de los participantes de acuerdo con
las reglas del reglamento del respectivo plan de beneficios.
I - Evolución del Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial:
Valor al Inicio del Ejercicio
Intereses netos
Aportes y Contribuciones (Nota 19)
Remediciones
Valor al Final del Ejercicio (Nota 13a)
31/12/2015
Fondo de
Restricción
Previsión
del Activo
2.438.272
(223.616)
239.251
(20.448)
(380.216)
(37.917)
(68.710)
12.153
2.228.597
Monto
Reconocido
2.214.656
218.803
(380.216)
(37.917)
(56.557)
Fondo de
Previsión
2.361.025
222.657
(132.623)
(12.787)
31/12/2014
Restricción del
Activo
(274.533)
(26.627)
76.952
592
Monto
Reconocido
2.086.492
196.030
(132.623)
76.952
(12.195)
1.958.769
2.438.272
(223.616)
2.214.656
(269.828)
e) Otros Beneficios Pos Empleo
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y sus subsidiarias no ofrecen otros beneficios post-empleo, excepto en los casos resultantes de compromisos
de mantenimiento asumidos en contratos de adquisición firmados por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, como también los beneficios originados
por sentencia judicial, en los plazos y condiciones establecidos, en que patrocinan total o parcialmente seguros de salud para grupos específicas de ex
empleados y beneficiarios.
Con base en el informe preparado por actuario independiente, las variaciones en las obligaciones por estos otros beneficios proyectados y los montos
reconocidos en el pasivo del estado de situación patrimonial de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO son los siguientes:
I- Evolución del Monto Neto Reconocido en el Estado de Situación Patrimonial:
31/12/2015
(170.593)
(16.990)
12.906
(4.134)
(178.811)
Al Inicio del Período
Costo de Intereses
Beneficios Pagados
Remediciones
Al Final del Período (Nota 13c)
31/12/2014
(146.818)
(14.284)
8.902
(18.393)
(170.593)
A continuación se presenta la estimación de pagos de beneficios para los próximos 10 años:
Período
Pago Estimado
11.839
12.724
13.599
14.500
15.377
91.514
2016
2017
2018
2019
2020
2021 a 2025
II - Análisis de Sensibilidad - Costo de Asistencia Médica
Para el cálculo de las obligaciones por beneficios proyectados además de los supuestos utilizados para los planes de beneficios definidos (Nota 19c l), se
adopta el supuesto de crecimiento del costo médico de 8,16% a.a..
Los presupuestos relativos a las tasas relacionadas al costo de asistencia médica poseen un efecto significativo sobre los valores reconocidos en el resultado.
El cambio de medio punto porcentual en las tasas de costo de asistencia médica tendría los siguientes efectos:
Reconocimiento
Costo de Servicio y el Costo de Intereses
Valor Presente de la Obligación
Resultado
Aumento
de 1%
3.568
20.077
Reducción
de 1%
(3.034)
(16.977)
194
Nota 20 – Informaciones de Subsidiarias en el Exterior
Activo
Disponibilidades
Operaciones de Crédito, Arrend. Mercantil y Otros Créditos
Cartera de Cambio
Otros Activos
Permanente
Inversiones
Inmovilizado y Intangible
Total
Pasivo
Circulante y Exigible a Largo Prazo
Depósitos
Depósitos a la Vista
Depósitos en Efectivo de Ahorro
Depósitos a Plazo
Cartera de Cambio
Otras Obligaciones
Resultado de Ejercicios Futuros
Patrimonio Neto
Capital Social y Reservas
Resultado del Periodo
Total
Estado de Resultados
Ingresos de Intermediación Financiera
Gastos de Intermediación Financiera
Otros Ingresos/Gastos Operativos
Resultado Operativo
Resultado Antes de la Tributación / Beneficios y Participacion
Impuesto sobre la Renta
Participaciones Estatutarias en el Beneficio
Beneficio (Pérdida) Neto
Agencias en el Exterior (1)
Consolidado Latino América (2)
31/12/2015
31/12/2015
31/12/2014
31/12/2014
Itaú Europa Consolidado (3)
31/12/2015
31/12/2014
Consolidado Cayman (4)
31/12/2015
31/12/2014
Otras Empresas en el
Exterior (5)
31/12/2015
31/12/2014
Consolidado en el Exterior (6)
31/12/2015
31/12/2014
4.323.580
48.650.798
79.151.513
112.478.472
64.427.572
6.263.446
3.771.485
21.233.647
46.543.642
91.335.395
34.499.152
5.149.097
6.757.049
4.945.746
7.279.972
55.628.888
1.451.778
9.174.515
4.245.994
3.031.288
5.976.035
40.784.779
783.352
6.007.878
813.424
8.146.099
5.118.244
18.315.220
3.953.919
1.127.605
818.689
3.572.909
3.659.780
12.077.880
3.038.607
413.293
27.854.590
21.546.862
17.666.759
456.874
280.145
382.972
18.131.543
13.815.816
122.706
5.783
1.855.621
1.902.778
39.142
324.525
1.640
159.006
736.810
267.170
28.573
968
5.983.691
11.483.679
25.130.763
108.805.103
186.763.687
69.672.903
16.789.104
8.942.153
15.373.441
69.099.328
144.241.879
37.963.922
18.952.537
115
21.705
315.317.201
17.650
202.550.068
9.113
1.002.283
86.249.344
7.012
791.728
61.628.066
18.612
151.580
37.644.703
8.106
146.014
23.735.278
239.689
68.044.919
165.693
154
34.480.288
864.900
23.466
3.315.457
580.688
17.579
7.615.479
28.157
1.199.035
419.872.431
15.334
973.124
295.561.718
96.036.125
48.983.770
32.022.335
15.030.020
23.986.753
6.015.097
57.906.787
8.946.358
64.462.300
37.337.889
210.772
-
68.412.757
12.979.539
33.224.674
22.208.544
16.923.394
1.582.027
36.329.668
4.414.944
35.089.207
24.702.689
208.736
-
52.289.632
15.394.327
10.480.863
68.712
26.345.730
382.453
8.056.688
4.477.648
1.850.200
1.460.470
6.615.124
5.996
406
39.063.854
10.903.996
7.355.315
93.124
20.711.419
430.504
4.441.480
3.217.156
1.193.684
780.975
4.324.436
3.068
282
17.022.817
10.800.653
3.707.792
2.514.372
8.382.928
1.272.611
2.115.848
3.950.047
728.634
79.206
-
8.916.120
6.810.015
1.367.478
738.627
6.407.293
645.101
1.212.659
2.991.722
791.686
52.782
1
18.916.307
21.220
18.895.087
17.022.521
321.638
11.899
2.141.679
-
991.485
935.614
55.871
12.156.697
1.547.210
9.969
532.816
6.120
2.155.906
1.048.455
163.461
-
629.980
629.980
1.097.268
3.594.641
1.526
-
113.041.018
45.010.975
10.480.863
14.100.657
43.448.523
23.787.112
22.776.350
63.657.045
12.612.457
69.712.451
46.692.560
295.974
406
100.927.458
31.241.469
7.355.315
19.272.151
43.058.523
15.343.261
13.953.807
40.201.894
6.930.661
38.505.052
35.030.020
266.112
1.048.738
21.313.724
(898.604)
13.746.074
1.140.572
9.864.199
1.246.528
7.215.200
957.427
3.674.001
418.611
2.392.006
325.908
29.063.904
566.971
15.991.400
40.230
3.285.805
(133.809)
2.367.296
(75.232)
66.181.866
1.115.192
41.030.179
2.324.536
202.550.068
86.249.344
61.628.066
37.644.703
23.735.278
68.044.919
34.480.288
3.315.457
7.615.479
419.872.431
295.561.718
6.462.143
(2.379.628)
(435.335)
3.647.180
(1.379.135)
2.268.045
11.374
2.279.419
(1.011.588)
(21.255)
(48)
1.246.528
4.587.736
(1.995.578)
(368.154)
2.224.004
(1.014.966)
1.209.038
13.269
1.222.307
(245.434)
(19.405)
(41)
957.427
315.317.201
4.525.565
(4.063.305)
(966.141)
(503.881)
(395.343)
(899.224)
(120)
(899.344)
740
(898.604)
4.761.559
(2.839.374)
(642.207)
1.279.978
(137.863)
1.142.115
1.142.115
(1.543)
1.140.572
909.312
(240.434)
7.582
676.460
(180.672)
495.788
(558)
495.230
(60.600)
(16.019)
418.611
637.904
(163.904)
(990)
473.010
(110.740)
362.270
(122)
362.148
(17.515)
(18.725)
325.908
502.530
258.818
(45.564)
715.784
(148.814)
566.970
566.970
1
566.971
282.234
(102.994)
179.240
(139.010)
40.230
40.230
40.230
3.509
(4.689)
(268)
(1.448)
(123.067)
(124.515)
3.630
(120.885)
(8.359)
(4.565)
(133.809)
(7.658)
(5.366)
(340)
(13.364)
(63.767)
(77.131)
2.857
(74.274)
(958)
(75.232)
12.013.578
(6.078.674)
(1.439.727)
4.495.177
(2.269.145)
2.226.032
10.854
2.236.886
(1.079.807)
(41.839)
(48)
1.115.192
9.842.775
(4.754.265)
(1.011.690)
4.076.820
(1.462.294)
2.614.526
13.459
2.627.985
(265.451)
(38.130)
132
2.324.536
(1) Itaú Unibanco S.A. - Agências Grand Cayman, New York, Tokyo y Nassau Branch, ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A - Agência Grand Cayman.
(2) Banco Itaú Argentina S.A, Itaú Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión, Itrust Servicios Inmobiliarios S.A.C.I, Itaú Valores S.A., Itaú Chile Holdings Inc., BICSA Holdings LTD., Banco Itaú Chile S.A., Itaú Chile Inversiones, Servicios Y Administración S.A., Itaú BBA Corredor de Bolsa
Limitada, Itaú Chile Corredora de Seguros Ltda., Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A., Recuperadora de Créditos Ltda, Itaú Chile Compañia de Seguros de Vida S.A., ACO Ltda., Banco Itaú Uruguay S.A., OCA S.A., Unión Capital AFAP S.A., Banco Itau Paraguay,Itaú BBA México S.A (nova denominacíon de la
Tarjetas Unisoluciones S. A. de Capital Variable), Proserv - Promociones Y Servicios S.A. de C. V., MCC Asesorias Limitada (Nota 2c), MCC Securities INC. (Nota 2c), MCC Corredora de Bolsa (Nota 2c), Itaú BBA Colômbia e Itau BBA Mexico Casa de Bolsa S.A. de C.V.; apenas en 31/12/2014, Oca Casa Financeira S.A. y
Itaú BBA SAS.
(3) IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Lda. (49%), Itaúsa Europa - Investimentos, SGPS, Lda., Itaúsa Portugal - SGPS S.A.,Itau BBA International (Cayman) Ltd., Itaú Europa Luxemburgo S.A, Banco Itaú International, Itaú Bank & Trust Bahamas Ltd., Itaú International Securities Inc., Itaú Bahamas Directors Ltd., Itaú
Bahamas Nominees Ltd., Banco Itau Suisse S.A. y Itau BBA International plc.
(4) Itau Bank Ltd., ITB Holding Ltd., Jasper International Investment LLC, Itaú Bank & Trust Cayman Ltd., Uni-Investments Inter. Corp., Itaú Cayman Directors Ltd., Itaú Cayman Nominees Ltd., BIE Cayman Ltd.; apenas en 31/12/2014, UBT Finance S.A. e Fundo ETF IPSA.
(5) Afinco Americas Madeira, SGPS Soc. Unipessoal Ltda., IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, SGPS Lda. (51%), Banco Del Paraná S.A.,Topaz Holding Ltd., Itaú USA Inc., Itaú BBA USA Securities Inc., Itaú International Investment LLC, Mundostar S.A., Karen International Ltd., Nevada Woods S.A., Albarus S.A., Garnet
Corporation, Itau Global Asset Management, Itaú Asia Securities Ltd., Itaú Middle East Limited, Itaú USA Asset Management Inc., Itau BBA UK Securities Limited, Itaú Japan Asset Management Ltd., Itaú UK Asset Management Limited, Itaú Singapore Securities Pte. Ltd.
(6) Los datos del consolidado en el exterior presentan saldos netos de las eliminaciones de consolidación.
195
Nota 21 – Administración de riesgo y capital
La administración de riesgos y capital es considerada por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO un
instrumento esencial para optimizar el uso de recursos y la selección de mejores oportunidades de negocios, con el
objetivo de maximizar la creación de valor a los accionistas.
La administración de riesgos y capital en ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO es el proceso en que:



