patrimonio y utilidad neta de sus principales

EMPRESA GENERAL DE INVERSIONES, S.A. Y SUBSIDIARIAS
Empresa General de Inversiones, S.A. and Subsidiaries
07 08
TOTAL DE ACTIVOS
Total Assets
$ 7,644,085,098
$ 8,258,748,798
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS MAYORITARIOS
Majority Stockholders’ Equity
$
779,606,072
$
839,408,359
UTILIDAD NETA DE LOS ACCIONISTAS MAYORITARIOS
Majority Stockholders’ Net Income
$
109,728,494
$
117,633,539
VALOR EN LIBROS DE LA ACCIÓN MAYORITARIA
Majority Book Value Per Share
$
18.57
$
19.93
UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
Net Income Per Share
$
2.62
$
2.80
DIVIDENDOS PAGADOS A ACCIONES COMUNES
Dividends Paid Per Share
$
52,437,757
$
58,046,540
PATRIMONIO Y UTILIDAD NETA DE SUS PRINCIPALES SUBSIDIARIAS 2008
Equity and Net Income of its Main Subsidiaries 2008
PATRIMONIO
Equity
UTILIDAD NETA
Net Income
GRUPO FINANCIERO BG, S.A. Y SUBSIDIARIAS
$ 1,222,519,108
$
184,871,629
EMPRESA GENERAL DE PETRÓLEOS, S.A. Y SUBSIDIARIAS
$
27,230,366
$
2,535,523
EMPRESA GENERAL DE CAPITAL, S.A. Y SUBSIDIARIAS
$
71,319,774
$
4,965,523
EMPRESA GENERAL DE INVERSIONES, S.A. Y SUBSIDIARIAS
$
35,217,597
$
1,073,293
EGI 03
“Mi mayor orgullo, en los 35 años de presidir la Junta Directiva, es formar
parte de una gran familia de colaboradores, con quienes hemos creado
una cultura corporativa basada en los más altos principios y valores
éticos. Respaldar el crecimiento y bienestar de esta gran familia es, más
que un compromiso, un honor .
“
— FEDERICO HUMBERT
President’s Message
$117.63
$94.15
$83.21
150
100
50
2006
2008
2006
2007
2005
$76.73
600
2005
$839
$779
$558
$513
$464
900
300
2004
Millones / Million
4000
2008
200
1200
6000
2007
2005
2006
Majority Stockholders’
Net Income
1500
Millones / Million
$8,258
$7,644
8000
$3,676
$3,255
$2,759
Millones / Million
Majority Stockholders’
Equity
10000
2000
2004
UNIDAD NETA DE
LOS ACCIONISTAS
MAYORITARIOS
PATRIMONIO DE
LOS ACCIONISTAS
MAYORITARIOS
Total Assets
2008
TOTAL DE ACTIVOS
$109.72
Panamá no ha sentido de manera directa los efectos de esta recesión
mundial, aunque algunos rubros, como la Zona Libre de Colón, la venta de
automóviles, la industria de la construcción y la actividad de bienes raíces ya
dan muestras de cansancio, con cifras importantes con tendencia hacia la
reducción, que aunque no creemos que se manifestará en el 2009, debido
al impulso que traen actualmente estas actividades, su impacto se sentirá
para finales de año y en el 2010. Esta es una rápida evaluación de la
situación que es conocida por todos.
In 2008, our attention was drawn to the worlds’ slowing economies,
as major world banks and almost all financial companies incurred
losses such that, in some cases, doubts were cast regarding their
operational viability.
Although Panama has not closely felt the effects of the world
recession, sectors like the Colon Free Zone, automobile sales,
construction and real estate are already showing weakness, with
significant drops in their sales volume. Given their current strength,
however, we anticipate a slowdown only by late 2009 and into 2010.
This is an indication of a well-documented phenomenon.
2007
En el año 2008, el deterioro de las economías mundiales ocupó nuestra
atención prioritaria. Durante ese periodo, apreciamos que los bancos más
grandes y prominentes del mundo y casi todas las compañías financieras
sufrieron pérdidas que, en algunos casos, pusieron en duda su viabilidad
como empresas operativas.
2004
Mensaje del Presidente
EGI 04
Empresa General de Inversiones, S.A. ha sobrellevado la situación antes
descrita con resultados que han superado las proyecciones estimadas por
la administración para el año fiscal 2008.
