Fernando Schwartz. RENOVALIA ENERGY

Renovalia Energy – Experiencia Canadá
Noviembre 2013
Canadá
2

¿Quién soy?

Punto de vista de desarrollador (IPP) – ni
EPCista, ni ingeniería, ni inversor financiero

Renovalia Energy

Mi filosofía: las renovables en grid parity
Confidencial
Canadá
3


Mercado muy diverso:

Geográficamente muy amplio

Regulaciones eléctricas

Situaciones sociales y nativos

Economías

Política renovable no unificada (RFPs, FiT, nada)

Rentabilidades post tax, levered: 10%-12%
Sin embargo: país serio (¿España?) y sólido, atractivo para
inversores (incluso a baja TIR), financiación disponible,
creciendo PIB a buen ritmo. Muy atractivo (pero, ¿dónde?)
Confidencial
Canadá
4
Si fuera un inversor financiero,
estaría mirando Canadá (Ontario)
Confidencial
Potencia instalada
5
Confidencial
Potencia instalada
6
Confidencial
Situación de mercado
7

2011: 1,267GW de instalaciones nuevas ($3,1bn inversión)

2012: 936MW instalados – $2bn inversión.

Total de 7,000 MW (comparado con 60GW en USA).

Rápido crecimiento (25% TACC). 6º país por nuevas instalaciones.

País hídrico / retirando carbón: buen escenario eólico

Ontario, Quebec y Alberta (British Columbia).

Ontario cuenta con mayor número de instalaciones (2GW) y
Quebec, con 1,6GW, crece rápidamente (46% del total de 2012).

Estimación: 6GW en los siguientes 5 años (12GW en 2016)
Pero, ¿dónde?
Confidencial
Regulación de mercado
8
RFP
RFP
RFP
Mercado
liberado.
Carbon offsets
Ex-FiT
RFP
Confidencial
Ontario (FV)
9

Partido liberal en minoría. Conservadores (suprimirían FiT) y New Democratic Party
(NDP, que ven energía controlada por entidades públicas).

Programa agresivo fotovoltaico: nace para cubrir puestos de trabajo industria
automóvil, y aprovechar infraestructura fabricación parada.

2013: 1GW adjudicado, 4GW solicitados, 0,5GW NTP u operación (marzo 2013).

Situaciones de oversupply por nucleares actualizadas / local content rule

¿Distorsiona mercado y contento social? ¿Demasiado construido?

Descontento electorado (Global Adjustment: diferencia pool horario y kWh FiT).
“Unwilling Host” coalition (70 municipios). Incrementos fuertes en coste tarifa a
consumidor final. El viento en Ontario sopla por la noche y en invierno (peak es día
/ verano).

Programa tarifa 2010: $0,443 kWh
(eólico, hidro, biomasa: $0,195 kWh)
Confidencial
Ontario (eólico: 2,300 MW)
10

2,300 instalados de 36,000 generación total.

Mayo: Ministro Energía Bob Chiarelli cambio en política FiT, reduciendo a
proyectos menores 500kW (pequeños o micro-pequeños) – llamadas de 30MW
2013 y 50MW 2014.

Proyecto grande (>500kW)  competitive procurement process (proceso
competido), requerirá acuerdos con municipios y comunidades aborígenes antes de
aprobación de Ontario Power Authority (OPA). Ejemplo, 125% terreno adjudicado a
tribus en B.C.

Local content rule: Ejemplo: Enercon (Beamsville)

Ontario Power Generation (55% generación 2012, a bajo coste) y utilities grandes
podrán competir (capacidad de amortizaciones aceleradas). Recordar Brasil y sus
utilities.

Con demanda plana (según OPA) siguientes años, proyectos eólicos aprobados
comenzarán en 2015, con COD en 2017.

Problemas de transmisión.
Confidencial
Quebec (1,800 MW)
11

1,800 en operación -- 1,600 ya han sido adjudicados

Mayo: Premier Pauline Marois anuncia cuarto RFP eólico de 800MW para
2014 (para llegar a objetivo de 4GW):

150MW: Mi’gmawei Mawiomi tribu

300MW en Lower St. Lawrence e islas Gaspé-Madeleine

150MW en resto provincia.

200MW utility pública Hydro-Quebec

225MW en 2017 y 225 finales 2018

RFP Competitivo ($9,5 max. y 50% socios comunitarios / First Nation).

Atributos Medioambientales propiedad del gobierno para reducir exposición a
emisiones (Acuerdo de Copenhague), dado que Quebec es 95% hidro y tiene
oportunidades limitadas para reducir su footprint.

Política a definir para compras posteriores a 2018-2024.
Confidencial
Alberta (1,200 MW)
12

1,100 MW (7% producción total) – 14GW producción energética total

Buenos vientos: apertura Rocosas (factores de 35%-38%).