Son identificados y evaluados los riesgos existentes y potenciales de las operaciones de ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO;
Son aprobadas normas institucionales, procedimientos y metodologías de administración y control de riesgos
en conformidad con las orientaciones del Consejo de Administración y las estrategias de ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO;
La cartera de riesgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO es administrada tomando en cuenta
las mejores relaciones de riesgo- retorno.
La identificación de riesgos tiene por objeto mapear los eventos de riesgo de naturaleza interna y externa que
puedan afectar las estrategias de las unidades de negocio y soporte, con posibilidad de impactos en los resultados,
el capital, la liquidez y la reputación de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.
Los procesos de gestión de riesgo se transmiten a toda la institución, alineados a las directrices del Consejo de
Administración y de los Ejecutivos que, por medio de órganos colegiados compuestos, define los objetivos globales
expresados en metas y límites para las unidades de negocio gestoras de riesgo. Las unidades de control y
administración del capital, a su vez, apoyan a la administración de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO a
través de los procesos de verificación y análisis de riesgos y capital.
En cumplimiento de la Resolución nº 3.988 del Consejo Monetario Nacional (CMN), de la Circular BACEN nº 3.547 y
de la Carta Circular BACEN nº 3.565, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO implantó su estructura de gestión
de capital y su proceso interno de evaluación de la adecuación de capital (ICAAP), adoptando una postura
prospectiva en lo que se refiere a la gestión de su capital. El Consejo de Administración es responsable de la
aprobación completa del informe del ICAAP, un proceso que tiene como objetivo evaluar la adecuación del capital de
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO por medio de la identificación de los riesgos materiales, definir si es
necesario disponer de capital adicional para los riesgos materiales y las metodologías internas de cuantificación de
capital, elaborar el plan de capital, tanto en situaciones de normalidad como de estrés, y estructurar el plan de
contingencia de capital. Asimismo, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO recurre a la prueba de estrés como
herramienta de evaluación interna de la adecuación de capital.
El resultado del último ICAAP –realizado con fecha base de diciembre de 2014– indicó que ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO no solo dispone de capital para enfrentar todos los riesgos materiales sino que, además,
posee una significativa holgura de capital, lo cual asegura la solidez patrimonial de la institución.
La estructura organizacional de administración de riesgos de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO está de
acuerdo con las reglamentaciones vigentes en Brasil y en el extranjero y en línea con las mejores prácticas de
mercado. El control de riesgos de crédito, mercado, liquidez, operativo y suscripción es realizado de forma
centralizada por una unidad independiente con el objetivo de asegurar que los riesgos de ITAÚ UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO sean administrados de acuerdo con el apetito del riesgo, las políticas, las normas
institucionales y los procedimientos establecidos. Esta estructura independiente es responsable también por
centralizar la administración de capital de Itaú Unibanco. El objetivo del control centralizado es proveer al Consejo y a
los Ejecutivos una visión global de las exposiciones de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO a los riesgos,
así como una visión prospectiva sobre la adecuación de su capital, con el objetivo de optimizar y agilizar las
decisiones corporativas.
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO utiliza sistemas de informática propios para el total cumplimiento de los
reglamentos de reserva de capital, como también para medición de riesgos, según determinaciones y modelos
regulatorios vigentes. También coordina las acciones para verificar si están siendo cumplidos los requisitos
cualitativos y cuantitativos establecidos por los reguladores para observación del capital mínimo exigido y
monitoreado de los riesgos.
Para más detalles sobre la gestión de riesgos, se puede consultar el sitio de www.itau.com.br/relacoes-cominvestidores, en la sección Gobierno Corporativo / Gestión de Riesgos – Pilar 3, que no forma parte de los estados
financieros.
196
I - Riesgo de Mercado
El riesgo de mercado representa la posibilidad de pérdidas resultantes de la fluctuación en los valores de mercado de las
posiciones que una institución financiera posea, incluyendo los riesgos de las operaciones sujetas a la variación de las
tasas de cambio, las tasas de interés, los precios de acciones, los índices de precios y los precios de mercadorías
(commodities), entre otros índices basados en estos factores de riesgo.
La gestión de riesgo de mercado es el proceso por el cual la ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO verifica y
controla los riesgos de variaciones en las cotizaciones de mercado de los instrumentos financieros, debidas a los
movimientos del mercado, con el objetivo de optimizar la relación riesgo-retorno, valiéndose de una estructura de límites,
avisos, modelos y herramientas de gestión adecuados.
La política de administración de Riesgo de Mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO está en línea con los
principios de la Resolución nº 3.464 del CMN (de acuerdo con alteraciones posteriores), constituyéndo un conjunto de
principios que orientan la estrategia de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO en el control y administración de
riesgo de mercado de todas las sus unidades de negocio y sus entidades organizacionales.
El documento que expresa las directrices establecidas por las normas institucionales de control de riesgo de mercado, que
no forma parte de los estados financieros, puede ser consultado en el sitio www.itau.com.br/relacoes-com-investidores en la
sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Mercado.
La estrategia de administración de riesgo de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO tiene como objetivo equilibrar
los objetivos de negocio de la empresa, considerando, entre otros:

