Se Alteran Las Ganancias Para Conseguirlo?

Se Alteran Las Ganancias Para Conseguirlo?

SALA VALDÉS SALAS – SESIÓN V – Sábado, 24 [11,30 – 13,00]
LA HIPÓTESIS DE EVITAR PÉRDIDAS
Y DESCENSOS EN RESULTADOS:
¿SE ALTERAN LAS GANANCIAS PARA CONSEGUIRLO?
Parte Esteban, Laura
Universidad Nacional de Educación a Distancia (UNED)
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Dpto. Economía de la Empresas y Contabilidad
Paseo Senda del Rey, 9
28040 Madrid
Tel: 669083415 91/3988966
E-mail: [email protected]
Gonzalo Angulo, José Antonio
Universidad de Alcalá
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Antiguo Colegio de Mínimos
Plaza de la Victoria, 2
28802 Alcalá de Henares (MADRID)
Tel. y Fax: 91 8854299
E-mail: [email protected]
Area Temática: A) Información Financiera
Palabras-Clave: discontinuidad en la distribución de resultados, gestión de resultados;
descensos en resultados; partidas extraordinarias.
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La hipótesis de evitar pérdidas y descensos en resultados ordinarios:
¿se altera el resultado para su consecución?
Resumen
En investigaciones previas se han encontrado evidencias de que los administradores
de las entidades están preocupados por alcanzar diferentes metas en forma de puntos
de referencia en las cifras clave de los estados financieros, y para conseguirlo alteran
el resultado de la entidad. Los objetivos que tradicionalmente han servido de base
para comprobar esta hipótesis son: evitar declarar pérdidas, descensos en resultados
y sorpresas negativas en resultados. La metodología empírica aplicada en la mayoría
de los estudios ha sido el análisis de las distribuciones de frecuencias de los
resultados, observando una discontinuidad en torno al beneficio cero. No obstante,
recientemente Beaver et al. (2003) y Dechow et al. (2003) han defendido que la
discontinuidad observada en los resultados puede no ser suficiente para confirmar la
alteración del resultado por parte de la gerencia. Particularmente, los primeros
argumentan que puede deberse al efecto asimétrico que juegan dos partidas
concretas: el impuesto sobre sociedades y las partidas especiales (por el diferente
reconocimiento de los ingresos y gastos, motivado por el sesgo conservador del
principio de prudencia, que obliga a reconocer gastos y previene el reconocimiento de
ingresos).
En este trabajo, centrado en la gestión del resultado en empresas españolas
cotizadas, investigamos si la gerencia en un intento de evitar pérdidas y pequeños
descensos en resultados se vale de las partidas extraordinarias para lograr con
efectividad su propósito o de otro modo, tal y como postulan Beaver et al. (2003) para
empresas cotizadas en los mercados estadounidenses, la distribución del resultado se
encuentra a priori alterada por el diferente reconocimiento de los ingresos y gastos,
concretamente de los extraordinarios. Para ello, se ha utilizado una muestra de 162
empresas cotizadas que rinden información financiera continua entre los periodos
1992-2001.
La evidencia empírica observada en España es muy diferente a la estadounidense, y
apoya la hipótesis de que las empresas se valen sistemáticamente de las partidas
extraordinarias para mejorar sus resultados ordinarios y conseguir unos resultados
antes de impuestos más favorables para los gerentes. Esta evidencia puede apoyar la
tesis de quienes postulan un acercamiento de la normativa española a la internacional,
y por tanto la supresión de los resultados extraordinarios como categoría en la cuenta
de pérdidas y ganancias, así como de evitar que pasen por ella determinadas partidas
derivadas de cambios contables, que se presentan en España ahora como partidas
extraordinarias.
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The hypothesis of avoiding losses and decreases in operating earnings:
¿is the result altered to achieve those goals?
Abstract
Previous research have been found evidences about the thesis that the managers are
concerned for reaching different benchmarking in financial statements key figures, so
that they change the entity’s results. In order to determine the objectives to be
achieved by those managers it was usual to test hypothesis such as the following: to
avoid disclosing losses or decreases in earnings or negative surprises in results. The
empirical methodology applied in most of those studies is the analysis of the frequency
distribution of the results, where is usual to see discontinuities around the zero in
profits. However, in recent research, Beaver et al. (2003) y Dechow et al. (2003) have
defended another possibility: that the observed discontinuity in earnings couldn’t be
enough to confirm the manipulation of results by management. In the first paper cited,
they argue that this effect could be due to the asymmetric effect from two particular
items: the tax expense and the special items (because the different way to recognizing
income and expenses, due to the bias induced by the accounting principle of
conservatism).
In this paper we study the earnings management by Spanish listed firms, and doing so
we try to show if the companies, in order to avoid losses and little decreases in
earnings, use the extraordinary items to achieve this purpose or, as Beaver et al.
(2003) found in American listed firms, the distribution of earnings is a priori influenced
by the different way to recognizing extraordinary losses and extraordinary profits. The
sample used is composed by 162 listed firms that disclosed financial information
continuously during the period 1992-2001.
The empirical evidence achieved in Spain is different from the American one, and
support the hypothesis that the firms systematically use the extraordinary items to
improve the operating results and so get a more favourable figure in the earnings
before taxes, from the viewpoint of the management. This result could support the
rationale for closing up the Spanish accounting standards to the IRFS, where the
category of extraordinary items is not allowed, and most the accounting changes are
recognized directly as equity.
Key-words: discontinuity in earnings distribution, earnings management, decreases in
earnings, extraordinary items
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