Empresa General de Inversiones, S.A. (EGI) withstood the challenge
and its results surpassed management’s forecasts for fiscal year
2008.
Entre los pilares más importantes de nuestra política corporativa están la
prudencia, la disciplina y la capacidad administrativa de adaptar nuestra
estrategia financiera y comercial con rapidez para responder a los
ambientes cambiantes que pueden ocurrir, y que de hecho sucedieron a
finales del año pasado. Estos pilares nos han permitido lograr excelentes
resultados, tanto en nuestros estados financieros como en las utilidades de
nuestras subsidiarias.
Prudence, discipline, and management’s skills in quickly adjusting
our financial and commercial strategy are characteristics that
enable us to respond to a changing environment, as happened in
2008. These pillars of our corporate policy underpin the excellent
results shown on our financial statements and in our subsidiaries’
profit levels.
EGI’s corporate structure remains virtually unchanged since the end
of 2007.
Sin mayores cambios, la estructura corporativa de Empresa General de
Inversiones es prácticamente la misma que teníamos a finales del año 2007.
EGI 05
Empresa General de Inversiones, S.A. (EGI) mayoritariamente es la poseedora del:
It is a majority owner in the following companies:
61%
DE GRUPO FINANCIERO BG - TENEDORA DEL 100%
DE BANCO GENERAL, S.A. Y SUBSIDIARIAS
61%
OF BG FINANCIAL GROUP, AND FULL OWNER
(100%) OF BANCO GENERAL, S.A. AND SUBSIDIARIES
100%
DE EMPRESA GENERAL DE PETRÓLEOS, S.A. Y
SUBSIDIARIAS - PETRÓLEOS DELTA
100%
OF EMPRESA GENERAL DE PETRÓLEOS, S.A. AND
SUBSIDIARIES - PETRÓLEOS DELTA
100%
DE EMPRESA GENERAL DE CAPITAL, S. A. Y
SUBSIDIARIAS (INCLUYE EL 61% DE PLASTIGLAS HOLDING)
100%
OF EMPRESA GENERAL DE CAPITAL, S.A. AND
SUBSIDIARIES (INCLUDES A 61% STAKE IN
PLASTIGLAS HOLDING)
EGI 06
$1.12
$1.00
$0.80
$58.04
1.5
1.2
0.9
40
0.6
20
0.3
BANCO GENERAL
Nuestra principal subsidiaria, Banco General, S.A., como en otros años, es
la empresa que aporta substancialmente el mayor valor en el balance de
EGI e, igualmente, el mayor porcentaje en las utilidades.
Podemos calificar el desempeño de Banco General durante el año como
excelente, periodo en el que mantuvo un crecimiento importante pero
ordenado, tanto en el otorgamiento de crédito como en el incremento de los
depósitos de clientes.
El total de activos de Banco General aumentó de US$7,273 millones en el
año 2007 a US$7,907 millones en el 2008. La cartera de préstamos aumentó
de US$5,043 millones a US$5,560 millones a finales de 2008. El total de los
depósitos se incrementó de US$5,091 millones en el 2007 a US$5,692
millones en el año 2008.
2008
2006
2007
2005
2004
2008
2005
10
2006
2008
2007
2005
2006
2004
0.5
60
30
2004
1.0
70
50
Millones / Million
1.5
$46.89
$33.24
2.0
$41.78
2.5
$52.43
80
$1.38
3.0
DIVIDENDOS PAGADOS
POR ACCIÓN
Dividends Paid Per Share
$1.25
DIVIDENDOS PAGADOS A
ACCIONES COMUNES
Dividends Paid per Common
Shares
2007
$2.80
$2.62
$2.24
$1.98
$1.84
UTILIDAD NETA
POR ACCIÓN
Net Income Per Share
BANCO GENERAL
As in previous years, our main subsidiary, Banco General, S.A.,
contributed substantially to EGI’s balance sheet and was also the
greater percentage contributor to profits.
Banco General’s performance for the year was excellent, as it kept a
considerable but orderly pace of growth in the issuance of credit, as
well as in the increase in client deposits.