Coyuntura política, económica y de mercado;

Perfil de la cartera de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO;

Capacidad para actuar en mercados específicos.
El proceso de gestión de riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO se desarrolla de acuerdo con
la gobernanza y jerarquía de órganos colegiados y con una estructura de límites y alertas aprobada específicamente para
este fin, sensible a diferentes niveles y clases de riesgo de mercado (como riesgo de tasa de interés, riesgo de variación
cambiaria y otros). Este conjunto de límites y alertas abarca desde el seguimiento de indicadores agregados de riesgo (nivel
cartera) hasta límites granulares (nivel de mesas individuales). La estructura de límites de riesgo de mercado se extiende al
nivel de factor de riesgo, con límites específicos que pretenden mejorar el proceso de seguimiento y comprensión de los
riesgos, así como evitar la concentración de riesgos. Tales límites se dimensionan evaluando los resultados proyectados
del balance, tamaño del patrimonio, liquidez, complejidad y volatilidades de los mercados y el apetito de riesgo de la
institución. Los límites se monitorean diariamente y los excesos y transgresiones potenciales de límites se reportan y
discuten en función de cada límite establecido:

En un día hábil para la gestión de las unidades de negocios responsables y ejecutivos del área de control de
riesgo y de las áreas de negocios; y

En hasta un mes para los órganos colegiados competentes.
Los ejecutivos reciben informes diarios de riesgo utilizados por las áreas de negocios y de control. Además, el proceso de
gestión y control de riesgo de mercado se somete a revisiones periódicas.
La estructura de límites y alertas sigue las directrices del Consejo de Administración y se somete a la aprobación de
órganos colegiados. El proceso de definición de los niveles de límites y los informes de transgresiones siguen la
gobernanza de aprobación de las normativas institucionales de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO. El flujo de
informaciones establecido tiene por objeto informar a los diferentes niveles ejecutivos de la institución, incluidos los
miembros del Consejo de Administración, por medio de comités responsables de la gestión de riesgos. Esta estructura de
límites y alertas fomenta la eficacia y la cobertura del control, y se revisa una vez al año por lo menos.
Esta estructura de control riesgo de mercado de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO tiene la función de:

Proveer visibilidad y comodidad a todos los niveles ejecutivos de que la gestión de riesgos de mercado está en
línea con los objetivos de riesgo-retorno del ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO;

Promover el diálogo disciplinado y bien informado sobre el perfil de riesgo global y su evolución en el tiempo;

Aumenta la transparencia acerca del modo cómo el negocio busca optimizar los resultados;

Proveer mecanismos de alerta anticipado para facilitar la gestión eficaz de riesgos, sin obstruir los objetivos del
negocio; y

Monitorizar e evita la concentración de riesgos.
El proceso de administración y control de riesgo de mercado es sometido a revisiones periódicas, con el objetivo de
mantenerse alineado a las mejores prácticas de mercado y con los procesos de mejora continua en ITAÚ UNIBANCO
El control de riesgo de mercado lo realiza un área independiente de las unidades de negocio y responsable de llevar a cabo
las actividades diarias de: (i) medición y evaluación de riesgo; (ii) monitoreo de escenarios de estrés, límites y alertas; (iii)
aplicación, análisis y pruebas de escenarios de estrés; (iv) reporte de riesgo para los responsables individuales dentro de
las unidades de negocios en conformidad con la gobernanza de ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO; (v)
monitoreo de acciones necesarias para el reajuste de posiciones y/o niveles de riesgo que los hagan viables; y (vi) apoyo al
lanzamiento de nuevos productos financieros con seguridad.
197
Para ello, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO cuenta con un proceso estructurado de comunicación y flujo de
informaciones que proporciona datos a los órganos colegiados, para que lleven a cabo sus labores de seguimiento, y a los
órganos reguladores en Brasil y agentes reguladores en el extranjero.
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO realiza hedge de operaciones de clientes y de posiciones propias, inclusive
de inversiones en el exterior, buscando mitigar los riesgos derivados de las fluctuaciones de precios de los factores de
riesgo de mercado y la manutención del encuadramiento las operaciones en los límites de exposición vigentes. Derivados
son los instrumentos más utilizados para la ejecución de estas actividades de hedge. En las situaciones en que esas
operaciones se configuran como hedge contable, se genera una documentación comprobatoria específica, inclusive con el
seguimiento continuo de la efectividad del hedge (retrospectivo y prospectivo) y de las demás alteraciones en el proceso
contable. Los procedimientos de hedge contable y económico se rigen por normas institucionales en ITAÚ UNIBANCO
La contabilidad de coberturas se trata en detalle en las notas a los estados contables.
La estructura del riesgo de mercado divide sus operaciones en Cartera de Negociación y Cartera de No Negociación, de
acuerdo con los criterios establecidos por la Resolución CMN nº 3.464 y Circular del BACEN nº 3.354.
La cartera de negociación se compone de todas las operaciones con instrumentos financieros y mercaderías, incluyendo
derivados, realizadas con intención de negociación.
La cartera de No Negociación se caracteriza principalmente por las operaciones provenientes del negocio bancario, como
captaciones y préstamos, relacionadas a la gestión del balance de la institución. Como principios generales, tiene la no
intención de reventa y horizonte de tiempo de medio y largo plazos.
Las exposiciones a riesgo de mercado inherentes a los diversos instrumentos financieros, incluyendo derivativos, son
descompuestas en varios factores de riesgo, componentes primarios del mercado en la formación de los precios. Los
principales factores de riesgo medidos por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO son:





Tasas de interés: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a las variaciones en las tasas de interés;
Cupones cambiario: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a las variaciones en las tasas de los cupones de
monedas extranjeras;
Variación de cambio: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación de tipo de cambio;
Índices de Precios: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a las variaciones en las tasas de los cupones de
índices de precios;
Renta variable: riesgo de pérdida en las operaciones sujetas a la variación del precio de acciones y de materias
primas.
El CMN posee reglamentos que establecen la separación de exposición al riesgo de mercado por lo menos en las
siguientes categorías: tasas de interés, tasas de cambio, acciones y commodities. A los índices de inflación se les
considera un grupo de factores de riesgo, por lo que reciben el mismo trato que los demás factores de riesgo, tales como
tasas de interés, tasas de cambio, etc., y siguen la estructura de gobierno de riesgo y límites adoptada por ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO con relación a la gestión de riesgo de mercado.
Los análisis de riesgo de mercado son realizados con base en las siguientes métricas:

Valor en Riesgo (VaR - Value at Risk): medida estadística que prevé la pérdida económica potencial máxima
esperada en condiciones normales de mercado, considerando un cierto horizonte de tiempo e intervalo de
confianza definidos;

Cálculo de Pérdidas en Escenarios de Estrés (Prueba de Estrés): técnica de simulación para la evaluación del
comportamiento de los activos, pasivos y derivados de la cartera cuando diversos factores de riesgo son llevados a
situaciones extremas de mercado (basados en escenarios prospectivos y históricos);

Stop Loss: métrica que tiene por objetivo la revisión de las posiciones, en el caso de las pérdidas acumuladas en
un cierto período alcancen un determinado importe;

Concentración: exposición acumulada de cierto instrumento financiero o factor de riesgo, calculada a valor de
mercado (“MtM – Mark to Market”);

VaR estresado: estadística para medir derivada del cálculo del VaR, que objetiva capturar el mayor riesgo en
simulaciones de la presente cartera, considerándose retornos observables en escenarios históricos de extrema
volatilidad.
Adicionalmente a las medidas de riesgo arriba mencionadas, se analizan medidas de sensibilidad y de control de pérdidas.
Entre ellas, se incluyen:

Análisis de Desfasajes (GAPS): exposición acumulada de los flujos de efectivo expresados a valor de mercado,
imputados en las fechas de vencimiento;

Sensibilidad (DV01 – Delta Variation Risk): impacto en el valor de mercado de los flujos de efectivo cuando se
someten a un aumento de 1 punto base al año en las tasas de interés actuales o tasa del índice;