Muchos MW (2,500 MWs) en cola AESO – nadie haciendo. Último proyecto,
Halkirk, tenía TRECs en California, distressed buy.

Precio del pool a 65$ MWh (estable 10 años) – mercado totalmente
liberado, energy-based (sin pagos por capacidad).

Wind discount: 30% 2012 y 40% 2013. Media 2012: $37 MWh

Carbon off-sets: 15$ ton CO2 = 9$ MWh

¿Se podrían incrementar?

Pool price irá subiendo lentamente (PPAs antiguos fruto desregulación
vencen, Sundance sale de operación, carbón decomissioned, demanda
sube, margen de capacidad se estrecha), pero el mercado ahora es
cortoplacista.
PPAs no disponibles / merchant inviable
Confidencial
Alberta (Keystone pipeline)
13
Confidencial
Alberta (1,200 MW)
14

Experiencia de Renovalia: Muy positiva (apoyo instituciones,
propietarios terreno, ingenierías). Ambientalmente complejo y en
general muy caro, rentabilidad ajustada pero suficiente ….

….pero… pool medio últimos 10 años a $65 (forward $55)
$140,00
Average
$120,00
On Peak
Off Peak
$100,00
$89,95
$86,55
$80,48
$80,00
$71,54
$70,19
$66,88
$63,13
$60,00
$76,65
$54,85
$47,84
$50,77
$64,29
$43,66
$40,00
$20,00
$0,00
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Confidencial
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Alberta (1,200 MW)
15
Confidencial
British Columbia (400 MW)
16

Objetivo: ser 100% verdes

Objetivo muy complicado porque no quieren aumentar coste a
consumidor final (rate payers).

Provincia hídrica (Site C de BCHydro: 1,100MW desde hace años en
desarrollo, pero complicada situación actual).

Transmisión inexistente.

Costes muy altos de desarrollo.

RFPs pasados: 50% abandono de PPAs conseguidos por imposibilidad
de entrar en rentabilidad.

Por otro lado, B.C. quiere convertirse en un hub de LNG: inversiones
de $181bn de 2012 a 2035. Demanda podría ser de 4GW.

¿Proyectos off-shore? Hecate Strait, por ahora en duda por altos costes.
Confidencial
Retos
17
Cambio climático
Cómo entienden el Cambio Climático (programa federal como
EEUU PTC/ITC no va a funcionar). Queda a disposición
Gobiernos Provinciales.
(En Alberta, estado hidrocarburos: arenas bituminosas / gas y
shale … mal). ¿Situación Keystone pipeline y negociación con
Obama podría influir?
¿Nuevas ayudas?
¿Eólica grid parity?
México sí – Canadá / EEUU no. ¿Hay PPAs?
Precios Gas / shale
Precios del gas: Gas Canadá no fácil salida en mercado (EEUU
exportador neto de gas 2013). Precio MMBTU por los suelos.
Construyendo LNGs en B.C. para exportar a mercados con $
alto (¿cuándo?).
Drilling todavía se está quedando en petróleo (no migrando a
shale).
Precio gas tenderá a subir solo levemente en próximos 5 años
(¿o bajar?).
Confidencial
Retos
18
Demanda / apetito
Precios AEGs
Costes Desarrollo
Demanda industrial ha disminuido. ¿Cuánto más van a
contratar los gobiernos provinciales?
Precios equipos: ¿han bajado? $2 W.
Costes altos de desarrollo (técnicos, legales, ambientales).
Confidencial
2013 según CanWEA)
19

“The industry group sees a “banner year” in 2013 for Ontario and expects that Quebec
will move ahead with a tender for 700MW of wind power. Nova Scotia, Prince Edward
Island and Saskatchewan also intend to pursue new requests for wind energy this year.

2013 is expected to be another record year for new wind energy development in
Canada with the largest portion of new projects being developed in Quebec and
Ontario. New contracts were also awarded in 2012 for projects in Saskatchewan, Nova
Scotia and Prince Edward Island. With various projects now contracted to be built
across Canada, the country will see on average 1,500 MW of new wind energy
installations commissioned annually for the next few years.

Canada is expected to reach 12,000 MW of total installed capacity by 2016 and
remains on track to meet CanWEA’s WindVision target of supplying 20 per cent of
Canada’s electricity from wind energy by 2025. At the provincial level, we are now
entering a period of discussion across the country where governments will be laying
out plans for their power sectors for the period after 2015.”
Confidencial
20
FERNANDO SCHWARTZ
[email protected]
RENOVALIA ENERGY
María de Molina 54, 9ª planta
28006 Madrid, Spain
Tel: +34 91 590 40 70
Fax: +34 91 411 64 69
Confidencial