In 2008, the Bank’s total assets rose to US$7,907 million, from
US$7,273 in 2007. The loans portfolio increased, from US$5,043 in
2007, to US$5,560 million by the end of 2008. Total deposits reached
US$5,692 million in 2008, an increase from US$5,091 million in 2007.
Entre las principales fortalezas que mantiene Banco General, S.A. para
enfrentar la situación económica internacional y sus posibles efectos están
su patrimonio y liquidez.
Banco General, S.A.’s stockholders’ equity and liquidity remain
among its key strengths as it faces up to the international economic
situation and its potential effects.
Es para nosotros motivo de orgullo que el Patrimonio de Banco General en
el 2008 superó la cifra de US$1,000 millones, cifra que representa el 17% de
los activos ponderados sobre la base de los estándares de Basilea, o sea,
más del doble de lo que exige nuestra Ley Bancaria, que es de 8%.
Banco General is proud of the fact that, in 2008, its patrimony
exceeded US$1 billion, a figure representing 17% of assets weighted
as per the Basle standards, or more than double the 8% required by
the national Banking Law.
EGI 07
$1,057
15
$1,810
20
$1,805
$1,862
CAPITALIZACIÓN DE
MERCADO
Market Capitalization
La Utilidad de Banco General y Subsidiarias para el año 2008 ascendió a
US$183,685.635. Es preciso aclarar que de esta suma, el 61% corresponde
a EGI y la diferencia, a los intereses minoritarios luego de la integración de
Banco Continental al Banco General. Por esta razón, no se puede hacer una
comparación con los resultados de 2007, pues solamente se contabilizó un
trimestre de los resultados de Banco Continental.
El crecimiento de Banco General no solamente se traduce en cifras
financieras. En la actualidad, nuestros 2,958 colaboradores atienden a más
de 390,000 clientes desde nuestras 60 sucursales. Contamos con 209
cajeros automáticos propios y ponemos a disposición de nuestros clientes
934 cajeros automáticos de la red de otros bancos en todo el país. Durante
el año 2008 inauguramos cuatro (4) nuevas sucursales: Sabanitas,
Coronado, Aguadulce y Boulevard El Dorado.
En el área internacional operamos un banco con licencia general en Costa
Rica y mantenemos Oficinas de Representación en Guatemala, El
Salvador, Nicaragua, México y Colombia. Las operaciones internacionales
representan aproximadamente 11% del total de la cartera de préstamos de
la organización, muy bien diversificada entre 269 clientes corporativos de
la región.
2008
2007
2006
2005
500
2004
2008
2006
2007
2005
2004
1000
Millones / Million
10
5
2000
1500
$1,104
$19.93
$13.10
$12.10
$11.13
$18.57
VALOR EN LIBROS DE LA
ACCIÓN MAYORITARIA
Majority Book Value
Per Share
The profits for Banco General, S.A. and Subsidiaries rose to
US$183,685.635 in 2008. It is worth noting that 61% of this amount
corresponds to EGI and the balance of minority interests remaining
in the wake of the integration of Banco Continental to Banco General.
This is why it would not be appropriate to compare this year’s results
with those of 2007, when the results of Banco Continental were
included only in one quarter.
Banco General’s growth is not only reflected in financial figures. Our
2,958 collaborators currently service over 390,000 clients through
our 60 branches. We own 209 ATMs and our customers have access
to a broader bank network comprised of 934 ATMs. In 2008 we
opened four (4) new branches, located in Sabanitas, Coronado,
Aguadulce, and Boulevard El Dorado.
Internationally, we operate a general license bank in Costa Rica and
representative offices in Guatemala, El Salvador, Nicaragua, Mexico,
and Colombia. International operations account for approximately
11% of the total loans portfolio and are adequately distributed among
269 corporate clients in the region.
EGI 08
Banco General mantiene un compromiso con la comunidad que data de
siempre. Sin embargo, hace 12 años incorporamos la Fundación Sus
Buenos Vecinos, que se convierte en el brazo del compromiso social de
Banco General. En el año 2008, la Fundación realizó donaciones a
asociaciones y fundaciones con principal atención a los niños
desamparados, ancianos abandonados, a combatir el hambre... hambre de
falta de alimentos, pero también de cariño. El total de estas donaciones
ascendió a la suma de US$3.2 millones.