Sensibilidad a los Varios Factores de Riesgos (Griegas): derivados parciales de una cartera de opciones con
relación al precio del activo objetos; la volatilidad implícita, tasa de interés y tiempo.
198
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO utiliza sistemas propios para mensurar el riesgo de mercado
consolidado. El procesamiento de estos sistemas ocurre principalmente en São Paulo, en un ambiente con
control de acceso, de alta disponibilidad, con procesos de almacenamiento y recuperación de datos, y cuenta
con infraestructura para garantir la continuidad de los negocios en situaciones de contingencia (disaster
recovery).
ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, manteniendo un estilo de administración conservadora y la
diversificación de la cartera, siguió su política de operar dentro de límites reducidos con relación a su capital en
el período.
El 31/12/2015, ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO presentó un VaR Total de R$ 204,0 millones (R$
193,1 millones el 31/12/2014).
199
II - Riesgo de Crédito
El riesgo de crédito es la posibilidad de pérdidas derivadas de no cumplimiento por el tomador, emisor o
contraparte de sus respectivas obligaciones financieras en los términos pactados, así como, la desvalorización
de contrato de crédito como resultado del deterioro en la clasificación de riesgo del tomador, del emisor, de la
contraparte, de la reducción de ganancias o remuneraciones, de las ventajas concedidas en la renegociación
posterior y de los costos de recuperación.
La gestión de riesgo de crédito de ITAU UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO es responsabilidad primaria de
todas las unidades de negocio y intenta mantener la calidad de la cartera de crédito de acuerdo al apetito de
riesgo de la entidad para cada segmento de mercado en que opera.
ITAU UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO establece su política de crédito con base en factores internos,
como los criterios de clasificación de clientes, desempeño y evolución de la cartera, niveles de incumplimiento,
tasas de retorno y capital económico asignado; y factores externos, relacionados al ambiente económico,
market share, tasas de intereses, indicadores de incumplimiento del mercado, inflación y variación de consumo.
El proceso centralizado de aprobación de las políticas y validación de modelos de crédito de ITAU UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO garantiza la sincronización de las acciones de crédito.
Para protegerse contra pérdidas provenientes de operaciones de crédito, ITAU UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO considera todos los aspectos determinantes del riesgo de crédito del cliente para definir el
nivel de provisiones adecuado al riesgo incurrido en cada operación. Se observa, para cada operación, la
valuación y clasificación del cliente o grupo económico, la clasificación de la operación y la eventual existencia
de valores en atraso, definiendo el volumen de provisión regulatorio.
En línea con los principios de la Resolución nº 3.721, del 30 de Abril de 2009 del CMN, ITAU UNIBANCO
HOLDING CONSOLIDADO posee una estructura y una norma institucional de gestión de riesgo de crédito
aprobada por su Consejo de Administración, aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.
El documento que expresa las directrices establecidas por la política interna de control de riesgo de crédito
puede ser consultado, que no forma parte de los estados financieros, en el sitio www.itau.com.br/relacoes-cominvestidores, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo
de Crédito.
III- Riesgo Operativo
Para ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO el risco operacional se define como la posibilidad de
pérdidas como resultado de fallas, deficiencia o inadecuación de procesos internos, personas y sistemas, o de
eventos externos que impacten en el cumplimento de los objetivos estratégicos, tácticos u operacionales.
Incluye el riesgo legal, asociado al incumplimiento o deficiencia en contratos firmados por la institución, como
también a sanciones por incumplimiento de disposiciones legales y a indemnizaciones por daños a terceros
como resultado de las actividades desarrolladas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.
La estructura de gestión tiene por objeto identificar, priorizar y administrar los posibles riesgos operativos,
monitorear y reportar las actividades de gestión con la finalidad de asegurar la calidad del ambiente de control
adherente a las directrices internas y a la reglamentación vigente.
Los gestores de las áreas ejecutivas utilizan metodologías corporativas desarrolladas y puestas a disposición
por las áreas de controles internos, compliance y riesgo operativo.
Como parte del gobierno corporativo para el proceso de gestión, existen foros específicos para tratar el tema
de riesgo operativo, controles internos y compliance, donde periódicamente se presentan los informes
consolidados del monitoreo de riesgos, control, planes de acción, y pérdidas operativas a los executivos de las
áreas de negocio.
200
Puede accederse una versión resumida de la norma institucional, que no forma parte de los estados
financieros, en el sitio www.itau.com.br/relacoes-com-investidores, en la sección Gobierno Corporativo,
Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público - Riesgo Operativo.
IV- Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez se define como la posibilidad de que la institución no sea capaz de cumplir con eficiencia
sus obligaciones esperadas e inesperadas, presentes y futuras, considerando el efecto de utilización de las
garantías, sin afectar sus operaciones diarias y sin incurrir en pérdidas importantes.
El control de riesgo de liquidez se realiza por un área independiente de las áreas de negocio y responsable por
definir la composición de la reserva, proponer supuestos para el comportamiento del flujo de efectivo,
identificar, evaluar, monitorear, controlar y comunicar diariamente la exposición al riesgo de liquidez en
diferentes horizontes de tiempo, proponer límites de riesgo de liquidez y monitorear los límites establecidos
coherente con el apetito de riesgo la institución, informar posibles descumplimiento, considerar el riesgo de
liquidez individualmente en los países donde opera ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, simular el
comportamiento del flujo de efectivo bajo condiciones de estrés, evaluar y comunicar previamente los riesgos
inherentes a los nuevos productos y operaciones y trasmitir las informaciones exigidas por los organismos
reguladores. Todas las actividades están sujetas a la verificación por las áreas independientes de validación,
controles internos y auditoria.
La medición del riesgo de liquidez comprende todas las operaciones financieras de las empresas de ITAÚ
UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, como también exposiciones contingentes o inesperadas, tales como
las resultantes de servicios de liquidación, prestación de avales y garantías, e líneas de crédito contratadas y
no utilizadas.
Se puede visualizar el documento que detalla las directrices establecidas por el normativo institucional de
control de riesgo de liquidez, que no forma parte de los estados financieros, en el sitio www.itau.com.br/relacoescom-investidores, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público Riesgo de Liquidez.
V- Riesgos de Seguros, Previsión y Capitalización
Los productos que componen las carteras de las aseguradoras de ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO se relacionan con los seguros de vida y elementales, previsión privada y capitalización. De
esta manera, o ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO entende que los principales riesgos inherentes a
estos productos son:
 Riesgo de suscripción es la probabilidad de ocurrencia de pérdidas resultantes de operaciones de seguros,
previsión y capitalización, diferente a las expectativas de la organización, asociadas, directa o
indirectamente, a las bases técnicas y actuariales utilizadas para el cálculo de las primas, contribuciones y
provisiones;
 Riesgo de mercado es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de la variación en los valores de
mercado de los activos y pasivos que componen las reservas técnicas actuarias;
 Riesgo de crédito es la posibilidad de no cumplimiento, por determinado deudor, de obligaciones que
guarden relación con la liquidación de operaciones que involucren la negociación de activos financieros o de
reaseguro;
 Riesgo operativo es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de la falla, deficiencia o inadecuación de
procesos internos, personas y sistemas, o de hechos externos que impacten la realización de objetivos
estratégicos, tácticos u operacionales de las operaciones de seguros, previsión y capitalización;
 Riesgo de liquidez en las operaciones de seguros es la posibilidad de que la institución no sea capaz de
cumplir en el debido momento sus obligaciones ante asegurados y beneficiarios en virtud de la falta de
liquidez de los activos que componen las reservas técnicas actuariales.
El proceso de administración de los riesgos de seguros, previsión y capitalización se basa en
responsabilidades definidas y distribuidas entre las áreas de control y de negocios, asegurando la
independencia entre ellas y poniendo el foco en las especificidades de cada riesgo, en conformidad con las
directrices establecidas por ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO.
201
NOTA 22 – Informaciones Complementarias
a) Política de Seguros - ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO y sus controladas, a pesar de poseer
un nivel de riesgo reducido en función de la no concentración física de sus activos, tienen como política
asegurar sus valores y bienes, a valores considerados adecuados para cubrir de eventuales siniestros.
b) Monedas Extranjeras - Los saldos patrimoniales, en reales, relacionados a monedas extranjeras eran:
Inversiones permanentes en el exterior
Saldo neto de los otros activos y pasivos indexados en moneda extranjera,
inclusive derivados
Posición Cambiaria Neta
31/12/2015
67.297.058
31/12/2014
43.354.715
(110.506.272)
(70.332.835)
(43.209.214)
(26.978.120)
La posición cambiaria neta, considerados los efectos fiscales sobre los resultados del saldo neto de los otros
activos y pasivos indexados en moneda extranjera, refleja la baja exposición a las fluctuaciones del cambio.
c) Fondos de Inversión y Carteras Administradas - ITAÚ UNIBANCO HOLDING CONSOLIDADO, a través de sus
controladas, administra Fondos de Privatización, de Renta Fija, de Acciones, de Acciones Cartera Libre, Clubes de
Inversión y Cartera de Clientes y del Grupo, en el Brasil y en el exterior, clasificados en cuentas de orden, así
Valor
31/12/2015
Fondos de Inversión
Renta Fija
Acciones
Carteras Administradas
Clientes
Grupo Itaú
TOTAL
Valor (*)
31/12/2014
31/12/2015
Cantidad de Fondos
31/12/2014
31/12/2015
31/12/2014
570.013.716
479.738.249
570.013.716
479.738.249
2.227
2.233
536.825.667
445.180.059
536.825.667
445.180.059
1.866
1.850
33.188.049
34.558.190
33.188.049
34.558.190
361
383
267.929.761
271.594.436
195.088.151
188.777.838
16.255
15.275
147.717.083
137.805.777
110.020.237
90.974.991
16.191
15.208
120.212.678
133.788.659
85.067.914
97.802.847
64
67
837.943.477
751.332.685
765.101.867
668.516.087
18.482
17.508
(*) Se refiere a la distribución después de la eliminación de la doble cuenta relativa a las aplicaciones de las carteras administradas en fondos de
inversión.
d) Recursos de Consorcios
31/12/2015
Previsión Mensual de Recursos a Recibir de Consorciados
Obligaciones del Grupo por Contribuciones
Consorciados – Bienes a Contemplar
Créditos a Disposición de Consorciados
(En unidades)
Cantidad de grupos administrados
Cantidad de Consorciados Activos
Cantidad de Bienes a Entregar a Consorciados
31/12/2014
162.058
11.796.178
10.365.397
1.545.852
144.701
10.918.672
9.922.420
1.235.265
761
414.950
182.996
834
401.653
205.414
202
e) Fundação Itaú Social - ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas son los principales mantenedores de
la Fundação Itaú Social, que tiene como objetivos: 1) administrar el “Programa Itaú Social”, para
sistematizar la actuación en proyectos de interés de la comunidad, apoyando o desarrollando proyectos
sociales científicos y culturales, principalmente en las áreas de enseñanza básica y salud; 2) apoyar
proyectos o iniciativas en marcha, respaldados o patrocinados por entidades habilitadas en el “Programa
Itaú Social”.
Durante el periodo de 01/01 a 31/12/2015 y de 01/01 a 31/12/2014, las empresas consolidadas no
efectuaron donaciones, siendo que el patrimonio social de la Fundación alcanzó R$ 2.384.928 (R$
2.934.150 al 31/12/2014). La rentabilidad generada por los recursos aplicados será utilizada para la
consecución de sus objetivos.
f) Instituto Itaú Cultural – IIC - ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas son los mantenedores del
Instituto Itaú Cultural - IIC, entidad destinada al incentivo, promoción y preservación del patrimonio cultural
del País. Durante el período, las empresas consolidadas efectuaron donaciones al IIC en el monto de R$
83.000 (R$ 77.500 de 01/01 a 31/12/2014).
g) Instituto Unibanco - ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas son los mantenedores del Instituto
Unibanco, entidad que tiene como objetivo apoyar los proyectos volcados para la asistencia social, en
especial, la educación, la cultura, la promoción a la integración al mercado de trabajo y la defensa del medio
ambiente, directamente y/o complementariamente por medio de instituciones de la sociedad civil.
h) Instituto Unibanco de Cinema - ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas son los mantenedores del
Instituto Unibanco de Cinema, entidad que tiene como objetivo (i) la promoción de la cultura en general; y (ii)
permitir el acceso de la población de baja renta a producciones cinematográficas, videográficas y similares,
siendo que para ello deberá realizar el mantenimiento de cines propios o bajo su administración y de cines
club para la exhibición de películas, video, disco video laser y otras actividades relacionadas a su función,
como también exhibir y divulgar el cine en su amplia acepción, sobre todo los de producción brasilera.
i)
Associação Itaú Viver Mais - ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus empresas controladas son los
mantenedores de Associação Itaú Viver Mais entidad que tiene como objetivo prestar servicios
asistenciales, para el bienestar de los Beneficiarios, en la forma y condiciones establecidas por su
Reglamento Interno y de acuerdo con los recursos que disponga. Dichos servicios podrán alcanzar, entre
otros, la promoción de actividades culturales, educacionales, deportivas, de pasatiempo y salud. Durante el
período de 01/01 a 31/12/2015, las empresas consolidadas no efectuaron donaciones al Associação Itaú
Viver Mais R$ 1.435 (R$ 800 de 01/01 a 31/12/2014).
j) Instituto Assistencial Pedro di Perna - ITAÚ UNIBANCO HOLDING y sus controladas son los
mantenedores del Instituto Assistencial Pedro di Perna, entidad que tiene como objetivo prestar servicios
asistenciales, estimular la práctica de deportes y promover recreaciones, para el bienestar de sus
asociados, en la forma y condiciones establecidas por su Reglamento Interno y de acuerdo con los recursos
que disponga.
k) Exclusión de los Efectos no Recurrentes Netos de los Efectos Fiscales - ITAÚ UNIBANCO HOLDING y ITAÚ UNIBANCO HOLDING
CONSOLIDADO
Aumento de la Tasa de la Contribución Social (Nota 14b IV)
(*)
Provisión Complementar para Créditos de Liquidación Dudosa
Provisión para Contingencias – Fiscales y Previsionales (Nota 12b y 15a I)
Modificación del Tratamiento Contable de Leasing Financiero (Nota 4i)
Fondo Previsional (Nota 19)
Amortización de Valor Llave (Nota 15a II)
Provisión para Contingencias – Demandas Civiles
Reducción al Valor Recuperable
Programa de Pagos o Parcelamiento de Pago de Tributos (Notas 12e y 12f)
COFINS / Provisión para Pérdidas Fiscales de empresa - Porto Seguro (Nota 15a II)
Decisión favorable de la teoría sobre la ampliación de la base de cálculo de PIS / COFINS de IRB (Nota 15a II)
Aumento de la Tasa - Porto Seguro S.A.
Provisión para Créditos de Liquidación Dudosa - Credicard
Ganancia En La Venta De La Operación De Seguros De Grandes Riesgos (Nota 2c)
Perfeccionamiento Del Modelo De Aprovisionamiento De Acciones Laborales (Nota 12)
Otros
Total
01/01 a
01/01 a
31/12/2015 31/12/2014
3.988.253
(2.793.110)
(667.800)
(559.748)
(519.999)
(129.946)
(162.184)
(176.985)
(136.644)
(125.918)
(50.136)
(8.546)
36.823
(25.294)
(59.515)
61.635
16.974
(36.713)
736.017
(74.041)
(162.938)
(472.655)
(377.160)
(*) Constitución de provisión complementaria a la mínima requerida por la Resolución nº 2.682/99 del Consejo Monetario Nacional.
203
l) Acuerdos para compensación y liquidación de obligaciones en el ámbito del Sistema Financiero
Nacional – Fueron firmados acuerdos de compensación en el ámbito de convenios de derivados, así como
también acuerdos para compensación y liquidación de operaciones activas y pasivas en conformidad con la
Resolución No. 3.263, del 24 de Febrero de 2005, de CMN, cuyo objetivo es permitir la compensación de
créditos y débitos mantenidos con la misma contraparte, en que se puede anticipar la fecha de vencimiento
de derechos y obligaciones para la fecha de un evento de incumplimiento por una de las partes o en caso
de quiebra del deudor.
m) Evento Subsiguiente
En 21 de enero de 2016, ITAÚ UNIBANCO HOLDING, por medio de su subsidiaria Itaú Unibanco S.A., firmó
un Memorando de Entendimientos no vinculante con Banco Bradesco S.A. y Banco do Brasil S.A. y Banco