PETRÓLEOS DELTA
Nuestra subsidiaria, Petróleos Delta, cumplió 25 años desde que la
adquirimos de la Gulf Oil. Si nos referimos a volatilidad, el precio del petróleo
se llevó los más altos honores con incrementos que llevaron el barril de
crudo a casi US$150.00 y arrastró el precio de la gasolina a niveles
impensables de US$4.45 por galón. Esto se ha reducido de manera
importante recientemente, ubicando el barril entre US$35.00 y US$50.00.
Banco General has a standing pledge to the community and, 12
years ago, we incorporated our foundation Fundación Sus Buenos
Vecinos, which has become the bank’s arm for social endeavors. In
2008, the foundation made donations totaling US$3.2 million to
associations and foundations caring for unwanted children,
abandoned elderly people, and those hungry, not only for food, but
also for care.
PETRÓLEOS DELTA
It has now been 25 years since we purchased our second
wholly-owned (100%) subsidiary from Gulf Oil. Throughout 2008,
volatility in the crude oil market was such that the price of a barrel of
crude skyrocketed to almost US$150.00, taking the price of gasoline
in tow, to an unthinkable US$4.45 per gallon. This price level has
been significantly reduced since then and the barrel now sells at
between US$35.00 and US$50.00.
Los resultados de DELTA fueron superiores a las proyecciones para el año
2008. Las ventas en total de galones ascendieron a 193.36 millones, con un
valor de US$585.1 millones. La utilidad neta para el año fue de US$2.54
millones.
A nivel de la industria, el Gobierno inició la nueva modalidad de establecer
precios topes cuando se establece el precio cada quince días, basado en la
actual fórmula de paridad. Esta modalidad no ha tenido un impacto
importante en los márgenes entre el costo y el precio de venta. Sin
embargo, revive el concepto del control de precios, modalidad
descontinuada desde hace ya varios años.
Delta’s results exceeded the forecast for 2008. LTA were also above
forecast. At 193.36 million gallons sold, the value of total sales
reached US$585.1 million. Net profit for the year was US$2.54
million.
In 2008 the Government decided to set upper limits for gasoline
prices, based on the current parity formula, when announcing prices
every two weeks. The regulation has only slightly affected the cost to
sales price margins. It does, however, resurrect the concept of price
controls which had been discontinued many years ago.
En la actualidad, contamos con 128 estaciones de servicio en todo el país y
mantenemos un porcentaje importante en las ventas al sector industrial y
aviación.
Today, Delta has 128 service stations around the country and
handles a significant share of sales to the industry and aviation
sectors.
EMPRESA GENERAL DE CAPITAL
El año 2008 fue uno de consolidación para Empresa General de Capital,
S.A., con una utilidad neta de US$4.9 millones después de registrar gastos
no recurrentes y reservas especiales. Nuestra subsidiaria más importante,
Plastiglas, que mantiene plantas de producción en El Salvador, Guatemala
y Panamá, pudo más que duplicar sus resultados para el año 2008, gracias
a que logró niveles récord en ventas y una sustancial mejoría en los
márgenes, que superaron lo presupuestado.
Consideramos relevante destacar que Empresa General de Capital, S.A. y
sus subsidiarias mantienen un significativo nivel de liquidez que a la fecha ya
supera los US$20 millones.
exceeded budgetary expectations.
EMPRESA GENERAL DE CAPITAL
In 2008, Empresa General de Capital, S.A. strengthened its
performance with a net profit of US$4.9 million after accounting for
non-recurring expenses and special reserves. Plastiglas, our largest
subsidiary - with production plants in El Salvador, Guatemala, and
Panamá - was comfortably able to double its results thanks to record
sales levels and a marked improvement in its margins, which
It is important to note that Empresa General de Capital, S.A. and its
Subsidiaries hold a significant liquidity level of over US$20 million.