Santander S.A. y Caixa Econômica Federal, con el propósito de crear una gestora de inteligencia de crédito
(“GIC”) que permitirá una mayor eficiencia en la gestión ela concesión de líneas de crédito desde una
perspectiva de mediano y largo plazo.
La GIC se estructurará como una sociedad anónima y las Partes compartirán su control, siendo que cada
una de ellas tendrá el 20% de su capital social.
La creación de la GIC está sujeta a la celebración de contratos definitivos entre las Partes, así como al
cumplimiento de determinadas condiciones precedentes, incluyendo la aprobación de las autoridades
reguladoras competentes.
204
Informe de los auditores independientes
A los Administradores y Accionistas
Hemos auditado los estados contables de Itaú Unibanco Holding S.A. ("Banco") que incluyen el balance
general al 31 de deciembre de 2015 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio
neto y de flujo de efectivo del año y semestre terminado en esa fecha, así como los estados contables
consolidados de Itaú Unibanco Holding S.A. y sus controladas ("Consolidado") que incluyen el balance general
consolidado al 31 de deciembre de 2015 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo
de efectivo del año y semestre terminado en esa fecha, así como el resumen de las principales prácticas
contables y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la administración por los estados contables
La administración del Banco es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados
contables de acuerdo con los principios de contabilidad adoptados en Brasil aplicables a instituciones
autorizadas a operar por el Banco Central de Brasil (BACEN) y por los controles internos, que la administración
determinó como necesarios para permitir la preparación de los estados contables libres de distorsiones
significativas, ya sea como resultado de fraude o error.
Responsabilidad de los auditores independientes
Nuestra responsabilidad es la de emitir una opinión sobre dichos estados contables con base en nuestra
auditoría, de acuerdo con las normas de auditoría brasileñas e internacionales. Dichas normas requieren que el
auditor cumpla con requisitos éticos y que planifique y realice su auditoría con el objetivo de obtener un grado
razonable de seguridad de que los estados contables no contienen distorsiones significativas.
Una auditoría comprende la realización de procedimientos seleccionados para obtener evidencia de auditoría
sobre los importes e información presentados en los estados contables. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de distorsiones significativas en los estados
contables ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en
consideración los controles internos relevantes para la preparación y presentación razonable de los estados
contables a fin de diseñar procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias, pero no con el propósito
de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Banco y sus controladas. Una auditoría
también comprende evaluar la razonabilidad de los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones
contables hechas por la administración, así como evaluar la presentación de los estados contables tomados en
conjunto.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar
una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados contables antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la posición patrimonial y financiera de Itaú Unibanco Holding S.A. y de Itaú Unibanco Holding
S.A. y sus controladas al 31 de deciembre de 2015 y el resultado de sus operaciones y su flujo de efectivo del
año y semestre terminado en esa fecha, así como el resultado consolidado de sus operaciones y su flujo
consolidado de efectivo del año y semestre terminado en esa fecha, de acuerdo con las prácticas contables
adoptadas en Brasil aplicables a instituciones autorizadas para operar por el Banco Central de Brasil (BACEN).
205
Otros asuntos
Estado de valor agregado
También hemos auditado los estados de valor agregado de Itaú Unibanco Holding S.A. y de Itaú Unibanco
Holding S.A. y empresas controladas referentes al año y semestre terminado al 31 de deciembre de 2015,
preparadas por la Administración, cuya presentación es requerida por la legislación societaria brasileña para
las compañías de capital abierto. Ese estado fue sujeto a los mismos procedimientos de auditoría mencionados
anteriormente y, en nuestra opinión, está razonablemente presentado en todos sus aspectos significativos con
relación a los estados contables tomados en conjunto.
São Paulo, 01 de febrero de 2016
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5
Washington Luiz Pereira Cavalcanti
Contador CRC 1SP172940/O-6
206
CNPJ 60.872.504/0001-23
Compañía Abierta
NIRE 35300010230
RESUMEN DEL INFORME DEL COMITÉ DE AUDITORÍA
SEGUNDO SEMESTRE DE 2015
El Comité de Auditoría de Itaú Unibanco Holding S.A.
De acuerdo con lo establecido en su Reglamento (disponible en el sitio http://www.itau.com.br/relaciones-coninversionistas), es obligación del Comité de Auditoría (Comité) velar por la calidad e integridad de los estados
contables del Conglomerado Financiero Itaú Unibanco, por el cumplimiento de las exigencias legales y
reglamentarias, por la actuación, independencia y calidad de los trabajos de las empresas de auditoría externa
y de la auditoría interna y por la calidad y efectividad de los sistemas de controles internos y de gestión de
riesgos del Conglomerado. El Comité es único para todas las instituciones del Conglomerado que exigen
constitución de Comité de Auditoría, incluidas las empresas de seguros, previsión y capitalización.
Las evaluaciones del Comité se basan en las informaciones recibidas de la Administración, de los auditores
externos, de la auditoría interna, de los responsables de la gestión de riesgos y de controles internos y en sus
propios análisis realizados por observación directa.
La elaboración de los estados contables de Itaú Unibanco Holding S.A y de sus controladas y afiliadas es de
responsabilidad de la Administración, cabiéndole a ésta establecer los procedimientos necesarios para
asegurar la calidad de los procesos de los que se originan las informaciones utilizadas en la preparación de los
estados contables y en la generación de informes. La Administración también es responsable de las
actividades de control y monitoreo de riesgos y de la supervisión de las actividades corporativas de controles
internos y de compliance.
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes es responsable de la auditoría de los estados contables,
debiendo certificar que estos representan de forma adecuada, en todos los aspectos significativos, la posición
patrimonial y financiera del Conglomerado, de acuerdo con las prácticas contables adoptadas en Brasil
resultantes de la legislación societaria brasileña y de las normas del Consejo Monetario Nacional, de la
Comisión de Valores Mobiliarios, del Banco Central de Brasil, del Consejo Nacional de Seguros Privados y de
la Superintendencia de Seguros Privados, así como en conformidad con las Normas Internacionales de
Contabilidad (IFRS). Los mismos auditores independientes también deben emitir anualmente su opinión acerca
de la calidad y eficacia de los controles internos vinculados a los informes financieros (sección 404 de la Ley
Sarbanes Oxley-SOX).
Actividades del Comité
El Comité se reunió 26 días en el período comprendido entre el 1º de agosto de 2015 y el 27 de enero de 2016,
sumando un total de 84 reuniones. Miembros del Comité visitaron unidades en el extranjero, comparecieron a
la reunión pública de APIMEC, realizada en São Paulo Capital, sobre discusión de estrategias y resultados al
30.06.2015 y participaron como observadores en las reuniones de la Comisión Superior de Ética, la Comisión
de Normas y Políticas Contables y el Comité de Auditoria de Itaú BBA Internacional plc.
Como parte de sus actividades, el Comité tomó conocimiento de los resultados de inspecciones y
observaciones de los organismos reguladores y monitoreó las correspondientes acciones de la administración,
preparó reportes para el Consejo de Administración con el resumen de las medidas tomadas, el grado de
atención requerido y su dictamen sobre la adecuación de las acciones adoptadas. Asimismo, el Comité realizó
reuniones con los supervisores del Banco Central de Brasil/Desup y del Banco Central de Brasil/Decon.
Sistema de Controles Internos y de Gestión de Riesgos
Durante el segundo semestre de 2015, en reuniones realizadas con los directores del área de Control y Gestión
de Riesgos y Finanzas, el Comité examinó los aspectos relativos a la gestión y al control de riesgos en el
Conglomerado, dando especial énfasis a los riesgos de crédito, de liquidez, de mercado, de suscripción y
operativo. El Comité también acompañó, en reuniones realizadas con el Director de Controles Internos,
Compliance y Riesgo Operativo y mediante el trabajo llevado a cabo por la Auditoría Interna, la evolución del
sistema de controles internos del Conglomerado.
207
Como parte de sus responsabilidades, el Comité monitorea diferentes asuntos por medio de reuniones con los
respectivos directores, entre los que cabe destacar los riesgos y controles asociados a: (i) tecnología y
seguridad de la información; (ii) cyber security; (iii) unidades en el extranjero, con especial atención a la agenda
de integración entre Banco Itaú Chile y CorpBanca; (iv) prevención del lavado de dinero; (v) contingencias,
principalmente las de más riesgo y valor; (vi) provisionamiento para pérdidas con operaciones de crédito para
corporaciones (PDD); (vii) monitoreo del riesgo de las carteras; (viii) procesos de crédito que incluyeron los
modelos de concesión y mantenimiento de crédito; y (ix) transacciones de reestructuración de deudas.
Con base en las informaciones puestas en su conocimiento, el Comité reconoce el constante
perfeccionamiento de los sistemas de controles internos y de gestión de riesgos del Conglomerado.
Cumplimiento de la Legislación, de la Reglamentación y de las Normas Internas
El Comité considera que las atribuciones y responsabilidades, así como los procedimientos relativos a la
evaluación y monitoreo de los riesgos legales, están definidos y siguen poniéndose en práctica de acuerdo con
las orientaciones corporativas. El Comité, con base en la evaluación realizada por el Directorio de Controles
Internos, Compliance y Riesgos Operativos, en los trabajos de la Auditoría Interna y en los informes elaborados
por la Auditoría Externa, concluye que no hubo fallos en el cumplimiento de la legislación, de la reglamentación
y de las normas internas que puedan poner en riesgo la continuidad de la Organización.
Auditoría Externa
El Comité mantiene con los auditores externos un canal regular de comunicación para discutir ampliamente los
resultados de sus trabajos y los aspectos contables significativos, a efectos de permitir que sus miembros
fundamenten su opinión sobre la integridad de los estados contables e informes financieros, considerando
plenamente satisfactorio el volumen y la calidad de las informaciones facilitadas por PricewaterhouseCoopers,
en las que apoya su opinión acerca de la integridad de los estados contables.
La contratación de servicios a ser realizados por el auditor independiente vaya a realiza requiere la aprobación
previa por el Comité que evalúa los riesgos de pérdida de independencia y de conflictos de interés. No se
identificaron situaciones que pudiesen afectar la objetividad e independencia de los auditores externos. El
Comité verifica el cumplimiento del requisito de independencia requerido en ocasión de la contratación del
nuevo Director de Auditoría.
Auditoría Interna
El Comité aprueba el Plan Anual de los trabajos de la Auditoría Interna y acompaña trimestralmente su
cumplimiento, toma conocimiento de la realización de trabajos que no habían sido planeados y manifiesta su
opinión sobre la cancelación de los que estaban previstos.
En la opinión del Comité, la cobertura y la calidad de los trabajos realizados por la Auditoría Interna son
satisfactorias. Los resultados de estos trabajos, presentados mensualmente en las reuniones del Comité, no
pusieron de relieve la existencia de riesgos residuales que puedan afectar la solidez y continuidad de la
Organización.
Empresas de seguros, previsión y capitalización
En conformidad con lo exigido por el reglamento del Consejo Nacional de Seguros Privados, el Comité
monitoreó las sociedades supervisadas por la Superintendencia de Seguros Privados (Itaú Seguros S.A., Itaú
BMG Seguradora S.A., Itaú Vida e Previdência S.A. y Cia Itaú de Capitalização) y las actividades descritas en
este resumen comprenden los temas relevantes para esas empresas. Durante el período, el Comité observó
las acciones de la administración relacionadas con aspectos regulatorios, incluyendo la evolución del proceso
de adaptación de las políticas, procesos y controles de Itaú BMG Seguradora S.A. a aquellas del
Conglomerado.
Estados Contables Consolidados
El Comité analizó los procedimientos implicados en el proceso de preparación de los estados contables
individuales y consolidados, de las notas explicativas y de informes financieros divulgados junto con los
estados contables consolidados. A ese respecto, debatió con PricewaterhouseCoopers y con ejecutivos de la
Organización. Igualmente, se examinaron las prácticas contables relevantes utilizadas por el Conglomerado
Financiero Itaú Unibanco en la elaboración de los estados contables, que están de acuerdo con las prácticas
contables adoptadas en Brasil, aplicables a las instituciones autorizadas a funcionar por el Banco Central de
Brasil y a las entidades supervisadas por la Superintendencia de Seguros Privados. El Comité también verificó
la elaboración y divulgación de los estados contables consolidados preparados en conformidad con el estándar
contable internacional emitido por International Accounting Standards Board (IASB).
208
Recomendaciones
El Comité realizó reuniones trimestrales con el Presidente del Consejo de Administración y el Director
Presidente de Itaú Unibanco, ocasiones en las que tuvo la oportunidad de exponer recomendaciones sobre
distintos aspectos resultantes del ejercicio de sus funciones, además de las reuniones semestrales con el
Consejo de Administración de Itaú Unibanco Holding S.A. para la presentación de informes de sus actividades
y recomendaciones.
Conclusión
El Comité, después de ponderar debidamente sus responsabilidades y las limitaciones naturales del alcance de
su actuación, recomienda la aprobación por parte del Consejo de Administración de los estados contables
consolidados de Itaú Unibanco Holding S.A. para el semestre terminado el 31.12.2015.
São Paulo, 1 de febrero de 2016.
El Comité de Auditoría
Geraldo Travaglia Filho - Presidente
Antônio Francisco de Lima Neto
Diego Fresco Gutierrez
Luiz Alberto Fiore
Maria Helena dos Santos Fernandes de Santana
Sergio Darcy da Silva Alves
209
CNPJ. 60.872.504/0001-23
Compañía Abierta
NIRE. 35300010230
INFORME DEL CONSEJO FISCAL
Concluido el análisis de los Estados Contables referentes al ejercicio social de 2015 y constatada la exactitud
de todos los elementos analizados, considerando el informe sin reservas de PricewaterhouseCoopers
Auditores Independientes, los miembros efectivos del Consejo Fiscal de ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A.
tienen la opinión de que eses documentos reflejan adecuadamente la situación patrimonial, la posición
financiera y las actividades desarrolladas por la sociedad en el período y reúnen condiciones de que sean
sometidos al análisis y aprobación de los Señores Accionistas.
São Paulo (SP), 01 de febrero de 2016
IRAN SIQUEIRA LIMA
Presidente
ALBERTO SOZIN FURUGUEM
Consejero
LUIZ ALBERTO DE CASTRO FALLEIROS
Consejero
210
CNPJ 60.872.504/0001-23
Compañía Abierta
NIRE 35300010230
ACTA SUMARIA DE LA REUNIÓN DEL DIRECTORIO
DE 1 DE FEBRERO DE 2016
FECHA, HORA Y LUGAR: El 1.2.16, a las 9:00, en Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100, Torre
Olavo Setubal, Piso Itaú Unibanco, São Paulo, Estado de São Paulo.
PRESIDENTE: Roberto Egydio Setubal.
QUÓRUM:
La mayoría de los miembros elegidos.
RESOLUCIONES ADOPTADAS POR UNANIMIDAD:
Tras analizar y discutir los estados contables del ejercicio social de 2015, el informe del análisis gerencial
de la operación, así como el informe de PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, el Directorio
resolvió, por unanimidad, en cumplimiento de lo dispuesto en los incisos V y VI del artículo 25 de la
Instrucción 480/09 de la Comisión de Valores Mobiliarios:
a) declarar que revisó, debatió y está de acuerdo con las opiniones expresadas en el informe emitido
por PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes; y
b) declarar que revisó, debatió y está de acuerdo con los estados contables y el informe del análisis
gerencial de la operación referentes al ejercicio terminado el 31.12.15.
CLAUSURA: Al terminar la sesión, se extendió la presente acta que, tras ser leída y aprobada por todos,
se firmó. São Paulo, Estado de São Paulo, 1 de febrero de 2016. (fdo.) Roberto Egydio Setubal – Director
Presidente; Candido Botelho Bracher, Márcio de Andrade Schettini e Marco Ambrogio Crespi Bonomi –
Director Geral; Claudia Politansk y Eduardo Mazzilli de Vassimon – Directores Vicepresidentes;
Alexsandro Broedel Lopes y Leila Cristiane Barboza Braga de Melo – Directores Ejecutivos; Adriano
Cabral Volpini, Álvaro Felipe Rizzi Rodrigues, Cláudio José Coutinho Arromatte, José Virgilio Vita Neto,
Marcelo Kopel, Matias Granata, Rodrigo Luís Rosa Couto y Wagner Bettini Sanches – Directores.
MARCELO KOPEL
Director de Relaciones con Inversores
211

Itaú Unibanco Holding S.A. Análisis Gerencial de Operación y

Transcripción

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