EGI 09
EMPRESA GENERAL DE INVERSIONES
Con los resultados de nuestras subsidiarias que hemos resaltado, nos
permitimos referirnos a las cifras más importantes de los Estados
Financieros:
EMPRESA GENERAL DE INVERSIONES
Having highlighted the results of our Subsidiaries, I now turn to the
key figures in our Financial Statements:
TOTAL DE ACTIVOS
US$ 8,258,748,798
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
US$ 1,356,286,845
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS MAYORITARIOS (se deduce el 39% de Grupo Financiero BG)
US$ 839,408,359
UTILIDAD NETA
US$ 193,445,968
UTILIDAD NETA DE LOS ACCIONISTAS MAYORITARIOS
US$ 117,633,539
Total assets
Shareholders´ equity
Majority shareholders´ equity (deducting the 39% belonging to Grupo Financiero BG)
Net income
Majority shareholders´ net income
Nuestra empresa cuenta, como siempre, con cifras robustas, relaciones
financieras excelentes y un compromiso permanente con la comunidad.
Somos conscientes de nuestra responsabilidad social empresarial,
dedicando a este esfuerzo nuestro mayor compromiso.
Empresa General de Inversiones, S.A. se mantiene, honrando la tradición, a
la vanguardia de todas las empresas de nuestro país.
Your company maintains robust figures, excellent financial relations,
and a permanent commitment to the community. We are aware of our
corporate social responsibility and devote great efforts to this
commitment.
Empresa General de Inversiones, S. A. remains at the forefront of all
companies in Panama.
FEDERICO HUMBERT
PRESIDENTE | President
EGI 10
Organizational Structure
EMPRESA GENERAL
DE PETRÓLEOS, S.A.
Y SUBSIDIARIAS
GRUPO FINANCIERO BG, S.A. Y
SUBSIDIARIAS
(61%)
EMPRESA GENERAL
DE CAPITAL, S.A.
Y SUBSIDIARIAS
PETRÓLEOS
DELTA, S.A.
BANCO GENERAL, S.A.
Y SUBSIDIARIAS
SKY TECHNOLOGIES
NETWORK, INC. (17%)
LUBRICANTES
DELTA, S.A.
SERVICENTRO
URUGUAY, S.A.
BG INVESTMENT CO., INC.
Y SUBSIDIARIAS
BG TRUST, INC.
FINANZAS
GENERALES, S.A.
TELECARRIER
INTERNATIONAL, LTD. (16%)
IGP TRADING
CORP.
WALL STREET
SECURITIES, S.A.
PLASTIGLAS HOLDING
CO. INC. Y SUBS. (61%)
COMPAÑÍA ISTMEÑA
DE SEGUROS, S.A.
PLASTIGLAS, S.A.
EMPRESA GENERAL
DE SEGUROS, S.A.
PLASTIGLAS HONDURAS, S.A.
PLASTIGLAS GUATEMALA, S.A.
BANCO GENERAL (COSTA RICA), S.A.
PLASTIGLAS EL SALVADOR, S.A.
PROFUTURO ADMINISTRADORA
DE FONDOS DE PENSIÓN Y
CESANTÍAS, S.A. (79%)
OVERSEAS CAPITAL
MARKETS, INC.
Y SUBSIDIARIAS
PLASTIGLAS NICARAGUA, S.A.
BANCO GENERAL
(OVERSEAS), INC.
COMMERCIAL RE
OVERSEAS LTD.
PROFORMAS Y ENVASES, S.A.
EGI 11
Junta Directiva
Board of Directors
FEDERICO HUMBERT
PRESIDENTE
President
EMANUEL GONZÁLEZ REVILLA J.
VICEPRESIDENTE
Vice-President
AUGUSTO BOYD
VICEPRESIDENTE
Vice-President
FELIPE MOTTA
TESORERO
Treasurer
DIRECTORES PRINCIPALES / Principal Directors
ALVARO ARIAS A.
JAIME A. ARIAS C.
LEOPOLDO AROSEMENA
RICARDO BRIN
FERNANDO CARDOZE
ALFREDO DE LA GUARDIA D.
EDWARD HENRÍQUEZ
RENÉ ORILLAC
GUILLERMO E. QUIJANO
CONSTANTINO RUSÓDIMOS
DIRECTORES SUPLENTES / Alternate Directors
JUAN ALBERTO ARIAS Z.
EMANUEL GONZÁLEZ REVILLA L.
RICARDO A. ARIAS A.
NICOLÁS GONZÁLEZ REVILLA J.
CARLOS EHRMAN
FEDERICO A. HUMBERT A.
VIRGINIA DE LA GUARDIA DE GERBAUD
ROBERTO MOTTA A.
EMPRESA GENERAL
DE INVERSIONES, S.A.